为您找到与封闭式债基杠杆相关的共35个结果:
目前市场共发行2只债券型分级基金,分别是富国汇利和大成景丰。创新债基与传统债券基金有两个重要区别:一是封闭性;二是分级性。
关于分级债基的攻防之道有哪些?
资产配置犹如排兵布阵,也需讲究攻防结合。不善守者,往往会因市场趋势的变动而加大资产波动的风险;不善攻者,让资产“安全”地躺在银行账户里,实则是让银行存款利率与通胀赛跑。
然而,“震荡”总是证券市场出现频度最高的词汇,负利率又经常“不请自来”。历史上,“攻防兼备”的理财品种一直很少。不过,从去年开始,有两类“稀缺”产品已在悄然扩容:一类是兼具股债双重特性的可转债,逐渐进入“千亿时代”,可转债基金纷纷面市;另一类是分级债基逐渐“登堂入室”,频频走向新基金审批通道。今年前四个月,已有10只分级债基向证监会提出募集申请。
与普通理财产品不同,分级债基一般在产品设计的时候,就按一定比例将基金资产分为A、B两级。低风险的A级往往会优先满足一定的收益水平;而高风险的B级则通过一定的杠杆来谋求较高收益。
比如,已经获批的富国天盈分级债券基金,在产品设计的时候,就按不超过7:3的比例将基金资产分为A、B两级。其中,低风险的A级份额以一年期银行定存利率的1.4倍作为约定收益率。在当前市场环境下,这一约定收益率达到4.55%,接近目前三年期银行定存利率4.75%的水平,而高风险的B级份额由于分级可以获得最高3.33倍的杠杆水平。
值得一提的是,封闭式债券基金还在投资策略上能够体现出灵活的攻防艺术来。
和股票相类似,债券投资同样需要考察基本面与估值;但不同的是,利率债的基本面是宏观经济,而信用债的基本面又往往是某一债券背后的企业。利率债可以通过调整组合的期限长短来决定攻防的强弱对比;信用债可以过信用利差和票息来对抗加息、通货膨胀等不利因素的冲击。
此外,封闭式分级债券基金还可以相对淡化流动性管理的要求,从而提高债券组合的杠杆水平。富国基金表示,对于一个纯粹的债券组合,它的现金流和到期收益率是可以“计算”的;再加上一个明确的杠杆水平,这个债券组合实际上相当于一个得到信用评级增强的“债券”。在这种情况下,对于一个纯粹的债券组合,保持一定的溢价也相当可期。
浏览量:2
下载量:0
时间:
2009年,投资者们纷纷涌向债券型基金。今年以来,已经有3570亿美元资金流向美国开放式债券型基金,比其他类型资产的资金流入更多。长时间来看,2009年流入固定收益型基金的资金比过去5年加起来还要多。
究其原因,也不难做出解释。首先是其他固定收益类的投资品收益率较低,比如说货币市场基金和银行存款,由此使那些对固定收益类产品充满饥渴的投资者奔向债券型基金,投资者的追捧同时也可能引发债券型基金收益的上涨。2008年,债券比其他类别的资产更加靠谱,根据主要的市场指数测算,过去十年时间,债券市场的收益超过股票市场。
此外,当投资者在2008年遭受巨额损失之后,他们便开始重新评估自己的风险承受能力,并在其投资组合中增加波动性更小的资产类别。
的确,债券型基金能够平滑投资组合的整体回报,然而,它们也不能幸免于市场的波动。实际上,很多投资者还没有完全体会到风险临近时的痛苦。一旦风险完全释放,对于债券投资者的忍耐性和忠诚度无疑是莫大的考验,尤其当现实和预期不符的时候。
浏览量:2
下载量:0
时间:
杠杆债券基金是杠杆基金的主要一种。它是放大母基金涨跌幅的基金。目前中国证券市场上的杠杆指数基金都是分级债券基金的进取B类份额。这一种是含有杠杆的高风险、高收益的品种,在某一区间,这部分份额享有一定的杠杆收益。它们不能通过银行买卖,而是像普通股票一样上市交易,拥有深市A股账户或基金账户的投资人,可以通过券商渠道购买。
净值杠杆是研究分级基金时经常用到的杠杆指标,定义为分级基金进取部分(B份额)净值涨幅和母基金净值涨幅的比值。在具体计算时采用母基金总净值除以B份额总净值,忽略了每天优先份额(A份额)从母基金获取的收益,主要是因为A份额每天的收益相对总体净值而言较小,不会影响杠杆的计算,故母基金总净值的变化即视为B份额总净值的变化,即有公式
母基金总净值X母基金净值涨幅=B份额总净值XB份额净值涨幅
B份额净值涨幅/母基金净值涨幅=母基金总净值/B份额总净值
浏览量:2
下载量:0
时间:
杠杆债基具有如下典型特征:本身是债券型分级基金;基础份额是债券型基金;B类份额有杠杆;杠杆是长期存在;或有配对转换机制;可以上市交易等。杠杆债基出现之初,投资者的目光曾经为之一亮,但是稍后便迅速遭到了市场无情抛弃。很多新品种上市之后便立刻折价,以致于很多基金公司纷纷取消了此类基金的发起计划。不过,今年以来,由于种种原因,杠杆债基里的牛基独立行情此起彼伏,终于显现出此类基金份额的应有魅力。
