为您找到与企业发行债券的方式有哪些相关的共200个结果:
今天由读文网小编为你分析2016年上半年江苏省企业债券核准发行情况的相关内容,希望对大家有所帮助。
2016年上半年江苏省共38期企业债券获国家发展改革委核准,核准规模合计491.6亿元,成功发行37期,发行规模合计455.80亿元。发行期数和发行规模继续列全国各省第一位,共拉动有效投资规模合计945.68亿元。
一、融资规模全国领先,带动有效投资成效显著
今年1—6月份,全省企业债券募集资金合计455.80亿元,共拉动有效投资规模合计945.68亿元,放大倍数超2倍。其中,保障房建设项目融资规模379.80亿元,拉动保障房项目投资共计661.21亿元,共计新建保障性住房项目建筑面积合计1427万平方米;双创产业园区建设项目融资规模合计66亿元,拉动项目投资总规模193.47亿元,共计新建双创产业载体318.81万平方米;生态环境治理项目融资规模10亿元,拉动项目投资规模91亿元。
二、融资成本持续下行,支撑去杠杆改革导向
今年上半年,受益于资本市场宽松环境,全省企业债券发行利率基本保持低位运行,加权平均值已从2015年全年的5.61%降至4.48%,相当于5年期银行贷款基准利率下浮9%,其中债项评级AAA、AA+、AA的企业债券票面平均利率低至4.25%、4.54%、4.71%,2016年盐城市盐都区国有资产投资经营有限公司7年期企业债券票面利率3.67%,为上半年全省企业债券发行最低利率,企业债券低成本融资优势得以体现,有效配合了供给侧结构性改革去杠杆的政策导向。
三、苏中苏北增速靠前,部分地区融资优势突出
今年1—6月份,全省13个省辖市中,10个市有新增企业债券获国家发展改革委核准,12个市成功发行企业债券,苏南、苏中、苏北地区企业债券核准规模分别为206.6亿元、207.2亿元、163亿元,发行规模分别为192.80亿元、151.60亿元、111.40亿元,虽然苏南地区企业债券发行规模仍领先全省,但是新增核准规模已被苏中地区超越,企业债券融资优势有减弱趋势。南通市上半年6期企业债券获核准,核准规模96亿元,成功发行6期,发行规模83亿元,核准期数、核准规模、发行期数、发行规模四项指标均列全省各市首位。
四、创新拓展服务领域,零违约构建诚信市场
上半年,伴随全国企业债券市场创新提速,我省企业债券创新品种相继落地,成功发行了双创孵化专项债券2只(16栖霞双创债、16宁科技园双创债),发行规模合计25亿元;成功发行项目收益债2只(16如东棚改项目债、16惠山棚改项目债),发行规模合计22亿元;镇江新区城投公司停车场专项债11.6亿元获国家发展改革委核准。
另一方面,截至2016年6月末,全省存续期内企业债券326期,存量规模已达3440.33亿元,所有企业债券均按期还本付息,未出现一例违约事件,江苏企业债券的诚信形象在资本市场得到了广泛认可,有力保障了我省重大项目融资渠道的融资能力和融资优势。
企业债券相关
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企业债券是代表着发债企业和投资者之间的一种债权债务关系,对于不同类型的企业,债券也有着不同的发行要求。下面是读文网小编为你带来的不同类型企业债券的内容知识,供大家参考学习!
