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石油期货交易是当前比较热门的金融投资方式之一,拥有较高的投资回报率,当然也存在着一定的交易风险.下面由读文网小编为你分享做石油期货有什么风险的相关内容,希望对大家有所帮助。
石油期货是由交易所统一制定的、规定在某一特定时间、地点,交割一定数量和品质的石油的标准化合约,它是期货交易中的一个交易品种,或者是以远期石油价格为标的物品的期货。石油期货交易是当前比较热门的金融投资方式之一,拥有较高的投资回报率,当然也存在着一定的交易风险。
石油期货是由交易所统一制定的、规定在某一特定时间、地点,交割一定数量和品质的石油的标准化合约,它是期货交易中的一个交易品种,或者是以远期石油价格为标的物品的期货。石油期货交易是当前比较热门的金融投资方式之一,拥有较高的投资回报率,当然也存在着一定的交易风险。石油期货的交易风险,来源于对市场不确定的预期效益,是投资者在交易过程中必须考量的关键因素。那么,我们投资者该如何看待石油期货的交易风险?
石油期货交易风险一、政策风险
石油期货交易的政策风险,是来自于国家法律、法规、政策的变化,以及各种紧急出台的措施。国家政策法规的变化都可能对投资者的投资交易产生影响。
石油期货交易风险二、价格风险
石油期货投资的获利是通过价格波动来实现的。作为一种特殊的的投资商品,石油价格的影响因素非常繁多且复杂,在实际操作中投资者很难全面把握,存在出现投资失误的可能。
石油期货交易风险三、技术风险
由于当前石油期货交易是通过电子通讯技术和互联网技术来进行的。而网络硬件及服务器由不同的供应商提供,存在一定的隐形风险。而网络故障或者通讯故障导致的交易损失也是由投资者自行承担。另外,再加上投资者的电脑可能遭受病毒或者黑客攻击,这些都可能导致石油期货交易无法正常进行,投资者应该充分了解并承担由此造成的全部损失。
石油期货交易风险四、交易风险
在进行石油投资过程中,投资者必须了解石油期货的所有交易特点,同时也要对所在的金融平台的保证金模式和杠杆机制进行详细了解,否则在交易中由于杠杆配置不合理而导致的亏损,投资者要自行承担。
石油期货交易风险五、可控风险
可控风险是投资者在交易过程中必须面对的,然而不同于上面的不可抗力因素,投资者可以通过自己的交易技巧提高以及良好的资金管理来调整这部分风险。
石油期货交易风险六、其他不可抗力因素
很多不可抗力因素包括地震、水灾、火灾、暴动、罢工、战争等等其他不可预测和防范的时间,都有可能影响到石油的供求关系,从而对石油期货投资产生影响,投资者应正确看待。
石油期货的交易风险是投资者进行石油投资过程中必须面对和考量的因素,只有正确认识这些风险因素,才能更好的调整交易策略,最大程度降低炒石油的风险。
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怎么做好石油期货样?下面由读文网小编为你分享做石油期货的相关内容,希望对大家有所帮助。
国内如果推出原油期货,将会给原油产业链的企业以及其他金融投资者提供新的投资工具,对产业链客户而已意义重大。建立期货市场的目的,归根结缔是为了实现其“风险规避”和“价格发现”的两大职能。
首先,期货市场是一个风险转嫁的地方。利用原油期货合约进行“风险规避”,基本做法是企业买进或卖出与现货市场交易数量相当,但交易方向相反的石油商品期货合约,以期在未来某一时点通过对冲或平仓补偿的方式,抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险。原油需求企业通过套期保值实现风险采购,能够使生产经营成本保持相对稳定,从而增强企业抵御市场价格风险的能力;原油供给企业则可以通过保值实现风险出售,使其预期利润保持相对稳定,提高其投资和生产的稳定性。我国上市原油期货将对国内石油相关企业实现稳定生产和经营具有积极作用。
其次,期货市场上形成的价格,对原油贸易具有很强的指导意义。不仅如此,企业还可以直接进行基差交易,目前这一做法已经在PTA、塑料等化工品上有所体现。所谓基差交易,是指按“某月份期货价格+基差”的模式为销售合同进行定价。签订合同时,贸易双方可暂不固定价格,而只需固定交易所对应品种和月份期货合约的基差。通过基差交易,贸易双方把价格波动转为更容易判断和操作的基差波动。
不仅如此,对于投资者而言,随着原油期货市场逐步成熟,未来跨市场套利也将成为可能,同时还可能衍生出期现套利、跨期套利等多种策略。
总体来看,原油期货的推出,既有助于应对境内现货市场主体缺乏的现状,也有利于促进石油市场体系改革进程,在为石油企业提供风险管理有效工具的同时,提高中国石油产业的国际竞争力和抵御价格风险的能力。
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豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品,按照提取的方法不同,可以分为一浸豆粕和二浸豆粕二种。那么你对豆粕了解多少呢?以下是由读文网小编整理关于豆粕期货知识的内容,希望大家喜欢!
