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自从A股熔断机制正式施行的首个交易日,股票市场也非常配合地进行暴跌来验证熔断机制的存在感。但是也有不少网友疑惑,熔断机制和涨跌停板的区别在哪里?接下来小编为您分析解答一下。
沪深300指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负5%,当市场价格触及5%,熔断机制启动。在随后的五分钟内,卖买申报价格只能在5%之内,并继续成交。超过5%的申报会被拒绝。十分钟后,价格限制放大到7%。设置熔断机制的目的是让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期,防止作出过度反应。
指数熔断机制总体安排是:当沪深300指数日内涨跌幅达到一定阈值时,沪、深交易所上市的全部股票、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种暂停交易,中金所的所有股指期货合约暂停交易,暂停交易时间结束后,视情况恢复交易或直接收盘。
涨跌停板指当某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况。在涨跌停板制度下,前交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限,称为涨停板;前一交易日结算价减去允许的最大跌幅构成价格下跌的下限,称为跌停板。因此,涨跌停板又叫每日价格最大波动幅度限制。涨跌停板的幅度有百分比和固定数量两种形式。
那么,熔断机制和涨停跌板的区别在哪里呢?
熔断机制,暂停交易的缓冲机制,持续时间过后可继续交易;涨跌停板制度,封死之后,没法继续单边成交。彻底断了,除非反向挂单,比较死板,不利于交易连续性。
熔断机制的缺点是,暂停交易是对市场的直接干预,诸多投资者并不希望牺牲自己的自由买卖权利。涨跌停板限制对市场影响远大于熔断机制,而熔断机制又是直接干预,因此在涨跌停限制的基础上引入熔断机制,会进一步影响市场的自由度,对市场长期发展不利。
熔断机制和涨跌停板的两个区别:
熔断机制和涨跌停板的区别1. 中国的涨跌停指标是个股,美国的交易所则是根据指数,因此熔断出现的频率低得多。
熔断机制和涨跌停板的区别2. 中国的涨跌停是只要达到10%,就不能再以更高或更低的价格进行交易了。美国的交易所则有不同的熔断层(比如纽交所就是根据标普的7%,13%,20%有三个层级),每个层级的熔断机制不同(比如纽交所第一层和第二层是暂停交易15分钟,第三层则是整日停止交易)。另外,美国的熔断只关心跌幅,涨多少他们是不会管的。
熔断机制是停止交易给大家时间来消化价格剧烈变动过程中所带来的信息。涨停板并没有暂停交易,而是在强制限制了价格的单日变动区间。从市场公平的角度上来说,熔断机制会好一些。最近的A股就是很好的例子,一个票跌停以后丧失流动性,会迫使大家转而卖出别的票。在高杠杆环境下就开始多米诺骨牌了。拥有资金优势的前提下,涨跌停对普通散户更不公平。
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很多股票在拉涨停前都有规律。下面是读文网小编为大家带来的涨停股票的买入技巧,欢迎阅读。
1、当买入后,转天发现股价朝反方向运行,不论盈亏,都应选择适当的点位止损。市场永远是对的。
2、超强势股(指上升角度大于75度以上)收中阴线止损一半,跌破3日线离场。均线止损。强势股(指上升角度大于45度而小于75度)破3日线卖掉一半,再破5日线立即止损。中势股(指上升角度大于30度而小于45度)破5日线卖掉一半,跌破多空指标线立即止损。弱势股跌破21日或34日线永久离场。根本就不应买。
3、高开低走,形成乌云盖顶,坚决卖掉。饿狼扑食。
4、高开高走,只要不涨停,可先止赢,尾市不跳水可再买回。拉高出货。
5、买入后不涨反跌,跌幅达5%以上必须立即止损。伤皮毛不可伤筋骨。
6、盘整买入后,跳空而下,立即止损。壮士断臂。
7、MACD(5,10)死叉必须止损,二次死叉最后离场。死叉必跌。
8、DMI(5)中红线50以上掉头立即卖掉。趋势已变。
9、CCI(10)跌破-100必须止损。痛打落水狗。
10、SAR(4)发出卖出指示,最后离场。留得青山在,不怕没柴烧。
11、成交量萎缩为前日量能的2/3以下,应随时卖出,该股将走弱。量比价先行。
12、股价连续三天不创新高,随卖。事不过三。
13、跌破上升趋势线止损。破线离场。
14、62个交易日内巨量阴离场。红,转天卖。涨停除外。巨量止赢。
15、进入前期成交密集顶,先了结观望。尤其弱市时的第一次。挑顶卖货。
16、收带量、长上影K线,不论阴阳,卖掉。上影天量,金蝉脱壳。
17、一根K线同时跌破3、5、10日均线,坚决离场。阴破三线,原形毕露。
18、当日放量买进后,第二天只要缩量,高跑。睡醒就卖。
19、时逢个股利好,放量而不涨或收阴(含除权),应卖掉。该涨不涨,理应看跌。
20、突发性重大利空出现,无论成败,先逃为上。先斩后奏。我们也许无法预测顶部,但我们可以不被套牢,只因我们会止赢。
