为您找到与央行票据与银行债券相关的共59个结果:
央行发行央行票据有什么影响、央行票据的发行与流通有什么作用?下面读文网小编来告诉大家。
央行票据由中国人民银行在银行间市场通过中国人民银行债券发行系统发行,其发行的对象是公开市场业务一级交易商,目前公开市场业务一级交易商有43家,其成员均为商业银行。央行票据采用价格招标的方式贴现发行,在已发行的34期央行票据中,有19期除竞争性招标外,同时向中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行等9家双边报价商通过非竞争性招标方式配售。由于央行票据发行不设分销,其它投资者只能在二级市场投资。
今年4月22日以来,央行共发行中央银行票据34期,发行量达到4450亿元,加上未到期的正回购转换的19期中央银行票据,央行共发行中央银行票据53期,累计发行量达到6387.5亿元,余额4100亿元。随着大量央行票据和正回购到期,预计央行票据的发行还将升温。
和在银行间债券市场上发行的其它债券品种一样,央行票据发行后也可以在银行间债券市场上市流通,银行间市场投资者均可像投资其它债券品种一样参与央行票据的交易。央行票据的交易方式为现券交易和回购,同时作为人民银行公开市场业务回购操作工具。央行票据在银行间债券市场上市流通和作为人民银行公开市场业务回购操作工具的时间为“T+2”,即发行日的第三个工作日。通过配售方式购买央行票据的双边报价商必须将央行票据作为双边报价券种,在交易时同时连续报出现券买、卖双边价格,以提高其流动性。央行票据由于其流动性优势受到了投资者的普遍欢迎。从二级市场的交易情况来看,在银行间市场7月份的现券交易中,央行票据成交量达到2260.04亿元,占当月现券总成交量的48.38%,接近国债现券交易量的半壁江山。
投资者可以对央行发行央行票据有什么影响进行了解,从而进行有利投资。
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央行票据对债市有哪些影响?什么是央行票据?它如何影响债市?下面读文网小编就带大家分析一下央行票据对于债市有什么影响。
央行票据即中央银行票据,是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券。之所以叫“中央银行票据”,是为了突出其短期性特点,中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具,目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后,其直接结果就是可贷资金量的减少。央行票据的作用是推动货币市场的发展以及为市场提供基准利率。
央行票据即中央银行票据,是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券。之所以叫“中央银行票据”,是为了突出其短期性特点(从已发行的央行票据来看,期限最短的3个月,最长的也只有1年)。
但央行票据与金融市场各发债主体发行的债券具有根本的区别:各发债主体发行的债券是一种筹集资金的手段,其目的是为了筹集资金,即增加可用资金;而中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具,目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后,其直接结果就是可贷资金量的减少。
延伸阅读 央行票据应该注意的问题。
央行票据还需要时间的检验。央行票据就本质而言是“柔性”工具,其政策影响是传导性和间接性的;央行票据的参与对象是央行公开市场的准入单位,这又决定了直接受央行票据影响的主体数量是有限的;再加上,央行票据政策效应递减已经非常明显,除了必须对央行票据的自身进行创新和变革之外,还需要其他政策,包括汇率政策、利率政策等配合与协调。
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什么是央行票据,央行票据有什么作用,央行票据是如何发行的,下面学下来小编来为大家解释一下。
央行票据即中央银行票据,是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券。之所以叫“中央银行票据”,是为了突出其短期性特点,中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具,目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后,其直接结果就是可贷资金量的减少。央行票据的作用是推动货币市场的发展以及为市场提供基准利率。
央行票据的简介
央行票据与金融市场各发债主体发行的债券具有根本的区别:各发债主体发行的债券是一种筹集资金的手段,其目的是为了筹集资金,即增加可用资金;它的发行对象为公开市场业务一级交易商,个人不能直接投资。2007年中国央行票据的交易商共有52家,除中金公司、3家证券公司、4家保险公司和2家基金公司外,其余的均为商业银行。一般而言,中央银行会根据市场状况,采用利率招标或价格招标的方式,交错发行3月期、6月期、1年期和3年期票据,其中以1年期以内的短期品种为主。
央行票据由中国人民银行在银行间市场通过中国人民银行债券发行系统发行,其发行的对象是公开市场业务一级交易商,目前公开市场业务一级交易商有43家,其成员均为商业银行。央行票据采用价格招标的方式贴现发行,在已发行的34期央行票据中,有19期除竞争性招标外,同时向中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行等9家双边报价商通过非竞争性招标方式配售。由于央行票据发行不设分销,其它投资者只能在二级市场投资。
今年4月22日以来,央行共发行中央银行票据34期,发行量达到4450亿元,加上未到期的正回购转换的19期中央银行票据,央行共发行中央银行票据53期,累计发行量达到6387.5亿元,余额4100亿元。随着大量央行票据和正回购到期,预计央行票据的发行还将升温。
