试论钱荒对我国商业银行管理的启示

一、钱荒的出现

钱荒，指的是由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机。钱荒并不是一个新话题，从两年前，即2011年开始，不少的中小企业在向商业银行贷款时，就已经不同程度地感受到了这样的问题，银行间拆借利率也并非第一次上涨，最明显的例子就是，从2013年5月份以来，金融市场的资金利率全线攀升，这也是钱荒最直接的后果之一。

以钱荒最严重时的银行间隔夜拆借利率为例，2013年6月20日的银行拆借利率达7.66%，较5月7日上涨了224%;同期固定利率企业债券到期收益率也从2.35%上升至6.97%，涨幅近300%。

二、钱荒对我国经济的影响

(一)钱荒对实体经济的影响

在本次钱荒中，受到较大影响的主要是私营的中小企业，从总体来看，钱荒对一些主要的大型国有企事业单位的影响并不像市场上的中小企业那样严重。而中小企业对我国经济的作用不可或缺，在经济增长放缓，就业压力不断增大的时期，小微企业能够起到很大的压力缓解作用。除此之外，私营经济的健康发展对民生问题也有着很大的影响，最直观的例子就是人们消费的农副食品，在我国的市场经济体制下，农副食品的主要销售商大多为个体工商业者，供应商多是私营养殖业者，这些企业经营的好坏将直接影响到人们的日常生活。

这些新兴的中小民营企业绝大部分都面临着融资困难的情况，尽管国家的扶持力度不断加大，但这类企业仍旧面临非常苛刻甚至是不公的市场境遇，而钱荒则使它们的处境越发困难。

(二)钱荒对资本市场的影响

在资本市场上，首当其冲的就是信贷交易，一直以来，银行议价能力都普遍较强，对中小企业的贷款利率最高可上浮到30%，即便在这种情况下，很多的中小企业仍然无法正常获得贷款，进而只能转向民间市场，也就是人们常说的地下钱庄或是影子银行，这些影子银行的年化利率可以接近甚至超过100%。

钱荒对资本市场的影响还不仅于此，受到波及的还包括中国的股票市场，资本市场遭遇的资金大旱，不可避免地对股票市场起到釜底抽薪的效果，近期在钱荒最严重的时期，我国A股市场不断创下新低或许就是很好的证明。

同一时期，市场成交金额的迅速下滑，也验证了没有新增资金入场的猜测。与入市抄底的巨大风险相比，资本更容易流入民间借贷领域，这种行为一旦蔓延开来，受到波及的将是整个私营经济体系，而作为国民经济核心的几大国有商业银行也将难独善其身。

三、钱荒产生的原因

(一)国际资本的外流

近段时间以来，美联储一直在以不同的方式暗示美国将逐步退出量化宽松政策;另一方面，由于美国经济的复苏，美国正逐步走出次贷危机对美国经济造成的不利影响，使得美国对全世界资本的吸引力得到较大地增强，这样的环境造成了新兴国家资金外流。

受到资金外流困扰的也包括中国，去年上半年，我国银行结售汇余额逐月下降，从2012年12月的509亿美元下降到2013年5月份的104亿美元，降幅近80%。

同样是在五月初，国家外汇管理局发布《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》，其中有一条要求就是把外币纳入贷存比考核，迫于这样的压力，一些银行很可能已经提前开始买入美元补充外汇头寸，以求达到监管标准，同时，20号文还强调了“对进出口企业货物贸易外汇收支的分类管理”，这实际上是监管层在严查虚假贸易，使得国际热钱流入大幅减少，去年5月份以来外汇占款增长进一步大幅下降。

上述各种因素都对金融市场的流动性产生了一定的收缩压力，而去年年中光大银行对兴业银行的违约门事件产生的蝴蝶效应，则进一步强化了市场对资金紧缺的猜测和预期，放大了“钱荒”的恐慌效应。

(二)过多的不良贷款

在商业银行不良贷款中，所占比例最高几项中的包括地方政府向商业银行的借款，这类的借款多是用于基建项目，涉及的地方政府也以老边穷为主，由于我国当前的体制结构所限，银行对政府的违约行为并没有很好地应对方法，这样就可能导致发达地区的地方政府对贷款的需求较低，而无力还贷的贫困地区政府却不断索求越来越多的贷款，这样的地区往往监管力度也较弱，其自身对资金的运用和监管能力都不强，获得的资金很多情况下是用来进行不必要的设施建设，这样的大型基建工程对资金的需求量极大，建成后对当期政府的相关责任人来说是不小的政绩，至于工程能够按照预期的计划盈利或是是否存在实际用处，或许都不是首要的考虑问题。

