为您找到与记账式国债的价格会随着什么的变动而发生波动相关的共200个结果:
记账式国债在去年的时候遭遇寒冬,那么导致记账式国债遇冷的原因是什么呢?下面读文网小编来告诉大家。
昨天,第五期记账式国债发行正式结束。作为今年第一只在银行发行的记账式国债,与今年凭证式国债销售每次都排队购买的火爆场面相比,此次前去银行问津记账式国债的市民却是寥寥无几。其中,网点最多的农业银行湖南省分行在全省的发行量也不过300万元。对此,省农行理财专家陈惠芳认为,这主要是因为市民对记账式国债不了解和固有的投资习惯尚未改变造成的。
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记账式国债有哪些形式?记账式国债是如何进行计算的?记账式国债如何购买?下面读文网小编就带大家一起学习一下吧。
记账式国债是净价交易,净价就是不含利息,实际成交价格是净价和应计利息相加,净价就是我们通过交易所行情系统所看到的显示价格。
记账式国债一般分为交易所市场发行、银行间债券市场发行以及同时在银行间债券市场和交易所市场发行(又称为跨市场发行)三大情况。一般来说,交易所市场发行和跨市场发行的记账式国债散户投资者都可以购买,而银行间债券市场发行的多是针对机构投资者的,个人投资者并不是所有品种都可以购买的。
除金融机构外的各类投资者,均可在商业银行柜台开立国债托管账户买卖记账式国债,开户费为10元/户。预开户时间为2002年6月3日至6月5日,在此时间段内未办理预开户的投资者,在购买本期国债时仍可办理开户手续。
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与期货商品价格的上涨和下跌相比,农产品市场还受到诸多产品期货市场价格波动的因素的影响,下面读文网小编来告诉大家农产品期货市场价格波动的因素是什么。
国内和国际经济状况影响商品价格的情况时有发生。在畜产品和谷物的萧条和供应之间,存在着密切联系。例如,当经济处于上升阶段的时候,人们手中可支配资金增加,较富有的消费者就倾向于食用牛、羊肉及其制品,对畜产品需求的增加使畜牧业扩大生产规模,增加牲畜存栏数,并导致以玉米为主的饲料消费增长,这最终会减少玉米供应量。相反,如果消费者手中的钱越少,用于牛、羊肉等昂贵商品的消费支出也就越少。当粮食作物价格较低时,性畜饲养者可以获得更大的利润,牲畜存栏数也会有所增加,但当牲畜供应量过大时,饲养将被迫减少存栏数,并最终导致谷物价格下跌。基本性分析关注的另一个重要变量,是某一种商品的消费格局。任何消费格局中消费比例的变化,均有可能使价格产生波动.例如,目前美国对玉米的消费格局大致为:牲畜和家禽约占玉米总需求的“65%,出口占25%,工业、食品和种籽占10%。
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国债分为很多种,有记账式和凭证式等,下面读文网小编来告诉大家,记账式国债和凭证式国债的区别是什么。
凭证式国债拥有纸质凭证,有固定利率和年限,到期一次性提取本金和利息,免交利息税,提前赎回则不能享受同期限固定利率。作为一种安全性高、风险性低的稳健投资品种,深受中老年市民喜欢。而记账式国债没有实物券,完全电子化操作,记账式国债也拥有固定利率和期限,付息方式基本为一年一付,或一年多付。在到期之前,持有者可根据国债市场变动情况,自由选择卖出或买入。
目前市场上有两种记账式国债。一种是银行间柜台记账式国债,即在银行柜面发售的记账式国债,市民在具体操作时,可选择至银行柜面买卖或通过电话银行和网络银行在线买卖;另一种就是在股票市场流通的记账式国债,市民可在证券交易所买卖或银行银证通业务在线操作,其操作办法与股票买卖一致。据市农行业务专家介绍,该行三年前在沪上首推在线投资记账式国债,经过近三年的运作,越来越多的投资者选择使用此种方式,通过95599在线银行的绑定,投资者可以上网或拨打电话进行操作。在线银行银证通业务为投资者提供买入股票、卖出股票、个股行情、可用资金、股票余额、当日成交、历史成交等众多信息。值得注意的是,通过在线银行方式购买,国债和股票买卖的单位手和股之间的换算要看清。
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记账式国债什么时机买卖最合时宜?下面读文网小编来告诉大家我们分三种情况来说明这个问题。
第一种情况、若债券卖出净价未发生变化,投资人任何时候买入债券都没有差别。全价随时间的增加而增加,只表明债券内含的利息在增加,投资人按全价支付的资金增加了,但增加的部分通过债券内含利息返还给投资人。因此,净价不变,投资人成本没有增加。
第二种情况、 买卖有价差,当日买当日卖必然会亏本,因为银行的买入价低于卖出价,即相对于投资人而言,买价高于卖价,持有时间太短,投资人会亏本。因此,应计算一个不亏本的最短持有天数,即持有期间的内含利息减去买卖价差后的收益应高于存活期的税后利息收入。如,100元面值债券020006买入净价99.95元,卖出净价100.01元,价差为0.06元,应计利息0.22元,100*2%/365*天数-0.06≥100*0.72%/365*天数*(1-20%),计算结果,天数≥15天,这意味着投资人只要持有15天以上,肯定比存活期划算。时间越长,收益越多。