和在银行间债券市场上发行的其它债券品种一样,央行票据发行后也可以在银行间债券市场上市流通,银行间市场投资者均可像投资其它债券品种一样参与央行票据的交易。央行票据的交易方式为现券交易和回购,同时作为人民银行公开市场业务回购操作工具。央行票据在银行间债券市场上市流通和作为人民银行公开市场业务回购操作工具的时间为“T+2”,即发行日的第三个工作日。通过配售方式购买央行票据的双边报价商必须将央行票据作为双边报价券种,在交易时同时连续报出现券买、卖双边价格,以提高其流动性。央行票据由于其流动性优势受到了投资者的普遍欢迎。从二级市场的交易情况来看,在银行间市场7月份的现券交易中,央行票据成交量达到2260.04亿元,占当月现券总成交量的48.38%,接近国债现券交易量的半壁江山。
国际上一般采用短期的国债收益率作为该国基准利率。但从中国的情况来看,财政部发行的国债绝大多数是三年期以上的,短期国债市场存量极少。在财政部尚无法形成短期国债滚动发行制度的前提下,由央行发行票据,在解决公开市场操作工具不足的同时,利用设置票据期限可以完善市场利率结构,形成市场基准利率。
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中央银行票据与普通债券的区别是什么呢,它们分别表现在哪些方面呢?下面读文网小编来告诉大家。
有人误解中央银行发行中央银行票据是中央银行筹集资金的手段。事实上,中央银行具有无限扩张信用的能力,对于中央银行来说,并不存在通过发债筹集资金的概念。央行票据与金融市场各发债主体发行债券具有根本不同的性质。各发债主体发行债券,同时增加自身的资产和负债,发行债券的目的是筹集资金,即增加可用资金。例如,财政部发行国债,目的是增加可用资金,进而使财政支出的规模得以扩大。而中央银行发行央行票据,目的不是为了扩大其资产运用规模,而是在于吸收商业银行部分流动性,减少商业银行可贷资金,中央银行在资产和负债总量上都是不变的,它们在性质上完全不同。
中央银行票据是货币政策管理手段,并不是为政府筹资的工具,与财政部发行国债并不冲突。国债才是政府筹资的工具。因此,两者是有很大区别的,并不是一回事。
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票据贴现利率维稳,票友的机会来了!下面由读文网小编为你分享票据贴现利率的相关内容,希望对大家有所帮助。
2015年央行进行了5次降息、5次降准,是降息降准比较频繁的一年。受央行利率调整的影响,2015年票据市场的利率走势整体呈现出表面波澜不惊但暗流涌动的特点,票据利率在年初受到宏观货币政策的影响,在降息、降准等政策实施后呈现较为明显的下台阶的过程。那么,2016年票据转贴现利率将走势如何呢?在此背景下,票据联盟出刊《商业银行票据业务专题研究2016年第2期——2015年票据市场运行分析总结报告》,以下是节选内容:
(一)2015年直贴票据利率走势分析
2015年票据直贴利率波动较大。一季度票据直贴利率高位震动,月利率维持在4.3‰左右;在经历了2013年两次“钱荒”后,似乎“钱荒”亦将成为经济新常态趋势下的表现之一;上半年央行公开市场净投放累计9730亿元,其中1月份公开市场净投放3350亿元,包含1550亿元的公开市场操作和1800亿元的短期流动性调节工具(SLO);2月份通过公开市场操作累计投放3980亿元流动性;3月份公开市场净投放2400亿元。
二季度开始,央行通过降准降息来向市场投放流动性;自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;在此基础上,2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点,据金融机构预测,此轮降准预计释放1.5万亿流动性。货币市场宽松,直贴利率下滑趋势明显。
三季度票据直贴利率横向盘整。8月份降息,9月份降准,对票据直贴利率均有一定的影响,但由于前期已多次降准降息,影响效果已越来越小。三季度票据市场比较平静,6月下旬至7月底,央行已通过多种方式向市场提供流动性总计达2-3万亿元,包括降息降准、政策性银行注资、对证金公司流动性支持、公开市场净投放等等。而三季度货币政策整体宽松立场没有明显改变。票据市场利率经过几个月的磨合,基本到达一个相对科学、波动区间及波幅适度的水平,所以三季度利率走势平稳。
四季度票据直贴利率呈下滑趋势,年尾有拉高势头。10月份票据市场走势呈波次下行,月初利率第一波下行约10BP,主要是各家银行急需补充到期资产,或为2016年储备部分优质高息资产。月底利率第二波下行约20BP,主要原因是央行同时降息降准,在市场释放流动性约7000亿的推动下,票据市场利率下降幅度与央行下调贷款基准利率幅度基本一致。11月份票据市场在几家资金大行的强力拉动下,利率再次下行约30BP,创2010年来价格新低,尤其在11月下旬,出现了6个月和1年期票据价格与资金价格倒挂约20BP的少见现象,但市场仍然乐此不彼。
(二)2015年转贴现利率走势分析
2015年一季度,银行间市场资金面相对紧张,但央行通过各类公开市场操作向市场补充流动性,从而使得一季度资金市场供应相对稳定,从而在一定程度上稳定了票据转贴现利率。自2月5日开始人民银行下调各类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点之后,加上市场对后市人民银行加大资金市场流动性预期向好,票据转贴现利率下滑预期强烈。
二季度票据转贴现利率直线下滑。随着4月下旬,人民银行继续宽松性货币政策,票据转贴现利率从年初的4.4‰一路下跌至6月初的2.6‰;但受国内A股市场大幅下跌和美元加息预期的升温,票据市场有短期较大波动,随后又回到3‰左右的平稳状态;5、6月份票据转贴利率震动幅度加大,主要是由于资金成本和央行年内第二次降息等因素的影响。
三季度票据转贴现利率走势平稳。7、8、9月份票据转贴利率走势平稳,虽然中国央行宣布降息降准,票据市场交易仍波澜不惊,成交价格维持小幅波动局面。
四季度票据转贴现利率小幅下滑,年末回升。10、11月份票据转贴利率下滑,但下滑速度小于3、4月份;12月份票据转贴利率呈上升趋势,主要由于年末资金面紧张的刺激。
(三)2016年票据贴现利率走势预判
预计,2016年票据价格低位波动。目前的票据市场价格已经是近6年来的低点,如果与2009年的最低点相比当然还有下降的空间。经过2015年下半的磨合,票据资产价格在银行各类资产中已属偏低的价位,以致出现货币市场同期限资金价格高于票据价格20-40BP的不正常现象,其核心原因是票据市场参与机构对未来价格走低的预期和票据资产便于错配操作所致。
