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(Bond Fund)以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为"固定收益基金"。根据投资股票的比例不同,债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。两者的区别在于,纯债型基金不投资股票,而偏债型基金可以投资少量的股票。偏债型基金的优点在于可以根据股票市场走势灵活地进行资产配置,在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。 一般来说,债券型基金不收取认购或申购的费用,赎回费率也较低。下面读文网小编带大家看看我国债券型基金有什么特点。
我国债券型基金的投资特性
“债性”不纯
我国绝大多数债券型基金均配置股票资产。披露2010年四季报的全部95只债券型基金共配置股票资产137.1亿元,占债基资产净值的11.58%。由于股票价格波动幅度较大,因此来自股票资产收入的波动对债券型基金业绩影响很大。
2007年7月起,基金按照新会计准则进行财务报表的披露,我们将债券型基金2007年至2009年三年年报及2010年半年报中的利润表进行分解,将“股票投资收益”、“股利收益”、“股票公允价值变动收益”三项归类为“来自股票资产的收入”,将“债券投资收益”、“债券利息收入”、“债券公允价值变动收益”三项归类为“来自债券资产的收入”。“公允价值变动收益”就是我们通常所讲的浮盈、浮亏。
从下图可见,在股票市场向好的2007年、2010年,债券型基金来自股票资产的收入分别占当年度基金总收入的82%、67%,股票资产收入对基金业绩的贡献举足轻重;而在股市疲软的2008年、2010年,来自股票资产的收入为负值,基金总收入主要来自于债券类资产的贡献。
可见,债券型基金对股票资产的配置使其在牛市行情中分享了股市的收益,而在熊市中则冲减了债券资产收入,对基金业绩构成拖累,使之往往不能跑赢基准债券指数。从本质上讲,债券型基金的“债性”不纯,导致其作为一类投资品种的风险收益特征与股票资产、偏股型基金的相关度提升。当然,债券型基金试图配置股票资产提升业绩也是建立在我国债券市场发展尚不充分(国债、金融债、央票等低风险债券品种的收益率较低)、而股票市场存在一些新股申购等风险相对可控的投资机会这样的背景下的。
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今年一季度以来,受理财等资金配置需求影响,债券市场延续慢牛行情,收益率窄幅震荡,金融债与国债的利差重新拉大;下面由读文网小编为你分享2016年债券型基金推荐的相关内容,希望对大家有所帮助。
今年一季度以来,受理财等资金配置需求影响,债券市场延续慢牛行情,收益率窄幅震荡,金融债与国债的利差重新拉大;中高评级信用债利差仍在缩窄,过剩行业信用债利差扩大。新年伊始债券市场即面临获利回吐压力,但随后配置盘入场收券带动收益率稳步下行;1月份中旬开始,持续紧张的资金面成为债券市场投资者关注的焦点,收益率也因此反弹上行。临近元月底,配置盘再次强势入场,封住收益率上行空间,现券交投情绪回暖。
春节后,在海外市场动荡引发的避险情绪带动下,国内债券收益率先下后上;二月底,债券市场多空因素相互交织,交投清淡,收益率走势徘徊不定。三月上旬,虽然2月底央行宣布降准,同时交易盘借利好出货操作带动收益率回调上行;随后,2月金融数据大幅低于预期,重新提振了市场情绪,收益率重归下行;临近季末,资金面紧张叠加10年期国开债更换新代码带来的交易情绪冲击,使得长端收益率震荡上行。
基于宏观经济下行环境中货币政策仍不会收紧的判断,一季度本基金重点增持利率债和高资质信用债,加大波段操作力度。信用风险不断积累,基金重点减持中低评级品种。
【市场展望及后续投资思路】
展望二季度,宏观经济转向稳增长,货币政策仍处于宽松期。市场利率波动可能加大,利率品种风险收益均衡,未来宏观基本面将引导市场。尽管债券市场长期趋势未变,但是风险因素也在积聚,本基金在维持一定杠杆和久期的同时加大波段操作力度。
广发集利运作回顾和展望:
【市场展望及后续投资思路】
展望第2016年第2季度,我们认为债券市场可能陷于波动,杠杆的收益变薄,久期也很难带来超额收益。
2015年第4季度,债市上涨的幅度超出了经济基本面可以解释的程度。我们认为一方面以银行理财为首的广义配置力量源源不断,造成了债市严重供不应求;另一方面,在利率债供给偏少的情况下,各个机构为释放下一季度的配置压力又不约而同提前入场布局,加剧了供求不平衡。
而2016年第一季度,社会融资总额出现了超预期的增长。无论是信贷,债券发行,包括地方债置换,都创出天量,尤其是利率债供给充分。使得供需两旺的局面并未对债券价格造成正面影响。债市以波动为主,并且在资金边际收紧之时表现得比较脆弱。同时,经济基本面有一些边际上的改善,尤其是第一季度的房地产表现非常亮眼,使得此产业链在未来一段时间有可能为经济短期稳定创造出正面的环境。
反观央行的操作空间,反而在一季度通胀居高不下,资金大量涌入资本市场的局面下,左右受制,陷于尴尬。
