为您找到与中国国债期货介绍相关的共200个结果:
目前当债券投资者预计债券价格将要下跌时,就只能通过降低仓位或者通过买断式回购融券做空的方式来减少损失,但是这两种方式都存在一定的不足:
一方面,由于债券市场的投资者绝大多数都是机构投资者,都相对理性和成熟,对市场的预期具有一定的趋同性,在这样的情况下,大幅减仓会带来较大的冲击成本或者根本无法卖出,往往会得不偿失。尤其是对我国的债券型基金来说,由于最低仓位限制的存在,他们并不能实现完全减仓。
另一方面,通过买断式回购融券做空也存在诸多实际的问题:
其一、我国买断式回购流动性比较小,做空容量有限。买断式回购流动性较小,主要是因为买断式回购中抵押券会注入到融资方的资产中从而增加了其资产报表中的风险权重,所以融资方不仅没有将可以处置抵押券看作一种权利,反而由于增加了其报表中的风险权重而要求更高的融资利率,目前我国银行间债券市场的买断式回购利率平均比质押式回购利率高30个bp,买断式回购市场在一定程度上失去了融券做空的意义;
其二、通过买断式回购做空,到期时存在不能及时购回原来的券归还融资方的违约风险,不仅会受到较重的资金处罚,而且会影响对机构投资者来说非常重要的信誉,得不偿失。
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跟外国人在一起吃饭的时候,少不了要给他们介绍中国的餐桌礼仪,那么你们知道怎么更好的介绍中国餐桌礼仪吗?下面是读文网为大家准备的介绍中国餐桌礼仪,希望可以帮助大家!
1、忌用筷子敲碗
旧俗认为,只有乞丐才会敲着空碗方便挨家挨户乞讨。即便在现代社会,用筷子敲碗也被视为一种非常没有教养的做法。因此,不论是出于风水角度还是家教,父母都应该教育孩子,在吃饭前、吃饭的过程中、吃饭后,都不能以筷敲碗。有这种坏习惯的成人更应该赶快改掉这个“恶习”。
2、忌端碗时手心朝上
吃饭的时候把端在手上是一种礼貌的做法,但端碗的手势却很有讲究,注意切不可将手指都托在碗底,手心朝上。因为乞丐要饭的姿势就是这样的,所以这被视为端碗的禁忌。
3、忌将筷子插在饭中
旧时有这样的习俗——祭祀亡灵时,人们往往会把筷子直接插在饭中。所以,在吃饭的时候这样做,则是非常不吉利的。
4、忌将两根筷子分别放在碗或杯子两侧
一双筷子一定要放在碗或杯子的同一侧,而不能一边放一根,否则被视为不吉利。因为分开摆放很容易让人联想到“快(筷)分开”,从风水角度而言不利于家庭和睦。
5、忌吃饭时分心
现代人经常边吃饭边看电视、看书、聊天,更有甚者,还会一边吃饭一边照镜子、干活或是玩耍。而在旧时,吃饭是一件非常严肃的事,所以才会有“食不言”之说。从风水角度来讲,吃饭时最好不要分心,否则会被视为对食物的不敬。
6、忌吃饭时说不吉利的话
吃饭时说不吉利的言语,也是一种忌讳,尤其忌讳提伤、亡、病、灾、祸等凶事。
7、忌饭后躺卧不动
吃完饭后最好活动活动,古语有云——“饭后百步走,能活九十九”。而倘若饭后躺卧不动,则有“饭后不动,定要生病”的说法。
8、忌刚吃完饭就洗澡、剪头
民间一直有“饭饱不洗澡,肚饱不剃头”的说法,所以刚吃完饭一定不要马上就去洗澡或是剪头,这样是不吉利的。
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最近经常有人问小编,国债期货多少钱一手?下面由读文网小编为你分享做一手国债期货多少钱的相关内容,希望对大家有所帮助。
根据中国金融期货交易所(下称“中金所”)的披露,今日首批上市的5年期国债期货合约包括TF1312、TF1403、TF1406三张合约,合约挂牌基准价分别为94.168元、94.188元、94.218元。
由于与股票市场并非同一体系,国债期货并未明显影响到股市流动性,昨日A股市场维持小幅振荡,沪指收跌0.24%,成交仅同比减9%,资金因此抽离的迹象并不明显。
业内人士预计,国债期货今日上市交易,依然不会影响股市运行,但或影响债券市场的上涨。记者昨日从数家期货机构处了解到,由于正常情况下的现货市场波动幅度较小、受众有限,国债期货对普通投资者的吸引力并不大,实际开户情况清淡。
TF1312挂盘价94.168元
昨日盘后,中金所披露了5年期国债期货合约的挂盘基准价,TF1312合约的挂盘基准价为94.168元;TF1403合约的挂盘基准价为94.188元;TF1406合约的挂盘基准价为94.218元。
“以中金所挂出的TF1312合约基准价看,94.168元基本上接近于目前流通性最好的次廉价国债,如13附息国债15等,应该说这一挂牌基准价是比较合理的,并不会太高或太低。”上海中期研究所所长蔡洛益向记者表示,有别于股指期货能清晰地对应现货价格,国债期货对应的是一揽子可交割券,不同投资者对应不同券种,对中金所的挂盘基准价的判断存在差异,但整体上看此价格符合现券市场的实际情况。
值得注意的是,由于今日为首个交易日,投资者保证金的标准对应基准价还是合约面额,各期货机构的回应并不统一,投资者在不同期货机构可获得的杠杆水平,也不尽相同。
操作一手约需要3.77万元
事实上,在7月初发布的征求意见稿中,中金所一度将国债期货的杠杆放大至最高50倍,但最终,首批5年期国债期货各合约的保证金比例被上调。
根据本周初中金所通知,为从严控制上市初期市场风险,5年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的3%,交割月份前一月中旬的前一日起,保证金比例为4%,交割月份前一月下旬的前一日起,保证金比例为5%。这一保证金比例,相对8月30日中金所公布的合约规则的“2%、3%和5%”(征求意见稿为“2%、3%和4%”)进一步提高。换而言之,当前国债期货的理论杠杆最高在30倍左右。
“目前我们这边最低是加到5%,杠杆大概20倍左右。”某大型券商IB业务相关负责人向记者表示,目前中介机构对普通投资者参与国债期货的最低保证金要求通常为4%-5%,有意将杠杆限制在一定范围内。按4%的保证金比例计算,若对应一手5年期国债期货的合约面额100万元,则操作一手的资金最低为4万元,若对应昨日中金所披露的挂盘基准价,则操作一手TF1312合约需要3.77万元。整体上看,参与国债期货的资金成本,理论上低于股指期货(昨日收盘价计操作一手IF1309合约需9.8万元)。但应强调的是,由于中金所沿用了股指期货50万元的“准入门槛”,实际上多数个人投资者还是被拒在门外。