豆粕是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等12种动植物油粕饲料产品中产量最大, 用途最广的一种。作为一种高蛋白质,豆粕是制作牲畜与家禽饲料的主要原料 ,还可以用于制作糕点食品,健康食品以及化妆品和抗菌素原料。
大约85%的豆粕被用于家禽和猪的饲养,豆粕内含的多种氨基酸适合于家禽 和猪对营养的需求。实验表明,在不需额外加入动物性蛋白的情况下,仅豆粕中所含有的氨基酸就足以平衡家禽和猪的营养,从而促进牲畜的营养吸收。在 家禽和生猪饲养中,豆粕得到了最大限度的利用。只有当棉籽粕和花生粕的单位蛋白成本远低于豆粕时才会被考虑到使用。事实上,豆粕已经成为其它蛋白 源比较的基准品。
在奶牛的饲养过程中,味道鲜美、易于消化的豆粕能够提高出奶量。在肉 用牛的饲养中,豆粕也是最重要的油籽粕之一。豆粕还被用于制成宠物食品。玉米、豆粕的简单混合食物与使用高动物蛋白制成的食品具有相同的价值。最 近几年来,豆粕也被广泛地应用于水产养殖业中。豆粕中含有的多种氨基酸能够充分满足鱼类对氨基酸的特殊需要。
豆粕在饲养业中的使用(%)
家禽 52
猪 29
牛 7
奶牛 6
宠物 2
食品工业 2
其它 2
总计 100
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期货市场引风险是指期货市场参与者在期货市场运作过程正直接或间接的遭受的损失及其可能性。小编今日在此为大家简单介绍期货市场的内部风险管理。
(1) 正确建立和严格执行有关风险监控制度;
(2) 建立对交易全过程进行运态风险监控机制;
(3) 建立和严格管理风险基金。
2. 从客户角度来讲,应如何防范期货经济公司可能给其带来的风险?
(1) 充分了解和认识期货交易的基本特点;
(2) 慎重选择经济公司;
(3) 制定正确投资战略,将风险降至可以承受的程度;
(4) 规范自身行为,提高风险意识和心理承受力。
3.期货经济公司是如何控制风险的?
(1) 控制客户信用风险 采集者退散;
(2) 严格执行保证金和追加保证金制度;
(3) 严格经济管理;
(4) 加强经济人员的管理,提高业务运作能力。
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期货交易者是期货市场的主体,正是因为期货交易者具有套期保值或投机盈利的需求,才促进了期货市场的产生和发展。那么期货公司面临的风险有哪些?下面读文网小编来告诉大家。
经纪公司必须按交易所和证监会的规定建立和完善内部结算与风险管理制度;严格按照交易所规定的比例收取客户保证金,保持适度持仓;避免过度交易,严格控制好客户的风险。
期货公司是交易者与期货交易所之间的纽带,在期货交易中,期货公司也会面临一些风险挑战。那么,期货公司面临的风险是什么呢?
一、操作风险
这类风险包括:下单员报错、敲错客户指令,造成风险损失;结算系统及电脑运行系统出现差错,造成风险损失;没有严格按照有关规章制度操作,缺乏监督或制约,造成风险损失等。
二、流动性风险
期货公司不能如期满足客户提取期货交易保证金或不能如期偿还流动负债而导致的财务风险。
三、市场风险
当某一合约行情出现连续涨停板或跌停板,如果期货公司不能及时斩仓,满仓操作的亏损一方难以退出,爆仓风险加大。一旦出现爆仓,客户往往一走了之而由期货公司先行承担经济损失。这一风险是期货公司最主要同时也最难解决的风险。
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股指期货交易有很大的风险,因为它的杠杆较大,但是这种风险是可控的,那么如何控制这个风险呢,下面读文网小编带你学习一下!