未来应提高非国有企业和中小企业发债比重。从债券的投资方来说,需要逐步提高非存款货币类机构投资人持有债券比重,为社保基金、企业年金等入市创造条件,采取多种方法丰富投资人结构。
2013年6月19日,国务院常务会议明确要求研究部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施。其中包括“扩大债券发行,逐步实现债券市场互通互融”。
扩大债券发行对我国多层次金融市场体系建设,提高直接融资比重和降低金融体系的脆弱性是有重要意义的。扩大债券发行的同时,债券市场需要更加透明而且具备好的流动性,为更多参与主体进入债券市场创造条件。
2013年,中国债券市场由多部门监管,市场不统一的格局阻碍了金融市场优化资源配置的基本功能的实现。
债券市场互通互融是大势所趋。债券市场互通互融会使得债券市场能够充分反映资金市场的信息,资金的价格会通过交易价格实时反映出来。面对一个分割的债券市场和混乱的利率期限结构,企业没有办法像面对统一的市场那样去获取融资成本的准确信息。低水平的债券市场无法与银行进行充分竞争,这会使得企业的融资成本难以下降。
债券市场互通互融并且快速发展会给商业银行带来压力,促使商业银行提高其评估风险和定价的能力,对企业的信用进行更为精准的分析,提高其对不同企业的服务能力,并且有助于提升其国际竞争能力。
另外,扩大债券发行需要我国评级机构的进一步发展,债券产品的丰富更需要评级机构履行其职责,为广大投资者提供真正有区分度、有足够信息含量的研究报告和级别评价。
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按照我国“控制规模、集中管理、分级审批”的企业债券发行制度,企业债券发行时需要经过配额审核与资格审核两个环节。上周给大家介绍了配额审核程序的具体环节,今天要继续跟大家分享资格审核程序的相关法律知识。
发行企业债券除了遵循一定的原则外,还要按照一定的程序实行。这些程序包括:
(1)向中国人民银行或其分支机构报送有关文件,并请求审查批准。有关文件包括发行债券的申请书、营业执照、企业主管部门同意发行债券的证明文件、计划部门准予进行固定资产投资的批准文件、发行企业债券的章程或办法、企业上两个气度和季度经主管部门或会计事务所签证的财务会计报表、中国人民银行要求其提供的其他资料等。这些文件经中国人民银行审核批准,发给发行债券许可证。
(2)向主管机关申请。在申请书中要写明企业的名称、经营项目、发行债券的原因、拟发债券总额、筹资用途、发行期限、企业现有的资产总额、还本付息的资金来源等事项,经主管机关审查同意后,发给批准发行的证明文件。
(3)公布章程。申请发行债券的企业,经过主管机关批准后,即可制定章程。章程包括企业的经营管理简况、自有资产净值、发行债券的目的、效益预测、债券总面额、还本付息方式、风险责任等内容。
(4)职工代表大会决议。企业发行债券的决议,由厂长、经理提请职工代表大会决议,决议应由多数出席会议的代表通过,才能生效,才能申请发行。
(5)制定发行方案。债券知识中发行方案内容包括:①发行办法与资信评议。债券的发行可供选择的方式有两种。公募(由发行代理人代为向社会大众集资)、私募(由某金融机构作主干事,在金融机构内部认购)。通常公募债券需要进行资信评级,而私募不需进行资信评级。②决定偿还方式。其方式应根据用资的实际决定是中途偿还,还是到期偿还。③期限、利率、价格的选定。期限常根据发行者的需要而定。利率可采取固定利率或浮动利率,价格可供选择的有面额价格、折扣价格。
(6)选定委托代理人,签订协议与合同。如果是采取间接发行的方式,就必须选定合适的代理人代为发行。代理人既可以选择金融机构(银行),也可选择某证券公司。选定后签订合同,合同中必须注明是代销还是包销。
(7)债券投资者认购企业债券,在公开发行(公募)条件下,债券的发行是否顺利,有赖于债券投资者购买的积极性及购买程度。在购买者购完发行债券的总额时,债券发行工作即告结束。
由此可见,我国企业发行债券审批程序之繁琐。这就使得很多企业,尤其是中小民营企业,要想获得批准更是难上加难。这导致企业耗费相当多的时间精力,而审批通过与否却还存在极大的不确定性。很多企业为了避免错过募集资金使用的最佳时机,纷纷“绕道而行”,企图避开繁杂的审批,但这无疑增加了企业的法律风险。