股市影响有限
对A股市场而言,今日国债期货的上市会否拖累股市表现始终受到关注,有观点认为,1995年国债期货市场“327事件”发生后,证监会暂停国债期货交易,就此带动A股上演“5·18行情”的暴涨,足见国债期货对股市的流动性有显著影响。
不过,从近期盘面看,国债期货对A股的影响并不明显。自7月初国债期货获国务院批准以来,上证指数区间涨幅为7%左右,量能整体放大。昨日为国债期货上市前夕,沪指在连续上涨后振荡收跌0.24%,量能亦仅较周三缩减9%,足见资金抽离迹象并不明显。事实上,由于初期商业银行、保险等尚未获得参与国债期货的资格,东北证券估计,期初进行国债期货交易的将以个人投资者为主,初期其保证金规模不会超过100亿元,估计在50亿-70亿元左右;中期看有可能在100亿-150亿元;长期看有望在200亿-300亿元的规模。记者从数家本地期货机构处了解到,由于波动幅度较小,国债期货对普通投资者的吸引力并不大,实际开户情况清淡。
二级市场上,除中国中期昨日收涨1.01%外,弘业股份、厦门国贸、物产中大、美尔雅等期货概念股集体调整,录得跌幅。
5 年期国债期货合约
合约代码 TF
上市首日涨跌停板幅度 挂盘基准价的±4%
最低交易保证金 合约价值的 3%
最小变动价位 0.002元
交易时间 上午 9:15-11:30,下午13:00-15:15(最后交易日交易时间为9:15-11:30)
可交割债券 合约到期月首日剩余期限为4-7年的记账式附息国债
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在中国,茶叶不仅历史悠久、积淀深厚,而且各种茶叶数不胜数。因此茶叶的分类也有一定的讲究。下面由读文网小编为大家介绍茶叶的分类知识,希望能帮到你。
茶类名 制作特色 代表产品
绿茶 不发酵的茶(发酵度为零) 龙井茶,碧螺春
黄茶 徽发酵的茶(发酵度为10-20m) 君山银针
白茶 轻度发酵的茶(发酵度为20-30m) 白牡丹,白毫银针,安吉白茶
青茶 半发酵的茶(发酵度为30-60m) 武夷岩茶,铁观音,冻顶乌龙茶
红茶 全发酵的茶(发酵度为80-90m) 正山小种,祁门红茶,祁红,川红,闽红,英红
黑茶 后发酵的茶(发酵度为100m) 普洱茶,六堡茶
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要知道,交割环节在期货交易中占有重要的地位,交割制度是国债期货交易机制的一个重要组成部分,国际上国债期货的交割方式主要有现金交割和实物交割两种。下面读文网小编来告诉大家,国债期货现金交割是什么?
除韩国和少数国家实行现金交割的形式外大多数是实物交割。总结国债期货的发展过程,交割制度的设计必须考虑到对于市场操纵风险的防范能力。
本文主要对现金交割制度进行讲解说明。现金结算,是指到期未平仓期货合约进行交割时,用结算价格来计算未平仓合约的盈亏,以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。现金结算制度的主要成功条件在于现货价格指标的客观性,因为期货合约最后结算损益是按照现货指标价格计算,交易者有可能利用操纵现货价格以达到影响现金结算指标的目的,因此设计最后结算价的采样及计算方式时应避免现货价格受到人为操纵而无法反映标的物的真正价值。
同样,现金交割机制同样有其适用性原则,一般要求现货价格要连续且具有代表性。利用现货价格计算国债期货现金结算价格,现货价格就必需建立在稳定的成交量基础上,如果现货标的成交量不稳定,无法随时提供市场完整的信息,甚至期货合约到期时无法计算最后结算价,则不能采取现金结算。如果出现无任何一期债券有完整的成交记录,导致某个期限债券的收益率有中断现象,一旦到时国债期货采样的债券现货无价格信息,则很难以现金结算方式进行到期交割。价格要有代表性意味着不易人为操纵。
现金交割的优点体现在期货保证金可立即释放,在交易完成后保证金可立即划回到交易者的账户,资金占用的时间少;由于整个过程中不需要实物券,也不必担心交割债券不足的问题。其缺点可以从适用性的角度来看,即结算价的合理性很难保证,一旦市场出现流动性不足时,结算价格就容易被操纵。
大多数的交易所选择实物交割而非现金交割,主要是因为实物交割对于套期保值者比较有利,因为期货交易中实际交割的比例并不高,这就克服了会因所需现券不足的缺陷。
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中国的债券交易市场是如何形成的?中国的债券交易市场经历了哪些过程?中国债券是长有什么特点?下面读文网小编总结了这些年中国债券市场的发展史和大家一起学习一下啊。
现代意义上的中国债券交易市场从1981年国家恢复发行国债开始起步,历经20年的发展,经历了实物券柜台市场为代表的不成熟的场外债券市场主导、上海证券交易所为代表的场内债券市场主导到银行间债券市场为代表的成熟场外债券市场主导的三个阶段的发展过程。
1999年开始,随着银行间债券市场规模的扩大,场外债券市场已渐渐演变为中国债券市场的主导力量。
银行间债券市场成为中国债券发行的首要场所,1999年财政部和政策性银行在银行间债券市场发行国债和政策性金融债券,共计4 426亿元,占当年中国债券发行总量的74%。2000年财政部、政策性银行又在银行间债券市场发行国债3904亿元,占当年中国债券发行总量的62%。
1998年10月,人民银行批准保险公司入市;1999年初,325家城乡信用社成为银行间债券市场成员;1999年9月,部分证券公司和全部的证券投资基金开始在银行间债券市场进行交易;2000年9月,人民银行再度批准财务公司进入银行间债券市场。至此,代表中国批发债券市场的银行间债券市场,其组织成员达到了693家年金融机构,基本覆盖了中国的金融体系。而且在2000年初,人民银行推出《全国银行间债券市场债券交易管理办法》,首次提出双边报价商的概念,到了2001年8月,工商银行、农业银行、建设银行等9家商业银行获准为双边报价商,我国银行间债券市场的做市商制度正式确立。