股指期货由于具有高杠杆比率,往往被认为是高风险投资品种,但事实上,股指期货套利交易为低风险偏好的投资者提供了投资机会。所谓套利,就是交易者利用市场上两个相同或相关资产暂时出现的不合理价格关系同时进行一买一卖的交易,当这种不合理的价格关系缩小或消失时,再进行相反的买卖,以获取无风险利润的交易行为。
投资者可以利用股指期货理论价格与实际价格的不一致,同时在期货市场、现货市场进行相反方向的交易以套取利润,也可以利用股指期货不同月份合约之间的价差变动进行跨期套利交易。
期现套利
股票现货市场和股指期货市场紧密相连,根据股指期货的制度设计,期货价格在合约到期日会与现货市场标的指数的价格相等。但实际行情中,期货指数价格常受多种因素影响而偏离其合理的理论价格,与现货指数之间的价格差距往往出现过大或过小的情况,一旦这种偏离出现,就会带来在期货市场和现货市场之间套利的机会,我们把这种跨越两个市场同时进行交易的操作称之为期现套利。
期现套利有两种类型:当现货指数被低估,某个交割月份的期货合约被高估时,投资者可以卖出该期货合约,同时根据指数权重买进成份股,建立套利头寸。当现货和期货价格差距趋于正常时,将期货合约平仓,同时卖出全部成份股,可以获得套利利润,这种策略称为正向基差套利。
当现货指数被高估,某个交割月份的期货合约被低估时,如果允许融券,投资者可以买入该期货合约,同时按照指数权重融券卖空成份股,建立套利头寸。当现货和期货价格趋于正常时,同时平仓,获利了结,这是反向基差套利。
期现套利的实质是对现货指数和期货指数的基差进行投机。基差的变动是可以分析和预测的,分析正确可以获利,即使分析失误套利的风险也远比单向投机的风险低。
期现套利策略的实施一般分为以下几个步骤:
1、判断是非存在套利机会。通过监视期货合约价格走势并与无套利区间进行比较,可以判断是否存在套利机会,只有当期货价格落在无套利区间上界之上或下界之下时,才出现可操作的套利机会。
2、计算股指期货的理论价格,估计股指期货合约无套利区间的上下边界。无套利区间的上下界确定与许多参数有关,比如借贷利率为多少,市场流动性如何,市场冲击成本,交易手续费等。确定参数后代入公式即可得到适合自身的无套利区间。由于套利机会转瞬即逝,所以无套利区间的计算应该及时完成,实际操作中往往借助电脑程式化交易进行。
3、确定交易规模,确定交易规模时应考虑预期的获利水平,交易规模大小对市场冲击影响,交易规模过大会造成冲击成本高,从而使套利利润降低。此外,还应考虑融资和融券的可能性,由于我国目前还不能融券,所以反向基差套利还难以实施。
4、同时进行股指期货合约和股票交易。
5、监控套利头寸的盈亏情况,确定是否进行加仓或减仓操作。
6、了结套利头寸。
通过上面的学习相信您一定会进行股指期货交易风险的降低了,希望您以后能多学习一些这方面的知识,这样对您规避风险有非常好的效果。
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期货交易所风险管理制度有哪些?这些管理制度的作用如何?下面读文网小编来告诉大家。
期货交易所风险管理制度主要是涨跌停板制度;保证金制度;持仓限额制度;强行平仓制度;大户报告制度;每日无负债结算制度和风险准备金制度。
一、持仓限额制度
持仓限额制度是指期货交易所为防范操纵市场价格的行为,防止期货市场风险过度集中于少数投资者,对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。超过限额,交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。这是交易所控制市场风险程度的,防范风险扩大的重要措施。
二、保证金制度
保证金制度就是在期货交易中,每一个交易者必须按所买卖期货合约价值的一定比例缴纳少量资金,作为履行期货合约的财力担保,并视期货价格变动情况确定是否追加资金,以使保证金水平保持在相应的水平之上。这从制度上保证了参与期货交易的每一个交易者履行合约的诚信。
三、涨跌停板制度
涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度,超过这个幅度的报价将被视为无效,不能成交。这是与保证金制度相配套的重要的风险管理制度,它最低限度保证每一个交易者的保证金能抵御一天的交易风险,通过每日无负债结算制度,从理论上期货交易的交易风险被控制在最低限度。
四、强行平仓制度
强行平仓制度是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足,或者当会员或客户的持仓数量超出规定的限额时,交易所或期货经纪公司为了防止风险进一步扩大,实行强制平仓的制度。这是交易所或期货经纪公司控制市场风险,化解市场风险的重要制度。
五、大户报告制度
大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上时,会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。这是与持仓限额制度紧密相关的防范大户操纵市场价格、控制市场风险的重要制度。
六、每日无负债结算制度和风险准备金制度。
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期货交易者在参与期货市场之前,一定要把风险认识到位,把规则学习明白,做到“读懂规则,吃透规则”,那么到底如何防范期货市场上的风险?