第三种情况、柜台债券价格与债券市场变化密切联系,若准确判断,可获得额外的升值收益。债券价格与市场利率成反比,利率降低,债券价格上升,利率上升,则债券价格下跌。若投资人预计利率将降低,可大量买入债券,待利率真正降低导致债券价格上涨时,卖出债券即可获得高于利息的可观收益。若预计利率将上升,投资人可卖出手中债券,先获利,待利率真正上升导致债券价格下跌时,再买入债券,这时的债券实际收益率高于票面利率。
人们投资债券时,最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益,一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的利率,通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但由于人民在债券持有期内,还可以在债券市场进行买卖,赚取价差,因此,债券收益除利息收入外,还包括买卖盈亏差价。
决定债券收益率的主要因素,有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为:
债券收益率=(到期本息和-发行价格/发行价格*偿还期限)*100%
由于债券持有人可能在债务偿还期内转让债券,因此,债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。各自的计算公式如下:
债券出售者的收益率=(卖出价格-发行价格+持有期间的利息/发行价格*持有年限)*100%
债券购买者的收益率=(到期本息和-买入价格/买入价格*剩余期限)*100%
债券持有期间的收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的利息/买入价格*持有年限)*100%
如某人于1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券,并持有到1996年1月1日到期,则:
债券购买者收益率=[(100+100*10%-102)/102*1]*100%=7.8%
债券出售者的收益率=(102-100+100*10%*4/100*4)*100%=10.5%
再如某人于1993年1月1日以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券,并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出,则债券持有期间的收益率=(140-120+100*10%*5/120*5)*100%=11.7%。
以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计入债券收益,据此计算出来的收益率,即为复利收益率。它的计算方法比较复杂,这里从略。
由于记账式国债是一种固定收益的投资品种,因此其价格的波动对银行利率的变动非常敏感。在银行利率上调时,国债的投资收益率将相应上升,从而导致国债交易价格出现下跌,而受影响最大的是长期债;反之,若利率下调,则国债交易价格会相应上涨,而受影响最大的是短期债。因此,国债投资中很重要的一个因素就是对未来利率的走势能有一个很好的判断。今年4月国债市场的大跌,就是因为市场对于加息有强烈的预期。
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商品价格的波动主要是受市场供应和需求等基本因素的影响,即任何减少供应或增加消费的经济因素,将导致价格上涨的变化;反之,任何增加供应或减少商品消费的因素,将导致库存增加、价格下跌。然而,随着现代经济的发展,一些非供求因素也对期货价格的变化起到越来越大的作用,这就使提投资市场变得更加复杂,更加难以预料。影响价格变化的基本因素要概括起来主要有以下八个上面:
1 、供求关系。期货交易是市场经济的产物,因此,它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求时,期货价格下跌;反之,期货价格就上升。
2 、经济周期。在期货市场上,价格变动还受经济周期的影响,在经济周期的各个阶段,都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。
3 、政府政策。各国政府制定的某些政策和措施会对期货市场价格带来不同程度的影响。
4 、政治因素。期货市场对政治气候的变化非常敏感,各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响。
5 、社会因素。社会因素指公众的观念、社会心理趋势、传播媒介的信息影响。
6 、季节性因素。许多期货商品,尤其是农产品有明显的季节性,价格亦随季节变化而波动。
7 、金融货币变动因素。在世界经济发展过程,各国的通货膨胀,货币汇价以及利率的上下波动,已成为经济生活中的普遍现象,这对期货市场带来了日益明显的影响。
8 、心理因素。所谓心理因素,就是交易者对市场的信心程度,人称“人气”。如对某商品看好时,即使无任何利好因素,该商品价格也会上涨;而当看淡时,无任何利淡消息,价格也会下跌。又如一些大投机商品们还经常利用人们的心理因素,散布某些消息,并人为地进行投机性的大量抛售或补进,谋取投机利润。