综上,我们坚持之前的判断,认为债市进入箱体波动的局面,杠杆套息面临的风险大过之前,久期能带来超额收益也变得不稳定,操作中应注意把握波段和节奏,否则收益极易受到市场波动的侵蚀。从国内来看,通胀重新成为关注的焦点,倘若入春之后还居高不下,将大大影响债市预期。从全局来看,随着六月美国加息窗口再临和外储的持续流出,汇率的波动注定会成为资本市场的焦点,极大左右了市场走势,需要密切跟踪。
股市在第一季度跌宕起伏,二季度有可能机会更多。但是可转债市场已经萎缩不少,存量转债也都不算便宜,我们认为可以根据不同产品的风险收益属性差别配置。
新的季度我们计划适度收缩杠杆,合理调控久期,梳理结构。同时密切关注市场机会的变化,择机调整策略,力保组合净值平稳增长。
债券型基金推荐相关
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目前市场上有3000多只公募基金,如何在其中挑出收益高、回撤小的基金是投资者特别头疼的问题。下面由读文网小编为你分享2016年债券型基金的相关内容,希望对大家有所帮助。
针对投资者的这一需求,展恒基金从2015年7月开始设立TOP30基金池,即通过定量、定性以及基金经理调研等方式选出30只优质基金,为投资者做重点介绍和推荐。
展恒TOP30中基本保持偏股型基金16只,债券型基金7只,货币型基金1只,QDII型基金6只,也会根据市场行情对各类型基金数量比例做出调整。展恒TOP30会每月根据行情调整一次,以提供更优质标的供投资者选择。其中挑选的债券型基金均为长期业绩优异,整体风格稳健,基金经理经验丰富的基金,入池表现均可圈可点。
我们可以看出,自展恒TOP30债基池建立以来,基本每月的收益率都可以超过中债综合财富指数和同类平均,特别是在2015年7月和2016年1月两次股灾期间表现出极好的防御性。选择债券型基金的投资者大概分为两类,一类对风险厌恶程度较高,收益可以不多,但希望能长期稳定;另一类是为了控制风险,在总资产配置中选择部分债券型基金,以达到降低波动、稳定收益的目的。考虑到投资者的需求,展恒TOP30所选债券型基金以稳健为主,适时博取收益。
前三月,债券型基金分别有7只、7只和9只基金进入TOP30基金池中。下面简要回顾一下2016年一季度展恒TOP30债券型基金业绩。2016年一季度市场表现总体不尽如人意。虽然2月、3月保持了上涨势头,但受1月份大跌的影响,元气尚未完全恢复。与股票市场相比,TOP30债券型基金总体表现平稳,但1月回撤与同类平均相比较大。这是由于1月所选易方达安心债券A在二级债基中股票持仓较高,并持有中低等级企业债,风格略显激进,1月回撤达到10%以上,对TOP30债券型基金业绩影响较大,2月、3月这只基金劲头十足,涨势很猛。这也提醒我们在以后的选择中仍要以稳健为主,并时刻关注市场动态,顺势而为才能取得良好收益。
以下再为大家介绍3只展恒TOP30债券型基金的优质标的,它们在一季度均取得不错的收益。
中邮稳定收益(590009)是一只纯债型基金,成立于2012年,自成立以来年化收益9.43%,2015年年化收益10.69%,2016年一季度排名129/634,回撤较小,夏普比率排名靠前。基金经理张萌,投资经理年限3.34年,历任管理基金数量8只,从业经验时间长,投资经验丰富,同业回报排名靠前。基金经理吴昊于2015年8月12日和张萌共同担任本基金基金经理,投资时间不长为0.61年,曾任中邮基金固收分析师职位,基础扎实。
中欧强债(166008)是一只一级债基,2015年底基金规模21.55亿,成立于2010年,自成立以来总收益为47.18%,2015年年化收益率为12.38%,2016年一季度排名63/634,长期业绩良好。基金经理刘德元从业年限较短为0.59年,目前旗下管理15只基金,以灵活配置混合型、债券型和货币型为主,整体业绩比较靠前。
易方达裕丰回报(000171)是一只二级债基,成立于2013年,自成立以来年化收益15.18%,2015年收益22.23%,2016年一季度排名66/634。与之前提到的易方达安心债券是同一位基金经理,自成立以来业绩排名靠前,回撤较大,近一年表现优秀。基金经理张清华投资经理年限为2.25年,8年证券从业时间,曾任晨星咨询(深圳)数量分析师、中信证券研究员,管理基金数量为13只。
“北展恒,南诺亚”。展恒理财(MyFP)成立于2004年,是国内首批独立财富管理机构。在十年的财富管理道路上,展恒始终秉承"专业、独立、个性化"的服务宗旨,将"风险管理"置于服务客户和发展业务的第一要务,通过坚持"风险控制"、"面对面沟通"、"长期资产配置"的基本理念,在严酷的市场环境下经受住了重重考验,赢得了客户的认可和支持,2011年获得优点资本(VantagePoint)的注资,公司的发展迈上了新的台阶,迎来了更广阔的发展空间。
展恒优势
一、【强大的基金优选能力】从全国最早的两家基金评级机构转型而来,有30多名海外学习工作经验的投研团队,有自己的基金数据中心(kingfund),独特的基金筛选评价体系(seer),从众多基金中优选高品质基金。
二、【老牌公司】中国最早的独立理财顾问机构,国内第三方理财市场的引领者。
