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由于股指期货的很多投资者将来自现有的股票投资者,因此证券公司在股指期货市场中也将扮演重要角色。由于政策规定证券公司本身不能直接从事股指期货经纪业务,因此符合条件的证券公司可以作为股指期货交易介绍商(简称IB)来参与,即为期货公司接受投资者委托从事股指期货交易提供中间服务。介绍商可以从事以下部分或全部中间服务业务:
(1)、招揽投资者从事股指期货交易;
(2)、协助办理有关开户手续;
(3)、为投资者下单交易提供便利;
(4)、协助期货公司向投资者发送追加保证金通知书和结算单;
(5)、中国证监会规定的其他业务。
作为股指期货介绍商,证券公司不得办理期货保证金业务,不承担期货交易的代理、结算和风险控制等职责。也就是说作为股指期货IB的证券公司是将自己的客户介绍给期货公司,成为期货公司的客户,并从中收取介绍佣金,但不能接触客户的资金,也不对投资者的股指期货交易进行结算。
股指期货相关图片
股指期货交易由于具有T+0以及保证金杠杆交易的特点,所以比普通股票交易更具有风险,建议新手在专业的分析师指导下进行交易方能有理想的投资回报。这对股票投资者来说尤为重要,具体来说:
(1)期货合约有到期日,不能无限期持有
股票买入后可以一直持有,正常情况下股票数量不会减少。但股指期货都有固定的到期日,到期就要进行平仓或者交割。因此交易股指期货不能象买卖股票一样,交易后就不管了,必须注意合约到期日,以决定是平仓,还是等待合约到期进行现金结算交割。
(2)期货合约是保证金交易,必须每日结算
股指期货合约采用保证金交易,一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约,这一方面提高了盈利的空间,但另一方面也带来了风险,因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前,账面盈亏都是不结算的。但股指期货不同,交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算,账面盈利可以提走,但账面亏损第二天开盘前必须补足(即追加保证金)。而且由于是保证金交易,亏损额甚至可能超过你的投资本金,这一点和股票交易不同。
(3)期货合约可以卖空
股指期货合约可以十分方便地卖空,等价格回落后再买回。股票融券交易也可以卖空,但难度相对较大。当然一旦卖空后价格不跌反涨,投资者会面临损失。
(4)市场的流动性较高
有研究表明,指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。比如2013年,中国金融期货交易所沪深300股指期货的交易额达到140.7万亿元,同比增长85%,是同期GDP规模的2.5倍,而2013年沪深300股票成交额为16.6万亿元
(5)股指期货实行现金交割方式
期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场,但期指交割以现金形式进行,即在交割时只计算盈亏而不转移实物,在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务,这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”的现象。
(6)股指期货关注宏观经济
一般说来,股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖,而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖。
(7)股指期货实行T+0交易,而股票实行T+1交易
T+0即当日买进当日卖出,没有时间和次数限制,而T+1即当日买进,次日卖出,买进的当日不能当日卖出,当前期货交易一律实行T+0交易,大部分国家的股票交易也是T+0的,我国的股票市场由于历史原因而实行T+1交易制度。
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SHIBOR,即上海银行间同业拆放利率(Shanghai Interbank Offered Rate,简称Shibor)是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率,是单利、无担保、批发性利率。下面由读文网小编为你分享SHIBOR利率与再贴现率有什么关系?