1999年,银行间债券市场债券回购成交量迅速放大,直至2000年8月,中央银行公开市场业务开展双向操作之后,银行间债券市场日成交量稳定在200亿元左右的水平,远远超过了交易所债券市场。交易制度的创新,使大宗债券交易变成了现实,提高了银行持有债券的积极性。这不仅有力地降低了发债成本、扩大了债券市场容量,支持了中国积极财政政策的实施,同时也使商业银行改善资产结构的愿望变成了现实。商业银行资产中,债券的比重已从1997年底的5%,提高到了2001年底的17%,商业银行资产单一、贷款比重过大的情况已有了明显改观。
银行间债券市场快速而平稳的发展,为中央银行公开市场业务操作提供了基础,并使之逐渐成为央行实现货币政策的主要手段,同时也为中国央行推动利率市场化进程打下了基础。
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国债期货(Treasury future)是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。今天读文网小编来带大家一起了解一下我国为什么要推出国债期货,希望对您的投资有所帮助。
国债作为投资和资产配置的工具,以及货币政策传导的载体,其在我国经济发展中的地位日益提高。截至2012年末,我国国债规模已突破7万亿元。当前世界主要经济体及发债国都建立了与之相匹配的国债期货市场,但我国还是空白。国债期货作为国际上成熟、简单和广泛使用的利率衍生产品,是推进我国债券市场改革发展的重要配套措施。《金融业发展和改革“十二五”规划》明确提出要“适时推出国债期货”,也明确指出要“深化金融体制改革,加快发展多层次资本市场,推进金融创新,维护金融稳定”。具体来看,推出国债期货的作用主要有五个方面:
国债期货作用第一方面,国债期货作为标准化、基础性的利率衍生产品,有助于完善金融机构创新机制,促进金融产品创新,增强金融机构服务实体经济的能力。国债期货上市后,可以为金融机构在期现货市场提供多种交易方式,丰富其投资策略;国债期货可以增加基于债券市场组合的投资产品,使金融机构的资产管理有更大的创新空间;同时,金融机构在进行业务创新、产品创新时,可以通过期货市场管理利率风险,增强创新动力。
国债期货作用第二方面,有助于完善债券市场体系,构建起国债一级市场发行、二级市场交易以及与之相配套的、专业的利率风险管理市场,推动债券市场长远发展。国债期货市场的建立,将满足市场对利率风险管理的迫切需求,构建起完整的债券市场体系,使债券的发行、交易和风险管理环节形成良性互动,增强投资者持有债券的信心,提高市场流动性。这对于完善我国债券市场结构、健全债券市场功能、扩大直接融资比例、促进债券市场长远发展具有深远意义。
国债期货作用第三方面,国债期货具有套期保值功能,能够为债券市场乃至整个经济体提供高效率、低成本的利率风险管理工具,增强实体经济抵御利率风险的能力。目前,我国国债余额高达7万亿元,利率每上升1个百分点,国债市值将损失约3,000亿元,市场避险需求十分迫切。而国债期货就是全球使用最广泛、效果最显著的利率风险管理工具,能够满足各类持债机构的避险需求,有效提高市场管理利率风险的能力和水平。
国债期货作用第四方面,国债期货具有价格发现功能,有助于提高国债定价效率,推动建立完善的基准利率体系,推进利率市场化进程。国债期货产品标准、报价连续、集中交易、公开透明,能够准确反映市场预期,形成全国性、市场化的利率参考定价,有助于构建起一条市场公认、期限完整的基准收益率曲线,并助推利率市场化进程。
国债期货作用第五方面,有助于促进国债顺利发行,完善国债管理体制,落实财政政策与宏观调控目标。2013年两会政府工作报告提出要适当增加财政赤字和国债规模,2013年拟安排财政赤字1.2万亿元,比去年预算增加4,000亿元,因此国债的顺利发行就至关重要。而国债期货可以为国债发行定价提供重要参考,并增强承销商的积极性,进而提高国债发行效率,降低国债发行成本,保证国债顺利发行,从而更好地支持实体经济发展及改善民生。
相信通过上面的学习,您一定对这个知识点有所了解,希望您能多学习这方面的知识,这样的话才可以在市场汇总如鱼得水。
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“中国国医节”源于中国上海。大约在1929年,国民党政府卫生机构的主管俞云岫要求取消“旧医药”,遭到中医药界人士的强烈反对和抗争。为纪念此次抗争的日子,为了保护和弘扬中医药学,医学界人士将3月17日定为“中国国医节”。下面,读文网小编为大家介绍一下中国国医节相关知识,欢迎大家阅读。
在1929年,那时还是国民党政府统治中国,1929年2月国民党政府卫生机构的主管俞云岫,在一次工作会议上提出:取消旧医药(那时中医中药被称为旧医药),全盘否定中医中药。如果取消旧医药被确定的话,治病用药,只能是西医西药,我国几千年的传统中医中药就会被遗弃,这就是当时臭名昭著的“废止中医案”。
当时在医学界引起非常大的振动,大量的中医药人士纷纷抗议游说,上海名中医张赞臣主办的《医界春秋》为此以“中医药界奋斗号”一刊发起了对取消旧医药的抗命。在同年3月17日,全国17个省市、二百多个团体,三百名代表云集上海。召开大会,高呼“反对废除中医”、“中国医药万岁”等口号,上南京请愿,通过各种方式表达了民心民声,国民党政府不得不撤除取消旧医药的决定。为了纪念这次抗争的胜利,并希望中医中药能在中国乃至全世界弘扬光大,造福人类,医学界人士将3月17日定为“中国国医节”;上海是“国医节”的发源地。
