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中国债券持有者主要集中商业银行,特别是在银行间债券市场,其他机构和个人债券持有量很少。我国应进一步扩大债券市场的投资群体,增加金融机构之外的企业及事业单位以及外国机构投资者购买、持有债券的比重;增加参与柜台交易的成员,除商业银行外可以增加证券商成员;增加柜台市场的可交易品种,活跃柜台交易,提高市场流动性;也可广泛吸引其他广大的投资群体。
另外还可以逐渐引导社保基金、外资机构、中外合作基金、外资参股证券公司、外资参股保险公司、外资银行、三资企业、外国投资者,储蓄存款分流等资金进入债券市场。这些资金进入债市将有利于扩大债券市场需求量,也可平衡投资者债券持有比例。通过多方面、大范围地促进投资者多元化,依靠国债市场巨大的流动性,可以充分发挥机构投资者发现国债价的格功能,也可最终建立起一条稳定与可靠的国债收益率曲线。
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地球上最强大的国家美国,它的金融市场也是非常的强大,不同国家债券市场的发展不同,那么交易方式是否也不同呢?相信读文网小编为您总结的债券的交易方式和程序会对您有所帮助!
美国的政府债券大体分为三个层次:即联邦债、机构债和市政债。其中,联邦债约占四成多;机构债则占三成多,市政债约占两成多。联邦债(Treasuries)也称财政债券或“国债”,它主要分为四个系列:国库券(T-bill,期限在12个月之内)、中期国债(T-note,期限为2—10年)、长期国债(T-bond,期限为10年—100年)及储蓄国债(savings bond,期限为20—30年)。美国财政债券市场既是世界上最大的债券市场,也是世界上流动性最强的市场。
美国债券市场,在美国债券市场上有三种类型的发行者,即美国政府及其代理、公司、各州及地方政府(主耍是市政府),如果以这三种类型为基础对美国市场细分,那么,这些细分市场在世界同类市场中,就规模而言,是独占鳌头的。
债券的收益率以发行者的不同而不同,其中市政府发行的债券的收益率最低,这是因为,这些债券的收益可以免交联邦所得税,早在19世纪初期,美国最高法院就宣布联邦法院无权对各州及所在该州的市政府征税,所以,市政府的债券的收益可以不交联邦税,反过来,各州无权对在该州的联邦政府债券的收益征税。
由于可以免交联邦所得税,所以地方政府的债券收益率可变得比公司债券的收益率低200个基点(2%),虽然,地方政府的债券有其自己独特的收益率结构,但归根到底,它还是受到资金市场利率波动的影响。
与公司债券相比,联邦政府的债券收益率要低一点,这反映出投资者对联邦政府信誉的信任,投资者为了其投资的安全性,宁愿放弃一部分收益,而去购买收益率较低的联带债券。
与其它二类债券相比,公司债券的收益率最高,当然,各公司之间的收益率差别也是相当大的。
可转换债券是指到一定期限,债券中的一部分可转换成该公司的普通股票;浮动收益率债券是指期限一定,但收益率可变的债券,一般是每3个月或半年根据货币市场利率进行调整。
在美国,可转换债券相当受欢迎,因为这些债券的收益率稳定(虽然一般要低于直接债券),而且,到期能自动转换成股票,且有资本收益的可能性,在市场利率不稳定时,浮动收益率债券相当流行。因为这些债券收益率“钉住”货币市场利率,可以避免冲击,也可防止出现那种令投资者头疼的收益率反函数曲线。
在美国,政府债券和地方债券的交易是通过经纪人事务所进行的,挂牌的公司债券可以在纽约股票交易所进行交易,但大多数公司债券还是通过经济人事务所进行交易。
在美国,还有一种是以上三类债券之外的特殊债券,那就是外国债券或称扬基债券,它是由外国政府公司或地方政府在美国发行的美元债券,这些债券完全按美国国内的方式进行付息和交易,在大多数情况下,这些债券的级别很高,完全可以与那些高级别的美国公司债券一比高低。
外国筹资者根据其对美元的需求而发行美元债券,一般,它的收益率要比相同级别的美国国内债券高,而且稍微高出一点,都有利于外国债券在美国的发行,到1978年底,外国债券的资本化价值达20亿关元(所谓资本化价值是指用来确定一项可望将来获得收益的资产现有价值的方法)。
这个市场是美国所有债券市场中唯一受过政府管制的市场,在60年代中期,美国的国际收支出现了不平衡状态,导致了长期投资资金的外流。美国政府决定对那些投资于外国债券的投资者进行限制,1964年,决定征收利息平衡税,规定对外国证券投资所得收益如果超出国内投资收益水平,则对超出部分进行征税,这个法令持续了10年,它对防止资金外流起了一定作用,但当1974年,这个法令取消后,外国债券市场马上变得活跃起来,
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目前,英国的债券被限于两个部门发行:英国政府的债券发行(金边债券)和地方政府的债券发行。公司债券的发行在近10年中还未出现,这是因为近几年,英国受到了通货膨胀率的影响,由于通货膨胀率已高达两位数,公司借款成本因此急剧上升,债券融资也日益艰难,其结果是,许多公司借款者不得不采用传统的筹资方式,即向往来银行申请中、长期贷款。
在英国,债券发行通过在交易所挂牌,由银行及其他金融机构承销来实现。债券的交易几乎全部在场外市场进行。也就是说,交易所主要为债券的发行提供平台,但这并不意味着债券是在场内封闭发行。这是因为,债券挂牌发行,认购者并无场内场外之分,债券托管者是两家独立的登记托管机构,它们也不是交易所的附属机构。场外市场成为债券交易的主要场所,是因为英国债券投资者持有债券的数量很大,与此相对应,单笔交易的数量也很大,一对一的询价交易是其主要的交易方式,没有必要通过交易所去做。
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日本的债券发行分为公募和私募两种方式。在债券发行市场上,金融机构尤其是银行的力量相当大。20世纪70年代中期,日本所发行的债券大部分被以银行为首的金融机构所认购,约占发行总额的90%左右,而一般法人、社会团体以及个人的认购能力很有限,只占10%左右。
日本债券大体分为3类:公共债(公债)、民间债和外国债。民间债包括日本的金融机构发行的金融债和民间股份公司发行的公司债。所有债券种类中,公债发行规模最大。根据世界银行统计数据,2001年末,日本公债余额695.3万亿日元;民间债余额112万亿日元,占全部余额的16.1%,其中金融机构债券余额44.6万亿日元,占全部分额的6.4%;公司债62.7万亿日元,占全部余额的9%。
日本的公共债务是所有发达国家中最多的。日本政府债务大致占GDP的140%。日本10年期的债券收益率曾下滑至0.75%,而美国同期的债券收益率为4%。政府所发行的债券的持有者主要是各大银行、养老基金、保险公司、国有企业、邮政储蓄系统以及个人。
