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债券逆回购收益公式是什么?债券逆回购有哪些黄金买点?债券逆回购的收益如何?债券逆回购好不好操作?下面读文网小编为大家分析一下
收益公式
成交额×年收益率×回购天数/360天=收入
债券逆回购黄金购买点
从除夕开始,股市将休市9天,不少股民盘算这些日子得为闲置资金寻找更好的“钱生钱”去处。如果以这10天左右时间为限,较好的选择无疑是购买货币基金和债券逆回购了。
每到季末、月末和岁末,债券逆回购的收益率就会脉冲式上涨。以2013年3月4日为例,4天期限的年化收益率最高达到12.995%,7天期限也超过10%,14天期限最高可达4.53%。这几种期限逆回购基本能满足春节短期理财需求。
所谓债券逆回购,其实是一种短期贷款,就是你把钱借给别人,获得固定利息,别人用债券作抵押,到期还本付息。其中债券持有人(正回购方)将债券质押而获得资金使用权,到约定的时间还本并支付一定的利息,从而“赎回”债券,而资金持有人(逆回购方)就是正回购方的交易对手,在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司。
它是一种利率可以商量的超过短期银行定存的一类产品,上交所和深交所在2006年就推出了质押式国债逆回购,不过很多个人投资者却对这种产品所知甚少。
在实际操作中,债券逆回购有几个需要注意的地方。在申报时,是以手为单位的,最少100手,而1手等于1000元标准券,也就是起点最少10万元,每10万元递增,资金到期年收益率在报价时省略百分号的,价格变动是0.005或其整数倍。
一般来说,很多券商允许逆回购而不用单独签协议,只要有股票账户就可以操作。在操作中尤其需要注意的,在交易界面,选择“卖出”,而非“买入”,输入代码(比如204001),融资价格就是年化利率。如果是一天回购,则下一交易日(T 1日)资金可用但不可取,T 2日可取。可用指可以买入任何证券,可取指可以转入银行账户。
以2013年3月4日4天期限品种为例,当日以年化8.00%开盘,也是全天的最低点,最高冲至12.995%。投资者如果在12.00%的价位将100万元借出,4天即有1333.3元(100万×12.00%×4/360)。如果存活期,按银行上浮到顶0.385%利率计算,4天活期利息仅为42.76元。
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工银信用纯债两年定开债券基金2016年05月13日资产净值公告,下面由读文网小编为你分享2016纯债券基金收益的相关内容,希望对大家有所帮助。
现在的状况是国家队大部队被套,大股东不让减持,活跃筹码全套在元旦前,半死不死。现在很多公司大股东承诺不减持!
需要以各种方式维护市场稳定的市场,是一个什么样的市场?政策底不是底,市场底才是。
股市不好,预期会有资金抢债券,虽然债券的收益率已经很低了。下面说说债券市场:
2015年发债数量和发债金额比其他年份多了不少,估计2016年会更多。
实体经济增速回落、低通胀环境延续。中欧基金认为,在宽松货币环境和积极财政政策下,债券市场将呈现供需两旺格局,“低利率”和“资产荒”仍将是主要特征。
估计整个2016年债券基金还是有一定机会的,虽然收益并不一会大。
关于债券基金有几点值得提示:
1、纯债基金虽然风险程度很低,但在极端的情况下也有亏损的可能,比如2013年下半的债券市场,纯债基金基本上都是亏损的,个别杠杆较重的债基甚至有7个点左右的亏损。所以要关注宏观面变化及整体市场利率变化。
2、LOF类债基虽然可以在二级市场交易,但基本上是一潭死水,无法大量买入卖出,所以投资方式还是以场内申赎为主,打算折溢价套利的朋友不要选择这类品种,以免浪费时间精力和金钱。
历史规律来看,上证综指一月份往往表现不如人意,而二月份往往表现较为好。所以说不定,等到一月份调整完毕,二月就可能有机会了也说不定。
2016上半场--买些债券基金吧!