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涨停显示股价走势较强,特别是连续涨停的个股,短期可获取丰厚收益,但大涨之后往往也会大跌,因此,参与涨停股,高收益的同时伴随着高风险。下面是读文网小编为大家带来的涨停板股的买入技巧,欢迎阅读。
1、观察市场的强弱,在极强的市场中,尤其是每日都有20只左右股票涨停的情况下,要大胆追涨停板。极弱的市场切不可追涨停板。
2、涨停前的形态较佳,如上市数日小幅整理、某一日忽然跳空高开并涨停的新股;或是选股价长期在底部盘整,未出现大幅上涨的底部股;或是在整理末期结束整理而涨停的强势股。
3、有量能配合,盘中若发现有三位数以上的量向涨停板推进的,可立即追进。
4、盘中及时搜索涨幅排行榜,对接近涨停的股票翻看其现价格、前期走势及流通盘大小,以确定是否可以作为介入对象。当涨幅达8%以上时应做好买进准备,以防大单封涨停而买不到。
5、追进的股票当日所放出的成交量不可太大,一般为前一日的1-2倍为宜,可在当日开盘半小时之后估算出。
6、有号召力,整个板块启动,要追先涨停的龙头股,在大牛市或极强市场中更是如此。一段行情低迷时期无涨停股,一旦强烈反弹或反转要追第一个涨停的,后市该股极可能就是领头羊,即使反弹也较其它个股力度大很多。涨停股的卖出时机,可在5日均线走平或转弯即可抛出股票,或者MACD指标中红柱缩短或走平时则予以立即抛出。如果第二天30分钟左右又涨停的则大胆持有,如果第二天不涨停,可在上升一段时间后,股价平台调整数日时则予以立即抛出,也可第二天冲高抛出。追进后的股票如果三日不涨,则予以抛出,以免延误战机或深度套牢。
注意:参与涨停一般在行情启动初期效果好,后期则容易出现失误。
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一字涨停是股票术语。是指开盘即涨停一直持续到收盘为止的K线形态。因为这种K线形态类似于汉字的一,因此称为一字涨停。那么股票一字涨停怎么买进呢?下面是读文网小编为大家带来的一字涨停买入步骤,欢迎阅读。
有散户愿意在开盘就以涨停高价买进任何卖出的筹码,大量涨停高价的买入需求导致股价出现开盘一字板涨停,在大量买入需求的同时没有散户愿意在涨停价位大量的卖出,正是这种超极限的买入需求和枯竭的卖出供给导致了开盘一字板涨停的出现,这是直接原因。
具体到某一只股票上,开盘就以涨停高价买入的需求基本都是主力的,主力大量涨停高价的买入需求导致了开盘一字板涨停的出现,主力要大量买入而且要继续做高股价,所以主力当然就不会卖出手中的股票,股价以涨停开盘而主力不卖出,普通散户看股价涨停而且没人卖出当然自己也就不会卖出,正是这种有人涨停高价买而没人卖导致了开盘一字板涨停的出现。
比如江苏吴中,2011年3月1日和2日连续两日出现开盘一字板涨停。股价以涨停价位开盘并保持到收盘,形成连续开盘一字板涨停。这表明买入需求,而且是涨停高价的买入需求超出极限,而卖出供给枯竭,即使涨停高价也没有人卖出,体现出所有散户都看涨股价的一致性,主力要大量高价抢筹买入继续做高股价当然也不会卖出,而普通散户看股价开盘就涨停也不会卖出,有人要大量买而没人卖,后市股价当然看涨,该股在形成开盘一字板涨停后,股价开始上涨大涨暴涨、开始翻倍行情。很多股票上涨大涨暴涨就是从开盘一字板涨停开始的,所以对于这种最强势的开盘一字板涨停,我们必须首先重点关注和把握,特别是连续开盘一字板涨停的股票更要重点关注和把握。
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今年开局不利,诸多投资者被开年的暴跌吓破了胆,那么熔断以后基金如何挽救呢?下面跟随小编一起分析一下吧。
首个交易日市场出现重挫。沪深300指数先后两次触发熔断机制,两市暂停交易至收市。市场呈现宽幅调整,对于广大基民来说,熔断前后该如何申购和赎回基金成为问题。目前熔断分为两种情况,即沪深300下跌5%和7%,前者发生时偏股型基金的申赎不受影响,而后者则暂停当日申赎。
多家基金公告“熔断时刻”操作提示
本周一,市场重挫,沪深300连续击穿两道阀值。周一下午1点半左右,有投资者致电信息时报记者:“我在天天基金网购买的基金不能赎回了”。
随后信息时报记者致电东方财富对此事进行核实,该基金的后台服务人员对此事进行了确认:“熔断之后,偏股型基金暂停交易,等到下午三点收盘之后才会恢复,而投资者此时的操作,只能算作T+1日的交易”。
那么发生熔断时,基金到底应该如何交易?据信息时报记者了解,去年12月15日,基金业协会已下发《关于指数熔断机制实施后公募基金行业相关配套工作安排的通知》(下称通知),对熔断后公募基金的相关配套工作安排进行了部署。通知说明,指数熔断导致交易所交易时间变更等情况下,基金管理人将对相关类别的基金开放时间进行调整。“其实完善基金产品的申赎在熔断事件发生时,是解决金融品种流动性不对称的必要措施,所以相关安排在更早时间已经完成了,只是没想到会这么快。”一位接近基金业协会人士透露。
截至目前,已有包括天弘基金、华夏基金、易方达基金、鑫元基金等二十多家基金公司发布了《关于指数熔断机制实施后开放时间调整的提示性公告》。其中可能对投资者操作产生影响的主要是指数熔断后投资者是否可以办理基金的赎回、转换等相关业务。
