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转债,全名叫做 可转换债券(Convertible bond;CB)下面读文网小编来告诉大家,转债交易规则是什么。
以前市场上只有 可转换公司债,现在 台湾已经有可转换 公债。转债不是股票哦!它是 债券,但是买转债的人,具有将来转换成股票的权利。
简单地以 可转换公司债说明,A上市公司发行公司债, 言明债权人(即 债券投资人)于持有一段时间(这叫闭锁期)之后,可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变,变成股东身份的所有权人。而 换股比例的计算,即以 债券面额除以某一特定 转换价格。例如 债券面额100000元,除以 转换价格50元,即可换取股票2000股,合20手。
如果A公司 股票市价已涨到60元,投资人一定乐于去转换,因为 换股成本为 转换价格50元,所以换到股票后立即以市价60元抛售,每股可赚10元,总共可赚到20000元。这种情形,我们称为具有 转换价值。这种 可转债,称为价内可转债。
反之,如果A公司 股票市价已跌到40元,投资人一定不愿意去转换,因为 换股成本为 转换价格50元,如果真想持有该公司股票,应该直接去市场上以40元价购,不应该以50元 成本价格转换取得。这种情形,我们称为不具有转换价值。这种 可转债,称为价外可转债。
乍看之下,价外 可转债似乎对投资人不利,但别忘了它是债券,有 票面利率可支领利息。即便是 零息债券,也有折价补贴收益。因为 可转债有此特性,遇到利空消息,它的市价跌到某个程度也会止跌,原因就是它的 债券性质对它的价值提供了保护。这叫Downside protection 。
因此 可转债在市场上具有双重人格,当其标的股票价格上涨甚高时,可转债的股性特重,它的 Delta值几乎等于1,亦即标的股票涨一元,它也能上涨近一元。但当标的股票价格下跌很惨时, 可转债的 债券人格就浮现出来,让投资人还有 债息可领,可以保护投资人。
1. 每个帐户申购可转换公司债券不少于1000元面值,超过1000元面值的,必须是1000元面值的整数倍,每个帐户认购上限为不超过公开发行的可转换公司债券总额的1‰。
2. 可转换公司债券实行T+1交易。可转换公司债券实行T+1交收,交易清算参照A股的现行清算办法办理
3.可转换公司债券以面值100元为一报价单位,价格升降单位为0.01元。以面值1000元为1手,以1手或其整数倍进行申报,单笔申报最大数量应当低于1万手(含1万手)。结算单位为张(即100元面值)。(例:如:若购买1手=10张=1000元雅戈尔的初次发行转债,在任何一种委托方式下,键入价格:100元,数量:10,代码:733177)
4. 可转换公司债券交易的集中开市时间同A股。
5. 可转债买卖双方须向所委托的证券商交纳佣金,佣金按成交金额的1‰计取,不足5元按5元收取。
6. 本部为你提供柜台委托、电话委托、自助终端委托及网上委托服务。
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转债投资有哪些交易规则?这些交易规则适不适合大部分情况?有没有什么弊端?下面读文网小编来告诉大家。
在这里为投资者简单介绍转债投资入门:交易规则。
转债投资交易规则1.每个帐户申购可转换公司债券不少于1000元面值,超过1000元面值的,必须是1000元面值的整数倍,每个帐户认购上限为不超过公开发行的可转换公司债券总额的1‰。
转债投资交易规则2.可转换公司债券实行T+1交易。可转换公司债券实行T+1交收,交易清算参照A股的现行清算办法办理
转债投资交易规则3.可转换公司债券以面值100元为一报价单位,价格升降单位为0.01元。以面值1000元为1手,以1手或其整数倍进行申报,单笔申报最大数量应当低于1万手(含1万手)。结算单位为张(即100元面值)。(例:如:若购买1手=10张=1000元雅戈尔((600177行情,股吧))的初次发行转债,在任何一种委托方式下,键入价格:100元,数量:10,代码:733177)
转债投资交易规则4. 可转换公司债券交易的集中开市时间同A股。
转债投资交易规则5. 可转债买卖双方须向所委托的证券商交纳佣金,佣金按成交金额的1‰计取,不足5元按5元收取。
转债投资交易规则6.本部为你提供柜台委托、电话委托、自助终端委托及网上委托服务。