这类不良贷款越多，商业银行面临的困境越大，将不得不压缩其他的放贷项目，使得本应该获得贷款的私营经济更难得到资金支持。

(三)影子银行

影子银行也就是俗称的地下钱庄或是民间借贷，特点是贷款利率极高，对需求者而言形如饮鸩止渴，这样的贷款方式并不稀奇，在我国乃至全世界都有几千年的发展历史。

欧洲方面，早在文艺复兴之前，犹太人便以高利贷闻名整个欧洲大陆，时至今日，这样的阴影不但没有消失，反而扩大到了国家的层面。而在我国，旧时的民间借款就是高利贷的代名词，中原地区的农民向地主借的债往往需要几十年才能还清，过去在我国的西藏地区，最大的放贷者是当地的寺庙，具体放贷利率的计算已经难以考究，但可以看到的是，寺庙周围的普通农民几乎无一例外地全部变成了农奴，起因可能仅仅是几百年前自己的祖先向寺庙借了几杯种子，自此以后，世世代代都因无力还贷成了地位最低下的农奴，不享有任何人类的基本权利，地位甚至不如头人家里的牲口。

我国在建国之后的很长一段时间内，为了彻底清除过去腐朽的余渣，私人放贷被明令禁止，但资本的确也是一种生产资料，其对社会经济的发展有着很大的促进作用，这一点是不应该被否认的。自改革开放后，我国逐渐放松了对市场的管制力度，倡导以按劳分配为主，多种生产要素都参与分配的体制结构，这本身是非常正确合理的，但资本具有无止境的逐利性，随着经济社会的发展，资本拥有者的力量越来越强大，就会自然而然地挤压其他要素的分配空间，最典型的应该就是资本要素对劳动要素的排挤。

不论资本如何运作，利润最高且安全性较好的营运方式一般都是放贷，在获取银行贷款困难的时期，影子银行开始大行其事，采取的方式近乎竭泽而渔，即便是年化后高达60%以上的利率仍有不少人趋之若鹜，然而在当前竞争异常激烈的买方市场上，并没有多少行业和企业能做到60%以上的年收益率，此种状况下，贷款不但不会促进行业发展，反而会对行业造成长期的伤害。

不管影子银行最后的获益者是谁，唯一可以确定的是受害的一方肯定是那些处于创业初期的中小企业，和获利的影子银行相比，这些实体经济才真正是对国家和社会经济有长远促进作用的，对它们的盘剥相当于对国家未来的伤害，寄生在这些企业上的影子银行，或许正在影响着整个经济体系的稳定性和健康性。

四、钱荒的应对方法

(一)限制影子银行的发展

要想长期地解决或是缓解这一状况，短期就应该承担起目前尚能忍耐的压力，即便付出一定的代价，也必须要采取措施，有效地限制民间的不法高利贷现象。

考虑到影子银行的存在具有其客观性，定义也存在一定的模糊性，加之我国不少地区家族企业的发展现状，影子银行的确能够起到一定的中介效果，因而完全取消地下钱庄既没有必要，也难以做到，实际中需要做的只是将这种影子银行限制在一定的范围之内，剥夺其影响社会经济的能力，将新兴中小企业从影子银行的盘剥下解放出来。

(二)严格审核对地方政府的基建贷款

近几年出现的钱荒并不是孤立的经济现象，钱荒反映的其实是商业银行在管理运营方面的一些不足，这些缺陷也许有其更深层的因素，这些因素并不是一朝一夕之间就能够改变的，但并不意味着商业银行不需要改进其营运方略。

事实上，我国不少地方政府都存在通过向商业银行贷款，兴建不必要工程的行为，这对商业银行的正常运转也造成了不小的影响，也是导致商业银行优质贷款数额缩减的原因之一，这在客观上增加了正常贷款的难度，而影子银行正是借着这样的时机迅速发展扩大的，如果任由这样的状况持续下去，将可能会影响我国民营经济的健康发展。

因此，有必要降低国有商业银行与地方政府之间的行政联系，但如果简单地将商业银行的人员任免和管理独立出来，同样可能会面临严重的腐败问题，寻租的需求可能反而会进一步上升。如何协调和解决这样的矛盾所在，对政府的执政能力和执政智慧将是一个极大的考验。

(三)制定严格的内部审查机制

这样的举措主要打击的是违规参与不合理贷款的银行管理人员，近几年来我国查处的银行管理人员违规案件中，屡屡出现管理人员为了自身的政绩和个人利益，违规将银行资金投入不正当的行业中去，影子银行也只是其中较有代表性的典型之一。

这种不负责任的做法不但将银行的资产置于危险的境地之中，更违背了我国商业银行应承担的经济和社会责任，间接加重了我国私营实体经济的负担，不论是从围观还是从宏观的角度来看，都是非常不合理的。

政府监管部门和商业银行都需要加大监管和处罚的力度，对严重违规违纪的行为要从严从速处置，及时颁布和完善相关的法律法规，避免政策中存在可以规避的漏洞，尽可能减少乃至最终杜绝这类违规行为，不断规范商业银行的贷款业务，使其能够更好地为国民经济的发展做出应有的贡献。

五、结语

钱荒的出现尽管严重打击的人们信心，对宏观经济也产生了一定的不利影响，但从长远的角度来看，这次危机却并非完全只有消极的意义。钱荒不但给社会带来了危机，更给人们敲响了警钟，如果政府和商业银行能够从中吸取教训，认真制定和执行应对措施，消除民间借贷中不合理现象存在的土壤，规范商业银行的运营活动，减少并最终杜绝地方政府的错误政绩观，真正做到防微杜渐，推进整体经济的稳定健康可持续发展，那么钱荒的积极意义就会远大于其带来的消极危害。