日本债券交易分为场内交易和场外交易。日本场外市场债券交易额占整个债券市场交易额的比重相当高,占90%以上。为防止柜台债券转让价格比现大幅差异,同时为了更有效地反映市场供求状况,日本证券、日本协会通过即时公布债券柜台交易行情来引导债券交易价格的形成。而且,日本柜台交易均采用计算机联网系统,市场参与者能够随时了解交易行情,从而保证柜台交易更为活跃、连贯和价格趋于一致:日本证券交易所场内市场是参照美国的《证券交易法》在1949年建立并开业的。日本证券交易所内债券交易所占比重不大,但交易所实时公布债券交易行情,对柜台交易具有提供议价基准的重要意义。
武士债券是在日本债券市场上发行的外国债券,是日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的以日元为计值货币的债券。
1998年4月,日本推出综合治理经济的对策,核心是通过政府财政的公共投资和减税来扩大内需,增支减税的资金来源是发行赤字型国债的收入。同时,为金融业坏账问题困扰很久的日本政府宣布,将投入巨额的公共资金,以维护金融体系的稳定。为拯救银行体系,投入总共60万亿日元的公共资金,约占日本国内生产总值的12%。要弥补巨额的资金缺口,只有提高税收和借款,但提高税收有悖于扩大内需的政策,所以只能发行国债了。由此将原定2003年停止赤字型国债发行的限期推迟到2005年,尽管这种转变付出了经济持续衰退、政坛动荡的代价,但无论日本国内还是国际社会普遍认为,动用财政政策尤其是国债政策,是拯救日本经济走出危机的希望。
指以公开募集的形式向不特定的投资者发行债券。但在日本,许多时候,公募并不是针对不特定的众多投资者进行。公募发行又可以分为间接公募、投标公募、定率公募和售出等多种形式。
1.间接公募。国债中有长期付息国债和中期贴现国债采用这一发行方式。具体做法是由都市银行、长期信用银行、地方银行、信托银行、各种金库、保险公司、证券公司等组成国债承购团,然后日本银行代表政府与国债承购团签订承购合同,再根据合同以公开招标方式发售。如果公开招标推销后尚有未售出的国债,则由国债承购团全部承购。
2.投标公募。中期付息国债、短期国债(国库券)等债券采用这一方式。投标公募可分为竞争投标和定率投标两种。竞争投标又分为价格投标和收益投标两种,这与美国政府债券发行中的拍卖发行相同。定率投标即以竞争投标中中标价格的平均价作为债券的发行利率,这是为了方便中小金融机构的认购而于1982 年开始采用的发行方式。
3.定率公募,定率公募是发行政府短期证券(融资券)的特有方式。政府短期证券以贴现方式发行,但贴现率不是由投标者竞争决定,而是预先确定的,而且低于短期金融市场利率。可以参与定率公募的机构也有限定,主要是各类金融机构,企业要认购只能通过证券公司进行。如果认购额少于预定发行额,则由日本银行承购其余额。事实上,由于贴现率低于市场利率,因而定率公募发行的政府短期证券基本上由日本银行承购。政府保证债也采用这一方式发行。
4.售出。即预先不确定发行总额,由发行者在确定的期限内直接向一般公众出售债券。这一时期内售出的债券总额即为发行总额。因商法上没有此类规定,因此只有金融债可以采用。
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我国企业债券市场从20世纪80年代中期开始起步。尽管目前取得了重要的进展,但和海外成熟市场相比,企业债券市场在规模、流动性和参与主体上还存在着较大的差距。而且企业债券尚未成为企业重要的融资渠道。当前,在欧美发达国家,企业债券融资额通常是股票融资额的3至5倍。而2000年以来,我国企业债券平均筹资额不足股票筹资额的1/5.2001年末,美国公司债券余额占当年GDP的36%,我国这一比例则不足1%.因此,大力推进企业债券市场的发展,是当前我国证券市场面临的一个十分紧迫的任务。
一是建立系统严格的企业信息披露制度和兑付风险预警制度。定期发布发债企业的项目进展情况、资产负债状况、偿债资金的筹资渠道及对本息兑付产生较大影响的事件等信息,以便投资者作出相应的决策,防范潜在风险的发生。二是建立企业债券受托人制度。受托人代表债券持有人的利益,接受发债企业的资产抵押,并根据发债企业的经营状况,随时对其进行跟踪,债券到期时,如果出现兑付困难,受托人可以变卖抵押资产或向担保人追索,以便向投资者支付本息。三是建立有效的偿债保障制度。有效的偿债保障制度可以在企业债券兑付风险发生后,最大限度地保障投资者的利益,保证企业债券市场的健康快速发展。
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中国的债券交易市场是如何形成的?中国的债券交易市场经历了哪些过程?中国债券是长有什么特点?下面读文网小编总结了这些年中国债券市场的发展史和大家一起学习一下啊。
现代意义上的中国债券交易市场从1981年国家恢复发行国债开始起步,历经20年的发展,经历了实物券柜台市场为代表的不成熟的场外债券市场主导、上海证券交易所为代表的场内债券市场主导到银行间债券市场为代表的成熟场外债券市场主导的三个阶段的发展过程。
1999年开始,随着银行间债券市场规模的扩大,场外债券市场已渐渐演变为中国债券市场的主导力量。
银行间债券市场成为中国债券发行的首要场所,1999年财政部和政策性银行在银行间债券市场发行国债和政策性金融债券,共计4 426亿元,占当年中国债券发行总量的74%。2000年财政部、政策性银行又在银行间债券市场发行国债3904亿元,占当年中国债券发行总量的62%。
1998年10月,人民银行批准保险公司入市;1999年初,325家城乡信用社成为银行间债券市场成员;1999年9月,部分证券公司和全部的证券投资基金开始在银行间债券市场进行交易;2000年9月,人民银行再度批准财务公司进入银行间债券市场。至此,代表中国批发债券市场的银行间债券市场,其组织成员达到了693家年金融机构,基本覆盖了中国的金融体系。而且在2000年初,人民银行推出《全国银行间债券市场债券交易管理办法》,首次提出双边报价商的概念,到了2001年8月,工商银行、农业银行、建设银行等9家商业银行获准为双边报价商,我国银行间债券市场的做市商制度正式确立。
1999年,银行间债券市场债券回购成交量迅速放大,直至2000年8月,中央银行公开市场业务开展双向操作之后,银行间债券市场日成交量稳定在200亿元左右的水平,远远超过了交易所债券市场。交易制度的创新,使大宗债券交易变成了现实,提高了银行持有债券的积极性。这不仅有力地降低了发债成本、扩大了债券市场容量,支持了中国积极财政政策的实施,同时也使商业银行改善资产结构的愿望变成了现实。商业银行资产中,债券的比重已从1997年底的5%,提高到了2001年底的17%,商业银行资产单一、贷款比重过大的情况已有了明显改观。
银行间债券市场快速而平稳的发展,为中央银行公开市场业务操作提供了基础,并使之逐渐成为央行实现货币政策的主要手段,同时也为中国央行推动利率市场化进程打下了基础。
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你知道众筹吗?众筹,即大众筹资或群众筹资,香港译作“群众集资”,台湾译作“群众募资”,由发起人、跟投人、平台构成。下面由读文网小编为你详细介绍众筹的相关法律知识。
Q1.众筹是不是非法融资?