转债,全名叫做 可转换债券(Convertible bond;CB)
以前市场上只有 可转换公司债,现在 台湾已经有可转换 公债。转债不是股票哦!它是 债券,但是买转债的人,具有将来转换成股票的权利。
简单地以 可转换公司债说明,A上市公司发行公司债, 言明债权人(即 债券投资人)于持有一段时间(这叫闭锁期)之后,可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变,变成股东身份的所有权人。而 换股比例的计算,即以 债券面额除以某一特定 转换价格。例如 债券面额100000元,除以 转换价格50元,即可换取股票2000股,合20手。
如果A公司 股票市价已涨到60元,投资人一定乐于去转换,因为 换股成本为 转换价格50元,所以换到股票后立即以市价60元抛售,每股可赚10元,总共可赚到20000元。这种情形,我们称为具有 转换价值。这种 可转债,称为价内可转债。
反之,如果A公司 股票市价已跌到40元,投资人一定不愿意去转换,因为 换股成本为 转换价格50元,如果真想持有该公司股票,应该直接去市场上以40元价购,不应该以50元 成本价格转换取得。这种情形,我们称为不具有转换价值。这种 可转债,称为价外可转债。
乍看之下,价外 可转债似乎对投资人不利,但别忘了它是债券,有 票面利率可支领利息。即便是 零息债券,也有折价补贴收益。因为 可转债有此特性,遇到利空消息,它的市价跌到某个程度也会止跌,原因就是它的 债券性质对它的价值提供了保护。这叫Downside protection 。
因此 可转债在市场上具有双重人格,当其标的股票价格上涨甚高时,可转债的股性特重,它的 Delta值几乎等于1,亦即标的股票涨一元,它也能上涨近一元。但当标的股票价格下跌很惨时, 可转债的 债券人格就浮现出来,让投资人还有 债息可领,可以保护投资人。
投资者可以对这些知识进行了解。
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随着我国经济总量的不断增长和人民收入水平的逐步提高,人们的投资理财意识也大大的增强了,越来越多的人进入股市,那么你对股票交易规则了解多少呢?以下是由读文网小编整理关于股票基础知识交易规则的内容,希望大家喜欢!
1、怎样合并计算市值?
答:投资者持有多个证券账户的,多个证券账户的市值合并计算。确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中。
2、 何时可以查询配号?如何查询?
答:投资者可在T+2日(T日申购)通过各种委托方式查询新股配号,配号只显示第一个,其余依次类推。
3、 我公司在新股申购日何时可以开始进行委托?
答:新股申购不支持零点委托。(需等交易所行情库更新后才能委托,一般在8:45-9:00左右更新)
4、 新股申购是按市值配售还是资金申购?
答:市值配售,根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度。
上海市场规则:每1万元市值可申购一个申购单位,不足1万元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为1000股,申购数量应当为1000股或其整数倍,但最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一,且不得超过9999、9万股。
深圳市场规则:深市持有市值1万元以上(含1万元)的投资者可申购额度,每5000元市值折算为500股可申购额度,不足5000元的部分不计入申购额度,可申购额度为500股的整数倍。
5、 交易软件如何查询可申购额度?
答:通过超强专业版交易端-查询-查询客户配售额度;通达信超强版交易端—查询-新股申购额度查询
6、 新股申购是否可以撤单?
答:不可以撤单。
7、 新股申购怎么操作?
答:选择 “买入”方向,委托价格为公告的发行价(或询价区间上限价)。
在“买入”方向参与新股申购,系统会根据客户配售市值额度和账户资金情况提示最大可买数量。
8、 新股申购有无手续费用?
答:无任何费用。
9、 在原券商T日撤销指定和转托管,我部何时可以查询到新股配售额度?
答:T+1日可以在我部查询新股配售额度,才能申购新股。
注:当天办理转托管的,原券商可以查到新股配售额度,客户可以选择在原券商申购深市的新股。
10、哪些证券的市值可以纳入新股申购额度市值计算?
