为您找到与分级基金典型风险相关的共200个结果:
关于投资基金的风险如下:
开放式基金的投资风险包括股票投资风险和债券投资风险。其中,股票投资风险主要取决于上市公司的经营风险、证券市场风险和经济周期波动风险等,债券投资风险主要指利率变动影响债券投资收益的风险和债券投资的信用风险。
基金的投资目标不同,其投资风险通常也不同。收益型基金投资风险最低,积极成长型基金风险最高,成长收益型基金居中。投资者可根据自己的风险承受能力,选择适合自己财务状况和投资目标的基金品种。
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投资基金,首先要了解基金,再把资金投入到好的基金公司里。
开放式基金简介:开放式基金在国外又称共同基金,它和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。开放式基金是指基金发起人在设立基金时,基金单位或股份总规模不固定,可视投资者的需求,随时向投资者出售基金单位或股份,并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构购买基金使基金资产和规模由此相应增加,也可以将所持基金份额卖回给基金并收回现金使基金资产和规模相应减少。我国是2000年才起步,现在已具规模,而且比股票.国库劵,储蓄等更具有投资价植。我把近三年股票与基金做个比较, 2004年上证指数下跌-16.22%,成立满一年的94只偏股型基金中年收益率超过5%的占14.89%,超越上证指数10个点的占到75.53%;而2005年上证指数下跌-8.84%,成立满一年的134只偏股型基金中年收益超过5%的升至31.34%,超越上证指数10个点的提高到88.81%。可见伴随股权分置以及系列改革措施的不断开展,证券市场渐趋健康,其中作为理财工具的基金也愈来愈令投资者满意,尤其是基金中的那些佼佼者。据我统计,2003~2005三年间一些优秀偏股型基金品种为其持有者带来了丰厚的回报:2003年最赚钱的基金主要来自易方达、博时、南方和华夏基金。2004年最赚钱的基金主要来自易方达、景顺长城、华宝兴业和长盛基金。而2005年最赚钱的基金主要来自易方达、长盛基金、华安、广发和银华基金。其中一些基金不得不令人瞠目,他们历经市场考验已练就了持续盈利的能力,比如连续三年都跑在队伍前列的基金科汇和基金科翔,紧随其后的基金安顺和基金裕泽,以及在04、05两年保持领先的湘财合丰成长、易方达策略成长、基金同智、基金同德、嘉实增长、宝康消费品及海富通精选等,他们已成为长跑的种子选手。投资者寻觅的就是那些能够持续盈利的基金,而选股能力和均衡配置是基金的核心竞争力。因此我建议你申购开放式基金,具体回答如下;
1;如果你有雄厚的资金《5万以上》》就马上购易方达策略或广发稳健基金, 易方达策略和广发稳健基金是所有基金中的佼佼者,2003年至今已上涨75%,值得投资,本人就有大量投资。方法简单,你带身份证到中行或工行购买即可。
2;如果你有固定的收入,但没有多余的资金就加入广发的"懒人理财法",懒人理财法就是现在银行推出的理财产品“定投”。定投是定期定额投资的简称,就是指在固定的时间(如每月8号)以固定的金额(如1000元)投资到指定的开放式基金中,类似于银行的零存整取方式。它的最大好处是平均投资成本,避免选时的风险。去年广发聚富基金的定投比较好地显示了这种效应,最近广发稳健基金又入选了工行的定投名单。广发基金公司的统计资料显示,连续投资六次以上的客户定义为有效定投客户,从2005年1月6日定投业务开展以来,截止到2006年2月8日,有效定投客户的平均收益率为10.25%,最高收益率为18.67%。在平均收益之上的客户有97.98%采取的是买入并持有的策略。至于投资基金利润会比直接投资涨幅很高的那个股票少多少比例,回答是肯定的:少多了,好的股票一日就可翻番,基金可要3—5年。那末你慧眼找得到好的股票吗?现在有80%股民是亏损的 。投资基金肯定是长线好!
3:目前中国还不能买国外的基金。
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如何投资分级基金,投资分级基金技巧有哪些呢?小编和你们一起去了解一下。
分级基金有哪几种类型?从基金类型来看,分级基金有股票型与债券型两类,股票型基金又包括主动管理型与被动指数型。目前市场上已成立的股票型分级基金有10只,被动指数型基金有6只,分别为国投瑞银瑞和300、国联安双禧中证100、银华深证100、申万菱信深成指、信诚中证500以及银华等权重中证90,主动管理型4只,分别为国投瑞银瑞福分级、长盛同庆、国泰估值以及兴业合润。债券型分级基金有富国汇利分级、大成景丰分级、天弘添利分级以及已成立尚未上市的嘉实多利分级。
在交易方面,我们又可以利用分级基金策动哪些交易策略。从交易的角度出发,分级基金有三种交易策略:第一是长期持有一定的场外份额或者配对购入高低两类份额,依据对后市的判断与其折溢价水平,卖出一类份额而长期持有另一类份额;第二是根据市场判断和基金的折溢价水平变化情况进行场内场外份额之间的转换,实现短期套利;第三是进行“长短结合”的投资方式,并不完全按照份额配比持有两类份额,而是保持其中一类份额的一定多头头寸,根据分级基金的市场表现和预期,选择性地在两类份额之间转换,长期持有。当分级基金整体场外场内份额出现较大折溢价时,进行配对转换交易的操作,实现套利,并可以避免临时买入份额所承担的市场风险。
除此之外,投资分级基金还要先确定自己的风险收益偏好,如低风险的投资者可选择债券型分级基金与股票型分级基金的低风险份额;其次根据自己对于后市的判断,如认为后市将大涨就可利用股票型分级基金的高杠杆份额获取更高收益,去年7月与10月两波市场行情中股票型分级基金中的高杠杆份额就出现了很好的交易型机会。折溢价率也是关注的重要指标。在上述人士看来,分级基金交易型机会的优势比较突出。
数据显示,截至2014年7月8日,国内已有109只分级基金,其中包括39只股票分级基金和70只债券分级基金。自2012年以来,分级基金更是迎来扩容潮。2014年以来也有18只分级基金成立,其中包括7只被动指数型分级基金。值得一提的是,在产品数量加速扩容的同时,近年来股票分级基金的投资标的也趋于多元化,触角相继触及资源、医药、房地产、金融、环保等细分投资领域。同样以申万菱信基金为例,除了市场所熟知的申万菱信深证成指分级基金、申万菱信中小板指数分级基金,该公司今年还陆续发行了3只行业主题指数分级基金—申万菱信申银万国证券行业指数分级基金、申万菱信中证环保产业指数分级基金和申万菱信中证军工指数分级基金,标的指数纷纷指向证券、环保和军工等细分领域。业内人士对此表示,近年来大盘指数一直维持在底部区域,但A股市场的局部行情却如火如荼,阶段性机会此起彼伏,为投资者带来了一定的赚钱机会。在此背景下,跟踪风格指数和行业指数的分级产品便具有较大优势,也有较大的投资机会。
事实上,不同的分级基金在杠杆设计、基准利率设计及极端情况下阀值及不同份额净值计算规则设计方面又有所区别,体现了不同的产品设计细分。具体如下:
一是初始杠杆比例的设计。除银华深100分级指数基金和申万菱信深成指分级指数基金采取5∶5或2倍初始杠杠的设计外,大多数分级基金采取 4∶6或1.67倍初始杠杠设计,故银华深100分级指数基金和申万菱信深成指分级指数基金的进取份额在高杠杆作用下净值变化相对应该会更大,或不同市场趋势下其获取收益和亏损的幅度会更大;二是类固定收益份额基准利率的设计。以申万菱信收益份额为代表的大多数分级基金产品类固定收益份额的基准利率多采用 1年期定期存款税后利率+3%的约定收益;三是极端情况下阀值及不同份额净值计算规则的设计。
任何产品设计方案都有两面性,以申万菱信深成指分级指数基金为例,两类份额在极端情况下的净值计算规则对投资者都是利弊相伴。
一方面,收益份额的净值会随着指数标的即深成指的进一步下跌而同比例减少,该份额原持有人或要阶段性承担价格损失,但同时也可能为将来类固定收益特征恢复后提供了获取更高收益率的目前买入价格。
另一方面,申万进取份额的净值也会随着指数标的,即深成指的进一步下跌而同比例减少,但由于极端情况下净值低于阀值0.10元,则按照净值计算规则其杠杆暂时性消失,净值损失程度要大幅小于杠杆存在时的净值损失。在不考虑时间成本的前提下,低位的交易价格也可能为投资者实现了更高杠杆提供的买入价格。
从产品设计细分角度出发,申万菱信深成指分级指数基金的类固定收益份额和进取份额在极端情况下其风险收益特征会出现阶段性的变化,两类份额的净值变化都将体现出指数基金的特点。
守候伏击,赚了就跑
股票分级基金进取类份额的价格波动,和股市存在非常紧密的关系,而且是倍数放大。比如股市上升1%,进取类份额净值可能上升2%,同样,股市下跌1%,进取类份额净值也会下跌2%,体现了进取类份额涨的更快,跌也更快的特征。因此投资股票分级基金,应根据市场大势来定。
在股市大跌,溢价率较小的时候,比如溢价率低于10%的时候,提前买入股票分级基金进取份额是较好的方式。一旦股市回暖,进取份额将爆发式的上升,此时一定要及时的获利了结,因为这些份额往往上涨过度之后会有较大的调整的。
投资股票型分级基金注意五点
投资股票型分级基金,尤其是进取份额时,要重点考虑以下五个方面。
第一,是杠杆的大小,不同的分级基金有不同的杠杆,从目前主流的分级股基来看,一般优先份额与进取份额的比例是1:1或者4:6,也就是初始杠杆是2倍或者1.67倍。随着两者之间净值比例的变化,杠杆也会变化。一般来说,如果进取份额的净值增长,则杠杆会减小,如果进取份额的净值较少,则杠杆会变大。因此在投资时需要先弄清楚杠杆的大小,明确风险和收益放大的比例。
第二,要考虑基础份额的投资标的,是以大盘股为主还是小盘股为主,是主动管理型还是被动指数型,投资者要有一定的判断。比如在近期上涨中,小盘股表现较好,中证500指数的涨幅明显大于中证100指数,因此信诚中证500B的涨幅也远大于国联安双禧B(爱基,净值,资讯)中证100。此外,波段操作的投资者可以更多选择一些指数型的分级基金,因为指数型所包含的行业分布和个股比较明确,更有利于做出判断和操作。
第三,目前的折溢价情况。一般来说,过高的溢价率会透支掉进取份额的未来收益,造成上涨动力不足,因此在投资时需要注意。如申万深成进取(爱基,净值,资讯)就是因为以前的溢价率过高,在这次上涨中二级市场的涨幅小于净值的涨幅。一般来说,可以观察历史上的折溢价情况来对目前份额的折溢价率做出一定的判断。
第四,是否可以配对转换。配对转换机制是分级基金独有的一种交易方式,两份基础份额可以拆分成一份优先份额与一份进取份额,相反的,一份优先份额与一份进取份额也可以合并成两份基础份额。这种机制可以保证基础份额整体上没有过大的折溢价,因为一旦基础份额的价格和价值偏离过大,就会有套利的空间,从而使价格回归到价值附近。这种机制也造成了优先份额与进取份额的跷跷板效应,两者之间的折溢价率呈现此消彼长的现象。比如目前有配对转换的分级基金中,高溢价率的进取份额一定是对应高折价率的优先份额。如果没有转换机制,进取份额往往会出现折价,如国泰估值进取和长盛同庆B(爱基,净值,资讯),要特别注意。
第五,到期时间。随着到期时间的临近,进取份额在二级市场上的价格会逐渐向价值回归,折溢价将消失,这对二级市场交易价格产生负面影响。像瑞福进取正是因为到期时间只有一年左右,价格逐渐向价值靠拢,溢价率明显减少,即使在这次上涨的行情中,在二级市场的表现也弱于大盘走势。
总而言之,分级股基的进取份额是一把双刃的利器,在上涨过程中,涨幅较大,是良好的投资品种,但是在下跌过程中也会放大损失,蕴含着比较大的风险。从构造的原理上来看,分级基金的进取份额其实是看涨期权的多头,属于场内交易衍生品的一种,和普通的基金有比较大的区别,投资者在投资之前一定要对其有充分的了解,选择适合自己的品种进行投资。
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任何投资行为都会有风险。投资基金的特点在于由专业人士管理,进行组合投资分散风险。但也并非绝无风险。不同种类的基金,其风险程度各异。如:积极成长型的基金较稳健成长型的基金风险大,投资科技型股票的基金较投资指数型基金风险大,但投资此类基金收益也比较大。
投资者一旦认购了投资基金,其投资风险就只能由投资者自负。基金管理人只能替投资者管理资产,但不承担根据“基金契约”或“投资协议”的条款进行投资而导致的任何投资风险。
开放式基金的投资风险
开放式基金的投资风险是指股票投资风险和债券投资风险。其中,股票投资风险主要取决于上市公司的经营风险、证券市场风险和经济周期波动风险等,债券投资风险主要指利率变动影响债券投资收益的风险和债券投资的信用风险。基金的投资目标不同,其投资风险通常也不同。收益型基金投资风险最低,成长型基金风险最高,平衡型基金居中。投资者可根据自己的风险承受能力,选择适合自己财务状况和投资目标的基金品种。
开放式基金的申购及赎回未知价风险是指投资者在当日进行申购、赎回基金单位时,所参考的单位资产净值是上一个基金开放日的数据,而对于基金单位资产净值在自上一交易日至开放日当日所发生的变化,投资者无法预知,因此投资者在申购、赎回时无法知道会以什么价格成交,这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格未知的风险。
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分级基金是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额。并分别给予不同的收益分配。
分级b是一个杠杆型投资工具,在之前的“疯牛”行情中,很多小伙伴利用它已赚得盆满钵满。虽然遭受了前段时间市场疯狂下跌的冲击,但是不少分级b今年以来的利润空间仍旧相当可观,比如:互联网b今年的涨幅为161%、创业板b今年的涨幅为145%。
表:今年以来涨幅居前的分级b
前段时间,大批下折来临,级掌柜和同行们在那时就已经反复提及分级b的下折风险,但是前几日仍有一些小伙伴不小心买入了已经确定发生下折的分级b,遭受了较为严重的损失。对此,级掌柜也痛心疾首!
为了让级掌柜家的客官更好地使用分级基金这个投资工具,级掌柜决定再跟客官们聊一聊,靠近下折的分级b到底值多少钱!
分级基金下折就是一个净值回归1元、份额相应调整的过程,而在这个过程中,其本身的资产净值并不会发生改变:
下折前分级b净值×下折前分级b份额=下折后分级b净值(1元)×下折后分级b份额
比如:下折前投资者持有1000份分级b、净值为0.20元,那么下折之后,投资者就持有200份分级b、净值为1元。
如果b份额下折前后溢价率没有发生改变,那么下折并不会给分级b带来多少损失。可惜的是,不少分级b下折之前溢价率太高、太高、太高,下折之后,分级b溢价率的得到修复,其损失也随之而来。
下面,级掌柜以“约定收益率为一年定存+3%,拆分比例为5:5的分级基金”为例,用一张流程图向各位解释如何计算临近下折时b份额的合理价格、合理溢价率。其实很简单的,就是加减乘除那些事儿。
图:下折前分级b的合理价格、合理折溢价率的计算流程
备注:下折之后,分级a、分级b、母基金的净值都调整为1元。
考虑到下折后分级基金倾向于整体折价交易,所以对于1年定存+3%的分级基金来说,下折前分级b的合理溢价率可能低于23%,那么其合理价格也相应低于0.246元。如果下折前,分级b价格大幅高于这个价格的话,那么客官您就要小心了。
为了更直观的向各位客官展示下折前b份额的合理价格,级掌柜利用最新的数据,更新了一下上次贴出的不同分级b在下折前的合理价格表。级掌柜也只能帮到您这了。
再次强调:如果临近下折的分级b价格大幅超过上表中的合理价格,那么各位客官就千万不要去碰了!
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分级基金是指将基金的收益与风险进行不对称分割,分成低风险优先(也称稳健型或a类)份额与高风险次级(也称进取型或b类)份额。其中低风险优先份额的目标投资者是风险收益偏好较低的投资者,而高风险次级份额则定位于那些期望通过融资增加其投资资本额,进而获得超额收益,具有较高风险收益偏好的投资者。
分级基金的净值杠杆倍数
b类分额的杠杆倍数是分级基金最重要的特征之一,也是偏好杠杆收益投资者最关注的要素之一。在分级基金中,杠杆倍数是指具有内含杠杆特征的份额收益率与该基金份额净值收益率的比例。由于净值收益率的计算与选取时间长短有关,因此,杠杆倍数也分日杠杆、月杠杆、年杠杆倍数等等。
由于大多数分级基金是以投资者不同风险收益偏好来进行份额分级,影响该类分级基金杠杆倍数的主要因素如下:
当市场大幅上涨时,b类份额的净值和价格增长会较快,如果b类份额净值过高,会导致b类份额的投资杠杆下降很多,也就失去了b类份额高杠杆的投资作用。为了避免b类份额净值过高导致的低杠杆现象,和向下不定期折算相反,当b类份额或母基金净值大于等于某一阀值时,约定收益的a类份额和杠杆型b类份额的净值调整至1元,份额也同比例调整。为了保证折算前后,a类份额和b类份额的份额比不变,多余的b类份额按照净值折算为母基金份额,投资者可以赎回或拆分后在二级市场上卖出来兑现这部分收益。目前除国泰估值分级外,权益类分级基金基本采用这种方式,向上到点折算的触发阀值通常设置在b类份额净值达到2时。
从上述分析可以看出,分级基金的不定期折算机制它主要是在围绕着b类份额来进行,标的是具有高风险特征的对象,不定期折算的发生,最大的特点在于它的不定期特性,即它会随着市场行情的涨跌变化,并由于产品的成立时点不同,而不定期地出现。虽然之前当b类份额的参考净值接近一定阀值的时候市场可能会有预警,但依然具有一定的突然性。不定期折算机制对于交易市场参与各方的影响,甚至包括对a类份额的波及、对于母基金的波及,影响都十分巨大。相关的风险与收益机会也由此相伴而生,这也正是这种机制的价值所在。
需要说明的是无论定期折算还是不定期折算,当这些折算发生时,所变的对象只是相关基金及其子份额的净值和参考净值,不变的标的当然还都是相关的指数型分级基金。而若忽略折算,或者说,无论是折算之前,还是折算之后,投资标的依然都是原先的指数型分级基金;如果再往前追本溯源,也都还是在投资那只指数。所以,折算对于分级基金的a、b类份额单独持有者投资标的会发生风险-收益的变化,而分级基金整体投资的核心并没有发生本质的变化。
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分级基金是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额。并分别给予不同的收益分配。下面读文网小编教你如何防范分级基金的风险。
定期折算介绍
每到年底年初分级基金就会集中定期折算。分级基金的本质是分级A把钱借给分级B去炒股,分级B向分级A支付“利息”,也就是合同中写明的约定收益率。平时这个约定收益率按365天切分,一天分一点到分级A的净值里。定期折算的时候一次性把分级B之前每天付给分级A类的“利息”以母基金的形式派发给投资者,分级A净值归1。
比如,假设医药A到了定期折算日,净值为1.06元,投资者拥有10000份的医药A。那么折算后投资者可以得到10000份净值为1元的新的医药A和资产净值为600元的母基金。等式的左右两边并不发生改变,即1.06X10000=1X10000+0.06X10000。
定期折算前基金公司会发出公告通知定期折算基准日(T日),这一天母基金是不能申购赎回和分拆合并的,但母基金和分级A还可以正常交易。基准日后的第一个交易日(T+1日)是折算日,这一天母基金依然不能申购赎回和分拆合并,并且母基金和分级A也暂停交易一天。基准日后的第二个交易日(T+2日)是折算完成日,分级A上午停牌一个小时后复牌交易,母基金之前暂停的业务均恢复正常。
分级A定期折算过程对分级B没有本质的影响。因为分级A的定期折算只将净值高于1的部分折算为母基金份额,并不改变分级A原有的份额数,因此分级B的份额数也不需要改变,所以分级B的净值也不需要发生折算。所以分级B在分级A定期折算期间都是正常交易的。
有部分投资者认为折价分级A定期折算前有明显的套利机会,以折价的价格买进,却可以分到一年的利息,好像可以白捡一个大便宜。事实上,这是对分级A认识不足而产生的误区。首先,分级A的价格围绕净值上下波动,折算前买入的净值已经包含了要折算出来的“利息”,价格在此基础上按照一定的折价率买入,也已包含了分级A的“利息”,羊毛终究是要出在羊身上的。折算前买入的分级A折算分出来的“利息”已经包含在买入价中,并不存在显著套利机会。
另外很多投资者不能理解分级A定期折算后为什么会大跌。定期折算后大跌的分级A主要是折价的分级A。长期折价交易的分级A是因为约定收益率低于市场平均水平,因此折价交易。折算后,虽然约定收益率部分折算为不折价的母基金,但是持有分级A的本金部分净值虽然为1,但是因为它的约定收益率仍然低于市场平均水平,因此交易价格还要回落。所以本金部分和原来的总市值的差额大约就是被折算成母基金的那部分资产。
相信通过上面的学习,您一定对这个知识点有所了解,希望您能多学习这方面的知识,这样的话才可以在市场汇总如鱼得水。
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2016年开年股市一直跌跌不休,可以说几天之内就把几个月涨的都跌没了,那么基金当然也会收到影响,下面小编就为大家分析一下,在暴跌中分级基金B逃跑的攻略。
上证指数、深证成指、创业板指均以超 6%的跌幅收盘,逾1500只个股、83只B级基金跌停。金融工具本身是中性的,没有优劣之分。但是如果在能力范围之外,还不遵守操作纪律,或许只能在暴跌中以最残酷的方式获得投资者教育。我们在6月5日推送过《用最白话的语言教你玩转分级基金》,解释了分级基金的原理、上折和下折的概念、套利的机会。在之后的股灾中,一轮暴跌引发了一轮逼近下折的B级基金,而一旦触发,面对的可能是一夜腰斩的血洗。本文我们直接探讨在暴跌中B级基金的逃跑攻略,想看科普文的请查阅6月推送的那篇文章哦!
母基金的交易价格就是母基金净值它本人,分级A和分级B的价格是由市场供需决定的,一般来说跟各自的净值有一定差异,所以也会有套利空间存在。
母基金溢价
当A份额价格+B份额价格>=2*母基金份额+交易成本时(申购费),可以进行分级基金申购套利;当A份额价格+B份额价格<=2*母基金份额-交易成本时(赎回费),可以进行分级基金折价套利,以建信央视财经分级(165312)为例,在2015年 8月 19日的净值为1.3454,建信50B(150124)的净值为1.6451,收盘价格为1.817;建信50A(150123)的净值为1.0457,收盘价格为1.079。如果分别买1万份A和1万份B需要18170+10790=28960元,买2万份母基金需要26908元,忽略申购费之类的毛毛雨,其母基金整体溢价7.63%。折溢价达到一定的空间,套利盘就会介入打压,直到套利空间越来越小,折溢价率减小。也就是,明明没有什么发生,在你不知道的情况下就给别人提供了打93折薅羊毛买股票的机会,而你就是那只羊。
B级溢价
以富国中证工业分级(161031)为例,2015年8月19日母基金净值为0.7080,工业4B(150316)的净值为0.4070,收盘价格为0.583;工业4A(150315)的净值为1.0090,收盘价格为0.920。工业4B的溢价率=0.583/0.4070-100%=43.24%。假设工业4B的溢价率一直维持这么高,但是大盘持续暴跌,最终B级基金触发了下折点,首先挤压的是43.24%的溢价率,因为折算是按照净值计算。要是不凑巧你就刚好在下折前一刻买入了分级B,不论大盘指数是涨是跌,分级B都会在折算基准日向下折算,然后,一天亏损40%+了。这酸爽……
另外,如果B份额的溢价率过高,未来即使指数是上涨的,但B份额可能因为溢价率下降而价格走低。
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股市如此暴跌,面对这样的情况,分级基金似乎还溢价20%,这是有多不看好市场呢,下面小编就为大家分析一下吧。
市场再次暴跌,离所谓的婴儿底2850只有33点,虽然最低点没有打穿,但是从收盘价来看,今日的收盘价已经创出了新低——当初创出2850点盘中最低价的当天,其收盘价已经达2927点。但今日的收盘价却只有2900点。从技术上看,盘中低点短期内极有可能被击破,婴儿底可谓指日可破。
更令小编惊奇的是,今日居然有诺德300A涨停,该基金净值仅1元,但连续两天涨停,报收1.217元,溢价率超过20%!这是有多不看好A股市场才能抢这种收益率5%都不到的产品抢到溢价20%啊!当然,也有一个重要的原因是该基金的盘子非常小,仅555万份,所以其走势的代表性并不强。
今日在大跌后,有14只分级基金的净值低于0.4元,除了深成指不会下折外,其余13只分级基金都将面临着下折风险。不过其中的网金B与食品B都存在着一定的折价情况,因此即便下折损失也不大,另外11只溢价的分级B投资者应以抛出为主。以免因下折带来损失。
昨日本号提到的高铁B端今日实时估值为0.259元,再次躲过了下折的风险,不过,如果下周还是下跌,则难逃下折的命运。目前该基金存在超过10%的溢价,所以手中持有的还是在周一尽早抛出为好。
今日证临会称去年罚款54亿元,超过过去10年总金额的1.5倍!能对违法乱纪者进行处罚当然是好事,但是归根结底,上市公司的钱还是股民的钱。不少朋友都表示,这笔钱能否考虑还给市场呢?或者放到投资者保护基金里去?当然最公平的做法是:将资金返还给具体的受害人,否则投资者也没有积极性主动去参与市场的净化工作。
最不好的结果就是,这笔罚款下落不明。这相当于市场在承担了印花税、交易佣金等等杂费外,又额外支出一笔罚款费用。而令投资者失望的是,原先有消息称有投资者实名举报獐子岛(002069,买入),但是该消息被指不实,而今日证监会也表态说其是清白的。但投资者的扇贝就这样白白地死在了冷水团中,巨额投资打了水漂。
今日证监会对于两融爆仓的消息进行了否认。这倒是与平姐姐昨日接受采访时的观点一致:经过一轮又一轮的清杠杆,现在市场的杠杆率大幅下降,场内通过券商渠道获得的合规途径的杠杆,应为投资经验丰富的投资者所为,这些人对风险理论上有较好的认识,会及时处理自己的杠杆降低风险。反而是分级基金下折带来的去杠杆效应更加值得重视。因为投资者为避免下折,会不停抛售,或是合并A份额赎回,从而令相关的基金规模大大缩小。
总而言之,投资者短期内还是忘了分级B为好,在目前的形势下,投资者已经受惊,就算出台政策利好,也要惯性下滑一段时间情绪才能回稳。
如果一定要买,不如买些折价的封闭式基金,好歹有个安全垫,就算两年内把折价15%的安全垫跌没了,封转开的时候也有机会按净值出货,当然买保本基金与黄金与也是一个不错的选择。
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当股指最大跌幅在40%附近的时候,分级基金B份额的亏损额已经接近九成。下面读文网小编来告诉大家分级基金为什么会这么惨。
以国企改B为例,在2015年先是下跌约八成后重新折算至1元,然后价格又跌至0.7元附近,投资者的损失超过85%,损失惨重。作为专家理财的公募基金,为什么会如此惨淡?本栏认为,分级基金往往在概念热门时进场买股,追高操作属于常态,这或许是分级基金表现欠佳的重要原因。
什么是分级基金?即一家基金的投资者分为两类,一是A类投资者,他们投入资金,获取固定的投资收益;另一种是B类,他们投入的资金承担全部投资风险,支付A类投资者的固定收益,获取基金经营的全部利润。可以理解为A类投资者把钱借给B类投资者炒股,B类投资者支付给A类投资者利息。
于是这就构成了B类投资者更高的投资风险。也是B类投资者亏损率高于大势跌幅的原因之一。但显然这并非B类份额亏损特别巨大的全部原因,因为B类份额的亏损率已经超过了股指跌幅的两倍,这并不正常。
本栏注意到,分级基金的名称多为主题类投资,例如国企改革B、军工B等,即这些基金都是在市场出现了投资热点之后才成立基金募集资金,那么当分级基金开始买入这些热门股票的时候,这些题材股的股价已经到达高位区域,追高买入的结果恰好是高位被套。
在一个热点达到高潮时,分级基金进场,当热点退潮时,由于分级基金要遵守基金设立时的投资方向,故还要继续持有这些正在下跌过程中的股票,如此一来,分级基金想不惨烈也是很难实现的。
例如国企改革概念,现在已经被投资者认可的国企改革概念股,必然是被市场已经充分挖掘的,股价尚未启动的股票是不可能被列入国企改革概念股名单的,这是分级基金的死穴,除非是赶上连续上涨的超级牛市,否则分级基金注定要让投资者悲哀。
有什么办法能够改变这一状况呢?本栏认为,不应该对分级基金规定过于细致的投资方向。分级基金的投资范围向股票型基金靠拢,不规定投资方向,什么国企改革、军工、创业板,基金经理认为什么能赚钱就买什么,只有这样,才能让分级基金发挥出其杠杆优势,而不会成为高位接盘的接盘侠。
此外,管理层也应该给予公募基金投资股指期货更多的支持,例如公募基金可以不受股指期货的交易限制,可以享受套期保值的低保证金率,让基金可以通过股指期货市场进行资产配置和规避风险,这也是让公募基金趋利避害的渠道。
拓展阅读 分级基金的模式
股票(指数)分级基金的分级模式主要有融资分级模式、多空分级模式。债券型分级基金为融资分级。货币型分级基金为多空分级。
分级模式 | 子基金类型 | 子基金特点 | 分拆比例、初始份额杠杆 |
融资分级(股债分级) | 约定收益A类 | 有约定收益、定期折算分红 | 股票型一般A:B比例为50:50(B类2倍初始杠杆)或40:60(B类1.67倍初始杠杆),债券型70:30(B类3.33倍初始杠杆) |
杠杆份额B类 | 当净值小于或大于某数值有不定期折算,大部分没有定期折算 | ||
多空分级(蝶式分级) | 杠杆份额B类 | 有定期折算(每3个月到1年),当净值小于或大于某数值有不定期折算 | 主要为指数型。B:C比例为2:1(B类初始杠杆2倍,B≤0.3或B≥2元不定期折算;C类初始杠杆负1倍) 或3:1(B类初始杠杆2倍,B≤0.3或B≥1.5元不定期折算;C类初始杠杆负2倍) |
反向杠杆C类 | 有定期折算(每3个月到1年)和不定期折算,与母基金涨跌成反比 |
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母基金的投资策略也并没有很复杂,下面读文网小编来告诉大家分级母基金怎样投有哪些投资策略。
上交所分级和深交所分级最大的区别就是上交所分级母基金上市交易,且可以和AB子份额之间做到变相T+0交易。具体来说就是T日买入上交所分级,T日可以分拆成A和B,T日可以卖出分级AB,资金可以继续干别的,但是T日被拆成了AB的母基金当天不能再合并。反过来也可以,T日买入上交所分级A和B,T日合并,T日赎回,赎回款一般2个交易日到账,同样的,A和B当天合并为母基金后当天不能再拆开。
所以上交所的分级母基金还有很多妙用,退出的时候比较灵活,如果持有分级A和分级B遇到极端情况分级B跌停卖不掉,可以合成母基金,看母基金是否能卖掉,如果母基金也跌停卖不掉,那就赎回吧。总能出的去。深交所子份额合并为母基金需要一天,赎回再需要一天。极端情况下亟需跑路的时候上交所母基金快,咻咻咻。
至于申购上交所分级母基金,T+2日上午可以分拆成A和B,T+2这一天就可以卖出了。整体效率上和深交所分级是一致的,但中间实现过程有点不同。深交所分级T日申购,T+1计算份额盲拆当天晚上拿到A+B份额,T+2一早就可以卖出分级A+B。
不过上交所分级目前品种、数量都没有深交所分级多,流动性整体上也比深交送分级品种略差,但有个别品种流动性还是相当可以的。同学们实际使用中可以注意一下。
还有很多其它复杂的策略,比如用行业轮动模型选出母基金买入持有,用期货对冲,获取母基金相对期货的超额收益等,涉及到期货操作,期货的升贴水变化,母基金的折溢价率变化等,真要说起来又能絮叨很久。
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保本基金的投资期和投资风险是什么?这些风险如何化解?下面读文网小编来告诉大家。
保本基金终于迎来了它的出头之日,随着保本基金的热潮,也有不少保本基金的投资者感到疑惑不解的是:为何自己购买的保本基金不但不保本,反而跌了呢?首先保本基金有一个投资期,保本基金并不是在任何时候都可以给你承诺保本,保本基金会设立一个保本周期,只有在这个保本周期内,投资者才能享受到保本待遇。其次是保本基金不是无风险的,它也存在影响保本的风险。
1.市场短期内突然巨幅下跌,且下跌过程中流动性极度丧失,以致于放大了的风险暴露部分来不及变现就击穿了净值保本线。如美国股市1987年"黑色星期一"。
2.投资标的市场处于频繁的剧烈波动状态,引发大量的赎回,基金不得不频繁地调整风险资产与固定收益资产间的比例,运作成本增加,影响了保本目标的实现。
3.基金管理人风险监控与内控管理不严,未能严格执行策略,导致基金投资到期不能保本。从整体制度安排而言,保本基金投资风险的防范通过为保本基金引入担保机构可得到有效增强。
保本基金比较适合希望对自己的资产实现保值增值,但风险承受能力比较低的投资者,而对于风险承受能力较高的投资者来说还是以购买股票型基金等产品为主。应该结合自己的实际情况,特别是风险承受能力以及资金闲置时间或者理财目标实现时间等来选择保本基金。保本基金的保本周期一般最低2年,以3年居多,国外一些保本基金有的甚至能到七八年以上,所以流动性较差,投资者最好在购买前充分考虑到所投资资金的可能使用时间等情况,以免耽误使用或者造成资金损失。
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分级基金投资风险防范小常识有哪些?分级基金定期怎么做,下面读文网小编来告诉大家。
每到年底年初分级基金就会集中定期折算。分级基金的本质是分级A把钱借给分级B去炒股 ,分级B向分级A支付“利息”,也就是合同中写明的约定收益率。平时这个约定收益率按365天切分,一天分一点到分级A的净值里。定期折算的时候一次性把分级B之前每天付给分级A类的“利息”以母基金的形式派发给投资者,分级A净值归1.
比如,假设医药A到了定期折算日,净值为1.06元,投资者拥有10000份的医药A。那么折算后投资者可以得到10000份净值为1元的新的医药A和资产净值为600元的母基金。等式的左右两边并不发生改变,即1.06X10000=1X10000+0.06X10000.
定期折算前基金公司会发出公告通知定期折算基准日(T日),这一天母基金是不能申购赎回和分拆合并的,但母基金和分级A还可以正常交易。基准日后的第一个交易日(T+1日)是折算日,这一天母基金依然不能申购赎回和分拆合并,并且母基金和分级A也暂停交易一天。基准日后的第二个交易日(T+2日)是折算完成日,分级A上午停牌一个小时后复牌交易,母基金之前暂停的业务均恢复正常。
分级A定期折算过程对分级B没有本质的影响。因为分级A的定期折算只将净值高于1的部分折算为母基金份额,并不改变分级A原有的份额数,因此分级B的份额数也不需要改变,所以分级B的净值也不需要发生折算。所以分级B在分级A定期折算期间都是正常交易的。
有部分投资者认为折价分级A定期折算前有明显的套利机会,以折价的价格买进,却可以分到一年的利息,好像可以白捡一个大便宜。事实上,这是对分级A认识不足而产生的误区。首先,分级A的价格围绕净值上下波动,折算前买入的净值已经包含了要折算出来的“利息”,价格在此基础上按照一定的折价率买入,也已包含了分级A的“利息”,羊毛终究是要出在羊身上的。折算前买入的分级A折算分出来的“利息”已经包含在买入价中,并不存在显著套利机会。
另外很多投资者不能理解分级A定期折算后为什么会大跌。定期折算后大跌的分级A主要是折价的分级A。长期折价交易的分级A是因为约定收益率低于市场平均水平,因此折价交易。折算后,虽然约定收益率部分折算为不折价的母基金,但是持有分级A的本金部分净值虽然为1,但是因为它的约定收益率仍然低于市场平均水平,因此交易价格还要回落。所以本金部分和原来的总市值的差额大约就是被折算成母基金的那部分资产。
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母基金是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。那么母基金涨分级b是怎么跌的呢?接下来,读文网小编和您一起分享母基金的相关内容,仅供参考.
1、分级基金B类上折后获得的母基金相当于分红收益,可采用场内基金赎回的方式来兑现收益,也可以分拆成A份额和B份额后卖出来兑现,尤其是行情火爆时B份额溢价极高故多采用后者;
2、母基金可在通达信交易软件(股票页面)场内基金业务——基金分拆下进行分拆申请;
3、部分情况下,母基金分拆需要申报双数份额(即份额尾数不能为单数),否则会提示错误;
4、分拆的份额一般在T+2日到账(少数T+1),到账后即可卖出兑现收益。
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目前主流的分级指数基金模式是,母基金可进行申赎并可转换为场内A、B份额进行买卖,而场内A、B份额也可合并为母基金进行申赎。由于场内子份额是以市价进行买卖,而母基金是按照净值申赎,这两者之间并不总是等同,就会形成折溢价。
分级指基的折溢价,不仅为套利资金提供了投资机会,也为分级指数基金的投资者带来获得额外收益的机会。以分级基金作为指数基金持有的投资者,可将指数基金拆分到场内的A、B份额,较普通指基多了交易功能,一旦市场溢价即可在二级市场卖出,并马上按净值申购母基金。
这种场内卖出,再申购母基金获得额外溢价收益的方式,通常是在交易尾盘时间进行。因为在尾盘时,母基金的当天净值基本确定,投资者可根据母基金跟踪指数大致判断母基金净值与二级市场差价。当场内整体高溢价时,只要溢价率超过交易成本,即可卖出两类子份额并马上申购母基金。
以鹏华中证A股资源指数分级为例,该基金今年已有17次溢价率超过2%,其中7次超过5%。据了解,该基金100万以下的申购费率为1.2%,加上场内卖出交易费率按照0.1%计算,交易成本为1.3%。以这17次溢价来算,扣除交易费率,投资者可获得溢价额外收益高达59个百分点。
鹏华中证A股资源指数分级的高溢价,集中出现在6月底以来。该基金今年以来出现大幅下跌,在6月底后面临向下不定期折算。
今年3月7日上市的国泰国证房地产分级,今年以来也多次出现高溢价,该基金今年以来有15次整体溢价率超过2%。该基金50万以下的申购与卖出费率合计为1.1%,为投资房地产指数的投资者也提供了不少额外收益,约47个百分点。
投资分级指基获额外收益,一方面要投资一些有特色、活跃的分级指基品种,同时该基金跟踪指数为投资者看好;为获得额外收益,在相对活跃容易出现溢价的时点,比如面临下折杠杆倍数较大或是跟踪指数行业出现大涨等时点,场内容易整体溢价。
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私人股权投资(又称私募股权投资或私募基金),是一个很宽泛的概念,用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。你对私募基金有多少了解?下面由读文网小编为你详细介绍私募基金的相关法律知识。
私募资金
私募股权基金的募集对象范围相对公募基金要窄,但是其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人,这使得其募集的资金在质量和数量上不一定亚于公募基金。可以是个人投资者,也可以是机构投资者。
股权投资
除单纯的股权投资外,出现了变相的股权投资方式(如以可转换债券或附认股权公司债等方式投资),和以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投资方式。这些方式是私募股权在投资工具、投资方式上的一大进步。股权投资虽然是私募股权投资基金的主要投资方式,其主导地位也并不会轻易动摇,但是多种投资方式的兴起,多种投资工具的组合运用,也已形成不可阻挡的潮流。[1]
风险大
私募股权投资的风险,首先源于其相对较长的投资周期。因此,私募股权基金想要获利,必须付出一定的努力,不仅要满足企业的融资需求,还要为企业带来利益,这注定是个长期的过程。再者,私募股权投资成本较高,这一点也加大了私募股权投资的风险。此外,私募股权基金投资风险大,还与股权投资的流通性较差有关。
股权投资不像证券投资可以直接在二级市场上买卖,其退出渠道有限,而有限的几种退出渠道在特定地域或特定时间也不一定很畅通。一般而言,PE成功退出一个被投资公司后,其获利可能是3~5倍,而在我国,这个数字可能是20~30倍。高额的回报,诱使巨额资本源源不断地涌入PE市场。
参与管理
一般而言,私募股权基金中有一支专业的基金管理团队,具有丰富的管理经验和市场运作经验,能够帮助企业制定适应市场需求的发展战略,对企业的经营和管理进行改进。但是,私募股权投资者仅仅以参与企业管理,而不以控制企业为目的。
看过“浅析私募基金发展的风险”
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所谓分级基金,是指在封闭式基金的基础上,借鉴结构化产品分级技术发展起来的一种基金创新产品。分级基金交易手续费怎么计算呢?读文网小编给大家收集了分级基金交易手续费的相关信息,一起来看看吧。
股票(指数)分级基金的分级模式主要有融资分级模式、多空分级模式。债券型分级基金为融资分级。货币型分级基金为多空分级。
除了以上两种模式之外,还有瑞和沪深300、兴全合润、申万深成三个较为复杂分级模式的分级基金(见“发展历程”部分)。
融资型分级基金通俗的解释就是,A份额和B份额的资产作为一个整体投资,其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息,至于支付利息后的总体投资盈亏都由B份额承担。以某融资分级模式分级基金产品X(X称为母基金)为例,分为A份额(约定收益份额)和B份额(杠杆份额),A份额约定一定的收益率,基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额,亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。当母基金的整体净值下跌时,B份额的净值优先下跌;相对应的,当母基金的整体净值上升时,B份额的净值在提供A份额收益后将获得更快的增值。B份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆,拥有更为复杂的内部资本结构,非线性收益特征使其隐含期权。
根据分级母基金的投资性质,母基金可分为分级股票型基金(其中多数为分级指数基金)、分级债券基金。分级债券基金又可分为纯债分级基金、混合债分级基金、可转债分级基金,区别在于纯债基金不能投资于股票,混合债券基金可用不高于20%的资产投资股票,可转债分级基金投资于可转债。
根据分级子基金的性质,子基金中的A类份额可分为有期限A类约定收益份额基金、永续型A类约定收益份额基金;子基金中的B类份额又称为杠杆基金。杠杆基金可分为股票型B类杠杆份额基金(其中多数为杠杆指数基金)、债券型B类杠杆份额基金(杠杆债基)、反向杠杆基金等。
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