从票据市场和货币市场价格运行基本规律来看,票据价格高于货币市场是绝对不会持续很长时间的,下一步可能的走势,一是票据价格基本稳定而资金价格快速下行,二是票据价格与资金价格同时下行但资金价格下降快于票据价格,总体来看,票据市场利率上半年继续下行是大概率事件。
政策因素方面,2016年可能有1-2次降息及若干次的降准动作,每一次的动作都有可能带动票据市场价格小台阶下行,而大幅度快速下行的可能性较小。
资产需求方面,随着各家商业银行对票据资产需求的增加,加上央行票据交易所的筹建,票据交易信息更加透明,也会带动票据市场利率及利润空间的下降。
利率走廊制约,下一步央行可能会取消存贷款基准利率,利用利率走廊来引导货币市场价格,进而影响存贷款市场价格,这样将助于防范市场利率的大幅波动,票据资产在规模溢价淡化的背景下,低位徘徊的可能性较大,同时由于货币市场期限价差的缩小,票据业务错配的空间继续收窄,经营创利面临更大的困难。
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你知道今年央行外汇储备是多少么?下面由读文网小编为你分享2016年央行外汇储备的相关内容,希望对大家有所帮助。
6月末央行官方外汇储备余额为3.21万亿美元,改变上月下降279亿美元的情况,当月增加134亿美元。连续第二个月出现人民币汇率“价”和跨境资本流动“量”背离的现象。6月美元兑人民币贬值0.9%,人民币汇率指数贬值2.7%,外汇储备不跌反增,改变之前同向变化的关系。这表明外汇市场在自求平衡,汇率在发挥其调节作用,央行对外汇市场的干预度下降。
6月外汇储备上升的原因主要有五个:一是,外汇市场和汇率的自发调整作用显现,央行干预外汇市场必要性降低。二是,从一些领先指标看,英国脱欧黑天鹅事件对国内外汇市场的冲击尚未充分体现。三是,境外长期机构投资者可能出于配置人民币资产的需要进入外汇市场购入了人民币,带来外储增加。四是,汇率计值因素贡献 100亿美元左右。6月日元升值 6.7%,欧元兑美元贬值0.2%,多币种结构的外汇储备中非美元货币汇兑折算因素为6月外储正贡献约100亿美元。五是,储备投资收益带来外储增加。外汇储备大部分是债券投资,过去经验来看,半年末、年末可能会有一部分投资收入。
我们认为需要重视境外机构投资者配置人民币的力量,该因素有望在下半年不断发酵。此前多次提示,人民币正式加入SDR货币篮子、以及外汇和债券市场开放政策的推进,将带来国外长期投资者增加人民币资产配置需求,对中国外汇市场和债券市场都将产生显著的影响。
央行外汇储备减少:
2015年宏伟的全球货币紧缩正在进行中,但是领导这一进程的并非美联储。正当美国决策者考虑是否在本月加息之际,各国央行为金融市场提供流动性的一个近期来源正在枯竭,而这一来源的消失部分解释了8月份交易的波动性。流动性下降的背后是各国央行管理的外汇储备。据国际货币基金组织(IMF)数据,在90年代末发生金融危机后作为抵御资本外流和货币贬值的缓冲工具而增长起来的外汇储备,在今年第一季度已从去年年中11.98万亿美元的峰值,下降至11.43万亿。
导致外汇储备下降的原因多种多样,包括经济增长放缓、人民币近期贬值、美联储可能即将加息、油价的崩溃,以及瑞士和日本停止干预汇市的决定等。每一个因素意味着各国央行要么削减它们的储备来抵消资本流出或者控制汇率,要么流入其各自经济体可供储备的资金减少,要么不再需要坐拥那么多外汇储备。
各国政府往往将外汇储备转换为本国货币或者债券等流动资产,所以不论是哪种原因,外汇储备的缩减意味着,流入金融系统的资金大大减少。用德意志银行策略师George Saravelos及其同事的话来说,就是欢迎进入量化紧缩的世界。储备见顶
他们预计2015年将标志着外汇储备积累在经过20年的增长后见顶,其中中国处于先锋地位,中国新的外汇政策意味着其不得不削减外汇储备来避免人民币出现自由落体式下跌。中国已将其持有的外汇储储备从2014年的3.99万亿美元减少至3.65万亿美元。德意志银行表示,对市场来说,外汇储备积累的减少应该意味着债券收益率上升以及美元兑欧元和日元等主要货币升值。
这对其他国家央行也有影响,如果市场借贷成本因此而上升、束缚其收紧货币政策的能力的话。“这种势头可能对发达国家央行在未来几年退出非常规政策产生持续的不利影响,成为全球经济不确定性的又一来源,”Saravelos及其同事在周二的客户报告中称。“‘正常化”进程可能依然缓慢并充满艰辛。”
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2016年第三期国家开发银行债券正在发售,欲购从速!下面由读文网小编为你分享2016国家开发银行债券的相关内容,希望对大家有所帮助。
2016国家开发银行债券:
本期国开行债券销售期为2016年5月4日至5月8日(节假日除外),自2016年5月11日起可上市交易。客户可通过网点柜台、个人网银等渠道进行认购,起点金额100元,不设认购上限,单笔认购金额须为100元整数倍。本期国开行债券期限1年,票面利率为2.55%,起息日为2016年5月9日,到期日为2017年5月9日,单份债券面值100元,到期一次性兑付本息。
适用客户
有完全民事行为能力的个人投资者和除金融机构外的企事业单位、社会团体等机构投资者。
风险提示
在柜台债券交易过程中,客户将会面临市场风险、信用风险、政策风险等多种风险因素。客户应当充分认识并自行承担此项业务存在的各类风险。
关于发售国家开发银行2016年金融债券的公告(5月4日至8日):
敬的客户:
我行将于2016年5月4日至5月8日(节假日除外)面向广大个人客户和非金融机构对公客户发售国家开发银行2016年金融债券(债券简称“16国开11”,债券代码160211)。
本期债券为1年期固定利率债券,每年付息一次,到期支付本金及当年利息。债券起息日为2016年5月9日,到期日为2017年5月9日,2016年5月11日起可上市交易。本期债券票面利率将于2016年5月3日确定,以我行当日公告为准。
欢迎广大客户在5月4日至5月8日(节假日除外)通过我行营业网点和个人网银等渠道认购本期债券,业务办理时间为工作日上午10:00至下午15:30,认购起点为100元,认购金额须为100元的整数倍,不设认购上限,先购先得,售完即止!
具体办理流程请参见我行门户网站(www.abchina.com)业务介绍或咨询我行营业网点及95599热线。
中国农业银行
二〇一六年四月二十七日
客户开户、认购须知
首次办理柜台债券业务的客户请携带以下材料办理开户和认购手续:
个人投资者须携带本人有效身份证件及借记卡至我行网点,或登陆个人网银办理。
公司客户须携带企业营业执照正本或副本原件及加盖公章的复印件、组织机构代码证、授权委托书(加盖公章并经法定代表人签字或签章)、经办人合法有效身份证件原件及复印件、公章、法人名章及预留印鉴至我行账户开户行办理。
事业法人和社团法人等机构类客户须携带民政部门或主管部门颁发的注册登记证书原件及加盖公章的复印件、组织机构代码证、授权委托书(加盖公章并经法定代表人签字或签章)、经办人合法有效身份证件原件及复印件、公章、法人名章及预留印鉴至我行账户开户行办理。
已开立柜台债券账户的客户,请携带以下材料办理认购手续:
个人投资者须携带本人借记卡至我行网点,或登陆个人网银办理。
公司客户须携带授权委托书、经办人身份证件、预留印鉴等相关资料至我行账户开户行办理。
事业法人和社团法人须携带授权委托书、经办人身份证件、预留印鉴等相关资料至我行网点办理。
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当前货币政策调控常常“摁下葫芦浮起瓢”,社会融资规模内人民币贷款占比已接近一半左右。表现为货币需求波动较大,因为金融脱媒、利率市场化而大幅波动,确定调控的基准利率刻不容缓。下面由读文网小编为你分享央行基准利率的相关内容,希望对大家有所帮助。
1、确定基准利率的时机基本成熟
从理论上看,Poole(1970)曾经制定了一个准则,那就是如果总需求变动大于货币需求变动时,应该采用数量指标M作为中介目标;如果货币需求波动大于总需求波动说,应该采用价格指标利率作为中介目标。近年来,先进经济体愿意采用利率指标,是因为,一是提供了更透明的货币政策立场信号,二是面对金融创新时能自动应对货币需求冲击。
从调控上看,当前货币政策调控常常“摁下葫芦浮起瓢”,社会融资规模内人民币贷款占比已接近一半左右。表现为货币需求波动较大,因为金融脱媒、利率市场化而大幅波动,确定调控的基准利率刻不容缓。
当前货币政策框架亟需修订。随着人民币国际化提速,依靠资本账户管制,隔离外部经济冲击,同时对冲外汇占款,以满足货币政策独立性的时代已经一去不复返。国内外金融经济联系日益紧密,不可能三角理论以及利率平价理论均要求,中国的调控框架与国际调控框架应逐渐接轨,对冲外部环境的冲击。
2、基准利率应符合我国新兴加转型经济体的要求,不能一蹴而就
成熟经济体的基准利率定价逻辑一般是,短端货币市场利率需要依据央行公开市场操作的政策目标来推演,长端需要根据预期通胀率来确定。这需要三个条件,一是可信的通胀预期,二是央行成熟的公开市场操作品种和明确的公开市场操作目标,三是政策具有可信度和透明度。当前人民银行既不能明确公开市场操作目标利率,也没有通胀预期目标。
成熟市场上政策利率变动对货币市场利率变动相当敏感,但是在金融动荡时期这种反应可能会受到损害。比如美国金融危机期间的违约风险。我国经济转型过程中,产能过剩问题严重,金融内部循环,表外业务发展等影响了利率传导。表现一,利率内部传导困难。由于金融脱媒,同业、表外业务都占用准备金,所以即使央行的正逆回购利率稳定,但货币市场利率也会大幅波动,如2013年6月20日。表现二,利率外部传导困难。由于产能过剩,长端利率到投资,以及长端利率到消费的渠道不通畅。
对基准利率而言,市场形成逻辑在于,国际上,基准利率的作用是优化资金配置,市场上资金供给和需求自动决定利率。条件是高度发展的金融市场,银行的高度竞争,以及金融机构经营稳健。目前,中国的利率是半内生、半外生,既有金融机构管制成分也有市场成分,而且有所谓“刚性兑付”、政府隐性兜底,没有信用风险,银行也没有退出机制。另外,很重要的是利率汇率联动,在汇率有管理的情况下,利率的市场形成实际是损失了央行的独立性。
3、过渡期内工具多一点可能更有优势
过渡期内是单基准利率还是多基准利率。单一基准最大问题是巨大的存贷款存量。如果存款重新定价,则许多商业银行可能因为成本上升而破产,如果存量贷款重新定价,则许多国有企业和投融资平台将破产。单一基准另一个问题是利率期限结构扭曲,短端向长端传导不畅,没有足够具有流动性的长期利率品种支持。
因此在可以容忍套利的情况下,新老划断,留一个过渡期,在过渡期内可以容许金融机构的资产和负债有不同的基准利率,如货币市场基准利率、存贷市场基准利率。
过渡期内是单基准利率还是利率工具与数量工具并重。我国现仍然面临发展和改革双重任务,因此原来数量工具引导信贷资源配置仍有合理可取的地方,也是目前最有效的产业引导方法,需要重视数量工具。
4、基准利率的选择标择
一是利率品种确定。国际理论认为中介目标要满足可测、可控、相关性三大要求,具体到基准利率还包括市场性、稳定性等。本质上就是一个传导通畅和工具可控。因此,国内许多研究包括了shibor、同业拆借利率以及央票利率的满意程度。
由于我国仍然是以间接融资为主,银行在金融市场占据主导地位,因此传导过程可以通过观察央行资产负债表到存款性公司资产负债表再到金融性公司资产负债表,在货币市场上正逆回购利率可以作为基准利率,在存贷款市场上贷款基础利率可以作为基准利率。
二是利率水平确定。国际理论一般采用泰勒规则,但中国应该对均衡利率水平等进行研究。
三是利率期限确定。应该以市场主流品种,并兼顾操作频率,因此七天期的正逆回购利率作为货币市场主导利率,一年期的贷款基础利率可作为存贷市场基准利率。
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近期欧洲央行展开了会议,关于央行利率的决议,下面由读文网小编为你分享关于本次欧洲央行利率决议的实际内容,希望对你有所帮助。
6月2日北京时间19:45,欧洲央行公布6月利率决议,维持三大主要利率不变。但此后德拉基在演讲中明确表示了宽松决心:“必要时欧洲央行将运用职能范围内一切工具。”他称,QE将持续到至少2017年3月,直到通胀达到合适水平。
德拉基在发布会上强调,目前水平或更低的利率还将持续更长时间,直至QE结束,必要时欧洲央行将运用职能范围内一切工具。
德拉基还表示,外汇市场欧洲央行预期欧元区2016年的经济增长为1.6%,高于此前3月份预测的1.4%。对于2017年的增长预期不变,下调2018年的预期至1.8%。通货膨胀率的预期为0.2%,先前预测的是0.1%。欧洲央行预期通货膨胀将在2016年下半年和在2017年以及2018年恢复。
凯投宏观首席欧洲经济学家乔纳森·劳恩斯(JonathanLoynes)在给客户的报告中写道:“欧洲央行的最新的政策措施和3月宣布的一样,像购买企业债券和新的长期再融资操作都尚未实施,欧洲央行理事会现在非常淡定的处于观望状态。”
法国外贸银行(Natixis)分析师表示:“近期油价回升(提振欧元区通胀)以及欧元走软,减缓了欧洲央行立即加码宽松的冲动,然而欧元兑美元仍较年初升值2.5%,因此欧洲央行仍将维持宽松(打压欧元)。”
尽管欧洲央行目前未就政策立场进行重大调整,但市场押注德拉吉将适时加码宽松、打击欧元,加之‘英国脱欧’风险或将拖累欧元,因此欧元走软近期难有改观。
强势美元地位难撼
随着美元因美联储今夏加息预期升温持续走强,欧元受欧元区经济数据疲软以及欧央行稳定鸽派立场拖累下行,欧元兑美元5月末的表现较月初更为糟糕,此后该趋势也料将持续。
易信金融总部中国区副首席交易官朱文灏告诉记者:“不管加息具体将在哪个月落定,市场对美联储政策收紧的相关预期带动美元持续推高。”
招商证券宏观研究主管谢亚轩预计:“尽管市场预计美联储将在6月加息,但我认为7月的可能性更高,而在7月前后,‘强美元’仍将是主基调。”
英国退欧风险相当大
“欧洲央行已经做好了采取所有应急措施的准备。”德拉基周四接受采访时表示。尽管如此,欧洲央行还是认为英国民众应该投票支持留在欧盟,“原因是欧盟将得益于其永久性,而我们认为英国也同样将从中得益”,德拉基说道。
在德拉基发表这番言论以前,欧元区的其他一些高官也都已经发表了类似的观点。在布鲁塞尔向商界领袖发表讲话时,荷兰财政大臣杰伦·戴塞尔布卢姆(JeroenDijsselbloem)表示,如果英国选择退出欧盟,那么该国经济所将面临的风险要比欧盟其他国家高得多。德国安格拉·默克尔(AngelaMerkel)也已经参与到了这场争论中去,她表示如果英国退出欧盟,那么其地位就将遭到削弱。
太平洋投资管理公司(PIMCO)常务董事MikeAmey周四表示,PIMCO研究认为英国公投投票结果留在欧盟的概率仅为60%左右,因此退欧可能性还是“相当大”。
Amey告诉记者:“离开欧盟的概率其实相当大,这对于英国而言将是重大事件,但不会成为全球系统性事件。我们认为不会导致全球经济脱轨。”
劳恩斯(JonathanLoynes)在6月1日公布的一份报告中写道,如果英国决定退出欧盟,则可能会进一步损害欧元区经济和财政同盟,阻碍改革步伐,并导致贸易流动遭到破坏。这可能会促使欧洲央行进一步推出非传统的政策,其中包括为欧元区金融部门提供支持、干预外汇市场,甚至是某种形式的“直升机撒钱”措施等。
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企业的财务票据管理作为企业财务工作的重要核心内容,关系着一个企业的发展的,那么你对财务票据了解多少呢?以下是由读文网小编整理关于财务票据的基本知识的内容,希望大家喜欢!
1、什么是发票?
发票是单位和个人在购销商品、提供或者接受经营服务以及从事其他经营活动中,开具、取得的收付款凭证。
2、发票有何作用?
发票是记录单位和个人经营活动的商事凭证,是会计核算的原始证明,是税务检查的重要依据。加强发票管理,正确使用发票对于加强财务会计管理、保护国家财产安全、维护经济秩序具有重要意义。
(1)维权的依据
正规发票就起着凭证的作用。一般来说,发票作为物权凭证的用处并不为大家所考虑,不过一但出现了机器丢失,进行实物招领时,发票就成了产品购买的依据,起着物权凭证的作用。如果没有发票那么你可能很难证明机器是自己购买的,如果遇到被盗窃想赎回的时候,可能比较困难。
(2)保修
国家三包是:7天之内出现质量问题保退,15天之内出现质量问题保换,厂家规定的年限保修的。但是请记住,这个三包是以你发票之日算起,如果你没有发票,则是以出厂日期算起的,也就是说,如果你机器购买之日算起10天坏了,但是你又没有发票,那么不好意思,经销商完全可以拒绝给你换货,而是维修。
(3)单位报销凭据
凡是单位或个人购买3C产品后需报销时,都应向商家索要正规购货发票,作为报销记账的凭据,如不索要正规发票,日后审计部门对该账目进行审计时,发现此款是假发票或收据并不是国家规定的正式购机发票时,就会以违反财经制度给予相应的处罚。
(4)补偿
某件商品因为质量问题需要召回,或者给消费者补偿时,这时候则需要消费者必须提供购机发票,否则不予受理。这个在汽车上面比较多,但是部分数码产品也有可能,例如之前的索尼相机等。
3、发票有哪些种类?
按管辖范围可分为国税发票和地税发票;按印制过程可分为统印发票和自印发票;按填写方式可分为定额发票、手写、机打、税控发票;按使用特定可分为普通发票、增值税专用发票、专业发票
4、发票的基本联次是什么?
发票的基本联次为三联,包括存根联、发票联、记账联。存根联由收款方或开票方留存备查;发票联由付款方或受票方作为付款原始凭证;记账联由收款方或开票方作为记账原始凭证。
5、增值税专用发票与普通发票的区别:
增值税专用发票是我国为了推行新的增值税制度而使用的新型发票,与日常经营过程中所使用的普通发票相比,有如下区别:
(1)发票的印制要求不同:
根据新的《税收征管法》第二十二条规定:增值税专用发票由国务院税务主管部门指定的企业印制;其他发票,按照国务院主管部门的规定,分别由省、自治区、直辖市国家税务局、地方税务局指定企业印制。未经前款规定的税务机关指定,不得印制发票。
(2)发票使用的主体不同:
增值税专用发票一般只能由增值税一般纳税人领购使用,小规模纳税人需要使用的,只能经税务机关批准后由当地的税务机关代开;普通发票则可以由从事经营活动并办理了税务登记的各种纳税人领购使用,未办理税务登记的纳税人也可以向税务机关申请领购使用普通发票。
(3)发票的内容不同:
增值税专用发票除了具备购买单位、销售单位、商品或者服务的名称、商品或者劳务的数量和计量单位、单价和价款、开票单位、收款人、开票日期等普通发票所具备的内容外,还包括纳税人税务登记号、不含增值税金额、适用税率、应纳增值税额等内容。
(4)发票的联次不同:
增值税专用发票有四个联次和七个联次两种,第一联为存根联(用于留存备查),第二联为发票联(用于购买方记账),第三联为抵扣联(用作购买方扣税凭证),第四联为记账联(用于销售方记账),七联次的其他三联为备用联,分别作为企业出门证、检查和仓库留存用;普通发票则只有三联,第一联为存根联,第二联为发票联,第三联为记账联。
(5)发票的作用不同:
增值税专用发票不仅是购销双方收付款的凭证,而且可以用作购买方扣除增值税的凭证;而普通发票除运费、收购农副产品、废旧物资的按法定税率作抵扣外,其他的一律不予作抵扣用。
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你对国际贸易有多少了解?国际贸易也叫世界贸易。国际贸易由进口贸易和出口贸易两部分组成,故有时也称为进出口贸易。同时还有北京“国贸商城”和中国国际贸易中心的意思。下面由读文网小编为你详细介绍国际贸易的相关法律知识。
国际货物贸易属商品交换范围,与国内贸易在性质上并无不同,但由于它是在不同国家或地区间进行的,所以与国内贸易相比具有以下特点:
1、国际货物贸易要涉及不同国家或地区在政策措施、法律体系方面可能存在的差异和冲突,以及语言文化、社会习俗等方面带来的差异,所涉及的问题远比国内贸易复杂。
2、国际货物贸易的交易数量和金额一般较大,运输距离较远,履行时间较长,因此交易双方承担的风险远比国内贸易要大。
3、国际货物贸易容易受到交易双方所在国家的政治、经济变动、双边关系及国际局势变化等条件的影响。
4、国际货物贸易除了交易双方外,还需涉及到运输、保险、银行、商检、海关等部门的协作、配合,过程较国内贸易要复杂的多。
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票据权利时效是指票据上的权利的消灭时效,即票据权利人如果在一定的时间内不行使票据权利,票据债务人就可以依票据权利人超过票据时效而拒绝履行票据义务。你对票据权利时效有多少了解?下面由读文网小编为你详细介绍票据权利时效的相关法律知识。
票据权利的取得是签发、取得和转让票据,应当遵守诚实信用的原则,具有真实的交易关系和债权债务关系。票据的取得,必须给付对价。
1、基本规定
票据的取得,必须给付对价;但也有例外的情形,即如果是因为税收、继承、赠与可以依法无偿取得票据的,则不受给付对价的限制,但是所享有的票据权利不得优于其前手的权利。
①如果前手是善意的、已付对价的当事人,享有完整有效的票据权利,无偿取得之人也享有同样的票据权利。
②如果前手是因欺诈等取得票据的,不享有票据权利,无偿取得之人也不享有票据权利。
③如果前手因善意取得票据但未付对价或者对价不相当,该前手的权利应受其再前手权利的影响,无偿取得之人也受前手的影响。
2、取得票据享有票据权利的情形
(1)依法接受出票人签发的票据;
(2)依法接受背书转让的票据;
(3)因税收、继承、赠与可以依法无偿取得票据。
3、取得票据不享有票据权利的情形
(1)以欺诈、偷盗或者胁迫等手段取得票据的,或者明知有前列情形,出于恶意取得票据的;
(2)持票人因重大过失取得不符合《票据法》规定的票据的。
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你对票据权利有多少了解?票据权利是指收款人或持票人向票据债务人请求支付票据金额的权利,包括付款请求权和追索权。下面由读文网小编为你详细介绍票据权利的相关法律知识。
1、票据伪造。
指假冒或虚构他人名义为票据行为并在票据上签章。被伪造人不承担任何票据责任,伪造人亦不承担票据义务但须承担其他法律责任。伪造的签章不影响真实签章的效力。付款人或代理付款人在付款时,只要按法律规定对票据签章和各记载事项进行了通常审查,即使未能辨认出伪造的签章,付款行为仍然有效。
2、票据变造。
指无合法变更权限之人,对除签章外的票据记载事项加以变更。变造人在票据上没有签章,则不承担票据义务,但应负相应刑事、民事及行政责任;若变造人在票据上有签章,则按其变造以后的票据记载事项承担票据义务,并承担相应刑事、民事及行政责任;在变造之前签章的其他人对原记载事项负责;在变造之后签章的其他人对变造后的记载事项负责;不能辨别在变造之前签章或变造之后签章的,视为在变造之前签章。
3、票据更改。
指依《票据法》有更改权限的之人,以法定方式对票据上的可更改记载事项加以更改。票据更改应在原记载人交付票据之前进行,交付之后进行更改的,须征得相关票据当事人同意,并由同意人在改写处签章。更改的记载事项代替原记载事项,更改前的签章人依更改前记载事项承担票据义务,更改后的签章人依更改后记载事项承担票据义务。
4、票据涂销。指有涂销权之人故意将票据记载事项进行涂抹或消除。被涂销部分的记载事项失去票据记载效力,被涂销部分的票据权利消灭。
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票据贴现是指资金的需求者,将自己手中未到期的商业票据、银行承兑票据或短期债券向银行或贴现公司要求变成现款,银行或贴现公司(融资公司)收进这些未到期的票据或短期债券,按票面金额扣除贴现日至到期日的利息后付给现款,到票据到期时再向出票人收款。你对票据贴现与发放贷款有多少了解?下面由读文网小编为你详细介绍票据贴现与发放贷款的相关法律知识。
1.银行承兑汇票贴现
银行承兑汇票贴现是指当中小企业有资金需求时,持银行承兑汇票到银行按一定贴现率申请提前兑现,以获取资金的一种融资业务。在银行承兑汇票到期时,银行则向承兑人提示付款,银行对贴现申请人保留追索权。
特点:银行承兑汇票贴现以银行的信用为基础的融资,是客户较为容易取得的融资方式,操作灵活、简便。贴现利率市场化程度高,资金成本较低,有助于中小企业降低财务费用。
2.商业承兑汇票贴现
商业承兑汇票贴现是指当中小企业有资金需求时,持商业承兑汇票到银行按一定贴现率申请提前兑现,以获取资金的一种融资业务。在商业承兑汇票到期时,银行则向承兑人提示付款,当承兑人未给予偿付时,银行对贴现申请人保留追索权。
特点:商业承兑汇票的贴现是以企业信用为基础的融资,如果承兑企业的资信非常好,相对较容易取得贴现融资。对中小企业来说以票据贴现方式融资,手续简单、融资成本较低。
3.协议付息票据贴现
协议付息商业汇票贴现是指卖方企业在销售商品后持买方企业交付的商业汇票(银行承兑汇票或商业承兑汇票)到银行申请办理贴现,由买卖双方按照贴现付息协议约定的比例向银行支付贴现利息后银行为卖方提供的票据融资业务。该类票据贴现除贴现时利息按照买卖双方贴现付息协议约定的比例向银行支付外,与一般的票据贴现业务处理完全一样。
特点:票据贴现利息一般由贴现申请人(贸易的卖方)完全承担,而协议付息票据在贴现利息的承担上有相当的灵活性,既可以是卖方又可以是买方,也可以双方共同承担。与一般的票据相比,协议付息票据中贸易双方可以根据谈判力量以及各自的财务情况决定贴现利息的承担主体以及分担比例,从而达成双方最为满意的销售条款。
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所谓票据抗辩权是指票据债务人对一般票据债权人或特定票据债权人的债权请求,提出一定的合法事由,以拒绝履行其票据债务的行为的权利。你对票据抗辩权有多少了解?下面由读文网小编为你详细介绍票据抗辩权的相关法律知识。
根据抗辩效力的不同,票据抗辩在理论上通常被分为两大类:即对物的抗辩和对人的抗辩。
对物的抗辩,是指票据行为不合法或者票据权利不存在,票据债务人能够对抗任何不特定的持票人的抗辩权。该类抗辩的特征为,
一、抗辩权基于票据本身的瑕疵而产生,抗辩事由具有客观性,因此又称为“客观抗辩”;