2014年末,全国共有7个省(直辖市、自治区)的高净值人群数量超过5万人,分别为广东、上海、北京、江苏、浙江、山东和四川。其中,广东的高净值人数率先超过10万人,达到13万人;四川成为首个高净值人群数量超过5万人的内陆省份。
作为金融从业人员的你,看到这是不是很激动?
别急,我们先看看这些高净值客户财富管理偏好:受访人群普遍看好未来两年金融投资。超过50%的受访者预计未来一到两年会考虑增加金融投资;另有约43%的受访者表示会保持现有金融投资规模。
不管是高净值客户,还是大众富裕客户,都是财富管理时代的活跃因子,而作为金融从业人员,想要在这样一个财富管理时代分享盛宴,则需要让自身具备同市场及目标客户人群接轨的“财富语言”,才能从容面对财富浪潮的冲击。
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债券型基金分为纯债型基金、偏股混合型基金两种,纯债型年化收益率在4%-6%左右、混合型债基大概在5%-7%左右,但要看行情,尤其是在目前股指趋势不明朗的情况下,纯债基显然要好于偏股混合型。那么债券型基金具体怎么算呢,读文网小编带你看个究竟。
具体选择哪种要看目前的投资情况,如果你已经持有较多的股票型基金,那么投资纯债基金是合理,譬如嘉实超短债等
债券投资基金是指把基金资产投资于不同种类、不同等级的债券之上的基金。那么债券型基金收益怎么算?理论上,基金可购买私募或公募的债券,但由于私募债券转让起来很不方便,其收益也主要来源于利息,因此,大部分基金主要投资于公募债券,我们也只分析这种情况下的基金收益。
债券是债券发行人承诺在一定时间发放事先决定的利益,并规定成热期,以便到时按面值收回。因此债券收益较为隐定,债券投资基金多被人们认为是收益型基金。
债券投资基金收益主要来自于利息收入及资本利得。因为债券本身要支付利息,因此取得利息收入是自然的。债券投资基金所以能取得资本利得主耍是因为债券风险的改变。如财务风险,利率风险等,这通常会使债券的价格发生变化。综合考虑以上两个因素,投资专家更常用下面两个概念—即现期收益率和至成熟期收益率来讨论债券收益。
现期收益率为债券所得利总除以债券的买入价格。由于债券的买入价格很可能与其面值不同,因此现期收益率可能高于或低于债券的利息率。如一债券面值为1,000元,其利息率为12%,以900元买入,则其现期收益为120/900即13.33%。高于利息率12%。
一个更有意义的概念是至成熟期收益率。它是把各年收入流按复利计算至成熟期,由此计算出投资的收益率。仍以上例为例。考虑债券在10年后到期,因为债券按面值赎回。又可获利100元,可计算得其至成熟期收益为13.88%。其方法为:设至成熟期益为r,则:
债券投资基金所用费用与一般基金无大的区别,值得一提的是购入始发债券时,需支付投资银行与经纪人的发行费用。而且如果所购债券市场流动性不大时,将增加持有债券的成本。
债券的风险可由其等级衡量。一般地,等级越高,风险愈小,该项资产的安全性愈好,因而其利息率也相对较低,反之则相反。因此投资于高等级债券基金的利息收入要低于投资于低等级债券的基金。债券的评级是债券评级机构对债券发行人是否能按时支付利息、偿还本金能力的评估,债券的等级并非固定,它随着债券发行者财务状况的改交而可能变好成变坏。如果债券等级提高,这就会给其持有者带来不小的资本利得。另外,债券的价格强烈地受到货币利率的影响,在货币利率上涨时,为使投资者愿意持有已发行的债券,则这些债券价格必须下降。这带来资本利得减少。债券的最后一个风险是时间风险一般地说时间越长风险越大。因而在正常的市场竟争条件下长期债券利息率要高于短期债券的利息率,但这也存在着特殊情况。
下面我们谈一下新的债券条款及其对收益的影响。首先债券的可回购条款。回购条款规定了债券发行者在债券发行若干年后以一定的价格(通常高于债券的面值)来赎回其已发行的债券。这有利于债券发行人在市场利率较低时发行新债券来赎回以前较高利率的债券。因此对于债券持有者而言,可赎回条款尽管使短期内收入较理想,但往往使其长期收益减少。其次讨论的条款是设立债券赎回基金条款。它是指债券发行人设立一定数量的基金来作为赎回债券的保证。一般只有B级债券才会加上这一条款,这样会使其等级有所提高可少付一些利息。因此持有这类债券的利息收入要低于同等级债券。
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国债逆回购,就是将资金通过国债回购市场拆出,其实就是一种短期贷款,即你把钱借给别人,获得固定利息;而别人用国债作抵押,到期还本付息。国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种,它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点,等同于国债。下面读文网小编来告诉大家国债逆回购的收益率怎么样。
国债逆回购收益还要考虑国债逆回购的费用,即(收益-费用)才是国债逆回购的纯收益。
2.70 -- 3.0557元
3.06 -- 3.4158元
3.06 -- 3.41513元
1、以此类推,在上述区间内利率每增加0.36(0.36%除以360乘以100000=1元),利息就增加1元。
2、在一个区间内,无论你的交易是区间上限还是区间下限,都是相同利息。
3、国债逆回购利率低于0.895不要做,挣到1元利息,等同于活期,那么国债逆回购就没有意义了。
操作国债逆回购204001需要注意几个问题:
1、国债逆回购手续费,一般是万分之0.1,没有最低5元的限制。
2、每次1000张为单位,1张=100元,所以每次以10w为一个单位;(深圳的1319开头的例外)
3、一般第二天一早资金就回来,不影响第二天股票买入,资金能用不能取。
4、每周四利率高,主要是因为周五资金回来后不能取出,要等到下周一,所以相当于支付了三天的利息,
5、周五操作204001,虽然资金周一回来(能用不能取),但是只有一天利息,因为周四的给了三天。
6、一般在快收盘时操作204001,因为不影响当天交易。但是一般在14:30以后利率会走低,因为借出资金的人多了。
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债券收益率曲线是描述在某一时点上一组可交易债券的收益率与其剩余到期期限之间数量关系的一条曲线,即在直角坐标系中,以债券剩余到期期限为横坐标、债券收益率为纵坐标而绘制的曲线。下面读文网小编来告诉大家债券收益率曲线的详细内容。
债券收益率曲线的形状可以反映出当时长短期利率水平之间的关系,它是市场对当前经济状况的判断及对未来经济走势预期(包括经济增长、通货膨胀、资本回报率等)的结果。债券收益率曲线通常表现为四种情况,一是正向收益率曲线,表明在某一时点上债券的投资期限越长,收益率越高,也就意味社会经济处于增长期阶段;二是反向收益率曲线,表明在某一时点上债券的投资期限越长,收益率越低,也就意味着社会经济进入衰退期;三是水平收益率曲线,表明收益率的高低与投资期限的长短无关,也就意味着社会经济出现极不正常情况;四是波动收益率曲线,表明债券收益率随投资期限不同而呈现波浪变动,也就意味着社会经济未来有可能出现波动。
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债券逆回购风险高吗?债券逆回购有哪些风险?下面读文网小编来告诉大家,债券逆回购的风险有哪些。
债券逆回购的风险较低,安全性较高。所谓债券回购(又称债券逆回购),其实是一种短期贷款,就是你把钱借给别人,获得固定利息;别人用债券作抵押,到期还本付息。上海证券交易所有1、2、3、4、7、14、28、91、182天9个品种。
传统借款方式为客户通过存款将资金借给银行,由银行贷款给需求方,收益为银行定期基准利率。而债券逆回购则是向资本市场提供资金,直接提供给需求方,不但能按时回本,还可以获得较高的利息,而且对方有债券作抵押。也许有人会担心,对方不按时还本付息怎么办?抵押的债券跌了怎么办?别担心,时间一到,交易所会自动把本钱、利息划到你的账户上,资金绝对安全。
严格来说,债券逆回购有以下几种极低的风险:
1. 机会成本风险。如果其他投资收益率更高,则债券逆回购存在机会成本损失;
2. 系统性风险。经济萧条时,所有投资产品收益下降,债券逆回购也不例外;
3. 银行系统风险。当担保的券商倒闭时,债券逆回购可能无法收回本金。但这种情况在中国几乎不可能发生。
投资者可以对债券逆回购风险进行了解,从而进行有利投资。
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股市震荡加剧,资金避险在即,但这些暂时在证券账户闲置下来的“闲钱”该怎样保值、增值,成为适应当前震荡市场的散户理财利器呢?
目前,针对闲置证券保证金至少有三种理财方式:第一,闲置待用,这种方式可以获得银行年化利率0.35%的收益;第二,转到场外购买其他类型的理财产品;第三,场内购买其他非股票类理财工具,而此种方式又有操作债券逆回购、购买场内保证金货币基金、申购券商保证金理财产品等方式。
这三类理财方式中,第一种由于收益率太低,乏人问津;第二种,由于内外转场的麻烦,也不受欢迎。由于第三种方式在场内即可便利地实现股票和其他理财的快捷切换而广为投资者接受。具体而言,第三种方式的几招理财术各具怎样的特色呢?
在成本方面,根据我国相关规定,证券经纪商向客户收取的债券逆回购佣金不得高于证券交易金额的3%。,也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。目前证券公司针对债券逆回购收取比较低的手续费,一般10万元会收取1元的交易佣金,但对券商自有理财产品是没有佣金的。
而数据显示,华宝添益和银华日利的年综合费率分别为0.69%、0.64%。
国金证券的客服表示:“金腾通货币基金的综合费率是业内最低的,收取0.20%的管理费、0.05%的托管费,所有费用加在一起是0.25%。”
对于短期理财较薄的收益而言,手续费虽薄,却对客户的收益率直接存在影响,投资者最好选择费率较低的产品。
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偿还性
债券一般都规定有偿还期限,发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。
流通性
债券一般都可以在流通市场上自由转让。
安全性
与股票相比,债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系,收益比较稳定,风险较小。此外,在企业破产时,债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。
收益性
债券的收益性主要表现在两个方面,一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入:二是投资者可以利用债券价格的变动,买卖债券赚取差额。
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债券逆回购如何操作?债券逆回购有哪些操作流程?债券逆回购有哪些风险?下面小编就来为大家分析。
债券逆回购[1]的风险较低,安全性较高。所谓债券回购(又称债券逆回购),其实是一种短期贷款,就是你把钱借给别人,获得固定利息;别人用债券作抵押,到期还本付息。上海证券交易所有1、2、3、4、7、14、28、91、182天9个品种。
传统借款方式为客户通过存款将资金借给银行,由银行贷款给需求方,收益为银行定期基准利率。而债券逆回购则是向资本市场提供资金,直接提供给需求方,不但能按时回本,还可以获得较高的利息,而且对方有债券作抵押。也许有人会担心,对方不按时还本付息怎么办?抵押的债券跌了怎么办?别担心,时间一到,交易所会自动把本钱、利息划到你的账户上,资金绝对安全。
严格来说,债券逆回购有以下几种极低的风险:
1. 机会成本风险。如果其他投资收益率更高,则债券逆回购存在机会成本损失;
2. 系统性风险。经济萧条时,所有投资产品收益下降,债券逆回购也不例外;
3. 银行系统风险。当担保的券商倒闭时,债券逆回购可能无法收回本金。但这种情况在中国几乎不可能发生。
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人们投资债券时,最关心的就是债券收益有多少。债券的收益率计算公式是什么?下面读文网小编来告诉大家。
为了精确衡量债券收益,一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的利率,通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但由于人民在债券持有期内,还可以在债券市场进行买卖,赚取价差,因此,债券收益除利息收入外,还包括买卖盈亏差价。
决定债券收益率的主要因素,有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为:
再如某人于1993年1月1日以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券,并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出,则债券持有期间的收益率=(140-120+100*10%*5/120*5)*100%=11.7%。
以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计入债券收益,据此计算出来的收益率,即为复利收益率。它的计算方法比较复杂。
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债券逆回购黄金购买点有哪些?如何抓住债券逆回购的黄金买点?下面读文网小编来告诉大家。
从除夕开始,股市将休市9天,不少股民盘算这些日子得为闲置资金寻找更好的“钱生钱”去处。如果以这10天左右时间为限,较好的选择无疑是购买货币基金和债券逆回购了。
