为您找到与企业债的承销商相关的共23个结果:
今天由读文网小编为你分析2016年上半年江苏省企业债券核准发行情况的相关内容,希望对大家有所帮助。
2016年上半年江苏省共38期企业债券获国家发展改革委核准,核准规模合计491.6亿元,成功发行37期,发行规模合计455.80亿元。发行期数和发行规模继续列全国各省第一位,共拉动有效投资规模合计945.68亿元。
一、融资规模全国领先,带动有效投资成效显著
今年1—6月份,全省企业债券募集资金合计455.80亿元,共拉动有效投资规模合计945.68亿元,放大倍数超2倍。其中,保障房建设项目融资规模379.80亿元,拉动保障房项目投资共计661.21亿元,共计新建保障性住房项目建筑面积合计1427万平方米;双创产业园区建设项目融资规模合计66亿元,拉动项目投资总规模193.47亿元,共计新建双创产业载体318.81万平方米;生态环境治理项目融资规模10亿元,拉动项目投资规模91亿元。
二、融资成本持续下行,支撑去杠杆改革导向
今年上半年,受益于资本市场宽松环境,全省企业债券发行利率基本保持低位运行,加权平均值已从2015年全年的5.61%降至4.48%,相当于5年期银行贷款基准利率下浮9%,其中债项评级AAA、AA+、AA的企业债券票面平均利率低至4.25%、4.54%、4.71%,2016年盐城市盐都区国有资产投资经营有限公司7年期企业债券票面利率3.67%,为上半年全省企业债券发行最低利率,企业债券低成本融资优势得以体现,有效配合了供给侧结构性改革去杠杆的政策导向。
三、苏中苏北增速靠前,部分地区融资优势突出
今年1—6月份,全省13个省辖市中,10个市有新增企业债券获国家发展改革委核准,12个市成功发行企业债券,苏南、苏中、苏北地区企业债券核准规模分别为206.6亿元、207.2亿元、163亿元,发行规模分别为192.80亿元、151.60亿元、111.40亿元,虽然苏南地区企业债券发行规模仍领先全省,但是新增核准规模已被苏中地区超越,企业债券融资优势有减弱趋势。南通市上半年6期企业债券获核准,核准规模96亿元,成功发行6期,发行规模83亿元,核准期数、核准规模、发行期数、发行规模四项指标均列全省各市首位。
四、创新拓展服务领域,零违约构建诚信市场
上半年,伴随全国企业债券市场创新提速,我省企业债券创新品种相继落地,成功发行了双创孵化专项债券2只(16栖霞双创债、16宁科技园双创债),发行规模合计25亿元;成功发行项目收益债2只(16如东棚改项目债、16惠山棚改项目债),发行规模合计22亿元;镇江新区城投公司停车场专项债11.6亿元获国家发展改革委核准。
另一方面,截至2016年6月末,全省存续期内企业债券326期,存量规模已达3440.33亿元,所有企业债券均按期还本付息,未出现一例违约事件,江苏企业债券的诚信形象在资本市场得到了广泛认可,有力保障了我省重大项目融资渠道的融资能力和融资优势。
企业债券相关
浏览量:3
下载量:0
时间:
2016年上半年江苏省共38期企业债券获国家发展改革委核准,核准规模合计491.6亿元,成功发行37期,发行规模合计455.80亿元。发行期数和发行规模继续列全国各省第一位。下面由读文网小编为你分享2016年江苏省企业债券的相关内容,希望对大家有所帮助。
企业债券的发行人一般分为两类,一类是地方政府融资平台公司,一类是产业类公司,地方政府融资平台公司发行的企业债一般也称为城投债,产业类公司发行的企业债也称为产业债。
平台债即城投债,为各地城投公司,属政府融资平台公司,多数已列入银监系统平台名单内;”2111”申报规则:省会城市每年可同时上报申请2家地级市、国家级高新区/经开区、百强县各1只,财政实力较强的非百强县一事一议产业债发行主体,为一般生产经营性企业,如主营能源、水利、贸易、制造业等的企业。
企业债券相关
浏览量:2
下载量:0
时间:
3.7万亿债券到期!2016年最大最危险的炸弹,下面由读文网小编为你分享2016到期的企业债券的相关内容,希望对大家有所帮助。
根据统计数据,2016年将有3.7万亿债券到期,这是中国有史以来的最高规模,而且这还不包括中国企业在境外发行债券的数据。这3.7万亿债券将是中国金融市场2016年最大最危险的炸弹。
2016年中国股市下跌问题不大,无非是缓慢下跌,反弹之后再跌,只要不短期内连续暴跌,就不会产生太大的问题,因为已经不会像2015年那样发生连续股灾了。但是债券市场的大雷,一旦无法兑付,那么就血本无归了,这将使得债券市场的大雷影响非常大。
