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施工企业为了承揽更多的施工任务,常采用低价中标的策略,中标后的施工项目资金管理就显得尤为重要。下面是读文网小编为大家整理的项目资金管理论文,供大家参考。
一、区级支农项目和资金管理的主要问题
(一)项目多头申报,资金源头分散,不利做大做强
由于项目申报实行条条管理,加之相关部门职能设置重叠,容易导致项目申报重复、交叉。近几年实施的土地整理、土地开发、中低产田改造、低丘红壤改造、沃土工程、农田水利建设等土地综合治理项目,建设内容、建设范围、实施手段等相似度较高,项目涉及国土、农业、农开、水利等多个主管部门,由于各主管部门掌握的项目政策要求不统一,加上信息沟通不流畅,导致各部门在项目选择、资金投向上很难协调,容易出现项目申报的各自为政、重复交叉,其结果是大事办不好,小事重复做。
(二)项目点多面广,资金使用分散,难以形成合力
由于区级支农资金投入渠道分散,在总体上说有四种之多,加之项目资金分配权实质由各部门掌控,容易导致资金分配的盲目性和随意性,资金补助撒糊椒面现象比较严重。如某家水果专业合作社,三年累计接受11家单位31笔财政补助资金,累计金额140万元。财政补助资金点多面广、资金分散,不仅难以使财政资金“扶优扶强”、发挥合力,也容易降低政策扶持效果。
(三)分配层次过多,资金链条过长,影响资金安全
目前,在项目资金的拨付管理上,仍存在二次分配、二次转拨的情况。如近几年实施的低收入农户下山脱贫奔小康工程,专项资金由区财政扶贫专户拨入各乡镇,再由乡镇转拨受益农户,个别乡镇无视财经纪律,出现套取挪用专项资金的违规行为。农业部门主管的农村沼气、畜禽养殖、动物防疫专项资金,均存在二次、甚至是三次转拨的状况。专项资金的层层转拨,延长了资金运行的链条,势必造成财政资金在各环节上的滞留,造成财政资金使用效率的低下。
(四)重项目申报,轻项目管理,弱化项目成效
部门支农项目在项目资金到位后,可能会因项目规划论证不够到位,使项目实施缺乏可行性;或因地方配套资金、自筹资金未能完全落实,影响项目建设进度。部分项目在实施完毕后,也因后续管护措施不到位,不能充分发挥应有的经济效益和社会效益。如在千万农民饮用水专项审计调查发现,个别乡镇因急于争取项目资金,在未充分考虑各村水源条件的情况下就仓促申报立项,导致项目不能如期实施,造成专项资金的闲置,影响资金使用绩效。
二、整合区级财政支农资金的对策建议
面对如上所言的各方面问题,应该在坚持“统一领导,协同合作;规划先行,整合申报;集中财力,突出重点;用途不变,统筹使用;加强监管,绩效评价”原则的基础上,从机构、规划、财力、项目监管等方面系统联动,携手推进财政支农资金的优化整合。
(一)建立组织机构,为支农资金整合提供组织保障
建议成立由区政府主要领导任组长,区政府、区财政以及各涉农相关部门主要负责人为成员的项目资金整合工作领导小组,并成立领导小组办公室,负责项目资金整合工作的规划制定、组织实施、项目审查及协调管理工作。同时建立领导小组成员单位主要负责人联席会议制度,定期或不定期研究项目整合方案,调度项目实施情况。
(二)坚持规划先行,围绕规划整合申报项目
责任部门应编制项目规划,建立项目库,明确项目申报、审核程序。各涉农部门应围绕农业发展规划选择确实项目类型、项目名称,并报支农资金整合工作领导小组审定。领导小组办公室要建立支农资金项目库,各部门申报的项目要按照集中建设项目、集中建设地点和集中资金投入的要求,从项目库中择优选择,报经领导小组审核把关后,再由主管部门按程序和上级有关规定申报。同时,要将已申报项目的名称、投资规模、预期效益等进行张榜公布,接受社会监督,防止项目申报中的弄虚作假行为。
(三)集中财力、突出重点,围绕项目整合资金
基于资金分散的严重问题,各地政府相关部门应该在对本地情况进行系统调研的基础上,选择最先最急需的重点领域,以此为目标集中财力,发挥资金整合合理形成的规模效益。比如某年2009年确定的重点是推进柑桔产业结构调整、柑桔品质提升、发展城郊型特色效益农业、农业基础设施建设、农业产业化发展、低收入农户奔小康等六大工程实施。因此,支农资金整合应紧密结合六大工程,整合不同部门掌管的不同类型资金,集中有限财力,做到投资一项,见效一块。
(四)先易后难、做好试点,以点带面推进资金整合
财政支农资金整合范围,除直接用于抚贫救济、补贴农民个人、特定防灾抗灾、农业保险补贴等特定用途资金之外,其他财政支农资金都应稳步纳入支农资金整合的范围。整合按照“渠道不乱、用途不变、各司其职、各负其责、各记其功”的要求,明确项目资金的管理部门不变、资金性质不变,充分调动各部门整合项目资金的积极性和主动性。整合方式上,应按先易后难的顺序稳妥推进,主要采取以项目统筹安排带动资金整合。整合项目选择上,应选择部分易于操作的紧密型项目,如土地开发治理、柑桔产业升级转型等项目。在整合措施上,通过制定项目规划和资金整合方案,将不同部门管理的相关资金按各自的性质实行拼盘,集中投入使用。
(五)强化项目监督管理,提高整合效益
一是强化项目建设管理。对多个项目在同一区域建设时,应采取“一个部门牵头、一套建设方案、多个责任单位、通力协作建设”的办法,夯实工作责任,促进有序建设;二是规范资金管理制度。进一步完善财政支农资金“国库集中支付制”和“区级报账制”,做好整合项目的资金核算工作,凡纳入整合范围的项目资金全部进入财政专户,由区财政统一调度;三是严格项目资金的监督和绩效评价。对重点项目应由区纪委监察局牵头,财政、审计及相关业务部门参与,全程监管,及时发现和纠正项目资金整合使用中存在的问题,查漏补缺。对已完成的项目,财政部门应及时开展项目绩效评价,努力使每一分钱都能用在刀刃上。
一、高速公路建设项目资金管理问题产生的原因
高速公路建设项目资金管理问题产生的原因很多,归纳起来,主要有三个方面的原因:
(1)资金管理内部控制存在缺陷
高速公路建设项目资金管理内部控制没有得到有效实施:个别业务流程存在设置不合理的地方,资金支付及费用报销的有关流程及相关表格,不符合现场管理的需要,权限审批等控制手段没有能够得以很好落实;制度执行的严肃性有待加强,部分项目公司在办理资金结算、支付业务过程中,经办人员没有严格按制度要求办理,超标准执行的现象较多。资金管理内部控制存在缺陷的项目公司,普遍会存在资金使用不规范、资金费用超支、资金安全性低等问题,给资金管理带来很大隐患。
(2)资金监管不到位
虽然项目公司已经采用各种措施来防止承包人抽逃、转移资金,但是由于监管人员不足等原因,项目公司对承包人现场检查、核实承包人资金申请资料的工作难以做到位,资金监管的漏洞依然存在。承包人以材料购置、机械设备支出、劳务队伍支出等方式,不断将资金转移到项目以外的地方使用,导致项目建设资金严重不足。
(3)资金计划水平亟待提高
项目公司资金计划执行率难以提高的因素很多,征地拆迁工作的不确定性、气候变化影响施工进度,承包人计量工作缓慢,都影响了资金支付时间的确定。同时,资金计划编制过程中相关人员主观随意性较大,严谨性、前瞻性和预见性不足,也造成了计划编制水平偏低,无法较好执行。如何从项目实际出发,提高资金计划执行率,保障资金的合理安排、使用,促进项目建设的顺利开展,仍然是项目公司迫切需要解决的问题。
二、高速公路建设项目防范和控制资金管理问题的措施
针对当前高速公路建设项目存在的资金管理问题及产生的原因,结合高速公路建设项目实际,建议以财政部等五部委2010年4月15日印发的《企业内部控制应用指引第1号———组织架构》等18项应用指引为指导,围绕严肃性、规范性、安全性、效益性等方面,不断加强资金监督管理力度,有效防范和控制风险,确保资金安全,提高资金投资效益。
(1)加强资金结算资料的收集、核查工作项目
公司应重视会计原始单据,尤其是征地拆迁资料的收集归档工作,保证会计核算资料的完整性及可追溯性。项目公司应把分指挥部工作经费的拨付,与分指挥部上报结算资料的要求结合起来,督促他们按照规定,及时收集、归类、统计、核对好资料并上交项目公司。分指挥部移交的资料,项目公司要认真核查,做到每一期支付的金额,能与银行进账单、银行流水明细账、银行打卡清单相互匹配,与实际征地拆迁结算金额一致。涉及征地拆迁户签字和摁手印的存折领用表,项目公司应采用实地抽查的方式,核查征地拆迁户是否和领款人一致,核实补偿金额是否能足额兑付到征地拆迁户手中。
(2)加强合同管理,控制资金超付风险
项目公司要加强相关人员按合同要求办理业务的意识,根据合同条款规定支付和扣除资金,降低资金多付、超付的风险。为此,项目公司首先要做好工程计量审核工作,要求计量、审核人员认真学习和研究工程招标文件、技术规范及合同文本,严格按照工程计量规则结算工程款。另外,项目公司还要加大计量扣款的力度,加强对承包人资金使用的掌控,在保证工程正常资金需求的情况下,尽量在每期计量支付款里,按照规定的比例及时扣回预付款项,减少预付款无法扣回的风险。
(3)加强费用预算管理和控制,提高费用支出的合理性和有效性
针对建设单位管理费超支的现象,项目公司要加大预算分析力度,及时了解超支原因,制定控制支出的措施。在项目建设过程中,一般出现超概的单项费用集中在业务招待费、车辆使用费、会务费等,项目公司应对这些费用单项考核、单项控制。具体的做法是根据年度预算,确定各项费用全年预算开支额度,按月进行分解,通过预算目标与执行情况进行对比,了解单项费用的超支程度,制定相应的费用控制额度。在实际工作中,有的项目公司为了降低车辆油费使用,根据管理需要编制了《机动车辆综合月报表》,对每个月、每辆车的油耗进行单车统计,对油耗出现异常情况的车辆,公司及时组织人员进行调查、核实,并作出书面的原因分析,如发现舞弊行为,即进行责任追究,从而有效地堵住了管理上的漏洞。
(4)加强风险意识,降低资金管理风险
项目公司资金管理风险意识低,主要体现在对保函安全管理的不足。保函是确保承包人按要求履约的保障,做好保函的管理工作,对资金安全管理非常有效。保函的管理工作,贯穿于项目建设的整个过程,项目公司应从执行招投标文件约定做起,根据项目建设各个阶段的需要,采取不同的措施对保函进行管理。建设前期,要督促承包人及时提供履约担保或交纳履约担保金,并通过实地询证,委托年报审计会计师事务所、公证处等社会机构进行询证等方式,对保函验证真伪;建设期间,要建立银行保函动态管理台账,对银行保函进行动态管理,不定期向出具行进行询证;项目竣工前,对于即将到期的保函,提前向承包人发警示函要求展期或重开。通过这些措施,有效降低承包人无法履约带来的风险。
(5)强化资金监管,确保资金使用合法、合规
项目公司要结合实际,制定相关资金管理制度,明确建设资金使用、资金审批权限,规范监督机制运作,提高监管力度,以确保资金专款专用。①通过与承包人、银行签订三方监管协议,开通网银审批功能,不定期抽查资金支付情况,了解承包人的实际支付情况,及时掌握款项去向,从而有效杜绝承包人恶意转移、抽逃资金的现象。②加强民工工资发放监督管理,督促承包人建立、完善民工工资发放台账,对承包人属下的劳务队伍构成情况掌握第一手资料。每期拨付计量款后,及时到承包人属下劳务队驻地张贴公示,并逐步实行民工工资银行卡发放制度。③建立合同汇付台账。根据承包人上报的汇付资料和银行汇款资料记录,建立劳务、材料、机械合同支付台账,详细记录合同结算、支付情况,并且在台账中特别记载发票号码,以防重复结算。④及时了解承包人投资完成、资金需求及使用情况、材料购置及使用情况。同时与监理单位紧密联系,通过监理单位对这些数据进行核实,避免出现超付情况。⑤项目公司应建立内部牵制制度,通过明确各部门职责,加强部门间的信息传递等方式,实行财务部、工程部、协调部和合同计划部等多部门联合审批支付,进一步防范款项汇付风险。⑥定期与银行对接,沟通资金监管过程中出现的问题,当承包人到银行办理异常款项汇付业务,银行会立即通知项目公司作出相应处理。每月底,项目公司与银行按时对账,对当月资金汇付数据进行分类统计分析,共同防范资金汇付风险。
(6)提高资金计划管理水平
项目公司要从多方面入手,提高资金计划执行率。①资金计划编制要结合实际,充分考虑实际工作中存在的困难和需求,尽量与工程进度相匹配,促使计划真正能落实到实处;②资金计划编报流程要严格,承包人上报的资金计划,需经过监理单位的审批,项目各部门递交的资金计划,要得到部门领导审核签字,所有文字申报资料必须归档保管,有效增加计划工作的严肃性;③对资金计划编报制定奖罚制度,将承包人和部门上报资金计划的准确性纳入考核范围,提高了承包人、各部门参与的积极性;④加强计划执行情况分析,对资金计划的执行情况进行对比分析,查找差异原因,作出说明并提出改进建议,及时落实下一步资金预控的管理措施;⑤增强承包人的履约能力,按计划完成工程进度,按期进行计量结算,争取按时获得资金支付。
(7)高度重视跟踪审计,充分发挥审计职能作用
目前,高速公路建设项目普遍都安排有跟踪审计,但对跟踪审计的作用尚未形成共识。部分项目公司不是很重视、认可审计工作,与审计人员沟通不足,对审计提出的问题也不认真整改,跟踪审计的职能作用还没能得到有效发挥,现场监理人员不履职、计量人员多计工程结算款等类似问题的反复出现,充分说明了这一点。项目公司应重新认识审计的职能作用,密切配合跟踪审计工作,让跟踪审计的预防和控制作用得以发挥,帮助项目公司及时发现和纠正项目中存在的问题和隐患。近年来,在审计组的协助下,不少项目公司通过建设期间审计监督,不仅加强了对分指挥部的资金监管,有效扭转其财务核算不规范的现象,同时还纠正了承包人虚增工程量,高估冒算,随意变更工程设计,扩大投资规模的行为,从而减少了资金管理风险,提高了资金投资效益。
(8)以人为本,不断提高财务人员素质
高速公路建设是一项管理和技术含量很高的综合性工程,对参与建设的所有人员,均提出了很高要求。而目前的实际情况是,包括财务管理在内的许多工作,完成得并不是很令人满意,一些财务人员专业知识不强,职业道德操守不高,不仅无法满足建设项目管理的需要,还给资金管理带来诸多问题。项目公司要提升资金管理水平,提高财务人员素质是首要前提。项目公司要坚持“以人为本”的理念,通过加强培训、锻炼等方式培养财务人员综合能力,使其成为一专多能,德才兼备,富有创新精神和进取意识的复合型人才。财务人员自身应做到:(1)根据高速公路建设需要,定期参加各种培训,及时了解国家各项财经、税务、金融政策,掌握法律、合同、财务管理及内部控制的要求,善于识别风险,积极防控风险;(2)积极参与建设项目各阶段管理,包括:项目评估、概预算审查、招标、评标,经济合同的拟定以及竣工验收,编制决算等全过程的管理和经营决策,熟悉合同、设计文件、概算组成、费用标准和国家基本建设项目财务管理规定;(3)参与各种职业道德教育,树立会计法制管理和职业道德观念,严格按照法制法规来执行,培养全面的财务观念。
三、结语
本文根据高速公路建设项目的特点,结合高速公路建设项目的现状,阐述了高速公路建设项目资金管理存在的各种问题,并针对问题给出对策建议。通过本文的研究,可以得出以下结论:(1)高速公路建设项目在建设过程中,不同阶段出现的资金管理问题各不相同,项目公司要结合实际,通过加强资金管理内部控制建设等方式进行有效解决。(2)项目公司要努力提高会计基础工作水平,加强财务人员和相关专业人员的素质培养,其有利于降低资金管理的风险,有助于资金安全问题的解决。(3)项目公司要重视加强与监理、承包人、银行等单位之间的沟通,可以有效提高资金监管力度,规范资金支付。(4)充分发挥建设项目跟踪审计组等监管机构的作用,能够有效防止资金管理过程中的不规范行为,确保项目建设顺利进行。
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近几年,随着我国银行间债券市场的快速发展,尤其是城投债的快速扩张,使得各机构,尤其是银行类机构对债券投资进行更加深入的研究,更加注重分析影响债券投资的宏微观等经济及政策性因素,并将业务风险有效的管控提上日程。下面是读文网小编为大家整理的债券投资的论文,供大家参考。
一、大数据下债券信用风险评估的信息提取
传统的信息不确定和不对称的问题,使得投资人对企业价值评估不准确,进而要求高的风险溢价。从根本上讲,债券市场同股票市场一样,受宏观经济面如货币政策、市场信心等市场信息因素的影响。Galai以宏观市场的定价行为作为衡量信息不对称的程度,说明了信息不对称情况下,存在信用利差进而影响企业债券估价。Moerman通过研究发现,二级市场中买卖价差与债券的利率利差存在正相关关系,买卖价差与债券的期限呈现正相关的关系。从宏观角度讲,能够影响企业债券价值的因素有市场利率、票面利率、交易量、债券剩余期限、通货膨胀率等。以大数据的视角可以将这些因素统归于“利率”,因为宏观经济的各种指标最终都会以利率的形势表现出来。另外,从微观风险信息的角度出发,内部的经营问题也可能会迫使企业在债券到期无力偿还,导致投资者面临违约风险。Duffie以不完全的会计信息作为指标,提出会计信息不完整会使投资者错误的评估公司的实际价值,结果是要求公司产生高的风险溢价。Hong(2000)认为公司历史越悠久就能越好的提供更多的有价值的信息,从而降低了这种信息不确定性,降低风险溢价。微观层面影响的企业债券价值的信息,其实是对企业的运营状况、财务状况等的一个反应,都体现对公司“信用”的评级。以“利率”和“信用”为给定关键字后,利用大数据搜索技术,从而找到更多企业信息,对企业债券评估具有很高的价值,运用数据挖掘技术有可以从大量的信息中提出影响企业价值的因素,这样可以有效的解决以往的信息不确定和信息不对称的问题。
二、大数据挖掘技术在债券信用风险估计中的应用
大数据下,我们面对的是多种多样纷繁复杂的数据,关于企业的信息有些是我们需要的,但是很大一部分是无关联的数据,所以采取新型的数据挖掘技术,找到哪些因素能够影响企业价值才是最关键的。数据挖掘就是大量的数据中,找到其中隐含的、我们看不见的、有价值的信息。数据挖掘技术有很多种,比较常见的有关联规则、神经网络、决策树等方法。这些方法中很多可以运用到债券估价模型上。在当下流行的关联分析算法中,比较有影响力的是Apriori算法。该算法通过多次循环提取,尽可能减小候选集的规模,最终形成强关联集合。这种关联规则可以应用到对影响企业债券信息的初期处理之中,找出哪些因素能够对债券价值有影响,通过关联规则可以实现数据的初期整合,删除无影响的信息。决策树是一种预测分类方法,其目的是对数据集训集进行分类,找出有价值的,隐含的信息。J.R.Quinlan提出的ID3算法根据信息增益最大化为主要属性设置决策树的节点,然后在各支树上采用递归算法建立分支树。决策树可以用于对企业价值信息进行分类估价,建立信用风险模型。通过决策树对信息的分类,达到评价企业信用风险等级评价的目的。神经网络算法是模拟人体细胞间的神经元,通过训练实现分级、聚合等多种数据挖掘目标。神经网络技术在债券市场的研究也日趋成熟,Coasts讲神经网络应用于公司财务状况评价,发现利用神经网络预测正确率在93%。所以,利用神经网络数据挖掘可以根据提取、筛选、分类后的数据进行债券价格的预测。通过以上3种数据挖掘技术在债券市场上的应用,可以很好的分析企业价值信息。关联分析可以对找出相关信息,决策树可以对信息进行分类,神经网络可以对债券价值做一个很好的预测。
三、总结
本文首先分析了债券市场上的信息问题给企业债券风险评估带来的不良影响。针对时代背景,对大数据时代做了一个概念性的认识。通过对以往文献的研究,找出一些能够影响企业债券价值信息的因素,从宏观和微观两个方面来对这些因素进行分析和归类。然后用大数据挖掘技术在债券市场上的信息挖掘的应用,关联分析可以对找出相关信息,决策树可以对信息进行分类,神经网络可以对债券价值做一个很好的预测。经过研究数据挖掘技术在债券估计中有着很好的前景。
一、我国地方政府债券发行现状
财政部2009年3月17日表示,由财政部代地方政府发行的2009年地方政府债券,是指经国务院批准同意,2009年发行,以省、自治区、直辖市和计划单列市政府为发行和偿还主体,由财政部代理发行并代办还本付息和支付发行费的可流通记账式债券。这次2000亿地方政府债券,根据中央投资公益性项目地方配套规模、地方项目建设资金需求以及偿债能力等因素,按公式法合理分配各地区债券规模。从最终分配额度来看这次资金分配向中西部地区倾斜,宁夏回族自治区获得大约30亿元的额度,新疆55亿元,陕西60亿元,贵州64亿元,而广东为109亿元。中西部地区获得的地方政府债券发行额度占全国额度的比例,都大大高于其财政收入占全国财政收入的比例。这主要是考虑到了中西部地区涉及民生的建设项目欠账较多,中央投资地方配套的公益性投资项目任务较重,而中西部地区财政收入较低、筹资能力有限,这样分配能够保证项目的顺利进行。但是,这样的分配格局也带来了相应的问题,中西部地区经济本来就比较落后,现在又发行如此大规模的债券,容易引发各种风险。特别是迪拜590亿美元的“倒债危机”更是为我们敲响了警钟。因此,研究地方政府债券发行风险是当前我国各级地方政府高度关注并亟需解决的重大问题。
二、基于经济学维度的我国地方政府债券发行风险分析
(一)宪政经济学(ConstitutionalEconomics)分析
宪政经济学主要是由布伦南和布坎南(Brennan&Buchanan,1977,1978,1980,1985)开创的,是经济学方法在宪法领域的推进,其核心问题之一是“政府悖论”。布伦南和布坎南摒弃了政府是仁慈代理人(AgentBenev-olence)的传统假设前提,并借用了霍布斯(Hobbes,1651)的利维坦(Leviathan)假说,认为经济的发展离不开政府的支持甚至推动,但政府这个“拥有独立利益的巨物”,会利用政治垄断权力来尽力压榨居民,谋求自身利益最大化。例如,设置更高的税率来实现财政收入最大化,以满足本身政治利益的需求。可是过度的财政压榨会使居民在要素能够自由流动的情况下“用脚投票”(Tiebout,1956)到符合自己偏好的“税收负担与公共产品”组合的地区。为了能够使现期收入最大化同时又不会导致税源流失,举债就成为了利维坦政府(LeviathanGovernment)最好的办法。当然,一个对其后任者有足够的利他之心且对债务承诺负责的利维坦政府会在理性的框架下安排债务。然而,不幸的是,这两点难以满足。利维坦政府往往对现期利益赋值过高,很少会照顾到未来。另外,对于权力的绝对垄断又使利维坦政府和债权人(尤其是内债债权人)之间无法处于平等博弈地位,因此债务承诺约束不足;而且政府还能以通货膨胀的方式还债,将负债转嫁给社会①。我国现在正处于社会主义转型时期,民主法制各方面的建设都不够健全,使得许多地方政府呈现出一定的利维坦特征和倾向(冯兴元,李晓佳,2005)。1994年分税制改革之后,我国地方财力上移到中央,因而中央政府收入得到提高,地方财力大幅下降,地方财政收入占全部财政收入的比重从1993年的78%下降到2007年的45.9%。但随着经济的发展,地方事权并没有减少,地方财政支出增长呈现出明显的刚性,地方政府支出占全部财政支出的比重从1993年的71.7%上升到2007年的77%,地方政府财权与事权不对称,经常入不敷出。为了解决经济发展中资金不足的问题,地方政府便以“多元化融资、多头借款”等名义举借了大量的债务。2001年,国务院发展研究中心地方债务课题组对全国地方政府债务规模的一次摸底调查显示,地方政府债务至少在10,000亿元以上。其中,地方基层政府(乡镇政府)负债总额在2200亿元左右,乡镇平均负债高达400万元②。地方政府的这些隐性债务和或有债务,是地方政府追求财政收入最大化和政府规模扩张的结果,在这种情况下,地方政府债券发行让利维坦这个“怪兽”拥有了更加锋利的爪牙③。
(二)财政联邦制理论(FiscalFeder-alism)分析
