为您找到与记账式国债值得买吗相关的共109个结果:
记账式国债在去年的时候遭遇寒冬,那么导致记账式国债遇冷的原因是什么呢?下面读文网小编来告诉大家。
昨天,第五期记账式国债发行正式结束。作为今年第一只在银行发行的记账式国债,与今年凭证式国债销售每次都排队购买的火爆场面相比,此次前去银行问津记账式国债的市民却是寥寥无几。其中,网点最多的农业银行湖南省分行在全省的发行量也不过300万元。对此,省农行理财专家陈惠芳认为,这主要是因为市民对记账式国债不了解和固有的投资习惯尚未改变造成的。
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记账式国债有哪些形式?记账式国债是如何进行计算的?记账式国债如何购买?下面读文网小编就带大家一起学习一下吧。
记账式国债是净价交易,净价就是不含利息,实际成交价格是净价和应计利息相加,净价就是我们通过交易所行情系统所看到的显示价格。
记账式国债一般分为交易所市场发行、银行间债券市场发行以及同时在银行间债券市场和交易所市场发行(又称为跨市场发行)三大情况。一般来说,交易所市场发行和跨市场发行的记账式国债散户投资者都可以购买,而银行间债券市场发行的多是针对机构投资者的,个人投资者并不是所有品种都可以购买的。
除金融机构外的各类投资者,均可在商业银行柜台开立国债托管账户买卖记账式国债,开户费为10元/户。预开户时间为2002年6月3日至6月5日,在此时间段内未办理预开户的投资者,在购买本期国债时仍可办理开户手续。
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国债分为很多种,有记账式和凭证式等,下面读文网小编来告诉大家,记账式国债和凭证式国债的区别是什么。
凭证式国债拥有纸质凭证,有固定利率和年限,到期一次性提取本金和利息,免交利息税,提前赎回则不能享受同期限固定利率。作为一种安全性高、风险性低的稳健投资品种,深受中老年市民喜欢。而记账式国债没有实物券,完全电子化操作,记账式国债也拥有固定利率和期限,付息方式基本为一年一付,或一年多付。在到期之前,持有者可根据国债市场变动情况,自由选择卖出或买入。
目前市场上有两种记账式国债。一种是银行间柜台记账式国债,即在银行柜面发售的记账式国债,市民在具体操作时,可选择至银行柜面买卖或通过电话银行和网络银行在线买卖;另一种就是在股票市场流通的记账式国债,市民可在证券交易所买卖或银行银证通业务在线操作,其操作办法与股票买卖一致。据市农行业务专家介绍,该行三年前在沪上首推在线投资记账式国债,经过近三年的运作,越来越多的投资者选择使用此种方式,通过95599在线银行的绑定,投资者可以上网或拨打电话进行操作。在线银行银证通业务为投资者提供买入股票、卖出股票、个股行情、可用资金、股票余额、当日成交、历史成交等众多信息。值得注意的是,通过在线银行方式购买,国债和股票买卖的单位手和股之间的换算要看清。
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记账式国债什么时机买卖最合时宜?下面读文网小编来告诉大家我们分三种情况来说明这个问题。
第一种情况、若债券卖出净价未发生变化,投资人任何时候买入债券都没有差别。全价随时间的增加而增加,只表明债券内含的利息在增加,投资人按全价支付的资金增加了,但增加的部分通过债券内含利息返还给投资人。因此,净价不变,投资人成本没有增加。
第二种情况、 买卖有价差,当日买当日卖必然会亏本,因为银行的买入价低于卖出价,即相对于投资人而言,买价高于卖价,持有时间太短,投资人会亏本。因此,应计算一个不亏本的最短持有天数,即持有期间的内含利息减去买卖价差后的收益应高于存活期的税后利息收入。如,100元面值债券020006买入净价99.95元,卖出净价100.01元,价差为0.06元,应计利息0.22元,100*2%/365*天数-0.06≥100*0.72%/365*天数*(1-20%),计算结果,天数≥15天,这意味着投资人只要持有15天以上,肯定比存活期划算。时间越长,收益越多。
第三种情况、柜台债券价格与债券市场变化密切联系,若准确判断,可获得额外的升值收益。债券价格与市场利率成反比,利率降低,债券价格上升,利率上升,则债券价格下跌。若投资人预计利率将降低,可大量买入债券,待利率真正降低导致债券价格上涨时,卖出债券即可获得高于利息的可观收益。若预计利率将上升,投资人可卖出手中债券,先获利,待利率真正上升导致债券价格下跌时,再买入债券,这时的债券实际收益率高于票面利率。