现在的经济情况不乐观,企业盈利下降,尤其是周期性的行业,连银行利息都难以支付,更何况偿还本金,在这种情况下,可以预见,不管是央企还是民企,今年下半年将是非常难过的鬼门关,大量的企业债券将会发生违约,大批白天鹅将会成队飞出。
1、之所以导致3.7万亿的创纪录的债券可能产生危机,是因为之前宽松的货币政策,导致流动性泛滥,过度人为压低融资成本,导致企业大量融资,但是根据经济学原理,天下没有免费的午餐,借的钱总要还的,现在到了还的时候了。可以说,当年过于宽松的货币政策导致了当前的债务危机。
2、也许有观点会问,如果央行继续印钞,会不会挽救债券市场?很难,因为央行提供流动性,可以降低融资成本,但是本金还是要还的,而且现在越印钞,后面需要偿还的债务规模会进一步扩大。
3、那央行会不会直接购买债券呢?如果这样做,那么就是QE了,实际上就是走向量化宽松了,我认为不会,毕竟购买一堆垃圾债,央行也怕,而且有违稳健的货币政策,只有发生重大金融危机的时候才会直接购买债券,这种情况不会。
4、让债券市场打破刚兑是一件好事,让风险教育机构和投资人,享受收益就要承担风险,这才是真正的金融。
5、只有让风险充分爆发,才能让资本市场良币驱逐劣币,否则在流动性泛滥的背景下,大量的垃圾劣质企业屡屡上演圈钱游戏,而优质的企业更不能脱颖而出。
6、只有让风险充分爆发,中国的过剩产能才能真正清除,僵尸企业才能退出市场,这是一场必经的阵痛,只有这样,中国的经济才会更加健康。
3.7万亿,2016年最大最危险的炸弹,大量的企业债券将会实质性违约,这是不可避免的,债券市场将开始经历一场严峻考验,大量的债券投资者将会踩中地雷。
进入2016年下半年,市场将会变得风险越来越大和越来越不确定,而最大的动荡将发生在债券市场,但之后中国的经济会越来越健康,大病一场之后抵抗力会大大增强,祝大家好运!
后语:看不到风险,就不用在金融界混,敬畏金融就是积极乐观,因为金融的本质就是经营和管理风险,不明白这一点,尽早离开。
企业债券相关
浏览量:3
下载量:0
时间:
债权是得请求他人为一定行为(作为或不作为)的民法上权利。债务是指由过去交易事项形成的,由单位或个人承担并预期会计导致经济利益流出单位或个人的现时义务,包括各种借款、应付及预收款项等。你对企业债券债务的清理有多少了解?下面由读文网小编为你详细介绍相关的法律知识。
债权人也就是通常叫的债主,债主是指借出钱财收取利息的人即放债的人,是债的关系中有权利要求另一方(债务人)为或不为一定行为的当事人。
在债的关系中,债权人是特定的,只有该特定的权利主体才有权要求义务主体履行约定的义务。
负有履行义务的人如不履行义务,债权人有权请求司法机构强制其履行。如果债权人由于对方不履行义务而遭受到经济上的损失,有权要求赔偿。
债权人还享有代位权和撤销权。代位权是指债权人以自己的名义,代债务人行使其为第三人的权利,其后果由债务人承担的权利;撤销权是指债权人对债务人有碍于债权实现的法律行为享有的请求撤销这一行为的权利。债权人可以是公民或法人,也可以是国家。
债的关系中有义务按约定的条件向另一方(债权人)承担为或不为一定行为的当事人。在债的关系中,债务人是特定的,只有该义务主体才必须向债权人承担交付财产、提供劳务和为或不为一定行为的义务。债务人可以是公民,可以是法人,国家作为民事主体出现时也可以具备债务人的资格。
权利
强制执行是指法院强制执行债务人的财产,折抵债务,如果债务人没有财产可供执行,就会暂不执行,一旦发现债务人有可执行的财产,法院就会执行。如果债务人阻挠执行,法院可以对他采取强制措施。
看过“关于企业债权债务清理的相关问题”
浏览量:2
下载量:0
时间:
债券承销是一种实现客户筹措资金的目的的行为或过程。对于企业债券要被债券承销,具有一定的要求。接下来由读文网小编为你详细介绍企业债券被债券承销的要求的相关法律知识。
企业债券诞生于中国,是中国存在的一种特殊法律规定的债券形式。按照中国国务院1993年8月颁布实施的《企业债券管理条例》规定,“企业债券是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券”。从企业债券定义本身而言,与公司债券定义相比,除发行人有企业与公司的区别之外,其他都是一样的。
对于中国企业债券概念,目前有两种观点:
(1)企业债券也称公司债券,与公司债券没有区别:(2)企业债券在理论上是不成立的,是一个不规范的概念。
笔者认为,以上两种观点有其合理的一面,但却不准确和完整。
浏览量:3
下载量:0
时间:
企业债券是代表着发债企业和投资者之间的一种债权债务关系,对于不同类型的企业,债券也有着不同的发行要求。下面是读文网小编为你带来的不同类型企业债券的内容知识,供大家参考学习!