每到季末、月末和岁末,债券逆回购的收益率就会脉冲式上涨。以2013年3月4日为例,4天期限的年化收益率最高达到12.995%,7天期限也超过10%,14天期限最高可达4.53%。这几种期限逆回购基本能满足春节短期理财需求。
所谓债券逆回购,其实是一种短期贷款,就是你把钱借给别人,获得固定利息,别人用债券作抵押,到期还本付息。其中债券持有人(正回购方)将债券质押而获得资金使用权,到约定的时间还本并支付一定的利息,从而“赎回”债券,而资金持有人(逆回购方)就是正回购方的交易对手,在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司。
它是一种利率可以商量的超过短期银行定存的一类产品,上交所和深交所在2006年就推出了质押式国债逆回购,不过很多个人投资者却对这种产品所知甚少。
在实际操作中,债券逆回购有几个需要注意的地方。在申报时,是以手为单位的,最少100手,而1手等于1000元标准券,也就是起点最少10万元,每10万元递增,资金到期年收益率在报价时省略百分号的,价格变动是0.005或其整数倍。
一般来说,很多券商允许逆回购而不用单独签协议,只要有股票账户就可以操作。在操作中尤其需要注意的,在交易界面,选择“卖出”,而非“买入”,输入代码(比如204001),融资价格就是年化利率。如果是一天回购,则下一交易日(T 1日)资金可用但不可取,T 2日可取。可用指可以买入任何证券,可取指可以转入银行账户。
以2013年3月4日4天期限品种为例,当日以年化8.00%开盘,也是全天的最低点,最高冲至12.995%。投资者如果在12.00%的价位将100万元借出,4天即有1333.3元(100万×12.00%×4/360)。如果存活期,按银行上浮到顶0.385%利率计算,4天活期利息仅为42.76元。
投资者可以对债券逆回购黄金购买点进行了解,从而进行有利投资。
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人们投资债券时,最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益,一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的比率,通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但由于人们在债券持有期内,还可以在债券市场进行买卖,赚取价差,因此,债券收益除利息收入外,还包括买卖盈亏差价。
决定债券收益率的主要因素,有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为:
债券收益率:(到期本息和-发行价格)/ (发行价格 *偿还期限)*100%
由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券,因此,债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券侍有期间的收益率。各自的计算公式如下:
债券出售者的收益率=(卖出价格-发行价格+持有期间的利息)/(发行价格*持有年限)*100%
债券购买者的收益率= (到期本息和-买入价格)/(买入价格*剩余期限)*100%
债券持有期间的收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的利息)/(买入价格*持有年限)*100%
如某人于 1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券,并持有到1996年1月1日到期,则
债券购买者的收益率= (100+100*10%-102)/(102*1)*100% = 7.8%
债券出售者的收益率= (102-100+100*10%*4)/(100*4)*100% = 10.5%
再如某人于1993年1月1日以120元的价格购买厂面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券,并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出,则
债券持有期间的收益率= (140-120+100*10%*5)/(120*5)*100% = 11.7%
以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计入债券收益,据此计算出来的收益率,即为复利收益率。
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通常情况下,当经济衰退、通胀水平下行并进入降息周期的过程中,股票和商品的表现会很差,此时债券为王。债券市场绝对稳定的投资保障以及不错的交易性收益,正在吸引更多的普通投资者投身其中。如何投资债券市场呢? 投资者需要掌握6方面内容。(本文观点仅供参考,不构成投资建议)
入门低:一张债券为100元,最低交易单位一手为10张。1000元起就可以交易。
安全性高:与股票不同的是,债券具有到期还本付息的特点,因此具有绝对保障。
流动性好:债券流通转让更加安全、方便和快捷.