财政联邦制是指各级政府为共同履行公共经济职能,在财政职能和收支上有一定的独立性和自主性,其主要内容包括不同级别政府的作用,收支如何在各级政府间进行划分以及政府间的补助等一系列问题,其实质是财政分权。蒙特诺拉、钱颖一和温加斯特(Montinola,Qian&Weingast,1995)认为,在财政联邦制下,地方政府具备财政自主权,但不能发行货币,也不能享受无限制贷款,即各级政府都面临硬预算约束。但是实际上,地方政府却面临不同程度的预算软约束(SoftBudgetConstraint)。预算软约束(SoftBudgetConstraint)是匈牙利经济学家科尔内(Kornai,1980)在分析社会主义企业行为时首先提出的。他认为在集权体制下,会存在“父爱主义”(Paternalism),即一旦企业遇到困难,政府出于种种考虑会表现出父爱而给予企业以帮助,于是,预算约束就会软化。预算软约束上升到中央和地方政府之间,就是中央政府会对陷入财政困境的地方政府伸出援助之手,此时,采取机会主义的地方政府就会过度发债并期望中央政府对全部或部分债务承担最终偿还责任。从宪法上看,我国是中央集权型的单一制国家,但是蒙特诺拉、钱颖一、温加斯特等(Montinola,QianandWeingast,1995,Qian&Weingast,1996)研究表明,中国存在市场维护型联邦主义(Market-PreservingFeder-alism),并将其命名为“中国式联邦主义”(Federalism,Chinesestyle)。在这一体制下,分散的政府体系和地区间竞争可以遏止中央对地方的过度干预,增强地方政府为当地经济增长而推进市场化改革的积极性(Qian&Weingast,1997)。但是,这样分散化体系也会产生预算软约束,地方政府没有中央政府的约束而可能自行其事。另外,Tsui&Wang(2004)研究发现,由于信息不对称和监控的天然难度,我国的政绩考核简化为地区主要经济指标的考核和对特定指标的监控,例如,GDP、就业率、税收增加、居民增收等(欧阳日辉,吴春红,2008)。地方政府官员为了追求“政绩最大化”,获得连任或升迁的机会,大搞“形象工程”。而且,虽然我国宪法规定党政领导职务每个任期五年同职连任不超过两任,但是地方政府官员的任期的临时性很强,大部分主要地方政府官员很少任满一届,这样频繁的变动使得地方政府官员倾向于大量负债,因为任期短意味着大量长期负债无须在自己任期内偿还,所以可以专心忙于自己的项目立项(魏加宁,2004)。同时,由于中央政府的“父爱主义”使得地方政府举起债来更加无所顾忌。因此,在我国当前这一体制下,发行地方政府债券无疑使得中央政府面临巨大的债务风险。
(三)政府竞争(CompetitiveGovernme-nts)与博弈论(GameTheory)分析
亚当•斯密(AdamSmith,1776)在其名著《国富论》指出,土地是不能移动的,而资本则容易移动,如果一个国家不能对产权提供有效地保护,那么资本所有者就会将资本移往其他国家。美国经济学家蒂伯特(Tiebout,1956)在《地方支出的纯粹理论》(APureTheoryofLocalExpenditures)一文中,在七个假设条件下构建了一个地方政府模型,认为在居民可以自由流动的前提下会“用脚投票”(Votingbyfoot)迁移到能够更好满足他们偏好的社区,为吸引选民,地方政府展开了激励的竞争。布雷顿(AlbertBreton,1996)在《竞争性政府:一个关于政治和公共财政的经济理论》(CompetitiveGovernmen-ts:AnEconomicTheoryofPoliticsandPublicFinance)指出,联邦制国家中各级政府总体上来看是竞争关系,政府之间、政府内部部门之间以及政府与政府之外行为主体之间面临着选民和市场主体(企业等经济主体以及工会等非经济主体)的双重压力。各级地方政府为了赢得选民支持并谋求连任,在公共产品和服务的供给以及提供就业岗位上展开了激烈的竞赛;各级地方政府为了迎合“用脚投票”的私有部门(尤其是私有企业),不得不采取各种优惠的税收政策。各级政府为了提高自身的吸引力,就围绕着居民和资源展开了激励的竞争。博弈论中最经典的例子就是囚徒困境(Prisoners’Dilemma),简单的说就是两个嫌疑犯被抓,分别囚禁审理。警察告诉他们:如果两人都坦白,各判刑8年;如果两个都抵赖,各判一年(或许因证据不足);如果其中一人坦白另一人抵赖,坦白的放出去,不坦白的判刑10年(这有点“坦白从宽、抗拒从严”的味道)④。在这个例子中,两个人都抵赖,各判刑一年才是最优的选择,但是由于处在竞争的环境中,两人无法沟通,选择不坦白要冒极大的风险,所以对于理性的个人来说坦白才是最优选择。将囚徒困境引入地方政府竞争机制就可以理解地方政府发债冲动,以及由此引发的地方政府债券的发行风险。我们假定,地方政府的施政目标是提供本地区内的公共商品和服务、促进经济发展,也就是说为了地方自身的利益,它将选择最有利于本地区的发展政策。同时,我们假设在地方政府之上没有中央政府,或者说在模型分析时暂时不考虑中央政府对地方政府行为的影响。另外,为了使模型的分析简单明了,我们假定只有两个地方政府,甲政府和乙政府,这两个政府的政策选择只有两种,发债或不发债。
若双方都发债则各自收益为(8,8);如果甲政府采取发债,而乙政府采取不发债,那甲会因为发债获得本地和外地更多的资金来促进本地区的发展,因此,得10分的收入,乙政府因不发债而无法获得充足的资金来提供本地区内的公共商品和服务,导致乙政府的居民“用脚投票”到能够更好满足他们偏好的其他地区,因此,乙的收入是负14分;将这一分析思路运用到乙,则乙获得10分收入,而甲承担14分的损失;而如果甲乙都选择不发债,则甲乙都无法获得充足的资金来提供本地区内的公共商品和服务,甲乙两政府的居民都会“用脚投票”到能够更好满足他们偏好的其他地区,因此甲乙都受到5分的损失。甲地方政府会想:如果乙政府发债,那么我选择发债就可以获得8分的收入,而如果我选择不发债,就会遭到14分的损失;如果乙不发债,那么我选择发债就会获得10分的收入,而如果我选择不发债,就只会遭到5分的损失。因此,无论乙政府是否选择发债,我选择发债都是较优的。所以甲最终会选择发债。乙政府在无法与甲政府事先沟通的情况下,其思考的逻辑也是与甲政府相一致的,即最终的选择结果一定是发债。通过以上的分析,我们发现:在我们的假定都有效的情况下,无论其中一方选择发债或者是不发债,由于有更大的利益诱惑的存在,另一方都会选择发债,因此,博弈的结果必然是双方都选择发债,甚至是过度发债的策略组合,即利用本地和外地的充足资金来提供本地区内的公共商品和服务,促进本地区的经济发展。我国在1994年分税制改革之后,地方经济利益渐渐分明,地方政府竞争也由此而渐渐突显。张维迎、栗树和(1998)认为,地区间竞争是改革初期地方分权政策的产物,当中国中央政府在20世纪70年代末期实施地方分权政策后,地方政府间就在产品市场上展开竞争。樊纲、张曙光(1990)通过研究地方政府之间“兄弟竞争”的情况,指出了中国地方政府之间存在投资和货币发行领域的横向竞争以及地方政府和中央政府在同一领域的纵向竞争。冯兴元、李晓佳(2005年)认为,对地区经济利益和个人前途的追求使中国地方政府、尤其是城市政府展开了激烈的财税政策、普遍奉行发展性财税政策。可见,我国地方政府存在激烈的竞争,各地地方政府都力图通过优质的公共品和公共服务来吸引外来资源,扩大税基(钟晓敏,2004)。因此,我国地方政府也存在囚徒困境的情况,会过度发债引起地方政府债券的发行风险。
三、控制地方政府债券发行风险的对策分析
(一)宪政约束
为了防止利维坦政府的潜在侵害,布坎南和塔洛克(Buchanan&Tullock,1962)认为要建立“一系列预先达成的规则,嗣后的行动都在这一系列规则范围内进行”,而这一系列的规则就是“宪”或“宪政”(Constituti-on)。所以为了控制地方政府债券发行风险,应该给政府举债进行宪政约束,给利维坦政府打造一个严密的“笼子”。1994年颁布的《中华人民共和国预算法》第四章第28条明文规定:“地方各级预算支出按照量入为出、收支平衡的原则编制,不列赤字。除法律和国务院另有规定外,地方政府不得发行地方政府债券”,这就从法律上否定了我国地方政府发行债券的合法性。因此,我国应首先对现有《预算法》进行修订,将政府举债写入我国宪法,而不是将其作为一种权宜之计⑤。然后制定《公债法》和《地方公债法》,以法律形式对地方政府债券的发债主体资格、发债申请、审查和额度批准、发债方式、资信评级以及偿债机制等予以严格限制。
(二)预算硬约束
科尔内(Kornai,1980)认为“父爱主义是预算约束软化的直接原因”,因此,要消除我国地方政府预算软约束的情况,就必须改变父爱主义的制度背景。首先,要进行彻底的“分税制”改革,并真正做到“一级政权,一级事权,一级财权,一级税基,一级预算”,并减少中央对地方政府的债务豁免情况,使中央对地方政府债务的无偿救助成为不可能。其次,改变我国现有的政绩考核和官员任免制度,不再以单一的经济指标作为我国地方政府政绩和官员任免的主要甚至是唯一标准,取而代之的是全面综合的考核指标,包括:遵守法律和程序要求、财政健康、反应能力、效率以及对市民负责(Matthew&Anwar,2005)。同时可以考虑将债务管理纳入政绩考核和官员任免体系,提高地方政府对债务管理的认识,并可以减少我国地方政府债券的发行风险。最后,实行债务继承制度,当政府换届或者更换主要官员的时候,前任地方政府或者官员必须经过中央或全国人大的严格债务审核程序,审核其任期内发债规模,并实行债务在各界政府继承的制度,从而抑制地方政府在机会主义和短期行为下的过多发债冲动。
(三)财政约束
地方政府恶性竞争和博弈会使得地方政府陷入过度发债的泥潭而不可自拔,也会产生地方政府债券公开发行之后的最大风险。所以,为了防范这种风险,最优的选择是从财政上对地方政府的发债规模进行控制。建立严格的财政纪律,加大对财政资金的管理力度,向社会公开地方财政支出和转移支付资金使用的审批情况,加强预算外资金的管理,争取纳入预算内进行管理,减少财政资金浪费以及被挤占挪用情况。同时,应该实行市场信任的财政政策规则,以法律的形式清楚地规定和公布例如赤字比率、债务比率等财政规则,增强财政透明度和建立市场信心,打击地方政府各种形形色色绕开法律规则和逃避监管的财政机会主义行为。
(四)监管约束
地方政府债券也是一种债券,理应接受中国证券监督管理委员会的监督,但考虑到地方政府职能的广泛和不规范性,可以考虑在中国证券监督管理委员会中设立一个专门的地方政府债券管理机构作为监管主体,专门用于草拟监管提案、颁布监管法规、加强信息披露管理等多个方面的监管工作。同时,考虑到地方政府债券与财政体制、投融资体制高度相关,地方政府债券管理机构应与证券监管部门、财政部门和计划管理部门进行多角度沟通,对于地方政府债券的发行资格、发行规模以及发行结构等方面听取有关部门的意见,同时协调好与国债市场,企业债市场,股票市场、银行信贷市场的关系。另外,可以引入市场中介机构,例如发行律师事务所、证券评级机构等对地方政府的发债行为进行监管和制约。
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目前,债券投资业务是国内商业银行除存贷款之外的主要业务之一,但商业银行普遍以存贷款业务为主,对债券投资业务重视程度不够,管理较粗放,风险较大。下面是读文网小编为大家整理的债券投资论文,供大家参考。
一、教育债券相关研究概述
(一)国外教育债券融资的情况
发行债券为教育筹资在发达国家已屡见不鲜,其中又以美国最早以及大规模地利用债券为教育融资。《教育大词典》解释“:学校债券,加拿大和美国的某些地区的学校向学生的父母和其他人士筹集贷款来资助学校基本建设费用的债券。在美国此项债券由校务委员会或地方选举人核准发行。”(孟钟剑,2008),主要有:
(1)地方政府发行的市政债券通常涵盖教育项目,其一般责任债券(GeneralObligationBonds,GOs)可为其管辖的学区筹资。
(2)地方政府收入债券为政府拥有的公用事业和准公用事业如专科学校与大学等融资,其收益通常包括宿舍费、学费等,有时也包含了大学院校里一般性资产的筹措,此类债券通常被称为大学债券(CollegeandUniversityRevenueBonds)。
(3)如加州教育设施管理局这样的机构为当地的高校发行债券(PooledCollege,UniversityBonds),此类债券评级视乎资产业务的收入有高有低(Webster,Keeley,2014)。
(4)高等学校或高校系统自行发行债券,如NevadaUniversityandCommunityCollegeSystemleaserevenuesbonds,此类债券有资产抵押,保险保障,租赁收入来自于联邦政府在高校内设立研究机构而租用校内建筑与设施,通常信用评级较高(BusinessWire,2013)。美国的教育债券有普通债券与免税债券之分,高等教育债券资金主要用于资金周转、偿还当前的其他债务或用于学校大型项目的建设,债券期限通常较长,有20~30年的中长期债券与长期债券,甚至有至今被人津津乐道的耶鲁大学于1996年发行的为期100年的跨世纪债券(石钧,2009)。发达而完善的金融市场是美国的教育机构得以利用债券融资的基础,其债券评级机构如FitchRating已有多年的国内及国际公共财政金融的服务经验,能够对政府、教育机构乃至于非营利性机构发行免税债券进行有效的信用评级以及跟踪评级。英国高校也有举债融资的举措,兰卡斯特大学曾在1995年为建设体育中心发行了债券,而著名的公立大学剑桥大学在2012年才开始发行债券,发行了价值3.5亿英镑的40年期债券,为新成立的干细胞研究实验室和研究生宿舍提供资金,剑桥债券一发行立刻获得了市场的高度认可,国际评级公司穆迪也给出了3A评级。
(二)我国教育债券融资的理论与实践
长期以来,我国教育发展主要依靠财政经费,在进行分税制改革后,西部地区地方政府的教育经费尤其是基础建设投资不足,在中央财政与地方财政的承受范围之内发行专项教育债券可以缓解经费不足之难题(谢胜强,2003)。在公共财政框架下,教育被视为具有外溢性的公共产品或准公共产品,是社会的人力资本投资,有代际效应,发行教育债券更符合公共财政下谁受益谁负担的原则与公共产品时期收益原则。教育债券在市场中也符合投资者的社会价值趋向。省级政府应为教育债券的发行主体,在发行的结构、规模、期限等方面,应顾及地方教育的结构与“教育成功”的周期,各地政府应根据本地的具体情况,优化教育债券资金在义务教育、职业教育、高等教育中所占的比例,其中用于九年义务教育阶段和初中等职业教育阶段的教育债券应设为长期债券,还款年限应为10~20年。而用于高等教育及高等职业教育的教育债券,期限则可以稍短一些,一般在10年内为宜(程立军,2011)。随着高校经费来源结构的变化与资本市场的发展,高等教育债券被许多学者认为是高校融资的新选择。高校经费的主要来源———财政性高等教育经费总体而言不足,不同地区不同类型的高校的拨款差别巨大,某种程度上制约了部分地方高校的发展,而其他的经费来源如银行贷款、学费收入在促进了我国高等教育发展的同时也出现一些弊端(刘新荣,罗毅,2010)。高校利用债券融资的尝试主要在政府债券,由中央政府发行国债再进行分配,分配过程中产生的显性与隐性的交易成本较高,若高校可以直接发行债券,此两类债券的产品差异性及对投资的要求都有区别:由有实力的高校或高校联盟自主发债的主要节点被认为是如何对高校进行信用评级,以及债券市场对高校的信息披露与相关税收优惠政策等要求,这会促使高校与政府、市场的关系进行调整,对高校的治理能力尤其是专业理财能力是较大的挑战,进而自主发行债券的利率、期限结构、资金用途等方面的制度构建才可以与高校的发展需求相符。通过债券融资必须考量风险及其控制,杨继瑞,孟显芮认为发行高等教育债券所面临的风险是债券发行、流通、及偿还等一系列过程中,因为诸多不确定性因素而产生的债券实际收益率降低或债权无法偿还等方面的问题,主要有系统风险如政策风险、购买力风险、利率风险和汇率风险,以及非系统风险如信用风险、流动性风险和财务风险,通过构建风险控制模型,其结果显示在系统性风险中,利率风险、政策风险的重要度最高,而在非系统性风险中,信用风险、财务风险的重要度最高。另外,国家开发银行已涉足国家助学贷款并以支持创业、就业等方式保障助学贷款业务,尚未在政策性金融债券融资上开展与发展教育基础建设的相关项目。综上所述,由于教育产品的混合属性,不同层次的教育与政府、市场的关系有所区别,通过政府债券融资的理论与实践都较为完善,而在高等教育(目前包括了高等职业教育与专业硕士的培养)阶段,利用债券融资有了更多的可能性也存在许多问题,在职业教育进行调整与改革的过程中就需要考虑与市场接轨,无论是人力资源市场还是资本(债券)市场。
二、利用债券为职业教育融资的思考
职业教育经费来源多元,政府、学校、企业、行业、个人通过财政拨款、自筹经费、校企合作、捐赠与缴纳学费等方式投入职业教育。职业教育的发展面临着开放合作、因地制宜以及国际化的机遇与挑战,从资金需求来看,主要是基础设施建设、学生资助以及培养培训经费,着力于职业教育服务产业转型与升级、教育公平以及人力资本投资和人力资源开发。职业教育混合产品的属性,其不同的举办与承办主体如政府、学校、职业教育集团等资金需求方在进入债券市场筹资时,部分可以享受政策优惠如财政贴息、补贴或担保乃至于利率优惠、税收减免,可在发行主体的信用基础之上对投资者增加一定的吸引力。
(一)提高政府债券融资对职业教育发展的支持力度
职业教育有作为地方性公共产品,促进当地的社会发展的作用,通过地方政府债券融资为职业教育的发展提供资金支持符合地方政府的支出公平与效率原则,债券市场也能够及时暴露和释放地方政府债务风险,直接或间接对职业教育的良性发展也形成一定的约束力。因此,根据地方的实际,在当地职业教育发展的不同阶段,适度提高政府债券融资对职业教育发展的支持力度,以政府投入带动职业教育形成良性发展的状态。
(二)扩大职业教育从政策性银行发行金融债券中的受益面
如前文所述,我国国家开发银行已经开展国家助学贷款业务,可视为高等职业教育的学生已经部分从政策性银行通过发行金融债券融资中收益。政策性银行一般服务于那些对国民经济发展、社会稳定具有重要意义,且投资规模大、周期长、经济效益低、资金回收慢的项目领域,如农业开发、重要基础设施建设、进出口贸易、中小企业、经济技术开发等领域。在发展农村职业教育与职业教育的国际化过程中,若产生符合国家政策又在政策性银行项目领域之内的项目,政策性银行丰富的金融债券发行经验以及项目贷款管理经验能让职业教育扩大在金融债券的受益范围。政策性银行具有依托国家信用的优势,项目贷款管理有较强的约束力,也便于接受政策性的财政贴息、补贴、担保等,有利用职业教育在发展过程中保持与政府和市场的合理的关系。
(三)发挥公司(企业)债券———中小企业私募债券为职业院校及职业教育集团融资的作用
作为一种创新的金融工具,中小企业私募债券在2012年才开始在上海证券交易所与深圳证券交易所试点发行,中小企业私募债券为未上市中小微型企业以非公开方式发行的公司债券,要求发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍,并且期限在一年(含)以上。中小企业私募债券采取备案制发行,交易所在接受备案材料的10个工作日内完成备案,在上海证券交易所固定收益综合平台与深圳证券交易所综合协议交易平台交易。中小企业私募债券简化了发行流程,不受企业净资产规模的限制,融资规模相对较小,发行周期灵活,对发行的营利要求也较低,因此吸引了民间资本的参与。2014年5月,融资规模仅为200万元的“秦岭文化产业项目建设债券”登陆私募债券市场,此举可为同样具有一定产业性质的职业教育吸引社会资本以及把职业教育与金融对接提供积极的借鉴意义。对于民办职业院校与教育集团而言,中小企业私募债券在股权融资与银行信贷之外增加了新的融资方式,对于公办的职业院校与公私合糅的职业教育集团而言,在职业教育集团内部化的市场内形成符合利用中小企业债券融资的实际经营的内核,借助金融纽带促进职业教育集团多元主体之间的战略合作。由于职业教育可以对社会产生正向的外部性影响,的无论是何种性质的职业院校或职业教育集团,都有可能提供带公益性质的职业教育,因而也会受到利率与税收方面的政策影响,起到以财税政策与货币政策引导资本进入职业教育的机制的积极作用。
一、其他融资费用的税务处理
债券融资中除了利息费用之外,还会包括其他一些内部费用和外部费用,内部费用包括为发债在公司内部发生的费用,包括人员工资、差旅费、招待费、宣传费等等,外部费用主要是券商的承销费、会计师事务所的审计费、评级机构的评级费用以及律师费、债券登记方面的服务费用等等。虽然根据《企业会计准则》的相关规定财务费用反映“企业筹集生产经营所需资金等而发生的筹资费用”,为发行债券所发生的内部费用也应记入财务费用,但鉴于很少有企业对发债费用进行精确的内部归集,一般直接记入管理费用,而且这种处理从企业所得税角度来看,没有实质性的影响,因而大部分税务实践不会追究。从外部费用来看,最大的是券商的承销费,对承销费的处理,是债券发行细节中应特别关注的地方。一是承销费的收取通常是按照债券发行面额的一定比例,如中期票据一般为0.3%。发债公司特别需要关注的是承销费的处理也应该与利息处理相一致,即如果债券融资的用途包含了工业项目,则无论是在会计上还是税务上,都需要考虑资本化的问题。二是承销费通常包括两种支付方式,即为一次支付或分年支付,此时需要严格按会计的权责发生制和配比原则,即如果是一次支付的,应按照规定进行分年度摊销,而不是一次性记入费用。三是债券成功发行很可能是在年度中间,承销费的收取方式是券商直接从募集到的资金总额中扣除承销费然后将剩余资金打入企业账号,如果该承销费是分年支付的,此时企业需要考虑,该承销费用其实是自发行成功后一整年的费用,不可以在当年全部税前扣除。举例,如果2013年7月31日债券资金到账,当年支付的承销费为1200万,则2013年税前扣除的承销费只能是500万,即100万*当年剩余的5个月,其余的700万应在下一年的企业所得税税前扣除。
二、税务入账凭证的问题
发债的主体募集到的资金被其下属子公司使用是一种常见现象,此时下属子公司的相关费用的入账凭证如果只是母公司开出的收据,则有可能被主管税务机关质疑。此时,有两种解决渠道,其一要求收到利息或承销费用的金融机构,对母子公司分别开具发票。其二,可以考虑按照苏地税规[2011]13号中“企业无法取得合法凭证,但有确凿证据证明业务支出真实且取得收入方相关收入已入账的,可予以税前扣除。”和“企业向非金融机构或个人借款而支付的利息,以借款合同(或协议)、付款单据和相关票据为税前扣除凭证。”所确认的原则并得到主管税务机关确认的情况下税前扣除。但其实最有效的解决方案应该是国家税务总局发布相关文件对这一事项进行规范,可以参考水电费分割单的办法进行处理。
三、债券发行中的营业税问题
发债的主体募集到的资金如被其下属子公司使用,则根据配比的原则母公司需要向子公司收回这部分资金的相应利息。这样操作在具体执行时可能会出现税务问题:母公司向子公司收回相应利息需不需要缴纳营业税?根据国税函【1995】第156号,“《营业税税目注释》规定,贷款属于‘金融保险业’税目的征收范围,而贷款是指将资金贷与他人使用的行为。”根据这一规定,不论金融机构还是其他单位,只要是发生将资金贷与他人使用的行为,均应视为发生贷款行为,按“金融保险业”税目征收营业税。如果母公司因发债需要缴纳营业税,则不仅会增加集团财务费用,而且还要办理很多税务手续,会给公司带来很大麻烦。为解决上述难题,企业可以跟主管税务机关讨论适用财税字(2000)7号中的规定“对企业主管部门或企业集团中的核心企业等单位(以下简称统借方)向金融机构借款后,将所借资金分拨给下属单位(包括独立核算单位和非独立核算单位),并按支付给金融机构的借款利率水平向下属单位收取用于归还金融机构的利息不征收营业税。统借方将资金分拨给下属单位,不得按高于支付给金融机构的借款利率水平向下属单位收取利息,否则,将视为具有从事贷款业务的性质,应对其向下属单位收取的利息全额征收营业税。”此时,发行人不仅需要严格按照文件中规定实质要件执行,更重要的是必须符合相关的形式要件,即证明符合上述规定的各种文件,除发债的募集说明书外,还要在母子公司之间签订借款协议以及保留相应的划款及用款凭证等,特别需要注意的是利率应与债券发行利率一致。四、债券发行是否需要缴纳印花税根据1988年10月1日实施的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施细则的规定,发行债券的合同不属于印花税征税列举的范围,所以应该无须缴纳印花税。