未来应提高非国有企业和中小企业发债比重。从债券的投资方来说,需要逐步提高非存款货币类机构投资人持有债券比重,为社保基金、企业年金等入市创造条件,采取多种方法丰富投资人结构。
2013年6月19日,国务院常务会议明确要求研究部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施。其中包括“扩大债券发行,逐步实现债券市场互通互融”。
扩大债券发行对我国多层次金融市场体系建设,提高直接融资比重和降低金融体系的脆弱性是有重要意义的。扩大债券发行的同时,债券市场需要更加透明而且具备好的流动性,为更多参与主体进入债券市场创造条件。
2013年,中国债券市场由多部门监管,市场不统一的格局阻碍了金融市场优化资源配置的基本功能的实现。
债券市场互通互融是大势所趋。债券市场互通互融会使得债券市场能够充分反映资金市场的信息,资金的价格会通过交易价格实时反映出来。面对一个分割的债券市场和混乱的利率期限结构,企业没有办法像面对统一的市场那样去获取融资成本的准确信息。低水平的债券市场无法与银行进行充分竞争,这会使得企业的融资成本难以下降。
债券市场互通互融并且快速发展会给商业银行带来压力,促使商业银行提高其评估风险和定价的能力,对企业的信用进行更为精准的分析,提高其对不同企业的服务能力,并且有助于提升其国际竞争能力。
另外,扩大债券发行需要我国评级机构的进一步发展,债券产品的丰富更需要评级机构履行其职责,为广大投资者提供真正有区分度、有足够信息含量的研究报告和级别评价。
浏览量:2
下载量:0
时间:
债务重组,又称债务重整,是指债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁决同意债务人修改债务条件的事项。你对企业债务重组有多少了解?下面由读文网小编为你详细介绍企业债务重组的相关法律知识。
债务重组从本质而言,是一项法律活动,其是旨在通过一定的方式改变债权人与目标公司(债务人)之间原有债权债务合同关系的过程。
例如,以资产清偿方式进行的重组,是债权人与目标公司变更债权、债务合同并依约履行的行为;以债权转股权方式的重组,将债权人与目标公司之间的债权、债务合同关系转变为股权投资关系;以修改债务条件方式进行的重组,则是对债权人与目标公司原有合同项下权利义务的变更。至于在法院主持下达成的重组协议及其履行过程,其法律属性更是毋庸置疑的。
另一方面,债权人与目标公司债务重组这一缔约过程的核心是双方间重新进行的债权、债务确认。而该确认本身就体现着新的法律关系的产生。
看过“企业债务重组所产生的影响有哪些”
浏览量:2
下载量:0
时间:
特殊普通合伙企业是指以专门知识和技能为客户提供有偿服务的专业服务机构,这些服务机构可以设立为特殊的普通合伙企业。你对特殊普通合伙企业有多少了解?下面由读文网小编为你详细介绍特殊普通合伙企业的相关法律知识。
一般的普通合伙企业中的普通合伙人对企业债务承担无限连带责任。特殊的普通合伙企业中的普通合伙人不一定承担无限连带责任,而是看此合伙人是否应对债务的形成承担责任。如果应当,如违约,重大过失,那么需承担无限连带责任。如果不应当,那么仅以其在该企业中的财产份额为限承担有限责任。
有限合伙人仅以其认缴的出资额承担有限责任。
无限连带责任,是指每个合伙人对于合伙债务都负有全部清偿的义务,而合伙的债权人也有权向合伙人中的任何一人或数人要求其清偿债务的一部分或全部。
连带责任是指两个以上须承担同一民事责任的人,权利人可以对任何一方提出承担民事责任的请求。在向权利人承担责任后,各责任人根据各自的具体情况再分担责任。
看过“关于特殊普通合伙企业债务的承担”
浏览量:2
下载量:0
时间:
个人独资企业,简称独资企业,是指由一个自然人投资,全部资产为投资人所有的营利性经济组织。投资人变更对个人独资企业有什么影响?下面由读文网小编为你介绍个人独资企业与投资人变更的相关法律知识。
个人独资企业的设立条件:
1.投资人为一个自然人,且只能是中国公民
(1)投资人只能是自然人,不包括法人。