由期货交易主体、期货交易所、期货经纪公司和期货结算所构成的有机整体,现代市场体系中的一个重要组成部分。发达国家期货市场及其结构和功能已实现了制度化、规范化和法律化。我国尚处于试点、起步阶段,有关政策法规正在不断完善之中。
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黄金期货交易风险种类有哪些?下面读文网小编来告诉大家从风险种类上来看,黄金期货交易风险种类主要包括市场风险、资金风险(流动性风险)、交割风险、信用风险(营运风险)、违规风险。
这需要重点说明。首先是代理交易人、经纪人等的信用风险情况,在目前期货市场处于一个逐渐发展壮大的过程中,有很多新的投资者进入期货市场,他们会委托居间人、经纪人、代理交易人帮他们进行交易。但是这些经纪人的诚信度却没有保障。这里有个比较典型的案例,某天一个远月合约上突然出现了一起异常的交易行为,两个账户在涨停价开仓之后立即在跌停价位平仓,相差的价位非常大,交易所感觉交易异常,立刻要求期货公司向客户了解情况。其中一个客户说他当天没有进行过交易,也不知道这笔交易,他的账户是交给一位在网上认识的经纪人代理操作的,后来经过我们调查了解到这个经纪人通过这种手法将委托人账户上的资金转到自己的账户上去,这个案例反映的就是委托交易中的信用风险。
对于一些自营会员或机构投资者,同样存在诚信的问题。自营会员或机构投资者都设有专门的期货部门或期货交易人员。对于这些人员缺乏有效的监督机制,就有可能给公司带来巨大风险,许多大家耳熟能详的风险事件都是由于交易员擅自行动,公司内控失灵引起的。有一个案例比较典型,这是一家铜的套期保值企业,企业内设有期货部,有一个主管和两个交易员。某天交易所发现在这家企业在一个远期合约上和一个个人账户之间发生了一笔对敲交易,交易所于是就进行了电话询问。根据该企业的说明,当天下单交易的是一个刚刚从事期货行业不到三个月小伙子,他那天比较紧张,把这批单子敲错了。但根据交易所的成交记录以及对方账户的情况来看,显然不是错单。随后通过细致的调查以及与这家企业财务主管进行面谈。最后这家企业终于看出了这不是简单的错单行为,而是交易员有计划地侵占企业账户资金的行为。这家企业缺乏对交易员的监督审核,是导致公司内控失灵,发生风险的重要原因。
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从风险种类上来看,黄金期货的风险类别主要包括市场风险、资金风险(流动性风险)、交割风险、信用风险(营运风险)、违规风险。下面读文网小编来告诉大家黄金期货存在交易风险种类详细介绍。
违规风险主要指期货市场投资者及期货公司在参与市场的过程中引发的违规违法行为所产生的风险。违规风险可能引起哪些后果呢?首先违规行为会面临交易所的处罚措施,交易所目前的处罚措施包括罚款、暂停交易、暂停开仓、吊销交易公司的执照等等。此外,违规行为还可能引起交易所的临时处置措施。
交易所的临时处置措施是为防止违规后果进一步扩大而做出的限制性措施。比如说要求投资者出面处理情况、要求强行平仓、要求暂停出金等等。暂停出金的时候投资者的交易仍可以继续进行,但是资金就不能转出了。
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期货交易的风险虽然大,但是投资者可以利用有效的防范来规避风险。期货风险一般都有其自身的规律,如果能有效管理,用户是能够减少损失的。那么,如何规避期货交易的风险呢?