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现在小编先带大家回顾一下2015年债券市场的发展状况,2015年1-10月份,我国债券发行量出现大幅增长,债券市场大幅扩容。1-10月共发行债券5,886只,同比上升30.39%,发行规模68,931.39亿元,同比上升23.14%。其中,企业债发行228只,同比下降58.85%,规模2,542.62亿元,同比下降68.60%,特别是5月份以来,企业债发行量明显下降;公司债发行209只,同比上升163.64%,规模3,627.19 亿元,同比上升324.40%,公司债发行量逐月明显上升,7月份以来发行量维持在600亿-700亿的高位。资产支持证券发行912只,同比上升207.07%,规模3,883.87亿元,同比上升62.37%。
由于债权人并不参与企业的具体运作,只对企业的经营成果有固定要求权。因此,中介机构对企业资信做出的评价就成了投资者决定是否投资,以及以什么样的价格进行投资的关键。但是,中国信用评级由于存在着许多问题,并没有发挥它应起的作用。主要表现在几点:
第一、.与成熟市场相比,中国的信用评级机构不仅受到的约束比国外评级机构少,而且在评估技术以及经验上,也有一定程度上的差距,从而导致所评出的信用级别的参考价值不如国际上知名的评级机构,如标准普尔公司、穆迪投资服务公司评估的权威性。
第二、债券评级缺乏一定意义上的公正性。在成熟市场,评级机构完全是靠出售自己的评价结果生存的企业。一旦他们做出虚假评级,必须用自己的所有资产(包括个人财产)为投资者的财产损失承担很大程度的责任。在中国,近年来虽经有关部门对评估机构加以整顿,现有一批评级机构也与有关管理部门脱钩,拥有独立财产。然而,在中国能够进行信用评级的公司还不尽规范,信用评级公司的评级可信度也令人怀疑。
第三,评级机构的格局松散,缺乏归口管理。评级机构在成立时,由于没有必要的引导和管理,形成各地的人行、商业银行和科研单位多家评级的状况,使信用评级形成一个松散的格局,缺乏统一的归口管理。
第四,松散的机构格局使各机构各行其是,评级标准缺乏规范化以及标准化,影响评级水业的声誉和权威性。
第五,由于相当多的信用评级公司由人行、商业银行、投资公司等出资组建,虽经整顿,但评级机构与其管理部门仍存在千丝万缕的联系,难以做到客观公正地评价企业债券的信用。
第六,评级机构并不对评级结果承担无限责任,这就导致一些评级机构为了达到盈利目的,满足企业一些不合理的要求,出具虚假评级。目前,广大投资者对于各个债券评级公司所做的财务评价,基本上采取了一种置若阁闻的态度,这在一定程度上反映了目前中国投资者对信用评级的信任程度。
第七、评级指标体系存在的局限性。目前中国债券评级机构对企业债券采用的评级方法是事先给出各指标的分数,根据各指标的实际值和得分标准加分或扣分,最后根据总分数确定企业债券的等级。这种方法虽简便,但有一定的局限性。一是人为地事先给出各指标分数,显示不出各指标对不同类型债券在不同时期进行评级的相对重要性。二是不能充分发挥评委的作用。三是指标未进行横向比较,无法判断发债企业在行业中的地位。此外,信用评级机构对发债企业的跟踪调查不够,常常是一评定终生,反映出中国企业债券评级制度不尽成熟。
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以下是读文网小编为大家整理的关于国债期货的基础知识,供大家参考!
作为基础的利率衍生产品,国债期货具有如下功能:
第一,规避利率风险功能。由于国债期货价格与其标的物的价格变动趋势基本一致,通过国债期货套期保值交易可以避免因利率波动造成的资产损失。
第二,价格发现功能。国债期货价格发现功能主要表现在增加价格信息含量,为收益率曲线的构造、宏观调控提供预期信号。
第三,促进国债发行功能。国债期货为国债发行市场的承销商提供规避风险工具,促进承销商积极参与国债一级和二级市常
第四,优化资产配置功能。通过交易的杠杆效应,国债期货具有较低的交易成本,能够方便投资者调整组合久期、进行资产合理分配、提高投资收益率、方便现金流管理。
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三八妇女节又叫三八节,是国际劳动妇女节在中国的叫法。国际劳动妇女节全称“联合国妇女权益和国际和平日”,又称“国际妇女节”等,是各国妇女争取和平、平等、发展的节日。那么,我们国家的妇女节是什么呢?今天,下面由读文网小编为大家介绍一下中国妇女节吧。
1924年广州对于“三八”国际妇女节的纪念活动,不仅成为中国首次公开的“三八”节纪念活动,也成为国共两党合作的妇女运动统一战线的重要场域,“国际妇女节因而也成为广大妇女教育、检阅自己力量和加强团结的盛大节日。”
1924年2月下旬,在国民党中央妇女部干部会议上,何香凝提议在广州举行庆祝“三八”国际妇女节大会,由中央妇女部负责出面发起集会和游行示威,会后何香凝承担了纪念活动的筹备事宜。1924年3月8日上午,中国第一个公开纪念“三八”国际妇女节活动在广州举行,广州各界妇女2000多人参加。何香凝主持大会并发表演讲,介绍了“三八”妇女节的由来及纪念它的意义,痛述了广大妇女在帝国主义、封建主义压迫下所遭受的种种苦难,鼓励妇女坚决地走“打倒封建主义,打倒帝国主义和妇女自求解放的道路。”
1951年“三八”妇女节广州市郊区的女民兵
庆祝大会结束后,何香凝同与会者一起举行示威游行,高呼“打倒封建主义、打倒帝国主义”、“保护童工孕妇、革除童养媳、革除多妻制,禁止蓄奴纳妾,废除娼妓制度”,“争取妇女解放”等口号,“第一次将中国妇女的要求全面提出来了。”何香凝还组织10余人散发会议口号和传单,派出27个演讲队,分赴工厂、剧院等处演讲,宣传会议精神,启发妇女群众觉悟。 以此为契机,广东妇女运动逐渐开展起来,越来越多的妇女投身到妇女解放和国民革命的洪流中。
国共两党的妇女部在1924年2月末、3月初围绕“三八”国际妇女节举行的一系列活动,首开国人庆祝国际妇女节的先例。这一年还是“除广州外,别处的女界,不曾听到对于这国际妇女节有怎样的举动。”但此后,“三八”国际妇女节在中国各地、各妇女团体间迅速传播,每年的庆祝活动不断。1925年“三八”国际妇女节,各地妇女代表齐集北平,为抗议段祺瑞政府视女性为非国民的荒.唐选举权规定而举行示威游行。1926年“三八”国际妇女节,“尤其是上海、广州、汉口、天津的劳动妇女群众”,“轰轰烈烈地开展了大规模的纪念运动”。在杨之华的回忆中,这一年的纪念活动不仅在京沪穗这样的大城市声势浩大,甚至深入到梅州、梧州、宜宾、保定、酉矍陵、平江这样的中小城市。