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资金是企业的血液,企业管理中资金管理相当重要,但目前由于我国企业发展较快,企业资金管理相对滞后,并且涉及资金的信息管理系统各自为政,出现了系统“信息孤岛”,导致数据不同步。下面是读文网小编为大家整理的企业资金成本管理论文,供大家参考。
摘要:在当前条件下,随着国民经济的快速发展,中小型企业如雨后春笋般快速发展,同时在促进国民经济发展以及社会发展中均发挥着重要作用,对于促进经济发展、缓解就业压力方面均有着重要意义,而中小型企业在发展中必然的面对的就是资金的管理问题,只有做好了资金的管理,企业才会做强、做大。本文主要就加强中小企业资金管理的对策这一问题展开分析,具体的主要从中小企业资金管理的重要性、中小企业资金管理中存在的问题以及加强中小企业资金管理的对策等三个方面进行了重点论述。
关键词:中小企业;资金管理;对策
社会主义市场经济体制的不断改革,相对于大型企业而言,小型企业由于改革成本低、操作便利等优点在社会经济发展过程中的作用是越来越明显,而且据有关资料消失中小企业工业总产值、销售收入、实现利税均在逐年增加,这对于国家还是中小企业本身都是有力的,但是在中小企业进行经营活动过程中需要一定的资金运作,资金管理一旦出现问题,中小型企业基本无力承担由此造成的经济危机,进而出现倒闭,所以加强中小型企业的资金管理对于保障企业的可持续发展具有重要意义,本文主要就加强中小企业资金管理的对策问题分析如下:
一、中小型企业资金管理的重要性
中小型企业在商品生产和销售过程中均需要一定的资金进行运转,只有加强中小型企业生产销售等不同环节的资金管理,才可以保证整个企业的资金管理水平,进而在企业的生产经营活动中创造出更大的经济利益,同时可提高企业的核心竞争力。通过资金管理可合理安排企业不同经营生产过程中的资金分配,保证每一个环节的资金供应,提高了企业的资金流通效率,保证了企业正常的运行。加强资金管理可在一定程度上避免资金周转困难,企业一旦出现资金周转困难,则后续的生产经营活动将会受到严重影响,但是如果加强了资金管理,就可以保证在不同的环节有相应的资金保障,同时还会预留出相应的备用金作为企业在紧急情况下的自我救援。这样可保证企业在生产活动中资金链的连续性,提高企业的市场竞争力。加强资金管理可避免在资金管理人员知法犯法,擅自挪用公款,造成资金短缺,影响企业的正常生产经营活动。
二、中小型企业资金管理过程中存在的问题分析
(一)缺乏资金管理意识,同时没有健全的管理体系
资金管理过程中涉及到资金的使用、资金的投资计划、资金的监督以及资金的利用率等,但是实际的一些中小型企业缺乏这种资金管理意识,当企业通过经营活动获得一定的收益时,企业管理人员犹豫不决,对于收益的资金不知道如何利用,而当企业出现资金短缺时,企业的管理人员却又手足无措,不知道如何去筹资,对于资金严重的缺乏管理意识,不能在闲散资金多余的情况下去利用这些资金创造收益。这种意识上的不足会影响到企业的发展,同时在管理体系方面,相对于一些大型企业,这些中小型企业缺乏科学、完善的管理体系,在生产经营过程中还缺乏资金的风险管理,由于资金管理体系以及管理人员的意识不足,可能只会着眼于眼前利益,缺乏长久考虑,可能会造成产品占用大量资金,同时将资金投资在了一些风险较大的项目上,这样企业可能面临着较大的资金管理风险。
(二)资金管理过程中缺乏有效地监管体制
中小型企业在发展较好的情况会不断地去发展,此时企业会出现跨区域的生产经营,在这种情况下企业面临的资金管理难度增加,对于一些管理手段落后,缺乏有效监管体制的企业可能会对资金的管理出现较多的漏洞,企业会因此付出惨重的代价,使得生产效益低下,不能有效地完成资金的管理,在一些由小型企业转向中型企业中表现的比较明显,刚发展起来的中型企业本身资金强度有限,此时如果不能有效地对资金管理进行监督管理,很容易出现资金漏洞,此时面对企业的资金短缺,企业又需要想方设法去筹资,无形中增加了企业的成本投入,如果后期因为经营不善,不仅会制约企业的健康发展,甚至还会威胁到企业的生存。
(三)资金管理中重用家族内部人员
中小型企业在发展过程中,喜欢重用家族内部人员,特别是在资金管理方面,对于其他的一些员工缺乏信任,只有自己家族内部的人员有较高的可信度在这种思想影响下,许多中小型企业将资金管理这一块交给了家族内部的重要亲戚。这样一方面部分企业的家族内部人员缺乏资金管理方面的知识,导致资金管理混乱,另一方面鉴于资金管理人员是领导家族内部人员,相应的对其要求会在无形中降低。这样长此以往,企业的资金管理必定会出现许多问题,甚至出现了较多的负债,这样企业自身的生存就会受到威胁,想要谋求长远的发展基本是不可能了。
(四)资金管理过程中不具备风险评估能力
财务管理人员作为企业生产经营过程中的主要参与者,不仅要做好资金管理工作,同时还需要具备在资金管理过程中的风险评估能力,这样的财务管理人员才是一个合格的管理者,不过当前的财务管理人员由于专业知识以及职业素质等因素,对财务管理过程中可能出现的风险缺乏有效地评估,致使在资金管理中不能及时的做好风险预防,从而造成资金管理中因为风险评估不及时出现的经济损失。
三、加强中小企业资金管理的对策分析
(一)强化中小型企业的资金管理意识
中小型企业在发展过程中首先所有的企业领导者需要具备资金管理意识,企业领导具有了资金管理意识之后才会去决策,并在财务管理部门开展相关的资金管理知识培训以及教育活动,让企业中参与到资金管理的相关人员均不断地提高资金管理意识,这样在企业经营过程中,对于一些暂时不用的闲置资金,企业领导者可通过一定的分析管理,将其投资进而产生经济效益,这样可保证资金的有效利用,同时还可以选择性的去投资,保证了在风险较小的前提下获取最大的经济利益。
(二)加强对财务管理部门的监督
财务管理部门在中小企业中承担着重要角色,在长期的管理中,企业需要定期的对现有的财务监督体制进行改进,特别是对于一些跨区域生产经营的企业,比如在企业生产过程中的原材料采供方面,企业领导通常看到的是采购证明,其中都是中的采购量,具体的材料采购量以及采购价格都缺少监督机制,这种情况很容易由于造成财务管理人员和材料供应商从中谋利,对企业造成较大的经济损失,所以需要加强对财务管理部门的有效监督,并重视其中的每一个环节。具体的就是企业对于需要长期使用的材料可以建立信誉度高,安全可靠的材料供应合作商,同时还要保证采购材料的价格和市场材料销售的价格之间的差异较小。当然在企业财务管理部门中涉及到的内容较多,以上只是其中的一个实例,对于不同的生产企业,其对财务管理部门监督的侧重点也存在着不同,但是通过有效地监督体制可以减少企业资金损失。
(三)优化资金管理模式,保证资金的集中管理
中小型企业在发展过程中需要一定的资金流动,同时还有一部分资金用于原材料购置,生产等,实际企业可管理的资金数量较少,此时,如果按照传统的资金管理模式,同时开展多方位的资金管理,不仅会减少资金的利用率,同时在管理中也很容易出现问题。对此中小型企业可在管理过程中将资金进行集中管理,这样就可以根据企业在生产过程中的实际需要,统一进行资金的分配和使用,这样不仅可以提高资金的利用率,同时在管理上更加的便捷、安全可靠。每一笔资金的使用以及收益情况均有明确的记录,这样不管是在月财务报表、季度财务报表还是在年度财务报表方面,相关数据更加清晰明了。保证了资金的安全性。
(四)选用专业的财务管理人员
中小型企业中财务管理人员的水平对整个企业的资金管理都会产生较大影响,选择一些专业财务管理同时具有一定管理经验的人员负责企业的资金管理,这样由于财务管理人员是专业的,在实际的操作中不管是从现代管理手段方面还是从管理意识方面,都是具有较明显的优势,这样资金管理人员在工作中才能从财务方面以及管理方面做好资金管理。降低了在资金管理中的出现的一些低级错误。
(五)制定切合实际的资金应用计划
中小型企业的资金来源不是很广泛,所以其本身的资金数量有限,在企业的正常运转过程中,一部分资金属于固定资金,比如企业的厂房。办公区域、机械设备以及企业员工的薪资福利等,一部分资金属于流动资金,这部分资金主要用于企业生产、销售、宣传以及扩大再生产等,此外还需要留有一定的资金作为风险备用金,面对有限的资金数量,企业必须从自身的实际经营状况、企业未来的发展方向以及当前市场的相关信息综合考虑之后制定出较为完善的资金计划,同时对于不同的资金需要确定好相应的上下浮动范围,这样不仅可以达到资金的最大化利用,同时也保证了企业的正常生产经营。
四、结束语
中小型企业在现代生活中发挥的作用是越来越大,同时国家还出台了相关的优惠政策扶持中小企业快速发展,而资金作为中小企业发展过程中的基础保障,一旦资金出现问题,势必会造成企业无法完成相应的经营生产活动,同时企业还可能背负着巨大的债务,只有进一步的总结中小企业资金管理中存在的问题,并根据这些问题采取相应的预防和管理措施,才能保证中小型企业的资金安全性。进一步提高企业的实力,促进企业发展。
参考文献:
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[2]杨萍.加强中小企业财务管理的对策探讨[J].甘肃科技,2012(23)
[3]付宇.民营中小企业资金管理当中存在的问题和对策[J].财经界(学术版),2015(08)
营运资金管理是企业财务管理至关重要的一环,营运资金管理的好坏直接关系着企业的生死存亡。PDCA循环又称为戴明环,它是由美国质量管理领域的专家戴明博士首先提出的。PDCA过程模式在国内外企业的产品质量控制领域发挥着至关重要的作用。PDCA循环包括四个阶段,分别为:P(plan),即策划;D(do),即执行;C(check),即检查;A(action),即行动改进。PDCA过程模式是全面质量管理所应遵循的科学程序,从原理上来说,企业进行营运资金的管理和产品的质量管理都需要遵循管理的一般科学程序,鉴于此,本文基于PDCA过程模式对企业如何优化营运资金管理提出了以下几点建议。
一、营运资金管理计划优化对策(PLAN)
在营运资金管理的计划阶段,企业要注意完善现金预算计划。企业做好现金预算工作的意义在于:首先现金预算可以帮助企业明确当前所处的是现金短缺时期还是现金过剩时期,使财务部门在现金短缺时期即将到来之前就做好筹资工作,同时在现金过剩时期及时将暂时过剩的现金转入投资,避免出现不必要的资金闲置和资金不足,实现企业利益的最大化;其次现金预算可以帮助企业提前了解预期经营计划的财务成果;再次现金预算有助于预测企业对到期债务的支付能力;最后做好现金预算计划也有助于制定和改进其他财务计划。企业首先应把现金预算计划的制定工作当作系统工程来抓,紧密衔接企业的经营计划和资本计划。现金预算计划的制定不仅仅是财务部门的工作,还要充分调动各相关部门的积极性,同心协力、共同完成;同时企业在制定现金预算计划之前要做好做足市场调研工作,利用各种现代科技手段,充分考虑企业的内外部环境。
二、营运资金管理实施优化对策(DO)
(一)合理分配营运资金
企业在营运资金管理计划的实施过程中,经常出现营运资金分配结构不合理的状况,这与管理人员的素质不高以及专业技能水平差是分不开的。管理部门绝大部分的财务人员专业知识掌握不够,同时实践经验也比较匮乏。针对这种情况,企业可以定期组织财务人员进行专业知识培训,相互交流经验,也可以通过招收专业的管理人员来提升营运资金管理计划的实施水平。同时,企业还应加强对管理人员的考核工作,不定期地对管理人员的工作成果进行检查。
(二)改善收账政策
改善企业的收账政策,应注重遵循以下几点原则:从成本最低的收款手段开始,方法失败后再依次采用成本较高的方法;当处于收款接触的早期时,要特别注意态度友好,收款多次受挫后态度可以逐渐严厉;注意成本收益原则,继续收款可以获得的现金流量一旦小于收款成本时,则应立即停止向顾客追讨欠款。公司可以遵循以下步骤进行欠款的追讨工作:第一,发送信件。在应收账款过期几天时公司可以向顾客发送信件进行收款提示;第二,致电。在发送信件催收无果后,公司可以向顾客致电催讨欠款;第三,拜访。在公司致电无果后,公司可以派出促成此次销售成功的销售人员和一些特定的收款员上门拜访顾客,催讨欠款;第四,借助于收款机构进行公司所欠货款的追讨;第五,多次反复追讨无果同时账款数额较大时,公司可以借助于法律程序维护自身权益。
三、营运资金管理检查评价优化对策(CHECK)
(一)改变传统的营运资金分类方法,对营运资金进行重新分类
为了适应企业营运资金管理理念的不断更新,按照企业的业务流程可以将营运资金分为采购渠道营运资金、生产渠道营运资金和销售渠道营运资金。在采购环节中,资金由采购方流向了供应方,由此形成了应付款资金、预付款资金等流动负债;在生产环节中,原材料被加工成了产成品,由此形成了材料周转性存货、半成品存货、应付职工薪酬等;在销售环节中,资金由购买方流向了销售方,由此形成了货币资金、应收账款等流动资产。与传统的营运资金分类方法相比,渠道流程的营运资金分类更加清晰完整的反映了营运资金的分布情况,有利于企业营运资金的良性运营。
(二)完善营运资金管理绩效评价体系
根据全新的营运资金分类方法,建议企业使用以下指标对企业的营运资金管理绩效进行考核:营运资金周转期、经营活动的营运资金周转期、采购渠道营运资金周转期、生产渠道营运资金周转期以及营销渠道营运资金周转期。
四、营运资金管理行动改进优化对策(ACTION)
(一)实现现金流动同步化
企业常常由于现金持有量过多超出了日常经营管理的需要,带来了成本增加和盈利减少的不利影响,为了改善这一状况,企业的财务部门人员必须提高自身的专业素质,特别是要能够准确预测现金需求量,提升现金管理能力,合理配合现金的流入和流出,最终达到同步化的理想效果。
(二)合理估计“浮存”
“浮存”即现金余额在企业账簿同银行记录中的差。在企业日常的生产经营中发生的支付、收款同银行的转账业务之间经常存在时间不一致的情况,导致现金余额在企业账簿和银行记录中存在差异。企业为了维持最佳现金持有量,必须对公司的现金持有情况有一个正确的判断,尽量避免出现低估企业现金余额的错误。营运资金管理是企业财务管理的关键一环。本文基于PDCA过程模式,分四个阶段为企业优化营运资金管理提出了建议,主要包括:计划阶段,完善现金预算计划;实施阶段,合理分配营运资金,改善收账政策;检查阶段,对营运资金进行重新分类,完善营运资金管理绩效评价体系;行动改进阶段:实现现金流动同步化,合理估计“浮存”。
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资金管理是企业管理中的一个重要环节,只有加强企业资金的管理与控制能力,才能够增强企业核心竞争力。在我国现阶段,很多企业在资金管理与控制方面都存在问题,并且已经严重影响到企业发展。下面是读文网小编为大家整理的企业资金管理论文,供大家参考。
摘要:资金是企业经营的基本条件,没有了资金的后援支持企业就如同空壳一般。资金管理决定着企业的发展实力和资源利用范围,鉴于资金管理本身就是贯穿企业各个部门的重要连接纽带,因此资金管理是企业财务工作的重中之重。本文将结合我国企业资金管理的现状,针对性提出优化策略,以期促进企业集团健康、快速发展。
关键词:企业;资金管理;问题;措施
随着市场经济的不断发展及企业扩大再生产对资金的需求,我国企业不断注重科学有效使用资金,保证企业资金链的顺畅。加强资金管理不但可以提升企业资金使用效率、降低财务风险,通过降低企业资金成本,为企业扩大再生产筹集足够的资金,提高企业竞争能力。
一、企业加强资金管理的意义
资金是否充足、运行是否流畅、效率是否低下是决定企业生存、发展的必要条件,加强资金管理与控制对于企业具有十分重要的意义。
一是加强资金管理可以规范企业经营活动。通过制定科学、有效的资金控制计划,不但可以降低企业筹资成本,增加资金投资收益,而且可以促使企业资金更加流畅地运转,规范企业整个经济活动。
二是加强资金管理可以降低贪污舞弊行为发生的机率。企业通过对资金支付进行审批与集体决策、现金收支不相容岗位彻底分离、应收账款及时催款回收等资金管理手段,可以在提高企业资金使用效率的同时,大大降低企业领导、员工串通侵占资金行为发生的机率。
二、我国企业在资金管理中存在的主要问题分析
(一)企业未树立正确的资金管理观
目前,我国企业领导将主要精力放在扩大市场占有率、降低产品成本方面,未对企业资金进行统筹规划,在企业资金充足时盲目进行投资,一但企业出现资金不足时,则向金融机构进行融资,忽视了资金的时间价值,导致企业内部各个部门、员工资金管理意识淡薄,资金使用效率低下。
(二)企业资金的使用效率低下,存在散乱和不集中的情况
很多企业都根据自身的生产经营的实际状况来进行详细的资金使用计划的制定,并计划严格把控相关的费用支出标准。但是在企业实际的生产经营时很少能够严格遵守计划,实际状况和计划相脱节的情况非常严重,这导致了企业的资金管理面临着严重的阻碍,使得企业的资金周期变长。有的企业在投资过程中没有进行科学的可行性计划分析,肓目投资,随意性较高,造成严重的资金损失,使得企业的长远发展受到严重影响。
(三)企业内部缺乏合理的监督管理机制
很多企业认为获得经济利益是最重要的,但是却没有意识到获得经济利益的前提是进行良好的资金管理,如果资金紧张的话,那么企业就无从谈发展,也就无从实现经济利益。企业的资金管理应该由财务管理部门和其他部门共同负责,资金管理的重要性应该在企业内部形成共识,营造良好的管理环境,而企业在实际的生产经营过程中却频繁出现资金垫支情况,资金的使用效果必然不会优良,企业内部又缺乏相应的资金管理机制,这样企业的资金很容易出现缺乏的现象。
(四)企业没有完善的资金预算制度
很多企业内部缺乏健全的资金预算制度,这意味着企业的规划是不完整的。有的企业在年初制定了资金的预算制度,但是在生产经营实际活动中却难以遵守,资金预算可能随时变更和更改,资金使用混乱、资金占用不合理现象频频出现,很多企业部门将生产经营的资金擅自挪作他用,资金利用效率极低,还可能造成资金的浪费和盗窃,并导致了现金支付能力受到波及。只有科学合理的资金预算,才能保证生产经营活动的正常进行,企业资金预算制度不合理就不能严格把控费用,导致盈亏不实。
三、加强企业资金管理,提高企业资金使用效率的对策
(一)企业要提升风险管理意识,把握资金的流动性
企业经营性质的一个重要衡量指标在于资金的流动性。市场竞争已经日趋激烈,企业投资的任何一个项目都可能存在不确定性和风险,为获得持久发展,企业往往尽力节约成本并扩大销售,保证自身能够立于不败之地。在这样的情势之下,企业唯有加强财务人员的风险意识和综合素质,对财务考核进行公正的评判,提升已经运作的可靠性和安全性,才能保证企业经济效益的提升。
(二)企业应该注重资金的使用效率,加强资金的管理
企业管理之中资金管理是最重要的组成部分之一,资金管理影响着企业生产经营的每一个部分和环节,企业应该意识到其在企业管理中的重要作用,将自身的资金管理意识提升起来。资金管理制度的建立应该在考虑自身实际状况的基础上,企业资金管理水平只有在管理制度得到重视的情况下才能获得提升,企业发展过程中资金的数额是有限的,如何对其进行安排和统筹事企业管理必须要考虑的一个事项,这样才能将资金的使用价值发挥到最优。
(三)企业应该健全自身的预算管理制度
预算管理制度起到了对资金进行统一管理和规划的作用,能够为企业的正常生产经营保驾护航。企业之中资金预算管理制度一方面能够统一安排企业的生产经营活动,另一方面还能够起到避免盲目投资的作用。如此一来,企业的资金成本可以维持在最低,还能够使得企业资金单位完整性和准确性得以保证。
(四)建立企业内部资金管理考核机制
一是企业应建立内部资金管理考核制度,在年终对于企业各部门、员工在资金管理工作情况进行综合考核,并将考核结果与员工晋升、奖金发放挂钩,对于在工作中有效提髙资金使用效率、降低资金成本的员工从精神、物质方面给予奖励,以鼓励员工树立正确的资金管理观,以节约企业资金成本。
二是企业应将考核中发现的资金管理问题进行认真分析、研究,并根据考核结果及时修改企业制定的资金管理制度,以保证资金管理制度得到企业部门及员工认真执行。
四、结束语
总之,企业应该不断提升资金使用效率、加快资金周转速度,建立完善的内控制度和监督体制,强化风险管理理念,在企业内部推行资金有偿使用的概念,实现效益的提升,资金管理水平的跨越。
参考文献:
[1]李思清.淺谈加强资金管理提高经济效益[J].经营管理,2015
[2]裴晓静.加强企业资金管理提高企业经济效益[J].中小企业管理与科技,2014
【摘要】资金是企业正常经营运作的保障,加强对资金使用情况的监督与管理,是实现电力企业长久生产经营的根本,同时也是加强其整体发展的重要推进力。本文分析并研究了电力企业的实际经营情况,认为其应选择适当的、具有针对性的资金管理模式,建立健全资金管理体系,实现内部部门彼此之间交流与合作,合理化使用企业资金,提高资金使用效率。本文认为电力企业资金管理存在的主要问题是相关内部控制体系不够完善和规范,预算制度流于形式,资金周转不利等。对于这些问题,本文认为应当从健全预算制度和财务管理制度,加强风险管理和信息化建设等几方面入手,完善电力企业资金管理工作,提高电力企业资金使用效率和效益。
【关键词】电力企业 资金管理
一、电力企业资金管理的意义和特点
电力企业与其他企业在经营性质和产品方面有着本质上的区别,是确保企业生产经营、群众生活和学习的基础。由于电力企业产品的特殊性,其经营目标不应只停留在收益最大化方面,在确保经济收益的同时,还应承担一定的社会责任和义务。因此,加强电力企业资金管理,确保电力企业良性运作,对其他企业经营及国民日常生活有着重要的意义。电力企业资金管理特点主要表现在四个方面:其一,筹集资金过程中的风险系数偏大。随着科技的进步,人们在生活和学习中对电能的需求也开始增多。电力企业建设和发电设备逐渐升级,所需资金投入数量增加,资金筹集力度加大,这使得电力企业负债率快速上升,财务风险系数偏大;其二,固定资产资金占用率较高。由于电力企业产品的特殊性,其资金投入主要集中在设备采购、维修等方面,资金流动性较大且贬值风险普遍偏高;其三,资金使用较为集中。电能需求量的不断增多,地区经济的不断发展都使得电力企业建设和发展加快,同时,为了实现电力企业快速发展,其资金投入较为集中;其四,投资收益情况难以预测。电力企业产品主要为企业生产和人民日常生活服务,具有一定的公益性,因此,其经营收益情况很难进行预测。由于电力企业发展受国家重视,其在建设过程中与国家经济发展相关联,且电价也普通由国家相关部门进行控制和监督,因此电力企业要取得高收益较为困难,这使得电力企业在投资收益方面存在不确定情况。
二、电力企业资金管理上存在的漏洞和缺陷
(一)资金使用缺乏必要的预算制度
电力企业资金的管理和使用,应当根据实际需求和情况制定相关的预算制度。资金预算能够使电力企业经营明确目标,控制并引导企业良性发展。然而,我国当前一些电力企业并未对资金预算制度给予重视,尚未制定合理、有效的预算制度。即便一些企业制定了相应的资金预算制度,在资金使用过程中也未根据实际制度进行实施和管理,预算只是停留在形式上,并未落到实处。与此同时,正是由于对资金使用缺乏合理预算和安排,使得一些电力企业资金使用较为混乱,极易出现资金短缺、资金链断裂等现象,严重影响了电力企业的正常经营。
(二)缺乏有效的内部控制制度与监督
有效的内部控制制度,能够合理规范企业整体生产经营与管理,实现企业长远经营发展。内部控制制度不但能够加强企业管理,同时对规范资金使用情况也起到重要的作用。我国较多电力企业都制定并实施了内部控制制度,但所取得的效果并不明显。这种情况的存在,主要由于电力企业内部控制制度过于陈旧,一些制度内容与企业实际经营相脱离,阻碍了企业的经营发展。除此之外,电力企业监督体系也存在明显漏洞。比如,企业在资金使用审批流程中依然存在一支笔现象,并未实现内部部门间彼此监督,导致挪用、占用资金情况的发生,不利于资金合理使用,造成了资金的损失和浪费。电力企业内部控制制度和监督制度不完善的问题,是造成我国电力企业经营风险的主要原因,应成为健全企业资金管理的重点。
(三)应收账款回款及追讨不够及时有效
随着我国经济的快速发展,企业间逐渐出现赊销、三角债等现象,企业应收账款逐渐增多,资金占用现象严重。应收账款对企业资金使用影响极大,如回款不及时,极易造成企业资金断流,使生产经营陷入困境。当前我国很多电力企业也逐渐出现应收账款大幅增加的现象,严重影响了企业的正常经营与生产。部分电力企业忽视应收账款的催收,其认为自身经营规模较大,资金充足,发生应收账款不足为患,但久而久之,欠款逐渐增多且追讨不利,使得企业坏账大幅度增多,造成较大的资金损失和浪费。