不直接从二级市场购买股票的债基:5倍杠杆债基裕祥B、3.3倍杠杆债基天盈B、3.3倍杠杆债基汇利B、3倍杠杆债基添利B。
直接从二级市场购买股票的债基:5倍杠杆债券多利进取、5倍杠杆债基增利B、3.3倍杠杆债基鼎利B、3.3倍杠杆债基景丰B。
1、欧鼎利分级债基(166010)按照7:3分为鼎利A(150039)、鼎利B(150040)。
2、投资组合:可以在二级市场购买股票、权证等。债券等固定收益类资产不低于80%,股票等权益类资产不超过20%。
3、基金合同生效日:2011年6月16日。
4、上市交易份额:鼎利A为7952万份、鼎利B为3408万份。
5、场内份额配对转换业务已开通。
6、申购、赎回未开通。
浏览量:2
下载量:0
时间:
自央行降低存款准备金率以来,具有杠杆的分级债基B份额就一骑绝尘,在普遍表现不佳的资本市场中显得分外亮眼。“小L,你上回买的泰达宏利聚利B在上个月赚了不少吧。”自从上次小L提起过,杜太太就把这个基金存入了自己的观察文档中,时不时看一下它的表现。
受债券小牛市的刺激,具有杠杆机制的分级债基进取份额在二级市场遭到爆炒,上半年平均涨幅接近20%,而赚钱效应的出现也让该类品种大受追捧,近期打开申购的分级债基A份额也都无一例外受到了市场的热捧。那么,已经火热的分级债基还值得投资吗?谁是更值得选择的标的呢?
自央行降低存款准备金率以来,具有杠杆机制的分级债基进取份额更是一骑绝尘,如海富通稳进增利B,该基金5月12日-6月13日二级市场涨幅达到29.76%。业内人士指出,年初以来债市持续升温让分级债基母基金净值增长明显,分级债基B份额由此也让投资者充满期待。
鹏华丰泽基金经理戴钢在接受采访时表示,分级债基上涨的可持续性更多地取决于债券市场的走势。债券市场的上涨行情仍未结束,分级债基的表现仍然值得期待。由于分级债基存在杠杆功能,因此,其在债券牛市行情中的表现将更为突出。预计未来中国经济的下滑趋势仍将继续,因此,货币政策也将进一步放松,债市的小牛行情可以持续。
也有第三方研究人士对记者表示,虽然预计债市还将延续牛市行情,但中长期已有回落趋势。
“在二级市场价格快速上涨、特别是像海富通稳进增利B一样遭遇炒作之后,已经高估了吗?根据分级基金的收益分配模式,在估算了母基金整体未来收益的情况下,我们对目前市场上有明确到期期限的13只分级债基进取份额的到期收益率进行了情景分析,并将其分别与3年期的AAA级企业债收益率和AA级企业债收益率进行比较。我们认为,若分级债基进取份额的到期收益率高于相应的企业债收益率,则该基金具备投资价值;反之,则该基金目前被市场高估,不具备投资价值。”好买基金(微博)研究中心曾令华指出,在其看来,净值快速上涨、折价率的迅速缩小,以及二级市场上的炒作共同导致了分级债基5月以来的行情。
在具体的持债情况下,分级基金的持债情形也需要关注。好买基金计算了一季报前五大券种的到期收益率及剩余到期年限,在不考虑利用回购杠杆的情形下的收益率(这可能会降低债券的实际收益率),以给大家分析提供一个相对的价值指标。
好买基金指出,相对而言,泰达宏利聚利B、富国汇利B、万家添利B、浦银安盛增利B、天弘丰利B,由于持有较多的中低评级的债券,收益率均比较高,持有至到期还是具有一定价值的。现阶段B级份额的调整,一方面是债券市场震荡债基的净值下跌,另一方面也是前期获利丰厚,存在获利了结的情形,对此,投资者也需有清醒的认识。商报记者 宋娅
拓展阅读
什么是分级债基
分级基金是通过对基金(母基金)收益分配的安排,将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金(子基金)份额,并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下,由基金基础份额所分成的两类份额中,一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分,称为“A类份额”;一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分,即“B类份额”
浏览量:2
下载量:0
时间:
封闭式基金(close-endfunds)是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资。
基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法,投资者日后买卖基金单位,都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。