买一只债,如何计算债券的收益?
债券收益的大小,主要取决于以下几个因素:
一是债券票面利率。票面利率越高,债券收益越大,反之则越小。形成利率差的主要原因是基准利率水平、残存期限、发行者的信用度和市场流通性等。
二是债券的市场价格。债券购买价格越低,卖出价格越高,投资者所得差益额越大,其收益就越大;
三是利益支付频率。在债券有效期内,利息支付频率越高,债券复利收益就越大,反之则越小;
四是债券的持有期限。在其他条件下一定的情况下,投资者持有债券的期限越长,收益越大,反之则越小。
以11云维债为例,由于其在2016年6月1日有一次回售的权利,回售价格100元,票面利率5.65%,扣除20%的利息税后,持有到2016年6月1日总共获得利息13.56元。除此之外,比如,该债券今日收盘报85.70元,按回售100元来算,投资者可赚取差价近14元。也就是说,持有到期税后总差价13.56+14=27.56,总收益率为27.56/85.7×100%=32.16%,目前距离2016年6月1日时间还剩余2年零7个月,平均每年收益率达到12.46%。
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债券回购交易的交易过程有哪些呢?我们在债券回购的过程中需要注意什么问题呢?下面读文网小编来告诉大家。
(1)回购交易,投资者和买方签订协议卖给他债券,拿对方的资金去做其他收益更大的投资,投资者只需按商量好的利率支付给他利息,在协议规定的时期以协议约定的价格将债券再买回来。
(2)逆回购交易,投资者和卖方签订协议买入他的债券,卖方按商量好的利率支付给投资者利息,投资者在协议规定的时期以协议约定的价格将债券再卖回给对方。
回购协议的利率是回购协议双方根据回购期限、货币市场行情以及回购债券的质量等因素议定的,与债券本身的利率没有直接的关系,所以,这种有条件的债券交易实际上是一种短期的资金借贷。
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无记名式国债是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券,通常以实物券形式出现,又称实物券或国库券。下面小编就来告诉大家债券投资的特点有哪些以及收益如何。
债券投资的特点、债券投资及其特征、 债券投资的特征
债券作为投资工具主要有以下几个特点:
债券投资的特点(1) 安全性高
由于债券发行时就约定了到期后偿还本金和利息,故其收益稳定、安全性高。特别是对于国债及有担保的公司债、企业债来说,几乎没有什么风险,是具有较高安全性的一种投资方式。
债券投资的特点(2) 收益稳定
投资于债券,投资者一方面可以获得稳定的利息收入,另一方面可以利用债券价格的变动,买卖债券,赚取价差。
债券投资的特点(3) 流动性强
上市债券具有较好的流动性。当债券持有人急需资金时,可以在交易市场随时卖出,而且随着金融市场的进一步开放,债券的流动性将会不断加强。
因此,债券作为投资工具,最适合想获取固定收益的投资人。
为什么要进行债券投资
经典的投资学理念告诉我们“不要把鸡蛋放在一个篮子里面”,通过分散投资,将资金分散在股票、债券(包括国债、企业债以及公司债)等不同产品上,形成投资组合,会更好地实现投资安全性、收益性与流动性的良好结合。
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债券回购交易是指债券持有人(正回购方,即资金融入方)在卖出一笔债券、融入资金的同时,与买方(逆回购方,即资金融出方)协议约定于某一到期日再以事先约定的价格将该笔债券购回的交易方式。一笔回购交易涉及两个交易主体(资金融入方和资金融出方)、两次交易契约行为(初始交易和回购期满时的回购交易)和相应的两次清算。
债券质押式回购交易如何操作?债券质押式回购交易是什么意思?债券质押式回购交易操作技巧
债券回购交易的流程如下:
(1)回购委托——客户委托证券公司做回购交易。
(2)回购交易申报——根据客户委托,证券公司向证券交易所主机做交易申报,下达回购交易指令。回购交易指令必须申报证券账户,否则回购申报无效。
(3)交易系统前端检查——交易系统将融资回购交易申报中的融资金额和该证券账户的实时最大可融资额度进行比较,如果融资要求超过该证券账户实时最大可融资额度属于无效委托。