(四)资金周转受限且缺乏灵活性
由于电力行业受到国家及地方政府的经营干涉,因此其资金周转和使用较为困难。地方政府为了能够有效控制电力企业经营和电价,强制电力企业进行资金担保质押,进而实现对其的控制,造成电力企业资金周转受限。同时,由于一些电力企业建设主要由各地方政府出资,因此资金的使用和审批时间及流程较为复杂,资金使用缺乏必要的灵活性,严重制约了电力企业的快速发展。
三、解决的对策和方法
(一)全面制定并实施企业资金预算制度
切合实际的资金预算,能够提高企业资金使用率,确保企业经营所需资金充足,提升企业经营水平,加快企业良性发展。电力企业应当根据实际生产经营管理情况,制定全面的、合理化的资金预算制度,详细规范企业各部门资金使用情况,加强资金预算在资金使用过程中的应用,提高资金使用率,避免资金浪费现象的发生。
(二)建立健全企业财务管理制度
财务管理制度的制定与实施,能够有效提高电力企业经营和发展水平。建立健全企业财务管理制度,规范电力企业经营管理,不但能够规范企业财务管理,还能对企业财务工作进行有效控制,进而确保电力企业财务管理平稳运行,实现企业经营管理目标。财务管理涉及企业经营各环节,通过制定财务管理制度,能使企业管理活动之间相融合、相贯通,进而实现企业整体经营运作优化。同时,将财务管理制度与考核等相结合,可以在资金使用规范的前提下,实现企业内部整体经营规范化。
(三)加强风险控制,规避财务风险发生
电力企业产品的特殊性,使其生产经营运作需要大量资金。而资金的筹措容易引发经营风险和财务风险。电力企业应当提高财务工作人员综合专业水平和业务能力,充分发挥财务核算职能,通过明确财务工作人员责任权力降低发生财务风险的可能性。各地方政府应参与电力企业经营,将部分能够预知的经营风险进行嫁转,加强风险控制,提高企业资金流动性,降低企业资金成本支出,规避财务风险发生。(四)加强财务管理信息化建设信息时代的到来使科学技术快速发展,企业财务管理应随之改变。当前,我国电力企业财务管理逐渐转变为计算机软件操作,在此环境下,对企业财务和资金使用情况均应逐笔记录,并进行比对和分析,发现其中存在的不合理现象和不足,进而规范电力企业资金管理,全面实现财务管理信息化。
四、结束语
电力企业应当进一步加强自身的财务管理和内部控制制度完善工作,加强预算管理,进一步加强风险防控工作,这就需要电力企业重视内部控制,结合自身特点制定规范、科学的预算、内控和风险防控制度,并在实践中不断加以改进完善。通过培训、引进等方式加强全体员工的内控意识和预算执行意识。我国政府从宏观上也应规范电力行业的管理制度,使电力企业资金管理能更加科学化。
参考文献
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建立现代企业制度是当前我国企业改革的目标,而融资方式的改革在现代企业制度的建立中起着举足轻重的作用。下面是读文网小编为大家整理的关于债券的论文,供大家参考。
我国目前债券市场中的定价机制是根据不同的市场以及不同的债券而单独设定的。不同市场指的是银行间的市场以及交易所市场。如果会计信息能够提供相对及时并且相对稳定健全的信息,那么就会有助于减少债券定价过程中的信息不对陈,通过研究会计信息在债券定价中的作用能够完善我国债券市场的定价机制。
一、会计信息以及债券定价的相关理论基础
(一)会计信息的相关理论基础
会计信息是用来处理企业在经营的过程中,按照相关的制度、法规以及方法来处理企业的相关数据的。会计信息既可以反映过去所发生的财务信息,包括资金的取得,分配与使用的信息,例如资产负债表,也包括管理所需要的信息如财务分析报表等。会计是通过信息的提供与使用来反映过去的经济活动,控制目前的经济活动以及预测未来的经济活动并且会计信息可以帮助投资者进行决策。
(二)债券定价的相关理论基础
债券的价格和到期收益呈反比,债券的收益率不变时,债券的到期时间和债券的价格变化呈正比。并且债券到期时间越长,债券价格波动幅度增加,并且是以递减的速度增加。对于期限已定的债券来说,由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。如果已经给定了收益率变动幅度,息票率越高,债券价格的波动幅度越小。
二、会计信息对债券定价的影响
(一)会计信息在一级市场中的作用
一级市场是证券的发行市场,债券能否发行的决定因素,是发行市场是否接纳它,会计信息虚假,或者是会计信息显示企业的偿债能力根本就不足以支付债券的利息,那么企业债券根本就不可能发行。
(二)会计信息在二级市场中的作用
二级市场是证券的交易市场,在交易市场中,企业所提供的会计信息中所显示的现金流,总资产周转率等盈利能力指标以及流动比率,速动比率等偿债能力指标,都会影响到投资者的判断。企业财务信息显示的指标条件优越,投资者就更容易接受,显示的条件不符合预期,那么投资者就会避而选择其他的投资对象。
(三)会计信息对城投类债券定价的影响
城投类债券属于一种特殊的公司债,它定价的决定因素主要有几个方面,首先地方政府的实力,包括地方政府的财政实力以及债务压力,其次是地方政府对这类债券的支持力度,城投类公司在资金遇到困难时进行债券发售,若地方政府对此不支持,那么这类债券很难进行发行。其次是城投类公司本身的偿债能力,一般投资者都会先考虑到政府会对这类债券有一个隐形的担保,所以不太考虑本身公司的能力,所以对于投资来说在城投类债券,会计信息的作用可能就没有那么重要。
(四)会计信息对一般企业债券定价的影响
对于非城投类企业来说,会计信息是投资者了解当前企业的最直接的证据,无论是财务报表,各种财务信息都影响着投资着对此类公司的判断。如果财务信息中显示企业并没有足够的偿债能力,那么可能债券的定价极为低的情况下,也不会售出,相反如果企业的财务信息显示企业有着良好的偿债能力,并且收入很高的情况下,那么一些相对谨慎的投资者,在均衡利益和风险后,债券定价过高可能也不会影响投资者投资,这就给债券发行企业降低了融资成本。
三、对企业债券定价的建议
会计信息在公司债市场中是存在有用性的,企业在发行债券的过程中,要充分利用到市场信息的作用。首先,企业所提供的会计信息一定是要真实的,广大债券购买者具有甄别的能力,尤其市场特征下。其次,企业要关注相关竞争企业的会计信息,将自己的债券定价与市场中同水平的相比较,制定一个合理的、能被投资者接受的价格,价格过低给企业造成损失,价格过高没有投资者都是得不偿失的,企业一定要合理考虑利弊,找到中间的平衡点。最后,企业在进行债券发型时,要广泛利用市场的作用,争取能够让更多的投资者了解企业,为企业融资创造条件。四、研究的不足本文存在的不足主要体现在,对于我国目前的债券市场来说,相对于发达的债券市场并没那么成熟,在研究过程中主要针对的是我国企业的债券发行,并没有深入到其他债券市场中去,这就存在了由于我国债券市场债券发型、监管等方面的缺点影响了研究的结论。其次并没有具体的数据做支撑,也影响了研究的客观性。
一、我国市政债券信用风险的主要成因
市政债券的信用风险介于国债和企业债之间,其影响因素主要有地方财政收支状况、地方资源禀赋、国家发展战略、政治因素等。总体而言,由于政府的财政收入与宏观经济有密切的联系,所以,只要是能影响宏观经济状况的因素都会影响市政债券的信用。第一,统计资料和数据的不真实影响对市政债券发行主体的资格审查。目前,统计机构所使用的统计手段和方法还不够先进和完善,而地方政府出于凸显政绩、树立典范、吸引投资等原因,往往故意粉饰经济数据,虚报经济发展指标或隐瞒一些经济、社会问题,上报的地方经济数据不真实,以此干扰监管部门审查,获得发债资格。第二,财政资金使用不透明,影响市政债券资金的使用效率。由于市政项目建设资金使用无法做到公开透明,存在暗箱操作现象,导致市政债券筹集到的资金难以得到有效的利用,一些资金可能会被利益集团占有、挪用,无法保证市政建设项目获得预期的经济效益,也就很难保证市政债券的顺利偿还。第三,地方政府本身也可能导致市政债券信用风险的产生。首先,地方政府定期换届,导致其很难保证政策的连续性,人事变动与项目交接不畅,影响市政债券资金偿还的连续性与稳定性。其次,地方政府在选择投资项目时过多关注自身利益,把大量资金投资于一些社会经济效益差的面子工程,对关系地方长远经济发展的基础设施建设项目关注度不够。最后,地方政府投资存在盲目性,有天然的投资冲动,基础设施重复建设或过度建设的现象比较普遍,在发行债券时没有正确评估自身的偿还能力、合理控制市政债券的发行规模,导致债务违约。
二、我国市政债券信用风险的防范措施
(一)完善法律规范
对市政债券的信用风险进行有效防范,需要建立一套完善的信用风险监管体系,监管体系的每一环节都需要有法可依。第一,要修订我国现行的《预算法》,允许符合条件的地方政府按照法定程序发行市政债券,为市政债券的发行扫清法律障碍。第二,要出台一系列专门的法规,对市政债券的发行、交易、偿还等过程进行严格监督。第三,要完善相关配套政策,通过税收优惠政策提高投资者参与市政债券的投资热情;制定一套适合市政债券的会计准则,以提高地方政府的财政透明度,实现对市政债券风险的有效监控;允许市政债券在全国性债券交易市场流通,提高市政债券的流动性,降低其风险。第四,要规范市政债券发行过程中使用的具有法律效力的文书,这样只要地方政府在发行市政债券时出具了法律文书,以后无论是换届还是人事变动,地方政府都须承担债务责任,有效避免“无头债”的产生。
(二)加强政府调控
政府宏观调控是建立市政债券信用风险市场监管体系的辅助手段。政府通过设置监督机构约束市政债券发行者的行为来控制信用风险,同时出台相应政策引导市政债券市场健康发展。为规范市政债券的发行,需要有力的监管主体。考虑我国国情,在市政债券发展的初期阶段,可以考虑先建立一个由中国人民银行牵头,国家发改委、财政部、证监会、银监会等机构参与的协调机构作为监管主体,进行政策协调和监管协调工作。政策协调指各机构在出台新的政策之前,提前告知其他机构,在监管机构内部进行讨论和决策;监管协调是指对于市政债券发行的多家机构,监管部门可以进行相应的归类和分工,提高监管效率。市政债券监督机构主要负责建立相应的监管体系、制定监管法规、确定监管流程等。市政债券在我国稳步发展后,可以建立一个专门的中央级的市政债券管理机构,对市政债券的发行和交易进行监督,对违规违法机构进行处罚。监管机构需要建立一套有效的监管机制。这一监管机制应包括地方债务风险预警机制、市政债券资金使用监督机制和市政债券危机化解机制等。监管机制的建立,便于监管机构及时监测和评估地方政府的债务状况,避免地方政府过度举债;便于了解地方政府对市政债券所融资金的使用情况,避免重复建设和无效投资;便于及时分析违约事件产生的原因,采取措施展开市场自救,避免风险的进一步扩大,保护投资者利益,维持投资者信心,从而避免风险的进一步扩大化。
(三)强化制度约束
有效防范市政债券的信用风险,需要一些配套制度护航,主要包括信息披露制度、保险制度和信用评级制度等。信息披露制度。债券市场存在信息不对称问题,债券的发行者有信息优势,而投资者则处于信息劣势。市政债券也不例外。信息不对称必然带来信用风险,而信息披露制度的建立有助于解决信息不对称,降低信用风险。根据信息披露制度的要求,监管机构应定时披露市政债券发行机构的信用等级、偿债能力等指标,证券发行机构有责任披露市政债券所筹资金的用途、市政建设项目的进展等信息,便于公众监督。保险制度。借鉴发达国家的经验,设立市政债券保险制度,可以有效化解市政债券发行机构的违约风险,是控制信用风险的有效措施。具体程序是,发行市政债券的地方政府向特定的保险机构投保,当市政债券到期无力偿还时由保险公司负责赔偿,保证本金和利息的支付。结合中国的实际,可以先设立偿债基金,成熟后逐步过渡到市政债券保险制度。信用评级制度。在西方国家,信用评级制度对市政债务的发展发挥了非常重要的作用。通过信用评级向市政债券的投资者揭示风险,投资者通过市政债券的评级结果选择投资对象,通过市场的引导作用支持偿债能力强、违约风险小的市政债券的发行。为保证中介机构信用评级流程的规范、评级结果的客观公正,对中介机构的行为也应加以监督。应建立相应的约束机制,定期对中介机构进行调查评价,对公布信息质量不高、评级不准确、有意误导投资者的中介机构要加以处罚甚至予以取缔。
(四)行业自律
在市政债券市场建立行业自律性组织,进行自律性监管,可以弥补政府监管的不足,从不同角度防范市政债券信用风险。自律组织包括行业协会和交易结算机构。由于行业自律性组织贴近市场,可以通过对市场的观察为监管机构提供市场管理方法和建议,促进市政债券市场健康发展。自律性组织的工作主要包括制定行业自律规则、规范市场交易行为;组织与市政债券投资相关的专业培训,提升投资者的素质,避免盲目投资;搜集相关信息为投资者提供参考,有效降低信息不对称性给投资者带来的风险。
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经销商如何提高资金周转率
资金周转率受两个动态变量的影响,即资金流和物流。资金流和物流几乎就是现代经销商组织的管理核心。只有从管理入手,才能真正做到资金周转率的提高。现以经销商组织的工作流程作为主线,放大各个局部流程管理对资金周转率的影响特点,从而启发经销商组织找到提高资金周转率的办法。
许多经销商组织在采购计划制订上没有详细的作业流程,控制程序相当随意。有的由仓库管理员做,有的由业务员做,也有让财务人员来做,这些其实都是欠妥的行为。仓库人员会考虑自己的现有库容和工作强度,对市场和财务很少考虑;业务员主要从市场角度考虑,货是越多越好;财务则以上期或同期数据为参考,时效性和市场感觉较差。
合理的做法建议是:业务负责做出一份下个周期(选择周、旬、月、季等为单位均可)市场要货数量和重要客户要货频次,由仓库管理员结合现有库存状况进行部分产品要货量调整,再由财务根据上期或去年同期实际销售数据以及财务资金状况进行修正,最后由经销商组织负责人通盘考虑进行核定。(特别提醒:要货时必须注意非正常要货的配载,有时为了匹配供应商的经济运输单量,随意增加一些计划外的非正常要货。实际上,这部分配载货最后都成为积压库存,退换都成问题。)
多要货则容易占用周转资金,降低资金周转效率;少要货可能因缺货被终端客户锁码和经济处罚,得不偿失。要货计划做不好,资金周转率提高只能是幻想。
在传统经销商那里,配送是一项极其简单的工作,根本算不上管理项目。这是认识的误区,配送管理得好不好,将直接影响物流效率,从而影响资金周转率。订单意味着交易机会,但若错过订单交付时间,则会断送这次交易机会,还会对客户关系产生负面影响。
配送管理不复杂,然而就是因为轻视而导致配送效率低甚至混乱的现象频频在经销商组织里发生。
举一例:某经销商在某KA客户的订单下单期是每周二、四,次日送货。若是周四的订单延误一次,即使不处罚,也要到下周二重新下订单,下周三送货。期间要耽误周六、周日以及下周一、二的四天销售。这批产品的理论库存期就增加了四天,实际操作中肯定还要大于四天。如果恰好又过了结账期,这批产品要挪到下月结算,则更是降低资金回转率。
零售客户的账期只会每年延长不太可能缩短,从账期上寻求变通来提高资金周转速度的可行性不高。有的零售商允许提前结算,但经销商的贴息成本高,除非急需资金周转顾不上考虑财务成本增加。
我们这里的账期管理主要体现在对实际结账期与合同账期是否在正常偏差区间。比如,合同约定账期为45天,终端对账期恰逢十·一假期,因此经销商对终端开具税票期距终端支票实际出票期为50天。此间的5天偏差是能接受的,若这个区间大于5天就有问题了。
有一家经销商财务在笔者的提示下将去年一年的某卖场出入账期进行汇总分析,发现平均结算账期为82天(法定节假日未作回避),而与该卖场签订的合同账期为60天。账期管理不能只是停留在合同谈判上,更要把重心摆在执行上。尽量避免给零售商客户拖延付款的理由,使己方始终处于主动状态。
有一个经销商老板很无奈地告诉笔者,他很有钱,但钱都在货里。他这里说的货就是我们常说的社会库存,即在下游客户那里赊销的产品。做终端的经销商都明白一个道理:没有一定的社会库存,就没有陈列效果,也就不能增加销售机会。但过高的社会库存又是资金回转率的黑洞,如何做好对社会库存的控制就变得尤其重要。
笔者一直坚持这个观点:只有合适的库存,没有合理的库存。做生意不同于理论设想,合理的东西往往不合情。比如,做两家终端,A店300平米,B店1000平米,从陈列空间来看,B店的货架库存应该要大于A店才合理。但A店该品类只做两个品牌,B店有七个品牌,在A店做的两个品牌的销量略高于在B店这两个品牌的销量。从经销商经营的角度,社会库存给A店比给B店更有价值。
经销商不同于实力强大的制造商,不能盲目追求所谓的数值铺货率,更不能注重所谓的机会总量(那相当于空中楼阁,潜力是有,但竞争成本更大)。
卖得越快周转率越高,这是显而易见的规律。促销的效果标准有很多,但作为经销商组织来说,销售出去多少是硬道理。
1.促销的根本是促进销售,帮经销商创造更多溢价收入。经销商最正常的交易行为是加价行为,尽管现在通过加价产生赢利的难度越来越大,但这是经销本质。正常的结果是促销越合适,销量越大,资金周转率越高。
2.促销可以保持经销商对下游客户的控制。现今的商业流通发达,渠道客户可以轻易买到几乎所有的产品,但却无法得到促销支持,这是经销商天然的优势。有忠诚度高、稳定的下游客户,无形中会帮助经销商提高资金效率。
3.促销是经销商掌握主动性的为数不多的权力之一。没有一个下游客户不对促销感兴趣的,如果促销力度超出常规,连“脾气大”的零售卖场采购也会变得亲切易处。在账期管理的回旋余地也就增加。尽管有账期要求,如果能够有较大折扣的促销,与卖场做现金交易也是非常可能的。
但是经销商群体中有不少人把厂方促销当成唐僧肉,据为己有。有人将促销当成利润来源,一个劲地向上游厂方申请促销费用或者虚报费用。这种本末倒置的做法最终是害人又不利己。笔者建议经销商朋友:促销上的投入一分不能省,促销上的资源一分不能贪,好钢都得用到刀刃上。
残滞库存在每个经销商处都有,有商业以后就有这个问题,可以说是顽疾。既然不可避免,就应当积极妥善处理。笔者拜访过的经销商数以百计,但很少有某一家主动处理,更别说有一套处理制度。残滞库存不是资产,反而是负债。笔者建议经销商组织要时刻注意残滞库存的产生和处理,不要积压,企图有朝一日能够原价折算给上游供应商。如果残次库存已经与上游供应商交涉无果的话,还不如早些处理变现出来,哪怕真是“十分不当一分卖”。
每个客户对资金周转的要求都不会相同,这时经销商应该对每一个客户资金周转率给予评估。周转率越高的客户比例要保持在一定的水平线以上,遵循“现金为王”的经营理念。适时淘汰一些结算信誉差的客户,不是每个客户都值得往来。过份要求客户铺货率是会大幅降低资金周转率的,这个结果已经无数次得到验证。
品项管理已经不是一个陌生的概念,对于以商贸为主的经销商来说,品项管理势在必行。经销商品项管理包括以下内容:
1、品牌侧重:一个经销商往往经营几个品牌,每个品牌的投资收益和资金周转率都有是差异的。
2、品类划分:按当地市场消费水平和消费结构划分,保证资金投向的有效性。不是每个制造商都能做好手中所有的品类,所以经销商更要注意自己的区域特点。
3、小品项调整:周转率与毛利率走向恰好相反,经销商必须权衡利润与周转率的选择侧重。
4、季节性产品:季节性产品的资金需求是不均衡的,经销商要计划好季节性产品与常销产品的资金使用状况,既要关注季节性产品又要防止对常销产品的资金过多占用。
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宾馆资金财务管理制度
财务管理是在一定的整体目标下,关于资产的购置(投资),资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金),以及利润分配的管理。西方财务学主要由三大领域构成,即公司财务、投资学和宏观财务。其中,公司财务在中国常被译为“公司理财学”或“企业财务管理”。
1、宾馆筹集资金应该按国家法律、法规及旅游饮食服务行业财务制定规定,可一次或分期筹集。
2、宾馆资金的筹集可采用向银行贷款、向其他单位临时借款、向内部职工筹集等方式。当宾馆的经营规模扩大时,经总经理室决定,投资者增加投资额也是一种方式。
3、筹集资金的审批权限及规定:
(1)宾馆根据需要可用原有的固定资产作抵押,向银行或其他单位借款,借向银行贷款时应通过宾馆总经理室批准。(2)借款余额不得超过宾馆的实收资本,重大项目或借款余额已超过实收资本的20%以上的借款,应单独作出可行性报告报经总经理批准。
4、对各方筹集的资金,应严格按借款合同规定的用途使用,不许挪作他用。
5、资金使用应严格按审批权限及规定程序办理,大额开支一般要事先列入财务计划,并应附有经济效益预测资料。
1、未经工程部及总经理室审批,不得私自购置设施设备。未经批准进行采购,财务部不予报销费用。
2、未经工程部及总经理室审批,不得私自购置设施设备。未经批准进行采购,财务部不予报销费用。
3、全面推行部门独立核算,同时推行固定资产有偿占用制度,即按各部门拥有的固定资产实绩,摊缴占用费,摊缴费率按国家规定执行,促使各部门充分发挥固定资产的效能,压缩固定资金的使用;
4、宾馆及各部门必须节约使用国定资金,充分利用已置的固定资产,每月均需核算固定资金利用率,季度检查、年终清算考核各部门使用固定资金的效果。
财务管理是企业管理的一个组成部分,它是根据财经法规制度,按照财务管理的原则,组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。简单的说,财务管理是组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。
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创业永远不要把资金耗尽
当人们向我寻求一种“包治百病”的商业建议时,我总会这么说——永远永远不要把资金耗尽。其实这条建议适合每一个人,无论你是创业者还是投资人。
当你手上没有足够的资金时,事情就会——怎么说好呢?总是会变得很怪异。在初创公司这边,所谓的怪异是以“企业填塞”的形式出现的,也就是说,企业的产品在市场上没有取得好成绩,甚至都没能成功登陆上市。现有的投资人不情愿再砸更多的资金到你的产品上面,而且即便他们投了钱也绝没那么简单,因为他们会向你要求更多的股权,以此作为他们投资的交换条件。对于创业公司而言,此时所能期望的最好状况就是达成一笔能够刺激团队实现特定目标的透明的融资交易,之后如果成功的话,再给予投资人更多有利条件作为回报。
悲哀的是,这种惩罚性的投资十分常见。但企业创始人可以放心的是,这种投资人很快就会名誉扫地,以后再也不用和他们打交道了。这也可说是因果报应了。
当一家公司把钱花光,并且投资者也没法帮他们摆脱困境时,金融杠杆就会向管理层倾斜,尤其是当管理层为了让陷入困境的公司继续运转而回购股票之后。为了解决这种状况,常常会有新的投资者参与进来,但是他们通常又会对已有投资者施加惩罚条款。之前的投资者负担不起新的投资,又不愿放弃未来可能获取回报的机会。初创公司的管理层就会夹在中间,祈祷有谁能够提供足够的现金使他们的希望不致破灭。
当然这在白纸黑字间看起来相当合理,但不幸的是,已经陷入困境的公司倾向于让最糟的情况影响到每一个人,特别是当他们停止发工资时。那些丧失理性而又自负的人会试着发起高压攻势,而其他人则只是无动于衷。
于是,就回到了我一开始提出的解决方案:永远不要把资金耗尽。当初创公司和他们的投资者认为他们还不需要更多资金,或者更好一点即当他们的筹款具有良好势头的时候,仍必须继续筹资。如果他们认为自己需要100万美元,这时应当筹集两倍的钱。尽管可能会失去一些股权,但初创公司如果没有钱也就失去了利用金融杠杆进行扩张的可能。
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当前,我国行政事业单位的资金主要来源于国家及地方财政拨款,而伴随我国财政体制改革的逐渐推进,大部分行政事业单位的项目资金管理面临诸多突出的问题。以下是读文网小编为大家精心准备的:行政事业单位项目资金管理问题探讨相关论文。内容仅供参考,欢迎阅读!