不是。众筹模式从商业和资金流动的角度来看,其实是一种团购的形式,和非法集资有本质上的差别,所有的项目不能够以股权或是资金作为回报,项目发起人更不能向支持者许诺任何资金上的收益,必须是以实物、服务或者媒体内容等作为回报,对一个项目的支持属于购买行为,而不是投资行为。
Q2.众筹成功的关键
1)筹集天数恰到好处:众筹的筹集天应该长到足以形成声势,又短到给未来的投资者带来信心。在国内外众筹网站上,筹资天数为30天的项目最容易成功。
2)目标金额合乎情理:目标金额的设置需要将生产 、制造、劳务、包装和物流运输成本考虑在内,然后结合本身的项目设置一个合乎情理的目标。
3)支持者回报设置合理:对支持者的回报要尽可能的价值最大化,并与项目成品或者衍生品相配,而且应该有3-5项不同的回报形式供支持者选择。
4)项目包装:有视频的项目比没有视频的项目多筹得114%的资金。而在国内的项目发起人,大多不具有包装项目能力。
5)定期更新信息:定期进行信息更新,以让支持者进一步参与项目,并鼓励他们向其他潜在支持提及你的项目。
6)鸣谢支持者:给支持者发送电子邮件表示感谢或在您的个人页面中公开答谢他们,会让支持者有被重视的感觉,增加参与的乐趣,这点也常常被国内发起人忽视。
看过“我国众筹发展有哪些法制障碍”
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科学发展观是马克思主义关于发展的世界观和方法论的集中体现。以下是由读文网小编整理关于公共基础知识科学发展观的内容,提供给大家参考和了解,希望大家喜欢!
(1)树立和落实科学发展观,必须始终坚持以经济建设为中心。
(2)树立和落实科学发展观,必须在经济发展的基础上,推动社会全面进步和人的全面发展,促进社会主义物质文明、政治文明、精神文明协调发展。
(3)树立和落实科学发展观,必须着力提高经济增长的质量和效益,努力实现速度和结构、质量、效益相统一,经济发展和人口、资源、环境相协调,不断保护和增强发展的可持续性。
(4)树立和落实科学发展观,必须坚持理论和实际相结合,因地制宜、因时制宜地把科学发展观的要求贯穿于各方面的工作。
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科学发展观是立足社会主义初级阶段基本国情,而公务员考试中科学发展观也是一个重点考察内容。以下是由读文网小编整理关于公共基础知识科学发展观题,提供给大家参考和了解,希望大家喜欢!
1、当前我国发展的阶段性特征,是(B)在新世纪新阶段的具体表现。
A、社会主义初级阶段基本路线B、社会主义初级阶段基本国情
C、社会主义初级阶段基本纲领D、社会主义初级阶段基本形势
2、党的十七大,是我们党在(A)关键阶段召开的一次十分重要的代表大会。
A、改革发展 B、改革调整 C、开放巩固 D、改革开放
3、(A)伟大旗帜,是当代中国发展进步的旗帜,是全党全国各族人民团结奋斗的旗帜。
A、中国特色社会主义 B、有中国特色社会主义 C、中国现代化 D、社会主义
4、深入贯彻落实科学发展观,要坚持把(A)同四项基本原则、改革开放两个基本点统一于发展的伟大实践,任何时候都决不能动摇。
A以经济建设为中心 B改善民生 C以人的发展为中心 D以经济建设和人全面发展为中心
5、党的十七大报告指出:要坚持人民是历史创造者的历史唯物主义观点,多为群众办好事、办实事,做到(C )。
A、权为民所用、心为民所系、利为民所享 B、权为民所享、情为民所系、利为民所谋
C、权为民所用、情为民所系、利为民所谋 D、权为民所享、心为民所系、利为民所谋
6、中国共产党的最大政治优势是(A )。
A、密切联系群众 B、理论联系实际 C、独立自主 D、实事求是
7、提高中国共产党的执政能力,首先是要提高(A )。
A、拒腐防变的能力 B、抵御风险的能力 C、领导发展的能力 D、应对危机的能力
8、党的十七大报告指出:过去五年,农村综合改革逐步深化,(D )政策不断加强。
A、爱农支农 B、支农爱农 C、爱农惠农 D、支农惠农
9、过去五年,市场体系不断健全,宏观调控继续改善,政府职能加快转变,进出口总额大幅增长,实施(A )战略迈出坚实步伐,开放型经济进入新阶段。
A、“ 走出去” B、“ 推出去” C、“ 引进来” D、“ 迈出去”
10、新民主主义革命的胜利,社会主义基本制度的建立,为当代中国一切发展进步(C )。
A、奠定了主权国家的基础 B、提供了前提条件
C、奠定了根本政治前提和制度基础 D、提供了物质基础
11、中国坚持独立自主的和平外交政策,各项外交工作积极开展,同各国的交流合作广泛加强,在国际事务中发挥重要(B )作用。
A、引导性 B、建设性 C、指导性 D、领导性
12、十六大以来,我们以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导,顺应国内外形势发展 变化,抓住重要战略机遇期,发扬(D )、开拓进取精神,坚持理论创新和实践创新,着力推动科学发展、促进社会和谐,完善社会主义市场经济体制,在全面建设小康社会实践中坚定不移地把改革开放伟大事业继续推向前进。
A、勇往直前 B、艰苦奋斗 C、与时俱进 D、求真务实
13、党的十七大报告指出:我们党召开具有重大历史意义的十一届三中全会,开启了改革开放历史新时期。新时期最显著的成就是(B )。
A、改革开放 B、快速发展 C、与时俱进 D、社会和谐
14、党的十七大报告指出:我们党召开具有重大历史意义的十一届三中全会,开启了改革开放历史新时期。新时期最突出的标志是( C)。
A、改革开放 B、快速发展 C、与时俱进 D、和谐社会
15、改革开放以来我们取得一切成绩和进步的根本原因,归结起来就是:( B )。
A、摒弃了“以阶级斗争为纲”的错误路线,形成了以经济建设为中心的正确路线
B、开辟了中国特色社会主义道路,形成了中国特色社会主义理论体系
C、加快推进经济社会的全面发展,全面推进党的建设新的伟大工程
D、把坚持独立自主同参与经济全球化结合起来
16、中国特色社会主义理论体系是马克思主义中国化的( A )。
A、最新成果 B、最新运用 C、最新理论 D、最新思想
17、中国特色社会主义理论体系,是全国各族人民团结奋斗的共同(A )。
A、思想基础 B、理论基础 C、政治基础 D、政治保障
18、党的十七大报告提出的我国未来的三大历史任务是(A )。
A、继续推进现代化建设、完成祖国统一、维护世界和平与促进共同发展
B、加强社会主义物质文明建设、精神文明建设、政治文明建设
C、中国特色社会主义建设、党的建设、经济建设
D、继续新型工业化建设、维护世界和平、实现中华民族的伟大复兴
19、党的执政能力建设关系党的建设和中国特色社会主义事业的全局,必须把提高(B ) 作为各级领导班子建设的核心内容抓紧抓好。
A、推动事业发展的开拓创新能力 B、领导水平和执政能力
C、科学执政、民主执政、依法执政的能力 D、拒腐防变和抵御风险的能力
20、1982 年9 月,党的十二大召开,第一次提出了( A )崭新的命题。
A、“ 建设有中国特色的社会主义” B、“ 坚持四项基本原则”C、“ 发展是硬道理” D、“ 以经济建设为中心”
21、党的十七大报告指出:我们必须始终保持清醒头脑,科学分析我国全面参与(B )的新机遇新挑战。
A、经济国际化 B、经济全球化 C、贸易全球化 D、贸易全球化
22、党的十七大报告将过去的“工业化、城镇化、市场化、国际化”扩展为“工业化、(B )、 城镇化、市场化、国际化”。
A、科学化 B、信息化 C、规范化 D、集约化
23、党的十七大报告指出:实现(B )是中国共产党人的一贯主张,是发展中国特色社会主义的重大任务。