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①、美元汇率影响。美元也是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌;美元降则金价涨的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好,美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧,黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱;而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关,黄金保值功能又再次体现。这是因为,美元贬值往往与通货膨胀有关,而黄金价值含量较高,在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。1971年8月和1973年2月,美国政府两次宣布美元贬值,在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下,1980年初黄金价格上升到历史最高水平,突破800美元盎司。回顾过去20年历史,美元对其他西方货币坚挺,则国际市场上金价下跌;如果市场对美元缺乏信心,则金价上升。
②、各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。当某国采取宽松的货币政策时,由于利率下降,该国的货币供给增加,加大了通货膨胀的可能,会造成黄金价格的上升。如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流,大量美元流入欧洲和日本,各国由于持有的美元净头寸增加,出现对美元币值的担心,于是开始在国际市场上抛售美元,抢购黄金,并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。
③、 通货膨胀对金价的影响。对此,要做长期和短期来分析,并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看,每年的通胀率若是在正常范围内变化,那么其对金价的波动影响并不大;只有在短期内,物价大幅上升,引起人们恐慌,货币的单位购买力下降,金价会明显上升。虽然进入90年代后,世界进入低通胀时代,作为货币的单位购买力下降,金价才会明显上升。而且作为长期投资工具,黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。但是,从长期看,黄金仍不失是对付通货膨胀的重要手段。
④、国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。债务,这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中,不但债务国本身发生无法偿还债务导致经济停滞,而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环,就连债权国也会因与债务国之关系破裂,面临金融崩溃的危险。这时,各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金,引起市场黄金价格上涨。
⑤、国际政局动荡、战争等。国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资,这些都会扩大对黄金的需求,刺激金价上涨。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件等。都使金价有不同程度的上升。比如2001年9月份的恐怖组织袭击美国世贸大厦事件曾使黄金价格由270美元飙升至今。
⑥、股市行情对金价的影响。一般来说股市下挫,金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期,如果大家普遍对经济前景看淡,则资金大量流出股票市场,股市冷却,金价上调。除了上述影响金价的因素外,国际金融组织的干预活动,本国和地区的中央金融机构的政策法规,也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。
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记账式国债柜台交易基础知识有哪些?记账式国债交易有哪些需要注意的问题?下面读文网小编来告诉大家。
答:1、交易对象不同。投资者通过试点商业银行柜台买卖记账式国债,其交易是在投资者与试点银行间进行的,投资者之间不能进行交易;而通过证券交易所买卖记账式国债,其交易是在不同投资者之间进行的,交易所并不参与报价和交易,只是提供了一个交易平台。
2、交易价格形成机制不同。通过商业银行柜台买卖记账式国债,其交易价格是各试点商业银行根据市场情况报出的;通过证券交易所市场买卖记账式国债,其交易价格是由买卖双方自由报价形成的。
3、交易成本表现形式不同。通过试点银行柜台买卖记账式国债,交易成本主要表现为买卖价差;通过证券交易所买卖记账式国债,交易成本则主要表现为手续费。
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国债怎么买在哪里可以买到?国债利息是每年一付吗?
国债,又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照债的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。下面是为大家整理的国债怎么买在哪里可以买到,希望大家喜欢!
国债利息收入应计入“投资收益”会计科目。该科目用于记录企业进行投资活动所获得的收益或损失。当企业购买国债并持有至到期时,每年获得的利息收入应通过“投资收益”科目进行核算。
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国债买完后利率会变吗?国债买完怎么卖出去?
国债是由国家发行的债券,是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券,是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。下面是为大家整理的国债买完后利率会变吗,希望大家喜欢!
国债买完之后,投资者的资金并不会完全消失。一般来说,购买国债的资金会存放在一个专门的账户中,称为“国债托管账户”,投资者可以通过查询该账户的余额来了解自己的投资情况。此外,不同类型的国债在计息方式和收益计算上也存在差异,投资者需要根据具体的国债类型了解相关的计息规则和收益计算方法。
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2016年6月中国债券市场发行统计分析,下面由读文网小编为你分享2016国债券发行的相关内容,希望对大家有所帮助。
一、债券发行情况
2016年6月份,我国债券市场共发行债券633期,环比上升约21%,合计发行规模达到6404亿元,环比上升15%。从发行期数来看,超短期融资债券、私募债、证监会主管ABS占比相对较高;从发行规模来看,超短期融资债券占比相对较高。
二、企业债券
2016年6月份,企业债券共发行35期,环比上升192%;募集资金358.4亿元,环比上升150%。
1、 债券发行人行业分布
2016年6月,从发行期数来看35期企业债中,资本货物发行了24期;从发行规模来看,资本货物类企业是企业债券发行的主力军,占比高达69%,房地产行业占比为25%。
2、 债券发行人企业性质分布
2016年6月,35期企业债券全部由地方国有企业发行。
3、 债券发行期限分布
2016年6月,无论是发行期数还是发行规模,7年期企业债券占比均位居首位。
4、 主体级别分布
2016年6月份发行的35期企业债券有6家主体评级为AA-(眉山市东坡发展投资有限公司、汝城县城建开发有限责任公司、萧县建设投资有限责任公司、东至县城市经营投资有限公司、瑞昌市投资有限责任公司、安陆市建设开发投资有限公司),平江县供水枢纽建设开发有限公司未提供主体评级,其余全部为AA及以上级别。
5、 债项级别分布
2016年6月份发行的35期企业债券信用等级均在AA级(含)以上,三者差距不大。
6、 票面利率分布
2016年6月份,企业债券最高发行利率为6.64%,最低发行利率为4.1%,平均票面利率为5.12%环比上升1.22%。
三、一般公司债券
2016年6月份,一般公司债券共发行66期,环比上升37.5%;募集资金983.9亿元,环比增长8.5%。
1、债券发行人行业分布
2016年6月,公司债券发行人主要分布于资本货物、公用事业II和多元金融,三者者合计占比达56%。
2、债券发行人企业性质分布
2016年6月,中央国有企业和地方国有企业合计占比高达77%,是公司债发行市场的主力,民营企业占比18%。
3、债券发行期限分布
2016年6月,无论是发行期数还是发行规模,5年期公司债券占比均位居首位,此外3年期公司债券占比也相对较高。
债券相关
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2016年6月中国债券市场发行统计分析,下面由读文网小编为你分享2016国债券的相关内容,希望对大家有所帮助。
一、债券市场环境
1、监管层支持企业债券发行,利好企业债券的发行增长
2016年3月,发改委发布通知,建立部分地区企业申请企业债券“直通车”机制,包括辽宁沈阳、山东青岛、四川成都、北京西城区、上海市普陀区在内的40个市县所属企业,2016年申请发行企业债时,可直接申报,无需经由省级发改委转报。3月29日,发改委发布《加快城市停车场建设近期工作要点与任务分工》的通知,提出持续加大停车场建设企业债券发行,并在停车场建设领域大力推广采用PPP模式。上述政策均是对企业债发行的进一步放松和支持,有利于推动企业债发行的增长。
2、加强信息披露,规范公司债发行行为
1月23日,证监会发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第38号——公司债券年度报告的内容与格式》,要求发行人和承销机构及时编制、报送和披露年度报告,并加强风险提示工作。2月19日,深交所发布《债券业务办理指南》第1号、第2号等文件,从公司债预审核、发行及上市等角度规范公司债业务行为。这有利于公司债发行人及中介机构信息披露质量和规范运作水平的提高,进一步推动公司债信息披露标准化和透明化制度建设,有助于公司债的规范发展。
3、地方政府债券新增与置换额度增加,发行节奏仍将较快
1月,财政部印发《关于做好2016年地方政府债券发行工作的通知》,首次对地方债的发行节奏做出明确规定,以把控发行节奏,避免集中供给,同时扩大地方政府财政、债务信息披露范围,还从鼓励将地方债作为抵(质)押品、扩大投资人范围和新增在自贸区试点发行地方债等多方面增强二级市场流动性。根据财政部资料显示,2016年末地方政府债务余额限额约为17.19万亿元,其中一般债务余额限额为10.71万亿元,专项债务余额限额6.48万亿元。根据全国两会审议通过的预算报告,2016年新增地方债规模为1.18万亿,相较上年增加近一倍,其中一般债券7800亿,专项债券4000亿,债务率超过100%的区县没有新增债额度。另一方面,财政部已向省级财政部门下发置换债券额度上限规模,置换债券额度上限较上年置换债规模(3.2万亿元)有所增加。此外,为了推动2016年地方债发行,进一步推进地方债投资主体的多元化,4月1日召开的国务院常务会议决定,将社保基金债券投资范围扩展到地方政府债券。上述各项政策的支持将推动地方债发行规模增加,预计地方债将保持较快的发行速度。
4、坚持绿色发展理念,助推绿色债券发行
继去年底央行允许金融机构在银行间债券市场发行绿色债券、发改委印发《绿色债券发行指引》助力绿色债券规范发展后,银监会1月发布《能效信贷指引》,探索以能效信贷为基础资产的信贷资产证券化试点工作、推动发行绿色金融债。3月7日,发改委发布《“十三五”规划纲要草案》,提出坚持“绿色发展”理念,支持绿色金融发展。3月16日,上交所正式发布《关于开展绿色公司债券试点的通知》,指出上交所将设立绿色公司债券申报受理及审核绿色通道,提高绿色公司债券上市预审核或挂牌条件确认工作效率。近期,深圳证券交易所也发布了《关于开展绿色公司债券业务试点的通知》,明确将在深交所开展绿色公司债券的试点,绿色债券发行主体进一步扩大。4月协合风电投资有限公司已成功在交易商协会注册国内首单绿色债务融资工具,成为国内首单发行绿色债券的非金融企业。随着央行、发改委、上交所和深交所等关于绿色债券的发行指引相继发布,未来我国绿色债券市场发展前景和空间广阔。
5、需求端和供给端双向发力,推进债券市场扩容
2月,为促进债券市场发展,扩大直接融资比重,央行出台了《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》,放宽开办机构和投资者主体等,并首次允许“年收入不低于50万元,名下金融资产不少于300万元,具有两年以上证券投资经验的个人投资者”投资柜台业务的全部债券品种和交易品种。央行还联合八部委发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》,提出扩大公司信用类债券发行规模,拓展可交换债券、可转换债券市场;积极发展绿色债券、高收益债券、绿色资产证券化等创新金融工具,推进债券市场供给的扩容。同月,交易商协会分层分类管理体系正式推出,将发行人分为第一类企业、第二类企业进行管理,将极大便利企业融资,提升债券市场为实体经济配置资源的效率。此外,2月24日,央行发布3号公告称,引入更多符合条件的境外机构投资者,同时合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)在外管局总体额度范围内投资银行间市场部分的额度不再受到限制。随着银行间债市扩容,投资者进一步多元化,央行积极稳妥推进债市对外开放有利于加大直接融资对实体经济转型支持的力度,并与“熊猫债”发行主体“引进来”相配合,共同助力人民币国际化进程以及汇率形成机制的完善。
6、违约事件发生频率加快,国企违约占比显著提高
本季度,共发生债券实质性违约事件10余起,4月份,包括东北特钢、山西华昱、中铁物资、国裕物流等4家发债主体出现信用风险事件,国企、央企身份已不再是发债主体的“金钟罩”,国企债券政府兜底的现象逐步被打破。债券违约已涵盖了各种性质企业,违约债券品种也由私募债、集合债扩大至中期票据、企业债以及短融、超短融等短期债券类别,违约常态化的趋势进一步明显。
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最近经常有人问小编,国债期货多少钱一手?下面由读文网小编为你分享做一手国债期货多少钱的相关内容,希望对大家有所帮助。
根据中国金融期货交易所(下称“中金所”)的披露,今日首批上市的5年期国债期货合约包括TF1312、TF1403、TF1406三张合约,合约挂牌基准价分别为94.168元、94.188元、94.218元。
由于与股票市场并非同一体系,国债期货并未明显影响到股市流动性,昨日A股市场维持小幅振荡,沪指收跌0.24%,成交仅同比减9%,资金因此抽离的迹象并不明显。
业内人士预计,国债期货今日上市交易,依然不会影响股市运行,但或影响债券市场的上涨。记者昨日从数家期货机构处了解到,由于正常情况下的现货市场波动幅度较小、受众有限,国债期货对普通投资者的吸引力并不大,实际开户情况清淡。
TF1312挂盘价94.168元
昨日盘后,中金所披露了5年期国债期货合约的挂盘基准价,TF1312合约的挂盘基准价为94.168元;TF1403合约的挂盘基准价为94.188元;TF1406合约的挂盘基准价为94.218元。
“以中金所挂出的TF1312合约基准价看,94.168元基本上接近于目前流通性最好的次廉价国债,如13附息国债15等,应该说这一挂牌基准价是比较合理的,并不会太高或太低。”上海中期研究所所长蔡洛益向记者表示,有别于股指期货能清晰地对应现货价格,国债期货对应的是一揽子可交割券,不同投资者对应不同券种,对中金所的挂盘基准价的判断存在差异,但整体上看此价格符合现券市场的实际情况。
值得注意的是,由于今日为首个交易日,投资者保证金的标准对应基准价还是合约面额,各期货机构的回应并不统一,投资者在不同期货机构可获得的杠杆水平,也不尽相同。
操作一手约需要3.77万元
事实上,在7月初发布的征求意见稿中,中金所一度将国债期货的杠杆放大至最高50倍,但最终,首批5年期国债期货各合约的保证金比例被上调。
根据本周初中金所通知,为从严控制上市初期市场风险,5年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的3%,交割月份前一月中旬的前一日起,保证金比例为4%,交割月份前一月下旬的前一日起,保证金比例为5%。这一保证金比例,相对8月30日中金所公布的合约规则的“2%、3%和5%”(征求意见稿为“2%、3%和4%”)进一步提高。换而言之,当前国债期货的理论杠杆最高在30倍左右。
“目前我们这边最低是加到5%,杠杆大概20倍左右。”某大型券商IB业务相关负责人向记者表示,目前中介机构对普通投资者参与国债期货的最低保证金要求通常为4%-5%,有意将杠杆限制在一定范围内。按4%的保证金比例计算,若对应一手5年期国债期货的合约面额100万元,则操作一手的资金最低为4万元,若对应昨日中金所披露的挂盘基准价,则操作一手TF1312合约需要3.77万元。整体上看,参与国债期货的资金成本,理论上低于股指期货(昨日收盘价计操作一手IF1309合约需9.8万元)。但应强调的是,由于中金所沿用了股指期货50万元的“准入门槛”,实际上多数个人投资者还是被拒在门外。
股市影响有限
对A股市场而言,今日国债期货的上市会否拖累股市表现始终受到关注,有观点认为,1995年国债期货市场“327事件”发生后,证监会暂停国债期货交易,就此带动A股上演“5·18行情”的暴涨,足见国债期货对股市的流动性有显著影响。
不过,从近期盘面看,国债期货对A股的影响并不明显。自7月初国债期货获国务院批准以来,上证指数区间涨幅为7%左右,量能整体放大。昨日为国债期货上市前夕,沪指在连续上涨后振荡收跌0.24%,量能亦仅较周三缩减9%,足见资金抽离迹象并不明显。事实上,由于初期商业银行、保险等尚未获得参与国债期货的资格,东北证券估计,期初进行国债期货交易的将以个人投资者为主,初期其保证金规模不会超过100亿元,估计在50亿-70亿元左右;中期看有可能在100亿-150亿元;长期看有望在200亿-300亿元的规模。记者从数家本地期货机构处了解到,由于波动幅度较小,国债期货对普通投资者的吸引力并不大,实际开户情况清淡。
二级市场上,除中国中期昨日收涨1.01%外,弘业股份、厦门国贸、物产中大、美尔雅等期货概念股集体调整,录得跌幅。
5 年期国债期货合约
合约代码 TF
上市首日涨跌停板幅度 挂盘基准价的±4%
最低交易保证金 合约价值的 3%
最小变动价位 0.002元
交易时间 上午 9:15-11:30,下午13:00-15:15(最后交易日交易时间为9:15-11:30)
可交割债券 合约到期月首日剩余期限为4-7年的记账式附息国债
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人民币突然猛拉释放了什么信号
关于人民币突然猛拉释放了什么信号?今日上午,在岸、离岸人民币对美元汇率盘中双双上演大反攻行情。其中,在岸人民币对美元一度收复7.32关口,离岸人民币对美元则收复7.34关口。
展望人民币汇率未来走势,多位专家表示,人民币汇率短期内仍面临一定的外部压力,或继续处于磨底阶段。长期看,人民币汇率进一步走弱的概率不大。
短期看,人民币汇率仍然面临内外压力。中信证券首席经济学家明明分析,一方面,近期多项稳经济政策举措逐步落地,但政策的效果仍需时间验证。另一方面,美国经济韧性或可在年内保持,经济明显走弱或在明年开始显现。“在这样的背景下,预计美元指数仍在高位宽幅震荡,短期内人民币汇率或仍面临外部压力。”他说。
中金公司外汇专家李刘阳表示,经济数据出现企稳迹象,内生增长动能的进一步积累或有待稳增长政策的落地生效,政策底有望进一步过渡至经济底,经济增长前景带给人民币汇率的拖累作用或边际减轻,随着愈来愈多的经济数据边际向好的态势或更加明显,人民币汇率能从国内经济增长修复预期中得到更多支撑。
此外,李刘阳表示,在美元指数及美债收益率偏高的背景下,上周央行继续采取了包括控中间价的逆周期因子调整、控制香港离岸人民币流动性和口头稳定预期等方式稳定人民币汇率,稳定外汇市场的预期。“稳汇率政策的持续发力或能向市场体现出央行维持汇率预期稳定的决心。”他说。
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