根据不同标准,可以将证券投资基金划分为不同的种类--根据基金单位是否可增加或赎回,可分为开放式基金和封闭式基金。
折价率
折价率的内涵是以基金份额净值为参考,单位市价相对于基金份额净值的一种折损。因此,封闭式基金折价率的定义如下:封闭式基金折价率是指封闭式基金的基金份额净值和单位市价之差与基金份额净值的比率。封闭式基金折价率折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外,封闭式基金折价率是评估封闭式基金的一个重要因素,对投资者来说高封闭式基金折价率存在一定的投资机会。由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的,所以封闭式基金折价率越高的封闭式基金,潜在的投资价值就越大。
一、注意选择小盘封闭式基金,特别是要注意小盘封闭式基金的持有人结构和十大持有人所占的份额,如果基金的流通市值非常小,而且持有人非常分散,则极有可能出现部分主力为了争夺提议表决权,进行大肆收购,导致基金价格出现急速上升,从而为投资者带来短线快速盈利的机会。
二、注意选择折价率较大的基金,因为封闭转开放以后,基金的价格将向其价值回归,基金的投资收益率将在很大程度上取决于其折价率,折价率越大的基金,价值回归的空间也相应的越大。
三、要适当关注封闭式基金的分红潜力,截止上周末(12月19日)已有18只基金单位净值超过了面值。基金兴华和基金融鑫的单位净值更是高达1.17元和1.13元。另基金科翔、基金兴和、基金裕元、基金科汇等基金的单位净值也超过了1.05元,上述基金已经具备了分红的实力。
四、关注基金重仓股的市场表现和股市未来发展趋势。同样是因为封闭转开放以后,基金的价格将向其价值回归的原因。所以,基金的未来涨升空间将和基金重仓股的市场表现存在一定关联,如果未来市场行情继续向好,基金重仓股涨势良好,会带动基金的净值有继续增长的可能,将使得基金更具有投资价值。
五、投资封闭式基金要克服暴利思维,如果基金出现快速上涨行情,要注意获利了结。按照目前的折价率进行计算,如果封闭式转开放的话,其未来的理论上升空间应该在22%-30%,当基金上涨幅度过大,接近或到达理论涨幅时,投资者要注意获利了结。
浏览量:2
下载量:0
时间:
封闭式基金(close-endfunds)是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资。
基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法,投资者日后买卖基金单位,都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。
根据不同标准,可以将证券投资基金划分为不同的种类--根据基金单位是否可增加或赎回,可分为开放式基金和封闭式基金。
目前对封闭式基金的一般规定是每年分红一次,然而由于管理人缺乏分红的积极性(偏向于将获利保留下来),分红的比例、次数和其净值增长严重不成比例,使得封闭式基金的投资者难以获得合理回报。
管理层为了改变这一状况,很可能强制封闭式基金分红,并且提高基金的分红次数和分红比例,这将能够大大提高封闭式基金投资者的获利状况。同时目前封闭式基金的交易价格相对净值折价严重,可以以较低的本金(交易价格)享受较高(净值)的分红收益。这种强制分红的机制,有效的将封闭式基金的交易价格和净值联系起来,促使价格向净值回归。
浏览量:3
下载量:0
时间:
抄底一直都被认为是最厉害的投资技巧,同时也需要很大的勇气,现在小编就教大家抄底杠杆基金的两大误区:
投资者如何才能在20多只杠杆指基中挑选出最有效率的杠杆工具?对此,国投瑞银理财专家建议,投资杠杆指基应该避免两大投资误区,让杠杆指基真正成为高β投资者在市场转折期的抄底利器。
事实上,折溢价率在一定程度上反映了投资者对后市的判断,如杠杆指基B级份额在市场普遍预期后市会上涨时,一般溢价率会上涨,但如果溢价率已过高,则会透支掉B级份额的未来收益,造成上涨动力不足。Wind统计,截止7月末,杠杆指基的最高溢价率已达127%,其平均溢价率超20%。
对此,国信基金分析师高萌表示,高溢价的杠杆指基或许已经提前透支了部分反弹收益,在此背景下,不妨关注一些平价发售的杠杆产品,例如正在平价扩募的瑞福进取,此次申购价格为份额净值,不付出溢价成本可直接买到B级份额,为投资者提供了平价申购杠杆份额的良好机会。
浏览量:2
下载量:0
时间:
封闭式基金对于很多保守投资者来说是非常好的,但是投资人都会有一些错觉,那么到底如何摆脱这些错觉呢,读文网小编来告诉你:
封闭式基金(close-endfunds)是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资。
