为您找到与期货合约价差套利相关的共200个结果:
期货价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易。下面读文网小编来告诉大家什么是期货价差套利。
套利时,对于两个品种之间的强弱比较,是使用价差分析还是使用比价分析,这在很大程度上与两个品种之间的单位价值差有关系。笔者认为,当两个品种的单位价值相对接近时可采用价差分析和操作,而当两个品种的单位价值相差很大时则应采用比价分析和操作。
比如黄金和白银两个品种间的套利,一克黄金的价值远大于一克白银的价值,一克黄金大概是一克白银的60倍。这种情况下如果看多沪金看空沪银,则采用“多一手沪金空4手沪银”套利,而不是采用“多一手沪金空一手沪银”了。
再如焦碳和焦煤之间的套利,截至2014年5月22日,焦碳期货1409合约价格是1148元/吨,而焦煤期货1409合约价格是817元/吨,两者价值差距近50%。假设看多焦碳看空焦煤,这种情况下若采用价差套利则是“多3手焦碳空5手焦煤”套利操作(用A套利表示),因两者数量上一致,均为300吨。若采用比价套利则是“多3手焦碳空7手焦煤”套利操作(用B套利表示)。先不论价格后期涨跌如何,从头寸暴露(敞口风险)的角度来看,B方案仅存在0.37%的套利敞口头寸,而A套利则存在28.8%的套利敞口头寸。
也就是说,假设后期焦碳和焦煤如果同样比例下跌10%幅度,则A套利头寸将损失9930元,而B套利仅损失126元,按10%保证金计算,A套利投入资金58950元,B套利投入资金约68880元,两者的风险差异非常大。
豆粕和菜粕之间的套利同样存在这样的问题,套利分析和操作时,应特别谨慎。因此,类似这样的套利品种一般情况下宜采用比价分析和套利,这样敞口头寸的风险方能最大程度地降低。
而跨期套利,因套利对象是同一品种,正常情况下都可以使用价差套利。
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期货套利交易因其风险较小,且收益较为稳定的特点,深受投资者的喜爱。不过,期货套利交易也存在一定的局限性,小编在此为大家简单介绍期货套利交易有哪些局限性。
期货套利交易必然涉及同时做多做空。在期货市场中,有时可能发生挤空现象。不管是什么类型的套利,如果做空的合约发生挤空现象,套利头寸往往是亏损的,当挤空行为得不到终止时,价格偏差将扭曲到难以想象的地步。在许多新兴市场中,对于挤空风险的担忧成了套利行为的最大障碍。
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什么是黄金期货?什么是黄金T+D?它们之间有什么区别?下面读文网小编来告诉大家。
跨市套利,是指在某个市场买入(或者卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时,在另一个市场上卖出(或者买入)同种商品相应的合约,以期利用两个市场的价差变动来获利。
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期货就是标准化合约,是一种统一的、远期的“货物”合同。买卖期货合约,实际上就是承诺在将来某一天买进或卖出一定量的“货物”。小编在此为大家简单介绍期货标准合约的主要特点。
由于期货交易是公开进行的对远期交割商品的一种合约交易,在这个市场中集中了大量的市场供求信息,不同的人、从不同的地点,对各种信息的不同理解,通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法。期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点,有利于增加市场透明度,提高资源配置效率。
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金融期货合约和金融期货价格:金融期货合约是金融期货交易的载体和媒介,是金融期货交易各方在期货交易所内买卖的标准化合约。
一般说来,金融期货合约由下列条款构成:
1.交易单位。金融期货交易每份合约的交割数量都是确定的,但对于不同的交易所则又有不同的规定。交易单位的标准化.极大简化了期货交易的过程,提高了市场效率.使期货交易成为一种只记录期货合约买卖数量的交易。
2.每日最高波动幅度。指期货交易所规定的单个交易日内期货价格的最高允许涨跌幅度。在我国又称涨跌停板制度。当单日期货价格波动幅度超过这一限制时,期货交易所将会停止当天交易.进一步的交易将在第二天进行。设置涨跌停板的主要目的是限制风险,保障期货知识交易者在期货价格出现猛进或狂跌时,免受重大损失。
3.最小变动价位。也被称为刻度或最小波幅,形成的过程是期货交易所公开竞价中,商品或者是金融期货价格报价的最小的一个变动数值。最小变动价值乘以合约交易单位.就可得到期货合约的最小变动金额。我们对最小变动价位大小的标准,大多数情况下取决于该金融工具种类、性质、市场价格波动状况、商业习惯等因素。
4.标准交割时间。包括标准交侧月份和标准交割日期。标准交割月份指各个交易所规定的期货合约交割的未来月份.又称合约月份。不同的交易所,对交割月份的规定也不同。标准交割日期指交割月份的具体交割日,又称最后交易日。
5.初始保证金。又称原始保证金.是指期货交易双方为保证合约得以履行而向结算会员存储的保证金.以保证价格变化时亏损一方能即时支付。
金融期货市场的运行状况都是以价格的形式表示出来。价格是金融期货市场运行的核心和显示器。尽管不同品种金融期货的价格形式不同。但是,期货价格的基本构成以及影响期货价格的基本因素都是一致的。
金融期货价格在现实的期货交易中,必须考虑持有成本,因而基差并不会为零。
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期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化,在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易,以期在价差发生有利变化而获利的交易行为,如果发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为,那么就称为期现套利。下面小编具体介绍期货套利有什么方法:
期货市场的套利主要有三种形式,即跨交割月份套利、跨市场套利及跨商品套利。
投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同,在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。
当同一种商品在两个交易所中的价格差额超出了将商品从一个交易所的交割仓库运送到另一交易所的交割仓库的费用时,可以预计,它们的价格将会缩小并在未来某一时期体现真正的跨市场交割成本。比如说小麦的销售价格,如果芝加哥交易所比堪萨斯城交易所高出许多而超过了运输费用和交割成本,那么就会有现货商买入堪萨斯城交易所的小麦并用船运送到芝加哥交易所去交割。
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期货期现套利与定价的关系是什么?期货期现套利与定价有什么区别?下面读文网小编来告诉大家。
1、没有交易费用和税收;
2、市场参与者可以用相同的无风险利率借入与贷出资金;
3、允许现货卖空;
4、若出现套利机会,投资者将参与套利活动,使套利机会消失。通常计算的理论价格是在无套利机会下的均衡价格。
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期货套利交易是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化,在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易,以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。下面读文网小编来告诉大家期货套利与期货投机的区别是什么。
期货投机(Futures speculation) 是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者在期货交易中发挥至关重要的作用,不仅提高市场流动性,而且重要的是,投机者能吸收套期保值者厌恶的风险,成为价格风险承担者。就目前国内市场而言,FXSOL的一级代理商环球金汇网主要业务有外汇、现货黄金、白银、铜、原油、差价合约(CFD)等金融产品的买卖业务,为投资者提供便捷的投资渠道和完善的投资服务。所以,要正确认识期货市场运行机制及其经济功能,必须正确认识和理解期货投机。
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期货市场的套利主要有三种形式,即跨交割月份套利、跨市场套利及跨商品套利。
投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同,在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。
当同一种商品在两个交易所中的价格差额超出了将商品从一个交易所的交割仓库运送到另一交易所的交割仓库的费用时,可以预计,它们的价格将会缩小并在未来某一时期体现真正的跨市场交割成本。比如说小麦的销售价格,如果芝加哥交易所比堪萨斯城交易所高出许多而超过了运输费用和交割成本,那么就会有现货商买入堪萨斯城交易所的小麦并用船运送到芝加哥交易所去交割。
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远期合约和期货合约都是指由交易双方签订的、规定在未来的某一确定日期以交易当天约定的价格买卖既定数呈某种资产的协议。下面读文网小编来告诉大家远期合约和期货合约的区别是什么。
首先,黄金期货是标准合约的买卖,对买卖双方来讲必须遵守,而远期合约一般是买卖双方根据需要约定而签定的合约,各远期合约的内容在黄金成色等级、交割规则等方面都不相同。
其次,期货合约转让比较方便,可根据市场价格进行买进卖出,而远期合约转让就比较困难,除非有第三方愿意接受该合约,否则无法转让。
再次,期货合约大都在到期前平仓,有一定的投机和投资价值,价格也在波动,而远期合约一般到期后交割实物。最后,黄金期货买卖是在固定的交易所内进行,而远期交易一般在场外进行。
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套利( spreads): 指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是"便宜的"合约,同时卖出那些"高价的"合约,从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时,交易者注意的是合约之间的相互价格关系,而不是绝对价格水平。
套利一般可分为三类:跨期套利、跨市套利和跨商品套利。
跨期套利是套利交易中最普遍的一种,是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的,又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式。例如在进行金属牛市套利时,交易所买入近期交割月份的金属合约,同时卖出远期交割月份的金属合约,希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上帐幅度;而熊市套利则相反,即卖出近期交割月份合约,买入远期交割月份合约,并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。
跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。当同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时,由于区域间的地理差别,各商品合约间存在一定的价差关系。例如伦敦金属交易所(LME)与上海期货交易所(SHFE)都进行阴极铜的期货交易,每年两个市场间会出现几次价差超出正常范围的情况,这为交易者的跨市套利提供了机会。例如当LME铜价低于SHFE时,交易者可以在买入LME铜合约的同时,卖出SHFE的铜合约,待两个市场价格关系恢复正常时再将买卖合约对冲平仓并从中获利,反之亦然。在做跨市套利时应注意影响各市场价格差的几个因素,如运费、关税、汇率等。
案例一:
某公司每年船运进口铜精矿含铜约2万吨,分6-7批到货,每批约3500吨铜量。方案为:若合同已定为CIF方式,价格以作价月LME平均价为准,则公司可以伺机在LME买入期铜合约,通过买入价和加工费等计算原料成本,同时在SHFE卖出期铜合约,锁定加工费(其中有部分价差收益)。2000年2月初该公司一船进口合同敲定,作价月为2000年6月,加工费约350美元(TC/RC=72/7.2),铜量约3300吨(品位约38%)。随即于2月8日在LME以1830美元买入6月合约,当时SCFc3-MCU3×10.032=691(因国内春节休市,按最后交易日收盘价计算),出现顶背离,于是2月14日在SHFE以19500卖出6月合约;到6月15日,在国内交割,交割结算价17760,此时SCFc3-MCU3×10.032=333。到7月1日,LME6月份的现货平均价确定为1755美元(视为平仓价)。该过程历时4个月,具体盈亏如下:
利息费用(约4个月):5.7%×4/12×(1830-350)×8.28=233
开证费:(1830-350)×1.5‰×8.28=18
交易成本:1830×1/16%×8.28+19500×6/10000=9+12=21
增值税:17760/1.17×17%=2581
商检费:(1830-350)×1.5‰×8.28=18
关税:(1830-350)×2%×8.28=245
运保费:550
交割及相关费用:20
费用合计:233+18+21+2581+18+245+550+20=3686
每吨电铜盈亏:19500+(1755-1830)×8.28-1830×8.28-3686=41
总盈亏:41×3300=13.53(万元)
此盈亏属于套利价差收益,通过上述交易,加工费已得到保证。
案例二:
上海某一代理铜产品进出口的专业贸易公司通过跨市套利来获取国内外市场价差收益.例如,2000年4月17日在LME以1650的价格买入1000吨6月合约,次日在SHFE以17500的价格卖出1000吨7月合约,此时SCFc3-MCU3×10.032=947;到5月11日在LME以1785的价格卖出平仓,5月12日在SHFE以18200的价格买入平仓,此时SCFc3-MCU3×10.032=293,该过程历时1个月,盈亏如下:
保证金利息费用:5.7%×1/12×1650×5%×8.28+5%×1/12×17500×5%=3+4=7
交易手续费:(1650+1785)×1/16%×8.28+(17500+18200)×6/10000=18+21=39
费用合计:7+39=46
每吨电铜盈亏:(1785-1650)×8.28+(17500-18200)-46=401
总盈亏:401×1000=40.1(万元)
铝品种跨市套利
案例三:
在通常情况下,SHFE与LME之间的三月期铝期货价格的比价关系为10:1。(如当SHFE铝价为15000元/吨时:LME铝价为1500美元/吨)但由于国内氧化铝供应紧张,导致国内铝价出现较大的上扬至15600元/吨,致使两市场之间的三月期铝期货价格的比价关系为10.4:1。
但是,某金属进口贸易商判断:随着美国铝业公司的氧化铝生产能力的恢复,国内氧化铝供应紧张的局势将会得到缓解,这种比价关系也可能会恢复到正常值。
于是,该金属进口贸易商决定在LME以1500美元/吨的价格买入3000吨三月期铝期货合约,并同时在SHFE以15600元/吨的价格卖出3000吨三月期铝期货合约。
一个月以后,两市场的三月期铝的价格关系果然出现了缩小的情况,比价仅为10.2:1(分别为15200元/吨,1490美元/吨)。
于是,该金属进出口贸易商决定在LME以1490美元/吨的价格卖出平仓3000吨三月期铝期货合约,并同时在SHFE以15200元/吨的价格买入平仓3000吨三月期铝期货合约。
这样该金属进出口贸易商就完成了一个跨市套利的交易过程,这也是跨市套利交易的基本方法,通过这样的交易过程,该金属进出口贸易商共获利95万元。(不计手续费和财务费用)
((15600-15200)-(1500-1490)*8.3)*3000=95(万元)
通过上述案例,我们可以发现跨市套利的交易属性是一种风险相对较小,利润也相对较为有限的一种期货投机行为。
跨商品套利指的是利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行交易。这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。跨商品套利的交易形式是同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的商品期货合约。例如金属之间、农产品之间、金属与能源之间等都可以进行套利交易。
交易者之所以进行套利交易,主要是因为套利的风险较低,套利交易可以为避免始料未及的或因价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护,但套利的盈利能力也较直接交易小。套利的主要作用一是帮助扭曲的市场价格回复到正常水平,二是增强市场的流动性。
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如果你是一个商品期货交易者,那么基于历史期货数据对交易策略进行测试时,要克服的主要障碍之一即是期货合约有限的使用期限。下面读文网小编来告诉大家期货合约数据的意义是什么。
要克服这一个障碍,人们发明了各种各样的方法来将若干合约拼接成一个更长的时间序列。我们会好好研究这些方法,研究它们的优势劣势,并探索使用它们的时机和方法。
这在用基于百分率的计算使你的系统报告尽可能具有前喻性的时候尤为重要。关于将合约结合在一起的方法有很多种。非调整方法、换仓调整方法,以及无期限调整方法。换仓调整方法可以进一步细分为点基调整和比率调整。
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如果你是一个商品期货交易者,那么基于历史期货数据对交易策略进行测试时,要克服的主要障碍之一即是期货合约有限的使用期限。小编在此为大家简单介绍期货合约数据有什么意义。
只要你观察的时间久,你就会发现绝大多数市场的交易不是溢价就是有折扣。
我们继续使用标普500作为例子,它经常溢价交易,即在转仓日,新的即月合约经常比旧合约的交易价格要稍微高一点。如果这次你是在开仓位,在你进行历史获利测试时,这个价差将会添加至特定交易结果中或是从中扣除。久而久之,误差就会累加。要克服这种由非调整方法引起的系统历史侧试结果的失真,人们发明了点基换仓调整合约。如果比之旧合约,新即月合约的交易存在溢价,在转仓之前的整个历史时间序列都会因价差而调高。
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期货合约引指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。下面读文网小编来告诉大家,期货合约中的主要要素有哪些。
商品
农产品期货: 1848年CBOT(美国芝加哥商品交易所)诞生后最先出现的期货品种。主要包括小麦、大豆、玉米等谷物;棉花、咖啡、可可等经济作物和木材、天胶等林产品。
金属期货:最早出现的是伦敦金属交易所(LME)的铜,已发展成以铜、铝、铅、锌、镍为代表的有色金属和黄金、白银等贵金属两类。
能源期货:20世纪70年代发生的石油危机直接导致了石油等能源期货的产生。市场上主要的能源品种有原油、汽油、取暖油、丙烷等。
金融
金融期货[3]合约:以金融工具作为标的物的期货合约。
外汇期货: 20世纪70年代布雷顿森林体系解体后,浮动汇率制引发的外汇市场剧烈波动促使人们寻找规避风险的工具。1972年5月芝加哥商业交易所率先推出外汇期货合约。在国际 外汇市场上,交易量最大的货币有 7种,美圆,德国马克,日圆,英镑,瑞士法郎,加拿大圆和法国法郎。
利率期货:1975年10月芝加哥期货交易所上市国民抵押协会债券期货合约。利率期货主要有两类——短期利率期货合约和长期利率期货合约,其中后者的交易量更大。
股指期货:随着证券市场的起落,投资者迫切需要一种能规避风险实现保值的工具,在此背景下1982年2月24日,美国堪萨斯期货交易所推出价值线综合指数期货。现在全世界交易规模最大的股指合约是 芝加哥商业交易所的 S&P500指数合约。
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投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化,买进某一交割月份期货合约的同时,卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。其实质,是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。这是最为常用的一种套利形式。比如:如果你注意到5月份的大豆和7月份的大豆价格差异超出正常的交割、储存费,你应买入5月份的大豆合约而卖出7月份的大豆合约。过后,当7月份大豆合约与5月份大豆合约更接近而缩小了两个合约的价格差时,你就能从价格差的变动中获得一笔收益。跨月套利与商品绝对价格无关,而仅与不同交割期之间价差变化趋势有关。
具体而言,这种套利又可细分为三种:牛市套利,熊市套利及蝶式套利。
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金融期货合约和金融期货价格:金融期货合约是金融期货交易的载体和媒介,是金融期货交易各方在期货交易所内买卖的标准化合约。下面读文网小编来告诉大家金融期货合约和金融期货价格有什么关系。
一般说来,金融期货合约由下列条款构成:
金融期货构成条款1.交易单位。金融期货交易每份合约的交割数量都是确定的,但对于不同的交易所则又有不同的规定。交易单位的标准化.极大简化了期货交易的过程,提高了市场效率.使期货交易成为一种只记录期货合约买卖数量的交易。
金融期货构成条款2.最小变动价位。也被称为刻度或最小波幅,形成的过程是期货交易所公开竞价中,商品或者是金融期货价格报价的最小的一个变动数值。最小变动价值乘以合约交易单位.就可得到期货合约的最小变动金额。我们对最小变动价位大小的标准,大多数情况下取决于该金融工具种类、性质、市场价格波动状况、商业习惯等因素。
金融期货构成条款3.每日最高波动幅度。指期货交易所规定的单个交易日内期货价格的最高允许涨跌幅度。在我国又称涨跌停板制度。当单日期货价格波动幅度超过这一限制时,期货交易所将会停止当天交易.进一步的交易将在第二天进行。设置涨跌停板的主要目的是限制风险,保障期货知识交易者在期货价格出现猛进或狂跌时,免受重大损失。
金融期货构成条款4.标准交割时间。包括标准交侧月份和标准交割日期。标准交割月份指各个交易所规定的期货合约交割的未来月份.又称合约月份。不同的交易所,对交割月份的规定也不同。标准交割日期指交割月份的具体交割日,又称最后交易日。
金融期货构成条款5.初始保证金。又称原始保证金.是指期货交易双方为保证合约得以履行而向结算会员存储的保证金.以保证价格变化时亏损一方能即时支付。
金融期货市场的运行状况都是以价格的形式表示出来。价格是金融期货市场运行的核心和显示器。尽管不同品种金融期货的价格形式不同。但是,期货价格的基本构成以及影响期货价格的基本因素都是一致的。
金融期货价格在现实的期货交易中,必须考虑持有成本,因而基差并不会为零。
金融期货合约和金融期货价格有什么关系相关
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期货合约的内容包含哪几部分,这些内容都由什么构成的呢?下面读文网小编来告诉大家。
①商品期货是指标的物为实物商品的期货合约;
②外汇期货是指标的物为某种外币的期货合约;
③利率期货是指标的资产价格依赖于利率水平的期货合约;
④股票价格指数期货是指标的物是股价指数的期货合约。
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