人们投资债券时,最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益,一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的利率,通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但由于人民在债券持有期内,还可以在债券市场进行买卖,赚取价差,因此,债券收益除利息收入外,还包括买卖盈亏差价。
决定债券收益率的主要因素,有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为:
债券收益率=(到期本息和-发行价格/发行价格*偿还期限)*100%
由于债券持有人可能在债务偿还期内转让债券,因此,债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。各自的计算公式如下:
债券出售者的收益率=(卖出价格-发行价格+持有期间的利息/发行价格*持有年限)*100%
债券购买者的收益率=(到期本息和-买入价格/买入价格*剩余期限)*100%
债券持有期间的收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的利息/买入价格*持有年限)*100%
如某人于1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券,并持有到1996年1月1日到期,则:
债券购买者收益率=[(100+100*10%-102)/102*1]*100%=7.8%
债券出售者的收益率=(102-100+100*10%*4/100*4)*100%=10.5%
再如某人于1993年1月1日以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券,并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出,则债券持有期间的收益率=(140-120+100*10%*5/120*5)*100%=11.7%。
以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计入债券收益,据此计算出来的收益率,即为复利收益率。它的计算方法比较复杂,这里从略。
由于记账式国债是一种固定收益的投资品种,因此其价格的波动对银行利率的变动非常敏感。在银行利率上调时,国债的投资收益率将相应上升,从而导致国债交易价格出现下跌,而受影响最大的是长期债;反之,若利率下调,则国债交易价格会相应上涨,而受影响最大的是短期债。因此,国债投资中很重要的一个因素就是对未来利率的走势能有一个很好的判断。今年4月国债市场的大跌,就是因为市场对于加息有强烈的预期。
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记账式国债柜台交易基础知识有哪些?记账式国债交易有哪些需要注意的问题?下面读文网小编来告诉大家。
答:1、交易对象不同。投资者通过试点商业银行柜台买卖记账式国债,其交易是在投资者与试点银行间进行的,投资者之间不能进行交易;而通过证券交易所买卖记账式国债,其交易是在不同投资者之间进行的,交易所并不参与报价和交易,只是提供了一个交易平台。
2、交易价格形成机制不同。通过商业银行柜台买卖记账式国债,其交易价格是各试点商业银行根据市场情况报出的;通过证券交易所市场买卖记账式国债,其交易价格是由买卖双方自由报价形成的。
3、交易成本表现形式不同。通过试点银行柜台买卖记账式国债,交易成本主要表现为买卖价差;通过证券交易所买卖记账式国债,交易成本则主要表现为手续费。
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国债怎么买在哪里可以买到?国债利息是每年一付吗?
国债,又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照债的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。下面是为大家整理的国债怎么买在哪里可以买到,希望大家喜欢!
国债利息收入应计入“投资收益”会计科目。该科目用于记录企业进行投资活动所获得的收益或损失。当企业购买国债并持有至到期时,每年获得的利息收入应通过“投资收益”科目进行核算。
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国债买完后利率会变吗?国债买完怎么卖出去?
国债是由国家发行的债券,是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券,是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。下面是为大家整理的国债买完后利率会变吗,希望大家喜欢!