1927年3月8日的武汉更是空前的热闹——10万(也有说20万人)妇女大游行,庆祝国际妇女节。有着传奇人生经历的共产党员黄定慧(当时叫黄慕兰,是中共武汉妇女部部长)20世纪90年代在口述回忆中称:“1927年,我被任命为‘三八’国际妇女节庆祝活动的筹备主任…3月8日那天,十万多名妇女在城市中央广场集合,我们先开了个会,国共两党中的许多著名人物都来了,宋庆龄、何香凝和柳亚子也来了。我是会议的主席,这是党和人民给予我的莫大荣誉。这件事使得许多人至今仍记得我。讲话后,会议结束了,然后十万多名妇女行进到嘉宾所在的看台,再继续向市中心游行。”
虽然之后不久,国共第一次合作就失败了,但是“三八”国际妇女节作为重要的教育、动员场域这一传统,却在国共两党的妇女工作中都得到了保持。1932年在瑞金庆祝中华苏维埃共和国临时中央政府成立后的第一个“三八”国际妇女节,“召开有数万人参加的大规模群众纪念大会”,毛泽东发表讲话,并“检阅了苏区的妇女赤卫队”。
陕甘宁边区建立后,每年的“三八”国际妇女节,不仅有常规的庆祝活动,中共中央还会有针对性地提前发布文件、指示,比如1938年的《中央为“三八”节工作给各级党部的指示》,1941年《中央为“三八”节工作给各级党委的指示》和1943年《关于各抗日根据地,目前妇女工作的决定》等。
三八”节和围绕节日的庆祝、纪念活动,成了中国共产党一年一度发布妇女工作政策、建立妇女工作统一战线、动员基层妇女参与妇运的重要抓手;这一传统在新中国时期也得到了很好地继承。
而在国民党方面,“三八”国际妇女节作为动员妇女的重要公共活动空间这一功能,也并未随着大革命的失败而消解。虽然南京国民政府对于群众妇女运动采取了紧缩政策,但无论是在“新生活运动”中,还是后来的抗日战争期间,“三八”国际妇女节都不仅是个重要的节日,还是响亮的战斗号角。而民间的妇女组织,更是利用“三八”国际妇女节这一得天独厚的机会,以各种形式发动妇女参与妇运。比如1931年“三八”国际妇女节,南京各界妇女集会,并向国民政府及国民党中央党部请愿,要求政府规定妇女参加国民会议代表名额,这一活动间接促成了1936年国大选举成功产生妇女代表,这是近代中国妇女参政运动迈出的重要一步。
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关于国债期货在国内的发展历程:
1990年以前中国国库券一直是靠行政分配方式发行。中国国债的转让流通起步于1988年,1990年形成全国性二级市场。个人投资者普遍把国债作为一种变相的长期储蓄存款,很少有进场交易的兴趣。
1992年12月28日上海证券交易所首次设计并试行推出了12个品种的国债期货合约。包括标的券种为1992年发行1995年7月1日到期的三年期国债券,该券发行量为246.79亿元,利率是9.5%的票面利息加保值贴补率。国债期货交易试点采用国际惯例,实行保证金制度,虽然2.5%的保证金制度大大的高出了1%的国际标准,但仍把可交易量扩大到了40倍。但国债期货试行的两周内,交易清淡,仅成交19口。(国债期货交易数量按“口”交易,一“口”期货对应2万元面值的现券。)
1993年7月10日财政部颁布《关于调整国库券发行条件的公告》,公告称,在通货膨胀居高不下的背景下,政府决定将参照中央银行公布的保值贴补率给予一些国债品种的保值补贴。国债收益率开始出现不确定性,国债期货市场的炒作空间扩大。
1994年10月以后中国人民银行提高3年期以上储蓄存款利率和恢复存款保值贴补,国库券利率也同样保值贴补,保值贴补率的不确定性为炒作国债期货提供了空间,国债期货市场日渐火爆。
1995年1月国债期货市场最大的一个悬念是“327国债”券会不会加息,市场普遍认为“327”回报率太低,因此有消息称,财政部可能要提高“327”利率。
1995年2月23日晚上10点上证所在经过紧急会议后宣布:在最后7分钟内共砸出2112亿元的卖单无效。上证所的这一决定,使万国证券的尾盘操作收获瞬间化为泡影。万国亏损56亿人民币,濒临破产。
1995年5月17日中国证监会发出《关于暂停中国范围内国债期货交易试点的紧急通知》,开市仅两年零六个月的国债期货无奈地画上了句号。中国第一个金融期货品种宣告夭折。万国证券被并入上海申银,成为后来的申银万国证券公司。
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目前国内期货交易所有四个,那么你了解每个期货交易所吗?以下是读文网小编收集整理的关于国内四大期货交易所介绍,希望对你有帮助。
芝加哥商业交易所(CME)
芝加哥商业交易所是美国最大的期货交易所,也是世界上第二大买卖期货和期货期权合约的交易所。芝加哥商业交易所向投资者提供多项金融和农产品交易。自1898年成立以来,芝加哥商业交易所持续提供了一个拥有风险管理工具的市场,以保护投资者避免金融产品和有形商品价格变化所带来的风险,并使他们有机会从交易中获利。2002年12月,芝加哥商业交易所控股公司正式在纽约股票交易所上市,芝加哥商业交易所也由此从会员制的非营利组织转变为营利公司。
芝加哥期货交易所(CBOT)
芝加哥期货交易所是当前世界上交易规模最大、最具代表性的农产品交易所,19世纪初期,芝加哥是美国最大的谷物集散地,随着谷物交易的不断集中和远期交易方式的发展,1848年,由82位谷物交易商发起组建了芝加哥期货交易所,该交易所成立后,对交易规则不断加以完善,于1865年用标准的期货合约取代了远期合同,并实行了保证金制度。芝加哥期货交易所除厂提供玉米,大豆、小麦等农产品期货交易外,还为中、长期美国政府债券、股票指数、市政债券指数、黄金和白银等商品提供期货交易市场,并提供农产品、金融及金属的期权交易。芝加哥期货交易所的玉米、大豆、小麦等品种的期货价格,不仅成为美国农业生产、加上的重要参考价格,而且成为国际农产品贸易中的权威价格。2006年10月17日,美国芝加哥城内的两大交易所——芝加哥商业交易所与芝加哥期货交易所——正式合并成为芝加哥交易所集团,总市值达到250亿美元。
纽约商业交易所(NYMEX)
纽约商业交易所是美国第三大期货交易所,也是世界上最大的实物商品交易所。该交易所成立于 1872年,坐落于曼哈顿市中心,为能源和金属提供期货和期权交易,其中以能源产品和金属为主,产生的价格是全球市场上的基准价格。合约通过芝加哥商业交易所的GLOBEX电子贸易系统进行交易,通过纽约商业期货交易所的票据交换所清算。1994年NYMEX和COMEX合并。根据纽约商品交易所的界定,它的期货交易分为NYMEX及COMEX两大分部。 NYMEX负责能源、铂金及钯金交易,在NYMEX分部,通过公开竞价来进行交易的期货和期权合约有原油、汽油、燃油、天然气、电力,有煤、丙烷、钯的期货合约,该交易所的欧洲布伦特原油和汽油也是通过公开竞价的方式来交易的。在该交易所上市的还有e-miNY能源期货、部分轻质低硫原油、和天然气期货合约。 其余的金属(包括黄金)归COMEX负责有金、银、铜、铝的期货和期权合约。COMEX的黄金期货交易市场为全球最大,它的黄金交易往往可以主导全球金价的走向,买卖以期货及期权为主,实际黄金实物的交收占很少的比例;参与COMEX黄金买卖以大型的对冲基金及机构投资者为主,他们的买卖对金市产生极大的交易动力;庞大的交易量吸引了众多投机者加入,整个黄金期货交易市场有很高的市场流动性。黄金交收成色标准与伦敦相同。COMEX的黄金买卖早期只有公开喊价,后来虽然引进了电子交易系统,但COMEX并没有取消公开喊价,而是把两种模式混合使用,两者相加使参与买卖者差不多可以24小时在COMEX交易。伦敦与纽约黄金交易市场有密切的互动关系,并衍生出如伦敦现货金与纽约期货黄金的掉期交易。 在交易场地关闭的18个小时里,NYMEX分部和COMEX分部的能源和金属合约可以通过建立在互联网上的NYMEX ACCESS电子交易系统来进行交易。
纽约期货交易所(NYBOT)
纽约期货交易所成立于1998年,是由纽约棉花交易所(New York Cotton Exchange)和咖啡、糖、可可交易所(Coffee Sugar Cocoa Exchange)合并而来的。新成立的纽约期货交易所实行会员制,其会员也都是原来两家交易所的会员,其中棉花会员450家,咖啡、糖、可可会员500家。纽约期货交易所是世界上惟一一家交易棉花期货和期权的交易所。纽约期货交易所的450家棉花会员分别来自于五种公司:自营商、经纪商、棉商、棉纺厂和棉花合作社。参与棉花期货交易的涉棉企业很多,套期保值的比例较高,一般在35%-40%左右。
伦敦金属交易所(LME)
伦敦金属交易所是世界上最大的有色金属交易所,伦敦金属交易所的价格和库存对世界范围的有色金属生产和销售有着重要的影响。在19世纪中期,英国曾是世界上最大的锡和铜的生产国,同随着时间的推移,工业需求不断增长,英国又迫切地需要从国外的矿山大量进口工业原料。在当时的条件下,由于穿越大洋运送矿砂的货轮抵达时间没有规律,所以金属的价格起伏波动很大,金属商人和消费者要面对巨大的风险,1877年、一些金属交易商人成立了伦敦金属交易所并建立了规范化的交易方式。从本世纪初起,伦敦金属交易所开始公开发布其成交价格并被广泛作为世界金属贸易的基准价格。世界上全部铜生产量的70%是按照伦敦金属交易所公布的正式牌价为基准进行贸易的。
伦敦国际石油交易所(IPE)
伦敦国际石油交易所是欧洲最重要的能源期货和期权的交易场所。它成立于1980年,最初是非营利性机构。1981年4月,伦敦国际石油交易所(IPE)推出重柴油(gasoil)期货交易,合约规格为每手100吨,最小变动价位为25美分/吨。重柴油在质量标准上与美国取暖油十分相似。该合约是欧洲第一个能源期货合约,上市后比较成功,交易量一直保持稳步上升的走势。1988年6月23日,IPE推出国际三种基准原油之一的布伦特原油期货合约。IPE布伦特原油期货合约特别设计用以满足石油工业对于国际原油期货合约的需求,是一个高度灵活的规避风险及进行交易的工具。IPE的布伦特原油期货合约上市后取得了巨大成功,迅速超过重柴油(gas oil)期货成为该交易所最活跃的合约,从而成为国际原油期货交易中心之一,而北海布伦特原油期货价格也成为了国际油价的基准之一。布伦特原油期货合约是布伦特原油定价体系的一部分,包括现货及远期合约市场。该价格体系涵盖了世界原油交易量的65%。2000年4月,IPE完成了改制,成为了一家营利性公司。2001年6月,IPE被洲际交易所(Intercontinental Exchange,Inc.)收购,成为这家按照美国东部特拉华州(Delaware)法律成立的公司的全资子公司。
东京工业品交易所(TOCOM)
京工业品交易所又称东京商品交易所,于1984年11月1日在东京建立。其前身为成立于1951年的东京纺织品交易所、成立于1952年的东京橡胶交易所和成立于1982年的东京黄金交易所,上述三家交易所于1984年11月1日合并后改为现名。 该所是日本唯一的一家综合商品交易所,主要进行期货交易,并负责管理在日本进行的所有商品的期货及期权交易。该所经营的期货合约的范围很广,是世界上为数不多的交易多种贵金属的期货交易所。交易所对棉纱、毛线和橡胶等商品采用集体拍板定价制进行交易,对贵金属则采用电脑系统进行交易。该所以贵金属交易为中心,大力发展石油,汽油,气石油等能源类商品,1985年后,即成立后的第二年就成为日本最大的商品交易所,当年的交易量占日本全国的商品交易所交易总量的45%以上。东京工业品交易所是按照1950年颁布的《日本商品交易所法》建立起来的一个非赢利性会员制组织。东京工业品交易所已成为全球最有影响力的期货交易所之一,作为一个品种完善的综合性商品交易所,东京工业品交易所是目前世界上最大的铂金和橡胶交易所,且其黄金和汽油的交易量位居世界第二位,仅次于美国的纽约商品交易所。
新加坡国际金融交易所(SIMEX)
新加坡国际金融交易所成立于1984年,是亚洲第一家金融期货交易所。SIMEX是一家国际性的交易所,SIMEX的交易品种涉及期货和期权合约、利率、货币、股指、能源和黄金等交易。 1986年,新加坡国际金融交易所抢在日本之前推出日经225指数期货,成为国际金融机构进行日经225股指交易的主要场所,开创了以别国股指为期货交易标的物的先例。1989年,新加坡国际金融交易所成为亚洲第一家能源期货交易市场。它还与包括东京国际金融期货交易所、伦敦国际金融期货期权交易所在内的世界有影响的交易所建立了合作关系。新加坡国际金融交易所80%的交易客户来自美国、欧洲、日本和其他国家。从产品和业务范围的角度看,它已涵盖北美及欧洲市场。新加坡国际金融交易所有35个清算会员(Clearing member,即SIMEX的股东),一个清算会员应拥有1股股票和3个交易席位。除了这35个清算会员之外,SIMEX还有472个非清算会员机构交易席位和147个非清算会员个人交易席位。
韩国期货交易所(KOFEX)
韩国期货交易所于1999年2月在釜山成立,当年就推出了美元期货及期权、CD利率期货、国债期货、黄金期货。但是,早在1996年5月3日,韩国证券交易所就推出了KOSPI200指数期货交易,1997年6月又推出了KOSPI200指数期权交易。于是,股指期货、期权与其它金融期货品种的上市地点分隔开来。在经历了一番股指期货、期权合约到底应放在证券交易所还是期货交易所的争论之后,KOSPI200指数期货、期权交易终于从证券交易所转移到KOFEX。KOSPI200股指期权合约是整个韩国期货、期权市场的核心产品。2000年,凭借着KOSPI200合约142%的交易量增长,韩国交易所首次挤入前五强,也就是这个合约一直蝉联交易量第一名,使得韩国交易所在全球交易所排名中也连续四年位居首位。2005年1月19日韩国已有的三家交易所——韩国证券交易所、创业板市场(Kosdaq)以及期货交易所合并成为一个韩国证券期货交易所(KRX),总部设在期货交易所所在地釜山。KRX是一个综合性金融市场。交易品种包括股票、债券(国债、企业债、可转换债券等)、股指期货、股指期权、单个股票期权、各种基金及投资信托、外汇期货、利率期货和黄金期货等。
香港期货交易所(HKFE)
香港期货交易所于1976年成立,是亚太区内主要的衍生产品交易所。期交所提供一个高效率且多元化的市场,让投资者可透过逾130家交易所参与者(许多为国际金融机构的联系机构)买卖期货及期权合约,包括股票指数、股票及利率期货及期权产品。 2000年3月6日,香港联合交易所有限公司(联交所)与香港期货交易所有限公司(期交所)实行股份化并与香港中央结算有限公司(香港结算)合并成为香港交易所(HKEX)拥有。
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“六一国际儿童节”,通常简称为“六一”、“六一儿童节”,它是属于儿童的重要节日,是幼儿园中重大生活事件,同时也是一项重要的社会事件,在我国它是指1950年后在每年的6月1日庆祝的节日。下面,读文网小编为大家介绍关于中国儿童节,欢迎阅读。
从1949年开始,中华人民共和国正式定每年6月1日为国际儿童节。学校一般会为此组织相关的集体活动,并要求学生正式着装(普及校服前为白衬衣蓝线裤)香港现时虽属共和国一部份,但民间在约定俗成下,香港儿童节的日期与中国台湾的儿童节日期一样,即4月4日。民间庆祝的方式多以送玩具礼物给小朋友,或陪小孩出外吃大餐或游玩。
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中国期货保证金监控中心是经国务院同意、中国证监会决定设立,并在国家工商行政管理总局注册登记的期货保证金安全存管机构,是非营利性公司制法人。其主管部门是中国证监会,其业务接受中国证监会领导、监督和管理。监控中心的主要职能有:
(1)、建立并管理期货保证金安全监控系统,对期货保证金及相关业务进行监控;
(2)、建立并管理投资者查询服务系统,为投资者提供有关期货交易结算信息查询及其他服务;
(3)、督促期货市场各参与主体执行中国证监会期货保证金安全存管制度;
(4)、将发现的各期货市场参与主体可能影响期货保证金安全的问题及时通报监管部门和期货交易所,按中国证监会的要求配合监管部门进行后续调查,并跟踪处理结果;
(5)、为期货交易所提供相关的信息服务;
(6)、研究和完善期货保证金存管制度,不断提高期货保证金存管的安全程度和效率;
(7)、中国证监会规定的其他职能。
通过期货保证金监控中心,可以更好地保护股指期货投资者的资金安全,并且可以为投资者提供结算单、追加保证金通知等服务。
期货知识延伸:
期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期,就出现过中央交易场所、大宗易货交易,以及带有期货贸易性质的交易活动。最初的期货交易是从现货远期交易发展而来。第一家现代意义的期货交易所1848年成立于美国芝加哥,该所在1865年确立了标准合约的模式。20世纪90年代,中国的现代期货交易所应运而生。中国有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所,其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。
最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量 的商品,后来随着交易范围的扩大,口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化,需要有中间人担保,以便监督买卖双方按期交货和付款,于是便出现了1571年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所——皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展,改进运输与储存条件,为会员提供信息,1848年,82位商人发起组织了芝加哥期货交易所(CBOT);1851年芝加哥期货交易所引进远期合同;1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议,取代原先沿用的远期合同。这种标准化合约,允许合约转手买卖,并逐步完善了保证金制度,于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了,期货成为投资者的一种投资理财工具。1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任,增加了期货交易的流动性。