债券融资往往涉及数额巨大,社会影响广泛,企业很容易面临擅自发行公司、企业债券罪这一严重刑事后果。因此要提醒广大企业注意,发行债券必须严格按照国家的审批程序进行,防范由此可能引发的法律风险。
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企业债券的期限和发行价格是什么?下面小编为大家解释一下,首先我们来看看企业债券的概念。
企业债券(Enterprise Bond)通常又称为公司债券,是企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的债券。公司债券的发行主体是股份公司,但也可以是非股份公司的企业发行债券,所以,一般归类时,公司债券和企业发行的债券合在一起,可直接成为公司(企业)债券。 企业债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。通常泛指企业发行的债券,中国一部分发债的企业不是股份公司,一般把这类债券叫企业债。
企业债券的发行价格,是指企业债券从发债企业手中转移到初始投资人手中的价格。发行企业债券时,企业债券的发行价格未必要同企业债券的票面额相等,如果按照票面金额发行,为平价发行,如果高于票面金额发行,为溢价发行,如低于票面金额发行,则为折价发行,在企业债券票面利率已定的情况下,可以通过调整发行价格来调整债券的收益率,使其与市场利率一致。一般来说,市场利率水平有较大幅度浮动时,可调整债券的票面利率,也可微调发行价格与之相适应。
无论企业债券的发行价格如何,偿还时均按票面额偿还,发行价格如果高于偿还额,其差额称为偿还差损。发行价格如果低于偿还额,其差额则称为偿还差益。
企业债券的价格跟它的票面利率成正比,票面利率越高,它的售价也就越高,跟资金市场的利率成反比,当资金市场利率提高时,债券的价格就下跌。一般情况下,企业债券的价格主要受市场利率的影响。
以上就是企业债券的期限及发行价格的简单介绍,如果您对债券感兴趣,欢迎访问读文网,这里有无穷无尽的知识。
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什么是企业债券?企业债券的分类方式有哪些?这些分类是按照什么依据来分类的,下面读文网小编来告诉大家。
企业债券(Enterprise Bond)通常又称为公司债券,是企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的债券。公司债券的发行主体是股份公司,但也可以是非股份公司的企业发行债券,所以,一般归类时,公司债券和企业发行的债券合在一起,可直接成为公司(企业)债券。 企业债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。通常泛指企业发行的债券,中国一部分发债的企业不是股份公司,一般把这类债券叫企业债。
企业债券可分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。如果企业在债券到期前有权定期或随时购回全部或部分债券,这种债券就称为可提前赎回企业债券,反之则是不可提前赎回企业债券。
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财政部要求做好2016年地方政府债券发行工作,下面详细内容由读文网小编为你分享2016年财政部发行债券的相关内容,希望对大家有所帮助。
关于做好2016年地方政府债券发行工作的通知
各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局、委),中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司,上海证券交易所、深圳证券交易所:
根据《预算法》、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发〔2014〕43号)、《财政部关于印发〈地方政府一般债券发行管理暂行办法〉的通知》(财库〔2015〕64号)、《财政部关于印发〈地方政府专项债券发行管理暂行办法〉的通知》(财库〔2015〕83号)等有关规定,现就做好2016年地方政府债券(以下简称地方债)发行工作有关事宜通知如下:
一、科学合理设定地方债发行规模
(一)省、自治区、直辖市、经省政府批准自办债券发行的计划单列市人民政府(以下统称地方政府)依法自行组织本地区地方债发行、利息支付和本金偿还。地方债发行兑付有关工作由地方政府财政部门(以下简称地方财政部门)负责办理。