答:纳入计算的市值指的是投资者持有的上海市场和深圳市场(包括主板、中小板和创业板)非限售A股股份市值,包括融资融券客户信用证券账户的市值,不包括:港股通港股的市值、B股股份、基金、债券、三板或其他限售A股股份的市值,且两市不能跨市交叉计算。不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。
看过“股票基础知识交易规则“
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港股是指在香港联合交易所上市的股票。香港的股票市场比国内的成熟、理性,对世界的行情反映灵敏。如果国内的股票有同时在国内和香港上市的,形成“A+H”模式,可以根据它在香港股市的情况来判断A股的走势。读文网小编给大家收集了2017港股交易规则的相关信息,一起来看看吧。
1、开设账户
1)通过香港驻内地的经纪公司开通香港股票帐户,方能对H股进行操作。推荐道富投资(1—100倍资金杠杆)。
2)目前,除在试点地区开户外,一般都是通过港立的经纪公司开户,所以,这些经纪公司会代理款项的转入转出。具体细则每个经纪公司是不同的。
3)开户后,通过软件、网上交易、电话交易或手机app(道富投资app)直接进行港股的买卖。
2、交易过程中产生的费用
港股的交易费用十分复杂,包括佣金、交易所费用、转手过户费等费用等。在实际操作过程中每个券商的规定均有所不同,如:道富投资平台面向所有投资者免费开立全球股票账户,100元即可开始操作,1至100倍的资金杠杆比例让投资者不再因高门槛而望而却步,也不再因缺乏资金错失获利良机。行业最低手续费,0过户费,0印花税等优惠政策,方便投资者快速锁定收益,彻底消除短线操作的后顾之忧。
1)交易征费
由2006年12月1日起,买卖双方须分别缴纳每宗交易金额0.004%的交易征费﹝计至最接近的仙位数﹞予证券及期货事务监察委员会。试验计划及交易所买卖基金之庄家交易则获豁免。
2)投资者赔偿征费
因为赔偿基金的净资产值已经超过14亿元,证券及期货事务监察委员会根据2005年证券及期货(投资者赔偿 - 征费)(修订)规则,于2005年12月19日起暂停投资者赔偿征费 (即:买卖双方各付每宗交易金额的0.002% ﹝计至最接近的仙位数﹞)。
3)交易费
买卖双方须各付每宗交易金额0.005%的交易费﹝计至最接近的仙位数﹞予交易所。试验计划及交易所买卖基金之庄家交易则获豁免。
4)交易系统使用费
买卖双方均须各付每宗交易港币0.50元的交易系统使用费。至于经纪是否会将交易系统使用费转嫁投资者,则属其商业决定。
5)股票印花税
除非另有指示外,股票转让时,买卖双方均须分别缴纳每宗交易金额0.1%的股票印花税﹝不足一元亦作一元计﹞。 请按此下载毋须缴纳香港印花税的证券名单。所有股票期权庄家经销交易、试验计划及交易所买卖基金之庄家交易则获减免。
6)转手纸印花税
不论股份数目多少,每张新转手纸须缴纳转手纸印花税港币5元予政府,由注册股份持有人,即卖方负责缴付。
7)过户费用
不论股份数目多少,上市公司之过户登记处收取新发股票费用,收费每张港币2.50元,由买方支付
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上海证券交易所的大宗交易的规则是是什么呢。下面读文网小编来告诉大家。
经中国证监会批准,上海证券交易所对《上海证券交易所交易规则》进行了修订并于今天正式发布。修订后的《交易规则》将于2013年12月9日起实施。本次修订的主要内容是对大宗交易机制创新、债券分期偿还相关安排、债券单笔申报上限、债券ETF等品种的当日回转交易等事项进行了补充和调整。
大宗交易规则一是、适当调低大宗交易门槛,将A股、B股和基金的大宗交易门槛调低至原有标准的60%左右,国债和债券回购的大宗交易门槛也调低至其他债券的相同标准。具体而言,A股大宗交易最低限额由“50万股或者300万元人民币”调整为“30万股或200万元人民币”;B股由“50万股或30万美元”调整为“30万股或20万元美元”;基金由“300万份或300万元人民币”调整为“200万份或200万元人民币”;国债和债券回购由“1万手或1000万元人民币”调整为“1000手或100万元人民币”。
大宗交易规则二、是增加大宗交易申报类型,提供固定价格申报。现有的大宗交易以协商议价为主,容易引发市场对于成交价格的猜测甚至质疑。本次修订新增“固定价格申报”类型,提供更为公开透明的价格选择。交易双方可以选择由市场形成的收盘价或者全天成交量加权平均价格进行交易,以满足投资者尤其是机构投资者进一步提升大宗交易透明度与公允性的需求。
大宗交易规则三、是延长大宗交易成交申报的接受时段。在现有的大宗交易时段基础上,增加16:00-17:00的大宗交易时段,在该时段内可接受大宗交易的成交申报,所达成交易于次一交易日进入清算交收程序。
大宗交易规则四、是完善债券分期偿还业务规则,对偿还方式、计价单位、交易单位、除权处理等具体事宜作出了特殊规定。
大宗交易规则五、是提高集中竞价系统债券单笔申报最大数量,将集中竞价系统债券交易和债券质押式回购交易的单笔申报最大数量,由1万手提高为10万手,即1亿元面值,从而更好地满足参与债券现货和回购交易的投资者需求,提高上交所债券市场的交易效率。
大宗交易规则六是明确债券ETF、交易型货币基金和黄金ETF实行当日回转交易。由于债券交易实行当日回转交易,而债券ETF和交易型货币基金主要以债券为投资标的,在交易属性方面与债券非常相似,同时,黄金期货和现货交易均实施当日回转交易,黄金ETF也有必要作出相同的交易安排。因此,本次修订明确债券ETF、交易型货币基金以及黄金ETF实行当日回转交易。投资者当日买入的基金份额,当日可以卖出。
据悉,修订后的《交易规则》的部分内容,如大宗交易新增申报类型、盘后交易时段等业务,由于涉及市场业务及技术准备等诸多事项,暂不能实施,预计将在2014年4月上交所完成相关技术开发和测试后再行实施。
上交所大宗交易规则有哪些 相关
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可转债的债权与期权是什么意思?有什么样的属性?下面小编来告诉大家。
近期可转换债券成了热门投资品种。可转换债券,简称“可转债”,是债券家族中的一员,也有着普通债券所具有的诸多常见特征,只不过票面利率通常要低不少。那为何还会受到热捧呢?原来,可转债内含可以转换成股票的期权,这让可转债具备了增值的潜力,再加上债券本身的安全与固定收益的特征,使其受到青睐。
具体来说,可转债同时具有债权和期权两种属性。债权属性,指的是可转债有事先规定好的利率和期限,投资者持有可转债,公司按时支付利息,到期收取本息。
另一个属性是期权,这是可转债区别于普通债权最大之处。通常可转债会被事先规定一个转换期限,在这个时间段内,投资者有权按照规定的转股价,将可转债转换成上市公司股票。投资者可以在转换期内自由选择何时转股,假如此时的股价较高于转股价,投资者就可以获得超额收益。另外,在转换成股票之后,投资者就由债权人变成了公司的股东,原则上可以参与企业重大事项的决策以及分红,公司的股本结构也相应发生变化。
可转债对上市公司很有吸引力。首先由于债券利息很低,可以节省不少财务费用,假如投资者选择把手中的债券转换成股票,成为公司的股东,那么上市公司连本带利就都不用偿还。因此,相较配股、增发等融资方式,可转债可以最大限度地保留上市公司的权益。
对于投资者来说,可转债可谓“进可攻,退可守”。投资策略方面,当可转债价格随股价在二级市场的价格上升时,投资者可以直接卖出可转债赚取差价;当股价低迷时,投资者可以持有债券获取利息,虽与其他债券相比要少,但毕竟比股票有保障;当股价由弱转强,或者公司业绩向好时,投资者就可以转为股票。一般而言,单纯持有可转债是不划算的,只有转换成股票,才能够获得更大的收益,因此投资者一般希望公司实现快速发展,成为公司股东。
应当注意的是,为了限定投资者的最高收益率,可转债有一项特殊的“提前赎回条款”。在转股期内,如果公司股票在任何连续30个交易日中超过15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%,公司便有权决定按照债券面值加当期应计利息赎回未转股的可转债。这样一来,可转债就失去了本来的投资意义。因此投资者一定要及时关注股价变动情况,在恰当的时候,及时对手中的债券进行转换。