[摘要]项目资金管理是行政事业单位财务管理活动的重要内容。近年来,我国财务管理体制发生了很大的变革,影响行政事业单位财务管理的内外环境发生了很大变化,行政事业单位项目资金管理中也出现了一些比较突出的问题。文章就当前情况下行政事业单位项目资金管理中的问题进行分析,结合财政体制改革的最新动态提出可靠的发展建议,期望为行政事业单位项目资金管理提供借鉴。
[关键词]行政事业单位;资金管理;项目资金
11促进行政事业单位资金的合理配置
行政事业单位的资金主要来自中央或地方政府的财政拨款,行政事业单位的每一笔资金都是用于推动我国经济社会事业的发展,行政事业单位资金必须做到专款专用,合理有效地发挥每一笔资金的效果和效益。在资金管理过程中必须对每一笔资金安排合理的预算,尽可能做到收支平衡,详细记录每笔资金的用处以便于了解资金的去向,同时还要根据单位运营的需要合理分配资金的使用。只有加强行政单位项目资金的管理,才能够详细了解资金的使用情况、资金的运用是否合理,并以此作为项目资金投入的依据,使项目资金实现最优配置。
12考核行政事业单位的运行情况的重要依据
行政事业单位项目资金的管理要求管理人员对每一项资金的应用情况进行详细的记录和统计。一方面,行政事业单位可以通过对项目资金管理数据的分析和处理,直观地了解项目资金管理相关部门的工作动态,可以依此评估行政事业单位相关部门和个人的工作,以提高行政事业单位项目资金管理部门的工作效率。另一方面,通过对项目资金管理数据的分析和处理,对行政事业单位的资金管理项目运行情况有了清晰的认识,能够根据项目运行的实际情况对工作进行合理的安排和部署,实现项目的良好运转。
13监督行政事业单位工作的重要途径
通过对行政事业单位的项目资金管理不仅能够对资金合理配置,而且对行政事业单位还起到监督管理的作用,行政事业单位的资金主要来源于中央和地方的财政拨款,这些资金都是国家财产的一部分,行政事业单位的项目资金管理是否得当,关系到国家财产的安全能否得到保障。为确保国家财产的安全,必须对项目资金管理的每一环节实施有效监督,保障资金的专款专用,维护国家财产的安全,促进行政事业单位更好的发展。
21项目资金管理制度不完善
目前,我国行政事业单位项目资金管理制度不完善是造成资金使用效率低下的重要原因。行政事业单位的项目资金交由不同的业务部门进行管理,但不同的部门对于资金的管理政策不同,如果在资金管理过程中各部门之间缺乏沟通,就会使资金的管理发生冲突,影响项目资金的统一调度,造成项目资金的投入项目的延误,降低项目资金的使用效率,行政事业单位的社会职能得不到充分的发挥。除此之外,行政事业单位项目资金管理制度不完善可能会出现项目资金不能专款专用的情况。项目资金管理制度不完善,就会在资金的管理和拨付时存在漏洞,行政事业单位在取得立项项目资金时会发生资金被截留、挪用等情况,进而影响行政事业单位的正常运转。
22项目资金支出管理机制不健全
资金支出管理机制不完善也是我国行政事业单位存在的突出问题,行政单位事业项目资金在申报立项时就缺乏合理的预算编制,以至于后期影响到项目资金使用的整个环节。行政事业单位在宏观经济环境下承担着重要的社会职能,项目资金是为了实现社会公共服务的价值而进行投资的资金,如果在项目资金使用前不能合理地编制预算,会加大资金短缺的风险,影响项目资金的使用效率。项目支出的管理不善也是在项目资金管理过程中急需解决的问题。根据项目资金的实际执行动态适当调节项目资金的支出预算,保证项目资金的专款专用。
23项目资金支出的绩效考核不到位
目前我国行政事业单位比较看重项目资金的投入情况,对于投入使用以后工作人员的考评工作不够重视,使得项目资金管理人员在项目资金投入运营以后工作积极性较低,从而导致项目的后期工作效率低下,影响资金的使用效率。因此,绩效考核不能仅仅对项目资金申报立项初期进行考评,而要贯穿于项目资金管理的全过程,做到不仅要事前考评,而且也要重视事中考评和事后考评,才能使工作人员重视后期项目完成效果的验收,严格审计项目资金的支出情况。当前我国行政事业单位缺乏事后考评机制,不仅影响我国行政事业单位社会服务职能的实现,也会对我国行政事业单位项目资金的管理带来不利影响,不利于国家财产的安全。
31建立完善的管理制度,提高项目资金使用效率
完善的项目资金管理制度是行政事业单位资金管理工作的依据,能够保证行政事业单位项目管理连续、高效的工作效率。因此,必须重视行政事业单位资金管理制度的建设和完善。一方面要解决“政出多门”的现象,管理资金的各部门要及时沟通和协调,制定出统一的项目资金管理政策,对于每一项资金的管理必须有专门的团队负责。在制定统一的资金管理政策时,也要充分考虑每个项目的实际情况,做到解决问题既要遵守统一原则也要具体问题具体分析,使资金能够统一调度,提高资金的使用效率。另一方面,要健全项目资金的监督机制。健全的监督机制是推动项目有序、顺利运行的重要保证,确保资金安全的重要保障。因此,要对行政单位项目资金从项目开始运转到项目运转进行事前、事中和事后的全方位监督,才能够保证项目资金专款专用,充分发挥项目资金的使用效益。
32健全支出管理机制,实现项目资金的有效管控
健全支出管理机制是实现项目资金有效管控的重要保障。健全项目资金的支出管理机制要贯穿于项目资金管理的全过程,从项目申报阶段、项目实施阶段到项目竣工验收阶段,每一阶段都要采取措施完善支出管理机制,每一环节都要严格把关,从而提高资金的使用效率。为了方便对项目资金支出的管理,各级行政事业单位要加强项目库的建设,按照项目预算进行项目排序,按照科学合理的方法对项目进行评审。此外,建立项目责任制,行政事业单位应该对项目资金的支出管理加以规划,对每一项资金都要组成专门的负责团队,明确责任,提高对项目预算的执行力。建立项目经费行政责任制,对每一笔项目资金管理经费都要明确负责人,加强对项目资金各项支出有效的管控。
33加强绩效考核工作,提高项目资金管理效率
绩效考核是提高工作人员工作积极性的重要法宝,也能够增强工作人员对项目资金管理的责任程度。当前积极建立科学合理的绩效考核机制是行政事业单位项目资金管理的重要内容,各级行政事业单位应对绩效考核给予高度的重视。行政事业单位要组织专门的人员对每个项目进行严格的审计,掌握每个项目资金的投入使用情况以及与预算的出入程度,及时发现项目资金管理中的漏洞,并积极地采取措施给予补救。实时关注项目的进程,最大限度地让项目按预期竣工,通过项目资金管理过程中的数据分析,对项目作出客观的评价,并对项目资金管理中表现突出的工作人员给予嘉奖,根据考核结果对项目负责人实施奖惩。合理的考核机制能激发项目资金管理工作人员的工作热情,提高工作效率,保证资金的安全高效率的使用。
34加强人才队伍建设,提高项目资金管理人员素质
近年来,随着国家财政体制改革的深入,我国行政事业单位内部的财务体制日渐不能满足项目资金管理的需求。为保证资金预算机制、支出管理机制和绩效考核机制的合理高效运转,必须要加强人才队伍的建设,为行政事业单位财务体制的改革注入新的活力。因此项目资金管理部门一方面要加强与人事部门的沟通协调,不断吸收优秀的人才,加强对工作人员的培训,提高工作人员的整体素质。另一方面,项目资金管理部门内部要根据员工的实际情况制定轮岗制度和考核制度,培养优秀的高素质人才,保证资金管理工作的高水平运转。
[1]俞军明:刍议行政事业单位建设项目的财务管理和控制[J].中国农业会计,2012(8).
[2]吴铁君财政专项资金管理中存在的问题及对策[J].现代商业,2011(21).
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随着市场经济在我国经济体系的不断壮大,财政收入不断增长,那么相应的政府投资规模也不断扩大,导致财政资金的管理重心从重视收入转变为财政支出管理,财政支出绩效评价成为公共体制改革的必然趋势。近几年国家对财政专项加大资金的投入力度更是逐年增强,就需要有相应的制度来规范和约束财政专项,发挥财政专项的重要作用。下是读文网小编为大家精心准备的:加强科研单位财政专项资金使用管理的对策建议相关论文。内容仅供参考,欢迎阅读!
摘要:科研单位财政专项资金的使用时有特殊要求的,只能用于特定的事项。在最后进行专项资金核算时,也要进行单独的核算。科研单位财政专项资金是科研单位科研项目时的主要资金,也是科研单位进行发展的资金保障。但从实际情况下的科研单位专项资金使用情况分析,这些专项资金的使用与管理中又很多问题存在。本文笔者通过查阅相关资料并根据自身的工作经验,分析财政专项资金使用与管理中存在的问题,并提出相应的解决对策。
关键词:科研单位;财政专项资金;使用管理;对策建议
(一)某些项目预算编制不够全面和详实
项目的预算编制主要是对财政资金的整体规划和使用,以求达到财政资金的合理使用。但从现在的一些问题看,还有一些项目预算编制不够全面和详实。这导致有些单位为了得到更多的资金,盲目立项。但这不但使得有些需要财政专项资金的无法获得,更导致盲目立项的很多项目都无法完成,使得财政资金的浪费。
(二)个别项目执行与预算相脱节
项目的执行人关系到整个项目的执行与预算,仅仅把预算做好在执行的时候不按预算进行执行,必然导致两者的脱节。如果执行与预算脱节,就会导致十分严重的后果,最常导致的就是资金的前期使用过多导致后期资金匮乏使得项目无法完成。因此对于项目的执行,一定要按预算进行控制,防止发生后期资金匮乏的问题。
(三)存在一个题目多处要钱、一个结果多处交账的情况
由于我国科研项目的分类不是十分的清晰,这不但导致很多项目申请资金时从不同的渠道多次要钱。这不但导致财政资金的浪费,更对我国财政部门科研经费的分配产生极坏的影响。一个结果多处交账不但导致财政资金的浪费,更甚者会导致资金的流失。
(四)基层单位内控制度有待进一步健全和完善
基层单位作为财政资金的直接控制单位,对财政资金的下发起十分重要的作用。但很多基层单位对于科研项目的财政预算、财政进度以及财政审计都没有认真的进行。这不但导致很多科研项目资金的真正利用度没有达到要求,更导致很多科研财政资金的浪费。
(五)基层单位对课题项目经费管理存在弱化现象
基层单位由于其自身的课题研究水平有限,很多时候对科研项目的管理不是十分的完美,对课题项目经费的管理就在逐渐的弱化。根据基层单位的领导所担任的职务进行分析,很多项目主管领导既是管理者还是主持人。这就导致很多问题发生,其中最容易发生的问题就是经费的管理受个人形象较大。如果在经费管理的时候出现主持人一人决断的现象,就会导致经费管理随主持人的个人意愿随意支配。课题项目经费管理随个人意愿而随意开支使用,并将使得经费管制出现失控。
(六)财政专项资金执行责任的奖惩制度不健全
财政专项资金执行起来必须要有明确的责任制和奖惩制,如果制度不健全,必将导致财政专项资金管理的各种管理问题出现。责任奖惩制度的不完善,不但会因为责任的不明确,导致出现问题时的责任推诿,更会因为奖惩制度不能激发人们的资金管理热情,导致工作效率低下。
(一)严格实行财政专项资金规范化管理制度
完善的制度是保证财政资金规范化管理的基础,建立完善的符合财政专项资金使用的制度,不但能从根本上解决责任以及资金使用方向的问题,更能保证在出现问题是能够根据制定的制度进行查阅并及时解决问题。因此想要解决科研单位财政专项资金的规范化管理问题,最重要的就是要建立既完善又能达到财政专项资金规范化管理要求的良好制度。
(二)严格实行财政专项资金全程指导和监管制度
财政专项资金在使用时很多时候都没有用在最重要最需要的地方,想要使得这些财政专项资金使用的效率提高,就要建立全程指导和监管制度。全程指导既能保证财政专项资金的使用方向,又能保证专项资金的使用方法。如果从整体上分析,想要保证财政专项资金的使用方向和效率一直很高,就要建立全程监管制度。
(三)严格实行财政专项资金使用绩效考评制度并集中管理
对财政专项资金进行绩效考评既能保证资金的有效利用,又能保证没有人私自变更资金使用的方向。从整体上来看,对财政专项资金进行集中管理,不但能保证资金的整体使用情况,更能为后续资金的迅速投入,以及各阶段资金的使用和整体规划提供帮助。集中管理可以说是对财政专项资金的整体使用方向的把握,由于财政资金一般数额较大,所以必须保证每笔资金都能完全用在科研项目上。
加强科研单位财政专项资金使用管理,不但能从根本上解决科研单位财政专项资金的利用率不足问题,更能促进科研单位财政专项资金的合理使用。从一定程度上来说,科研项目的资金使用能促进科研的快速发展,更能带动国家高新技术的发展。对于其中的问题,只有按照相应的解决办法有效的解决,才能保证科研单位财政专项资金的有效使用。
[1]孙江南.科研单位内部财政控制制度[J].河南科技,2014(11).
[2]侯长青.转制科研单位内部财政控制制度建设[J].财政监督,2014(12).
[3]王向青.科研单位如何有效实施专项资金使用管理控制[J].河南科技,2014(02).
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银行间债券市场是我国债券市场的重要组成部分,而做市商制度是银行间债券市场中重要的交易机制,它从引入到现在虽然只有十余年的时间,但做市商制度在规范债券市场,活跃债券市场,以及提高整个银行间债券市场流动性上起到了难以替代的作用。研究做市商制度对我国银行间债券市场流动性的问题,对于今后如何更好地应用做市商制度是很有意义的。以下是读文网小编今天为大家精心准备的:做市商制度对我国债券市场的影响研究相关论文。内容仅供参考,欢迎阅读!
摘要:中国的资本市场进入了新的转型期,需要进一步的调整与改革,而债券市场作为资本市场的重要组成部分,对其的改革与调整是不可避免的。做市商作为债券市场交易的重要金融中介,其制度的完善,将对债券市场的发展发挥不可替代的作用。目前中国的做市商制度面临着外部条件发展不足、自身能力不够等现状。针对这种现状,建议政府不断调整政策,为做市商提供更好的发展环境,做市商也应不断完善自己,增强自身能力,从而促进债券市场的发展。
中国债券市场从1981年恢复发行国债开始至今,经历了曲折的探索。1996年末建立债券中央托管机构后,中国债券市场进入快速发展阶段。目前,中国债券市场形成了银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个子市场在内的统一分层的市场体系。近两年来,中国债券市场发展迅速。国际清算银行的数据显示,截至2012年3月底,全球债券存量规模为92.05万亿美元,中国债券存量规模3.43万亿美元,占比为3.73%。中国债券市场已经在国际市场开始占据一席之地。目前,中国债券市场的发行主体已经较为多样和完备,但是中国债券市场以低风险企业发债为主,高收益债券目前只有少量的中小企业私募债券、集合票据、集合债等,年发行规模不足200亿元。
2011年,美国高收益债券发行规模达3248亿美元,占比当年债券发行总规模的1/5。与美国相比,中国目前的债券市场还未为做市商提供良好的外部环境。2001年4月6日发布的《中国人民银行关于规范和支持银行间债券市场双边报价业务有关问题的通知》中详细规定了申请成为全国银行间债券市场双边报价商的必要条件。同年8月,人民银行批准9家商业银行为双边报价商,构建了初步意义上的中国债券做市商制度。经过近年来的发展,中国的证券市场目前只有20家本国做市商,还批准了渣打银行、花旗银行和摩根大通3家外资银行做市商。而美国目前早已形成了纳斯达克市场等闻名世界的成熟的交易市场,早在2001 年12月,纳斯达克全国市场的股票平均有做市商16.8家,做市商之间竞争激烈。可以看出中国的债券市场与发达国家相比还是有所差距,有许多方面需要进一步完善和发展。本文通过考察中国当今做市商的发展现状、做市商与市场流动性的相互关系,以及整个债券市场大环境与做市商制度之间的相互影响,探讨做市商制度的发展方向和其对债券市场应发挥的作用。
国家的经济发展,必须有活跃的资本市场作为内在支持。资本市场内部的活跃,金融中介在其中发挥着不可替代的作用。通过金融中介,各种资本得到了更为迅速直接的流通。而做市商作为金融中介的一份子,积极促进了金融产品的交易,加速了资本在市场上的流通。做市商制度则是指在证券市场上,由具备一定实力和信誉度的证券经营法人作为主要的集中型的经纪商,不断向公众交易者报出某些特定证券的买卖价格,并在所报价位上接受投资者买卖要求的交易制度,又叫报价驱动机制。当今世界上,美国的纽约证券交易所、纳斯达克市场以及欧洲的MTS市场都是做市商制度成功的典例。
随着中国经济进入了新的转型期,资本市场的改革也变得尤为重要。债券市场作为资本市场不可缺少的部分,对经济发展发挥着重要的作用。中国债券市场近几年来得到了突飞猛进的发展,截至2012年3月底中国债券存量规模3.43万亿美元,可见发行债券逐渐成为非常重要的融资手段。但是由于中国经济发展的大背景,整个金融市场发展时间不长,基础不足,与发达国家相比,我国的债券市场发展仍比较滞后,存在着众多问题:
2.1 债券市场的发展缺少适合的大环境,面临许多制度上的阻碍
从整个经济发展的大环境来看,中国市场经济的发展一直和政府管理存在着一定程度的冲突,而表现在中国债券市场则是债券市场仍面临着政府管制过多、制度限制过多的问题,而市场的功能得不到充分发挥,从而债券市场也得不到足够的发展,这也是中国的整个债券市场发展程度较低的重要原因。中国共产党的十八届三中全会决定将市场的基础作用抬升到市场的决定作用,本身即提出了这方面改革的必要性和重要性。
2.2 债券市场发展程度不高,结构不合理,一级市场有所发展,二级市场没有完全成型,严重影响债券的流动性
目前,中国国债与金融债券的交易集中在银行间债券交易市场和交易所市场,商业银行柜台交易市场刚刚起步,银行间债券市场主要作为一级发行市场采用场内交易方式。债券发行之后进入二级流通市场时,大多数债券在各子市场间是被限制自由流通的,因而二级市场发展很有限。二级市场发展不足,导致债券市场对资本的吸引力不足,反过来又影响了相应债券的发行。
2.3 债券市场发行主体、发行品种单一
中国债券市场虽然经过了很多年的发展,但由于政策和制度上的限制,中国的发行主体仍然比较单一,目前主要是财政部和两家政策性银行。发行的品种以国债和金融性债券为主,企业债券所占债券总数的比例很少。债券品种过于集中,限制了债券的流通,增加了市场的系统风险性,不利于债券市场发展。
2.4 债券市场信息不对称
由于目前债券市场发展不完善,相应的配套服务不足,因而债券市场信息获取渠道较少,信息提供平台发展规模小,投资者得不到实时有效的信息,从而影响整个债券市场的交易。
2.5 做市商制度不完善,交易市场不活跃
做市商作为证券经营法人,通过证券的连续买入卖出,来维持证券市场的流动性,因此做市商是活跃二级市场的主要力量。中国目前做市商数量仅为20家,还有3家外资银行做市商,做市商力量十分不足,不能满足市场的需求,不利于整个市场的活跃。
中国债券市场的现状不利于整个资本市场的发展。而要改变中国整个债券市场的现状,债券的交易程序必须不断完善,需要很好的中介将投资者与债券产品连接起来,形成一个完整的交易程序,做市商则在这个交易程序中扮演着重要的角色。做市商制度对债券市场的发展具有以下作用: 3.1 增强债券流动性
在报价驱动制度下,投资者可按做市商的报价立即进行交易,而不用等待交易对手的出现,尤其是在处理大额买卖指令方面的能力,能够促成交易的迅速形成,从而提高了债券的流通速度,增强了债券流动性。
3.2 保持债券价格稳定性
做市商制度本身有利于减少个股买卖之间的价差,具有缓和由于买卖指令不均衡而造成的价格波动的作用。
3.3 推动价值发现
做市商为了自身利益,会主动搜集债券的有关信息,并将其信息积极反映到债券价格上,推动债券的价值发现。
3.4 抑制证券操纵
做市商对某种证券持仓做市,使得证券操纵者有所顾忌,担心做市商会抛压,从而抑制对证券的操纵。
做市商对于促进整个市场交易、活跃市场有非常显著的作用。我国的做市商制度自2001年确立以来,也有了飞速的发展。从开始的8家做市商发展到现在的23家做市商。
从2009年和2010年中国人民银行发布的做市商做市情况公告可以看出,。与2009年相比,2010年最优报价次数增长了19.53%,成交笔数增长了57.79%,做市债券总指数增长了42.07%,而做市不合规情况下降了98.58%。做市商的做市规模和质量都在不断提升很好的促进了整个债券市场的流动性的提高,推动了整个市场的完善。
表2 银行间债券市场做市商做市质量情况统计表
资料来源:中国人民银行 www.pbc.gov.cn
从整个做市商市场进行双边报价的券种类型看:2009年央票买卖报价量合计达36.74万亿元,占总报价量的74.27%;政策性金融债报价量8.37万亿元,占总报价量的16.92%;国债报价量1.99万亿元,占比2.46%;中期票据报价量1.01万亿元,占总报价量的2.04%;普通金融债、次级债和企业债等其他券种报价仍不活跃,合计仅为0.15万亿元。
表3 2009年各类型债券报价量表(单位:亿元)
数据来源:中国银行间市场交易商协会 www.nafmii.org.cn
由以上数据可以看出,随着经济的不断发展,我国的做市商制度也在不断的完善,但是由于基础薄弱、发展时间有限的原因,仍然存在着许多问题。
其主要表现为:
①做市商制度的发展缺乏良好的外部条件。做市商进行双向报价,通过对证券的买入卖出来获取利益。但是,目前中国的债券市场的发展还很有问题,面临许多政策限制,没有完全发挥到市场对其的调节作用,也就无法为做市商发展提供良好的大环境。就债券市场的具体现状来看,目前发行的债券品种单一,其中国债所占的比例较大,企业债等比例较低。而且由于各种制度和政策的缺陷,部分债券产品回报率不高,严重影响了投资者的投资兴趣。做市商作为中间环节,由于可供交易证券产品不足,投资者交易积极性不高,极大地影响了做市商功能的发挥,以至于中国目前的做市商发展很有限。
②做市商自身交易积极性不足。就目前来看,商业银行做市商有接近20家,而证券公司只有3家,商业银行投资债券主要是作为一种长期投资,交易动机并不强烈,所以并不是最适合成为做市商。而且由于受到外部环境的影响,做市商的获利机制及优惠政策没有很好的保障,缺少良好的市场引导,导致做市商缺乏做市动力,而只是力求在这样的大环境下保证基本的利益,回避风险,顺势交易,没有发挥稳定市场的作用。
③做市商的法规制度不够完善。对于做市商的双边报价行为及其表现,一方面缺乏具体的考核方法,没有可操作的考核指标,难以落到实处.。同时国家既没有提供更好的政策法规鼓励和维护做市商的发展,对其的规定也没有做到令行禁止,没有为做市商提供良好的做市环境。
与中国现行的做市商制度相比,发达国家在繁荣的金融市场背景下,有着非常完善先进的做市商制度。美国的纽约证券交易所与纳斯达克市场是世界上著名的交易所。美国对做市商制度制定了严格的考核标准及做市义务,保证了做市商质量及其做市积极性。同时也不断降低做市商准入门槛,为做市商提供更多的优惠政策,发挥做市商活跃市场的功能。纳斯达克市场还将远程通讯技术、电子交易技术和网上交易技术与报价、交易结合起来,报价逐渐向电子报价、网上报价演化,大大提高了交易效率,降低了交易成本,也就不断推动了整个交易市场的发展。
随着整个世界金融体系的发展,一个发达的资本市场能为国家经济发展提供强大的动力。中国也必须不断的完善资本市场,促进资本市场的多层次化。做市商制度作为资本市场发展过程中不可缺少的重要制度,对活跃整个市场发挥着不可替代的作用。我们必须不断的完善做市商制度,构建一个完整的交易程序,从而加强债券市场的流动性。
4.1 增加债券发行品种,提供良好做市空间
放宽对债券发行主体的限制,增加债券发行品种,完善相应的法规与机制,为做市商发展提供良好的大环境。政府应降低债券发行的门槛,给企业更多发行债券的机会,丰富债券品种,从而吸引更多的投资者将资金投入债券市场,增大市场交易量,为做市商提供良好的做市空间。政府还应加强相应制度法规的健全,规范做市商制度,保证良好的做市环境。
4.2 提供更多的优惠政策,鼓励做市商发展
目前,中国的做市商制度发展不健全,且做市商自身的做市积极性不高。政府应该调整做市商准入机制,制定相应的措施,降低做市商准入门槛,给做市商更多的机会,并给予如税收优惠、手续费减免等鼓励措施,调动做市商的做市积极性,发挥其活跃市场的功能。
4.3 做市商发展专业化,做市具有针对性
在国外,每个做市商并非负责对所有的证券进行做市交易,而是负责一种或者几种特定的证券。虽然,现在国内的做市商也并非全面做市,但专业性仍然不够。做市商制度应该加强专业性,对整个做市商系统进行专业划分,让每个做市商都有专有的证券交易方向,这更有利于债券市场品种的丰富和市场的多层次化。做市商还可以进行针对性做市,通过对投资人证券投资意向的调查了解,对证券投资人进行归类分类,最后进行针对性的报价交易,可以大大的促进投资人与证券产品的衔接,提高交易效率,增强市场的流动性。
4.4 将做市商制度与当今世界先进的科学技术与管理制度相结合,提高整个做市商系统的运行效率
欧洲的MTS市场、美国的纽约交易所、伦敦证券交易所等世界著名的交易市场积极采用当今世界先进的电子技术和网络技术,运用先进的组织管理制度,让交易更加迅速快捷且准确,大大提升了交易效率,推动市场的繁荣。中国虽然做市商制度发展时间较短,但也应积极采用当今世界先进的技术和制度,只有这样才能让中国的金融交易市场向国际靠拢,推动债券市场的发展。
4.5 大力发展债券市场,积极发挥市场的调节作用,利用好市场进一步完善做市商制度
良好和自由的市场才能给做市商提供更好的发挥空间,政府应该在债券市场的发展过程中减少政府控制,更多的交予市场去管理,发挥市场的调配功能,根据市场的需要去完善做市商制度。这样不仅有利于做市商制度的本身发展,也可以更好的发展整个资本大市场,形成一个互利协调的关系,从而促进金融市场的繁荣。
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次级债券,是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。次级债里的“次级”,与银行贷款五级分类法(正常、关注、次级、可疑、损失)里的“次级贷款”中的“次级”是完全不同的概念。次级债券里的“次级”仅指其求偿权“次级”,并不代表其信用等级一定“次级”;而五级分类法里的“次级”则是与“可疑”、“损失”一并划归为不良贷款的范围。以下是读文网小编为大家精心准备的:我国商业银行次级债券的市场约束作用探究相关论文。内容仅供参考,欢迎阅读!