据央行公告,6月21日,央行以利率招标方式开展了1100亿元7天逆回购操作,中标利率2.25%。这是央行连续第二个交易日将逆回购操作量维持在千亿元以上。
鉴于21日逆回购到期量为750亿元,故今日公开市场延续了资金的小幅净投放,当日实现资金净投放350亿元。
国信证券宏观固收团队21日研报指出,6月份宏观审慎评估(MPA)考核虽对流动性有一定影响,但影响程度明显小于今年3月份。此外,央行季末对流动性呵护有加,加之6月份财政存款会有小幅投放,总体来看,6月份央行通过公开市场逆回购和中期借贷便利(MLF)提供了较充足的资金。
21日上海银行间同业拆放利率(Shibor)继续全线飘红,机构对部分品种的资金需求较此前增大。6月21日以中短期资金价格涨幅最大,隔夜Shibor利率上涨了0.90个基点至2.0190%,14天期和1月期的Shibor利率则分别上涨了0.70个基点和0.53个基点。
央行300亿逆回购量价持平 Shibor利率全线下跌
据央行公告,7月13日,央行以利率招标的方式开展了300亿元7天逆回购操作,中标利率2.25%,与上期持平。而当天早间公布的上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线下跌,显示出目前资金面整体仍较为宽松。
今日逆回购操作量与周二相同。鉴于今日逆回购到期量为300亿元,故周三央行在公开市场实现了资金均衡,结束了此前连续8个交易日净回笼态势。
7月以来,虽然央行在公开市场持续净回笼资金,但净回笼量却逐步减小,周二仅净回笼资金100亿元。连续的资金净回笼无碍银行间市场资金面的宽松态势,昨日资金价格整体保持平稳。市场人士预计,后续随着中期借贷便利(MLF)的陆续到期和财税上缴,预计央行有望加大资金投放力度。
据金融市场 测算,7月财税净上缴额约为5000亿元左右,且集中上缴主要在本月的中下旬。预计从本周后半周开始,央行可能按惯例加大公开市场投放力度,提前应对财税集中上缴。
7月13日早间公布的Shibor利率全线下跌。2周、1月、3月期Shibor利率的跌幅均超过1个基点,3月期Shibor利率跌幅最大,下跌了1.70个基点至2.9070%。
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IBM公司,International Business MachinesCorporation,中文名为“国际商业机器有限公司”。以下是由读文网小编整理关于ibm知识管理案例的内容,希望大家喜欢!
BLM认为企业战略的制订和执行部分包括八个相互影响、相互作用的方面,分别是战略意图、市场洞察、创新焦点、业务设计、关键任务、氛围与文化、人才和正式组织等。
第一,战略意图是战略思考的起点,同时按照业界广泛采用的SMART原则,设立一组相应的具体的战略目标。好的战略规划,起始于好的战略意图的陈述和战略目标的表达,这是战略规划的第一步。
第二,市场洞察力决定了战略思考的深度,其目的是为了清晰地知道未来的机遇和企业可能碰到的挑战与风险,理解和解释市场上正在发生着什么,以及对公司未来的影响。IBM在20世纪90年代的战略转型得以开展,正是围绕郭士纳对两个市场机会的深刻洞察:即服务业务在IT行业的巨大前景和对整合IBM资源的重要意义,以及网络化的电子商务模式使IBM有可能超越微软和英特尔主宰的个人电脑时代,重新回的IT行业的中心。
第三,把创新作为战略思考的焦点,其目的是为了捕获更多的思路和经验。好的创新体系是企业与市场进行同步的探索和实验,而不是独立于市场之外的闭门造车。
第四,战略思考要归结到业务设计中。即要判断如何利用企业内部现有的资源,创造可持续的战略控制点。好的业务设计要回答两个基本的问题:新的业务设计能否建立在现有能力基础上;否则,能否获得所需要的新能力。
第五,关键任务的设定统领执行的细节。关键任务是联接战略与执行的轴线点,给出了执行的关键任务事项和时间节点,并对企业的流程改造提出了具体的要求。
第六,正式组织是执行的保障。在展开新业务的时候,一定要舍得投入人力和资源。同时要建立相应的组织结构、管理制度、管理系统以及考核的标准。否则执行的结果往往会大打折扣。
第七,人才要有相应的技能去完成战略的执行。包括技能的描述,以及获得、培养、激励和保留人才的措施。
第八,氛围与文化。常见的管理风格包括强制式、身先士卒式、教练式和授权式,在知识密集型经济时代,大多数成功转型的企业,最终都逐渐形成了开放、授权、共享的氛围和文化。
IBM公司之所以是卓越的企业,就在于它能够提出挑战自身的远大目标,然后让团队意识到目标对企业的重大意义,并且能够和团队一起建立实现目的共识,之后去分析市场,拿出策略,最终赢得目标。
在一个不断完成高远目标、不断被目标激励并且不断达成目标的组织里面,一定会洋溢着必胜的信念和取胜的氛围,而这种文化形成的正向循环和激励,不断驱使组织向一个又一个新的目标去挺进。
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IBM公司是世界上最大的信息工业跨国公司,那么你对IBM公司了解多少呢?以下是由读文网小编整理关于IBM公司的知识管理实践的内容,希望大家喜欢!