(二)地方政府发行新增债券的规模不得超过财政部下达的当年本地区新增债券限额;发行置换债券的规模不得超过财政部下达的当年本地区置换债券发行规模上限,执行过程中可以根据实际情况减少当年置换债券发行规模。对于根据地方政府债务限额管理规定,利用腾出的债务限额空间发行债券的,以及通过发行新的地方债偿还到期旧的地方债的,应当在置换债券发行规模上限内统筹考虑。
(三)地方财政部门应当根据资金需求、存量债务到期情况、债券市场状况等因素,按照各季度债券发行量大致均衡的原则,科学安排债券发行。对于新增债券,地方财政部门应当根据对应项目资金需求、库款情况等因素,合理确定发行进度安排。对于置换债券,在满足到期存量债务偿还需求的前提下,各地每季度置换债券发行量原则上控制在当年本地区置换债券发行规模上限的30%以内(累计计算),即截至第一季度末发行量不得超过30%,截至第二季度末发行量不得超过60%,截至第三季度末发行量不得超过90%。
二、按照市场化、规范化原则组织债券发行
(一)2016年地方债通过公开发行和定向承销方式发行。地方财政部门、地方债承销团成员(以下简称承销团成员)、信用评级机构及其他相关主体在地方债发行中应当遵循市场化原则。
(二)地方财政部门应当按照财政部有关制度规定,结合本地区实际情况,规范完善本地区地方债发行有关制度。各地制定的债券招标发行规则、发行兑付办法等制度文件在一个自然年度内原则上不得更改。
(三)地方财政部门应当严格执行财政部和本地区制定的地方债发行有关制度,认真做好地方债发行工作。
三、规范有序开展地方债公开发行工作
(一)公开发行的地方债主要通过承销团面向全国银行间债券市场、证券交易所债券市场发行。地方财政部门与承销团成员签订的地方债承销协议仍在有效期之内的地区,可继续沿用此前的承销团;承销协议已到期的地区,应当按有关规定重新组建承销团。地方财政部门如需增补承销团成员,应当提前公布增补通知,按照有关规定择优确定增补成员,并及时公布增补结果。
(二)公开发行的地方债应当进行债项信用评级。地方财政部门与信用评级机构签订的信用评级协议仍在有效期之内的地区,可继续沿用此前选择的信用评级机构;信用评级协议已到期的地区,应当按有关规定重新选择信用评级机构,合理设定评级费用标准,避免信用评级机构采用压低评级费用等方式进行恶性竞争。信用评级机构应当严格遵守有关制度规定和职业规范,不得弄虚作假。
(三)地方财政部门应当按照政府信息公开和债券市场监管有关规定,切实做好债券发行前信息披露、债券发行结果披露、债券存续期信息披露、重大事项披露、还本付息披露等相关工作。同时,应当逐步扩大地方债信息披露内容范围,在2015年财政部对地方债信息披露相关要求的基础上,结合实际情况更新有关信息,并增加披露以下内容:
1.披露本地区财政收支状况时,按照地方政府本级、全辖(不含省级政府辖区内单独发行地方债的计划单列市)口径同时公布近三年一般公共预算收支、政府性基金预算收支、国有资本经营预算收支。其中,2014年数据按决算口径公布,2015年数据在决算编制完成之前按预算口径公布,在决算编制完成之后按决算口径公布,2016年数据按预算口径公布。
2.披露本地区地方政府债务状况时,公布经清理甄别确定的截至2014年底、2015年底的地方政府债务余额情况,以及2015年、2016年地方政府债务限额情况。
地方财政部门应当按规定及时披露相关信息,并对信息的真实性、准确性、完整性负责。
(四)公开发行的地方债可通过招标和公开承销两种方式发行。单一期次债券发行额在5亿元以上(含5亿元)的应当通过招标方式发行。
采用招标方式发行地方债时,地方财政部门应当制定招标发行规则,并合理设定承销团成员最低投标限额、最低承销限额、最高投标限额、债券投标利率区间上下限等技术参数,其中单个承销团成员最高投标限额不得超过每期债券发行量的30%,投标利率区间下限不得低于发行日前1至5个工作日相同待偿期记账式国债收益率平均值。竞争性招标时间原则上为40分钟。
地方债缴款日为招标日(T日)后第一个工作日(即T+1日),承销团成员不迟于缴款日将发行款缴入发行文件中规定的国家金库XX省(自治区、直辖市、计划单列市)分库对应账户。债权登记日为招标日后第二个工作日(即T+2日),地方财政部门于债权登记日按约定方式通知登记结算机构办理债权确认。地方债上市日为招标日后第三个工作日(即T+3日)。