三、【著名国际风投】2011年,获得著名国际风投优点资本注资,表现了展恒的实力及发展前景。
四、【市场高度认可】始终秉承“解决一切基金投资问题”的理念,为超过70万客户提供基金投资服务,管理的客户资产逾千亿,并且被全国十几个银行机构认可。
五、【基金交易免申购费】市场独创的点财通服务,让您的基金交易免除申购费,降低交易成本,获取更大收益。巴菲特讲:“控制成本,是投资者让自己变聪明需要跨出的第一步。”
债券型基金相关
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2016年4月公募基金月报—偏股型基金业绩反弹了,你知道么?下面由读文网小编为你分享2016年4月债券型基金的相关内容,希望对大家有所帮助。
业绩优异
截至2016年3月11日,兴业定开债券累计净值达1.224元,且从稳定性看,净值回撤次数较少,体现了稳健性和良好的风险控制能力。
产品优势
1、一级债基,不投股票,适合一年期稳健理财;
2、成立以来业绩优良,回撤少,波动小,风控强;
3、封闭运作,规模稳定,无业绩摊薄风险,资金利用效率高;
4、强大固定收益投研团队支撑。
适合客户
1、风险承受能力较低的中老年客户、对流动性要求不高、追求中长期稳健收益的客户
2、资金量达不到理财产品门槛的中小型客户
3、偏好大类资产配置、分散投资风险的高净值客户
4、看好利率债、信用债长期投资机遇的客户
5、有配置低风险产品实现资产保值增值需求的各类机构客户
债市前景
展望未来,经济仍在探底过程中,通胀保持低位且钝化,货币政策延续宽松,基本面和政策面对债券市场依然形成较强的支撑,加上债券旺盛的配置需求,收益率一旦调整也将是买入的时机, 2016 年交易性机会或将明显增多,财政扩张和供给侧改革也会导致部分产业债出现投资机会,在此背景下债券基金的投资仍将面临良好机遇。
从资产配置的角度,在市场存在降息预期、货币基金及银行理财产品收益不断下行的背景下,债券基金能够较好在风险和收益之间平衡,是风险偏好较低、追求稳健的客户的理想配置产品,尤其是一年定开债基,相比一般开放式债基更有优势,值得客户重点配置。
债券型基金相关
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债券基金,又称为债券型基金,是指专门投资于债券的基金,它通过集中众多投资者的资金。下面是读文网小编和您分享的选购债券基金的知识。欢迎阅读。
我们在选择债券型基金的时候还有关注其是如何收取管理费的,因为不同的基金管理费用是不同的,我们应该选择管理费用较低的或者折扣比较多,这些我们省下来的钱可都是我们的利润呀!
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因为股票基金的波动大,收益高,适合长期持有并且长期定投。股票基金有赚钱的也有不赚钱的,那么如何挑选好的基金赚钱呢?下面是读文网小编为大家带来的挑选基金的相关知识,欢迎阅读。
1选择一支成立时间长的基金,时间长度为3到5年,看基金每年的收益率怎么样,同时对照上证指数的涨跌起伏,看收益率能跑赢大盘多少。一般选择能跑赢大盘的涨幅。可以到天天基金网,到基金导购栏目下,进行查看,选取排名前60的
2根据每6个月,近一年,近两年,今年以来的,成立以来的业绩进行排名,选取。每次选取都找排名前40的,最后将这些基金组成一个基金池子。对里面的基金进行逐个筛选。一般来说,基金鼓励长期持有,最优先考虑的应该是3年的收益率的基金
3对于选择出来的基金,看基金经理。基金经理的工作经验和背景信息,如果那么基金经理已经功成名就,当了总监及其以上了,生活无忧,工作对他来说可有可无。工作动力都不大了,那就建议不要考虑了,当然也不排除他依旧勤奋的。这个可以多看看关于基金经理的新闻以及言论可以看出。基金经理是否经常调研,工作强度如何等等。对于基金经理经常变更的基金可以忽略了,变动频繁不好。
4观察基金的评级,看看他的排名情况。毕竟从评级机构那里能看到一些相对客观的评价,这个不作为主要依据,可以参考。观察基金在业界的排名,这样大概能看到基金的业绩如何,行业地位如何。我们要选择,在业界内排名优秀,五星级的基金
5观察基金重仓的股票,可以观察出他的投资风格,与他的投资言论观点是否一致。同时可以看出他关心的行业和公司是否在正确的方向上。言行是否一致,重仓的公司是否有发展前景。一定要选择能够坚守自己投资风格的基金经理
6最后一步就是,买定离手。既然经过深思熟虑以后购买的基金,那么就应该长期持有。或者设定一个盈利目标,达到之后卖出也可以。切记频繁操作,这样会损失不少手续费的,树立好长期投资的心态。切莫迷信明星基金经理,今年收益第一,可是明年可不一定,要多看几年的收益。选择2到3支基金,分散投资,规避风险
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12月,最后会变成一个怎样的市场格局,不为人知。不少资深基金投资者表示,在当下复杂多变的市场下,转投债基、货基和保本基金更能明哲保身,不会失意过多,此时也是投资债基的好时刻。下面读文网小编来告诉大家。影响债券型基金净值的因素有哪些。
一、什么是基金净值?