(2)投资人只能是中国公民,不包括港、澳、台同胞。
(3)国家公务员、党政机关领导干部、法官、检察官、警官、商业银行工作人员等,不得投资设立个人独资企业。
2.有合法的企业名称
个人独资企业的名称中不能出现“有限”、“有限责任”或者“公司”字样。
3.有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件
4.有必要的从业人员
5.有投资人申报的出资
(1)投资人可以用货币出资,也可以用实物、土地使用权、知识产权或者其他财产权利出资,但不能以“劳务”出资。
(2)投资人可以个人财产出资,也可以家庭共有财产作为个人出资。投资人在申请企业设立时,明确以家庭共有财产作为个人出资的,应当依法以家庭共有财产对企业债务承担无限责任。
看过“投资人变更与个人独资企业债务的关系”的人还看过:
2.上海会计财经法规模拟试题及答案
浏览量:3
下载量:0
时间:
股东是股份公司或有限责任公司中持有股份的人,有权出席股东大会并有表决权,也指其他合资经营的工商企业的投资者。股东具有决策表决权、选举权和收益权等。新公司法实施以来,由于宣传不到位加上媒体错误引导,很多人认为“一元钱”就能开公司,所要承担的责任也很少,这种想法是严重错误的,作为公司股东,不但不能逃避作为股东的出资义务,而且会因管理不当承担更多的责任,那么股东在什么情况下需要对企业债务承贷连带责任呢?下面就由读文网小编为你详细介绍。
《执行工作若干问题的规定(试行)》第81条:被执行人被撤销、注销或歇业后,上级主管部门或开办单位无偿接受被执行人的财产,致使被执行人无遗留财产清偿债务或遗留财产不足清偿的,可以裁定由上级主管部门或开办单位在所接受的财产范围内承担责任。
浏览量:2
下载量:0
时间:
我国中小企业作为经济格局中的重要一极在增长中体现其特有的推动作用,但在融资问题上一直处于被动地位,承受着资金缺乏的困境,问题重重。下面读文网小编为大家讲讲原因是什么。
英国剑桥经济学家萨斯的研究显示,发展中国家企业股权融资畸强和债券融资畸弱的主要原因是政府的政策导向。从中国企业债券发展十余年的历史看,政府对企业债券的功能仅仅定位于为中央和地方企业项目资金缺口的补充措施,近年来又把企业债券融资定位于为基础设施项目筹集资金。自始至终均没有把企业债券市场看做是中国资本市场的重要组成部分。也就是说,国家有关部门在安排项目建设的资金时,在国家投资、银行贷款和企业自筹仍无法解决项目投资的缺口时,才会把企业发行债券作为一种解决资金来源的权宜之计。因此,缺乏推动企业债券融资发展的动力,致使中国企业债券融资至今未能在体制改革与经济发展整体战略中占据一席之地。这是导致企业债券融资发展陷入困境的重要原因之一。由于政府对企业发行债券控制得过多过死,对股票融资又提供新的政策优惠,结果导致企业融资方式的畸形化现象。
浏览量:4
下载量:0
时间:
按照我国“控制规模、集中管理、分级审批”的企业债券发行制度,企业债券发行时需要经过配额审核与资格审核两个环节。上周给大家介绍了配额审核程序的具体环节,今天要继续跟大家分享资格审核程序的相关法律知识。
发行企业债券除了遵循一定的原则外,还要按照一定的程序实行。这些程序包括:
(1)向中国人民银行或其分支机构报送有关文件,并请求审查批准。有关文件包括发行债券的申请书、营业执照、企业主管部门同意发行债券的证明文件、计划部门准予进行固定资产投资的批准文件、发行企业债券的章程或办法、企业上两个气度和季度经主管部门或会计事务所签证的财务会计报表、中国人民银行要求其提供的其他资料等。这些文件经中国人民银行审核批准,发给发行债券许可证。
(2)向主管机关申请。在申请书中要写明企业的名称、经营项目、发行债券的原因、拟发债券总额、筹资用途、发行期限、企业现有的资产总额、还本付息的资金来源等事项,经主管机关审查同意后,发给批准发行的证明文件。
(3)公布章程。申请发行债券的企业,经过主管机关批准后,即可制定章程。章程包括企业的经营管理简况、自有资产净值、发行债券的目的、效益预测、债券总面额、还本付息方式、风险责任等内容。