信息时报记者在采访中了解到,目前的基金调整方案分为“小熔断”“大熔断”两种情形。所谓“小熔断”即沪深300%下跌5%之后发生的临时熔断,而“大熔断”则是下跌7%(或5%的熔断在下午2点45分之后发生),导致当日的交易提早结束,大小熔断会对基金的申赎产生不同的影响。按照相关规定,当发生熔断且上海证券交易所、深圳证券交易所当日均恢复交易的“小熔断”情况下,公司旗下所有公募基金的开放时间均不进行调整。
好买基金首席分析师曾令华分析表示:“从大多数基金公司针对熔断的安排来看,还是尽量满足基民对流动性要求。如果熔断只发生在盘中,且只触发了5%的熔断线,公募基金的开放时间均不进行调整,即申购赎回、流动性不受任何影响”。
此外,当发生指数熔断时,为保护原持有人利益,基金管理人可能根据基金合同的约定延缓支付基金赎回款,这意味着“大熔断”情况下,基金的流动性可能受到暂时的影响。
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今天读文网小编来带大家一起学习一下:股市熔断对基金有什么影响
1、 那如果实在操作失误,在不该申赎的时候提交了申请怎么办?翻看多家基金公司的公告显示,这个申请不会作废,但要转到下一交易日处理,当然在最终确认之前,投资者是可以反悔的。我们好买作为代销机构,第一时间与各基金公司联系后达成公司,我们对熔断期间申购赎回的处理将与基金公司公告方法一致,做到与基金公司直销柜台和网上交易系统方式一致。
2、 受影响的说白了,就是与A股权益类有关的场内场外基金。先说熔断5%,也就是说如果熔断只是发生在盘中,那么基本上所有的公募基金开放时间均不调整。即,基民的流动性不受影响。我们再说熔断7%或者14:45后触发5%熔断的情况,这时候,所有当日交易所熔断时间到当日15:00间提交的申购、赎回、基金转换及定投等申请,都将无法按照原有的当日流程处理。值得关注的是,认购、转托管和分红方式变更等不受开放时间调整的影响。
3、关于影响对象:此次调整对象为境内股票等权益品种的开放式基金和交易型开放式基金,因此债券、货币、黄金、商品、跨境等品种不受限制。而A股权益ETF、分级、A股权益LOF(包含主动和被动)、普通开放式股票和混合基金将为调整对象。但值得注意的是,非A股QDII的ETF申赎不受影响,但场内需要暂停交易。
4、 关于巨额赎回,由于熔断机制导致市场提前收盘,对公募基金的流动性产生一定的压力,那基金公司可能会根据合同和招募说明书的约定部分来延期赎回或暂停基金赎回。这一点与平常时候的巨额赎回还有一些差别,也就意味着可能当市场还没熔断时,如果我们大额赎回,也可能在市场熔断导致基金公司发出暂停赎回公告后,最终当天无法完全赎回,这一点投资者需要注意。这点内容大家可以参考中国基金业协会发布的《关于指数熔断机制实施后公募基金行业相关配套工作安排的通知》中有详细的规定。
5、 对于基金估值的压力,指数熔断后,势必将影响公募基金的估值问题。指数熔断导致股票暂停交易,如果直接熔断到收盘,可能会导致部分股票收盘价失真。使得基金估值出现一定的困难,虽然基金管理人可以选择一个更好的公允价值来进行估值调整,而找到一个好的公允价值是非常困难的事情。部分公募基金会投资股指期货,而熔断后,股指期货的估值也有可能会出现失真,从而影响基金的估值。这样的估值不当会带来不少潜在的问题,指数熔断会带来流动性短暂消失,这给基金仓位的管理带来一定的困难。为了应对赎回,公募基金会预留部分现金仓位。同时应对日常赎回,会进行卖股票的操作。在极端情况下,如果持续的熔断,会让公募基金难以卖出股票来应对赎回。对于高仓位运作的指数基金而言,熔断机制带来的流动性问题更为突出。对于公募基金管理人来说,仓位的管理将更为重要。
总结一下:对于基金投资者来说,不要对熔断机制太过恐慌,搞清楚了自己购买的基金类型、看清楚了熔断发生的时间、关注过自己购买基金公司的对应公告,也就可以避免在不必要的时间做不必要的操作。相信基民同志们搞清楚熔断的原理、熔断的时间点、影响的类型、基金申购赎回时间的调整,还是能在2016年取得满意的收益的。
相信通过上面的学习,您一定对这个知识点有所了解,希望您能多学习这方面的知识,这样的话才可以在市场汇总如鱼得水。
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熔断机制正式实施的第一天,就给A股投资者们打了个措手不及。很多人都好奇,熔断机制对股市的影响有哪些?读文网小编为您解惑。
为了控制风险和减少市场波动,我国在股指期货交易中除了实行涨跌停板制度外,还新引入了指数熔断机制。熔断与涨跌停板幅度由交易所设定,交易所可以根据市场风险状况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度。
经有关部门同意,2015年12月4日正式发布指数熔断相关规定,并将于2016年1月1日起正式实施。
熔断机制(Circuit Breaker),是指对某一合约在达到涨跌停板之前,设置一个熔断价格,使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。
那么,熔断机制对于中国股市而言,会造成哪些影响呢?