IBM派驻合资公司天津某公司的首席运营官程明亮向公众自豪地介绍了他所领军的华北地区最大IDC(互联网数据中心)。为天津 技术开发区上万家企业提供服务的不只是此公司在编80余人的团队,必要的时候可以得到“IBM华北地区、IBM中国甚至是IBM全球32万员工的支援。”
这不是一个特例。IBM遍布全球的客户并不将他们的信心寄托在IBM某个或某些精英身上,IBM世界各地的竞争对手所面对的压力也超出他们所能看到的。在客户和对手眼中,蓝色巨人都是一个有机的整体。传统的教科书无法理解这种“决胜千里之外”的核心竞争力,在最前沿的管理学研究中,学者们大胆假设、小心求证地称之为“知识管理”。
但是IBM并不刻意地随处贴上“知识管理”的标签。知识管理已经深刻地渗入公司运营的方方面面,成为员工们耳熟能详的工作方式,甚至是一个很小很方便的HR工具,身处其中,根本意识不到它代表着前沿的管理探索。
全球32万IBM人,像程明亮这样服务二十年的老人并不占多数, 大约40%的员工加入公司不超过五年,他们是否能成功地融入IBM的企业文化,和蓝色巨人一起茁壮成长?答案通常是肯定的。
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当今社会正经历着以大数据、云计算、移动互联、社交等为主的新互联网时代。那么你对ibm 知识管理了解多少呢?以下是由读文网小编整理关于ibm 知识管理产品的内容,希望大家喜欢!
变革管理大师约翰.科特最早在1994年为《哈佛商业评论》撰稿“领导变革:为什么变革都以失败告终”时,提出了“变革管理的八步法”。
无数企业家、经理人在读过文章之后认为,它仿佛一盏明灯,指引着企业进行转制、重组、战略调整、企业文化重塑,以及提高产品和服务质量、提高产品竞争力等。
这八个步骤,每一个都对应于一种导致企业变革失败的基本错误。这八个步骤是:增强紧迫感、组建领导团队、确立变革愿景、有效沟通愿景、确定原则并授权行动、制造短期成效、不要放松、
在我看来,银湖计划的成功正是得益于汤姆.傅雷使用了变革管理的八步法,才能够在缺少天时、地利、人和的情况下取得当时的辉煌。由于银湖计划在先(1986年),而八步法在后(1994年),所以无法说明傅雷是借鉴了变革管理大师的经验,但我认为傅雷至少是下意识地实践了这些步骤。
让我们一同来看一看银湖计划的变革管理是如何进行的。
1. 增强紧迫感
增强紧迫感包括两个主要活动:审视市场和竞争现状;确定并讨论当前危机、潜在危机或主要机会②。
上世纪70年代末期,IBM号称占领了全球小型机市场的1/3份额,而到了85年,市场份额只有可怜的一位数了③。
当时,小型机市场发生了爆炸性的成长,各种公司纷纷涌入,竞争异常激烈,其中不乏全球著名的公司,惠普、DEC、王安试验室、日本的富士通等等,他们疯狂地掠夺IBM小型机的市场份额。
这就是当时IBM小型机产品的市场和竞争状况。对于罗彻斯特实验室而言,市场份额被逐渐蚕食,几个主要产品的生命即将走到尽头,危机重重。但危机中蕴含的商机就是要开发一种新机器---不但要整合过去IBM最优秀的机型的特型,还要保证新旧机器之间的兼容性,这就是银湖计划。这无疑是个巨大的挑战。过去IBM为此曾经尝试过Fort Knox项目,但在投入了几百万小时和几亿美元后,该机器的开发由于注定的高价格而被公司砍掉了。可是,银湖计划是罗彻斯特当时的唯一希望。
傅雷走马上任后的第一个问题就是“我们有多少用户?他们在哪里?美国有多少?海外又有多少?他们手中有什么机器?……”当研究结果汇总后,大家才意识到一些令人震惊的信息:IBM在全球有22万用户,其中60%不在美国,在日本有很大的客户群。这正是IBM的主要机会。
2. 组建领导团队
组建领导团队:建立一个具备足够权利的小组来领导变革;进行团队工作②。
真正的领导不只是设计组织结构或调整一下坐席,他们要做的是创造组织的基础环境,包括了合适的组织结构、合适的任务、合适的人来负责任务。傅雷上任半年之后,就着手创造正确的组织基础环境。