摘 要:次级债券是商业银行公开向市场融资以补充资本金的重要工具之一,2003年以来相关政策的陆续出台,使得我国商业银行次级债发行逐渐常态化。但作为理论上银行经营决策的外部约束力量之一,次级债投资者对银行经营的市场约束机制强弱还有待探究。文章通过对近十年国内上市商业银行次级债发行信息的回归分析,对银行次级债的市场约束作用进行了实证检验,进而对我国银行次级债的发行和监管提出相应建议。
关键词:商业银行;次级债券
1.1 概念界定
商业银行次级债券,是指由商业银行发行的本金和利息的清偿顺序在商业银行存款和普通债券之后,而在普通股和优先股之前的一种兼有债券和股票特征的可流通债务工具,属于银行的附属资本。作为一种特殊的金融债券,商业银行次级债券的发行主要是为了补充银行资本金以满足监管要求,具有无担保、清偿顺序次于普通债券的特点。从法律权利上讲,次级债债权人只具有对企业资产的第二追索权,因此具有某种程度的资本属性和权益属性,相比其他普通类债券具有较高的信用违约风险。
1.2 商业银行次级债券的市场约束机制
商业银行次级债券对银行的市场约束机制主要分为直接市场约束和间接市场约束。
直接市场约束是指通过一级市场激励银行控制风险。由于次级债投资者无法获得银行发展带来的超额利润,但是承担了较大的违约风险,致使次级债券的发行定价直接与银行风险程度相关。若银行处于高风险状态,则投资者会少购买或不购买该银行的次级债,导致其次级债发行数量较少甚至发行失败。如果要争取发行成功,则银行必须支付更高的收益率才能提高对投资者的吸引力,但这会提高银行的融资成本,当融资成本过高时,就会迫使银行调整自身过度的风险倾向,降低风险资产配置比例或暂停某些高风险业务,进而使银行经营回归稳定。因此,次级债券的发行成本对银行的风险承担水平有着直接约束作用。
间接市场约束作用是指通过二级市场激励银行控制风险。二级市场上次级债的交易价格及其变化一定程度上揭示了银行的风险状况,是债权持有者和监管部门采取相应行动的重要考虑因素之一。如果次级债市场价格持续下跌或波动幅度过大,持有者可能会采取后续行动,如少买或不买该行新发行的次级债、抛售目前持有的次级债,甚至限制与该行的其他交易。监管部门也可能会增加对其进行现场或非现场检查的频率或检查范围,限制其开展某些高风险业务及提高资本充足率等。因此,次级债券二级市场价格会对银行风险承担起到间接约束作用。
2.1 模型设定
本文采取国际通用的次级债收益率市场约束利差模型进行实证分析,理论基础是次级债券发行价格与无风险利率的差价能够反映该债券的风险溢价水平,次级债券价格则主要取决于发行银行主体状况和债项特征。最终构建的模型如下:
SPREADit=?茁0+■■■?茁kXkit+■■■?茁iYkit+?着it。
2.2 变量及样本选取
被解释变量为次级债券的风险溢价,用利差R(发行利率减无风险利率)表示。解释变量分为风险变量X组与控制变量Y组。前者包括:总资产报酬率X1(预期系数为负)、流动性指标X2(预期系数为负)、贷存比X3(预期系数为正)、不良贷款率X4(预期系数为正)、资本充足率X5(预期系数为正)、银行资产规模的自然对数X6(预期系数为负)、银行类别Xd(Xd=1为国有银行,Xd=0为非国有银行,预期系数为负)。后者包括:发债规模Y1(代表一次性发债规模的的自然对数,预期系数为正)、发行期限Yd(分别取值为10、15和20)、发行日期T(发行日期在2009年之前(含)的令T=0,之后的令T=1)。WIND数据库统计,2004年1月1日~2013年7月31日我国商业银行累计发行184期次级债,总规模11 697.3亿元,其中国内上市银行发行94笔,占次级债发行规模的90.62%。本文以国内上市银行的94笔次级债为基础样本,筛选出该期间国内上市银行发行的固定利率(包括累进利率)次级债共64笔,发行规模占该期间国内银行总发行规模的75.2%。
2.3 实证结果
本文运用普通最小二乘法对多元线性回归模型进行参数估计,首先对样本数据做整体回归估计,然后针对两类情况作两组对比检验。
2.3.1 整体检验
将X1~X6,以及Y1和Yd做关于被解释变量R的多元线性回归分析,回归结果显示:方程整体可决系数R2=0.46,调整后的可决系数R2=0.38,整体拟合效果一般。F=5.89,P值为0.000019,即在1%的显著性水平下,模型总体线性关系显著成立。然而,大多数自变量的估计系数没有得到与市场约束效应预期一致的结果,或系数符号与理论预期相悖,或符号一致但t检验未通过。
其中,X1和X2的系数与预期相反,且在10%显著性水平下不显著,表明投资者对银行的盈利性指标和流动性指标不敏感;X3的系数与预期一致,但在10%显著性水平下不显著;X4系数符号与预期相悖,可能的解释为部分银行通过计提大额拨备、加快呆账核销等方式降低了账面不良率;X5的系数虽与预期一致,但在1%显著性水平下对R的影响不显著;X6的系数与预期一致且在1%显著性水平下对R的影响显著,表明投资者受到“大而不倒”政策预期的影响,且我国规模最大的前几家银行均为国有控股银行,政府隐性担保也对该指标产生了较大影响。发债规模Y1和发行期限Yd系数均与预期一致,Y1系数在10%的显著性水平下显著,Yd的系数不显著。所有解释变量中除了资产规模的对数指标X6、发债规模Y1外,其他变量均没有显著地通过影响利差起到市场约束作用。由此可见,我国银行次级债的市场约束作用仍然较弱。 2.3.2 分组对比检验
为考察政府隐性担保问题及2009年前后监管政策变化对次级债券市场约束作用的影响,进行两组对照性检验。第一组将银行类别变量Xd加入模型中,Xd=1为国有银行,Xd=0为非国有银行,以检验不同银行所受的不同隐性担保对利差的影响。由于2009年发布的《关于完善商业银行资本补充机制的通知》规定,银行在计算资本充足率时应从计入附属资本的长期次级债务中全额扣减本行持有其他银行长期次级债务的额度,并按照“新老有别”原则执行,因此第二组将发行日期变量T加入模型,2009年(含)之前T=0,之后T=1。两组的回归分析结果如下:
第一组:仅加入银行类别变量Xd后整体拟合效果基本不变,可决系数R2=0.47,调整后的可决系数R2=0.38,F统计显著,且估计系数约为-0.3861也与理论预期符号一致,说明了国有控股银行和非国有控股银行相关指标对利差的敏感性不同,但是Xd的系数在10%的水平上并不显著,可能解释为估计样本中的非国有上市银行规模较大,控股股东为地方政府财政部门或国有企业,也存在显著的政府隐性担保现象。
第二组:仅在模型中加入发行日期的虚拟变量T后,发现模型拟合优度有明显改善,可决系数R2从0.46提高到0.54,F统计显著。变量T的系数约为0.5273且在1%的显著性水平下显著,说明银监会在2009年10月发布的新规在一定程度上打破了银行间为提高自身资本充足率而大量相互持有并降低彼此融资成本的默契。该项政策的发布有利于我国银行次级债市场形成更加合理的定价机制,因为多元化的投资主体将更为关注银行的风险水平。
3.1 建立显性存款保险制度
商业银行次级债的市场约束是一种以市场投资者为基础的激励机制,只有当银行次级债市场的交易价格和数量能够对银行的风险信息做出逆向反应时才能有效约束银行下一步的风险承担行为。目前国有控股银行在政府隐性担保背景下,即使风险指标劣于其他股份制银行,也能以较低的利率吸引到投资者。因此,建立我国显性存款保险制度逐步替代隐性担保机制,是保证次级债市场约束作用得以发挥的重要因素。
3.2 培育次级债市场多元投资主体
允许商业银行相互持有次级债券既促进了我国次级债市场的快速发展,也带来不少负面效应。银行间过度互持次级债券的实质是将他行的存款变为本行的附属资本,账面上提高了资本充足率,但并未实质增强银行业的抗风险能力。此外,由于发行利率大幅压低,也严重影响次级债券市场约束功能的发挥。建议进一步对互持现象加强监管,培育新的机构投资者如保险、信托、证券、基金等,发展多元化投资主体。
3.3 创新商业银行次级债的结构设计策略
目前我国银行发行的次级债一般都附有赎回条款,赋予发行人一定时间可赎回债券的权利。建议监管当局可以考虑在次级债中设置卖方期权或出售期权,赋予投资者在一定时间内出售次级债的权利。如此,当投资者发现银行出现经营风险导致清偿力有问题时可执行期权卖出债券,即让投资者对银行风险承担水平有了发言权和控制权。再者,投资者出售债券后,如果银行未能在定期内成功发行新的次级债,则表明银行风险承担过度,提示监管当局应对其采取相应的监管措施。
【我国商业银行次级债券的市场约束作用探究】相关
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我国政府审计程序通常包括制定审计项目计划、审计准备、审计实施和审计终结四个阶段,绩效审计也同样要经过这四个阶段。以下是读文网小编今天为大家精心准备的:财政专项资金绩效审计体系研究相关论文。内容仅供参考,欢迎阅读!
财政专项资金绩效审计体系研究全文如下:
摘要:本论文从阐明课题研究的背景和意义入手,第一部分从理论研究和以浙江宏观服务型绩效审计模式为代表的绩效审计实务实践方面介绍了当前我国财政专项资金绩效审计的现状,并从三方面归纳了主要特点。第二部分介绍了美国、英国、加拿大三国财政专项资金绩效审计的发展情况,通过共性特点的比较分析,从中得出可供我国借鉴的经验做法,提出我国要推进财政专项资金绩效审计工作,必须要构建科学、合理、规范的财政专项资金绩效审计评价指标体系。第三部分主要论述如何构建财政专项资金绩效审计评价指标体系,分别从评价指标的设置依据、评价指标的设置原则、评价指标体系的面向内容进行了阐述,并给出了两种评价指标体系模型的设想,一是采用“部门-项目法”构建一般财政专项资金审计绩效评价体系模型;二是采用“沃尔评分法”构建行业财政专项资金审计绩效评价体系模型。第四部分从三方面提出了完善我国财政专项资金绩效审计的对策建议。
关键词:财政专项资金 绩效审计 评价指标体系模型 构建与完善
随着我国市场经济体系的不断成熟,公共财政管理改革的步伐逐步加快,科学分配、合理使用财政资金,增强财政资金使用的效率和效果已成为政府和社会关注的焦点。在此背景下,财政资金绩效审计的必要性日益凸现出来,成为政府加强宏观管理,提高财政专项资金运行效率,增强政府公共支出效果的重要手段。其中,财政专项资金尤以其占财政收支结构比重大、涉及行业与领域多、与企业和群众联系紧密以及审计发现问题量多类广、绩效评价指标复杂且体系不健全等特点,成为绩效审计研究和实践的桥头堡和主战场。
审计署《20xx至20xx年审计工作发展规划》提出,到 20xx年 ,所有的审计项目都将开展绩效审计。财政专项资金绩效审计是绩效审计的最佳突破口,如何按照财政专项资金绩效审计的经济性、效率性和效果性要求进行筹划、组织和实施审计,提出可行的审计建议,以促进财政专项资金使用效益的提高是当前各级审计机关、审计人员普遍重视的课题。
当前,各级审计部门都积极地对财政专项资金绩效审计进行实践,并积累了一些经验,但面临的困难和挑战也很艰巨,加强和深化该领域的研究具有重要的现实意义。
一、开展财政专项资金绩效审计是政府审计发展的趋势
我国的经济实力和综合国力明显增强,政府管理的财政专项资金规模与日剧增。与此同时,政府在保障社会经济发展方面也承担着更加重要的责任,财政专项资金对经济建设和社会发展的作用日益重要。我国正处于市场经济体制和公共财政框架形成的初级阶段,尽管财政收入总量和增幅都较高,但由于社会公共产品需求的增加,支出呈刚性增长,可用财力增长缓慢,财政专项资金短缺现象将在相当长的一段时间内存在,财政面临的支出压力将会越来越大。如何分配有限的财政专项资金,使财政支出结构趋于更加合理,并最大程度地发挥资金的使用效益,是财政专项资金管理必须解决的一个重要问题。传统的财政财务收支审计注重对财政支出的真实、合法性审计,无法在提高财政专项资金绩效方面发挥建设性作用。
二、开展财政专项资金绩效审计是推进民主政治的需要
随着公民民主意识和参政议政能力的提高,社会公众越来越关注财政专项资金收支的真实、合法和效益等情况。在这种背景下,审计职能和工作范围在不断扩大,传统的真实合法性财务收支审计无法向社会公众提供政府管理的公共资金使用效益方面的信息。纵观各国审计的发展,绩效审计已经成为审计发展的高级阶段,在经济发展和政府建设中发挥着积极的作用和重要的影响。随着我国经济和社会发展,政府职能的转变和公共财政管理体制的建立,传统的财务收支审计也必然逐步向绩效审计延伸过渡。
三、开展财政专项资金绩效审计是是建立廉洁、高效政府的需要
实施财政专项资金绩效审计可以在财务审计的基础上,从政府开支的成本—效益、成本—效果角度来衡量其物质资源、人力资源配置与消耗的合理性、有效性,而这些内容直接反映了政府机构设置是否合理,政府公务员是否负责,能力与责任是否匹配,是否存在贪污、浪费等问题,进而可以从源头上发现和揭露腐败现象,促进党风和政风的好转,提高党的执政能力。同时,开展政府专项资金绩效审计能够揭示由于个别政府部门工作不力导致不当决策、错误决策、盲目决策、轻率决策,出现大搞“政绩工程”、“形象工程”等造成严重损失浪费的问题。
一、审计理论研究方面。
我国审计理论界在20世纪80年代初审计制度建立不久,就开始探讨经济效益审计(或称绩效审计)问题。国内较早的绩效审计论著是吕文基1992年撰写的《经济效益审计教程》。从统计资料及有关文献可以了解到,上世纪80年代初,我国审计理论界侧重于引进和介绍国外绩效审计的理论与实务,一些学者对绩效审计进行了积极的探索并取得了可喜的成果。此后,逐步转向探讨如何建立有中国特色的绩效审计,对绩效审计的定义、职能、范围、方法和程序等基本理论进行了较为广泛的研究,并把绩效审计理论研究列为重点研究课题,取得了一些初步的成果。
二、审计实务实践方面。
我国在**年全国审计工作会议正式提出“积极探索开展绩效审计”。《审计署**年至**年审计工作发展规划》指出,“着力构建绩效审计评价及方法体系。认真研究,不断摸索和总结绩效审计经验和方法,**年建立起中央部门预算执行绩效审计评价体系,**年建立起财政绩效审计评价体系,**年基本建立起符合我国发展实际的绩效审计方法体系”。
近年来各级审计部门在多类审计项目中积极进行了绩效审计探索,积累了丰富的经验。如:浙江省审计厅及时提出了以绩效审计为核心向现代审计转型的思路,探索和实践宏观服务型绩效审计模式,强调面向成果使用者、以结果为导向、以解决问题为目的等理念,因地制宜推进审计管理创新,着力提升审计工作的服务性、建设性和成效性,从全部政府性资金审计、政策评价审计、民生民本审计、专项审计及调查、经济责任审计、国家建设项目绩效审计等实践领域汲取经验,初步搭建了有特色的绩效审计框架。而就财政专项资金绩效审计而言,由于涉及面广、资金量大、专业性强,这项工作目前还处于试点阶段,已进行的绩效审计案例有限,所积累的经验有限,其绩效审计评价标准普遍存在法律准则欠缺、指标单一、操作性和可比性不强的问题,不能满足财政专项资金绩效审计的多层次性、多样性和系统性的特点。
我国目前开展财政专项资金绩效审计主要呈现以下几个特点:
一、审计方式多以事后审计为主,事前、事中审计尚不多见。
从审计机关开展财政专项资金绩效审计情况看,由于目前我国财政管理的透明度,不高,信息不真实、不对称的情况还比较严重,审计人员无法收集到比较翔实有效的项目立项、预算编制、资金分配等环节中重要的非量化信息明细资料,采取的审计方式多为事后审计,仅仅关注财政专项资金的使用结果,而对于财政专项资金的预算编制、资金分配、专项资金设立的合理性与必要性等无法进行有效的审计监督。
二、财政专项资金绩效审计寓于传统财政财务合规性审计之中。
目前大多数审计机关并未把财政专项资金绩效审计作为一个独立的审计类型来安排,开展的财政专项资金绩效审计多是在财政财务真实性、合法性审计过程中,顺带关注管理和绩效方面存在的问题,在审计报告中偶尔顺带提及绩效评价和管理建议。审计方法多是集中在对财务数据的微观分析上,审查的重点也多为挤占挪用财政专项资金、资金分配不及时等。而对于非财务资料、数据(即各项业务资料、数据)审计分析的深度和广度不够,如项目立项的可行性、财政支出范围的界定、资金使用经济性、效率性和效果性分析等宏观层次评价较少。
三、财政专项资金绩效审计开展没有明确的法律依据和审计准则。
财政专项资金绩效审计开展范围小,层次低,随意性大,并没有把专项资金绩效审计作为法定审计任务,从而使落实《审计法》规定的提高财政专项资金效益的要求成为空话。目前全国范围内尚无财政专项资金效益审计的专项准则或指南,特别是适用于财政各类专项资金绩效评价指标体系尚未建立,给科学、规范开展财政专项资金绩效审计造成一定困难。
一、美国财政专项资金绩效审计的发展
美国开绩效审计之先河,最早将绩效审计引入政府审计领域。早在20世纪60年代,美国审计总署就开始将工作重心转向对联邦政府支出的综合审计,率先把注意力转向经济性、效率性和效果性审计(也称“三E”审计),其职责是检查公共资金的使用,评价联邦政府的投资项目和经营活动,提供政策分析、备选方案及其他支持,以便帮助国会做出有效的决策和拨款决定。例如曾进行年支出达到200亿美元的联邦机构及其事务审计和国防审计。20世纪70年代美国审计总署的“三E"审计走向准则化。美国审计总署由财务审计向政府绩效审计转变的标志是**年的《立法机关重组法案》和1974年的《国会预算与拨款控制法案》,这两个法案授权美国审计总署对政府机构的项目管理活动进行评估与分析。美国审计总署在《政府审计准则》中对绩效审计的内容、实施和报告作了具体规定。从此“三E"审计走上了规范化的道路,并得以较快的发展。
进入20世纪80年代,美国审计总署进一步扩大了工作范围,对每个政府项目的资金流向和政府运作的高风险领域进行实质性的监督检查,改进联邦政府的财政管理,开展了范围广泛的效益审计和项目评估。现阶段的工作重点中监督政府履行受托责任的情况和对危及国家安全和利益的高风险领域的监控,强调通过审计,防范可能发生的风险,促进政府改进工作绩效,加强管珲机制的整合治理和系统管理,帮助国会促进政府工作的更好和更可信。现在,美国政府审计工作量的90%阻上是从事绩效审计,“三E"审计已变成政府审计最主要的工作。通过绩效审计和其他服务,美国审计总署每年为联邦政府节约了大量资金。20xx年财政年度,美国审计总署的工作带来了230.2亿美元的直接财政收益,经费投入的每一个美元都带来了61美元的收益。美国审计总署在开展绩效审计方面取得了惊人的业绩,对世界范围内政府绩效审计的开展起到了巨大的推动作用。
二、英国财政专项资金绩效审计的发展
英国开展绩效审计的历史比较长,但以法律形式确认其为国家审计署的工作内容则是在1983年以后。**年3月英国政府发表了绿皮书,规定主计审计长应对公共资金支出的有效性和效率性进行检查,必要时调查计划项目是否有效地达到规定的政策目标。1983年颁布了《英国国家审计法》,首次正式为审计署开展绩效审计提供了法律基础。该法第六条规定:主计审计长可以检查任何部门、机构或其他团体履行职能过程中使用资源的经济性、效率性和效果性。根据法律规定,审计署可就政府所执行的项目、计划或任何其他工作活动以及其结果进行审查并报告审计结果。
英国审计署的绩效审计主要检查和评价政策的执行结果,对政策本身并不提出批评意见,主要审查公共支出的经济性、效率性和效果性。绩效审计一般可分为四类:一是对严重的铺张浪费、效率或效益低下和控制薄弱的现象所进行的检查;二是针对特定的部门、重大项目、工程进行的调查;三是对管理活动所进行的检查;四是其他较小规模的检查。目前,绩效审计已经是英国审计署重要的工作内容,每年绩效审计项目约占总审计项目的40%。仅1994至1995年度英国国家审计署就公布了50份绩效审计报告,涉及的领域涵盖了国防、教育、农业、环境和交通、卫生和社会保障、法律和内政服务、海外和中央政府事务研究、私有化、税收等8个领域。
三、加拿大财政专项资金绩效审计的发展