(4)职工代表大会决议。企业发行债券的决议,由厂长、经理提请职工代表大会决议,决议应由多数出席会议的代表通过,才能生效,才能申请发行。
(5)制定发行方案。债券知识中发行方案内容包括:①发行办法与资信评议。债券的发行可供选择的方式有两种。公募(由发行代理人代为向社会大众集资)、私募(由某金融机构作主干事,在金融机构内部认购)。通常公募债券需要进行资信评级,而私募不需进行资信评级。②决定偿还方式。其方式应根据用资的实际决定是中途偿还,还是到期偿还。③期限、利率、价格的选定。期限常根据发行者的需要而定。利率可采取固定利率或浮动利率,价格可供选择的有面额价格、折扣价格。
(6)选定委托代理人,签订协议与合同。如果是采取间接发行的方式,就必须选定合适的代理人代为发行。代理人既可以选择金融机构(银行),也可选择某证券公司。选定后签订合同,合同中必须注明是代销还是包销。
(7)债券投资者认购企业债券,在公开发行(公募)条件下,债券的发行是否顺利,有赖于债券投资者购买的积极性及购买程度。在购买者购完发行债券的总额时,债券发行工作即告结束。
由此可见,我国企业发行债券审批程序之繁琐。这就使得很多企业,尤其是中小民营企业,要想获得批准更是难上加难。这导致企业耗费相当多的时间精力,而审批通过与否却还存在极大的不确定性。很多企业为了避免错过募集资金使用的最佳时机,纷纷“绕道而行”,企图避开繁杂的审批,但这无疑增加了企业的法律风险。
债券融资往往涉及数额巨大,社会影响广泛,企业很容易面临擅自发行公司、企业债券罪这一严重刑事后果。因此要提醒广大企业注意,发行债券必须严格按照国家的审批程序进行,防范由此可能引发的法律风险。
浏览量:2
下载量:0
时间:
企业债券上市需要具备哪些条件?企业债券(Enterprise Bond)通常又称为公司债券,是企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的债券。下面读文网小编来告诉大家企业债券上市条件有哪些。
与股票不同,企业债券有一个固定的存续期限,而且发行人必须按照约定的条件还本付息,因此,债券上市的条件与股票有所差异。为了保护投资者的利益,保证债券交易的流动性,证券交易所在接到发行人的上市申请后,一般要从以下几个方面来对企业债券的上市资格进行审查。
(1)债券的发行量必须达到一定的规模,这是因为,如果上市债券流通量少,就会影响交易的活跃性,而且价格也容易被人操纵。
(2)债券发行人的经营业绩必须符合一定条件。如果发行人的财务状况恶化,就会使发行人的偿债能力受到影响,从而可能发生债券到期不能兑付的情况,使投资者的利益受到损害。
(3)债券持有人的人数应该达到一定数量。如果持有者人数过少,分布范围很小,那么即使债券的发行量大,其交易量也不会太大,从而影响债券的市场表现。
在目前还没有统一的债券上市规则的情况下,上海和深圳证券交易所分别制定了基本相同的上市规则。以上海证券交易所颁布的《上海证券交易所企业债券上市交易规则》为例,申请上市的企业债券必须符合下列条件:
(1)债券的利率不得超过国务院限定的利率水平;
(2)债券的实际发行额在人民币1亿元以上(含1亿元);
(3)债券的信用等级不低于A级;
(4)最近3年平均可分配利润足以支付发行人所有债券1年的利息;
(5)累计发行在外的债券总面额不超过发行人净资产额的40%;
(6)债券须有担保人担保;
(7)募集的资金用于本企业的产生经营,其投向符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途;
(8)债券的期限在1年以上(含1年);
(9)债券持有人不得少于1万人;
(10经国家计委和中国人民银行批准并公开发行;
(11)其他条件。
有关企业想要上市的话,可以对此进行相关的了解。
浏览量:3
下载量:0
时间:
在发达的市场经济条件下,大部分企业选择了“内部集资———发行债券———发行股票”的融资顺序,在成熟的证券市场中(如美国、日本),企业债券市场的规模甚至超过了股票市场。企业债券市场发展的滞后是我国市场经济还不成熟的一种表现,企业债券市场作为证券市场的重要组成部分,不仅是企业直接筹资的一个渠道,更应是深化企改革的一种手段。在当前股票市场初具规模但股权约束机制弱化的问题普遍突出的情况下,大力发展企业债券市场应是适时之举。下面读文网小编带大家分析一下我国债券市场发育不良的原因。
目前,我国企业债券的发行主要依照1993年出台的《企业债券管理条例》,发行前多头审批,发行额度严格控制。同时,《企业债券管理条例》还规定,企业债券发行利率按照不超过同期储蓄存款利率的40%为上限,由人民银行审批;而个人投资企业债券还需交纳20%的利息所得税。从具体管理的操作来看,严格的审批制度在我国市场经济发展初期及资本市场发育不良的背景下,确实发挥了很重要的作用,制止了乱集资的现象,维护了正常的金融秩序,保持了社会稳定,促进了国民经济健康发展。但是,这种非市场化的债券发行机制在一定程度上阻碍了我国企业债券市场的快速发展。而且,按照“不得高于银行同期利率40%”的规定,企业债券的收益与股票市场的收益差异巨大,无法给投资者带来较高回报,也减弱了投资者的投资热情,给企业发行债券带来了一定的困难。
综述各方面原因,目前我国企业债券基本上是处于安全性、收益性和流通性较低的状况中,加之经济不景气因素影响,陷入困境的企业增多,其市场低迷也就可想而知了,但是这种情况并不妨碍我们积极从事企业债券市场体系的建设与完善,在这方面我们应有所改变。
浏览量:2
下载量:0
时间:
企业债怎么买?购买企业债券要注意哪些问题?下面读文网小编来告诉大家。
1、发债前连续三年盈利,所筹资金用途符合国家产业政策。
2、累计债券余额不超过公司净资产额的40%;最近三企业债发行定向宽松 保障房债券逆势放量年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
3、发债用于技改项目的,发行总额不得超过其投资总额的30%;用于基建项目的不超过20%。
4、取得公司董事会或市国资委同意申请发行债券的决定。
利率水平 市场招标(2006年下半年至2007年上半年发行的10年期利率一般在4.2%-4.8%之间
债券期限 一般为5年以上,以10年和20年居多
付息方式 一年一次
发行规模(相互占用额度) 不超过净资产40%,不超过项目投资总额的30%,不低于10亿元
发行对象 境内机构均可购买(国家法律、法规禁止购买者除外)
浏览量:3
下载量:0
时间:
“十二五”时期,国家发展改革委作为企业债券的主管部门,对于企业债券的发行与相关规定不断创新、改革,力求工作成效。下面就由读文网小编为你整理相关资料。
“十二五”时期,针对实体经济需求,陆续推出了可续期债券、小微企业增信集合债券、“债贷组合”、专项债券、项目收益债券等创新品种,积极发挥创新品种对重点领域、重点项目的融资支持力度。
特别是2015年,国家发展改革委先后印发了城市停车场建设、城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业、养老产业、双创孵化、配电网建设改造、绿色债券等7个专项债券发行指引。专项债券是国家发展改革委为国家11大类重大工程包和6大消费工程等重点项目创新投融资模式,在企业债券制度框架内“量身定制”的债券品种,主要是针对相关行业和产业发展特点,统筹各项债券支持措施,积极引导社会资金投入相关领域并发挥示范效应。
2015年,还积极探索以项目公司为主体开展融资,设计了项目收益债券品种,并印发了《项目收益债券管理暂行办法》。与普通债券相比,项目收益债券以项目未来的收益作为还本付息基础,以资金的封闭运行保证收益优先偿债,不受项目实施主体自身条件的限制,有利于优质项目突破实施主体资质的限制,实现大规模、低成本融资,也有利于地方城投公司抛开历史包袱轻装上阵,实现转型发展。
浏览量:2
下载量:0
时间:
以下是读文网小编为大家整理的关于企业债券的特点,欢迎大家阅读!