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什么是可转债?可转债有什么价值?可转债股时机选择和投资攻略是什么?下面读文网小编来告诉你。
可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场,就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性,其持有人可以选择持有债券到期,获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值。可转债对投资者而言是保证本金的股票。
当股市形势看好,可转债随二级市场的价格上升到超出其原有的成本价时,投资者可以卖出可转债,直接获取收益。
当股市低迷,可转债和其发行公司的股票价格双双下跌,卖出可转债或将转债变换为股票都不划算时,投资者可选择作为债券获取到期的固定利息。
当股市由弱转强,或发行可转债的公司业绩看好时,预计公司股票价格有较大升高时,投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票。
可转债的债券价值
在可转债交易过程中,经常会出现其正股价格低于转股价的情况,这时可转债投资者转股就无利可图,理性的投资者将会继续持有可转债。到期时要求公司还本付息。
投资者可以对可转债转股时机选择和投资攻略进行了解,从而进行有利投资。
可转债的转股价值
由于可转债和正股价格都存在波动,要确定将可转债转股是否值得,就必须通过计算。一般而言,可转债的转股价值等于其正股价格除以其转股价。例如,华电转债的转股价为3.14元,其正股华电能源(4.72,0.00,0.00%)2005年5月24日收盘价为3.69元,其转股价值即为3.69/3.14=117.52元,高于华电转债的收盘价117.12元,说明华电转债出现略微折价。
如果可转债的折价较大,便会出现套利空间,投资者可以低价买入可转债,并在转股后抛出,但要冒隔夜风险。因此在套利作用下,进入转股期的可转债价格往往要高于其转股价值,高于的部分为转股权利的期权价值。在可转债正股高于转股价且不断上涨时,可转债价格也要不断跟涨,投资者便可因此获利。
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根据《上市公司发行可转换公司债券实施办法》第七条规定,发行人申请发行可转换公司债券,应由股东大会作出决议。股东大会作出的决议至少应包括发行规模、转股价格的确定及调整原则、债券利率、转股期、还本付息的期限和方式、赎回条款及回售条款、向原股东配售的安排、募集资金用途等事项。投资可转换债券应注意如下一些基本信息:
1.基准股票。基准股票是指可转换公司债券持有人可将所持转债转换成发行公司普通股的股票。
2.债券利率。债券票面利率主要是由当前市场利率水平、公司债券资信等级和可转债的要素组合决定的。市场利率水平越低、信用评级越高,票面利率则相对较低。
3.转换期。转换期是指可转换公司债券转换为股票的起始日至结束日的期限。不限制转换具体期限的可转债,其转换期为可转债上市日至到期停止交易日,如果是未上市公司发行的可转债,则为上市公司股票上市日至可转债到期停止交易日。
4.期限。可转换公司债券的期限与投资价值成正相关关系,期限越长,股票变动和升值的可能性越大,可转换公司债券的投资价值就越大,因而对投资者来说,可转换公司债券的期限越长越好。
5.转换价格。转换价格是指可转换公司债券转换为公司每股股份所支付的价格。
6.赎回条款。
7.回售条款。回售一般是指公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格某一幅度时,可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖回发行人的行为。也有的回售条款是承诺某个条件,比如公司股票在未来时间要达到上市目标,一旦达不到,则履行回售条款。丝绸转债即采用了后一种回售方式。
8.强制性转股条款。强制性转股条款是发行人约定在一定条件下,要求投资者将持有的可转换公司债券转换为公司股份的条款。
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2015年9月2日晚,中金所紧急发布三条关于股指期货交易的最新规定。
一是提高股指期货各合约持仓交易保证金标准。为切实防范市场风险,通过降低资金杠杆抑制市场投机力量,自2015年9月7日结算时起,将沪深300、上证50和中证500股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金标准由目前的30%提高至40%,将沪深300、上证50和中证500股指期货各合约套期保值持仓交易保证金标准由目前的10%提高至20%。
二是调整股指期货日内开仓限制标准。中金所决定,自2015年9月7日起,沪深300、上证50、中证500股指期货客户在单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为。日内开仓交易量是指客户单日在单个产品所有合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易的开仓数量不受此限。
三是大幅提高股指期货平仓手续费标准。为进一步抑制日内过度投机交易,结合当前市场状况,自2015年9月7日起,将股指期货当日开仓又平仓的平仓交易手续费标准,由目前按平仓成交金额的万分之一点一五收取,提高至按平仓成交金额的万分之二十三收取。而在8月26日之前,股指期货日内平仓手续费收费标准仅为万分之零点二三,即在不到一个月时间内平仓手续费提高到了100倍。
对此,有期货业内人士分析称,这样一来,股指期货市场的流动性就突然消失了。股票市场发生股灾时,流动性突然消失的后果是没有人接盘,股市一个跌停接一个跌停。接下来流动性突然消失要开始在股指期货市场出现了。因为大幅度提高保证金和交易费用后,同时限制开仓10手,会导致过去的空单平仓根本找不到承接盘,同时导致过去的多单平仓也找不到承接盘。所以接下来的股指期货市场就是多空全杀的格局,最终的命运取决于现货市场的交割。
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可转债应该怎样持有?今天读文网小编来带大家一起了解一下,希望对您的投资有所帮助。
“只要路是对的,就不怕远。”——外国格言买在最低点,卖在最高点,是每个投资者的梦想。
也就是梦想罢了。只有身在股市其中的人,才知道低买高卖有多难。简单地说,你觉得下个月股市会涨还是会跌呢?
这看起来并不是一个很复杂的问题,从各个渠道可借鉴的信息貌似也蛮多的。最重要的是,只要你的预测准确,市场就会给你非常丰厚的回报。上海交通大学高级金融学院的客座教授方跃曾提到过一组有趣的统计数据:据标准普尔500指数的表现,如果一个投资者在1926年1月投资1美元,到了1994年12月,他的投资就会变成811美元。但如果他准确地预测了标准普尔每个月的收益率是正数还是负数,并仅仅以此为依据来决定该月投资股市还是短期国库券,他的1美元投资最终会变成多少呢?答案是约为12.5亿!对于投资者而言,完美波段的诱惑力毋庸置疑。
但相对其成功率而言,这个看似诱人的苹果无疑是有毒的。到目前为止,凭借准确预测市场涨跌而大幅获利的投资者极为罕见,而因追涨杀跌盲目波段操作而在股市中损兵折戟者却屡屡有闻。
甚至专业投资者也概莫能外,查尔斯·艾里斯在其《投资艺术》一书中就曾提到:“投资经理波段操作的成绩令人一见难忘,因为绝大部分都是亏损。”他还提到,一份未出版的研究报告研究100家大型退休基金及其波段操作的经验,发现所有退休基金都从事过波段操作,但没有一家能靠波段操作提高投资报酬率。事实上,100家基金中有89家因为“波段操作”而亏损,而且在5年内,平均亏损高达4.5%。
市场节奏是极难把握的另一个例证来自于《商业周刊》——一家久负盛名的世界级财经杂志——的两篇封面文章。在1979年8月13日,那一天标准普尔500指数稳稳地站在105点上方,而商业周刊却刊载了它的封面文章,标题是《股票的灭亡》;时隔四年之后,在1983年5月9日的那一天,大盘刚刚完成了它60%的涨升,《商业周刊》便再次推出了它的封面文章,这一回的标题是《股票的重生》。——这还是所谓的主流媒体、专业眼光!
正因如此,尽管低买高卖的诱惑力难以抵挡,但卓越的投资者却经常提醒大众其可能存在的投资陷阱。正如先锋投资集团的主席约翰·博格先生所说:“在我从事金融业的这三十年中,我从不知道有谁是长盛不衰的,也不知道有谁知道什么人是长生不衰的。实际上,极力去把握市场节奏不仅不会使你的投资账户增值,相反还会带来负面的影响。”对于理性的投资者而言,选择良好的投资标的,买入并持有的投资理念相对更有胜算。
可喜的是,可转债正是适合中长期持有的最好投资品种。
可转债的底部确定,而且100%保底;顶部上不封顶,貌似不确定,但是30%~40%的上涨却是大概率事件,等于保险收益区间是确定的;甚至时间也确定,五、六年之内(实际99%都是不到期即可提前获利)。一句话,只输时间,不输利润!
持有这样一个确定性的超级利器,投资者该是多么的淡定!不管风吹浪打,我自闲庭信步。西方谚语说:众鸟在林不如二鸟在手。如果放着可转债确定的收益不要,反而追涨杀跌去博短期不可预测的风险收益,简直是捧着金碗喝砒霜,自寻死路啊!
相信通过上面的学习,您一定对这个知识点有所了解,希望您能多学习这方面的知识,这样的话才可以在市场汇总如鱼得水。
读文网声明:期货资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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可转债有哪些交易费用?可转债的交易方式有哪些?
可转债实行T+1交易,其委托、交易、托管、转托管、行情揭示、交易时间参照A股办理。可转债在转换期结束前的十个交易日终止交易,终止交易前一周交易所予以公告。可以转托管,参照A股规则。
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转债条款不同,价值区别较大,投资者在投资之前一定要先了解它条款的具体规定,以便做出正确的决策。下面读文网小编来告诉大家转债条款不同价格是怎样的。
公司所属行业、经营业绩、财务结构等基本面因素不仅决定了纯债券价值的偿付风险、期权价值的实现及大小,而且对研判转债条款设计中某些增加期权价值条款的“虚实”也非常关键。一般来说,对基本面较好,债券底价又相对较高的上市公司转债投资者应重点关注。
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为什么可转债100%能保底?今天读文网小编来带大家一起了解一下,希望对您的投资有所帮助。
首先要明确一下概念,只有在面值100元及以下,或者在回售价及到期收益率为正以下买入的持有者,才能100%保底。回售价相当于一个可转债的保护价,一般比面值100元略高0.5元—3元。
那可不是拍拍屁股就能走人的。这是合同,是契约,是受法律保护的!想赖账?不用法院发话,证监会先会上门拍桌子的。还不起?不是还有公司资产吗?不是还有上市公司的股票吗?依照法律要统统拿出来还账的!
事实上,这一幕在中国可转债市场上从来没有发生过。
为什么?原因很多,笔者总结了一下,主要有以下两个原因:
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可转债的债券募集书如何阅读?怎样读懂可转债全的说明书?下面小编为大家介绍一下啊。
根据《上市公司发行可转换公司债券实施办法》第七条规定,发行人申请发行可转换公司债券,应由股东大会作出决议。股东大会作出的决议至少应包括发行规模、转股价格的确定及调整原则、债券利率、转股期、还本付息的期限和方式、赎回条款及回售条款、向原股东配售的安排、募集资金用途等事项。那么投资可转债应关注哪些信息呢?投资可转换债券应注意如下基本信息:
1.基准股票。基准股票是指可转换公司债券持有人可将所持转债转换成发行公司普通股的股票。
2.债券利率。债券票面利率主要是由当前市场利率水平、公司债券资信等级和可转债的要素组合决定的。市场利率水平越低、信用评级越高, 票面利率则相对较低。
3.期限。可转换公司债券的期限与投资价值成正相关关系,期限越长,股票变动和升值的可能性越大, 可转换公司债券的投资价值就越大,因而对投资者来说,可转换公司债券的期限越长越好。
4.转换期。转换期是指可转换公司债券转换为股票的起始日至结束日的期限。不限制转换具体期限的可转债,其转换期为可转债上市日至到期停止交易日,如果是未上市公司发行的可转债,则为上市公司股票上市日至可转债到期停止交易日。
5.转换价格。转换价格是指可转换公司债券转换为公司每股股份所支付的价格。
6.赎回条款。
7.回售条款。回售一般是指公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格某一幅度时,可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖回发行人的行为。也有的回售条款是承诺某个条件,比如公司股票在未来时间要达到上市目标,一旦达不到,则履行回售条款。丝绸转债即采用了后一种回售方式。
8.强制性转股条款。强制性转股条款是发行人约定在一定条件下,要求投资者将持有的可转换公司债券转换为公司股份的条款。
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可转债适合哪些人投资?可转债的收益怎么样?可转的债转股的计算公式是什么?下面读文网小编来告诉大家。
可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场,就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性,其持有人可以选择持有债券到期,获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值。可转债对投资者而言是保证本金的股票。
可转债既有固定收益、低风险的特点,又具有较好的进攻优势和增长潜力,因此比较适合整体风险承受能力中等,但又希望分享股市红利的人群。另外,因为可转债的结构较普通债券更为复杂,又附带了股性,比较适合有投资经验的人群。
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可转债有哪些要素?这些要素有什么作用?下面读文网小编来告诉大家。
可转换债券有若干要素,这些要素基本上决定了可转换债券的转换条件、转换价格、市场价格等总体特征。
可转换公司债券的票面利率(或可转换优先股票的股息率)是指可转换债券作为一种债券是的票面利率(或优先股股息率),发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定,一般低于相同条件的不可转换债券(或不可转换优先股票)。可转换公司债券应半年或1年付息1次,到期后5个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后1期利息。
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不是每一只转债都有成为“玩具”的可能。也是都有风险的下面读文网小编来告诉大家转债投机陷阱有哪些。
双良节能在去年8月-9月之间连续30天收盘价格低于转股价格的70%,触发了回售条款,而同期双良转债没有因此暴跌,从去年8月末的109元,在9月6号跌至102.7元之后,便开始在附近震荡。与那些跌破面值的转债相比,下跌的幅度并不大,主要是由于其有回售条款,市场上价格稳定在103元左右,这正是双良转债的回售价格。
随后公司召开股东大会,讨论下调转股价格,在9月初的报告中指出,转股价格拟按“修正转股价格的股东大会召开前20个交易日公司股票交易均价和前一交易日的均价高者的160%确定”,按上期20.81元的转股价来算,仅调整后仅为19元。同时公布在9月14日至9月20日内可以申请回售。这样的调整实际上并不解决任何问题,象征意义远远大于实际价值,市场极为失望,转债价格保持在原区间震荡,回售压力并没有得到缓解。之后周六发布公告称,由于大股东存在异议,调整转股价修正幅度为“股东大会召开前20个交易日公司股票交易均价和前一交易日的均价高者的“120%”。并在9月30号公布,转股价格最终下调,从原来的20.81元/股调整为13.63元/股。
双良转债在2010年的时候共发行了7.2亿元,去年刚进入转股期不多久就触发的回售条款。公开资料显示,双良节能彼时账面上显示有11亿多的现金,单在9月份的回售期中,共收回了6.6亿多的债券。
而在9月30日的再次下调转股价格后,由于市场下跌正股再也没有到达13元以上,到去年11月份双良节能公告改变借款用途,再次选择回售,双良转债停止在二级市场交易。
双良转债大多数持债人都是以103元/张的价格卖给公司的,那些在发行债券时就买到的投资者就赚了第一年的利息和每张3元的利润,而在二级市场上购买的投资者大多都是亏钱的。
在当时双良转债触发回售条款时,市场曾猜测双良节能会通过提升股价来缓解回售危机,事实证明,提升股价来摆脱回售压力并不一定就是必然的大概率事件。
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可转债的盈利模式,不外乎买入转债之后享受利息收入,或择机在市场上直接抛售或转股后抛售,也就是差价收入。笔者根据近两年的可转债实际表现,结合新形势,对操作策略和手法做一分析和总结。
这涉及到两个问题,一个是低位买入,另一个是高位卖出。也就是熊市怎么买,牛市怎么卖的问题。
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