2015年A股频繁上演暴跌行情,盘中多次出现恐慌性抛售,再加上2015年8月24日美国三大股指期货触发熔断阀值而停止交易,这一切都或许让监管层意识到有必要设立熔断机制,以给市场一个冷静期。
海通证券(600837)认为,A股市场的暴涨暴跌有其深刻的背景和环境因素,要根本解决不可能就依靠熔断机制这一个“法宝”,但也不能就因此否认熔断机制的合理作用。
分析国外多次股灾的发生、以及本次A股市场的异常波动情况,都看到几个共同的因素在里面——市场情绪的恐慌、融资杠杆的过度放大、计算机量化自动交易的过度推广、金融衍生品的泛滥等等,这些因素在熔断机制面前都可以得到一定的时间的“冷冻”、使之“传染力”受限,使市场情绪得到一定程度的平复。虽然熔断机制不可能根除市场的不良情绪,但可以缓解和稳定市场的过激情绪,让市场交易恢复正常秩序。总体来说,“熔断机制”是成熟市场的必备机制。
安信证券认为,指数熔断机制与我国A股市场现实行的涨跌停制度同属市场的外生稳定机制, 2015年下半年A股市场出现的巨幅震荡表明单独的涨跌停制度在极端情况下已经不能有效的起到抑制市场波动的作用,A股市场投资者结构又以中小投资者为主,中小投资者相对成熟的机构投资者的非理性行为更容易产生“羊群效应”而加剧市场波动,而指数熔断机制不但可以在极端情况下有效的抑制市场的异常波动,同时也是对中小投资者的保护措施。
从世界范围来看,采取熔断机制也是比较常见的风险措施,美国、日本、新加坡、韩国等国都有触发熔断的限制。
平安证券研报认为,熔断机制将加强现货市场对股指期货市场的基准作用。随着中国金融创新产品的推出、两融业务的发展和股指期货成交量的上升加大了市场的波动性,采取熔断机制防范极端风险是有必要的。
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“熔断”机制,就是在期货交易中,当价格波幅触及所规定的点数时,交易随之停止一段时间,或交易可以继续进行,但价幅不能超过规定点数之外的一种交易制度。设置“熔 断”机制的目的是为了控制交易风险。
2016年1月1日起熔断机制正式实施,沪深300指数涨跌幅超过5%,将暂停交易15分钟;沪深300涨跌幅超过7%时,交易时间将暂停至收盘。
熔断机制的由来
熔断机制[1]起源于美国,从其发展历史来看,形式多样,但都是以人为地设置价格限制和中断交易为特征的。美国的芝加哥商业交易所(CME)曾在 1982年对标普500指数期货合约实行过日交易价格为3%的价格限制,但这一规定在1983就被废除,直到1987年出现了股灾,才使人们重新考虑实施价格限制制度。
1988年10月19日,即1987年股灾一周年,美国商品期货交易委员会(CFTC)与证券交易委员会(SEC)批准了纽约股票交易所(NYSE)和芝加哥商业交易所(CME)的熔断机制,在以后的18年中,美国没有出现过大规模的股灾。
熔断机制是中金所借鉴国外经验并根据我国资本市场的实际情况进行的制度创新成果之一。国内股票交易及商品期货交易中都没有引入熔断机制。在金融期货创新发展之初,中国金融期货交易所借鉴国际先进经验,率先推出熔断制度作为其一项重要的风险管理制度,其目的是为了更好地控制风险。熔断机制的设立为市场交易提供了一个"减震器"的作用,其实质就是在涨跌停板制度启用前设置的一道过渡性闸门,给市场以一定时间的冷静期,提前向投资者警示风险,并为有关方面采取相关的风险控制手段和措施赢得时间和机会。
国外交易所中采取的熔断机制一般有两种形式,即"熔即断"与"熔而不断";前者是指当价格触及熔断点后,随后的一段时间内交易暂停,后者是指当价格触及熔断点后,随后的一段时间内买卖申报在熔断价格区间内继续撮合成交。国际上采用的比较多的是"熔即断"的熔断机制。
境外投资者同样适用A股熔断机制。港股通业务不受影响。
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2016年1月7日早盘,A股开盘半小时二度触发熔断机制,创历史最早收盘记录,A股熔断机制到底是什么呢?为什么会有熔断机制呢?下面小编就为大家解释一下。
熔断机制(Circuit Breaker),也叫自动停盘机制,是指当股指波幅达到规定的熔断点时,交易所为控制风险采取的暂停交易措施。
具体来说是对某一合约在达到涨跌停板之前,设置一个熔断价格,使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。
沪深300指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负5%,当市场价格触及5%,熔断机制启动。在随后的五分钟内,卖买申报价格只能在5%之内,并继续成交。超过5%的申报会被拒绝。十分钟后,价格限制放大到7%。设置熔断机制的目的是让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期,防止作出过度反应。
综合国内外股市历史来看,熔断制度有“熔而断”和“熔而不断”两种表现形式。
“熔而断”是当价格触及熔断点后,在随后的一段时间内停止交易;
“熔而不断”是当价格触及熔断点后,在随后的一段时间内继续交易,但报价限制在熔断点之内。
熔断机制是中国所借鉴国外经验并根据我国资本市场的实际情况进行的制度创新成果之一。国内股票交易及商品期货交易中都没有引入熔断机制。在金融期货创新发展之初,中国金融期货交易所借鉴国际先进经验,率先推出熔断制度作为其一项重要的风险管理制度,其目的是为了更好地控制风险。熔断机制的设立为市场交易提供了一个“减震器”的作用,其实质就是在涨跌停板制度启用前设置的一道过渡性闸门,给市场以一定时间的冷静期,提前向投资者警示风险,并为有关方面采取相关的风险控制手段和措施赢得时间和机会。
熔断机制对于股指期货 ,乃至整个期货市场的风险控制都是非常有效的。事实上,自从1988年美国股市引入熔断机制之后,已经有18年没有发生股灾,其作用可谓功不可没。
熔断制度对于股指期货的作用主要表现在如下几个方面:
在出现股指期货异常波动的单边行情中,由于大量的买盘(或卖盘)的堵塞会延迟行情的正常显示,从而产生陈旧性价格,这时人们所看到的价格实际上是上一个时刻的价格,按此价格申报交易必不能成交;不成交指令不断地大量进入交易系统将造成更严重的交易堵塞,使数据的显示更加滞后。有了10分钟的熔断期,可以消除交易系统的指令堵塞现象,消除陈旧性价格,保证交易的畅通。
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“熔断时刻”来临 基金如何申赎,熔断无疑是今年开年最热的词汇,那么熔断对基金有什么影响呢,下面读文网小编为大家分析一下。
今年开局不利,首个交易日市场出现重挫。沪深300指数先后两次触发熔断机制,两市暂停交易至收市。市场呈现宽幅调整,对于广大基民来说,熔断前后该如何申购和赎回基金成为问题。目前熔断分为两种情况,即沪深300下跌5%和7%,前者发生时偏股型基金的申赎不受影响,而后者则暂停当日申赎。
信息时报记者在采访中了解到,目前的基金调整方案分为“小熔断”“大熔断”两种情形。所谓“小熔断”即沪深300%下跌5%之后发生的临时熔断,而“大熔断”则是下跌7%(或5%的熔断在下午2点45分之后发生),导致当日的交易提早结束,大小熔断会对基金的申赎产生不同的影响。按照相关规定,当发生熔断且上海证券交易所、深圳证券交易所当日均恢复交易的“小熔断”情况下,公司旗下所有公募基金的开放时间均不进行调整。
好买基金首席分析师曾令华分析表示:“从大多数基金公司针对熔断的安排来看,还是尽量满足基民对流动性要求。如果熔断只发生在盘中,且只触发了5%的熔断线,公募基金的开放时间均不进行调整,即申购赎回、流动性不受任何影响”。
此外,当发生指数熔断时,为保护原持有人利益,基金管理人可能根据基金合同的约定延缓支付基金赎回款,这意味着“大熔断”情况下,基金的流动性可能受到暂时的影响。
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涨停板即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几,超过后便停止交易。
有些交易所会为证券/商品/合约设定单日涨跌幅限制,比如限定个股单一交易日最多只能较上收盘价上涨或下跌10%. 当价格升至当日价格上限,就称为涨停板,跌至价格下限则称为跌停板. 有些交易所会在涨停板或跌停板时停止交易,直至市场价格脱离价格上限或下限. 也有交易所会在短暂停止交易后于扩大的价格区间内恢复买卖。
我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布,1996年12月26日开始实施的,旨在保护广大投资者利益,保持市场稳定,进一步推进市场的规范化。制度规定,除上市首日之外,股票(含A、B股)、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%(以 s,st,s*st开头的股票不得超过5%),超过涨跌限价的委托为无效委托。
我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨跌停板后,不是完全停止交易,在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行,直到当日收市为止。
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今年开局不利,首个交易日市场出现重挫。沪深300(3294.384, -245.42, -6.93%)指数先后两次触发熔断机制,两市暂停交易至收市。市场呈现宽幅调整,对于广大基民来说,熔断前后该如何申购和赎回基金成为问题。下面读文网小编来告诉大家,熔断时刻来临基金该怎么申赎。
目前熔断分为两种情况,即沪深300下跌5%和7%,前者发生时偏股型基金的申赎不受影响,而后者则暂停当日申赎。
不过,一旦出现7%的熔断,或是5%的熔断在下午2点45分之后发生时,也就是所谓的“大熔断”出现时,所有当日交易所熔断时间到当日15:00间提交相关基金的申购、赎回、基金转换及定投等业务申请,将无法按照当日申购、赎回、基金转换及定投等业务申请进行处理。对于上海、深圳证券交易所因熔断规则导致收市时间不一致的,将按照孰早原则执行。
对当日实施指数熔断的起始时点前提交的申购、赎回、基金转换及定投等业务申请,按当日的申请处理;对当日实施指数熔断的起始时点后到收盘前提交的申赎类业务申请,则分为两种情况:一是通过基金公司直销柜台和网上交易系统提交的申请,此类申请不作废,转到下一交易日处理,如果投资人下一个交易日的态度发生转变,也可以在下一个开放日的开放时间内办理撤单;但若非直销柜台或是官网上办理申请的,需询问代销渠道,视情况处理,有可能委托交易成为废单,因此投资者需要在第二个交易日重新进行核实,交易是否成功。
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A股熔断机制2016年1月1日正式实施,首个交易日被连续触发两次,A股停止交易至收盘。那,到底熔断机制是利好还是利空呢?为什么熔断机制会引的大家这么恐慌呢,下面读文网小编为您分析。
所谓“熔断”制度,就是在期货交易中,当价格波幅触及所规定的点数时,交易随之停止一段时间,或交易可以继续进行,但价幅不能超过规定点数之外的一种交易制度。由于这种情况与保险丝在过量电流通过时会熔断而使得电器受到保护相似,故形象地称之为熔断制度。
经有关部门同意,2015年12月4日中国股票市场正式发布指数熔断相关规定,并将于2016年1月1日起正式实施。
那么,熔断机制对于A股市场而言是利好还是利空呢?