国债买完之后,投资者的资金并不会完全消失。一般来说,购买国债的资金会存放在一个专门的账户中,称为“国债托管账户”,投资者可以通过查询该账户的余额来了解自己的投资情况。此外,不同类型的国债在计息方式和收益计算上也存在差异,投资者需要根据具体的国债类型了解相关的计息规则和收益计算方法。
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2016年6月中国债券市场发行统计分析,下面由读文网小编为你分享2016国债券发行的相关内容,希望对大家有所帮助。
一、债券发行情况
2016年6月份,我国债券市场共发行债券633期,环比上升约21%,合计发行规模达到6404亿元,环比上升15%。从发行期数来看,超短期融资债券、私募债、证监会主管ABS占比相对较高;从发行规模来看,超短期融资债券占比相对较高。
二、企业债券
2016年6月份,企业债券共发行35期,环比上升192%;募集资金358.4亿元,环比上升150%。
1、 债券发行人行业分布
2016年6月,从发行期数来看35期企业债中,资本货物发行了24期;从发行规模来看,资本货物类企业是企业债券发行的主力军,占比高达69%,房地产行业占比为25%。
2、 债券发行人企业性质分布
2016年6月,35期企业债券全部由地方国有企业发行。
3、 债券发行期限分布
2016年6月,无论是发行期数还是发行规模,7年期企业债券占比均位居首位。
4、 主体级别分布
2016年6月份发行的35期企业债券有6家主体评级为AA-(眉山市东坡发展投资有限公司、汝城县城建开发有限责任公司、萧县建设投资有限责任公司、东至县城市经营投资有限公司、瑞昌市投资有限责任公司、安陆市建设开发投资有限公司),平江县供水枢纽建设开发有限公司未提供主体评级,其余全部为AA及以上级别。
5、 债项级别分布
2016年6月份发行的35期企业债券信用等级均在AA级(含)以上,三者差距不大。
6、 票面利率分布
2016年6月份,企业债券最高发行利率为6.64%,最低发行利率为4.1%,平均票面利率为5.12%环比上升1.22%。
三、一般公司债券
2016年6月份,一般公司债券共发行66期,环比上升37.5%;募集资金983.9亿元,环比增长8.5%。
1、债券发行人行业分布
2016年6月,公司债券发行人主要分布于资本货物、公用事业II和多元金融,三者者合计占比达56%。
2、债券发行人企业性质分布
2016年6月,中央国有企业和地方国有企业合计占比高达77%,是公司债发行市场的主力,民营企业占比18%。
3、债券发行期限分布
2016年6月,无论是发行期数还是发行规模,5年期公司债券占比均位居首位,此外3年期公司债券占比也相对较高。
债券相关
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2016年6月中国债券市场发行统计分析,下面由读文网小编为你分享2016国债券的相关内容,希望对大家有所帮助。
一、债券市场环境
1、监管层支持企业债券发行,利好企业债券的发行增长
2016年3月,发改委发布通知,建立部分地区企业申请企业债券“直通车”机制,包括辽宁沈阳、山东青岛、四川成都、北京西城区、上海市普陀区在内的40个市县所属企业,2016年申请发行企业债时,可直接申报,无需经由省级发改委转报。3月29日,发改委发布《加快城市停车场建设近期工作要点与任务分工》的通知,提出持续加大停车场建设企业债券发行,并在停车场建设领域大力推广采用PPP模式。上述政策均是对企业债发行的进一步放松和支持,有利于推动企业债发行的增长。
2、加强信息披露,规范公司债发行行为
1月23日,证监会发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第38号——公司债券年度报告的内容与格式》,要求发行人和承销机构及时编制、报送和披露年度报告,并加强风险提示工作。2月19日,深交所发布《债券业务办理指南》第1号、第2号等文件,从公司债预审核、发行及上市等角度规范公司债业务行为。这有利于公司债发行人及中介机构信息披露质量和规范运作水平的提高,进一步推动公司债信息披露标准化和透明化制度建设,有助于公司债的规范发展。
3、地方政府债券新增与置换额度增加,发行节奏仍将较快
1月,财政部印发《关于做好2016年地方政府债券发行工作的通知》,首次对地方债的发行节奏做出明确规定,以把控发行节奏,避免集中供给,同时扩大地方政府财政、债务信息披露范围,还从鼓励将地方债作为抵(质)押品、扩大投资人范围和新增在自贸区试点发行地方债等多方面增强二级市场流动性。根据财政部资料显示,2016年末地方政府债务余额限额约为17.19万亿元,其中一般债务余额限额为10.71万亿元,专项债务余额限额6.48万亿元。根据全国两会审议通过的预算报告,2016年新增地方债规模为1.18万亿,相较上年增加近一倍,其中一般债券7800亿,专项债券4000亿,债务率超过100%的区县没有新增债额度。另一方面,财政部已向省级财政部门下发置换债券额度上限规模,置换债券额度上限较上年置换债规模(3.2万亿元)有所增加。此外,为了推动2016年地方债发行,进一步推进地方债投资主体的多元化,4月1日召开的国务院常务会议决定,将社保基金债券投资范围扩展到地方政府债券。上述各项政策的支持将推动地方债发行规模增加,预计地方债将保持较快的发行速度。