企业债券是由具有独立法人资格的企业发行的债券,也称公司债券。它的特点为:
1.契约性。作为一种有价证券,企业债券实际上代表着一种债权债务的责任契约关系。企业债券主要通过规定债券发行人在既定的时间内必须支付利息,在约定的日期内必须偿还本金,从而明确双方的权利、义务和责任。这一特点表现在两种方式中,一是债券持有人对发行人的特定资产(一般是指不动产)具有索偿权,一旦发行者的经营出现问题,企业债券持有者则可要求以已经指定的资产进行赔偿,这种债券实际上是抵押债券;另一种是企业债券的持有人不对企业资产具有索偿权,其索偿权是针对发行者的一般信誉而言的,这是企业债券中责任关系的通常形式。
2.通知偿还性。部分企业债券附有通知偿还的规定,即发行者具有可以选择在债券到期之前偿还本金的权利。通常当发行债券的企业准备降低债券的利率时使用这种权利,届时企业可以随时通知偿还一部分或全部企业债券。
3.可兑换性。部分企业债券,如可转换公司债券,允许其持有者随意兑换成另一种金融交易工具。兑换条件在契约中已经明确,其目的也是为了增加债券的灵活性和流动性从而降低利息的支出。
4.优先性。企业债券的持有人只是企业的债权人,不是所有者,他无权参与或干涉企业日常的经营管理和决策工作。
但债券持有人有按期收取利息的权利,其收入在会计科目上计入成本,所以在顺序上要优先于股东的分红。而当发债的企业经营破产后清理企业资产时,债券持有人可优先于股东收回本金,且企业债券一般都在发行时便确定还本的期限。
企业债券按不同的分类依据,可以分为以下一些种类:
1.按照在发行时是否在债券上记有持有人的姓名可分为记名企业债券与不记名企业债券。记名企业债券是在债券上记有持有人姓名的企业债券,它不能上市流通。这种债券的本息只能偿付给债券票面上的记名人,所以在支取时要凭相应的身份证明文件且履行必要的手续,在其转让时还必须向企业登记。这种债券又可分为本息记名企业债和本金记名企业债。不记名债券是指债券上没有载明持有人姓名,还本付息时仅以债券为凭。通常在市面上流通的企业债券都是不记名企业债。
2.根据债券持有人的受益程度和方式可划分为参加企业债券和非参加企业债券。参加企业债券的持有者除可以得到事先规定的利息外,还可以按规定在一定程度上参与企业的盈利分红。非参加企业债券的持有人则没有这种权利。参加企业债券的分配方式和比例在事前都必须约定,一般来说这种债券的发行数量很少。
3.按企业债券的信誉有无指定资产担保可划分为有担保企业债券和无担保企业债券。有担保企业债又可以分为三种,即用不动产进行抵押的企业债券、用动产进行抵押的企业债券和信托抵押企业债券。其中信托抵押企业债券是指以发债企业持有的其他有价证券作为抵押品而发行的企业债券。无担保企业债券是指发行债券不用实物资产作抵押,而是用企业自身的信誉作担保而发行的企业债券,也叫“信用企业债”。采用这种发行方式时,为保护投资者的利益,发行者在使用债务资金时要有一些约束和限制,如企业债券不得随意增加,未清偿债券之前,股东的分红要有限制等。同时,要求发行企业必须以信托契约方式发行,并指定受托人对有关规定的实施进行监督。
4.按利率决定方式可划分为固定利率企业债券、浮动利率企业债券、分息企业债券和收益企业债券。固定利率债券是指其利率在发行之初便已确定。浮动利率债券的利率水平在发行之初不固定,而是根据一种或几种特定的利率作为浮动的参考依据加以确定,一般是根据银行业的同业拆放利率的平均水平,再加上一个既定的数额作为债券利息率。分息债券是指债券的利息,一部分事先固定,一部分随发行者的经营收益状况而变动。收益企业债券也是一种非固定利率债券,其利息收入取决于企业收益水平,当举债企业的利润扣除各项固定支出并有剩余时才支付利息,收益不足时只按既定利息率支付其中一部分,等以后经营情况改善后再补发利息,直到所有应付利息全部付清后,企业的股东才能够分红。
5.按债券偿还期的确定方式可划分为一次到期企业债券、分次到期企业债券和通知到期企业债券。一次到期债券是指所有的本金在到期时一次偿还的债券,反之称为分次到期债券。通知企业债券是指在债券预定的偿还期到来之前,企业随时张傍公布通知以偿还债券的全部或一部分,它主要是便于企业在资金充足时可提前赎回债券,其目的是避免过高的利息负担。发行通知到期企业债券的企业通常向此种债券持有人支付高一些的收益,因为这种企业债券在通知到期后便要停止支付利息。
