创业板直接跌停了的原因
昨天的世纪之战,确实是十年难得一遇的战役,从开盘的个个涨停,到收盘只保证了指数小收3个点不到,依然是跌停一片。why?因为中金公司的操盘手对业务只有直线思维,以为救市就是救指数。
这次股市的问题在于大量融资盘在去杠杆过程中触及平仓线,被强行平仓,导致股价大跌,又触发更多的强平,引发更快的下跌,从而产生负反馈,很快会使收取固定收益的优先级资金受损,从而吞噬券商、信托和银行资本金,导致金融机构破产,引发金融危机。目前这个趋势正在自我加强,以融资规模测算,距离爆发金融危机只有几个交易日了。
这场流动性危机的关键,在于去杠杆+跌停板。在我国的跌停板制度下,一旦股价被抛盘封住涨停,就瞬间丧失流动性,需要卖出的投资者无法卖出,想买入的投资者也会采取观望态度。本来不需要强行平仓的投资者怕一旦跌停就无法卖出,因而会抢在还没跌停之前就抛售,于是加快了跌停板的产生,加剧了流动性危机。
因此,本次救市不是救指数,而是救那些丧失流动性的品种,让他们能够打开跌停板正常交易,流动性恢复了,让大家不怕卖不出去,危机就会解除。在暂时不太可能取消涨跌停板制度的前提下,用平准基金的力量买入被封在跌停板上的品种,是救市的唯一选择。否则负反馈无法打破,金融公司破产危机很快就会发生。如果采取护指数的策略,拉抬中石油等权重股,那就会适得其反,不但对失去流动性的品种毫无帮助,而且会造成风格转换的事实,吸引大量逐利资金抛掉其他中小盘股票来买权重股,反而加剧了大部分股票的流动性危机。昨天就是典型的例子,中石油涨停,引发1000只左右的股票跌停,危机进一步加深。中石油这些品种流动性好得很,根本不需要救,拉他们只能对上证50等大盘股指数有帮助,对解决危机只有反作用。没想到中金公司操盘手对业务并不在行!
下午2点30之后,开始有资金大量买入跌停板个股,市场恐慌气氛明显好转,可惜时间太迟,力度不够。
了解更多理财小知识和理财方法,请上读文网网。