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2016年6月中国债券市场发行统计分析,下面由读文网小编为你分享2016国债券发行的相关内容,希望对大家有所帮助。
一、债券发行情况
2016年6月份,我国债券市场共发行债券633期,环比上升约21%,合计发行规模达到6404亿元,环比上升15%。从发行期数来看,超短期融资债券、私募债、证监会主管ABS占比相对较高;从发行规模来看,超短期融资债券占比相对较高。
二、企业债券
2016年6月份,企业债券共发行35期,环比上升192%;募集资金358.4亿元,环比上升150%。
1、 债券发行人行业分布
2016年6月,从发行期数来看35期企业债中,资本货物发行了24期;从发行规模来看,资本货物类企业是企业债券发行的主力军,占比高达69%,房地产行业占比为25%。
2、 债券发行人企业性质分布
2016年6月,35期企业债券全部由地方国有企业发行。
3、 债券发行期限分布
2016年6月,无论是发行期数还是发行规模,7年期企业债券占比均位居首位。
4、 主体级别分布
2016年6月份发行的35期企业债券有6家主体评级为AA-(眉山市东坡发展投资有限公司、汝城县城建开发有限责任公司、萧县建设投资有限责任公司、东至县城市经营投资有限公司、瑞昌市投资有限责任公司、安陆市建设开发投资有限公司),平江县供水枢纽建设开发有限公司未提供主体评级,其余全部为AA及以上级别。
5、 债项级别分布
2016年6月份发行的35期企业债券信用等级均在AA级(含)以上,三者差距不大。
6、 票面利率分布
2016年6月份,企业债券最高发行利率为6.64%,最低发行利率为4.1%,平均票面利率为5.12%环比上升1.22%。
三、一般公司债券
2016年6月份,一般公司债券共发行66期,环比上升37.5%;募集资金983.9亿元,环比增长8.5%。
1、债券发行人行业分布
2016年6月,公司债券发行人主要分布于资本货物、公用事业II和多元金融,三者者合计占比达56%。
2、债券发行人企业性质分布
2016年6月,中央国有企业和地方国有企业合计占比高达77%,是公司债发行市场的主力,民营企业占比18%。
3、债券发行期限分布
2016年6月,无论是发行期数还是发行规模,5年期公司债券占比均位居首位,此外3年期公司债券占比也相对较高。
债券相关
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2016年上半年江苏省共38期企业债券获国家发展改革委核准,核准规模合计491.6亿元,成功发行37期,发行规模合计455.80亿元。发行期数和发行规模继续列全国各省第一位。下面由读文网小编为你分享2016年江苏省企业债券的相关内容,希望对大家有所帮助。
企业债券的发行人一般分为两类,一类是地方政府融资平台公司,一类是产业类公司,地方政府融资平台公司发行的企业债一般也称为城投债,产业类公司发行的企业债也称为产业债。
平台债即城投债,为各地城投公司,属政府融资平台公司,多数已列入银监系统平台名单内;”2111”申报规则:省会城市每年可同时上报申请2家地级市、国家级高新区/经开区、百强县各1只,财政实力较强的非百强县一事一议产业债发行主体,为一般生产经营性企业,如主营能源、水利、贸易、制造业等的企业。
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3.7万亿债券到期!2016年最大最危险的炸弹,下面由读文网小编为你分享2016到期的企业债券的相关内容,希望对大家有所帮助。
根据统计数据,2016年将有3.7万亿债券到期,这是中国有史以来的最高规模,而且这还不包括中国企业在境外发行债券的数据。这3.7万亿债券将是中国金融市场2016年最大最危险的炸弹。
2016年中国股市下跌问题不大,无非是缓慢下跌,反弹之后再跌,只要不短期内连续暴跌,就不会产生太大的问题,因为已经不会像2015年那样发生连续股灾了。但是债券市场的大雷,一旦无法兑付,那么就血本无归了,这将使得债券市场的大雷影响非常大。
现在的经济情况不乐观,企业盈利下降,尤其是周期性的行业,连银行利息都难以支付,更何况偿还本金,在这种情况下,可以预见,不管是央企还是民企,今年下半年将是非常难过的鬼门关,大量的企业债券将会发生违约,大批白天鹅将会成队飞出。