其实,看熔断机制对于股民是利好还是利空,得先看它到底有何作用。
首先,预警提示作用。当触发熔断机制是,其实是给市场一个强烈的信号,表示市场正在经历极端单边行情,使他们都意识到后面的交易将是一种什么状态,并采取相应的防范措施,从而使交易风险不会在无任何征兆的情况下突然发生。
其次,赢得时间。为控制交易风险赢得思考时间和操作时间。由于在市场波动达到达熔断点时,会有一段时间暂停交易,这足以让交易者有充裕的时间考虑风险管理的办法和在恢复交易之后将体现自己操作意愿的交易指令下达到交易所内供计算主机撮合成交。
同时,消除流动性下降。由于大量的买盘(或卖盘)的堵塞会延迟行情的正常显示,从而产生陈旧性价格,这时人们所看到的价格实际上是上一个时刻的价格,按此价格申报交易必不能成交;不成交指令不断地大量进入交易系统将造成更严重的交易堵塞,使数据的显示更加滞后。有了熔断期,可以消除交易系统的指令堵塞现象,消除陈旧性价格,保证交易的畅通。
最后,提供保障。为逐步化解交易风险提供了制度上的保障。当异常波动的极端行情出现时,没有熔断机制的市场会横冲直撞,通常情况下需要数月甚至一年的波幅在顷刻之间完成,这会打作错方向的交易者一个措手不及,一倍甚至数倍于交易保证金的账户被迅速打穿,这将增加结算难度和带来数不清的纠纷。
熔断机制可以说在沪港通,融资融券之后采取的一个比较大的措施来规范目前股市的暴动情绪,进一步规范股票市场的动作之一。
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理论上是可以的。但实际情况是,当涨停的时候在涨停价会聚集大量的买盘,这个只能根据时间优先顺序来成交,而且很少会有人在这个时候卖出,也就是需要远大于供求,所以涨停的时候很难买到股票。跌停的时候也是同理,在跌停价会聚集大量卖盘,但是又很少人买。
并不是说涨停或跌停了就不能买卖了,只要你想买,你仍然可以排队买进,也可以在跌停板上挂单卖出手中的持股。涨跌停板是证券管理部门为了防止过度的投机而采取的一种措施,是指一只个股每天的最大涨跌幅度不能超过前一交易日的百分比。普通的股票最大涨跌幅为前一交易日的10%。特别处理股每天的最大涨跌幅不能超过前一交易日的5%。对价股份上市日或新股上市首日不设涨跌幅限制。
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股票熔断后应该注意什么呢,小编为大家梳理了如下的知识:
目前境内股指期货的交割结算价以现货标的指数交割日最后两个小时算术平均价格计算,为保证股指期货正常交割,指数熔断在股指期货交割日下午13:00开市后不再实施,具体包括两种情形:一是13:00至15:00期间不再实施指数熔断;二是上午实施的指数熔断最迟在下午13:00起恢复交易。
触及熔断适合"抄底""追涨"
熔断机制对于市场流动性的负面影响有限,主要的作用还是在于稳定现货和期货市场之间的关系,降低市场的波动性。实施熔断机制的意义在于给予投资者冷静时间,促进真实信息的有效传导,对股指未来长期趋势变动的信号作用有限。但是股指在触及熔断机制后在短期和长期可能出现过度反应的现象,从而提供了一定的投资机会。
熔断机制度对现货市场影响不大。A股由于实行个股涨跌停板制度,天生就存在一定程度“隐性”的熔断机制。因此实行熔断机制对现货市场的影响可能不会太大,而主要是稳定现货和期货市场之间的关系,防止两个市场相互影响而增强彼此的波动性。实行熔断机制将会增强现货市场对期货市场的标的限制作用,减少投机盘对期货市场的影响。
熔断机制作用主要在于稳定期现市场之间的关系。随着A股两融余额的上升、程序化交易的推广和股挃期货成交量的攀升,市场的复杂度也在不断的上升。相比现货市场,熔断机制更大的作用是在市场复杂度不断上升的时候,在股价极度波动的时候给予市场一个缓冲时间,稳定期货和现货市场之间的关系。从稳定市场机制的角度来说,平安证券认为,监管层可能会考虑先实行熔断机制,再逐步的放开对股指期货和程序化交易的限制。
同时,平安证券认为,市场上普遍担心的是在实行个股涨跌停板的前提下,再实行熔断机制可能会造成市场流动性不足,从而加大了市场的暴涨暴跌。但是从短期和长期进行了考察,并没有观察到成交量有较大幅度的下降,也没有出现波动率溢出现象。因此,我们认为投资者不必太担心熔断机制的对股票流动性的影响。
平安证券认为,由于熔断机制的作用主要在于促进真实信息传导和稳定市场机制,对股票的基本面和供求关系影响有限,因此不太可能对股价造成长期的趋势性影响。但是由于市场情绪在熔断日过度反应可能提供了一定的投资机会。
从此,平安证券研究所建议:从短期来看,在触及5%和7%熔断机制时,由于存在反应过度现象,可以在次日进入抄底,并持有股票2~3个交易日,可获得20%~40%的股票回调机会;从长期来看,当股指上涨触及7%的熔断机制时,可以“追涨”买入弹性较高的股票持有半个月。而当股指下跌触及7%的熔断机制时,可以“抄底”买入基本面不错、被错杀的股票持有半个月。“追涨”和“抄底”平均可以获得5%左右的投资回报率。
对于公募基金在熔断时代,银河证券建议,公募基金管理人需要制定应对熔断机制下的基金估值、基金申购赎回规则和机制。同时加强风控系统,密切关注基金仓位和市场流动性,以保持基金运作的平稳。
A股的熔断机制在2016年首个交易日就面临大考。
截至11点30分,沪深300指数跌幅已达4.01%,距离5%熔断阈值仅0.99个百分点,成分股中上涨个股仅为个位数。
根据三家交易所公布的规则,每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者选取6条在熔断机制生效后需要注意之处:
1、熔断期间如何下单和撤单?
熔断15:00之前结束的,沪深交易所均可以下单和撤单。若持续至15:00,上交所只接受撤单,深交所则下单撤单均可。中金所熔断开始起12分钟内不可下单和撤单,第13分钟起可以下单和撤单,但进入集合竞价。指数熔断期间,相关证券复牌的,将延至指数熔断结束后实施。
2、熔断后如何恢复交易?
熔断15:00之前结束的,沪深交易所对已接受的申报进行集合竞价并撮合,随后连续竞价。中金所熔断开始起12分钟内的申报进行集合竞价,第13分钟至15分钟进行撮合,熔断结束后连续竞价。
3、收盘价如何形成?
熔断至15:00收市未恢复交易的,相关证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易),当日无成交的,以前收盘价为当日收盘价。
4、有关转融通?
若15:00前结束熔断,出借、匹配、归还等正常进行。若熔断持续至15:00,上交所不接受新的出借和借入申报,已接受的继续匹配成交,应归还的顺延至下一交易日;深交所则停止出借和借入,应归还的顺延至下一交易日。
5、大宗交易怎么办?