二、无论票据如何流转,抗辩权均不受影响,抗辩效力可及于任何票据权利人,故又称为“绝对抗辩”。主要是基于票据本身无效,票据债权已消灭或票据已失效。依票据记载票据债权人不能行使票据债权请求等抗辩原因,票据债务人可以对抗任何持票人。
在对物的抗辩中,根据抗辩人不同又分为两类:
第一、一切票据债务人(被请求人)可对一切票据债权人提出抗辩。包括:
1、因欠缺法定要件而票据无效的抗辩,如缺少票据金额或票据日期、收款人名称等主要内容的票据,票据债务人可以行使票据抗辩权;
2、对不依票据文义而提出请求的抗辩;
3、票据债权已消灭的抗辩。
第二、特定票据债务人提出的,但可以对抗一切票据债权人的抗辩。包括:欠缺票据行为能力的抗辩;票据伪造、更改的抗辩;保全手续欠缺的抗辩等等。
对物的抗辩以外的其它一切抗辩,主要由于债务人与特定的债权人之间的关系而发生,因而只能向特定债权人行使,持票人一旦变更,就不得主张抗辩,所以这种抗辩被称为对人的抗辩,或“相对抗辩”、“主观抗辩”。它包括:
1、基于原因关系而主张的抗辩,如原因关系欠缺或消灭,原因关系不合法,欠缺对价等;
2、持票人欠缺受领票据资格的抗辩,如持票人受破产宣告,或票据债权被法院扣押禁止,或背书不连续等;
3、基于当事人之间特别约定的抗辩,如平均分担债务之特约,延期付款之特约;
4、欠缺交付行为的抗辩,如票据行为人作成票据而未交付其相对人以前被盗或遗失时,可对盗窃人或拾得人主张票据无效。
看过“票据抗辩权有哪些不受限制的情形”
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你听说过票据抗辩吗? 票据抗辩是票据债务人可以对票据权利人的权利主张提出对抗,从而拒绝履行票据债务的情形。下面由读文网小编为你详细介绍票据抗辩的相关法律知识。
与民法上的一般抗辩制度相比,票据抗辩虽然与之有着许多共同之处,但也存在着较大的差异。主要体现在:
(1)在一般民法领域中,发生债权转让时,债务人对债权人的抗辩移转于新的债权人,即债务人能对让与人进行的一切抗辩,均可对抗受让人,债权流转次数越多,累积的抗辩事由越多,债务人的抗辩权就越大。
例如,甲欠乙货款,乙将债权转让给丙,丙又转让给丁,则丁就可能面对甲原来针对乙、丙的一切抗辩,诸如:交付的标的物不符合质量约定、未按期收到货物、时效已过等等。而在票据法领域,由于作为流通证券的票据,其作用的发挥依赖于票据的流通,票据债务人享有较少的抗辩权。如果票据债务人享有太多的抗辩权,则会影响票据的信用,从而阻碍票据的流通。
(2)票据保证抗辩与一般民法上的保证抗辩是有区别的,一般民法上的保证抗辩设立有保证
人的先诉抗辩权,而票据保证抗辩中则没有;民法上的保证抗辩一般允许保证人行使主债务人得以行使的抗辩,票据保证抗辩则一般不允许。
(3)因票据抗辩产生无效后果时,并不一定具有溯及既往的效力。例如:在票据流通过程中发生的某一无效的票据行为并不影响其他票据行为的效力,也不溯及既往。但在民法的一般理论中,民事合同被确认为无效后,均自始无效。
看过“票据抗辩的种类有哪些”
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票据是按照一定形式制成﹑写明有付出一定货币金额义务的证件,票据是很重要的凭证,一旦丢失后果很严重。以下是由小编整理的关于票据丢失补救的内容,提供给大家参考和了解!
特性
1、票据是具有一定权力的凭证:付款请求权、追索权;
2、票据的权利与义务是不存在任何原因的,只要持票人拿到票据后,就已经取得票据所赋予的全部权力;
3、各国的票据法都要求对票据的形式和内容保持标准化和规范化;
4、票据是可流通的证券。除了票据本身的限制外,票据是可以凭背书和交付而转让。
功能
1.支付功能。
2.汇兑功能。指一国货币所具有的购买外国货币的能力。
3.信用功能。即票据当事人可以凭借自己的信誉,将未来才能获得的金钱作为现在的金钱来使用。
4.结算功能。即债务抵消功能。
5.融资功能。即融通资金或调度资金。票据的融资功能是通过票据的贴现,转贴现和再贴现实现的。
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票据是依据法律按照规定形式制成的并显示有支付金钱义务的凭证,广义上包括各种有价证券和凭证,如股票、国库券、企业债券、发票、提单等;狭义上的票据则仅指《票据法》上规定的票据,那么关于票据营业的体系你有什么了解与建议吗?下面由读文网小编为你详细介绍相关的法律知识。
票据具有其独特的法律属性:
(1)票据是设权证券,证券权利因作成证券而创设。
(2)票据是债券证券。票据权利人对票据义务人可行使付款请求权和追索权。
(3)票据是金钱证券。票据以一定的金钱为交付标的。
(4)票据是流通证券。票据通过背书或交付而转让,在市场上自由流通。
(5)票据是无因证券。票据权利的成立,不必以债权人与债务人的原因关系的成立为前提。
(6)票据是文义证券。票据上所创设的权利和义务,均依票据上记载的文字内容来确定。
(7)票据是要式证券。票据必须依法定形式制作才能具有法律效力。
(8)票据是占有证券。任何人欲主张票据权利,就必须实际占有票据。
(9)票据是提示证券。票据权利人请求付款或行使追索权时,必须向义务人提示票据。
(10)票据是返还证券。票据权利人在实现票据权利后,必须将票据返还给义务人。
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