1、之所以导致3.7万亿的创纪录的债券可能产生危机,是因为之前宽松的货币政策,导致流动性泛滥,过度人为压低融资成本,导致企业大量融资,但是根据经济学原理,天下没有免费的午餐,借的钱总要还的,现在到了还的时候了。可以说,当年过于宽松的货币政策导致了当前的债务危机。
2、也许有观点会问,如果央行继续印钞,会不会挽救债券市场?很难,因为央行提供流动性,可以降低融资成本,但是本金还是要还的,而且现在越印钞,后面需要偿还的债务规模会进一步扩大。
3、那央行会不会直接购买债券呢?如果这样做,那么就是QE了,实际上就是走向量化宽松了,我认为不会,毕竟购买一堆垃圾债,央行也怕,而且有违稳健的货币政策,只有发生重大金融危机的时候才会直接购买债券,这种情况不会。
4、让债券市场打破刚兑是一件好事,让风险教育机构和投资人,享受收益就要承担风险,这才是真正的金融。
5、只有让风险充分爆发,才能让资本市场良币驱逐劣币,否则在流动性泛滥的背景下,大量的垃圾劣质企业屡屡上演圈钱游戏,而优质的企业更不能脱颖而出。
6、只有让风险充分爆发,中国的过剩产能才能真正清除,僵尸企业才能退出市场,这是一场必经的阵痛,只有这样,中国的经济才会更加健康。
3.7万亿,2016年最大最危险的炸弹,大量的企业债券将会实质性违约,这是不可避免的,债券市场将开始经历一场严峻考验,大量的债券投资者将会踩中地雷。
进入2016年下半年,市场将会变得风险越来越大和越来越不确定,而最大的动荡将发生在债券市场,但之后中国的经济会越来越健康,大病一场之后抵抗力会大大增强,祝大家好运!
后语:看不到风险,就不用在金融界混,敬畏金融就是积极乐观,因为金融的本质就是经营和管理风险,不明白这一点,尽早离开。
企业债券相关
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近日,辽宁省成功发行2016年第二批地方政府债券554.3亿元。截至目前,今年已累计发行政府债券1313.3亿元。下面由读文网小编为你分享2016年发行的政府债券的相关内容,希望对大家有所帮助。
经省政府授权,3月22日,省财政厅通过财政部国债发行招投标系统,面向16家2016年第一批安徽省政府置换债券定向承销发行承销团成员,定向承销发行了241.7亿元置换债券。
根据《财政部关于做好2016年地方政府债券发行工作的通知》和《财政部、中国人民银行、银监会关于2015年采用定向承销方式发行地方政府债券有关事宜的通知》等有关规定,以及我省存量债务中定向置换债务对应的债权人情况,我省组建了2016年第一批安徽省政府置换债券定向承销发行承销团。本次发行采用簿记建档方式,经过前期与有关银行协商,省财政厅、人行合肥中心支行、安徽银监局最终确定定向发行241.7亿元置换债券,包括一般债券115.9亿元,专项债券125.8亿元。其中,3年期债券23.18亿元、5年期债券97.65亿元、7年期债券97.65亿元和10年期债券23.18亿元,中标利率分别为2.73%、2.96%、3.24%和3.24%。
据省财政厅相关负责人介绍,随着置换债券工作深入推进,以及中央今年确定的财政赤字率,预计我省2016年债券发行规模将超去年,如2015年我省通过定向承销方式发行161.1亿元地方政府债券,今年发行的首批定向债即达到241.7亿元,规模较去年增长50%。据了解,为确保2016年债券顺利发行,省财政厅年初迅速启动相关准备工作,制定了《2016年安徽省政府置换债券定向承销发行簿记建档规则》和《2016年安徽省政府置换债券定向承销发行兑付办法》等文件,组织市县和有关银行抓紧统计、核对数据,发债时间较去年早启动两个半月,这对缓解地方政府偿债压力、防控债务风险、促进全省经济平稳健康发展将起到积极作用。
据了解,置换债券是指通过地方政府债券,来置换非政府债券形式的地方政府存量债务。地方政府发行置换债券不仅仅在于规范地方政府债券的预算管理,还将减轻地方偿债利息负担。
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专项债券指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。你对专项债券有多少了解?下面由读文网小编为你详细介绍专项债券的相关法律知识。
(一)基础利率
基础利率是投资者所要求的最低利率,一般使用无风险的国债收益率作为基础利率的代表,并应针对不同期限的债券选择相应的基础利率基准。
(二)风险溢价
债券收益率与基础利率之间的利差反映了投资者投资于非国债的债券时面临的额外风险,因此也称为风险溢价。可能影响风险溢价的因素包括:
1.发行人种类。不同的发行人种类代表了不同的风险与收益率,他们以不同的能力履行其合同义务。例如,工业公司、公用事业公司、金融机构、外国公司等不同的发行人发行的债券与基础利率之间存在一定的利差,这种利差有时也称为市场板块内利差。
2.发行人的信用度。债券发行人自身的违约风险是影响债券收益率的重要因素。债券发行人的信用程度越低,投资人所要求收益率越高;反之则较低。
3.提前赎回等其他条款。如果债券发行条款包括了提前赎回等对债券发行人有利的条款,则投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差;反之,如果条款对债券投资者有利,则投资者可能要求一个小的利差。
4.税收负担。债券投资者的税收状况也将影响其税后收益率,
5.债券的预期流动性。债券的交易有不同程度的流动性,流动性越大,投资者要求的收益率越低;反之则要求的收益率越高。
6.到期期限。由于债券价格的波动性与其到期期限的长短相关。故债券期限越长,其波动性越大,相应的收益率也越高。反之亦然。
看过“专项债券的发行办法是什么”
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公司债券是指公司按照法定程序发行的,在一定期限内还本付息的有价证券。对于公司债券的非公开发行,具有明确的规定。以下是由读文网小编为你介绍的公司债券的相关法律规定内容。
《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》第九条:
在本所备案的私募债券,应当符合下列条件:
1、发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司;
2、发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍;
3、期限在一年(含)以上;
4、本所规定的其他条件。
《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引(试行)》第六条:
试点期间,在本所备案的私募债券除符合《试点办法》规定的条件外,还应当符合下列条件:
1、发行人不属于房地产企业和金融企业;
2、发行人所在地省级人民政府或省级政府有关部门已与本所签订合作备忘录;
3、期限在3年以下;
4、发行人对还本付息的资金安排有明确方案。
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债券承销是一种实现客户筹措资金的目的的行为或过程。对于企业债券要被债券承销,具有一定的要求。接下来由读文网小编为你详细介绍企业债券被债券承销的要求的相关法律知识。
企业债券诞生于中国,是中国存在的一种特殊法律规定的债券形式。按照中国国务院1993年8月颁布实施的《企业债券管理条例》规定,“企业债券是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券”。从企业债券定义本身而言,与公司债券定义相比,除发行人有企业与公司的区别之外,其他都是一样的。
对于中国企业债券概念,目前有两种观点:
(1)企业债券也称公司债券,与公司债券没有区别:(2)企业债券在理论上是不成立的,是一个不规范的概念。
笔者认为,以上两种观点有其合理的一面,但却不准确和完整。
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债券,是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行的债权债务凭证。对于债券发行,其中的主体也是有分类的。下面由读文网小编为你详细介绍债券发行主体的分类的相关法律知识吧。
根据《公司法》的规定,我国债券发行的主体,主要是公司制企业和国有企业。企业发行债券的条件是:
1.股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元,有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元。
2.累计债券总额不超过净资产的40%.