若14:45前结束熔断,大宗交易正常进行。若熔断持续至15:00,当日不可进行大宗交易。
6、股指期货交割日下午开盘后不实施熔断制度。
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自己买的股票涨停是每个股民都喜欢看到的,但是不一定你买的股票就会涨停,那么下面小编就为大家分析一下什么样的股票可以涨停,涨停之前有什么征兆。
涨跌停板制度源于国外早期证券市场,是证券市场中为了防止交易价格的暴涨暴跌,抑制过度投机现象,对每只证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度,规定了交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几。即规定当日交易最高价格和最低价格。
在中国A股市场,均设有涨幅和跌幅的限制,他们都是10%的限制,即所谓的涨停和跌停,10%的涨幅是针对上一交易日股价而言的,即今天这支股票股价涨到10%股价就不会再涨了,被限制了,但是它不影响买卖,但是一旦达到10%涨停很难买到,因为这时股价较高,卖的人很少,大家都不愿意卖。还有涨停和跌停适用中国所有A股,另外第一次上市交易股票当天没有涨停限制,第二天才有限制,股市中的权证也没有涨停和跌停限制。
判断涨停
1、股价处于低位徘徊,上市公司突然公布重大利好消息,股价复牌后持股者惜售,持币者急于买入,往往以涨停价格参与集合竞价,结果股价一开市便涨停,随后以涨停价格排队的买单越来越多,大量踊跃的买单常常意味着第二个交易日该股仍呈强势。去年8月22日沪市哈高科这只股票上市后股价低位盘整,公司公布97年中期业绩每股收益0.35元,大大出乎市场预料,买人者蜂拥而至,股价连续报收3个涨停板。3天过后,当不少散户明白该股中期每股收0.35元是指股本未扩张前的每股收益。实际根据最新总股本摊薄为0.20元,股价第4天便掉头向下盘跌持续较长时间。每逢年报或中报公布之际,投资者要特别关注此类“每股收益未摊薄”情况发生
2、大主力介入的庄股常常涨停。认真观察股价盘出底部,有大笔买单通常10万股以上不断涌入,应及时介入这样的股票,往往容易涨停。主力庄家通常在拉升过程中采取强势上攻势态,拉升涨停板,以吸引广大投资者的关注和跟风,达到众人拾柴火焰高的目的。股价涨停后,以涨停价格排队等待买入者众多,通常高达500万股以上或达到该股流通A股的30%以上,往往形成第二个涨停板或第三个涨停板。
涨停预兆
一般而言,题材股、小市值股票、频繁公告信息而停牌的股票、筹码趋于集中的ST股票更容易涨停。追涨停有几个指标很重要:首先,要了解目标股的股本结构,一般流通盘在1-2亿的较好;二是关注指数的开盘,如果指数低开,涨停一般比较真实,高开则容易形态不一。然后,要关注涨停一瞬间的封单,再次打开时配合量能变化再介入。最后,要看具体个股前期的形态,如果有大资金进驻应该果断参与。
涨停分类
二波拉涨停
是指股市开盘后,股价回档,获得支撑后,调头沿着某一角度上升直至涨停。这里又有以下几种情况:(1)涨停开盘后,被打开,而后又涨停。涨停开盘常常反映着投资者对该股票的明显看好,是多头能量强劲的突出表现。
(2)跳空高开,回档获支撑后直至涨停。这种方式涨停的股票其分时走势中的轨迹,像一个评判是与否的“对勾”。跳空高开会明显地带来一定的获利空间,部分获利筹码很容易在这个时候涌出,从而迫使股价回档。而多头的能量一般不会在一个跳空高开中损失殆尽,所以往往会在很短的时间内重新聚集,向上发力,推动股价奔向涨停。
(3)在昨收盘处开盘,回档获支撑后拉至涨停。以这种方式涨停的股票,其运行轨迹,在分时走势图中,就表现的比前两种方式复杂。开盘于昨收盘附近,多空双方力量相对平衡,但如果前几日是弱势,空方能量往往会突然跑出,使股价跌落。但多方能量较大,仍可以再拉出涨停板。
一波拉涨停是指股市开盘后,股价沿着某一角度上升,中途没有回档,直至涨停。这里又有以下几种情况:
(1)开盘就是涨停板。分时走势轨迹简单明了,平行直线一条。
(2)跳空高开不回档,直至涨停。这种方式涨停的股票其分时走势图中运行的轨迹相对而言比较简单,大体上是斜线一条。跳空高开,是强势的表现。它说明投资者对该股前景看好,愿意以高于昨收盘的价格买入该股。不回档,则反映多头气势旺盛,能量巨大,空头没有丝毫发威的余地。这种情况大多在承接上一交易日的强势中出现。
(3)在昨收盘附近开盘,拉至涨停。这种方式涨停的股票,其分时走势图中的运行轨迹,也是比较简单的,大体上也是一条斜线。昨收盘附近开盘,说明开盘时该股的供求大体与昨收盘相当。多空双方的力量对比并没有产生大的变化。只是随着交易的展开,情况发生了变化,多头力量在运动中得到了增强,空方力量受到了削弱。
突破箱体拉涨停是指股价在某一箱体中运行一段时间,然后突破箱体上沿,沿某一角度上升至涨停。
这里又有以下三种情况:
(1)突破单一箱体拉涨停。这种方式拉涨停的分时走势较规范,它往往出现在股票价格发生转折的初期,出现在明显的止跌组合之后。(2)突破复合箱体拉涨停。以这种方式涨停的股票,其分时走势图中,股价运行的轨迹,搭成了向上攀登的双层台阶,股票的价格先后运动在两个明显不同的箱体之中。
(3)突破多重箱体拉涨停。这种方式涨停的股票,其分时走势图中的轨迹画出了层层梯田,股票的价格随梯田拾级而上,到达一个新的境界,这种方式拉出的涨停板,往往突出地暴露出主力运作的痕迹,是主力向上发力的具体表现。折叠低开拉涨停它是指股票以低于昨天收盘的价格开盘,而后拉至涨停。这种方式拉出的涨停板,常常是主力资金为了避开空头抛压而采取的一种运作手法。它可以较好地隐蔽主力的操作意向,使其在一种并不明了的背景下实现意图。
三波拉涨停是指股市开盘后,股价冲高回落,在获得支撑后,调头沿着某一角度上升直至涨停。这里又有以下几种情况:
(1)开盘后冲高回落,在黄金分割处获得支撑上至涨停。开盘后大幅度的冲高,常常会形成较大的获利空间,为短线投资者提供运作的机会。这时往往会有短线客兑现出局,引起股价回落。多数情况下冲高回落的黄分割处是多方固守的重要部位。此处获得支撑股价常常会掉头拉向涨停。
(2)跳空高开,冲高回落受均线牵引掉头直至涨停。这种方式涨停的股票,其分时走势图中的运行轨迹,就像是我们日常生活中见到的“小心触电”标志。股价均线在弱势时是压力线,在强势时常常又是引力线。它往往可以把下挫的股价拉起来,使其掉头走向涨停。
(3)高开后遇阻回落,在开盘价附近获支撑后拉至涨停。这种方式涨停的股票其在分时走势图上形成的轨迹,也像是“小心触电”的标志。连续的扬升会形成大量的获利盘。由此抛盘的涌出也就不足为怪了。但在强势中,开盘价附近有着强大的支撑,所以股价回落到此,往往会受到很大的支撑,而促使其掉头向上,甚至于拉出涨停。
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股票涨停换手率高通常是由于获利盘抛出筹码造成的。成交量很小,换手率很低,是庄家操纵了绝大多数股票,而股民心态也很稳定,没人肯卖,价钱当然就上去了,就跟买菜似的!
成交量突然放大,换手率很高,有可能是庄家在低位吸不到筹码,拉个涨停让散户抛盘;也有可能是有两个庄家互相内斗,都想自己控盘,等一个庄家赶走林外一个,你的资产就要翻番了!
总之,持有涨停的股票千万不能卖,可能连续拉涨停,就算回调,你就当没这个涨停的,心态一定要好。
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为了控制风险和减少市场波动,我国在股指期货交易中除了实行涨跌停板制度外,还将引入了指数熔断机制。那么,下面读文网小编来告诉大家实施指数熔断机制方案的好处是什么。
熔断与涨跌停板幅度由交易所设定,交易所可以根据市场风险状况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度。
所谓熔断机制,是指对某一合约在达到涨跌停板之前,设置一个熔断价格,使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。
熔断机制的实施对中国股市而言,将会带来非常大的作用。经总结,熔断机制对股市的好处可以分为以下几点:
指数熔断机制的好处1、为逐步化解交易风险提供了制度上的保障。当异常波动的极端行情出现时,没有熔断机制的市场会横冲直撞,通常情况下需要数月甚至一年的波幅在顷刻之间完成,这会打作错方向的交易者一个触手不及,一倍甚至数倍于交易保证金的账户被迅速打穿,这将增加结算难度和带来数不清的纠纷。在这种情况下,采取停市的办法也不能奏效。
指数熔断机制的好处2、为控制交易风险赢得思考时间和操作时间。由于在市场波动达到6%的熔断点时,会有10分钟的熔断点内交易,这足以让交易者有充裕的时间考虑风险管理的办法和在恢复交易之后将体现自己操作意愿的交易指令下达到交易所内供计算主机撮合成交。
指数熔断机制的好处3、有利于消除陈旧价格导致期货市场流动性下降。在出现股指期货异常波动的单边行情中,由于大量的买盘(或卖盘)的堵塞会延迟行情的正常显示,从而产生陈旧性价格,这时人们所看到的价格实际上是上一个时刻的价格,按此价格申报交易必不能成交。
不成交指令不断地大量进入交易系统将造成更严重的交易堵塞,使数据的显示更加滞后。有了10分钟的熔断期,可以消除交易系统的指令堵塞现象,消除陈旧性价格,保证交易的畅通。
指数熔断机制的好处4、对股指期货市场的交易风险提供预警作用,有效防止了风险的突发性和风险发生的严重性。如在市场波动达到10%的涨跌停板之前,引入了一个6%的熔断点,即股指期货的指数点升跌幅达到6%,即在此后的10分钟交易里指数报价不能超出熔断点之外,这不仅给股指期货的交易者提出了一种警示,也为期货交易的各级风险管理提出了一种警示。
这时,包括对期货股指期货的交易者、代理会员、结算会员和交易所都有一种强烈的提示,使他们都意识到后面的交易将是一种什么状态,并采取相应的防范措施,从而使交易风险不会在无任何征兆的情况下突然发生。
一个典型的例子就是, 香港期交所在世界性股灾之后的1987年10月20日宣布停市四天,以减少股灾损失,但此举并没有起到应有的效果,累积的市场风险如溃堤之水泛滥成灾,开市之后香港的恒生指数又下跌了33%,多数会员因保证金穿仓而无法履约,违约事件频频发生, 交易所几乎破产。当股指期货交易引入熔断机制之后,就能做到分阶段逐步化解交易风险,而不至于一步到位、措手不及。
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熔断机制今年1月1日起正式实施,这意味着今天(1月4日)不仅是新年首个交易日,也是熔断机制“上线”的首个交易日。一开盘A股就暴跌,有人调侃说市场在测试熔断,那么在“熔断时代”,有哪些规则发生了变化?
对上交所、深交所,对于15:00前结束的指数熔断,熔断结束后,对已接受的申报进行集合竞价撮合成交,此后进入竞价交易阶段。对于中金所,指数熔断结束前3分钟进行集合竞价指令申报,集合竞价指令申报结束后,立即进行集合竞价指令撮合,然后转入连续竞价交易。
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