(4)交易撮合——交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对,回购交易达成,交易所主机相应成交金额实时扣减相应证券账户的最大融资额度。
(5)成交数据发送——T日闭市后,交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司。
(6)标准券核算——结算公司每日日终以证券帐户为单位进行标准券核算,如果某证券帐户提交质押券折算成的标准券数量小于融资未到期余额,则为“标准券欠库” ,登记公司对相应参与人进行欠库扣款。(由于采取前端监控的方式,一般情况下,不会出现参与人和投资者“欠库”的问题,只有标准券折算率调整才可能导致 “标准券欠库”。)
(7)清算交收——结算公司以结算备付金账户为单位,将回购成交应收应付资金数据,与当日其他证券交易数据合并清算,轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额,并在T+1日办理资金交收。
回购到期日,交易系统根据结算公司提供的当日回购到期的数据,为相关帐户增加相应可融资额度。融资方可以在可融资额度内进行新的融资回购,从而实现滚动融资;或者,融资方可以申报将相关质押券转回原证券账户,并可在当日卖出,卖出的资金可用于偿还到期购回款。
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人民币债券收益率曲线的确立是什么意思?什么是人民币债券收益率曲线?下面读文网小编来告诉大家。
中国银监会6月15日公布了《关于建立银行业金融机构市场风险管理计量参考基准的通知》(下称“通知”),要求各银行业金融机构应自2007年10月第一个工作日开始,将自行编制的人民币债券收益率曲线计量盈亏数据与银监会确定的数据进行比较,并依据规定向银监会提供差异报告。
中国银监会选中的风险管理计量参考基准,是由中国中央国债登记公司编制公布的银行间国债收益率曲线、央行票据收益率曲线和政策性金融债收益率曲线。从今年10月起,各银行业金融机构将根据官方采用的标准,量化各自的市场风险水平,向监管机构报告。
“由于我国人民币债券市场发展不够完善,人民币债券基准收益率曲线不够完善,银行业金融机构对人民币交易账户进行市场风险的监控和管理依赖自身主观判断的因素较多,缺乏统一的计量参考基准,因此需要建立对我国银行业人民币业务的市场风险管理的计量参考基准。”银监会有关负责人说,在中国银行业的总资产中,人民币资产占绝对优势。
尽管中国监管机构确立了统一的风险参考标准,但银监会表示,将充分银行业金融机构对所用收益率曲线的自主选择权。各行可根据自行编制或其他机构编制的收益率曲线计算得出相应市值,但要在每个工作日至少进行一次比较。如果在每个季度内有5个(含)以上工作日两者计算结果相差超过1%,应报告银监会。
银监会表示,境内外资法人银行、外国银行分行适用本通知各项规定。城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、城市信用社等其他银行业金融机构可根据具体情况参照执行。
通知还要求,随着人民币债券投资、交易规模不断增加,中国银行业面临的人民币利率风险正在逐步增大,境内银行业金融机构加强市场风险管理。
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债券包含哪些收益,又蕴藏什么风险 。今天读文网小编来带大家一起了解一下,希望对您的投资有所帮助。
为了更透彻的理解这部分内容,我们把收益和风险对应着说。
这里的利率风险指的是市场利率的变化而导致的债券价格的波动。为了说明白这个问题,我需要先把债券价值的计算公式先放在这里,大家一看就明白了。
我们假设该债券是普通的付息债券,每年支付一次利息C,到期偿还本金M,总还款期限是n,而市场利率(投资者要求的折现率)是r,那债券的内在价值就是未来一系列现金流按照一定的利率水平进行折现。
由于利率水平r在分母上,所以当r升高时,债券价格就会降低。所以,投资债券尽量要避免处于一个加息环境或市场利率的上升时期。
相信通过上面的学习,您一定对这个知识点有所了解,希望您能多学习这方面的知识,这样的话才可以在市场汇总如鱼得水。
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