中国期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的统购统销政策、放开大多数农产品价格,市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大,农产品价格的大起大落和现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题引起了领导和学者的关注。能不能建立一种机制,既可以提供指导未来生产经营活动的价格信号,又可以防范价格波动造成市场风险成为大家关注的重点。1988年2月,国务院领导指示有关部门研究国外的期货市场制度,解决国内农产品价格波动问题,1988年3月,七届人大一次会议的《政府工作报告》提出:积极发展各类批发贸易市场,探索期货交易,拉开了中国期货市场研究和建设的序幕。
1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准成立,以现货交易为基础,引入期货交易机制,迈出了中国期货市场发展的第一步;
1991年5月28日上海金属商品交易所开业;
1991年6月10日深圳有色金属交易所成立;
1992年9月第一家期货经纪公司---广东万通期货经纪公司成立,标志中国期货市场中断了40多年后重新在中国恢复;
1993年2月28日大连商品交易所成立;
1998年8月,上海期货交易所由上海金属交易所,上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成,于1999年12月正式运营;
2006年9月8日中国金融交易所成立;
2010年4月16日中国推出国内第一个股指期货——沪深300股指期货合约;
2011年4月15日中国大连商品交易所推出世界上首个焦炭期货合约;
2012年12月3日中国郑州商品交易所推出首个玻璃期货合约。
2012年11月股指期货成交量和成交额回升,11月股指期货成交量1181.94万手,环比增长23.47%,日均股指期货成交量53.72万股;股指期货总成交额7.87万亿元,环比增长18.73%;日均股指期货成交额3576.6亿元,环比下降2.86%。月股指期货成交额占股票交易额比4.49。
期货市场及行业的金融创新和改革已在监管制度改革、产品扩容和业务创新等多个方面齐头并进:在监管制度改革方面,主要为推进期货市场手续费、套保、套利、保证金及限仓等改革,提升市场效率;在产品创新方面,贴近“三农”需求,开发更多面向农业和农民的证券期货产品,开发国债期货、股票期权等金融产品;在业务创新方面,证监会支持期货公司业务创新,推动开展境外经纪业务试点和客户资产管理试点,推动专业化的期货投资基金试点,支持符合条件的期货公司发行上市。
随着期货市场和期货行业改革的深入推进,期货行业进入历史上最好的发展机遇期。短期内,随着市场扩容和市场效率提升,期货行业有望迎来业绩拐点;从长期来看,随着业务创新的全面铺开,期货行业打开持续。
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国债期货开户的步骤是什么?国债期货开户和办理商品期货开户的流程基本是一样的。下面读文网小编来告诉大家国债期货开户的详细步骤。
期货交易是一种复杂的交易方式,它具有以下不同于现货交易的主要特点:
⒈国债期货交易不牵涉到债券所有权的转移,只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。
⒉国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨,禁止场外交易和私下对冲。
⒊ 所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度,是一种杠杆交易。
⒋国债期货交易实行无负债的每日结算制度。
⒌国债期货交易一般较少发生实物交割现象。
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国债期货是期货交易中的一种,同样具有风险性,也是一种风险管理的工具,用来对冲现货市场的风险,但是国债期货投资有哪些风险呢?
国债期货投资的风险一、现代风险管理的核心是利用多样化的衍生品工具去对冲投资组合中的风险
对于机构投资者来说,参与国债期货交易只是多了一种投资标的,多了一种增加收益,对冲利率风险的工具。投资者在进行国债期货交易的时候要注意其具有的风险,进行适当的规避操作。
国债期货投资的风险二、国债期货的价格波动幅度小于股指期货,但国债期货的杠杆比股指期货高。
目前,中金所规定的股指期货保证金是12%,国债期货保证金为2%,如果期货公司在此基础上均追加2%的保证金的话,股指期货的杠杆约为7倍,而国债期货的杠杆为25倍。高杠杆带来高收益的同时必然也会加大了风险,不管是对于散户或者是机构投资者,投资国债期货交易的风险管理都是不可忽视的。
在进行交易的每一个环节中都有可能会产生风险,其中投资者做出决定的时候产生的风险是市场投资风险,所以投资者要具有风险的意思,对相应的风险进行规避,保证投资者在交易中获利。
国债期货投资的风险三、期货本身具有杠杆性
期货本身的杠杆性和远期交易不同,期货交易风险控制更加的严格,拥有每日结算制度。也就是说期货交易必须要时刻确保保证金的充足,确保不会发生强行平仓的风险,所以期货投资者本身需要正确的风险管理意识和规范的交易流程。
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