4、坚持绿色发展理念,助推绿色债券发行
继去年底央行允许金融机构在银行间债券市场发行绿色债券、发改委印发《绿色债券发行指引》助力绿色债券规范发展后,银监会1月发布《能效信贷指引》,探索以能效信贷为基础资产的信贷资产证券化试点工作、推动发行绿色金融债。3月7日,发改委发布《“十三五”规划纲要草案》,提出坚持“绿色发展”理念,支持绿色金融发展。3月16日,上交所正式发布《关于开展绿色公司债券试点的通知》,指出上交所将设立绿色公司债券申报受理及审核绿色通道,提高绿色公司债券上市预审核或挂牌条件确认工作效率。近期,深圳证券交易所也发布了《关于开展绿色公司债券业务试点的通知》,明确将在深交所开展绿色公司债券的试点,绿色债券发行主体进一步扩大。4月协合风电投资有限公司已成功在交易商协会注册国内首单绿色债务融资工具,成为国内首单发行绿色债券的非金融企业。随着央行、发改委、上交所和深交所等关于绿色债券的发行指引相继发布,未来我国绿色债券市场发展前景和空间广阔。
5、需求端和供给端双向发力,推进债券市场扩容
2月,为促进债券市场发展,扩大直接融资比重,央行出台了《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》,放宽开办机构和投资者主体等,并首次允许“年收入不低于50万元,名下金融资产不少于300万元,具有两年以上证券投资经验的个人投资者”投资柜台业务的全部债券品种和交易品种。央行还联合八部委发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》,提出扩大公司信用类债券发行规模,拓展可交换债券、可转换债券市场;积极发展绿色债券、高收益债券、绿色资产证券化等创新金融工具,推进债券市场供给的扩容。同月,交易商协会分层分类管理体系正式推出,将发行人分为第一类企业、第二类企业进行管理,将极大便利企业融资,提升债券市场为实体经济配置资源的效率。此外,2月24日,央行发布3号公告称,引入更多符合条件的境外机构投资者,同时合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)在外管局总体额度范围内投资银行间市场部分的额度不再受到限制。随着银行间债市扩容,投资者进一步多元化,央行积极稳妥推进债市对外开放有利于加大直接融资对实体经济转型支持的力度,并与“熊猫债”发行主体“引进来”相配合,共同助力人民币国际化进程以及汇率形成机制的完善。
6、违约事件发生频率加快,国企违约占比显著提高
本季度,共发生债券实质性违约事件10余起,4月份,包括东北特钢、山西华昱、中铁物资、国裕物流等4家发债主体出现信用风险事件,国企、央企身份已不再是发债主体的“金钟罩”,国企债券政府兜底的现象逐步被打破。债券违约已涵盖了各种性质企业,违约债券品种也由私募债、集合债扩大至中期票据、企业债以及短融、超短融等短期债券类别,违约常态化的趋势进一步明显。
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最近经常有人问小编,国债期货多少钱一手?下面由读文网小编为你分享做一手国债期货多少钱的相关内容,希望对大家有所帮助。
根据中国金融期货交易所(下称“中金所”)的披露,今日首批上市的5年期国债期货合约包括TF1312、TF1403、TF1406三张合约,合约挂牌基准价分别为94.168元、94.188元、94.218元。
由于与股票市场并非同一体系,国债期货并未明显影响到股市流动性,昨日A股市场维持小幅振荡,沪指收跌0.24%,成交仅同比减9%,资金因此抽离的迹象并不明显。
业内人士预计,国债期货今日上市交易,依然不会影响股市运行,但或影响债券市场的上涨。记者昨日从数家期货机构处了解到,由于正常情况下的现货市场波动幅度较小、受众有限,国债期货对普通投资者的吸引力并不大,实际开户情况清淡。
TF1312挂盘价94.168元
昨日盘后,中金所披露了5年期国债期货合约的挂盘基准价,TF1312合约的挂盘基准价为94.168元;TF1403合约的挂盘基准价为94.188元;TF1406合约的挂盘基准价为94.218元。
“以中金所挂出的TF1312合约基准价看,94.168元基本上接近于目前流通性最好的次廉价国债,如13附息国债15等,应该说这一挂牌基准价是比较合理的,并不会太高或太低。”上海中期研究所所长蔡洛益向记者表示,有别于股指期货能清晰地对应现货价格,国债期货对应的是一揽子可交割券,不同投资者对应不同券种,对中金所的挂盘基准价的判断存在差异,但整体上看此价格符合现券市场的实际情况。
值得注意的是,由于今日为首个交易日,投资者保证金的标准对应基准价还是合约面额,各期货机构的回应并不统一,投资者在不同期货机构可获得的杠杆水平,也不尽相同。
操作一手约需要3.77万元
事实上,在7月初发布的征求意见稿中,中金所一度将国债期货的杠杆放大至最高50倍,但最终,首批5年期国债期货各合约的保证金比例被上调。
根据本周初中金所通知,为从严控制上市初期市场风险,5年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的3%,交割月份前一月中旬的前一日起,保证金比例为4%,交割月份前一月下旬的前一日起,保证金比例为5%。这一保证金比例,相对8月30日中金所公布的合约规则的“2%、3%和5%”(征求意见稿为“2%、3%和4%”)进一步提高。换而言之,当前国债期货的理论杠杆最高在30倍左右。
“目前我们这边最低是加到5%,杠杆大概20倍左右。”某大型券商IB业务相关负责人向记者表示,目前中介机构对普通投资者参与国债期货的最低保证金要求通常为4%-5%,有意将杠杆限制在一定范围内。按4%的保证金比例计算,若对应一手5年期国债期货的合约面额100万元,则操作一手的资金最低为4万元,若对应昨日中金所披露的挂盘基准价,则操作一手TF1312合约需要3.77万元。整体上看,参与国债期货的资金成本,理论上低于股指期货(昨日收盘价计操作一手IF1309合约需9.8万元)。但应强调的是,由于中金所沿用了股指期货50万元的“准入门槛”,实际上多数个人投资者还是被拒在门外。
股市影响有限
对A股市场而言,今日国债期货的上市会否拖累股市表现始终受到关注,有观点认为,1995年国债期货市场“327事件”发生后,证监会暂停国债期货交易,就此带动A股上演“5·18行情”的暴涨,足见国债期货对股市的流动性有显著影响。
不过,从近期盘面看,国债期货对A股的影响并不明显。自7月初国债期货获国务院批准以来,上证指数区间涨幅为7%左右,量能整体放大。昨日为国债期货上市前夕,沪指在连续上涨后振荡收跌0.24%,量能亦仅较周三缩减9%,足见资金抽离迹象并不明显。事实上,由于初期商业银行、保险等尚未获得参与国债期货的资格,东北证券估计,期初进行国债期货交易的将以个人投资者为主,初期其保证金规模不会超过100亿元,估计在50亿-70亿元左右;中期看有可能在100亿-150亿元;长期看有望在200亿-300亿元的规模。记者从数家本地期货机构处了解到,由于波动幅度较小,国债期货对普通投资者的吸引力并不大,实际开户情况清淡。
二级市场上,除中国中期昨日收涨1.01%外,弘业股份、厦门国贸、物产中大、美尔雅等期货概念股集体调整,录得跌幅。
5 年期国债期货合约
合约代码 TF
上市首日涨跌停板幅度 挂盘基准价的±4%
最低交易保证金 合约价值的 3%
最小变动价位 0.002元
交易时间 上午 9:15-11:30,下午13:00-15:15(最后交易日交易时间为9:15-11:30)
可交割债券 合约到期月首日剩余期限为4-7年的记账式附息国债
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不管你家的住宅是什么构造,总是缺不了客厅背景墙的存在。相信很多人对于客厅背景墙的设计也是煞费苦心,那么到底怎么设计客厅背景墙才能令人满意呢?下面,就一起来看看小编带来的一些简约风格的客厅背景墙吧,相信定能找到符合你口味的背景墙。
简约客厅背景墙
说起简约风格,它除了美观度,还很注重实用性,而说其实用性,自然少不了收纳功能。这一面墙壁看似很普通,但仔细一瞧就会发现,其实它暗藏了玄机。它将一个个收纳柜隐藏在墙壁之内,简洁明了,避免了客厅的冗杂,可谓是收纳隐于无形啊。
简约客厅背景墙
在背景墙的设计上,安装了双层陈列架,增加了空间的收纳功能。而且陈列架的设计不是很死板,一长一短,参差不齐的设计将整体空间变得非常具有艺术性和层次感,给原本很简约的电视墙带来了灵动感、。原木质感的方块背景与地板及衣柜相互呼应,使得整体空间更具有亲和力。
简约客厅背景墙
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简约客厅背景墙
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简约客厅背景墙
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不管你家的住宅是什么构造,总是缺不了客厅背景墙的存在。相信很多人对于客厅背景墙的设计也是煞费苦心,那么到底怎么设计客厅背景墙才能令人满意呢?下面,就一起来看看小编带来的一些简约风格的客厅背景墙吧,相信定能找到符合你口味的背景墙。
简约客厅背景墙——收纳隐于无形
说起简约风格,它除了美观度,还很注重实用性,而说其实用性,自然少不了收纳功能。这一面墙壁看似很普通,但仔细一瞧就会发现,其实它暗藏了玄机。它将一个个收纳柜隐藏在墙壁之内,简洁明了,避免了客厅的冗杂,可谓是收纳隐于无形啊。
简约客厅背景墙——双层陈列架
在背景墙的设计上,安装了双层陈列架,增加了空间的收纳功能。而且陈列架的设计不是很死板,一长一短,参差不齐的设计将整体空间变得非常具有艺术性和层次感,给原本很简约的电视墙带来了灵动感、。原木质感的方块背景与地板及衣柜相互呼应,使得整体空间更具有亲和力。
简约客厅背景墙——LED灯光颇具情调
在背景墙的下方装上了LED情景灯光,使得整个空间显得闪闪夺目。七彩转换的情景功能给原本单调的背景带来了光影层次感及生活小情调,使得整个客厅的主题更加丰富。
简约客厅背景墙——墙壁收纳设计
设计师将陈列架隔层与电视柜相组合在一起,在增加空间收纳功能的同时还美化了墙壁。矮柜设计在最底层,方便放置电视机,还可以放一些杂物及装饰品,整体显得非常有格调,而且实用性极强。
简约客厅背景墙——大理石材质
客厅背景墙的材质也是多种多样,设计师用大理石作为背景墙的材质,其光滑的质感与天花板的小灯相呼应,给整体空间更丰富的光感美。将电视的壮阔气势烘托得淋漓尽致,搭配法国边石材收尾,与金箔设计的走廊相得益彰,尽显整体空间的华丽美感。
以上就是小编整理的简约客厅背景墙的设计啦,不知对你是否有所帮助呢?其实背景墙的设计不受条条框框的限制,设计者的思维可以更加发散,注重实用与美观度,相信你定能找到满意的客厅背景墙。
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你听说过国债吗?公国债是指的是政府为筹措财政资金,凭其信誉按照一定程序向投资者出具的,承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。下面由读文网小编为你详细介绍国债的相关法律知识。
公债:公债是政府依据认用原则获取财政收入的一种特定方式,是一种特殊的财政活动。在同代各国大都在法律中规定:当政府在确有必要时,有权以债务人的身份向个人、企业、社会团体、金融机构以及他国政府借款。借款形式的收入是政府的债务收入,同时也是政府的一种负债,政府必须按借款时的约定方式向债权人支付利息和偿还本金。
因此,在整个公债活动中,形成了政府与公债持有者之间稳定的债权债务关系。一般而言,这种关系是一种双方自愿的交易关系,这完全不同于税收所反映的政府向纳税人单方面进行的强制性与无偿性的征收所形成的征纳关系。
国债:公债有时也称为国债,在法律不允许地方政府借债的国家,这两个概念是一致的,即都是指中央政府的借债。但在允许地方政府借债的国家,一般只把中央政府的借债称为国债,而地方政府的借债只能称为公债或地方债。
所以,公债=国债+地方债券(法律允许前提下)
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你知道国债吗?国债是指的是政府为筹措财政资金,凭其信誉按照一定程序向投资者出具的,承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。下面由读文网小编为你详细介绍国债的相关法律知识。
1、理论界的两种认识
1)反对公债存在和发展的观点。
古典经济学派大多如此,在他们看来,公债的消极作用包括:
公债减少了生产资本,妨碍工商业的正当投资; 以公债弥补财政赤字会助长为所欲为,不负责任之风; 举债会增加将来财政困难; 公债常以高利吸引购买者,会使富者坐享其利,使财富分配不均,公债不断的膨胀,使市场增多信用,促使物价上涨等等。
2)主张大力发展公债的观点。
现代凯恩斯学派是这方面的典型代表,他们把公债和赤字以及补偿性财政政策联系在一起,对公债大加赞扬。萨缪尔森认为:
公债不是一个值得忧虑的问题,而是一件有益的事,会增加净收入; 公债不是妨碍经济增长的因素,而是使经济稳定发展的因素; 公债的数额不应受限制,公债的发行不但不应视作国家的债务,而且还应视为国家的资产; 公债不会增加人民负担。因此,大量发行公债有利于经济繁荣和充分就业。
2、公债在我国经济发展中的作用
1)从财政角度看,公债是财政收入的补充形式,是弥补赤字、解决财政困难的有效手段,是筹集建设资金的较好方法。
当国家财政一时支出大于收入、遇有临时急需时,发行公债比较简捷,可济急需。从长远看,公债还是筹集建设资金的较好形式。一些投资大、建设周期长、见效慢的项目,如能源、交通等重点建设,往往需要政府积极介入。
2)从经济的角度看,公债是政府调控经济的重要政策工具。
A、调节积累与消费,促进两者比例关系合理化。公债采用信用的方式,只是获得了一定时期内资金的使用权、没有改变资金的所有权,适当发行公债,可以使二者的比例关系趋于正常。
B、调节投资结构、促进产业结构优化。
C、调节金融市场、维持经济稳定。公债是一种金融资产、一种有价证券,公债市场可以成为间接调节金融市场的政策工具。
D、调节社会总需求,促进社会总供给与总需求在总量和结构上的平衡。
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国债逆回购,就是将资金通过国债回购市场拆出,其实就是一种短期贷款,即你把钱借给别人,获得固定利息;而别人用国债作抵押,到期还本付息。你对国债逆回购有多少了解?下面由读文网小编为你详细介绍国债逆回购的相关法律知识。
国债逆回购的交易特征
(一)交易的收益性
银行活期存款,利率非常低,加之自21世纪后CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。需要注意的是逆回购收益的计算,自然日是活期利息,3天及以下的品种按交易日计算,3天以上的品种按自然日计算。
关于国债逆回购的交易特征
(二)逆回购交易的安全性
与股票交易不同的是,逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定,因此逆回购到期日之的市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说,逆回购交易类似于抵押贷款,它不承担市场风险。
不考虑cpi的因素的话,国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产,而国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种,它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点,因此,对于资金充裕的机构来说,充分利用国债逆回购市场来管理闲置资金,以降低财务费用来获取收益的最大化,又不影响经营之需,不失为上乘的投资选择。对于有大额闲散资金的投资者来说,国债逆回购也不失为一个好的理财工具。
国债逆回购的优点
1、安全性好,风险较低,类似短期贷款,证券交易所监管,不存在资金不能归还的情况;
2、收益率高,尤其在月底年底资金面紧张时,年化收益高达57%;
3、操作方便,直接在开立的账户中一键操作,到期资金自动到账,无需过问;
4、流动性好,资金到时自动到账,可即可用于做股票和其他理财产品,随时锁定收益;
5、手续费低,手续费是根据操作的天数计算,10万的话,做一天逆回购就是1-2元,做两天的,就是2-4元,以此类推。
国债逆回购的交易流程
(1)回购委托——客户委托证券公司做回购交易。客户也可以像炒股一样,通过柜台、电话自助、网上交易等直接下单;
(2)回购交易申报——根据客户委托,证券公司向证券交易所主机做交易申报,下达回购交易指令。回购交易指令必须申报证券账户,否则回购申报无效。
(3)交易撮合——交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对。
(4)成交数据发送——T日闭市后,交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司。
(5)清算交收——结算公司以结算备付金账户为单位,将回购成交应收应付资金数据,与当日其他证券交易数据合并清算,轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额,并在T+1日办理资金交收。
(6)回款——比如说是做7天逆回购,则在T+7日,客户资金可用,T+8日可转帐,而且是自动回款,不用做交易。
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国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国家组织为筹措和融通资金,在国外金融市场上发行的,以外国货币为面值的债券。下面由读文网小编为你介绍外国债券与欧洲债券的相关法律知识。
债券尽管种类多种多样,但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容,这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定,具体包括:
1.债券面值
债券面值是指债券的票面价值,是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额,也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的,发行价格大于面值称为溢价发行,小于面值称为折价发行,等价发行称为平价发行。
2.偿还期
债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限,即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。
3.付息期
债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付,或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下,付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券,其利息通常是按单利计算的;而年内分期付息的债券,其利息是按复利计算的。
4.票面利率
债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率,是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。
5.发行人名称
发行人名称指明债券的债务主体,为债权人到期追回本金和利息提供依据。
上述要素是债券票面的基本要素,但在发行时并不一定全部在票面印制出来,例如,在很多情况下,债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。
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国债逆回购,也是一种一般不会亏本的投资。在平日的时候,其收益一般不是很高,以目前货币基金市场的行情,可能不如货币基金高,一般和银行一年期定期存款收益率差不多。但选好操作的时间段,其收益还是相对挺可观。下面读文网小编来告诉大家
1、一般2点半之后临近收盘下单量往往会大增,从而导致价格走低。
2、一般星期四、月末、季度末、年末,市场资金面紧张价格通常很高。
3、重要节假日前两天,1日回购品种价格通常较高。
4、周五3日品种一般比1日品种总收益高。
5、如果其间有节假日,长期品种一般比短期品种总收益高。
6、单日内一般9:30-10:00、14:00-14:30收益率最高。
一般在一天的开市、收市时候,月末、季度末、半年末、年末,其收益很高。以下几张图,是以12年举例,如果大家有兴趣可以自己查看一下13年的情况,比12年更高很多哦。只不过13年整体上资金都紧张,比往年平均价格高很多,所以这里还是以12年的举例以免过大拉高财主们的心理预期哈。
下面这张图是12年2月份月末的情况(左侧一列的数值即为价格,如10.336即代表着这一次操作的交易年化收益率为10.336%)。当天的最高价格达到16.
这一张,是12年年底,12月28日的价格情况,一般在年末,是做国债逆回购收益最高的时候。这张图里面,当天的最低价格也没有低于二十块,即年化收益率达到了20%以上,当天最高价格为年化50%,是同期货币基金收益的好多倍,如果财主们在此之前,提前将钱提出来做逆回购,即使损失前后的申购赎回等各种时间损失,总体上其收益仍是相当划算的。
上面几张图是一天中不同时间段的价格,从图中也可以发现规律:一天中开市、尤其是临近收市时候,其价格往往比较高。
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要知道,交割环节在期货交易中占有重要的地位,交割制度是国债期货交易机制的一个重要组成部分,国际上国债期货的交割方式主要有现金交割和实物交割两种。下面读文网小编来告诉大家,国债期货现金交割是什么?
除韩国和少数国家实行现金交割的形式外大多数是实物交割。总结国债期货的发展过程,交割制度的设计必须考虑到对于市场操纵风险的防范能力。
本文主要对现金交割制度进行讲解说明。现金结算,是指到期未平仓期货合约进行交割时,用结算价格来计算未平仓合约的盈亏,以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。现金结算制度的主要成功条件在于现货价格指标的客观性,因为期货合约最后结算损益是按照现货指标价格计算,交易者有可能利用操纵现货价格以达到影响现金结算指标的目的,因此设计最后结算价的采样及计算方式时应避免现货价格受到人为操纵而无法反映标的物的真正价值。
同样,现金交割机制同样有其适用性原则,一般要求现货价格要连续且具有代表性。利用现货价格计算国债期货现金结算价格,现货价格就必需建立在稳定的成交量基础上,如果现货标的成交量不稳定,无法随时提供市场完整的信息,甚至期货合约到期时无法计算最后结算价,则不能采取现金结算。如果出现无任何一期债券有完整的成交记录,导致某个期限债券的收益率有中断现象,一旦到时国债期货采样的债券现货无价格信息,则很难以现金结算方式进行到期交割。价格要有代表性意味着不易人为操纵。
现金交割的优点体现在期货保证金可立即释放,在交易完成后保证金可立即划回到交易者的账户,资金占用的时间少;由于整个过程中不需要实物券,也不必担心交割债券不足的问题。其缺点可以从适用性的角度来看,即结算价的合理性很难保证,一旦市场出现流动性不足时,结算价格就容易被操纵。
大多数的交易所选择实物交割而非现金交割,主要是因为实物交割对于套期保值者比较有利,因为期货交易中实际交割的比例并不高,这就克服了会因所需现券不足的缺陷。
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