基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法,投资者日后买卖基金单位,都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。
言下之意就是封闭式基金打折是因为这类基金本身有问题,否则怎么会打折呢?这种观点的进一步延伸的意思就是著名的“有效市场假说”的一个结论:在有效的市场中,一种投资产品的市场价格就是该投资产品所有与价格有关信息的反映。因此,任何试图在市场中寻找被低估的资产的尝试都是徒劳的。
无疑,我们的市场中,相信有效市场假说的人不多,但相信便宜无好货、贵一定有贵的道理的人却不少。这其实是一些缺乏专业能力的投资者为自己在投资中不求甚解、盲目投资、追涨杀跌等行为寻找借口。事实上,我们的市场中充满了不合理地被高估了的证券产品,同样也存在一些证券产品的价值被明显地低估了的情况。我们只要仔细地寻找就可以发现,比如封闭式基金就是一例。
这个误区的另一种表现形式是:在市场中听到说某种投资是市场中“最后的赚钱机会”了。其潜台词就是:中国股市现在的确不规范,出现了一个巨大的赚钱机会,但中国股市很快就会很规范了,就再也没有这样的赚钱机会了,因此,一定要抓住这个“最后的机会”。说上述话的人如果不是有意误导别人做某种投资,就是对投资市场一无所知。其实市场在任何时候都不是有效的,哪怕已经发展一两百年的美国股市也远不是有效的,也就是说市场永远都存在被低估的资产。我们既不要“时不我待”似的抓一些所谓的机会,也不要盲目地认为天上不会掉馅饼——不会有被低估的资产被你买到。
浏览量:2
下载量:0
时间:
什么是创新型封闭式基金?创新型封闭基金创新在哪里呢?下面读文网小编来跟大家一起学习一下。
创新型封闭式基金的产品设计主要交由基金公司自行研发,监管部门不会主动参与,但对于创新型封闭式基金的产品形态,监管部门也有一定的考虑。
业内人士表示,随着市场的发展,股指期货、期权等新兴投资标的物在未来将不断推出,开放式基金的自由申购赎回规则引致的资产组合高流动性和短期化运作特征与一些投资标的物中长期期限有一定冲突,但现有封闭式基金又存在一定的问题。监管部门正是在这样的背景下提出了创新型封闭式基金的发展思路。
“现有的封闭式基金在基金治理结构、投资范围、投资比例限制、存续期限、交易手段以及费率方面都存在着一定的缺陷,”银河证券基金研究中心首席分析师胡立峰分析指出,“因此,创新型封闭式基金在设计上肯定是要扬长避短。”
一,完善基金治理结构,明确规定持有人大会的召开时间,确保持有人大会能够行使基金法赋予的权利。
二,创新型封闭式基金很可能将适度放宽投资限制,扩大投资标的物的选取范围。
三,投资比例限制适度放宽。
四,可以设计成“半封半开”或其他创新交易模式,通过定期适度转开放降低折价率,改善其流动性。
五,缩短存续期限。
六,降低固定费率,提高业绩报酬,从而督促管理人勤勉尽职。
它的具体成型方案是:在期限上不得超过五年;在规模上,目前申报的基金公司大多将规模限制在40亿份左右;在交易方式上,将具有半封闭半开放的特点,当持续折价率达到一定幅度,例如超过10%时,创新封闭基金持有人可以选择赎回。
有关业内人士认为,一旦方案通过,则意味着停滞达5年之久的封闭式基金发行将再度启动。
相信通过上面的学习,您一定对这个知识点有所了解,希望您能多学习这方面的知识,这样的话才可以在市场汇总如鱼得水。
读文网声明:期货资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
浏览量:2
下载量:0
时间:
杠杆效应是什么意思?炒外汇时杠杆效应是一个比较重要的概念,也是炒外汇保证金的的常见词语。今天小编您全面揭秘杠杆效应是什么意思。
“杠杆效应”是期货交易的原始机制,即保证金制度。“杠杆效应”使投资者可交易金额被放大的同时,也使投资者承担的风险加大了很多倍。
举例说明假设一个交易者一笔5万元的资金用于股票或者现货交易,交易者的风险只是价值5万元的股票或者货物所带来的。如果5万元的资金全部用于股指期货交易,交易者承担的风险就是价值50万左右的股票或货物所带来的,这就使风险放大了十倍左右,当然相应得利润也放大了十倍。应该说,这既是股指期货交易的根本风险来源,也是股指期货交易的魅力所在。
股指期货的杠杆正撬动蓝筹股行情在股指期货上市之前,指数上涨;在股指期货上市之后,指数下跌;但指数的长期趋势不会改变。
目前中国股指期货的进行时,则正在经历股指期货上市之前的指数上涨阶段。这种阿基米德杠杆撑起的蓝筹股行情的效应可以从自9月中旬以来的三次蓝筹股大行情中略见一斑:第一次是2006年9月12日,管理层表示“要尽快推出股指期货”,当日上证综指上涨了20.89点,涨幅1.25%;第二次是9月15日,管理层表示,未来将稳步发展金融衍生产品市场,当日上证综指上涨31.36点,涨幅1.86%,并一举突破阻力位1700点;第三次是10月24日,明年初推出股指期货交易的消息公布,当日上证综指大涨45.79点,涨幅2.60%,轻而易举地突破了1800点这一重要阻力位。
股指期货上市之前之所以能够撑起沪深股市的这波蓝筹股行情,这主要是因为机构投资者增持蓝筹股所致。虽然传统金融学理论认为,股指期货最终不会影响交易人买卖股票的决策,但从实际表现上可以发现,由于标的指数以蓝筹股为主,股指期货的即将上市加重了这些蓝筹股的稀缺性,从而引发了上市之前篮筹股的流动性溢价。根据周边市场股指期货上市的实例分析,当股指期货上市之后,机构会对手中的蓝筹股持仓进行调整,蓝筹股行情将会消失。
杠杆式外汇交易:高度危险的金钱游戏杠杆式外汇交易在国内相当普遍,交易者只付出1%至10%的保证金,就可进行10至100倍额度的交易。更甚者保证金低至0.5%,进行高达200倍额度的交易。由于杠杆式外汇交易对投资者的资金要求甚低,可以无限期持有头寸;加上交易方式灵活,吸引了不少投资者。由于亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系,连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。不管投资者本人在哪里,他都可以参与任何市场、任何时间的买卖,外汇市场是一个没有时间和空间障碍的市场。
杠杆式外汇交易看似本小利大,实质属于一种高风险的金融杠杆交易工具。由于按金交易的参与者只支付一个很小比例的保证金,外汇价格的正常波动都被放大几倍甚至几十倍,这种高风险带来的回报和亏损十分惊人。另一方面,国际外汇市场的日成交金额可以达1万亿美元以上,众多的国际金融机构和基金参与其中。各国经济政策随时变化,各种突发性事件时有发生,这些都可能成为导致汇率大幅度波动的原因。大机构雇用大量人力资源,从各种渠道获得第一手信息,投资团队实时运用分析结果买卖图利。
杠杆式外汇交易保证金的金额虽小,但实际动用的资金却十分庞大,而且外汇价每日的波幅又很大,如果投资者在判断外汇走势方面失误,就很容易全军覆没。一旦遇上意料之外的市况而没有及时采取措施,不仅本金全部赔掉,而且还可能要追加差额。各投资者切不能掉以轻心。在决定杠杆倍数时,必须明白其中的风险。
杠杆效应的黄金保证金交易保证金交易是以经纪公司的经济实力作保障的,投资者应注意防范风险。杠杆交易放大30倍看涨看空都赚钱业内专家表示:黄金订金交易提供Au100、Au10两个交易品种。在交易中,浙江黄金制品是做市商。只要有人提出报价,公司就将黄金卖给出价方。金价上涨了,如果有人再次出价,黄金就可以再次交易,也可以回购给浙江黄金制品。投资者可以在浙江黄金制品在中国纪念币交易网的网页上直接交易,由公司进行撮合。交易者也可以取走实物金,但必须补足预付金之外的黄金差价。
美元/盎司购进的100盎司黄金合约(交易单),第三天的报价是400美元/盎司,半个月后,以405美元/盎司卖出。这笔交易每盎司的利润是9美元,100盎司就是900美元,换算成人民币就是900美元×8.1046=7294.14元(昨日人民币汇率收盘1美元兑8.1046元人民币)。
业内人士认为,保证金交易是以经纪公司的经济实力作保障的,如果黄金价格大幅下跌,而经纪公司的资本金无法冲抵金价的下跌幅度,投资者的本金就可能遭遇损失。国际上提供黄金保证金交易的,多数都是大型金融企业旗下的子公司,很少有小企业敢冒风险涉足其中。因此,投资者应注意防范其中的风险。
既然是保证金交易,就有被强制平仓的风险。应先生说:“如果市场的下跌幅度超过保证金金额的50%,公司会要求客户对保证金进行补仓;如果不补,在保证金亏损超过90%时,就会被平仓。”
杠杆效应是投资领域一个非常重要的理论,运用这个理论我们可以以小博大,希望以上的介绍对您的投资有所帮助。
浏览量:2
下载量:0
时间:
怎样理解保证金交易的杠杆性风险?股指期货交易采用保证金交易方式,这是与目前我国股票交易的一个重大差别,股指期货交易也因此比股票交易具有更大的风险性。
外汇保证金交易是指投资者使用规定货币在做市商的监管帐户存入一定金额的保证金,做市商以保证金为基础,向投资者提供放大倍数的名义金额,投资者凭借名义金额按交易规则通过网络交易系统进行外汇等杠杆衍生产品交易,并通过国际市场行情买卖差价获取轧差收益,同时承担相应风险。
狭义外汇风险的意义是汇率风险与利率风险.
广义地外汇风险包括利率风险,汇率风险,也包括信用风险,会计风险,国家风险等.本文我们是从狭义地角度来讨论风险.从全球外汇市场外汇买卖地角度来看,买卖盈亏未能抵消地那部分,就面临着汇率变动地风险.该部分外汇风险地外币金额称为受险部分或外汇敞口。
假定保证金比率为10%,在不考虑手续费等费用时,理论上投入5万元就可以进行一手合约价值为50万元的交易(仅仅是理论上,实际交易中不可取),如果期货价格上涨10%,对于多头来说,可以盈利5万元,收益率为100%;但对于空头来说,收益率为-100%,即投资者的保证金被全部亏掉,这就是保证金交易的杠杆性风险。
当价格出现较大的不利变化时,如果不及时止损,投资者权益甚至可能出现负值。
所以,从事股指期货交易要更加注重风险管理。
保证金交易的杠杆性风险相关
浏览量:3
下载量:0
时间:
国庆前后债市触底反弹,短期出现较大涨幅。债市的春天是否已经到来,反弹能否持续,未来债市该如何操作?怎样把握杠杆债基?下面读文网小编来告诉大家。
“从中长期看,宏观经济趋势决定着市场趋势,在国内经济减速、国外持续低迷的大背景下,未来债市有较好的趋势性上涨行情是大概率事件。从短期看,市场仍有波动或反复的可能。年内资金面宽松程度仍存在不确定性,在还没有看到货币政策实质性放松的情况下,债市持续快速上涨的行情将难以持续。后期市场可能逐渐企稳,由快速上涨转变为稳步上涨,同时也不排除会有反复。”戴钢分析认为。
在当前市场环境下,戴钢主要关注主体评级在AA级别资质相对较好的公司债券。“在这一波反弹中,AA级别的公司债券反弹幅度较小,目前的收益率水平仍然较高,无论是从持有角度还是从交易角度,该类资产都存在较好的投资机会。”戴钢表示。
受益于债券市场回暖,分级债基进取份额二级市场价格上涨迅猛,在这种情况下,戴钢给投资者的建议是:鉴于目前市场反弹幅度较为明显,市场短期持续大幅上涨的可能性有所下降,存在一定的波动风险。涨幅较大的进取份额可等待其调整后再介入。
戴钢提醒投资者在投资杠杆债基时需要考虑以下三方面因素:
一是市场的大趋势判断,在判断市场上涨趋势下选择投资;
二是杠杆比例,要选择杠杆比例适合自己风险偏好的品种;
三是流动性,需要关注二级市场的流动性水平以便于投资者进出。
拓展阅读 杠杆债基的含义
杠杆债券基金是杠杆基金的主要一种。它是放大母基金涨跌幅的基金。目前中国证券市场上的杠杆指数基金都是分级债券基金的进取B类份额。这一种是含有杠杆的高风险、高收益的品种,在某一区间,这部分份额享有一定的杠杆收益。它们不能通过银行买卖,而是像普通股票一样上市交易,拥有深市A股账户或基金账户的投资人,可以通过券商渠道购买。
杠杆债基的分类
杠杆指可以利用少量资金完成大比交易。权证投资中只需要购买权证就可以从事证券交易,不需要交易对应主证券的全部资金,因此用杠杆的放大作用来比喻。杠杆比率是指标的证券的价格与权证价格(按行权比例折算)之比,其计算公式为: 杠杆比率=标的证券价格÷(权证价格×行权比例) 杠杆比率反映投资正股相对于投资权证的成本比例。假设某只权证的杠杆比率是3,则说明投资权证的成本是投资正股的三分之一。
浏览量:3
下载量:0
时间:
什么是国债?国债的交易方式是什么?国债的基础知识有哪些?下面读文网小编来告诉大家。
国债,即公债,是指的是政府为筹措财政资金,凭其信誉按照一定程序向投资者出具的,承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。
目前记账式国债票面利率有两种形式:浮动利率债券和固定利率债券。
固定利率债券指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。
浏览量:4
下载量:0
时间:
杠杆交易,顾名思义,就是利用小额的资金来进行数倍于原始金额的投资,以期望获取相对投资标的物波动的数倍收益率,抑或亏损。下面读文网小编来告诉大家债券杠杆投资的方式有哪些。
首先、想要放大债券收益,上杠杆是必不可少的,而参与债券抵押正回购是众多方法中最基本和方便的一种。除了机构投资者,个人投资者也可以通过正回购的操作加上杠杆。
逆回购我们只需在交易软件中输入回购代码卖出就可以了,不需要什么后续操作。正回购相对比较麻烦,首先要把债券质押入库(债券抵押),取得标准券,然后用标准券买入131810或者204001等进行正回购操作。
其次,到期要准备交易后的结算时,需准备足够的资金准备扣款,比如1日回购,当天晚上10点以后标准券就回到账户上,同时可用资金减少借入的金额(如果原来资金已用完,那么就显示负数)。T+1日16:00前账户上要准备足够的扣款本金及利息以还掉借款。
如果不准备进行套作继续杠杆操作,在标准券到账之后就需要进行债券出库操作,具体流程就和入库的时候相反,即在交易界面选择“买入(即转回质押券)”,输入质押代码和出库数量即可。
上海质押库内的质押券可以实现当日实时替换,多余的质押券可以实时申报转回原证券账户并进行现券交易。上海回购到期日,融资方可以申报将相关质押券转回原证券账户,并可在当日卖出,卖出的资金可用于还到期购回款。
深圳市场的操作要麻烦一些,深圳质押券可以申报转回原证券账户,但转回的债券当日不能交易。深圳T日买入的债券可在T日申报提交为质押券,但不能用于T日回购融资。即一方面用于质押的债券不能在当天卖出还钱,同时买入的债券虽然可以再当天入库抵押,但并不能进行回购操作。同时由于深圳债券不像上海债券一样有质押代码,要进行入库操作就只能在柜台进行操作。
而持有债券能抵押获得多少资金和其折算率有明显的关系,一般来说,债券评级越高担保越强,抵押品越多市场价格越高,流动性比较好,波动较小,折算率就会比较高。
如果手中有100万公司债债券,债券折算率为0.75,那一开始可以将手中的债券抵押出去获得7500张标准券,其中用7000张(沪市正回购只可以以10万元的整数倍进行操作,深圳市场以1000元的整数倍操作,但1000元做正回购可能手续费都赚不出来)可以获得70万的资金买入债券,再次抵押可获得5250张标准券,加上前一次多出来的500张,总共有5750张,可以再融资50万元买入债券,这个时候你手中就总共拥有220万债券和750张标准券。通过两次正回购,杠杆变成了2.2倍。
那这样操作的收益是多少呢?我们简单的算一下,以1年为期,假设债券的收益为7%,而正回购付出的利息平均为3%(和银行定期存款接近),同时连续以7天的正回购套作。一年需要交易54次左右,那么交易手续费为(750000+500000)*0.00005*54=3375元,付出利息总计(750000+500000)*0.03=37500元,其总共的收益为2200000*0.08-3375-37500=135125元,年化收益13.512%,比原本8%的收益高出不少,这就是杠杆的作用。
不过,在经过杠杆放大之后,对资金链的要求十分高,比如在季末资金面比较紧张的时候,由于对资金的需求放大,会急剧推高逆回购的利息,此外如果债券投资杠杆过高,到还钱的时候没能补上利息的话,就会出现爆仓的风险。
浏览量:2
下载量:0
时间:
纯债基金是专门投资债券的基金。而债券有企业发行的,也有国家发行的,它们都有一个特点:就是有一定的期限,到期就会返本还息,利息比银行存款的利息高。因此购买纯债基金的风险不是很大,它最大的风险是跟不上通货膨胀的速度。那么纯债基金怎么收益呢?
读文网小编给大家分享了一些收益技巧,仅供参考。
策略一:我们可以利用天天基金网的“基金排行”功能来筛选。在“开放基金排行”当中选择“债券型”,目前共有718只债券型基金。
策略二:在“分类”当中选择“长期纯债”。因为短期纯债基金收益过低;混合债基和可转债基风险过高;而定期开放债券又不是随时可以买到,所以除了长期纯债以外的其他债基我们暂时不考虑。经过这两轮的筛选,大概就只剩下大约300多只长期纯债基金了。
策略三:我们以“近一年”的收益率从大到小排序,只取前50名,这样目标基金就只剩下50只了。第四步、就比较麻烦了,需要手动剔除掉那些不够“纯”的纯债基金,比方说,投资范围写着可以投资股票和可转债的、可以打新股的、定期开放的,都要剔除掉,能够走到这一步的纯债基金应该是不超过10支的。
银河证券基金研究中心日前指出,标准债基即纯债基金收益相对稳定,自2005年至今连续8年实现整体正收益,尤其在债市向好的2005年至2008年间,平均净值增长率达到8%以上。目前债市仍将处于振荡态势,合理配置纯债产品,可作为投资组合中平衡高风险权益资产的工具。银河证券数据显示,截至11月9日,标准股票型基金今年以来平均亏损1.58%,而纯债基金平均逆市上扬4.57%。
浏览量:2
下载量:0
时间:
在股票中,杠杆原理是指在对市场权重前20的股票进行不断的拉抬的同时,指数上下就变得那么容易,不再需要像过去那样拉抬所有的千余家股票了。下面是读文网小编为大家带来的股票怎么玩杠杆的相关知识,欢迎阅读。
据悉,目前融资融券业务总体健康风险可控,但是投资者的融资需求却是日益增大,两融新政也已考虑合理展期等问题。根据最新数据显示,6月15日沪深两市当日融资余额已经达到22319.31亿元。那么,在容易出现暴涨暴跌走势的牛市行情下,如何合理、安全地利用杠杆来寻求财富效应呢?
“首先就是要考虑提供配资渠道的公司是否合法规范、是否能够保证资金安全。最好还是选择在证券公司开通融资融券业务,一年利息在8.36%左右,资金也在自己的账户上。”本地一资深业内人士建议,投资者最重要的还有风险度的把握。首先要考虑自身投资的成本、收益率以及风险程度;其次选择今年以来涨幅不大、基本面向好、后市上升空间大于下跌空间的标的;再次融资来的资金,在把握性很强的位置才出手,在风险加剧时先出来归还资金。同时,提醒投资者杠杆的使用更加适合对趋势把握能力较强的人,否则一个小波段也可以消灭之前所累积的利润
浏览量:2
下载量:0
时间:
封闭式基金和开放式基金是有很大的区别的,这些区别你都知道么?下面由读文网小编为你分享封闭式基金与开放式基金的区别的相关内容,希望对大家有所帮助。
(1)开放式基金
开放式基金包括特殊的开放式基金和一般开放式基金。特殊开放式基金(LOF),英文全称是“Listed Open-Ended Fund” 或“Open-End Funds”,汉语称为“上市型开放式基金”,在国外又称共同基金。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续;同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。一般开放式基金又叫普通开放式基金,是相对于特殊开放式基金来讲的,一般来说开放式基金是不允许在证券市场交易的,但随着金融业本身和金融创新的发展,能在证券市场交易的基金已不限于封闭式基金,出现了一些开放式基金也可以在证券市场交易,这些可以交易的开放式基金就叫做特殊开放式基金,而一般传统的不可交易的开放式基金就冠之于一般开放式基金或普通开放式基金的称号。
是一种发行额可变,基金份额(单位)总数可随时增减,投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。与封闭式基金相比,开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点,特别适合于中小投资者进行投资。
世界基金发展史就是从封闭式基金走向开放式基金的历史。以基金市场最为成熟的美国为例,在1990年9月,美国开放式基金共有3,000家,资产总值1万亿美元;而封闭式基金仅有250家,资产总值600亿美元。到1996年,美国开放式基金的资产为35,392亿美元,封闭式基金资产仅为1,285亿美元,两者之比达到27.54∶1;而在1940年,两者之比仅为0.73∶1。在日本,1990年以前封闭式基金占绝大多数,开放式基金处于从属地位;但90年代后情况发生了根本性变化,开放式基金资产达到封闭式基金资产的两倍左右。
基金
在香港、泰国、台湾、新加坡、菲律宾等亚洲发展投资基金较早的国家和地区,发展之初也是以封闭式基金为主,逐渐过渡到目前两类基金形态并存的阶段。从世界范围看,1990年世界开放式投资基金净资产余额为23,554亿美元,到1995年已跃升至53,407亿美元。
开放式基金已经逐渐成为世界投资基金的主流。
世界各国投资基金起步时大都为封闭型的。这是由于在投资基金发展初期,买卖封闭式基金的手续费远比赎回开放式基金的份额的手续费低。从基金管理的角度看,由于没有请求赎回受益凭证的压力,可以充分利用投资者的资金,来实施其投资战略以求利益的最大化。
(2)封闭式基金属于信托基金,是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式,因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值,即相对其净资产值,封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。国外封闭式基金的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。从我国封闭式基金的运行情况看,无论基本面状况如何变化,我国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律。
(3)开放式基金与封闭式基金的关系开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。开放式基金,是指基金规模不是固定不变的,而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。封闭式基金,是相对于开放式基金而言的,是指基金规模在发行前已确定,在发行完毕后和规定的期限内,基金规模固定不变的投资基金。
开放式基金不在交易所上市交易,一般通过银行等代销机构或直销中心申购和赎回,基金规模不固定,基金单位可随时向投资者出售,也可应投资者要求买回;没有存续期,理论上可以永远存在;价格由资产净值决定。而封闭式基金有固定的存续期,期间基金规模固定,一般在证券交易所上市交易,投资者通过二级市场买卖基金单位;在一段时间内不允许再接受新的入股及提出股份,直到新一轮的开放,开放的时候可以决定你提出多少或者再投入多少,新人也可以在这个时候入股;一般开放时间是1周而封闭时间是1年;价格由供求关系决定,基金净值会影响基金价格,但两者并不 统一,通常封闭式基金以折价交易为多。
开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一。基金管理公司可随时向投资者发售新的基金单位,也需随时应投资者的要求买回其持有的基金单位。目前,开放式基金已成为国际基金市场的主流品种,美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有90%以上是开放式基金。
(4)开放式基金与封闭式基金的区别
1.基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限(我国为:不得少于5年),在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募,但扩募应具备严格的法定条件。因此,在正常情况下,基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的,而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位,导致基金的资金总额每日均不断地变化。换言之,它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。
2.基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时,投资者可以向基金管理公司或销售机构认购;当封闭式基金上市交易时,投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时,他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。
3.基金单位的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市,其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时,基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值,这时投资者拥有的基金资产就会增加;当市场供大于求时,基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的,可直接反映基金单位资产净值的高低。在基金的买卖费用方面,投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样,也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费;而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用(如首次认购费、赎回费)则包含于基金价格之中。一般而言,买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。
4.基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回,其募集得到的资金可全部用于投资,这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略,取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金,以便投资者随时赎回,而不能尽数地用于长期投资,且一般投资于变现能力强的资产。
投资有风险,入市需谨慎!
可能感兴趣的相关
浏览量:3
下载量:0
时间: