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上市公司(The listed company)是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。下面让小编来说说关于公司上市这些事吧。
企业要会产业经营,更要会资本运作
陈家茂先生如此比喻上市的好处:“对一个企业来说,产业经营和资本运作,就像一辆车的两个轮子。只有产业经营,企业只能一个轮子滚动发展;而加上资本运作,企业就可以高速腾飞了。两个轮子还有一个好处,就是企业发展更平衡了。”
“在美国纳斯达克市场,上市公司大多数通过并购来降低成本扩张,从而实现公司的高速增长。并且并购一般不动用现金,而是以支付上市公司股权的形式实现。” 陈家茂举例道。
2010年3月11日,潮资药业巨头、上市公司康美药业收购吉林新开河人参的合同签字仪式在北京举行,国内人参产业大整合的资本巨浪由此掀起。新开河这家拥有中国唯一红参品牌的人参生产商,仅以3900万元的收购价格被康美药业轻取。此时的康美药业,已经由马兴田夫妇当年在广东普宁创办的一家小药材店,成长为国内规模最大的中药饮片龙头企业。
康美药业是陈家茂刚踏入广发证券所做的第一个项目,他向我们列举了一系列数据:康美药业刚上市的注册资本是5280万,现在的注册资本是16.9亿;当时净资产是1亿,最新市值是232亿;当时是一个多亿的收入,一两千万的净利润,去年销售收入是24亿,净利润是5.9亿。从这些指标可以看到,一个公司进入资本市场之后成长的奇迹,在9年时间内翻了两百多倍。康美药业从2001年第一次IPO融资募集到2.16亿,连续3次融资,累计在资本市场筹集了35亿。康美药业历次再融资募集资金全部用于固定资产投资、产品研发、补充流动资金等,公司的资产规模、净资产规模、销售收入、盈利能力均得到了显著提高。
陈家茂指出,如果说企业实业经营能力是企业家的左手,那么资本运营能力就是企业家的右手。危机来临,左右手合力,方能成功躲避风险,把握历史机遇!资本的力量,融资、并购与被并购、上市,商业模式的力量,创新、突破、重塑,将帮助企业度过宏观经济的巨变,也将为企业插上成长腾飞的翅膀!
“现在国家已经完成股权分置改革,民间投资活跃,国内证券市场的进入门槛明显放低,对中小企业来说机会非常好。”陈家茂指出,“当经济发展至一定水平后,优质企业往往已经处于成熟期,使投资者很难获得超额收益,而处于成长期的中小型企业往往由于规模、信誉、盈利等方面的限制无法在主板市场上市,而创业板市场可以为追求超额回报的投资者提供一个投资渠道,将成为培育新兴产业领域领军企业的摇篮。”
康美药业、宜华木业、东方锆业、南洋电缆、奥飞动漫、星辉车模、潮宏基、皮宝制药……在陈家茂“点金术”运作下,一家又一家潮汕企业进入资本市场,这不仅将深刻地改变潮汕区域经济的格局,更大的意义在于对潮商脱胎换骨的转型改造。
潮汕本土有远见、有魄力的民营企业家,开始有效地利用股票市场的筹资功能,使自己的家族企业成为公众公司,募集到的资金已超100亿,造就了一个个潮商亿万富翁。从资本市场获得更为充裕的资金支持和有效的监督,为潮汕企业的快速成长创造外部条件。“我们希望在潮汕多发掘一些比较优质的上市资源,我也预期着有更多的潮汕本地的民营企业能够进入资本市场,利用资本市场这个平台把企业做大做强。”陈家茂说。
上市的好处不仅仅是融资
为什么各地政府和企业都积极开展运作上市,上市又给企业带来那些好处呢?许多企业在踏入资本市场后,经过短短几年时间,创造了比企业创立以来累积所得更多的财富。资本市场的吸引力是巨大的,引来了许多企业和中介结构的狂热追求。然而,在当前市场中,许多企业却根本无法理解这一份执着,也不清楚企业为什么要上市,上市到底意味着什么。
那么企业到底为什么要上市呢?陈家茂认为上市的好处不仅仅是融资,还具有以下几方面理由:
1.公司首次发行上市可以筹集到大量的资金,上市后也有再融资的机会,从而为企业进一步发展壮大提供了资金来源。
2.可以推动企业建立规范的经营管理机制,完善公司治理结构,不断提高运行质量。
3.股票上市需满足较为严格的上市标准,并通过监管机构的审核。公司能上市,是对公司管理水平、发展前景、盈利能力的有力的证明。
4.股票交易的信息通过报纸、电视台等各种媒介不断向社会发布,扩大了公司的知名度,提高了公司的市场地位和影响力,有助于公司树立产品品牌形象,扩大市场销售量。
5.可以利用股票期权等方式实现对员工和管理层的有效激励,有助于公司吸引优秀人才,激发员工的工作热情,从而增强企业的发展潜力和后劲。
6.股票的上市流通扩大了股东基础,使股票有较高的买卖流通量,股票的自由买卖也可使股东在一定条件下较为便利地兑现投资资本。
7.公司取得上市地位,有助于提高自身信用状况,增强金融机构对企业的信心,使公司在银行信贷等业务方面获得便利。
8.上市后股票价格的变动,形成对公司业绩的一种市场评价机制。
9.企业发行上市,成为公众公司,有助于公司更好地承担起更多的社会责任。
10.财富合法化,上市公司及其资产、业务受到法律保护。
“民企上市可增大公司治理的弹性,家族企业上市可从封闭的家庭体制迈向开放式。股市像个放大镜,做得好做得坏,都会引起强烈反应。更重要的是,上市后企业一定要学会按规则办事,一定要有公众股东意识。”陈家茂提醒道,“创业板企业一般都是中小企业,绝大多数是民营企业,上市前,大家习惯了按照意愿行事。一旦上市,就要严格按照规则办事,像信息披露,不要好事就披露,坏事就不披露,而是一视同仁。”
市场总是更加眷顾强者,弱者会在更透明、更规范的竞争中被淘汰,这就是企业生存的规则。只有经过市场考验、被市场认可的企业才是真正优秀的企业。
企业上市融资有“技巧”
陈家茂先生指出,企业上市的另一个“技巧”是在刚有上市想法的早期,要注意选择一个合适的证券公司来对企业上市进行指导和运作,以便尽早下定上市决心,并对公司上市作出合理规划。
“会叫的鸡不一定下蛋,会下蛋的也不一定会叫。当传统玩具厂商纷纷倒闭,广东有出口记录的玩具企业由4820家减少为1554家之时,2009年9月10日,澄海农家子弟出身的蔡东青率领的奥飞动漫成功登陆深圳中小板,成为国内动漫第一股。奥飞动漫2009年登陆深交所时,其58.26倍的发行市盈率创下了当时中小板之最,被证券时报评为国内2009年IPO最佳创新奖。”谈起自己的力作,陈家茂先生难掩骄傲。
“我是从2007年3月18日开始介入该项目,奥飞动漫股权结构简单,历史沿革清晰且业务主体明确,比较容易确定了改制上市主体。积极有效的发行路演及推介工作,为奥飞动漫发行市盈率创下中小板之最打下坚实的基础。”据陈家茂先生介绍,奥飞动漫具有中小企业进入资本市场的典型路径。
作为广东奥飞动漫文化股份有限公发行的保荐机构,广发证券为奥飞动漫上市制定了关键步骤,构建完整业务模式,形成涵盖动漫内容制作、媒体发行、产业运营、形象授权与市场营销等全环节的完整动漫产业链,同时将加快对动漫文化产业的布局。
第一、逐步减少通过奥迪香港办理出口手续业务,以减少美联交易,突出奥飞动漫经营主体地位;
第二、收购广州奥飞文化公司并对其增资,从500万资本增资至1800万,加大了动漫的投入;
第三、为了结构清晰,注销广州奥飞数码公司;通过资产重组,实现减少关联交易和消除同业竞争的目标,同时可以有效的整合动漫资源。
第四、转让光大银行2000多万股股权,避免造成主营业务不清晰;
第五、对公司的主体架构进行改组,在董事会的专业委员加上内容审核委员会,目的把握企业的作品必须是符合社会主流的价值观,在内容上是健康的、向上的,起着正面的积极的引导;
第六、将企业名称改为奥飞动漫文化股份有限公司,明确企业未来发展方向,即集产业运营与内容创造一体的模式;在财务上创新,采取与电影产业类似的核算模式;
第七、在发行环节进行了微调,在证监会材料定义为玩具加动漫,在路演时对调为动漫加玩具,开创了中小板最高的发行市盈率。
陈家茂笑着讲了一段小插曲:“当时报价区间在23~25元,蔡东青说发行价定在23元,我想了一想,说不如定在22.92吧,就差8分钱,你就留一个“发”给二级股民吧,又刚好跟股票代码一致,多好。他一听也觉得蛮有创意的,然后就按22.92元上报证监会,证监会也同意了。”
奥飞动漫的上市对奥飞而言获得大量的资本推动企业快速提升从而成为行业的领头羊;从动漫产业来讲奥飞的上市给整个产业提供了一个学习的标竿,提振了整个产业的信心。
“上市其实并不神秘,也没有一般人想象中那么高不可攀。潮汕地区企业有很多行业隐形冠军,许多企业都能达到。重要的是企业上市前要有明确的自我定位和发展方向,要根据自身特点选择合适的上市时机和证券市场。”陈家茂说。
国内上市还是国外上市?
上市几乎是大多数中小企业的梦想和阶段目标,企业发展到一定规模以后,是否走向资本市场,选择什么样的资本市场,就成了企业面临的选择。就境内上市和境外上市,陈家茂先生以为,应结合企业的实际和不同资本市场的特性,做出理性选择。
境外上市有以下三方面的优势:一是上市时间门槛低,相对境内上市的各种条件特别是财务指标,境外不少创业板市场上市条件相对较低,为一些初创期的企业谋求上市提供了机遇;二是上市准备时间相对较短,特别是境外创业板市场;三是上市成功概率相对较大,有些境外创业板市场采用登记制,上市时间可期。
而境内上市,对中小企业而言,具有以下优势:一是上市成本和维护成本较低,相对境外上市高昂的上市费用和上市后维护成本,境内上市可大大降低上市成本和上市维护成本;二是境内上市募集资金量相对较大,目前国内市场发行市盈率普遍较海外市场高,企业在上市时可以募集更多的资金;三是境内上市重组较为便利,相对境外上市较为复杂的重组架构,境内上市重组架构更容易搭建。
针对庞大的中国市场,境外交易所新招迭出,积极推介自己的优势,以吸引中国企业的眼球。面对境外交易所咄咄逼人的气势,中国本土证券交易所则在一旁提醒中国企业谨慎赴海外上市。陈家茂指出,中小企业应充分考虑其业务特点、组织架构、未来发展目标、募集资金及使用等企业自身因素,以及世界证券市场的发展趋势,慎重选择适合自身的上市地。不同的选择会对企业上市后的未来产生深远的影响。
身为广发证券的金牌保荐人,陈家茂先生建议广大企业主:“从大的方向上来说,国内资本市场未来发展空间很大,如果是从事终端消费品,主要的运营及市场在国内,建议在国内发A股。国内A股再融资的能力非常强,而且国内A股市场作为当今世界发展最活跃的市场之一,能获得较高的发行市盈率;对中小企业来说,中小板和创业板更适合作为上市板块;对于具有自主创新、成长性好的创业型企业,建议选择创业板上市。可以肯定的是,无论是在国内还是国外上市,都需要企业有成熟的产品,稳健的市场以及增长性。”
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商标是用来区别一个经营者的品牌或服务和其他经营者的商品或服务的标记。那么你对新三板上市公司商标有多少了解?下面由读文网小编为你详细介绍新三板上市公司商标的相关法律知识。
价值
商标是企业的无形资产,商标的价值多少,没有一个非常固定的判定。商标在投资或经营过程中作为资产的价值,即商标资产所含资本量的大小。是指其资本价值,而不是荣誉上的或主观上的价值。常见的价值判定通常决定于商标的认知度、认可度,以商标能够为企业带来的预估测值来评测。
作用
商标通过确保商标注册人享有用以标明商品或服务,或者许可他人使用以获取 报酬的专用权,而使 商标注册人受到保护。
从广义上讲,商标通过对商标注册人加以奖励,使其获得承认和 经济效益,而对全世界的积极和进取精神起到促进作用。商标保护还可阻止诸如假冒者之类的 不正当竞争者用相似的区别性标记来推销低劣或不同产品或服务的行为。这一制度能使有技能、有进取心的人们在尽可能公平的条件下进行 商品和服务的生产与销售,从而促进国际贸易的发展。
商标是产品与包装装潢画面的重要组成部分,设计精美、寓意深刻、新颖别致、个性突出的商标,能很好地装饰产品和美化包装,使消费者乐于购买。
看过“新三板上市公司商标的风险防范”
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你知道境外上市吗?境外上市是指国内股份有限公司向境外投资者发行股票,并在境外证券交易所公开上市。下面由读文网小编为你详细介绍境外上市的相关法律知识。
1.股票上市的公司将享有众多好处。其中一些重要的优势为:为公司的股票创造市场;
2.加强公司的声誉和财务信誉;
3.增加公众对公司及其产品的关注;
4. 给公司机会为其员工推出股票认购权计划;
5. 在未来可通过发行新股和其它证券来筹集资金;
6.利用公司的股票进行收购活动;以及
7. 为现有股东提供投资套现的渠道。
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企业境外上市相对于境内上市而言具有时间较短、成功率更高,以及上市后再融资的灵活性强、难度低等优势。你对企业境外上市有多少了解?下面由读文网小编为你详细介绍企业境外上市的相关法律知识。
(1)上市公司是股份有限公司。
股份有限公司可为非上市公司,有股份有限公司的一般特点,如股东承担有限责任、所有权和经营权。股东通过选举董事会和投票参与公司决策等。
(2)上市公司要经过政府主管部门的批准。
按照《公司法》的规定,股份有限公司要上市必须经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准,未经批准,不得上市。
(3)上市公司发行的股票在证券交易所交易。
发行的股票不在证券交易所交易的不是上市股票。
与一般公司相比,上市公司最大的特点在于可利用证券市场进行筹资,广泛地吸收社会上的闲散资金,从而迅速扩大企业规模,增强产品的竞争力和市场占有率。因此,股份有限公司发展到一定规模后,往往将公司股票在交易所公开上市作为企业发展的重要战略步骤。
从国际经验来看,世界知名的大企业几乎全是上市公司。例如,美国500家大公司中有95%是上市公司。
首先:上市公司也是公司,是公司的一部分。从这个角度讲,公司有上市公司和非上市公司之分了。
其次,上市公司是把公司的资产分成了若干分,在股票交易市场进行交易,大家都可以买这种公司的股票从而成为该公司的股东,上市是公司融资的一种重要渠道;非上市公司的股份则不能在股票交易市场交易(注意:所有公司都有股份比例:国家投资,个人投资,银行贷款,风险投资)。上市公司需要定期向公众披露公司的资产、交易、年报等相关信息,而非上市公司则不必。
最后,在获利能力方面,并不能绝对的说谁好谁差,上市并不代表获利能力多强,不上市也不代表没有获利能力。当然,获利能力强的公司上市的话,会更容易受到追捧。
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上市公司的股份是根据相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售,那么公司上市前的改制是什么样的呢?下面由读文网小编为你详细介绍公司上市改制的相关法律知识。
股票按照股东的权利和义务分类。按其不同可以分为,普通股和优先股。通常情况下,公司只发行普通股。
普通股在权利和义务上的特点是:
1.享有公司的经营管理权。
2.股利分配在优先股之后,并依据公司盈利情况而定。
3.公司解散清算时,普通股东对剩余财产的请求权位于优先股之后。
4.公司增发新股时,普通股股东具有优先认购权,可以优先认购公司所发行的股票。
多数国家的公司法规定,优先股可以在公司设立时发行,也可以在公司增发新股时发行。但有些国家的法律则规定,优先股只能在特殊情况下,如公司增发新股或清理债务时才可以发行。
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你知道并购重组吗?企业并购重组是搞活企业、盘活国企资产的重要途径。现阶段我国企业并购融资多采用现金收购或股权收购支付方式。下面由读文网小编为你详细介绍并购重组的法律相关知识。
1.行政许可是依法申请的行政行为。行政相对方针对特定的事项向行政主体提出申请,是行政主体实施行政许可行为的前提条件。无申请则无许可。
2.行政许可的内容是国家一般禁止的活动。行政许可可以一般禁止为前提,以个别解禁为内容。即在国家一般禁止的前提下,对符合特定条件的行政相对方解除禁止使其享有特定的资格或权利,能够实施某项特定的行为。
3.行政许可是行政主体赋予行政相对方某种法律资格或法律权利的具体行政行为。行政许可是针对特定的人、特定的事作出的具有授益性的一种具体行政行为。
4.行政许可是一种外部行政行为。行政许可是行政机关针对行政相对方的一种管理行为,是行政机关依法管理经济和社会事务的一种外部行为。行政机关审批其他行政机关或者其直接管理的事业单位的人事、财务、外事等事项的内部管理行为不属于行政许可。
5.行政许可是一种要式行政行为。行政许可必须遵循一定的法定形式,即应当是明示的书面许可,应当有正规的文书、印章等予以认可和证明。实践中最常见的行政许可的形式就是许可证和执照。
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上市,是指一家企业或公司第一次将它的股份向公众出售。但是外资公司要想上市,需要具备一定的条件。接下来一起看看外资上市需要具备的条件有哪些内容吧!
中外合作企业
中外合作企业,是由外国的企业、其他经济组织或个人,同中国的企业或其他经济组织,在中国境内举办的契约式企业。合作各方的合作条件、收益分配、风险和亏损分担、投资回收和经营管理方式及合作终止时剩余财产的归属等,均在合同中约定。中外合作经营企业与中外合资经营企业最重要的区别是,合作各方的投资或合作条件可以不折算成股权或者虽折算成股权,但收益分配、风险承担、债务分担及企业终止时剩余财产的分配等,可完全不按或不完全按其投资的股权状况来决定。投资回收方式和经营管理方式也可与合资企业不同,有更大的灵活性。
中外合资企业
中外合资企业,是由外国公司、企业和其他经济组织或个人,同中国的公司、企业或其他经济组织,在中国境内共同投资、共同经营、共享利润、共担风险的股权式有限责任公司。投资各方按注册资本投资比例(股权)分享利润和分担风险及亏损。
外商独资企业
外商独资企业,是由外国的企业、其他经济组织或个人,在中国境内设立的全部资本由外国投资者投资的企业,又称外商独资企业。企业所获利润全部归外国投资者所有。
外商投资股份有限公司
外商投资股份有限公司,是全部资本由等额股份构成,股东以其所认购的股份对公司承担责任,公司以全部财产对公司债务承担责任。其中外国股东购买并持有的股份占公司注册资本25%以上的企业法人。公司可采取发起方式或者募集方式设立。
外商投资性公司
外商投资性公司,外国投资者在中国以独资或与中国投资者合资的形式设立的从事直接投资的公司。公司形式为有限责任公司。
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减持股份是指从上市股票的角度讲即减仓,是指卖掉一部分的股票,从中赢取利润。今天小编就与大家分享董监高减持股份的若干规定,仅供大家参考!
1.股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行。
2.公司股本总额不少于人民币三千万元。
3.开业时间在三年以上,最近三年连续盈利;原国有企业依法改建而设立的,或者本法实施后新组建成立,其主要发起人为国有大中型企业的,可连续计算。
4.持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人,向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上;公司股本总额超过人民币四亿元的,其向社会公开发行股份的比例为10%以上。
5.公司在最近三年内无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载。
6.国务院规定的其他条件。
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独立董事,是指独立于公司股东且不在公司中内部任职,并与公司或公司经营管理者没有重要的业务联系或专业联系,并对公司事务做出独立判断的董事。独立董事相对于其他公司管理职务来说有点陌生,那么你知道独立董事是干什么的吗?下面由读文网小编为你详细介绍独立董事的相关法律知识。
(一)上市公司应当保证独立董事享有与其他董事同等的知情权。凡须经董事会决策的事项,上市公司必须按法定的时间提前通知独立董事并同时提供足够的资料,独立董事认为资料不充分的,可以要求补充。
当2名或2名以上独立董事认为资料不充分或论证不明确时,可联名书面向董事会提出延期召开董事会会议或延期审议该事项,董事会应予以采纳。
上市公司向独立董事提供的资料,上市公司及独立董事本人应当至少保存5年。
(二)上市公司应提供独立董事履行职责所必需的工作条件。上市公司董事会秘书应积极为独立董事履行职责提供协助,如介绍情况、提供材料等。独立董事发表的独立意见、提案及书面说明应当公告的,董事会秘书应及时到证券交易所办理公告事宜。
(三)独立董事行使职权时,上市公司有关人员应当积极配合,不得拒绝、阻碍或隐瞒,不得干预其独立行使职权。
(四)独立董事聘请中介机构的费用及其他行使职权时所需的费用由上市公司承担。
(五)上市公司应当给予独立董事适当的津贴。津贴的标准应当由董事会制订预案,股东大会审议通过,并在公司年报中进行披露。
除上述津贴外,独立董事不应从该上市公司及其主要股东或有利害关系的机构和人员取得额外的、未予披露的其他利益。
(六)上市公司可以建立必要的独立董事责任保险制度,以降低独立董事正常履行职责可能引致的风险。
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上市公司是股份有限公司的一种,那么你知道上市公司与非上市公司都有哪些区别吗?下面是读文网小编整理的区别上市公司与非上市公司的方法。
大部分的公司都是股份制度的,当然,如果公司不上市的话,这些股份只是掌握在一小部分人手里。当公司发展到一定程度,由于发展需要资金。上市就是一个吸纳资金的好方法,公司把自己的一部分股份推上市场,设置一定的价格,让这些股份在市场上交易。股份被卖掉的钱就可以用来继续发展。
股份代表了公司的一部分,比如说如果一个公司有100万股,董事长控股51万股,剩下的49万股,放到市场上卖掉,相当于把49%的公司卖给大众了。当然,董事长也可以把更多的股份卖给大众,但这样的话就有一定的风险,如果有恶意买家持有的股份超过董事长,公司的所有权就有变更了。总的来说,上市有好处也有坏处。
优点
1,得到资金。
2,公司所有者把公司的一部分卖给大众,相当于找大众来和自己一起承担风险,好比100%持有,赔了就赔100,50%持有,赔了只赔50%。
3,增加股东的资产流动性。
4,逃脱银行的控制,用不着再靠银行贷款了。
5,提高公司透明度,增加大众对公司的信心。
6,提高公司知名度。
7,如果把一定股份转给管理人员,可以缓解管理人员与公司持有者的矛盾,即代理问题(agency problem)。
缺点
1,上市是要花钱的。
2,提高透明度的同时也暴露了许多机密。
3,上市以后每一段时间都要把公司的资料通知股份持有者。
4,有可能被恶意控股。
5,在上市的时候,如果股份的价格定的过低,对公司就是一种损失。实际上这是惯例,几乎所有的公司在上市的时候都会把股票的价格定的高一点。
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股息就是股票的利息,是指公司根据股东出资比例或持有的股份,按照事先确定的固定比例向股东分配的公司盈余。下面由读文网小编为你详细介绍上市公司股息的相关法律知识。
在股息的分配程序上,一般有四个日期,即:
(1)股息宣布日,即公司董事会决定并宣布分配股息的日期;
(2)除去股息日,指股份公司宣布除去股息的日期,投资者在该日期购买这种股票不能参与股息的分配;
(3)股权登记日,指股份公司规定的股东进行股权登记的日期,股东在该日期办理股权登记才有权分配到股息;
(4)股息发放日。指股息正式发放给股东的日期。红利是股份公司在盈利中每年按股票份额的一定比例支付给股东的红利。优先股的股东一般不享受分红,只有普通股的股东才可以享受分红。股份公司只有在获得盈利时才能分派红利,而不得以公司的财产作为红利分派给股东。
股份公司分红的主要形式有两种:
(1)现金分红。即以现金支付红利;
(2)股票分红。即以该公司的股票作为红利。世界上多数股份公司的分红都用现金支付,但为减少现金的流出,也有些公司以股票的形式支付,或一部分现金,一部分股票形式支付。
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股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。下面由读文网小编为你介绍非上市公司股权激励的相关法律知识。
股权激励实践中,企业的大股东经常会有不同的困惑:有的企业准备进行股权激励,却不知股权怎么给;有的企业给了股权,却没有留住人才;有的留住了人,却没有真正形成一条心;甚至有的企业大股东准备实施股权激励,经理层却不愿意接受。
股权激励是一项系统的、复杂的工程,需要进行周密的研究与设计,需要对企业的现状和被激励者进行充分的调研和沟通,做到有的放矢。如果只是简单的给股权,而忽略给股权之前的设计和给股权之后的沟通,股权激励将难以达到预期目的。
实施股权激励要解决好两个基本问题,一是股权如何给,二是给了股权以后,所有权文化如何构建。关于第二个问题,笔者在《老板文化V.S.股权激励》一文中有详细阐述。在如何给股权的问题上,重点是确定以下六个激励要素:
1、定人:即股权授予哪些人。首先,需要将历史贡献者与未来创造者区分开来,对于历史贡献者,授予股权是对其历史贡献的承认,有助于创业元老甘为人梯,扶持新人成长。对于未来创造者,授予股权是要调动其积极性和潜力,为公司创造更大的价值。其次,从国外实践来看,股权激励对象大致有三种情况:经理人员、核心技术人员和有突出贡献人员、一般员工。在确定激励对象时,可以综合考虑职务、业绩和能力等因素。
2、定量:即授予股权的数量。授予股份一定要进行总量控制。不同行业、不同规模、不同发展阶段企业的授予股份总量应该有所不同。此外,还需要根据情况将授予股份总量切分为当期激励股份和预留股份两部分,尽量不要一次性将可授予股份全部用完。
3、定价:即股权授予价格及股权退出价格。非上市公司股权激励行权价格通常参照每股净资产,进行平价、折扣或溢价出售。股权回购或转让需要根据主动离职、被裁、因公殉职以及因病死亡等各种不同情况制定不同的价格指导意见。
4、定时:即确定股权授予日、有效期、等待期、可行权日及禁售期等。通常股权授予日与获授股权首次可以行权日之间的间隔不得少于一年,并且需要分期行权。
5、定股份来源:即用于股权激励的股份的来源。非上市公司首次实施股权激励的股份通常来自大股东转让或赠与,或者增资扩股。现有股东需要慎重确定出让股份的比例,因为这会影响未来公司的治理结构及公司的控制关系。
6、定资金来源:即被激励者购买股份的资金来源。主要被激励者直接出资、被激励者工资/奖金/分红抵扣、以及企业资助等。确定资金来源需要综合评估公司现金流、被激励者收入状况等因素。
综合上述,非上市公司股权激励方案设计是一项系统、复杂的工程,不是简单、随意的给予股份就行了。只要企业严格按照“一四六”股权激励设计法,即选择一套股权激励工具组合,坚持四项基本激励原则,确定六个股权激励要素,就一定能够设计出系统、适用的股权激励方案。
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分公司(branch company)是指在业务、资金、人事等方面受本公司管辖而不具有法人资格的分支机构。是母公司管辖的分支机构,是指公司在其住所以外设立的以自己的名义从事活动的机构。下面由读文网小编为你介绍设立分公司的相关法律知识。
企业的分支机构间经常发生货物移送的行为,而总机构如果为了避免在分支机构所在地缴纳增值税,可以按照相关规定设立办事处之类的机构,不开发票也不收货款,货款由客户直接汇至总部,发票是直接由总部开具给客户的。该办事处只对货物移送负责监督和保管。
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债券上市是指证券交易所承认接纳某种债券在交易所市场上交易,债券上市一定要符合证券交易所和政府相关部门制定的上市制度。下面是小编为大家整理的公司债券上市知识,希望会对大家有所帮助!
(1)债券的发行量必须达到一定的规模。这是因为,如果上市债券流通量少,就会影响交易的活跃性,而且价格也容易被人操纵。
(2)债券发行人的经营业绩必须符合一定条件。如果发行人的财务状况恶化,就会使发行人的偿债能力受到影响,从而可能发生债券到期不能兑付的情况,使投资者的利益受到损害。
(3)债券持有者的人数应该达到一定数量。如果持有者人数过少,分布范围很小,那么即使债券的发行量大,其交易量也不会太大,从而影响债券的市场表现。
在目前还没有统一的债券上市规则的情况下,上海和 深圳证券交易所分别制定了基本相同的上市规则。以上海证券交易所颁布的〈上海证券交易所企业债券上市交易规则〉为例,申请上市的企业债券必须符合下列条件:
(1)经国家计委和中国人民银行批准并公开发行;
(2)债券的实际发行额不少于人民币五千万元;
(3)债券的信用等级不低于A级;
(4)最近3年平均可分配利润足以支付发行人所有债券1年的利息;
(5)累计发行在外的债券总面额不超过发行人净资产额的40%;
(6)债券须有担保人担保;
(7)募集的资金用于本企业的生产经营,其投向符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途;
(8)债券的期限在1年以上(含1年);
(9)债券持有人不得少于1万人;
(10)债券的 利率不得超过国务院限定的利率水平;
(11)其他条件。
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仲裁一般是当事人根据他们之间订立的仲裁协议,自愿将其争议提交由非官方身份的仲裁员组成的仲裁庭进行裁判,并受该裁判约束的一种制度。上市公司常常会使用仲裁解决争议,下面由读文网小编为你详细介绍仲裁的相关知识。
仲裁具有以下几个最主要的特点,这也是仲裁区别于诉讼之处:
1、当事人意思自治
仲裁最主要的特点就是意思自治,通常这也被认为是仲裁的第一优点。仲裁采取自愿原则,以当事人自愿为前提,当事人享有充分的意思自治,包括自主决定或选定:提交仲裁的事项范围、仲裁机构、仲裁员、仲裁规则、庭审方式、仲裁地、开庭地、仲裁语言、证据规则等等。而法院程序则不能依当事人的自由意志而改变。
2、一裁终局
诉讼程序可能实行两审甚至三审终审制,但在商事仲裁中,裁决一旦作出,就发生法律效力。一裁终局使得争议解决程序简化,有利于当事人之间的争议迅速得到解决。
3、裁决的国际执行力
仲裁裁决和法院判决一样,同样具有法律约束力,可由法律保障执行。当事人可以凭生效的仲裁裁决,向有管辖权的法院申请执行。裁决较之法院判决,更易于在国际上得到执行。事实上,在司法判决在他国的承认和执行没有普遍共识的今天,这是国际商事交易中要重点考虑的因素。
4、保密性
保密涉及到庭审、裁决或整个仲裁程序。这是大多数国家仲裁法的规定,中国也是如此规定。但在某些情况下,对于一部分的信息,并不能完全保密。例如,涉及到依有关证券监管法律法规需要向公众披露的情况,就如同篇首我们提到的上市公司公告的那些案例。
5、专家断案
仲裁另外一个常为人称道的特点是专家断案。通常,仲裁员可能是法律专家,也可能是具有其他专业技能或知识的业界专家,当事人可以自由选择这些专家审理案件,保证仲裁结果的权威性。
6、固定管辖权
管辖权的稳定性也是仲裁的特点之一。尤其在国际商事诉讼上,可能出现“择地行诉”(ForumShopping)问题,当事人可能去找对其最有利的法院来起诉,而约定仲裁可以最大限度地避免这个问题。
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分红是上市公司对股东的投资回报。分红是将当年的收益,在按规定提取法定公积金、公益金等项目后向股东发放,是股东收益的一种方式。下面由读文网小编为你详细介绍分红的相关法律知识。
依照我国公司法的相关规定,公司当年税后利润分配规定的法定顺序是:
(1)弥补亏损,即在公司已有的法定公积金不足以弥补上一年度公司亏损时,先用当年利润弥补亏损。
(2)提取法定公积金,即应当提取税后利润的10%列入公司法定公积金;公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的可以不再提取。
(3)提取任意公积金,即经股东会或股东大会决议,提取任意公积金,任意公积金的提取比例由股东会或者股东大会决定。任意公积金不是法定必须提取的,是否提取以及提取比例由股东会或股东大会决议。
(4)支付股利,即在公司弥补亏损和提取公积金后,所余利润应分配给股东,即向股东支付股息。公司只能弥补亏损和提取法定公积金后,才能将所余利润分配于股东。这表明,公司向股东分配股利,必须以有这种盈余为条件。
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相信很多人都在各种作品里看见过关于收购公司这一类的词,上市公司收购是指投资者依法购买股份有限公司已发行上市的股份,从而获得该上市公司控制权的行为。这种情节是发生在公司营运过程中的,那么收购上市公司有什么需要注意的?下面由读文网小编为你详细介绍。
根据交易金额确定是否要进行信息披露;若需信息披露,则须准备下列文件:
1、公告文稿;
2、与交易有关的协议或者意向书;
3、董事会决议、决议公告文稿和独立董事的意见(如适用);
4、交易涉及的有权机关的批文(如适用);
5、证券服务机构出具的专业报告(如适用);
6、上海证券交易所要求的其他文件。
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