投资者在交易前需要制订一个科学的交易计划,对建仓过程、建仓比例、可能亏损的幅度制订出相应科学的方案和策略:在交易时,应严格按照制定的计划执行、遵守交易纪律。交易以后,及时总结和反思先前制订的计划在交易中起的作用。
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实战中,不少投资者会遇到这种情形,止损严格执行了,但往往止损后,行情才按自己最初的预计走。举例说,某君资金10万元,愿意承受10%(即1万元)的损失买入20手大豆合约,于是定下每张合约500元(即下跌50元/吨,每张合约代表10吨大豆)的止损盘。结果豆价在触及某君的止损价位后才继续上涨,而某君本来有正确的投资方向,但却因为策略上的错误无端止损离场,甚为可惜。这样的例子就表明,止损盘的设置有一定技巧,需要我们不断摸索。
很多配资客户都有这样的感觉:做配资如若没有满仓操作就很吃亏。试想一下,如果你判断正确满仓操作的确是能赚不少,但如若你判断失误,满仓操作只会带来更大的亏损。曾经遇到这样一个客户,一直都是半仓操作,赚了一些,一次满仓操作,亏了不少,不但把之前的盈利全部回吐,自己的资金还亏了不少。满仓操作要有把握,更不要一直都满仓操作。
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期货市场的价格波动比现货市场更大、更为频繁。因为期货投资具有远期性,致使期货投资的不确定因素增多。那么,到底期货投资存在什么风险呢?
以小博大
只需交纳5~15%的履约保证金就可控制100%的虚拟资金。
交易便利
由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化,合约的互换性和流通性较高。
效率高
交易效率高期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。同时,期货交易有固定的场所、程序和规则,运作高效。
双向操作
交纳保证金后可以买进或者卖出期货合约,价格上涨时可以低买高卖,价格下跌时可以高卖低补。
随时平仓
期货交易"T+0"的交易,在把握趋势后,可以随时交易,随时平仓。
保障性高
合约的履约有保证期货交易达成后,须通过结算部门结算、确认,无须担心交易的履约问题。
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铁矿石期货交易是我国期货市场上的一个重要的期货交易种类,下面读文网小编来告诉大家铁矿石期货交易风险怎样控制。
合约交易手续费为成交合约金额的万分之零点八,当日同一合约先开仓后平仓手续费分别按成交合约金额的万分之零点四收取。
大商所铁矿石期货合约交易单位设计为100吨/手,按照铁矿石平均1000元/吨的价格,合约价值在10万元左右。大商所人士指出,铁矿石期货合约规模主要参考了已上市品种的合约规模,目前,除了上海的黄金期货和铜期货等金属期货外,已上市品种合约规模一般在2万元至16万元之间。而参考国际铁矿石衍生品市场,印度和新加坡均已推出铁矿石期货,合约交易单位都为100吨/手。
此外,大商所还考虑了国内投资者结构,同时与交割单位相匹配。铁矿石属于低值、大宗散货,根据现货贸易习惯,大商所将其最小交割单位设置为1万吨,交易单位应该与最小交割单位相适应。
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在期货市场投资,无论是刚入场的新手还是已有一段时间的老手,都应控制风险,使自己资金出一个安全状态,在期市上一帆风顺。下面读文网小编来告诉大家期货投资者风险控制手段有哪些。
风险控制手段1、严格遵守期货交易所和期货经纪公司的一切风险管理制度。如若违反这些制度,将使您处于非常被动的地位。
风险控制手段2、投资的资金、规模必须正当、适度。如果资金渠道有问题,一旦抽紧,势必影响交易;而交易规模如果失当,盲目下单、过量下单,就会使您面临超越自己财力、能力的巨大风险。切记,期货市场是风险投资市场,决不是赌场,不要把自己降格为一个赌徒。