净值又称“帐面价值”。股票价值的一种。通过公司的财务报表计算而得,是股东权益的会计反映,或者说是股票所对应的公司当年自有资金价值。
累计净值累计单位净值=单位净值+基金成立后累计单位派息金额,基金净值的高低并不是选择基金的主要依据,基金净值未来的成长性才是判断投资价值的关键。净值的高低除了受到基金经理管理能力的影响之外,还受到很多其他因素的影响。
二、影响债券型基金净值的因素有哪些?
一些债券可允许提前兑付。当利率下降时,拥有提前兑付权利的发行人会行使该权利。基金经理不得不将兑付资金投资于利率更低的债券产品,会使得基金整理回报下降。
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债券型基金分为纯债型基金、偏股混合型基金两种,纯债型年化收益率在4%-6%左右、混合型债基大概在5%-7%左右,但要看行情,尤其是在目前股指趋势不明朗的情况下,纯债基显然要好于偏股混合型。那么债券型基金具体怎么算呢,读文网小编带你看个究竟。
具体选择哪种要看目前的投资情况,如果你已经持有较多的股票型基金,那么投资纯债基金是合理,譬如嘉实超短债等
债券投资基金是指把基金资产投资于不同种类、不同等级的债券之上的基金。那么债券型基金收益怎么算?理论上,基金可购买私募或公募的债券,但由于私募债券转让起来很不方便,其收益也主要来源于利息,因此,大部分基金主要投资于公募债券,我们也只分析这种情况下的基金收益。
债券是债券发行人承诺在一定时间发放事先决定的利益,并规定成热期,以便到时按面值收回。因此债券收益较为隐定,债券投资基金多被人们认为是收益型基金。
债券投资基金收益主要来自于利息收入及资本利得。因为债券本身要支付利息,因此取得利息收入是自然的。债券投资基金所以能取得资本利得主耍是因为债券风险的改变。如财务风险,利率风险等,这通常会使债券的价格发生变化。综合考虑以上两个因素,投资专家更常用下面两个概念—即现期收益率和至成熟期收益率来讨论债券收益。
现期收益率为债券所得利总除以债券的买入价格。由于债券的买入价格很可能与其面值不同,因此现期收益率可能高于或低于债券的利息率。如一债券面值为1,000元,其利息率为12%,以900元买入,则其现期收益为120/900即13.33%。高于利息率12%。
一个更有意义的概念是至成熟期收益率。它是把各年收入流按复利计算至成熟期,由此计算出投资的收益率。仍以上例为例。考虑债券在10年后到期,因为债券按面值赎回。又可获利100元,可计算得其至成熟期收益为13.88%。其方法为:设至成熟期益为r,则:
债券投资基金所用费用与一般基金无大的区别,值得一提的是购入始发债券时,需支付投资银行与经纪人的发行费用。而且如果所购债券市场流动性不大时,将增加持有债券的成本。
债券的风险可由其等级衡量。一般地,等级越高,风险愈小,该项资产的安全性愈好,因而其利息率也相对较低,反之则相反。因此投资于高等级债券基金的利息收入要低于投资于低等级债券的基金。债券的评级是债券评级机构对债券发行人是否能按时支付利息、偿还本金能力的评估,债券的等级并非固定,它随着债券发行者财务状况的改交而可能变好成变坏。如果债券等级提高,这就会给其持有者带来不小的资本利得。另外,债券的价格强烈地受到货币利率的影响,在货币利率上涨时,为使投资者愿意持有已发行的债券,则这些债券价格必须下降。这带来资本利得减少。债券的最后一个风险是时间风险一般地说时间越长风险越大。因而在正常的市场竟争条件下长期债券利息率要高于短期债券的利息率,但这也存在着特殊情况。
下面我们谈一下新的债券条款及其对收益的影响。首先债券的可回购条款。回购条款规定了债券发行者在债券发行若干年后以一定的价格(通常高于债券的面值)来赎回其已发行的债券。这有利于债券发行人在市场利率较低时发行新债券来赎回以前较高利率的债券。因此对于债券持有者而言,可赎回条款尽管使短期内收入较理想,但往往使其长期收益减少。其次讨论的条款是设立债券赎回基金条款。它是指债券发行人设立一定数量的基金来作为赎回债券的保证。一般只有B级债券才会加上这一条款,这样会使其等级有所提高可少付一些利息。因此持有这类债券的利息收入要低于同等级债券。
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债券筹资的特点是什么?债券筹资有哪些优点?债券筹资有哪些缺点?债券筹资有什么特点?下面读文网小编来告诉大家。