在国家审计和民间审计的共同推动下,加拿大出现了一种名为“综合审计”的现代审计方法,它与美国“3E 审计”的内容大致相仿。1989 年,丹尼斯.普瑞斯波尔提出,综合审计还应审查对自然环境的有效利用和对生态环境的维护情况,政府项目及政府活动所产生利润分配和再分配的公平性以及对社会秩序稳定的影响,把“3E 审计”拓展到“5E 审计”。加拿大综合审计包括四个方面的内容:一是财务报表审计,目的是对财务报表的公正性发表意见;二是合规性审计,检查政府部门和企业是否按照国家法律法规去花钱;三是经济与效率审计,即最大效率地利用资源;四是有效性(效果)审计,强调项目投资的效果,要达到预期目标。第三、四项两项又称货币价值审计,也即绩效审计的内容。
从内容范围上看,首先,综合审计是一个有机整体,财务审计是综合审计的一个组成部分,它对执行情况与责任相关的财务信息予以证实。其次,综合审计对主管部门活动相关的管理控制给予足够的证实,以及管理部门对开发是否经济、有效加以证实,从而保证政府有关规划达到预期目标。财务审计是对财务报表的公正性、准确性、合规性提出意见。最后,综合审计承担的任务是对被审计单位资源(货币、人力、资产、信息)有效管理所使用的控制、步骤和系统进行检验,这意味着综合审计范围广泛,一般包括:(1)财务计划、预算、会计账目、财务报表;(2)人力资源计划、发展、评价和运用;(3)资本支出计划,包括资产、设备、存货和其他资产的取得和使用;(4)为执行经营管理的职责,在计划、经营和控制方面所产生的必要信息。
一、国外财政专项资金绩效审计的比较分析
尽管西方各国政府财政专项资金绩效审计各具特色,但的确也在逐步演变过程中产生了较为系统的审计对象、审计内容、审计程序和审计技术方法,而且这些对象、内容、程序和方法也已经得到了实践者的广泛赞同,并相互影响,共同成为西方绩效审计理论体系的重要组成部分,为世界各国所借鉴。通过对比分析,可以发现其有四个共性:一是立法型审计体制为财政专项资金绩效审计的开展提供了保障,在三权分立条件下,对行政机关的绩效审计结果可以通过立法机关的监督得以落实;二是完整的法律法规体系确定了财政专项资金绩效审计的地位;三是基于相对完善的政府预算管理体系下的财务审计已经相对成熟,会计信息实现了基本真实、合法,违法违规行为不断减少,形成了一套完整财务报告体系和与之配套的报表审计体系,真实、合法、合规性审计的传统审计任务基本完成;四是各国政府部门绩效体系中的绩效指标规范化、法制化标准的特点,为财政专项资金绩效审计评价提供了重要的参考。
二、对我国的借鉴
随着中央、省对地方转移支付力度的不断增强,特别是为应对20xx年金融危机影响,国家做出了4万亿投资拉动经济增长的决策,财政专项资金作为主要的资金拨付、支出形式,其规模已占据了财政资金的半壁江山,但在支出管理上也不同程度地存在着预算安排不科学、政策执行不到位、资金大量沉淀、效益效果不明显、监督管理缺位等影响专项资金使用效率和效果的问题。因此,加大财政专项资金绩效审计力度,提高绩效审计成果,直接关系到政府财政性资金总体的使用效益和效果,直接影响到国家和省有关经济、产业政策的贯彻落实,其必要性已经凸显。
由于政治体制、法律基础、财政管理模式的差异,以及经济社会发展阶段和技术水平的差距,同美、英、加等有着几十年绩效审计发展历史的国家相比,我国财政专项资金绩效审计作为独立审计类型的实践还刚刚起步,绩效审计的探索和实践不具备西方绩效审计发展的前提条件和外部环境,基本国情决定了中国的财政专项资金绩效审计不能简单照搬西方模式,必须立足于我国实际。但是,作为影响政府绩效审计发展的重要因素和开展财政专项资金绩效审计的关键环节,西方国家制定政府绩效审计准则与规范,完善财政资金绩效审计评价指标体系的经验却极为值得我们借鉴。
从世界各国绩效审计的发展过程可以看出,凡是绩效审计开展的比较好的国家,其绩效审计方面的审计准则、规范和评价指标体系也是相对完善的。如:美国审计总署制定了七条公共部门绩效审计测试与评估标准,对难以量化的标准提出了“优先实践”概念作为衡量标准,并实行“金额化”法。绩效评价标准是建立在以下七个方面基础上的宏观和微观标准的统一:法规标准、行业比较标准、政府审计标准、州政府标准、效果标准、美国注册会计师协会标准和可接受的管理条例。财政专项资金绩效审计评价各个项目时其标准均是以上述七项为基础。我国要推进财政专项资金绩效审计工作,必须要建立科学、合理、规范的审计评价指标体系,并随着经济的发展和环境的变化,及时研究和改进不同指标的衡量标准。
为提高财政专项资金绩效审计的客观性和公正性,审计可选择和提炼财政专项资金绩效的外部标准作为审计评价指标设置的依据。
一、以法律法规为依据。该依据存在于国家的各项法律、法规和规章制度中,带有很严格的强制性。如果存在违反法律法规的情况,一般而言,也不能达到财政专项资金的预期目标,甚至出现挪用、闲置和损失浪费的问题。财政部门如果存在不按法定职责履行职务,不按法定程序开展工作,不遵守财政专项资金的禁止性要求等,就会影响资金效益的发挥。
二、以财政专项资金预算为依据。财政专项资金的收入和支出都有预算,财政专项资金预算是根据财政资金的需求提出的支出要求,具有很强的针对性和严格的约束性。从目前预算编制的情况看,虽然很多预算未进行细化,但也有相当部分的财政专项资金预算对资金所应达到的目标和使用效果作了明确的规定。
三、以行业指标和标准为依据。行业标准是同一行业为大家普遍认同的标准,可分为两种:一种是具有一定约束力的行业标准,这类标准往往经过权威机构制定,要求本行业内单位和人员遵守的标准,具有一定的强制性;另一类是没有强制性但为行业公认的标准,这类标准通常是行业内多年形成或通过研究提出的一些标准,能为审计评价提供判断基础。
四、以专家意见为依据。这是财政专项资金领域权威专家对专业问题的分析判断意见,主要包括三种,一种是聘请相关领域的专家直接参与绩效审计,专家运用各种技术方法和经验对专业问题进行审查得出的结论;一种是审计人员就相关技术问题向专家进行咨询或与专家进行讨论,提出的咨询或论证意见,或是委托专业人员运用技术手段和方法进行鉴定并出具鉴定结论。
要使评价指标体系更好地为评价内容服务,既要在指标分类的科学完整、实用规范上下功夫,又必须使评价指标的含义明确、口径一致,无论横向还是纵向均具有可比性。除此之外,在构建评价指标体系时,评价指标的设置还应该遵从几个基本原则:
一、SMART原则。即精确原则,该原则是美英等国家在绩效指标设置上普遍遵循的共同标准。S(specific):指绩效指标应具体、明确,而不能抽象、模棱两可;M(measurable):指绩效指标应可衡量、可评价,能够形成数量指标或行为强度指标,而非笼统、主观的描述;A(achievable):指绩效指标是能够实现的,而非过高、过低或不切实际;R(realistic):指绩效指标应具有时限性,而非仅仅存在模糊的时间概念或根本不考虑完成期限。
二、相关性原则。绩效评价指标应与部门、单位、专项资金和项目的绩效目标密切相关,不能因为容易收集就使用,如投入或产出的衡量相对容易,但若与项目成果目标不具有相关性,单纯的指标就不能较好地反映项目的实际影响。
三、互补性原则。构建评价指标体系时要将定量指标与定性指标相结合,形成定量为主,定性为辅的综合互补评价作用。定量指标建立在财政专项资金收支活动各项财务、业务数据及工作目标分析的基础上,定性指标通过对经济活动的全面、综合因素分析,结合专业意见,与定量指标共同合理、准确地反映财政专项资金相关实际绩效。
四、可行性原则。绩效评价指标的设置既要考虑经济性和实用性,又要考虑现实条件和可操作性,数据的取得应符合成本效益原则,并在此基础之上收集信息。
五、可比性原则。构建评价指标体系时既要涵盖所有的财政专项资金支出类型,又要对不同用途和性质的资金或项目设置专用指标,形成共性指标和个性指标相结合的形式,便于同类项目的比较和不同项目间的区分。
六、重要性原则。考虑绩效评价指标在整个评价工作中的地位和作用,选择最有代表性和最能反映评价要求的指标。
社会公共需求的多样性决定了财政专项资金绩效审计的内容具有天然的广泛性和复杂性。因此,审计部门必须按照科学发展观的要求,坚持以人为本、执审为民,牢牢把与各类社会关注的热点、难点问题和与广大人民群众切身利益息息相关的专项(专用)资金内容放在首位,增强绩效审计的针对性和影响力。其中,财政专项资金的使用情况、管理情况、项目完成情况、项目效益情况是财政专项资金绩效审计中必须关注的四个焦点,构建绩效审计评价指标体系应涵盖这四方面内容。
一、审计评价财政专项资金使用情况。包括审计项目立项时是否存在小项目大预算、虚假立项或重复立项的情况;审计财政国库部门和一级预算单位拨付资金是否及时足额,资金是否全部到达项目点,项目执行进度是否因资金原因受到影响;审计整个项目的支出总额和构成是否符合立项计划,是否全部用在项目上,有无套取、截留、挤占挪用或损失浪费;审计项目资金是否存有结余或沉淀并分析形成的原因。
二、审计评价财政专项资金管理情况。包括审计资金的分配和安排是否以重点项目、重点环节为主;审计资金拨款手续是否健全有效,是否遵循项目申报时立项文本所规定的使用管理办法,是否按项目进度拨付和支付资金,有无因管理滞后导致资金使用效益低下;审计项目支出方式是否合理节约,设备和材料等是否经政府统一采购;审计项目单位是否建立严格的内控制度等。
三、审计评价项目实施情况。包括审计项目工作量完成情况,实际完成工作量与计划工作量的对比;审计项目完成进度情况,将实际完成时间与计划完成时间相比较,看是否在计划期内完成,若没完成分析其原因。
四、审计评价项目效益情况。主要审计项目完成后所产生的经济效益和社会效果如何,是否对当地就业、生活条件改善和经济社会发展有利,是否对控制环境污染、自然资源保护方面有利,是否对地方收入、科技进步有利,是否是某些领导干部的“形象工程”、“政绩工程”等短期行为而造成财政专项资金的损失浪费等。
财政专项资金绩效审计不仅要通过计算、复合性分析直接的、有形的、现实的投入与产出,而且要考量间接的、无形的、预期的成本与效益,绩效既反映为可用货币衡量的经济效益,又反映为大量无法用货币度量的政治效益、社会效益和环境效益,这就决定了在设计财政专项资金绩效审计评价体系模型时需建立一个多层次、立体的指标体系。同时,设计的财政专项资金绩效审计评价体系模型应遵循国际惯例和已有的研究成果,将经济性、效率性和效果性作为统一整体全面反映,并认识它们之间的区别和联系,避免在工作中生搬硬套。另外,评价指标体系模型科学与否需要通过具体审计工作进行检验,实践中应不断进行指标修正和择优去劣,这决定了财政专项资金绩效审计评价指标体系模型的构建是一个长期的、不断完善的过程。本文给出两种评价指标体系模型的设想,一是采用“部门-项目法”构建一般财政专项资金审计绩效评价体系模型,二是采用“沃尔评分法”构建行业财政专项资金审计绩效评价体系模型。
一、采用“部门-项目法”构建一般财政专项资金绩效审计评价体系模型。
该模型根据财政专项资金绩效审计评价的主体和客体不同,将评价指标分为部门(单位)整体评价指标和重点项目评价指标,前者关注部门(单位)专项资金整体绩效,后者关注部门(单位)对某项重点专项资金或某个单独项目的绩效评价。
二、采用“沃尔评分法”构建行业财政专项资金绩效审计评价体系模型。
“沃尔评分法” 在企业财务管理中广泛应用,基本原理就是把若干个财务比率用线性关系结合起来,对选中的财务比率给定其在总评价中的比重(比重总和为100),然后确定标准比率,并与实际比率相比较,评出每项指标的得分,最后得出总评分。财政专项资金绩效审计的重点是对财政资金分配和支出的全过程审计,因此,可以围绕财政资金的投入、过程、产出和结果四个环节来分析财政资金支出的经济性、效率性和效果性,并构建评价指标体系。由于该方法将定量与定性指标相结合,并通过具体指标及其权重参与综合评分,因此在构建行业财政专项资金绩效审计评价体系模型方面显得十分精细并且有效。
(一)模型构建步骤。
1.确定评价的目标,设置评价指标。根据不同财政资金的特征和评价要求,从经济性、效率性和效果性着手,确定采用哪些定量和定性评价指标。
2.科学划分定量指标和定性指标的比例。将财政资金的投入、过程、产出和结果四个环节各类指标归集到经济性、效率性和效果性三类中,并赋以一定的比重。
3.确定各项比率指标的标准值。沃尔评分法的标准值是指各该指标在企业现时条件下的最优值,但是,当某一指标与最优值差异很大时,会对总评分产生不合逻辑的重大影响。标准值主要采用四类标准:一是计划标准;二是行业标准;三是历史标准;四是经验标准。
4.计算并评分。计算出各类定量指标值和对定性指标进行描述,并参照计划标准、行业标准、历史标准以及经验标准对定量和定性指标的结果进行评分。如以下示例:
5.析评价。对汇总评价的分值通过一定的比较和分析,包括横向比较、纵向比较、历史比较、经验比较等,得出整个财政资金的绩效水平。
(二)实例介绍:环境保护专项资金绩效审计评价指标体系模型。
1.定量指标:
(1)经济性指标。
该指标若小于100%且项目已经结束并达到设计要求时,说明资金尚有结余,符合经济性要求。
该指标反映环保资金存在被违规挤占、挪用的现象,造成资金损失浪费。
(2)效率性指标。
这些指标值越高,说明环保资金的投入效率越高。
(3)效果性指标。
完成率越高,说明项目建设的效果越好。
该指标值越高,说明资金拨付的越及时,项目的保障程度越高。
其他可以选取的定量指标还有很多,如:空气污染指数、环境噪声达标区覆盖率、城市清洁能源使用率及烟尘控制区覆盖率、工业固体废物处置利用率、重点工业企业排放稳定达标率、万元GDP主要工业污染物排放强度、城市污水集中处理率、生活垃圾无害化处理率、建成区绿化覆盖率等,都是衡量环保专项资金支出的效果程度。
2.定性指标。包括环保项目是否进行可行性论证;企业环境评估政策执行情况;对污染企业整改措施的到位程度;公众对城市环境保护的满意度等。
财政专项资金绩效审计的开展是一个系统工程,需要多方面的配套建设,否则绩效审计难以实现审计目标,达到预期的目的。财政专项资金绩效审计的理想模式应是审计机关完全独立、处于超然的社会地位,审计力量雄厚、做到应审必审并保证审计质量,具备成熟、完善的财政专项资金绩效评价指标体系,审计结果被重视、提出的建议被采纳实施,审计监督的作用充分发挥。我国虽然已基本具备适合财政专项资金绩效审计开展的政治、经济、法律等环境,但内在和外在的因素还不完备,针对这些情况,提出一些对策和建议。
一、适时完善政府审计体制改革,增强绩效审计的独立性。
保持独立性是审计的灵魂。最高审计机关国际组织颁布的《利马宣言一审计规则指南》指出:“最高审计机关必须独立于被审单位之外并不受外来影响,才能客观地完成其工作任务”。由于世界各国政治体制不同,相应形成了不同类型的国家审计体制。我国现行的审计体制是行政型审计体制,审计实践证明,这种审计体制是符合一定时期我国国情的,尤其是在新旧体制转轨时期,其作用是明显而行之有效的。但该体制也存在不足之处,突出表现为审计部门特别是地方审计部门缺乏独立性,审计处理难度大等问题。因此,改革现行国家审计体制,使其与我国社会主义市场经济的发展及审计环境的变化相适应,适时地由行政模式向立法模式转变是必然趋势。这一改革应分两步走:现阶段对现行审计体制进行完善和调整,加强审计监督力度;待各方面条件成熟后,向立法型体制转变。
现阶段对行政型审计进行调整的重点:一是提高中央审计机关法律地位。参照部分发达国家的傲法,在现有基础上,提升审计署的地位,在国务院内提升半格,使审计长具有国务院副或国务委员的地位。二是改革地方审计机关“双重领导体制”。省级以下审计机关实行垂直管理,市、县审计机关的人事、业务由省级审计机关统一管理,经费列入省级年度预算,系统管理;省级审计机关接受最高审计监督委员会的业务指导,最高审计监督委员会与地方审计机构可以分别专门负责中央与地方的财政资金的监督,各司其职,强化监督力度。
我国审计体制改革的最终目标应是实行立法型审计体制,即人大会领导下设立最高审计机构,设立与国务院、最高人琵检察院、最高人民法院榻平行的国家审计院,实行“一府三院制”。审计院向全国人民代表大会和全国人大会负责并报告工作,不再作为政府的组成部门。同时,改进现行审计经费预算编报制度,可参照国际上通行做法,先由审计机关根据职责、任务和计划及定员定额标准编制预算草案,由各级审计机关逐级上报审计经费预算,无须政府审批,由财政部门在本级年度预算中单独列示,国家审计院汇总审核后报经全国人民代表大会或常务委员会审议通过后执行。
二、为财政资金绩效审计创造良好的法制环境和社会环境。
(一)为财政资金绩效审计提供明确的法律授权。我国应制定相应的法规对绩效审计的地位、内容和实施办法做出明确的规定,明确财政资金绩效审计的工作要求,将对财政专项资金的绩效审计作为绩效审计的一项重要内容。无论是审计工作的组织实施,还是审计结果的具体应用都必须遵循一定的规章制度,这是开展绩效审计工作的重要依据。通过法律法规来明确财政专项资金绩效审计必须采用的规则、程序、评价内容和方法,使其在法律框架的指导和约束下进行。
(二)完善财政专项资金相关的法律体系,为绩效审计提供充分的依据。应加快修改完善财政预算法规关于财政专项资金绩效管理的相关规定,明确财政专项资金管理和使用的绩效标准,为绩效审计提供充分的评价依据。建立和完善责任追究制度,明确法律责任,将相应的法规具体化和规范化,实现“谁决策,谁负责”的审计监督目的,对于使用财政专项资金未能达到预期目标的责任单位,追究其行政责任、法律责任和经济责任等,这样审计机关对被审计单位的责任追究才有相应的依据。
(三)逐步推行财政专项资金绩效审计成果公开化。
审计公告制度是一把双刃剑,一方面让社会公众了解审计结果,另一方面是对绩效审计质量的有效监督。财政专项资金绩效审计成果能否充分运用,是体现绩效审计的效果和价值所在。虽然我国的审计法规定了审计结果可以对外公布,但至今尚未得到有效执行。通过逐步推行绩效审计结果公告制度,提高财政管理的公开性和透明度,让绩效审计的结果接受社会舆论的监督,使审计成果取得广泛的社会影响和支持。
三、加强财政资金绩效审计和绩效预算改革的互动配合作用。
绩效预算是一种资源配置体系,它围绕运作和项目来编制预算,并以特定的预算数据把运作和项目的效果水准联系在一起,具有强调政府机构绩效和以绩效的衡量为核心的总体特征。绩效预算的标准为财政资金绩效审计提供了较为权威的绩效标准。财政资金绩效审计和绩效预算都是随着公共经济学、新公共管理理论的发展而发展起来的,尽管两者分属于不同的经济范畴,但又有很多共通之处,两者都是为了加强财政收支管理、提高财政资金资金的使用效益而采取的措施,基本目标也都是追求财政资金使用的经济性、效率性。
完善的绩效预算制度既能提高人大预算审批和监督的深度、提高人们对财政资金绩效审计重要性的认识,也有利于开展财政资金绩效审计。通过绩效预算改革的深入,将对政府支出提出相对明确的绩效要求与考核标准,绩效审计的开展则为绩效预算的实施提供进一步的支持,如通过对项目或部门单位使用财政资金绩效水平作出客观评价,为下期的绩效预算提供决策基础。目前,我国绩效预算亟待解决的难题是建立科学、规范的绩效评价体系,而这恰恰也是财政资金绩效审计面临的难题。因此,财政部门和审计部门应当以“协同论”的理念开展工作,加强配合,充分借鉴和吸收国外经验,共同参与试点,选择一些适宜于财政资金绩效评价的项目进行试点,并从不同角度综合分析,查找存在的问题,并从法制化、规范化和科学化的高度提出意见和建议,尽快促成试点经验的形成并进行推广。
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乡镇财政是我国五级财政体系中最基层的一级财政,是我国财政体系的基石。加强乡镇财政管理,正确运用财政政策,运用预算、税收、转移支付等财政手段,对优化资源配置,调节收入分配,促进国民经济稳定增长与区域经济协调运行,促进社会各项事业全面进步,具有重大的作用。以下是读文网小编为大家精心准备的:乡镇财政资金的创新性利用措施分析相关论文。内容仅供参考,欢迎阅读!
摘要:由于各种因素的影响,我国乡镇财政资金在管理和使用中存在的问题较多,主要是缺乏对财政资金科学合理的项目论证,财政管理与监督薄弱的问题依旧存在,从而严重影响财政资金的使用效益。本文首先概述了乡镇财政资金的使用现状,分析了乡镇财政资金的创新性利用作用一项目化管理,最后提出了相关利用措施:强化领导工作责任制、推进公共财政体制改革、实施财政资金绩效监督和探索财政资金绩效评价制度。
关键词:乡镇财政资金 创新性利用 绩效评价 项目化管理
根据国家一系列文件规定,当前政府对基层乡镇的支持力度进一步加强,但是从近几年地方财政资金结构和安排情况来看,纳入乡镇财政预算的资金不多,多数是以项目的形式出现,可供常态下管理使用的资金不足,这就存在很大的不确定性。为此各乡镇必须以进步规范和加强财政资金管理为突破口,完善财政管理制度,创新财政管理机制,严肃财经纪律,依法理财、从严治财。本文具体探讨了乡镇财政资金的创新性利用措施,现分析探讨如下。
(一)乡镇财政资金的来源现状
当前财政对乡镇的基本支出经费拨款中绝大多数是人员经费,公用经费拨款很少,只有靠自身仅有的财力或拼命挖潜来维持。同时对运行维持类项目和发展建设类项目财政拨款有增有减,说明这两类项目拨款的不可控性,变动较大,而对各种项目的投入是逐年增加,并且增加比例较大。中央财政和地方财政资金的投入不能统筹使用,资金不能优化配置,影响了资金的使用效率;地方预算住房公积金,社会保障的缴交比例和缴交基数逐年增加,缺口较大,而且资金缺口部分从地方财政资金方面得不到补助。近几年,地方财政着重投资在发展项目上,维持类的经费比例越来越少,发展建设类项目基本上也是以中央财政投入为主来匹配资金,这就存在很大的不确定性,导致可供常态下管理使用的资金很少。另外,中央财政和地方财政预决算上报编制要求、上报时间和口径存在不致性。中央部门预决算要求综合性,但是由于中央预算上报时间比地方财政预算上报时间早,上报时地方财政投入部分基本以上年数据为依据预计填报,也就是简单估算总额增长的行政决定式的预算做法,然而由于地方财政资金投入的不可控性,变动较大,所以每年上报中央预算时,上报地方财政投入资金存在不确定性。
(二)乡镇财政资金的使用问题
(1)资金使用绩效不高
财政部门按照当地财政支出的比例确定编制预算资金分配,用款单位目前在实际操作中,没有将有限的资金形成规模效应,资金投入面过宽,导致资金使用效益低下。此类现象在其他资金使用中也不同程度的存在,极大的影响了资金使用的绩效。
(2)违规现象比较严重
尽管近年来国家和地方政府加大了对财政资金管理的力度,但在财政资金使用与核算上仍存在着大量的违规现象。一是除近年来的“一事一议”财政奖补资金外,大多数财政资金不实行单独核算,专项资金与经常性经费混合使用,形成挤占、挪用财政资金,专项结余无法正确体现,同时也难以对专项资金绩效实施评价。二是一些用款单位为了不上缴专款结余,年终突击花钱、突击采购。三是一些用款单位不经财政审批,任意改变财政资金用途,预算执行随意性大。
(3)缺乏对资金项目论证
由于多方面的原因,财政部门在项目审核上,几乎说不上话,只有拨款的义务。不少主管部门都把时间和精力集中在具体项目的安排上,热哀于多立项目。立大项目,而对这些项目的经济价值缺乏深入、科学的分析论证。对如何管理监督项目投资很少有全面周到的考虑。当前虽然已普遍实行了“先论证项目,再申报资金”的申报程序,但在一些用款单位想方设法争取上级财政专项,虚增用款资金的现象还存在,从而形成专项的滞留或挪用,严重降低了财政资金的使用效益,同时使违规操作成为可能。
(4)监督薄弱问题存在
表现在地方财政支出过程中,从政策的掌握运用到财政拨款缺少内在的制约机制,涉及监督和管理的制度和法规建设相对滞后。支出监督的方式方法落后,突击性、专项性检查多,日常监督少;事后检查多,事前、事中监督少;对某事项和环节检查多,全方位跟踪监督少。对于一些不按预算执行或随意改变支出用途的问题,特别是以前年度发生的违规事项,目前还只是要求违规单位今后予以杜绝,而没有相应的解决办法和措施,处置缺乏应有的力度。
一是完善了财政资金的管理。加强了财政资金项目立项、审定、预算安排到使用监督、效益考核的事前、事中、事后的全过程管理;形成了预算编制、预算执行和财政监督三位一体全方位的财政资金管理机制;有效地控制了挪用专款、资金浪费现象;提高了财政资金的使用效率。二是明确了财政资金核算的会计责任。长期以来,将专项支出与基本支出合在一起核算,基本支出挪用财政资金无法反映,会计部门与用款单位之间相互推委责任时有发生。实行财政资金项目核算后,会计部门严格按照上级财政部门拨付的资金收入,依据专项支出单据进行项目核算。基本支出挪用的财政资金就会在经常性结余里直接反映。三是提高了会计信息质量,减轻了年报工作量。没对财政资金实行项目核算前,年报时基本支出和专项支出用手工人为地去分解。也就是说,年报中基本支出、专项支出都不是实际支出数,无法保证会计信息的真实性。实行项目核算后,利用“财政资金收支明细表”数据直接填列年终会计报表,由于该表数据直接取数于账户记录,有效地保证了年报数据的真实性。同时也由于减少了人为破解支出的环节,大大减轻了年报工作量。
三、乡镇财政资金的创新性利用措施
首先各部门、各单位的领导干部要从思想上予以高度重视,充分地认识到乡镇财政资金的重要性。其次,对单位领导和部门的负责人以及各项目的管理人员都要建立严格的考核追究制,使他们能够严格地按照国家的财经法规及财务制度的规定,保证各类财政资金的规范运作和用途明确,切实管理和使用好自己手中的资金,避免截留、挤占、挪用等现象的发生。要将财政资金的监督检查工作列上重要的议事日程,并作为一项长期性、持久性的作来抓,真正地确保各类财政资金在使用过程中的合规性、合法性和安全性。
(二)推进公共财政体制改革
各级政府和部门应进步树立公共财政意识,解决长期以来我国财政管理中的“缺位”和“越位”问题,将财政资金投向关系改革发展和社会稳定、关系群众切身利益的社会保障、医疗卫生领域,投向关系社会持续稳定发展的科技、环保、教育等方面。在财政资金分配上保障重点,扶强扶优,发挥财政资金的引导作用,同时完善部门预算,细化财政资金支出预算,提高预算透明度,防止资金分配和执行中的“暗箱操作”,以便于有关部门对资金使用情况进行审查和监督。积极推行财政性资金的国库集中收付制度,通过集中支付将财政资金直接支付到最终收款人,提高资金拨付和使用效率。
(三)实施财政资金绩效监督
绩效监督是以提高财政资金分配与使用绩效为目的,在有效开展财政支出合规性监督的基础上,按照绩效管理的要求,通过制定明确合理的目标,运用科学的绩效监督方法和系列的指标,对财政支出行为过程及其结果进行客观、公正的制约和反馈,对绩效目标的实现程度及效果进行监督,找出实际绩效状况与应达到的绩效水平之间的差距,从而督促被监督主体达到预期绩效的监督过程。要在项目各个阶段目标完成后,定期对项目进展情况进行验收检查、分析总结,对发现的问题及时采取措施整改,保证项目按照目标确定的方向有序开展,促进政府依法行政,依法理财。
(四)探索财政资金绩效评价制度
财政部门应从总体上把握财政资金绩效评价的发展方向,制定财政资金绩效评价的原则和基本操作规范。各财政资金的使用部门要开展各自部门的绩效评价工作,制定本部门的绩效标准。绩效评价制度可以在事前评估待分配使用的资金资源配置是否合理、是否可以产生预期的效益,为资金分配提供参考,也可以在事后评价财政资金的实际绩效,为财政性资金支出计划的安排和筛选提供依据。这制度可以提高财政及有关部门对资金支出的业绩和效率的重视程度,促进财政资金科学合理分配,提高财政资金使用效益。
总之,在乡镇财政资金的创新性利用上,我们需要进步规范和加强财政资金管理为突破口,完善财政管理制度,创新财政管理机制,逐步搭建起规范、长效的财政资金监管机制。
乡镇财政资金的创新性利用措施分析相关
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随着市场经济的不断发展,我国经济水平得到快速增长,国内企业之间正以隐性搏斗的形式,竞争着每一个发展机会,市场竞争日趋激烈。在信息化时代的今天,燃气企业面临着诸多的挑战与机遇,不仅要实现经济的可持续发展,还要考虑低碳经济下的发展模式。以下是读文网小编为大家精心准备的:基于燃气企业的资金管理研究相关论文。内容仅供参考,欢迎阅读!
摘要:资金链是企业发展的血脉,资金管理贯穿企业管理各个环节,具有核心职能作用。近年来,我国燃气企业发展迅速,资金流量日益增加,管理难度加大,笔者从剖析所在燃气企业资金管理现状入手,总结特点及成效,分析不足,并提出了针对性的建议。
关键词:燃气企业 资金管理
目前燃气集团对资金基本采用集中管理模式,深圳燃气采用总部结算中心管理模式,负责整个集团的银行融资、债券发行,内部调剂、资金结算等工作,并为成员单位提供内部金融服务,其主要特点如下。
(1)建立健全制度,预算计划管控
深圳燃气制定了相对完善的资金管理制度,主要有《资金管理办法》、《付款审批指引》、《借款管理办法》等,对资金业务岗位设置、职责权限、收付款管理、票据及印鉴管理、担保、融资管理、资金检查与稽核、付款审批、存款盘点、处罚等做了明确、详细规定。同时,资金通过全面预算和月度使用计划加以管控。
(2)统借统贷,集中统一管理
深圳燃气对资金进行集中统一管理,资金可以在内部调剂使用。对外融资工作统一由总部结算中心负责,下属公司融资需求纳入集团银行授信额度,下属单位资金余额不足,可以向结算中心借款,也可以集团为共同使用人向银行借款。
(3)收支两条线,费用账户限额管理
深圳燃气下属各单位在总部结算中心均开设内部银行账户,深圳市各全资下属单位收入都存入结算中心的集团账户,只能保留一个费用支出账户和必要的纳税账户。各全资企业的费用账户最高存款余额不得超50万元。深圳市各单位对外单笔付款超3万元须由结算中心统一支付。深圳市外各单位银行账户月最高存款额不得高于上年度预算1/12。
(1)实时掌控资金动向,资金管理安全、规范、有序
近年来,我国燃气企业发展迅速,深圳燃气先后在广东、广西、江西等多省区投资项目,至2015年末会计核算单位65家。正是一系列资金管理制度的制定、监督执行及信息系统的应用,使深圳燃气实时掌握着下属各单位的资金流量、流向、存量等信息,不断加强资金管理。自2009年上市至今,深圳燃气结算中心结算业务金额数百亿,未发生过不良记录。
(2)实现整合优势,财务协同效应显现
资金的高度集中统一管控利于集团实时掌握各下属单位的资金动向,增强了对下属公司的财务管控能力,产生了经营活动协同效应;利于集团从战略角度做出投资决策,将有限的资金投入到能够带来最大效益的项目,产生投资协同效应;集团聚合起各单位分散、闲置资金,实行统借统贷利于减小对外融资额、降低财务费用,并提升整体融资能力,产生筹资活动协同效应。目前深圳燃气获多家银行AAA级企业信用评级,享受人行最优惠利率信贷政策,享受免保证金以最低手续费开立银行保函等优惠政策。
(1)相对缺员问题
相对缺员问题主要体现在两方面:一是老员工、低素质员工的存在,导致相对缺员;二是个别新成立小型子公司及非经营性单位人员配置不足。
(2)信息化建设有待提升
燃气企业的资金管理已使用专业软件系统,但有些先进的管理模式还未应用,如深圳燃气尚未启用“银企直连”资金管理模式。燃气企业部分异地子公司营业系统开发较早,功能还不完善,如存在滞纳金由手工计算再录入系统的现象。同时,燃气集团部分下属单位营业系统与集团营业系统不统一、未联网、权限设置不合理,上述情况导致资金管理存在一定的风险。
(3)异地公司资金管理略显薄弱
近年燃气企业异地公司迅速成立,财务人才储备略显不足,部分外派财务负责人知识结构相对单一,缺乏管理经验。同时,与总部所在地公司相比,异地公司资金管理基础相对较弱,制度建设不完善,部分异地财务人员对集团财务制度的掌握不够,业务素质有待提高。
(1)加强垂直领导,提高财务负责人管理水平,提升资金管理人员业务素质
为保证集团资金管理制度及要求贯彻落实到位,燃气企业应加强对财务负责人队伍的垂直管理,集团财务部直接管理下属各单位财务负责人的任免、晋升、考核、薪酬发放、奖惩等以提升其责任意识;同时,集团公司可通过专题会、培训、组织讨论等方式加强资金管理的针对性业务培训和指导,从而加强各下属单位财务负责人管理水平,提升资金管理人员业务水平和综合素质。
(2)加强信息化建设,降低资金管理风险
针对资金管理系统方面存在的各类问题,燃气企业应按照集团公司信息化整体规划,加快推进资金管理系统建设,如完善“银企直联”模式,加大营业系统在异地公司的推广应用,从根本上堵塞营业系统不统一、功能不完善等可能引发的资金管理漏洞。针对数据系统权限集中及操作不规范问题,燃气企业应制定操作规程合理授权,并加以培训指导。
(3)加强检查监督,以考核促提升
燃气企业应每年开展针对资金管理情况的检查监督活动,关注资金管理的岗位设置、付款审批、银行账户管理、现金和票据管理、印鉴保管、营业网点管理等方面。检查结果作为各财务负责人、资金管理人员季度及年终考核的依据。对发现的资金管理违规问题除责令相关单位立即整改外,严格按规定处罚相关人员。
燃气企业加强资金管理的目标是加强资金安全,在风险可控的基础上使资金创造最大价值,需要各燃气企业以完善的制度做保障,应用先进的IT手段,结合实际情况在实践中不断完善。
[1]詹皴.基本协同效应视角的企业集团资金管理[J].国际商务财会,2009(5).
[2]黄雪玲.浅谈燃气企业结算中心的管理和定位[J].城市燃气,2008(10).
基于燃气企业的资金管理研究相关
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摘要:由美国次贷危机引发的国际金融危机对我国经济的负面影响日益加深。为实现中国经济稳定增长目标,2009年,我国实施积极的财政政策,通过发行国债较大规模增加政府公共投资。为调动各方面积极性、减缓中央财政负担,我国决定在4月份首次公开发行地方政府证券。
关键词:地方政府债券 必要性 经济增长 制度安排
地方政府债券,是指以地方政府为发行主题的债券,一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方政府债券在西方发达国家已有已将近200年的历史,其中美国和日本的地方政府债券无论在发行规模还是发行模式上都最具代表性。
在我国,地方政府债券一直受到抑制。在20世纪80年代末至90年代初,出现过短暂的地方政府债券,当时许多地方政府发行债券是为了筹集资金修路建桥。但到了1993年,这一行为被国务院制止了,而且在1995年颁布的《中华人民共和国预算法》明确规定“除法律和国务院另有规定外,地方政府不得发行地方政府债券”。原因是地方政府承兑能力差、债务管理能力欠缺。地方政府债券的禁令一直保持到2009年。
但伴随着经济形式、体制因素的不断变化和地方自制、财政分权改革的深入,学界对地方政府债券发行的讨论越来越多,要求地方政府发行债券的呼声越发强烈。由美国次贷引起的金融危机,使中国经济受到巨大影响,为应对金融危机,中国出台了很多政策,其中为了减缓中央政府的财政负担,国家出台发行地方政府债券。2009年首次发行的地方政府债券,是指经国务院批准同意,以省、自治区、直辖市和计划单列市政府为发行和偿还主体,由财政部代理发行并代办还本付息和支付发行费的可流通记账式债券。
当前,由美国次贷危机引发的国际金融危机尚未见底,2009年将是我国经济发展非常困难的一年。为扩大内需,2009年我国实施积极的财政政策,通过发行国债较大规模增加政府公共投资。国债资金主要用于公路铁路等基础设施、民生工程、环境保护、结构调整和技术改造、汶川大地震灾后重建等。大规模的国债投资短时间内对经济有巨大的拉动作用,但长期这种拉动作用是有限的,此时就应该充分发挥地方政府债券的作用。地方政府配合中央政府,采取积极的财政政策,充分调动资金,加快资金使用效率,带动地区经济增长,从而推动整个国家的经济稳定增长。
1994年以来,我国实行分税制,明确中央与地方的事权。对于中央政府来说,一方面要承担国家机关运行、外交、科研,宏观调控支出及国家直属事业单位发展;另一方面,还要协调地方发展,财政压力相当大。为调动各方面积极性,减缓中央财政压力,地方政府应相应安排配套资金,根据实际情况扩大本级政府投资,政府投资资金来源其中之一就是地方政府证券。分税制的实施中,存在着地方税体系不完善、缺乏主体税种、有税种无税收或征收成本偏高及地方税的立法和管理权限过于集中等问题 。多数地方财政入不敷出,没有能力通过政府投资和扩大财政支出实现地方财政配置资源实现经济增长的能力。因此,应该适当赋予地方发行职权的权利。
目前,国家加大对基础设施的建设和投资,基础设施的不断完善一方面可以改善地区的投资环境,引进投资,促进经济增长;同时可以改善居民生活环境,有利于社会稳定。对基础设施的投资资金来源,既有中央财政拨款,又得依靠地方政府财政支持。而地方政府面对巨大的投资资金,以地方财政收入是无法满足的,要依靠发行地方政府债券,扩大资金来源。
目前我国债券市场的运作还不够规范,金融产品结构欠合理 ,形成了以国债为主,金融债和企业债比重较小的债券市场结构,这导致广大居民的投资渠道过窄。在这种情况下,以政府信用为保证发行地方政府债券,不仅能扩大直接融资规模,还为广大投资者提供了更广阔的投资渠道。
在发行地方政府债券时,应该遵循偿债能力原则、效益原则、对地方公债适用范围限定的原则和以促进发展为目标,而不是以援助贫困为目标的原则。并应
(1)完善分税制,明确中央与地方政府的事权。为了避免发行地方政府发债所造成的债券市场紊乱,应该继续深化分税制的改革,实现中央和地方两级政府的事权与财权独立。
(2)建立和完善地方政府债券监管体制,保持安全性。地方政府债券比起国债,信用度相对缺乏,安全性不高,为保护投资者利益、避免地方政府滥用资金,建立地方政府债券监管体制非常必要。可由国家计划部门和财政部门及证监会共同负责我国地方债券的管理,保证其稳定发展。计划部门根据国民经济发展计划和经济结构调整的要求,把握资金的使用方向;财政部门则根据宏观经济政策的要求,确定地方债券发行总规模;证监会主要对地方债券的发行、流通和偿还进行监管。
(3)完善债券信用评级制度,以市场约束地方政府发行债券。根据发行地区的税收能力和项目收益能力,坚持“公开、公平、公正”的原则,对其进行科学、严谨、动态的信用评估。同时地方政府应该进行信息披露,包括发行规模、资金使用方向、资金使用情况、财政收入状况及项目收益性。这样有利于投资者做出正确的投资选择,并对其进行监督,约束地方政府,达到资金有效使用。
【1】郭忠孝 周欣 刘钟钦. 中国发行地方政府证券的必要性、可行性及对策. 沈阳农业大学学报 (社会科学版 ).2004-12
【2】刘钟钦 周欣. 中国发行地方政府债券的经济分析. 沈阳农业大学学报 (社会科学版) .2006–6
【3】董奋义 苗锋. 我国地方政府债券融资研究. 经济体制改革2003-3
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近年来,天津市农业农村信息化建设取得了重大进展。为了更好的促进天津市农业农村信息化的发展,科学评价农业农村信息化发展的水平,客观认识农业农村信息化发展中的问题和不足,天津市农委决定将农业农村信息化发展水平测评作为一项基础的公共服务。以下是读文网小编今天为大家精心准备的:天津市农业财政项目资金管理系统的设计与实现相关论文。内容仅供参考,欢迎阅读!
摘 要:本系统按照农业财政项目资金管理流程设计与开发,采用B/S 技术架构和.Net 技术实现,主要包含项目辅助信息管理模块、管理项目录入模块、资金批复下达模块、项目报表生成模块、地图查询显示模块以及业务维护管理模块,并在数据库设计和业务维护管理上预留可扩充接口,为以后实现网上项目申报、审批、验收等功能进行铺垫,从而实现农业财政项目的网络化管理。
关键词:农业;财政项目;系统;天津
Abstract: The system mainly included quduwenry information management module, management project input module, funding approval issued module, project report generation module, map query display module and business maintenance management module, in accordance with funds management process design and development of the agricultural finance projects , using B/S technology architecture and net technology. It reserved extensible interfaces on the database design and maintenance management, to pave the way for online project reporting, approval, approval and other functions, so as to realize the network management of the agricultural finance projects.
Key words:agriculture; finance projects;system;Tianjin
为深入贯彻中央和天津市委、市政府的支农惠农政策,认真落实科学发展观,应以深化资金项目支出预算管理为重点,建立健全农业财政项目资金分配、使用和监督管理机制,完善管理制度,细化预算编制,优化支出结构,严格审批程序,落实管理责任,实现预算编制的科学、规范和透明,提高资金使用的规范性、安全性和有效性[1-2]。由于农业财政项目的资金管理往往都是跨年度的,一个项目可能长达2~3年,在每年进行资金统计上报工作时,需要花费大量时间对每项资金的安排进行查询审核,而且容易出错。
为了提高农业财政项目管理工作效率,使项目和资金管理工作变得更轻松更精确,笔者根据《天津市部门预算管理暂行办法》,结合天津市建设社会主义新农村总体要求,通过对农业财政项目管理系统的各项功能需求和可行性进行了深入分析,提出了切实可行的系统开发目标,按照农业财政项目资金管理过程的每个环节之间的关系,运用现代项目管理思想,采用.NET[3-5]编程技术,在挖掘用户需求的基础上,建立一个简单实用、易于操作的农业财政项目资金管理系统。旨在解决农业财政项目资金监控管理问题,实现农业财政资金的信息化管理与可视化监管[6-10]。
1.1 系统设计目标
建立以农业财政项目资金数据为中心的业务管理系统,从而形成较为完备的农业财政项目经费预算审批的管理体系,实现资金管理信息的实时传递与交换。同时,在完成有关预算信息业务管理的基础上,利用大量的基础数据,生成各类报表,进而进行统计分析,及时、准确、全面地为各级农业财政项目资金管理人员提供决策数据资料,以适应和满足目前不断增长的业务要求。
1.2 系统技术路线
农业财政项目资金管理业务流程是按步骤、有次序、分阶段进行的。本研究总体上要求要覆盖农业财政项目中资金审批的全业务需求,首先进行项目的电子化录入,然后根据项目的资金预算、批复及下拨情况进行实时跟踪,最后根据资金管理完成各种报表以及实现地图可视化显示,从而实现资金管理的信息化、流程化、可视化管理。
1.3 开发环境
本系统开发运用Windows Server 2008服务器操作系统;Web服务器为IIS 6.0以上;采用Microsoft SQL Server 2008 数据库管理系统。
1.4 系统功能设计
本系统主要包含项目辅助信息模块、管理项目录入模块、资金批复下达模块、项目报表生成模块、地图查询显示模块以及业务维护管理模块,主要功能如图1。
2.1 用户登录
登录用户由管理员创建,并被赋予用户角色。填写“用户名”和“密码”进入系统。
2.2 项目辅助信息
系统登录成功后,在菜单栏中选择“项目辅助信息”,此功能主要是辅助系统操作人员完成项目基本信息和资金动态管理的字典设置。其中包含管理机构、管理项目类型、管理项目状态、管理建设地区、管理资金来源、管理资金类型,每一个子菜单都可以进行相应项目的增加、修改、启用、禁用等。
2.3 管理项目录入
此功能主要完成农业财政项目的基本信息输入和查询,以及对录入项目的资金预算安排。项目信息录入主要填写项目信息,包括基本信息(申报文号、项目名称、申报单位、申报时间、建设地点、联系方式等)、承担单位、分类属性、项目分类、资金情况、附件、说明信息,如图2。 查询录入项目信息分为申报文号、申报名称、申报年度、申报单位等多个信息查询;也可以按照归口处室、所属机构(下拉菜单显示可显示项目辅助信息里的管理机构信息)、建设地区、资金来源等信息进行查询,并可以进行excel导出,如图3。
项目录入完成后,可通过“可设置的项目”对录入项目进行待安排资金安排,分为预算内和预借两种,如图4所示。
2.4 资金批复下达
资金批复下达功能主要实现项目所对应的资金批复、下达信息的管理。在“管理批复文件”中,输入批复文件的文件号、文件日期、文件标题,这三项必填,然后可以扫描批复的纸质文件,在“可选择项目”中的方框,选择与批复文件相对应的项目,如图5,完成批复文件与项目之间的关联。并可对所批复的文件进行查询,并导出excel。
在管理拨款文件中,首先填写拨款的文件号、联合文号、文件日期、拨款的金额以及扫面的拨款文件纸质版本;然后在可选择的项目中选择拨款文件中所对应的拨款项目的金额,并可以进行查询,如图6。
2.5 项目报表生成
此模块主要完成财政资金专项的报表生成。首先进行资金专项的分类,用户可自行设置,可进行启用、禁用、添加、删除等操作;然后可对每个资金专项进行查询;最后生成报表。
2.6 地图查询显示
通过采用高标准的JPG格式地图,将申报项目所在的区县、乡镇、村等在地图上标识,在项目录入系统时与之坐标相关联,实现项目在地图上的显示,并通过年度查询出此区域的整体项目安排情况,如图7,点击单个项目名称会把此项目的详细信息展示出来。
2.7 业务维护管理
业务维护管理主要完成整个系统的代码维护、单位字典、文号字典、资金来源、项目类别、文件字典、项目状态字典、用户单位字典等的管理,以及数据库的备份和恢复等,保证系统的正常运行。由系统管理员负责对有权操作业务的人员进行管理和维护,并进行权限分配,完成本系统应用数据库的备份和恢复操作,提供自动备份和手工备份两种方式,以及可以查阅任一操作人员某一时段的操作记录,并打印结果以备用于发生差错的修改。
本系统梳理了农业财政项目资金管理的流程,实现了农业财政资金的网络化管理,简化了繁琐的资料纸质查询,降低了人为因素的影响,并可用于对项目预算、批复和下拨进度进行跟踪。在出现问题时,有能力识别和修正,不仅满足项目资金管理人员日常管理的需要,而且还易于升级,易于维护。
总之,通过农业财政项目资金管理信息系统,可以实现农业财政项目管理工作的网络化和信息化,形成一个实时准确、便于查询的项目数据中心,构建一个实时收发的、多渠道整合的项目与资金管理沟通平台。最后对系统进行了调试和测试,根据测试结果显示,该系统的基本功能都已实现,能够对农业财政资金进行有效的管理。系统也存在不足,各模块之间的衔接还需进一步的优化,在以后的开发中要不断完善系统功能,如增加项目网上申报以及验收等功能。
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