3.公司3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。
4.筹资的资金投向符合国家的产业政策。
5.债券利息率不得超过国务院限定的利率水平。
6.其他条件。
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债券,是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。你对债券有多少了解?下面由读文网小编为你详细介绍债券的法律相关知识。
1.产权性
证券的产权性是指有价证券记载着权利人的财产权内容,代表着一定的财产所有权,拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。在现代经济社会里,财产权利和证券已密不可分,财产权利与证券两者融合为一体,权利证券化。虽然证券持有人并不实际占有财产,但可以通过持有证券,在法律上拥有有关财产的所有权或债权。
2.收益性
收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益,这是投资者转让资本使用权的回报。证券代表的是对一定数额的某种特定资产的所有权或债权,而资产是一种特殊的价值,它要在社会经济运行中不断运动,不断增值,最终形成高于原始投入价值的价值。由于这种资产的所有权或债权属于证券投资者,投资者持有证券也就同时拥有取得这部分资产增值收益的权利,因而证券本身具有收益性。
有价证券的收益表现为利息收入、红利收入和买卖证券的差价。收益的多少通常取决于该资产增值数额的多少和证券市场的供求状况。
3.流通性
证券的流动性又称变现性,是指证券持有人可按自己的需要灵活地转让证券以换取现金。流通性是证券的生命力所在。证券的期限性约束了投资者的灵活偏好,但其流通性以变通的方式满足了投资者对资金的随机需求。证券的流通是通过承兑、贴现、交易实现的。证券流通性的强弱,受证券期限、利率水平及计息方式、信用度、知名度、市场便利程度等到多种因素的制约。
4.风险性
证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现,甚至使本金也受到损失的可能。这是由证券的期限性和未来经济状况的不确定性所致。在现有的社会生产条件下,未来经济的发展变化有些是投资者可以预测的,而有些则无法预测,因此,投资者难以确定他所持有的证券将来能否取得收益和能获得多少收益,从而就使持有证券具有风险。
5.期限性
债券一般有明确的还本付息期限,以满足不同投资者和筹资者对融资期限以及与此相关的收益率需求.债券的期限具有法律的约束力,是对双方的融资权权益的保护.股票没有期限,可视为无期证券。
看过“公司发行债券需要满足什么条件”
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你听说过清算吗?清算一般有三种解释,一是指一定经济行为引起的货币资金关系应收应付的计算;二是指公司企业结束经营活动,计算应收回债务和处置分配财产等行为的总和;三是银行同业往来中应付差额的轧抵。下面由读文网小编为你详细介绍清算的相关法律知识。
债务清偿
①最高额度的界定。A、有限公司最高清偿能力为其注册资本金,其实收资本与注册资本不一致的,最高清偿额度就是实收资本,如果实收资本未 达到现有资本及不足以清偿债务,投资者要补足认缴的资本金。
B、无限责任公司对其债务负有无限责任,其财产不足清偿的,应以个人财产演偿,直至清偿结束为止。
②清偿顺序。企业的清算财产在支付清算费用之后,按照下列顺序清偿债务:
A、应付未付的职工工资、劳动保险费等。
B、应缴未缴国家的税金。
C、尚未偿付的债务。
在同一顺序内不足清偿的,按照比例清偿。
剩余财产的分配
①剩余财产的计算。剩余财产=清算资产负债表权益合计一清算费用一待摊费用士清算资产负债表未列清算损益。
或:剩余财产=经营期资产负债表权益合计一清算损益借方余额
②剩余财产的分配。企业依法缴纳必要的所得税之后,剩余财产便可以在企业投资者之间进行分配了。剩余财产的分配应根据不同情况,按不同方式来进行。
剩余财产分配以后,清算工作中的财务处理即告完成。这时,清算机构应出具有关报告和报表,并聘请注册会计师对企业清算过程及相应的报告和报表进行审计,并由他们签署审计报告,与上述清算报告一起提交有关机构确认。
看过“企业对外投资的清算方式”
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企业并购,即企业之间的兼并与收购行为,是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为,是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。下面由读文网小编为你介绍企业并购的相关法律知识。
方法
公司并购的方法:
(1)公司并购办理时用现金或证券购买其他公司的资产;
(2)公司并购办理购买其他公司的股份或股票;
(3)对其他公司并购公司股东发行新股票以换取其所持有的股权,从而取得其他公司的资产和负债。”
条件
公司并购包括以下主要条件:
(1)公司并购当事人的地位协议,包括名称(姓名),住所,姓名,职务,国籍的法律代表等;
(2)公司并购购买或认购股份和股本提高价格;
(3)实施的性能模式的协议期限;
(4)的权利和义务的协议当事方;
(5)违约责任,解决争端;
(6)在签署协议的时间和地点。
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