A、人与自然和谐相处 B、社会公平正义 C、民主法治 D、诚信友爱
24、又好又快发展是(A)的本质要求,是在经济工作中贯彻落实科学发展观的具体体现。
A、科学发展观 B、可持续发展观 C、八个统筹 D、以人为本
25、 又好又快发展就是要保障发展的(A ),坚持以人为本,使发展成果由广大人民共享,防止收入分配差距过大,出现两极分化。
A、普惠性 B、协调性 C、效益性 D、均衡性
26、 又好又快发展就是要提高发展的(C ),低投入、高产出。实现速度与结构、质量、 效益相统一,防止增长代价过大。
A、普惠性 B、协调性 C、效益性 D、均衡性
27、以人为本中的“人”是指(C )。
A、全体党员 B、统治阶级集团 C、最广大人民群众 D、工人阶级
28、应当怎样认识生产发展、生活富裕、生态良好之间的辨证关系?(A )
A、生产发展是社会发展的物质基础,生活富裕是生产发展的结果,生态良好决定着生产发展和人民生活的可持续程度
B、生态良好是基础,只有生态良好了,才可能有生产发展和生活富裕
C、生活富裕是基础,生产发展和生态良好是目的
D、由于我国经济增长的资源代价过大,国家应当把主要精力从发展生产转移到提高人民生活水平和保护生态环境上来
29、党的十七大报告指出:继续深化改革开放,要坚持把( A )作为正确处理改革发展 稳定关系的结合点,使改革始终得到人民拥护和支持。
A、改善人民生活 B、解决民生问题 C、提高人民生活 D、民生问题
30、长期以来,我国一直以 GDP 作为衡量政绩的重要指标。为了追求政绩,一些地方上马了大量的“形象工程”, 低水平重复建设更是屡见不鲜,资源浪费和环境破坏严重。这种现象(B )。
A、忽视了科学技术的关键作用 B、是粗放型经济增长方式的体现
C、表明宏观调控具有缺陷 D、依靠市场调节可以克服
31、党的十七大报告指出:科学发展观是发展中国特色社会主义必须坚持和贯彻的(B )
A、行动指南 B、重大战略思想 C、重大指导方针 D、必然要求
32、经济发展必须在优化结构、提高质量和效益的基础上,调整经济结构,实现速度、结构、质量、效益的统一,其实质是(B )。
A、贯彻科学技术是第一生产力的论断 B、实现经济增长方式由粗放型向集约型转变
C、效益是企业的生命,必须着力提高企业的经济效益 D、把发展作为党执政兴国的第一要务
33、统筹兼顾的基本内涵是(C )。
A、既坚持经济建设为中心,又坚持改革开放和四项基本原则
B、既坚持建设高度发达的物质文明,又要建设高度发达的精神文明
C、既要总揽全局、统筹规划,又要抓住牵动全局的主要工作、事关群众利益的突出问题, 着力推进、重点突破D、既要发展,又要解决人民的利益问题
34、温家宝在十届全国人大三次会议上所作的《政府工作报告》指出,要实现东中西互动,优势互补,相互促进,共同发展,这也就是要(B )。
A、统筹城乡发展 B、统筹区域发展 C、统筹经济社会发展 D、统筹人与自然和谐发展
35、党的十七大报告指出:走中国特色城镇化道路,按照(B )的原则,促进大中小城市和小城镇协调发展。
A、统筹城乡、布局合理、节约土地、功能完善
B、统筹城乡、布局合理、节约土地、功能完善、以大带小
C、统筹城乡、布局合理、节约土地、以大带小
D、统筹城乡、功能完善、以大带小
36、目前,我国能源利用效率仅为 33%,比发达国家落后 20 年,相差 10 个百分点。2004年中国 GDP 占世界的4%,却消耗了世界 1/4 以上的钢产量,30%的煤和 50%的水泥,同时带来了大气、水土、植被、土壤的破坏和污染的严重后果。上述事实说明我国(D )。
A、市场经济发展不完善B、市场监管体制还不完善
C、生产力较为落后D、经济发展很大程度上是依靠粗放型增长方式实现的
37、党的十七大报告指出,坚持农村基本经营制度,稳定和完善土地承包关系,按照(B )原则,健全土地承包经营权流转市场,有条件的地方可以发展多种形式的适度规模经营。
A、社会主义市场经济B、依法自愿有偿C、尊重农民意愿D、公平合理合法
38、一些地方“圈地”搞开发,从局部看,减少一小片耕地,似乎并不影响国家粮食安全; 但从全局看,如果每个地方都如此蚕食耕地,中国 13 亿人的吃饭问题就成了天大的问题。上述事实给我们的哲学启示是必须(A )。
A、正确把握因果联系,提高实践活动的自觉性和预见性B、承认矛盾的客观性
C、搞好局部,使整体功能得到最大的发挥D、提问题要善于分清主流和支流
39、与循环经济不同的是,以往我们是“以资源换增长”, 这种做法(C )。
A、否认了世界的物质性 B、忽视了意识的能动作用
C、违背了事物发展的客观规律 D、割裂了共性与个性的关系
40、把握整体利益和局部利益,要求决策者(A )。
A、考虑并满足最大多数人的利益要求,认真考虑和兼顾不同阶层、不同方面群众的利益
B、大力发展生产力,为利益的实现奠定物质基础
C、努力建立统一开放竞争有序的市场体系D、首先考虑弱势群体的利益
41、考虑国内国际两个大局,要求我们(A )。
A、树立世界眼光,加强战略思维,善于从国际形势发展变化中把握发展机遇、应对风险挑战,营造良好国际环境
B、聚精会神搞建设,一心一意谋发展,不必考虑外部的风险和挑战
C、把从战略高度运筹大国关系作为外交政策的基石
D、学习国际社会先进的发展理念
42、推行绿色国民经济核算方法,就是要(B )。
A、把环境效益置于评价体系的首位
B、充分考虑国民经济发展过程中的资源消耗、环境损失和环境效益
C、在我国杜绝污染企业的生存和发展D、取消GDP
43、在全党开展深入学习实践科学发展观活动,是党的十七大作出的战略决策,是用(B) 武装全党的重大举措。
A、马克思主义经典理论B、中国特色社会主义理论体系
C、邓小平理论和“三个代表”重要思想
44、改革开放以来我们取得一切成绩和进步的根本原因,归结起来就是:(B)。
A、摒弃了“以阶级斗争为纲”的错误路线,形成了以经济建设为中心的正确路线
B、开辟了中国特色社会主义道路,形成了中国特色社会主义理论体系
C、加快推进经济社会的全面发展,全面推进党的建设新的伟大工程
45、站在新的历史起点上加强和改进党的建设,继续推进党的建设的伟大工程,要以(C) 为主线。
A、作风建设和反腐倡廉建设 B、理论建设和制度建设C、执政能力建设和先进性建设
46、当前我国加快建设资源节约型社会的核心是(B)。
A、合理利用社会资源,避免资源浪费
B、节约使用资源,提高资源利用效率C、大力发展循环经济
47、要坚持中国特色社会主义政治发展道路,坚持(A)有机统一。
A、党的领导、人民当家作主、依法治国
B、党的领导、人民代表大会制度、多党合作和政治协商制度
C、党的领导、人民当家作主、民主党派参政议政
48、党的十七大报告指出:关系国民经济全局紧迫而重大的战略任务是(B)。
A、统筹城乡发展B、加快转变经济发展方式,推动产业结构优化升级
C、加强能源资源节约和生态环境保护
49、我们所提倡的以人为本,主张(A)。
A、人是发展的根本目的;人是发展的根本动力;发展的成果惠及全体人民。
B、人是发展的根本动力;发展的成果惠及全体人民。
C、人是发展的根本目的;发展的成果惠及全体人民
50、落实科学发展观,就必须树立正确的政绩观,我们要用全面的、实践的、群众的观点看待政绩,追求政绩的根本出发点和归宿是(A)。
A、实现人民群众的根本利益 B、建设社会主义和谐社会 C、实践“三个代表”重要思想
看过“公共基础知识科学发展观题“
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党的基础是党员,如何选党员是党的建设的基本问题。发展党员知识是党员必须要学习的。以下是由读文网小编整理关于发展党员知识竞赛题的内容,提供给大家参考和了解,希望大家喜欢!