这也正如管理大师彼得.德鲁克所说:一个真正的领导必须在两个时间段上进行管理-现在和未来。最终,傅雷选择了各领域的最合适的人选,组成了罗彻斯特产品管理委员会,分别负责市场规划/战略/产品定位、现有产品、银湖计算机、行政/人力资源/流程、用户满意度。
其中,银湖计算机中安排了三位关键人物,他们都是IBM的老臣,具备大型项目的经验,有能力将多学科的知识和经验带入工作之中。
管理委员会固定在每周四上午8点到中午开会,成员可以自由提出任何问题,并畅所欲言。这样,所有罗彻斯特中心的人都知道:这是个了解银湖计划进展信息的最好的信息渠道。
3. 确立变革愿景
设计愿景和战略,就是要设计愿景来指导变革;制定战略来达到愿景②。
基于对市场和竞争现状的审视,以及对于自身能力的分析,傅雷提出的变革愿景是:1. 使罗彻斯特中心成为小型机市场的行业领导者;2. 使罗彻斯特中心成为全IBM的一个象征,市场导向型企业的楷模。
4. 有效沟通愿景
有效沟通愿景,就是要传播变革愿景,利用各种可能的方式来不断地传播新愿景和战略;领导团队要以自身的行为来为员工作出表率②。
为了很好地沟通愿景,傅雷采用了“推销”的方式,甚至把大家召集到公司的自助餐厅去进行交流。但是,大家同样面临很多的疑问:市场如此之大,我们无法一口吃下所有市场,那我们该选择什么?如何选择?开发工作如此繁重,资源有限,我们如何对成千上万的产品特性进行优先级排序呢?
答案只能是选择在显著提高竞争力的地方进行投资。
5. 确定原则并授权行动
确定原则并授权行动,首先要消除障碍;再改革那些阻碍变革愿景的制度和结构;鼓励采取冒险性的非传统的概念、活动和行为②。
尽管傅雷承诺,罗彻斯特将变成IBM的宝石。但大家都觉得傅雷一定是的了妄想症。除了广泛的怀疑之外,很多地方还出现了激烈的抵制反应,大家认为银湖计划的结局将与Fort Knox一样。还有的人员开始了无声的反抗,大家在静候傅雷离去-毕竟他对于罗彻斯特而言只是个新人,做两年没有效果就会离开的。
但是,傅雷通过一些手段消除了变革的障碍。一方面他调整了组织结构,排除了横亘在愿景和实施之间的障碍。同时,他大胆启用那些曾经因为反对愚蠢的Fort Knox而被IBM打入冷宫的人员,并授予全责。他常说“这是你的工作,你来做决定。”
6. 制造短期成效
对可预见的绩效改进或“胜利”加以计划;创造计划中的胜利;对胜利的取得作出贡献的人,要给予明显的肯定和嘉奖②。
在银湖计划开始时就制定了一张时间表,从左至右列出了28个月内必须在某个时候到达的每个节点,每个节点都表明一个成功的概率,概率逐渐增大。随着项目组按时到达每个节点,先前怀疑的态度逐渐被相信自己的态度所替代。“可以做”的态度开始充满在整个组织中。银湖和市场转型先导的打算不再是梦想。
1988年,银湖最终通过全新的“新品导入”流程,顺利推向市场,取得成功。在这个流程执行中,几乎所有能够想象到的对AS/400会产生影响的因素都被一一识别出来并加以妥善应对和处理。
7. 不要放松
不要放松,就是要巩固成果并进一步推进变革。利用人们对变革增加的信任感来变革所有相互不协调或与变革愿景不符合的制度、结构和政策;对于可以实施变革愿景的人要加以雇佣、升职,给予其发展机会;用新的计划、主题和变革工具来使变革处于活跃状态②。
银湖计划的成功并不是结束,从1989年开始,罗彻斯特实验室接受了马尔科姆金绶带国家质量奖④评委的现场评估。尽管第一次评选中,罗彻斯特被淘汰了,但他们坚持下来了。最终,在第二年度的评估中,他们在白宫乔治.布什总统主持的仪式上接受了这个大奖。
这个奖项标志着企业对卓越的无尽追求。
8. 巩固变革成果
巩固变革成果就是要将新方法融入企业文化。通过以客户为导向和以生产率为导向的行为、更多更好的领导才能、更有效的管理来创造更好的绩效;清楚地陈述新行为与组织成功之间的关系;开发新的方式来保证领导层的进步与成功②。
遗憾的是《银湖计划》一书在罗彻斯特获得金绶带奖时嘎然而止,如何将银湖的成功实践融入企业文化,如何将玉米地中发生的变革实践推广到整个IBM,给读者留下了悬念。不过,银湖计划成功之后的IBM似乎并没有延续持久的辉煌,以至于到了90年代初陷入了严重的危机,也为郭士纳提供了一个更大的舞台,让“大象也能跳舞”。
看过“ibm知识管理产品“
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你听说过证券公司吗?证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务,具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。下面由读文网小编为你详细介绍证券公司的法律相关知识。
证券按其性质不同,证券可以分为证据证券、凭证证券和有价证券三大类。
证据证券
只是单纯地证明一种事实的书面证明文件,如信用证、证据、提单等。
凭证证券
是指认定持证人是某种私权的合法权利者和证明持证人所履行的义务有效的书面证明文件,如存款单等。
有价证券
是指标有票面余额,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债券的凭证,区别于上面两种证券的主要特征是可以让渡。
看过“证券公司的主要内容是什么”
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证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务,具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。下面由读文网小编为你详细介绍证券公司的相关法律知识。
1.资产管理
证券公司不得为其股东或者股东的关联人提供融资或者担保。
2.人员管理
证券公司的高级管理人员应符合法定的任职资格。
3.缴纳证券投资者保护基金、提取交易风险准备金
4.建立健全内部控制与业务隔离制度
证券公司必须将其证券经纪业务、证券承销业务、证券自营业务和证券资产管理业务分开办理,不得混合操作。
5.健全业务管理制度
(1)证券公司不得将其自营账户借给他人使用;
(2)证券公司不得将客户的交易结算资金和证券归入其自有财产。禁止任何单位或者个人以任何形式挪用客户的交易结算资金和证券;
(3)证券公司办理经纪业务,应当置备统一制定的证券买卖委托书,供委托人使用;
(4)证券公司接受证券买卖的委托,应当如实进行交易记录;
(5)证券交易中确认交易行为及其交易结果的对账单必须真实,并由交易经办人员以外的审核人员逐笔审核,保证账面证券余额与实际持有的证券相一致;
(6)证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务,应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准;
(7)证券公司不得以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺;
(8)证券公司及其从业人员不得未经过其依法设立的营业场所私下接受客户委托买卖证券;
(9)客户有关资料的保存期限不得少于20年。
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与大陆相同的是,由于期货IB并非交易所的会员,所以并无直接下单至交易所或与交易所直接连线的权利,而是需通过期货商转单至交易所撮合。下面读文网小编来告诉大家台湾期货IB业务操作流程是什么。
客户可自行利用网络方式下单,也可根据规定方式(当面、电话、传真等),向IB业务员发出委托指示,再由IB人员输入电脑撮合。
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