风险控制手段3、要有良好的投资战略。根据自己的条件(资金、时间、健康等),培养良好的心理素质,不断充实自己,逐步形成自己的投资战略。
风险控制手段4、关注信息、分析形势,注意期货市场风险的每一个环节。期货市场是一个消息满天飞的地方,要逐步培养分析能力,充分掌握有价值的信息。同时,时刻注意市场的变化,提高自己反应的灵敏度。记住,市场永远是对的。
市场风险是不可预知的,但又是可以通过分析,加以防范的。在这方面,投资者要做的工作很多,最主要的就是,在入市投资时,首先要从自己熟悉的品种做起,做好基础工作,从基本面分析做起,辅之以技术分析,能从套期货保值做起更为稳妥。千万不能逆势而为,初期一定要设好"止损点",以免损失不断扩大,难以全身而退。
总之,期货市场的风险是客观存在的,但我们大可不必畏首畏尾,风险是与机遇并存的,在直面风险的同时,机遇也在向我们招手。
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期货经纪公司作为期货交易的直接参与者和交易的中介者,对期货交易风险的影响处于核心地位。那么,期货经纪公司防范风险有什么方法呢?下面一起随读文网小编来看看吧。
1、控制客户信用风险
(1)对客户资金来源情况进行详细调查,保证客户有足够的资金从事交易,对那些资信差、不符合投资要求的客户则拒之门外。期货公司要对客户进行必要的培训,加强其风险意识,提高客户的交易技能,减少大幅度亏损的可能性。
(2)根据客户资信情况核定持仓限额。为控制交易风险,期货经纪公司一般在交易所规定的保证金比率的基础上再加上一定的比例向客户收取,否则风险极大,难有回旋余地。因此,不少期货经纪公司对客户规定了最大持仓限额,以控制其交易规模,防范风险。
2、严格经营管理
严禁为了私利而采用违规手段,扰乱正常交易;对财务的监管,必须坚持财务、结算的真实性,坚持对客户和自身在期货交易全过程中的资金运行进行全面的监督。
3、严格执行保证金和追加保证金制度
保证金使客户履约的保证,期货经纪公司的保证金标准一般要高于交易所的保证金收取标准。客户必须在规定时限内追加保证金,以做到每日无负债,当客户无法及时足额追加时则实行强制平仓。对于客户在途资金的处理,也是风险控制的一个重要环节。由于银行结算系统的限制,个别还会发生退票或空头支票的情况。因此,客户在途资金一般不能用于开新仓,只作为追加保证金;在市场价格剧烈波动时,在途资金也不能作为不被强行平仓的依据。
4、加强对从业人员的管理,提高业务运作能力。
期货经纪公司要加强人员培训,提高从业人员素质,健全场内、场外经纪人及其他工作人员的岗位责任制和岗位管理守则,加强经纪人的职业道德教育和业务培训,增强市场竞争能力。
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在期货交易中,我们都需要了解一定的期货知识,同时也要了解它所具有的风险,下面读文网小编来告诉大家期货投资风险的两个指标是什么:
一是测度预期风险的指标,称为预期风险率(或称预期收益率);二是测度围绕预期风险值的离差的指标。
在具有不确定性的情况下,仅仅靠预期风险率一个指标来衡量期货交易的风险大小并进行投资决策是不够的,投资者还必须考虑实际情况偏离预期情况的风险,即不能实现预期收益的风险。实际风险率可能高于、低于或等于预期风险率。实际风险率高于或低于预期风险率的现象被称为围绕预期风险率的波动。这种波动程度越大,投资者的风险也就越大。因此,合约的实际风险率围绕预期风险率的波动程度实际上成为衡量期货交易的第二个风险指标。
一般用方差或标准差来测度这种波动程度大小。方差和标准差的意义本质上是相同的。若某项投资的风险方差或标准差越大,说明实际风险率围绕预期风险率波动的程度越大,投资者按预期风险率进行投资决策的风险越大。
由于准确的实际风险率很难得到,实际中常采用较短时期的价差比率如每周价格变动比率或3日价格变动比率来代替实际风险比率。
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