21. __D____的主要内容是:对党的理论和路线、方针、政策的态度;政治历史和在重大政治斗争中的表现;遵纪守法和遵守社会公德情况;直系亲属和与本人关系密切的主要社会关系的政治情况。
A.超前考察 B.党委谈话 C.组织审核 D.政治审查
22. 政治审查的基本方法是:同本人谈话、查阅有关档案材料、找有关单位和人员了解情况以及必要的__B____。
A.函调 B.函调或外调 C.外调 D.实地走访
23. 基层党委__C__对入党积极分子队伍状况作一次分析。针对存在的问题,采取改进措施。 A.每季度 B.每半年 C.每年 D.每两年
24. 支部委员会应当对发展对象进行严格审查,经集体讨论认为合格后,报具有审批权限的__B__预审。
A.基层党委 B.党委 C.上级党委 D.组织部门
25. 基层党委对发展对象的条件、培养教育情况等进行审查,根据需要听取执纪执法等相关部门的意见。审查结果以书面形式通知党支部,并向审查合格的发展对象发放___B___。 A.组卷材料 B.《中国共产党入党志愿书》
C.《预备党员考察登记表》D.《政审综合材料》
26. 发展对象未来___B___将离开工作、学习单位的,一般不办理接收预备党员的手续。 A.一个月内 B.三个月内 C.半年内 D.一年内
27.经基层党委预审合格的发展对象,由支部委员会提交___A___讨论。
A.支部大会B.党员大会C.党委会D.党代表会议
28. 支部大会讨论接收预备党员的主要程序是:发展对象汇报对党的认识、__B_、本人履历、家庭和主要社会关系情况,以及需向党组织说明的问题。
A.入党目的 B.入党动机 C.现实表现 D.思想状况
29. 召开讨论接收预备党员的支部大会,有表决权的到会人数必须超过应到会有表决权人数的__A____。
A.半数 B.三分之二 C.四分之三 D.五分之四
30. 接收预备党员应当严格按照___B___规定的程序办理。
A.发展细则 B.党章 C.法律 D.党员管理
31. 支部大会讨论接收预备党员时,与会党员对发展对象能否入党进行充分讨论,并采取__C__方式进行表决。
A.举手 B.口头推荐 C.无记名投票 D.实名推荐
32. 支部大会讨论接收预备党员时赞成人数超过______有表决权的正式党员的_B__,才能通过接收预备党员的决议。
A.实到会、半数 B.应到会、半数
C.实到会、三分之二 D.应到会、三分之二
33. 支部大会讨论两个以上的发展对象入党时,必须__B____讨论和表决。
A.共同 B.逐个 C.依次 D.分组
34. 党支部应当及时将支部大会决议写入《中国共产党入党志愿书》,连同本人入党申请书、政治审查材料、培养教育考察材料等,一并报__C__审批。
A.支委会 B.基层党委 C.上级党委 D.组织部门
35. 支部大会决议主要包括:发展对象的主要表现;应到会和实际到会有表决权的党员人数;表决结果;通过决议的日期;___D___签名。
A.发展对象本人 B.入党介绍人 C.党小组长 D.支部书记
36. 预备党员必须由___C___审批。
A.党支部 B.党总支 C.党委 D.组织部门
37. 乡镇(街道)党委所属的___C___,不能审批预备党员,但应当对支部大会通过接收的预备党员进行审议。
A.基层党支部 B.基层党总支 C.基层党委 D.党委办公室
38. 党总支不能审批预备党员,但应当对___B___通过接收的预备党员进行审议。 A.党小组会 B.支部大会 C.党员大会 D.党员代表会议
39. 除另有规定外,临时党组织不能接收、审批__D__。
A.一般积极分子 B.重点积极分子 C.发展对象 D.预备党员
40. 党组不能审批__D____。
A.一般积极分子 B.重点积极分子 C.发展对象 D.预备党员
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电影也称映画。是由活动照相术和幻灯放映术结合发展起来的一种现代科技与艺术。那么你对电影发展历史了解多少呢?以下是由读文网小编整理电影发展的相关知识,提供给大家参考和了解,希望大家喜欢!
1927年是电影史上具有划时代意义的一年。《爵士歌王》影片的诞生标志着有声电影时代的来临,同时也是电影走向成熟期的标志。声音使电影由单纯的视觉艺术,发展成视听结合的银幕艺术,实现了电影史上的一次革命,极大发展了电影的本性,为电影艺术开拓了新的天地。有声电影从问世到推广,大约用了五、六年的时间,原因有认识上的、经济上的和技术上的。特别是一批有名的电影艺术家,留恋无声电影时期的美学原则,过多挑剔了刚问世的有声电影的一些弱点。但是,随着电影艺术家对声音控制运用能力的增强,以及录音设备、技术条件的改善,有声电影才得以正常的发展。
声音进入电影之后,蒙太奇不仅是画面组合,同时也扩展至声画的对位或对立,因而丰富了蒙太奇的内涵手段。有声电影取代无声电影,是符合电影发展的客观规律的,也是有其客观必然性的,因为有声电影的诞生标志着电影走向艺术真正发达的时期。1933年以后,由于技术的进步,电影制作中同期录音得以改为后期录音,电影摄影又变得灵活而富有生气了。同时,蒙太奇理论和手法都有了较大的发展。苏联电影大师普多夫金在拍摄《逃兵》一片时,就曾用声画对位和对立的配音方法来加强影片效果,使观众耳目一新。
1935年,马摩里安摄制了世界上第一部彩色故事片《浮华世界》。彩色胶片的发明,使得电影艺术又进入了一个新的发展阶段。声音和色彩促使电影更趋近于自然。有的电影创作家,在一部影片中交替使用彩色片和黑白片,因而收到了特殊的艺术效果。
彩色电影的问世,标志着电影从诞生发展达到了完善成熟的发展时期,从此电影艺术进入了新的发展阶段。
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随着知识经济时代的到来,企业管理正在发生着根本性变革,那么你对企业发展与知识管理了解多少呢?以下是由读文网小编整理关于企业发展与知识管理的内容,提供给大家参考和了解,希望大家喜欢!
企业知识管理的发展不仅仅是一个理论问题,而是一个实践问题。从理论上说,企业发展知识管理是现今企业管理发展的新阶段。
美国是世界上最早拥有完善的企业管理理论和丰富管理经验的国家。从1911年“泰罗制”的产生,到以梅奥,马斯洛等为代表的行为科学的出现,再到巴纳德,西蒙等的系统管理理论的形成,使管理理论逐步完善,管理经验日渐丰富。每一种理论的形成都在不同程度上解释和说明了企业的一些管理行为现象,并在一定程度上解决了企业的发展和管理瓶颈,促进了企业的可持续性发展。
管理理论的不断改善和发展的本身说明了一个问题,那就是管理理论总不是十全十美的。
第一,这些理论缺乏对人的正确认识,始终把人看作是管理的客体,在生产管理中,人始终处于被动地位;
第二,不少管理理论只注重个体的研究,缺乏对员工的群体意识进行管理。
因此,知识管理的理论就是弥补这些缺陷的新理论。知识管理的基本概念就是以人为中心,把人放在企业管理的主体地位,通过一系列的理性管理,制造新的企业文化和群体意识。
知识管理对中国企业来说已经不算陌生,不少走在前列的企业已然开始知识管理的构架和实施。经过国际知识管理协会中国分会的市场调查,绝大多数企业依然停留在“知识库”的基础知识管理模式上,对于知识管理企业总是说得多,做得少。
21世纪是知识时代,在知识时代行为的初期最需要的就是知识管理,知识管理针对的是知识密集型行为,密集的知识行为来自企业多年经验的沉积,企业多年沉积的知识来自于企业中无数个个体和群体思考行为的结晶。
人,是知识的载体,知识是由人创造,传播,接收,创新的,所以人才是知识管理的核心元素。管理和培养知识型员工,激发其生产力,才能体现知识管理的优势,才能提升企业竞争力。来自国际知识管理协会中国分会的知识管理专家提出,第三代知识管理有四个维度:
1,部门级实践社区
2,以知识点为基础的实践社区
3,协同办公型实践社区
4,以项目管理为基础的实践社区
这四个纬度环环相扣,其中最重要的内在环节就是架设“人际关系网络”和“专家定位”通过企业员工之间的隐性知识和显性知识的共享,传播,创新来实现企业生产的高效率。
中国企业多数是为了做知识管理而做知识管理,却忽视了知识管理的根本目的。知识管理是依附于企业战略,以人为本,结合业务和绩效的辅助工具。
企业做好知识管理其实就是:创建一个知识型组织;把最有用的知识在正确的时间传达或分享给正确的人;与绩效结合并作为考核标准;最终实现企业的战略目标。
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21世纪是信息经济、网络经济、数字化经济为特征的知识经济时代。在知识经济中,信息和知识已被看做企业重要的资源和财富,企业越来越强调内部知识的分享和应用。以下是由读文网小编整理关于企业发展管理知识的内容,提供给大家参考和了解,希望大家喜欢!
机制创新领航。企业需要以创新的思维、创新的理念。从企业现有的运作机制进行变革,敢于出新、敢于破局、破中求立,以运转有效的机制,引领企业科学发展方向。
科技创新插翅。科学技术是推动企业发展的关键,面对企业一系列竞争压力与挑战,要积极靠科技改造去解决。
管理创新奠基。建立起高效管理体系,以管理创新奠定企业发展基础,成为拉动企业高效运转的引擎。
人才创新蓄力。以人为本,充分尊重员工的创新精神,制定创新型人才培训计划,完善人才使用激励机制,真正做到人尽其才、才尽其用。
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随着经济社会的发展,化工产业成为国家经济的重要支柱。化工的发展也需要先掌握一定的基础知识。以下是由读文网小编整理的化工基础知识的内容,希望大家喜欢!
古代人们的生活更多地依赖于对天然物质的直接利用,或从中提取所需要的东西。由于这些物质的固有性能满足不了人们的需求,便产生了各种加工技术,把天然物质转变成具有多种性能的新物质,并且逐步在工业生产的规模上付诸实现。凡运用化学方法改变物质组成或结构、或合成新物质的,都属于化学生产技术,也就是化学工艺;所得产品被称为化学品或化工产品。这样,许多自然界没有的物质被源源不断地创制出来。
起初,生产这类产品的是手工作坊,后来演变为工厂,并逐渐形成了一个特定的生产部门,即化学工业。随着生产力的发展,有些生产部门,如冶金、炼油、造纸、制革等,已作为独立的生产部门从化学工业中划分出来。当大规模石油炼制工业和石油化工蓬勃发展之后,以化学、物理学、数学为基础并结合其他工程技术,研究化工生产过程的共同规律,解决规模放大和大型化中出现的诸多工程技术问题的学科--化学工程进一步完善了。它把化学工业生产提高到一个新水平,从经验或半经验状态进入理论和预测的新阶段,使化学工业以其更大规模生产的创造能力,为人类增添大量物质财富,加快了人类社会发展的进程。
在现代汉语中,化学工业、化学工程和化学工艺都简称为化工,它们出现于不同历史时期,各有不同涵义,却又关系密切,互相渗透。在人们头脑里,“化工”这个词,习惯上已成为一个总的知识门类和事业的代名词,它在国民经济和工程技术上所具有的重要意义,引起了人们广泛的兴趣,吸引着成千上万的人,为之献出毕生精力。下面简要地从人类社会生活的各个方面,来说明化工绚丽多彩的内容及其重要贡献。
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1、4月1日,国家统计局发布的3月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比2月上升1.2个百分点,重回扩张区间,非制造业PMI亦回升至53.8%。同日发布的3月财新中国制造业PMI为49.7%,高出2月数据1.7个百分点,虽仍低于50的临界值,但已是13个月来最高纪录。
2、4月1日,财政部公布2016年第二季度国债发行计划。
3、4月5日,东北特钢宣布,未能按期足额偿付该公司2015年第一期超短融本息,构成实质性违约。4月6日再发特别风险提示公告称,该公司2013年第二期中期票据2016年付息存在不确定性。
4、4月6日,上海清算所公告,截至当日日终,仍未收到中煤集团山西华昱能源有限公司应付的短融付息兑付资金,暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。
5、4月7日,央行公布了截至3月底的外汇储备数据,并首次以美元和SDR两种单位报告。数据显示,3月底外汇储备自去年11月份以来首次出现回升,3月净流入102.8亿美元。
6、4月7日,由国家开发银行主承销的协合风电投资有限公司发行2亿元中期票据在银行间市场成功发行,募集资金将全部投向绿色项目建设。这是国内首只按照国际惯例,由独立第三方机构鉴证的非金融企业绿色债券。
7、4月7日,中煤集团山西华昱能源有限公司公告,发行规模为6亿元的短期融资券“15华昱CP001”不能如期兑付,由此也成为首家债券违约的煤炭央企。
8、4月11日,中国铁路物资股份有限公司发布关于重大事项的特别风险提示暨相关债务融资工具暂停交易的公告,称申请公司相关债务融资工具于当日上午开始暂停交易,待相关事项确定并向投资人披露后,再申请恢复交易。
9、4月11日,国家统计局发布的2016年3月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比下降0.4%,同比上涨2.3%;PPI环比上涨0.5%,同比下降4.3%。
10、4月12日,中钢股份公告称,为妥善落实“10中钢债”解决方案有关工作,经持有人同意,现将回售登记期调整为2015年9月30日至2016年5月3日。此前,“10中钢债”已多次延长回售登记期。原本该债券的回售登记期为2015年9月30日至10月12日,此后依次分别延长至2015年10月16日、11月16日、12月16日、12月30日,以及2016年1月29日、2月29日、3月29日、4月12日。
11、4月12日,浙江省交通投资集团有限公司公告称,其全资子公司下属公司发生到期未支付船舶融资租赁款的违约情况,总金额为3662万元。
12、 4月12日,国家发改委发布《关于境内外资银行2016年度中长期外债规模的批复》,批准境内外资银行2016年度中长期外债额度规模总额为200亿美元,有效期为今年4月3日至2017年3月31日。
13、4月12日,东北特殊钢集团有限责任公司再次曝出违约,其8亿元中票“13东特钢MTN”未能按期足额偿付利息,已构成实质性违约。
14、4月13日,海关总署发布进出口数据显示,今年一季度我国货物贸易进出口总值5.2万亿元人民币,比去年同期下降5.9%,其中出口3万亿元,下降4.2%;进口2.2万亿元,下降8.2%;贸易顺差8102亿元,扩大8.5%。值得关注的是,3月出口终于转负为正,大幅增长18.7%,这也是九个月来首次出口正增长。
15、4月14日,央行发布《境外央行类机构进入中国银行间债券市场业务流程》和《境外央行类机构进入中国银行间外汇市场业务流程》。这是人民币资本项目可兑换进程中的一个重要事件,有利于推动人民币国际化。
16、4月15日,中央国债登记结算公司试发布中债-中国绿色债券指数、中债-中国绿色债券精选指数。这是国内首批发布的绿色债券指数,填补了我国绿色债券市场的一项空白。
17、4月15日,北京汽车股份有限公司在上海证券报发布公告称,其申请发行的2016年北京汽车股份有限公司绿色债券已通过发改委审批并开始发行。这是发改委2015年底颁布《绿色债券发行指引》后的首单绿色债券。
18、4月15日,央行公布的最新金融统计数据显示,3月末,广义货币M2余额144.62万亿元,同比增长13.4%,增速比去年同期高1.8个百分点。3月末,M1余额41.16万亿元,同比增长22.1%,增速比去年同期高19.2个百分点。一季度人民币贷款增加4.61万亿元,其中3月份人民币贷款增加1.37万亿元,同比多增1883亿元。
19、4月15日,央行公布的社会融资规模存量统计数据报告显示,初步统计,2016年3月末社会融资规模存量为144.75万亿元,同比增长13.4%。2016年一季度社会融资规模增量为6.59万亿元,比去年同期多1.93万亿元。
20、4月15日,国家统计局发布数据显示,初步核算,一季度国内生产总值158526亿元,按可比价格计算,同比增长6.7%。
21、4月19日,上海黄金交易所启动了每天两场的集中定价交易,形成以人民币计价的“上海金”基准价格。
22、4月19日,财政部公布2016年第一季度记账式国债现货交易量排名。
23、4月19日,经中国人民银行同意,中国银行间市场交易商协会正式发布《不良贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》,旨在规范不良贷款资产支持证券信息披露行为,维护投资者合法权益,促进信贷资产证券化市场健康有序发展。
24、4月21日,银监会与科技部、人民银行正式联合对外发布《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》,投贷联动试点正式明确,首批5个地区10家银行入围试点,今后银监会等部门还将总结工作成效,适时扩大试点范围。
25、4月22日,由国家开发银行主承销并担任募投项目综合融资协调人的湖北省交通投资集团有限公司10亿元非公开定向债务融资工具成功发行,债券期限为2年,发行利率3.71%。这意味着国内首单“债贷基组合”私募票据正式落地银行间市场。
26、4月23日,中央国债登记结算有限责任公司中债指数专家指导委员会第十二次会议在京举行。来自人民银行、财政部、银监会、证监会、保监会、国家统计局、境内外部分行业协会、政策性银行等金融市场机构、中介服务机构和社科院、清华大学共30余位专家委员出席了会议。
27、4月25日,广西有色金属集团有限公司公告称,其2013年度第二期非公开定向债务融资工具应于2016年4月23日到期兑付,公司由于连续亏损,并已进入破产重组程序,未能按期兑付本息。
28、4月27日,国家统计局发布数据显示,今年1至3月份,全国规模以上工业企业利润总额同比增长7.4%。其中,3月份利润增长11.1%,增幅比1至2月份加快6.3个百分点。
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医药是预防或治疗或诊断人类和牲畜疾病的物质或制剂。医药也有一定的产业发展。以下是由读文网小编整理的医药知识的内容,希望大家喜欢!
得益于新医改稳步推进的带动作用,医药制造业工业增加值总体保持平稳增长趋势。2012年上半年,在国内经济持续下行的背景下,医药制造业工业增加值增速逐步下行。进入3季度以来,在“毒胶囊”效应趋缓和政府相继出台《“十二五”期间卫生扶贫工作指导意见》、《关于开展城乡居民大病保险工作的指导意见》等一系列利好政策的带动下,医药行业市场景气开始回升,医药制造业产销增速扭转了上半年以来持续下滑趋势,工业增加值增速明显趋稳、产品销售收入增速开始回升。其中,前三季度,医药制造业工业增加值增速为14、6%,比上半年回升0、3个百分点;医药制造业实现产品销售收入12069、91亿元,同比增长19、52%,比上半年提高0、45个百分点。
前三季度,我国累计医药品出口额89、58亿美元,同比仅增长1、8%,增速比上年同期下降8、4个百分点,比上半年下降1、5百分点。值得注意的是,尽管医药品单月进口额震荡下滑,但医药品进口额整体仍保持较高水平。前三季度,我国医药品累计进口额102、31亿美元,同比增长23%,增速比上年同期下滑18、7个百分点,比上半年下降6、9个百分点。其中,单月进口额从7月的12、01亿美元震荡下行至9月的11、23亿美元。
2013年,一方面,药品招标逐步趋于良性。“基药招标”的“超低价中标”模式逐步改善,政府通过“基本药物试行国家统一定价”可以有效地防止或规避低价恶性竞争和各省的比价效应,有利于提高药企的盈利能力。同时,出台的新版基药目录的扩容带动基层市场的持续增长,主要是由于基本药物报销比例明显高于非基本药物,基药品种的增加无疑会加大政府医药卫生投入比例。
从长远来看,国家工信部发布的《医药工业“十二五”发展规划》明确提出发展目标为形成5个以上年销售收入达到500亿元企业,100个100亿元企业,前100位企业销售收入占行业50%的目标。在上述政策鼓励及行业竞争背景下,未来行业集中度会进一步提高,凸显企业规模的重要性,企业核心竞争力的打造会决定企业未来的发展。
2012年,三年新医改结束,医药行业进入后医改时代。回首三年新医改,政府不断加大对医疗领域的投入,中国医药市场整体扩容,中国医药产业经历前所未有的发展机遇。
医药产业是国民经济的重要组成部分,与人民群众的生命健康和生活质量等切身利益密切相关,是全社会关注的热点,同时也是构建社会主义和谐社会的重要内容。改革开放以来,中国医药行业一直保持较快的增长速度,1978-2011年,医药工业规模年均递增均处于15%以上,规模不断扩大,经济运行质量与效益不断提高。
中国医药包装的生产规模和市场需求快速增长。数据显示,2005年至2009年,行业销售收入年平均增长率约为21%,2009年销售收入达到402、05亿元。随着中国医药市场容量的扩大和需求的增长,2013年中国医药包装市场以15%以上的速度增长,会达到660亿元的规模。同时,由于国家加大对医药行业的兼并重组力度,受此影响,医药包装行业的兼并重组也进入高发期。
随着中国居民生活水平和健康观念的不断提升,加之政府对医疗卫生事业投入的不断加大,未来,我国的医药包装市场会迎来较快的增长。据前瞻网的《2013-2017年中国医药包装行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示,2013-2017年,我国的医药包装市场将会以11、5%的增速增长,预计到2017年,我国医药包装市场规模将达到991亿元。
目前中国已成为全球化学原料药的生产和出口大国之一,同时,还是全球最大的药物制剂生产国。中国已成为世界疫苗产品的最大生产国,国产疫苗在满足国内居民防病、治病的同时,已开始向世界卫生组织提供疫苗产品,用于其他国家的疾病预防。中药是中国医药行业的重要组成部分,受到全社会的普遍关注和产学研各界的广泛认同。
随着医药商业市场竞争的不断加剧,大型医药商业企业间并购整合与资本运作日趋频繁,国内优秀的医药商业企业愈来愈重视对行业市场的研究,特别是对企业发展环境和客户需求趋势变化的深入研究。正因为如此,一大批国内优秀的医药商业企业迅速崛起,逐渐成为医药商业中的翘楚!
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2016年将近过半,回顾上半年的债券市场投资收益情况一般,下面由读文网小编为你分享2016年货币债券市场展望的相关内容,希望对大家有所帮助。
4月份资金回购利率由月初的2.37%冲高到2.55%;债券收益率上行更为明显,10年国开债收益率由月初的3.24%一路上行至最高3.48%;5年AA企业债收益率由月初的4.14% 一路上行至最高4.67%。4月份债市的下跌是近一年来的单月最大幅度下跌。
一方面资金面阶段性紧张导致市场收益率上行更为重要的是以铁物资、东特钢等为代表一些大型央企、地方国企信用风险事件集中暴露,长期环绕市场的“刚性兑付”预期进一步打破,市场对于包括高等级在内的信用债,特别是中、低等级品种,表现出风险偏好明显的快速下降,保险、银行等机构投资者出于风险偏好的考虑赎回专户、公募等产品,甚至赎回货币基金等低风险的债券类产品。一时间卖盘大量涌现,而买盘寥寥,交易性踩踏时有发生。
上半年债券市场表现不佳,我们能否对于下半年的债券市场有更多的期待呢?
最重要的原因中国经济经历快速增长期后,人口红利、全球化红利、制度红利均趋势性下降,再叠加全球经济低迷,外需下滑较快;而国内经济内生增长动力不足,以投资拉动经济的模式难以为继,短期内还找不到新的经济增长引擎。
因此,我们认为经济的低迷可能还要维持相当长一段时间,权威人士的经济”L”型表态也验证了我们的判断。
今年1季度在经历信用扩张的短期井喷后经济短期回暖,特别是投资数据较好,而投资有一定的延续性,2季度投资数据可能也不会太差,但下半年再度回落是大概率事件。
从资金层面来看,央行最近连续进行MLF询价,表现出明显的对去杠杆状态下的经济的呵护。
因此我们认为下半年债券市场所面临的宏观经济基本面要明显的好于上半年。
今年以来确实各类信用违约或潜在违约事件爆发较多,再加上个别媒体的夸大渲染,昔日的“安全资产”转眼间成为了“风险资产”。
市场对于信用风险的关注度显著提升。机构投资者对于信用债的投资思路也要与时俱进,研究的角度要更细致,关注的点要更丰富。
近几年债券投资已经发生了翻天覆地的变化,不同的债券发行人主体信用资质正在分化,低等级的信用利差不断走扩,未来打破刚性兑付将是大势所趋。
作为公募基金管理人尤其重视对风险的考量在研究中需要自上而下与自下而上分析相结合,建立内部评级模型,首先排除信用风险高发的行业,此外也要通过定期实地调研企业,从微观甄别行业和企业的景气度。目前阶段我们更倾向于盈收与现金流较为平稳的行业,比如大消费、零售等等。
宏观经济下行,加之资金面与政策面都相对宽松,对于2016年下半年的债券市场我们总体持乐观的态度。通过扎实的研究、精挑细选,下半年我们对市场表现有更多期待。
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债券市场展望相关
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摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)北亚区债务资本市场部主管Mark Follett预计,亚洲地区(除日本外)G3债券(指以美元、欧元和日元计价的债券和优先股)2016年发行量将与去年相当。下面由读文网小编为你分享2016年亚洲债券市场的相关内容,希望对大家有所帮助。
亚洲地区发行人年初至今已经发行了897亿美元G3债券;2015年全年,这一数字为1741亿美元;2014年全年为创纪录的2042亿美元。
G3债券的发行“有可能在7、8月份陷入暂时的低潮期,但我们仍预计,在三季度末和四季度将有相当规模的发行量(robust issuance pipeline)”,Follett表示。
“我们预计,2016年下半年,除银行之外的其他金融部门,比如资产管理公司、保险公司和金融租赁公司也将发行G3债券,金融部门在G3债券发行中所占份额将持续扩大”,Follett说。
鉴于大部分的需求来自中国,亚洲信贷市场受英国退欧风险的影响相对较小,因而更加稳定。
中国高收益房企将回归境外债市
“我们将看到传统高收益发行人的回归。”Follett说。
这里说的“传统高收益发行人”包括中国的高收益房企发行人。彭博的数据显示,中国高收益房企发行人年初至今共发行19亿美元债券,而2015年这一数字为76.8亿美元,2014年为109亿美元。
Follett说:“2015年和2016年亚洲高收益发行人的再融资需求相对较小,但2017年再融资需求将会很大。”
“对这些高收益发行人来说,中国境内的债券市场过去12-18个月的‘黄金时代’一去不复返了,这些发行人会发现,在境内资本市场上融资不像以前那么便宜了(slightly less receptive to high-yield issuers)。”
“随着中国境内债市的违约增多,将导致信贷市场越来越分化,并驱使更多的传统发行人回归境外市场。”Follett表示。
此外,在发达国家普遍低利率,部分国家已经进入负利率的时代,对于寻求收益的全球投资者,以高收益房企为代表的中国高收益发行人将受到投资者的热捧。
而且,美国加息对中国企业发行美金债的影响有限,同时,相当部分的中国发行人发债所筹资金将用于投资海外,也避免了换汇回国的问题。
2016年年初至5月底,中国企业发行的美元和欧元债券占到亚洲地区(除去日本和澳大利亚)总发行量的65.2%,加上香港,这一数字达到了惊人的80.3%。
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