1.债券 筹资的优点
(1)资本成本低。债券的利息可以税前列支,具有抵税作用;另外债券投资人比股票投资人的投资风险 低,因此其要求的报酬率也较低。故公司债券的资本成本要低于普通股。(2)具有财务杠杆作用。债券的利息是固定的费用,债券持有人除获取利息外,不能参与公司净利润的分配,因而具有财务杠杆作用,在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。(3)所筹集资金属于长期资金。发行债券所筹集的资金 一般属于长期资金,可供企业在1年以上的时间内使用,这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。(4)债券 筹资的范围广、金额大。债券筹资的对象十分广泛,它既可以向各类银行或非银行金渺机构筹资,也可以向其他法人单位、个人筹资,因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。
2.债券筹资的缺点
(1)财务风险大。债券有固定的到期日和固定的利息支出,当企业资金周转出现困难时,易使产业陷人财务困境,甚至破产清算。因此筹资企业在发行债券来筹资时,必须考虑利用债券筹资方式所筹集的资金进行的投资项目的未来收益的稳定性和增长性的问题。(2)限制性条款多,资金使用缺乏灵活性。因为债权人没有参与企业管理的权利,为了保障债权人债权的安全,通常会在债券合同中包括各种限制性条款。这些限制性条款会影响企业资金使用的灵活性。
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投资者应该从投资范围、投资风格和交易成本三个方面来考虑挑选购买债券型基金。
1.债券基金的交易成本
老债券基金多有申购赎回费用,而新债券基金大多采用销售服务费替代申购费赎回费,这样就避免了一次性的费用支出,而摊薄到每一天。不同债券基金总费用之间最高差异有两到三倍之多,投资者应在同等基金中选择费用较低的产品。拿万家债券基金举例,该基金免收申购赎回费用,销售服务费从基金资产中计提,投资者交易时无需支付。此外,投资者应考虑债基的杠杆比例与流动性水平,选择杠杆比例适合自己风险偏好的品种,同时关注二级市场的流动性水平以便于进出。
2、债券基金的投资风格
通过债券投资品种的选择,可以看出他们在债券投资上的偏好。在打新股方面,不同债券基金有明显的风格偏差,有的债券基金本着不参与二级市场交易的原则,只采用网上打新,并且几乎全部是股票上市首日卖出,不参与网下打新;也有债券基金通过网下打新,提高新股中签率。在投资信用债方面,应考察该债基在高信用债及低信用债方面的配置比例、久期配置等。再者,应关注基金整体运作是主动型管理还是被动型管理,考察基金经理的历史业绩、基金公司的实力,寻求过往表现好的基金经理与实力较强的基金公司进行投资。
3、投资范围
这是决定风险收益水平的主要因素,也是基民的第一关注点。目前市场上,最高股票投资比例在20%的债券基金比较多。但市场上也不缺乏股票投资最高仓位达到40%的债券型基金,不过40%的比例已接近于一个混合型基金的股票投资仓位。风险相对最低的为纯债基金,该类基金不得投资于股票。此外,除了关注债券基金投资股票的份额外,在投资债券的份额中,应关注投资于利率债与信用债的比例。进一步,如果投资信用债,应考察信用债的评级等状况以判定债基的风险收益状况。
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债券型基金的类型有哪些?分类依据是什么?下面读文网小编来告诉大家。
1.固定杠杆封闭式分级债基。该类分级债券基金A:B份额比例不变,AB分别上市交易,不可配对转换。如:泰达聚利、富国汇利、大成景丰、浦银增利、海富通增利
2.固定杠杆开放式分级债基。该类分级债券基金A:B份额比例不变,AB分别上市交易,可以配对转换。如:嘉实多利、中欧鼎利、国泰互利。
3.可变杠杆半开放式分级债基。该类分级债券基金A份额不上市交易,定期开放申购赎回且净值归1,分级债券基金B份额上市交易,A:B份额比例根据A份额在开放日的申购赎回情况变化。如:鹰持久回报、长信利鑫、博时裕祥、万家添利、富国天盈、信诚双盈、信达增利。
除了了解不同债券基金的投资范围外,投资者还须了解它们的收费规则。很多债券基金会分A/B类,或者A/B/C类。以农银恒久增利债券基金为例,农银增利A类收取申购费和赎回费,适合长期投资者;农银增利C类份额不收取申购/赎回费,但收取0.3%的年销售服务费。如果一个投资者想拿5万元投资该基金,并持有3年,若选农银增利A,其手续费共计0.8%(申购费0.8%,赎回费为零);若选农银增利C,其手续费为0.9%(每年销售服务费0.3%,共3年),显然是前者更节省。
因此,投资债券基金的投资者应当仔细寻找适合自己的债券基金种类,以达到满意的投资效果。
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股票型基金,亦称股票基金,指的是投资于股票市场的基金,80%以上的基金资产投资于股票的基金。目前中国市面上除股票型基金外,还有债券基金与货币市场基金。这三种基金的收益率从高到低依次为:股票型基金、债券基金、货币市场基金。但从风险系数看,股票型基金远高于其他两种基金。
随着2015年8月8日股票型基金仓位新规的生效,所谓股票型基金,是指股票型基金的股票仓位不能低于80%。(60%以上的基金资产投资于股票的基金规定已成为历史。)目前我国市面上除股票型基金外,还有债券基金与货币市场基金。债券基金是指80%以上的基金资产投资于债券的基金,在国内,投资对象主要是国债、金融债和企业债。货币市场基金是指仅投资于货币市场工具的基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券、同业存款等短期有价证券。这三种基金的收益率从高到低依次为:股票型基金、债券基金、货币市场基金。但从风险系数看,股票型基金远高于其他两种基金。
2013年以来市场整体呈现结构性行情,成长股表现最为突出。受此影响,截至6月26日,今年以来主动股票方向基金平均获得了5.68%的收益率,跑赢大盘近20个百分点。其中,成长风格基金业绩突出,主要布局于新兴产业的基金领衔上半年业绩排行榜。基金业内人士认为,下半年成长风格将继续演绎,相对看好传媒娱乐、电子等行业。其中汇丰晋信低碳先锋基金、上投摩根新兴动力基金净值涨幅达30%。
股票型基金的特点:
①与其他基金相比,股票基金的投资对象具有多样性,投资目的也具有多样性。
②与投资者直接投资于股票市场相比,股票基金具有分散风险,费用较低等特点。
对一般投资者而言,个人资本毕竟是有限的,难以通过分散投资种类而降低投资风险。但若投资于股票基金,投资者不仅可以分享各类股票的收益,而且已可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上,大大降低了投资风险。此外,投资者投资了股票基金,还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势,降低投资成本,提高投资效益,获得规模效益的好处。
③从资产流动性来看,股票基金具有流动性强、变现性高的特点。股票基金的投资对象是流动性极好的股票,基金资产质量高、变现容易。 内容来自dedecms
④对投资者来说,股票基金经营稳定、收益可观。一般来说,股票基金的风险比股票投资的风险低。因而收益较稳定。不仅如此,封闭式股票基金上市后,投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价。基金期满后,投资者享有分配剩余资产的权利。
⑤股票基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。就股票市场而言,其资本的国际化程度较外汇市场和债券市场为低。
一般来说,各国的股票基本上在本国市场上交易,股票投资者也只能投资于本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票。在国外,股票基金则突破了这一限制、投资者可以通过购买股票基金,投资于其他国家或地区的股票市场,从而对证券市场的国际化具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看,股票基金投资对象有很大一部分是外国公司股票。
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以下是读文网小编为大家整理的关于企业债券的特点,欢迎大家阅读!
企业债券是由具有独立法人资格的企业发行的债券,也称公司债券。它的特点为:
1.契约性。作为一种有价证券,企业债券实际上代表着一种债权债务的责任契约关系。企业债券主要通过规定债券发行人在既定的时间内必须支付利息,在约定的日期内必须偿还本金,从而明确双方的权利、义务和责任。这一特点表现在两种方式中,一是债券持有人对发行人的特定资产(一般是指不动产)具有索偿权,一旦发行者的经营出现问题,企业债券持有者则可要求以已经指定的资产进行赔偿,这种债券实际上是抵押债券;另一种是企业债券的持有人不对企业资产具有索偿权,其索偿权是针对发行者的一般信誉而言的,这是企业债券中责任关系的通常形式。
2.通知偿还性。部分企业债券附有通知偿还的规定,即发行者具有可以选择在债券到期之前偿还本金的权利。通常当发行债券的企业准备降低债券的利率时使用这种权利,届时企业可以随时通知偿还一部分或全部企业债券。
3.可兑换性。部分企业债券,如可转换公司债券,允许其持有者随意兑换成另一种金融交易工具。兑换条件在契约中已经明确,其目的也是为了增加债券的灵活性和流动性从而降低利息的支出。
4.优先性。企业债券的持有人只是企业的债权人,不是所有者,他无权参与或干涉企业日常的经营管理和决策工作。
但债券持有人有按期收取利息的权利,其收入在会计科目上计入成本,所以在顺序上要优先于股东的分红。而当发债的企业经营破产后清理企业资产时,债券持有人可优先于股东收回本金,且企业债券一般都在发行时便确定还本的期限。
企业债券按不同的分类依据,可以分为以下一些种类:
1.按照在发行时是否在债券上记有持有人的姓名可分为记名企业债券与不记名企业债券。记名企业债券是在债券上记有持有人姓名的企业债券,它不能上市流通。这种债券的本息只能偿付给债券票面上的记名人,所以在支取时要凭相应的身份证明文件且履行必要的手续,在其转让时还必须向企业登记。这种债券又可分为本息记名企业债和本金记名企业债。不记名债券是指债券上没有载明持有人姓名,还本付息时仅以债券为凭。通常在市面上流通的企业债券都是不记名企业债。
2.根据债券持有人的受益程度和方式可划分为参加企业债券和非参加企业债券。参加企业债券的持有者除可以得到事先规定的利息外,还可以按规定在一定程度上参与企业的盈利分红。非参加企业债券的持有人则没有这种权利。参加企业债券的分配方式和比例在事前都必须约定,一般来说这种债券的发行数量很少。
3.按企业债券的信誉有无指定资产担保可划分为有担保企业债券和无担保企业债券。有担保企业债又可以分为三种,即用不动产进行抵押的企业债券、用动产进行抵押的企业债券和信托抵押企业债券。其中信托抵押企业债券是指以发债企业持有的其他有价证券作为抵押品而发行的企业债券。无担保企业债券是指发行债券不用实物资产作抵押,而是用企业自身的信誉作担保而发行的企业债券,也叫“信用企业债”。采用这种发行方式时,为保护投资者的利益,发行者在使用债务资金时要有一些约束和限制,如企业债券不得随意增加,未清偿债券之前,股东的分红要有限制等。同时,要求发行企业必须以信托契约方式发行,并指定受托人对有关规定的实施进行监督。
4.按利率决定方式可划分为固定利率企业债券、浮动利率企业债券、分息企业债券和收益企业债券。固定利率债券是指其利率在发行之初便已确定。浮动利率债券的利率水平在发行之初不固定,而是根据一种或几种特定的利率作为浮动的参考依据加以确定,一般是根据银行业的同业拆放利率的平均水平,再加上一个既定的数额作为债券利息率。分息债券是指债券的利息,一部分事先固定,一部分随发行者的经营收益状况而变动。收益企业债券也是一种非固定利率债券,其利息收入取决于企业收益水平,当举债企业的利润扣除各项固定支出并有剩余时才支付利息,收益不足时只按既定利息率支付其中一部分,等以后经营情况改善后再补发利息,直到所有应付利息全部付清后,企业的股东才能够分红。
5.按债券偿还期的确定方式可划分为一次到期企业债券、分次到期企业债券和通知到期企业债券。一次到期债券是指所有的本金在到期时一次偿还的债券,反之称为分次到期债券。通知企业债券是指在债券预定的偿还期到来之前,企业随时张傍公布通知以偿还债券的全部或一部分,它主要是便于企业在资金充足时可提前赎回债券,其目的是避免过高的利息负担。发行通知到期企业债券的企业通常向此种债券持有人支付高一些的收益,因为这种企业债券在通知到期后便要停止支付利息。
6.按期限的长短可划分为短期企业债券和中长期企业债券。企业债券的期限一般都比较长,通常将期限在5年以内的称为短期债券,而长期债券一般指的是期限在5年以上的企业债券。
7.按企业发行债券目的不同可划分为普通企业债券、改组企业债券、利息企业债券和延期企业债券。普通企业债券是指以固定利率、期限发行的企业债券,这种债券的筹资目的是为了扩大再生产,企业债券中的绝大部分都属于这种债券。除了这种普通目的的企业债券以外,还有一些特殊目的的企业债券。其中,改组企业债券是指为清理旧债或旧企业债而发行的债券,也叫以新还旧企业债券,为收回到期债券而发行新的企业债券,既可用旧债券兑换,也可用现金购买;
利息企业债券也叫调整企业债券,这是面临破产危机的企业在调整其资本结构时发行的一种收益企业债券,发行的目的是减轻企业改组时和改组后的利息支出负担,使企业尽快恢复元气,一般都有一些特殊的优越条件;延期企业债券是指原有企业债券到期时企业无力偿还,又不能借新债还旧债,故此在征得债券持有人的同意后可将债券期限延长。
8.按债券是否可转换为其他金融工具又可分为可转换债券和不可转换企业债券。可转换企业债券是一种特殊的债券,这种债券的持有者可根据自己的意愿在一定的时间内按规定的价格和条件将债券转换为发行企业的股票,如我国的上市公司中国宝安集团公司就发行过这种债券。由于这种债券享有转换股票的特权,所以它的利率比较低。除此以外,其他的债券都是不可转换债券。
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债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金,它通过集中众多投资者的资金,对债券进行组合投资,寻求较为稳定的收益。
“股市果然还是不靠谱!”有投资者在大众证券报读者交流群里发出这样的感慨。其实,今年6月以来的一波大跌至今仍让不少投资者心有余悸。最近,通过几次跟投资者的交流,大众证券报和财信网记者发现,出于对本金安全性的考虑,越来越多的高净值人群已经或打算将相当数量的资金投向固定收益类产品,而债券基金就是他们重点布局的一个方向。交流中,记者发现,一些投资者纠结和困惑的地方在于:现在是不是配置债基的较好时点?细分来看,应该选择哪类债基产品进行配置?出现什么样的情况就不适合投资债基了?
为此,记者近期特别采访了几位对债券基金颇有研究的人士,结合对数据的分析,希望能为大家提供投资参考。
为了更直观的将市场上较好的债基产品给大家做一个推介,记者根据Wind资讯数据,对纯债基金、普通一级债基和二级债基,在不同时间区间的业绩表现进行了统计,筛选出了其中业绩表现稳定领先且目前开放申购的绩优债基,供大家投资参考。(见附表)
统计过程中,记者发现,债券基金虽然整体上是一种低风险的投资产品,但落实到具体的基金上,业绩并非相差无几,相反,差距还不小。
就拿普通一级债基来说吧,最近一年里,业绩最好的海富通一年定开债净值增长率为55.92%,而排行最末的西部利得稳定增利A还下跌了1.54%,业绩首尾差距接近60%。这是为什么呢?
“这主要跟基金经理的操作风格,对个券选择有关,落实到基金上就体现为债券配置结构的差异。”上述基金研究员指出,“如果基金经理能够很好地踩准市场节奏,持有个券风险控制较好,所管理的债基产品往往能获得远越同类的收益。这一点在参与权益类投资的债基身上体现得更加明显。”
因此,他建议投资者在挑选债券基金时可以从三个角度出发:首先看公司在债券投资方面的整体实力,同时有几只产品排名靠前,说明其在债基上投研实力比较突出,产品业绩自然更有保障;其次看基金经理操作风格及相关基金的历史业绩,以往业绩不错,这也是很重要的参考;最后看产品标的,尽管都是债基,但投资标的会有不同,比如可转债、信用债、利率债及中小企业私募债等,风险不同,收益率也差别较大。
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无记名式国债是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券,通常以实物券形式出现,又称实物券或国库券。下面小编就来告诉大家债券投资的特点有哪些以及收益如何。
债券投资的特点、债券投资及其特征、 债券投资的特征
债券作为投资工具主要有以下几个特点:
债券投资的特点(1) 安全性高
由于债券发行时就约定了到期后偿还本金和利息,故其收益稳定、安全性高。特别是对于国债及有担保的公司债、企业债来说,几乎没有什么风险,是具有较高安全性的一种投资方式。
债券投资的特点(2) 收益稳定
投资于债券,投资者一方面可以获得稳定的利息收入,另一方面可以利用债券价格的变动,买卖债券,赚取价差。
债券投资的特点(3) 流动性强
上市债券具有较好的流动性。当债券持有人急需资金时,可以在交易市场随时卖出,而且随着金融市场的进一步开放,债券的流动性将会不断加强。
因此,债券作为投资工具,最适合想获取固定收益的投资人。
为什么要进行债券投资
经典的投资学理念告诉我们“不要把鸡蛋放在一个篮子里面”,通过分散投资,将资金分散在股票、债券(包括国债、企业债以及公司债)等不同产品上,形成投资组合,会更好地实现投资安全性、收益性与流动性的良好结合。
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由于债券收益稳定、风险也较小,相对于股票基金,债券基金风险低但回报率也不高。
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单位信托是一项名为信托契约的文件而组建的一家经理公司,在组织结构上,它不设董事会,基金经理公司自己作为委托公司设立基金,自行或再聘请经理人代为管理基金的经营和操作,并通常指定一家证券公司或承销公司代为办理受益凭证--基金单位持有证的发行、买卖、转让、交易、利润分配、收益及本益偿还支付。
受托人接受基金经理公司的委托,并且以信托人或信托公司的 名义为基金注册和开户。基金户头完全独立于基金保管公司的帐户,纵使基金保管公司因经营不善而倒闭,其债权方都不能动用基金的资产。其职责是负责管理、保管处置信托财产、监督基金经理人的投资工作、确保基金经理人遵守公开说明书所列明的投资规定,使他们采取的投资组合符合信托契约的要求。在单位信托基金出现问题时,信托人对投资者负责索偿责任。
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选择一只好的平衡型基金,先要选择值得信赖的基金公司。
可通过比较各基金公司旗下基金的业绩水平、基金经理的稳定性、投研团队的实力以及权威机构提供的评级结果来综合判断。知名评鉴机构评出的明星基金公司及五星基金产品都是比较好的参考。
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