6.按期限的长短可划分为短期企业债券和中长期企业债券。企业债券的期限一般都比较长,通常将期限在5年以内的称为短期债券,而长期债券一般指的是期限在5年以上的企业债券。
7.按企业发行债券目的不同可划分为普通企业债券、改组企业债券、利息企业债券和延期企业债券。普通企业债券是指以固定利率、期限发行的企业债券,这种债券的筹资目的是为了扩大再生产,企业债券中的绝大部分都属于这种债券。除了这种普通目的的企业债券以外,还有一些特殊目的的企业债券。其中,改组企业债券是指为清理旧债或旧企业债而发行的债券,也叫以新还旧企业债券,为收回到期债券而发行新的企业债券,既可用旧债券兑换,也可用现金购买;
利息企业债券也叫调整企业债券,这是面临破产危机的企业在调整其资本结构时发行的一种收益企业债券,发行的目的是减轻企业改组时和改组后的利息支出负担,使企业尽快恢复元气,一般都有一些特殊的优越条件;延期企业债券是指原有企业债券到期时企业无力偿还,又不能借新债还旧债,故此在征得债券持有人的同意后可将债券期限延长。
8.按债券是否可转换为其他金融工具又可分为可转换债券和不可转换企业债券。可转换企业债券是一种特殊的债券,这种债券的持有者可根据自己的意愿在一定的时间内按规定的价格和条件将债券转换为发行企业的股票,如我国的上市公司中国宝安集团公司就发行过这种债券。由于这种债券享有转换股票的特权,所以它的利率比较低。除此以外,其他的债券都是不可转换债券。
浏览量:2
下载量:0
时间:
众所周知,我国目前实行的公有制为主体的社会主义市场经济,绝大部分企业的资产所有权归国家或集体,而目前我国全民所有制企业占发债企业的大多数,在此前提下,对企业债券信誉评级就具有十分重要的意义,下面小编就带大家看看债券信誉评级有哪些意义:
劣的原则,那些低级别的企业债券不可能上市发行,发行后的企业债券级别被下调,也将使企业在公众面前曝光,直接影响企业的社会形象,任何企业,一旦申请或发行债券,经营者就必须对资金使用权重新认识,树立资金使用的贵任感,尽可能地维护企业的社会形象,确保按期偿债,不失信于公众,另一方面,经过权威机构评定的债券级别,是对企业的经营状况、信用程度的一种鉴定,高质量的债券,其级别对发债企业而言是无形的优势,企业利用这种优势可以选择最合理的发行方式,调整发行的券面利率,尽可能降低成本和利息支出,以避免不必要的经济损失。
浏览量:2
下载量:0
时间:
企业债券的期限和发行价格是什么?下面小编为大家解释一下,首先我们来看看企业债券的概念。
企业债券(Enterprise Bond)通常又称为公司债券,是企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的债券。公司债券的发行主体是股份公司,但也可以是非股份公司的企业发行债券,所以,一般归类时,公司债券和企业发行的债券合在一起,可直接成为公司(企业)债券。 企业债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。通常泛指企业发行的债券,中国一部分发债的企业不是股份公司,一般把这类债券叫企业债。
企业债券的发行价格,是指企业债券从发债企业手中转移到初始投资人手中的价格。发行企业债券时,企业债券的发行价格未必要同企业债券的票面额相等,如果按照票面金额发行,为平价发行,如果高于票面金额发行,为溢价发行,如低于票面金额发行,则为折价发行,在企业债券票面利率已定的情况下,可以通过调整发行价格来调整债券的收益率,使其与市场利率一致。一般来说,市场利率水平有较大幅度浮动时,可调整债券的票面利率,也可微调发行价格与之相适应。
无论企业债券的发行价格如何,偿还时均按票面额偿还,发行价格如果高于偿还额,其差额称为偿还差损。发行价格如果低于偿还额,其差额则称为偿还差益。
企业债券的价格跟它的票面利率成正比,票面利率越高,它的售价也就越高,跟资金市场的利率成反比,当资金市场利率提高时,债券的价格就下跌。一般情况下,企业债券的价格主要受市场利率的影响。
以上就是企业债券的期限及发行价格的简单介绍,如果您对债券感兴趣,欢迎访问读文网,这里有无穷无尽的知识。
浏览量:2
下载量:0
时间: