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徐翔,上海 泽熙投资管理有限公司总经理,1976年生,人称“ 宁波涨停板敢死队”总舵主。以下是读文网小编为大家整理的关于徐翔投资成功的案例,欢迎阅读!
2005年,徐翔从宁波迁到上海,经历了A股的一波大牛市,2009年成立泽熙投资,经过三年的发展,目前总管理规模在70亿元左右,规模仅次于目前阳光私募中管理资金规模排名第一的上海重阳投资。“我们70亿的投资中,有至少40至50只股票。”徐翔说。
泽熙旗下的五只管理型产品均已运营满二年,在二年期的业绩排名中,五只产品曾经同时实现20%以上正收益,同时排前十名。其中,泽熙瑞金一号曾一度翻番,大幅度跑赢市场及同类产品。
泽熙投资的业绩到底来源于徐翔投资手段高明,还是有内幕交易、操纵市场之嫌,都没有足够证据支持。
2011年7月,因为外界传言泽熙投资违规被查,徐翔曾首次接受证券媒体的采访,否认违规操作和被监管部门调查的传闻。
进入2012年12月,泽熙投资旗下产品由于折戟酒鬼酒,业绩大幅下滑。在一些排名中,泽熙投资的产品已经全部跌出前十名。
抄在地板上 卖在半空中
徐翔的每次操作都十分灵活,惯用的招数就是跟庄,而且每每都比庄做得更精准。比如一般庄埋伏个大半年吃个50%,徐翔往往在庄做的主升浪中赚取最大一截,比如短短2、3月吃个40%后火速退出,重新寻找新的目标。
他操作的原则是,我一向跟着市场走,我也不知道下一步我会买什么。他从来不买创新高的股票,因为对他而言,太不安全。他看好一个股票后,宁可买个地板价。但他的盘感过于出众,往往他买的时候就是爆发前夜,抛的时候也往往是近期最高点。
对徐翔而言,买到地板价,抛在最上方,是一件司空见惯的事。当然,他也不可能每仗必赢。
抄底断崖股:重庆啤酒
徐翔被认为是一个抄底型选手,参与过重庆啤酒、双汇发展和酒鬼酒的逆市抄底活动,很多突然连续涨停的股票都与他有关。
2011年年末,重庆啤酒乙肝疫苗揭盲数据失败,被认为长期以研发乙肝疫苗为概念炒作股票,此后连续11个跌停。徐翔在24元左右第一次抄底。
二次揭盲失败后,市场哗然。重庆啤酒继续跌停,20元左右徐翔再次入场抄底买入3000万股。此后,重庆啤酒一路涨到35元。徐翔在短短一个月内获利数亿元。
“重庆啤酒我20元左右进去的,抄底然后反弹抛出,这就是赌一把,别人不敢像我赌这么大,这就是因为别人没有钱。”徐翔轻描淡写。
在徐翔眼里,这次抄底就像澳门赌博一样“赌一把”,有的人一把十万元,有的人只能一把几千元。徐翔甚至后悔当年投入抄底的筹码不够,“如果比例大的话,我今年业绩现在应该很好。”徐翔表示。
“任何断崖形状的下跌都会有一个反弹,徐翔摸准了这个规律。”某公募基金人士表示。
泽熙投资员工也表示,徐翔喜欢断崖形状下跌的股票,这些股票从底部回到原来一半位置,也有50%涨幅。
折戟酒鬼酒“地雷”
2012年11月23日,酒鬼酒被曝塑化剂超标,此后酒鬼酒连拉五个跌停板。
根据酒鬼酒三季报,泽熙一号持有300多万股酒鬼酒,成本应该在50元左右。五个跌停后,股价在30元左右,泽熙亏损6000万元左右。
在酒鬼酒的第一个跌停日,泽熙投资成功卖出100万股,机构席位买入。
“当时媒体认为是大成基金接盘泽熙,因为当年徐翔接了大成基金的重庆啤酒,而其他机构要买可以等几天后再买。”一位私募人士表示。
徐翔否认了与机构勾兑的说法。他承认100万股是自己卖的,但“朋友打电话过来问我谁买的,我都不好意思说。好比在澳门赌博输掉了几百万元,走到门口捡了几万元。别人来问我谁给的?没错,这几万元是我拿了,但里面输了几百万元,这点有什么意义?”徐翔说。
徐翔表示确实有人在跌停之前出货,但“如果我跑了,肯定有人说我内幕交易。因此我买卖都不对”。
12月初,市场发现徐翔再次抄底酒鬼酒,显然有意复制重啤一役。
“市场往往会对股价矫枉过正,当股价低于企业的内生价值时,就值得投资。”
但徐翔说“看错的时候、割肉的时候更多,是偷偷摸摸剁掉,及时止损”。
泽熙投资员工也表示,徐翔喜欢断崖形状下跌的股票,这些股票从底部回到原来一半位置,也有50%涨幅。
定增
从泽熙投资最早成立的泽熙1期不难发现,真正给徐翔带来巨额回报的不是那些涨停板上抢来的股票,而是参与诸如恒星科技、康得新等大牛股的定向增发。
2013年1月,泽熙投资设立了专事上市公司定向增发项目的平台:上海泽熙增煦投资中心。
同年9月,鑫科材料(600255.SH)发布的定增结果显示,上海泽熙增煦投资中心 (下称“泽熙增煦”)认购4980万股,占总股本的7.96%。泽熙增煦借此一举成为上市公司的第二大股东。
泽熙增煦执行事务合伙人为泽熙投资,这也是泽熙投资首次参与上市公司的定增发行。而且首次定增也为泽熙投资带来了不错的回报,泽熙增煦当时认购的定增价为5.16元/股,如今鑫科材料股价在8.5元/股附近,回报已经超过60%。
最新的案例是文峰股份(行情601010,问诊)。2014年12月23日晚,文峰股份公告称,大股东文峰集团以8.64亿元将其所持公司1.1亿无限售流通股转让给郑素贞,占总股本的14.88%。文峰集团称,减持系募资投入新兴产业需要,项目盈利后优先置入上市公司。而郑素贞正是徐翔的母亲,今年4月至今任泽熙投资执行董事、总经理。
控制上市公司
随着投资思路的改变,泽熙投资也开始从幕后走到了前台,频频干预上市公司的分红方案甚至管理层的人事变动,因此引发不少争议。
此外,泽熙投资还展现出更大的野心:控制上市公司。#p#副标题#e#
2014年2月,泽熙投资通过司法拍卖的方式获得工大首创的大宗股权,成为第二大股东,此后要求罢免已被刑拘的公司董事长龚东升董事职务,同时提名了三名董事人选,即原泽熙投资总经理助理徐峻、现泽熙投资高级研究员史振伟、现泽熙资产管理中心(普通合伙)高级研究员鲁勇志。随后,提名3位董事候选人均获当选,徐峻还当选工大首创董事长。由此,泽熙联手雅戈尔成功控制上市公司董事会。
在资本市场上获利颇丰之后,转向实业或许是泽熙系亦即徐翔家族资本运作的新方向。
“股市里只有不断进化,才能不被淘汰。”徐翔的这句话,或许是其投资生涯最贴切的写照。
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股权投资(Equity Investment)是指通过投资取得被投资单位的股份,共有四种类型。企业(或者个人)购买的其他企业(准备上市、未上市公司)的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位,最终目的是为了获得较大的经济利益,这种经济利益可以通过分得利润或股利获取,也可以通过其他方式取得。以下是读文网小编为大家整理的关于股权投资成功案例,欢迎阅读!
下面让我们分析几个发生在我们身边的商业案例,来说明什么是股权投资。而股权投资又是当今中国最赚钱的生意。
1、阿里巴巴当年1元原始股,现在变成161422元!
2007年11月6日,阿里巴巴集团的B2B子公司正式在港交所挂牌。总市值超过200亿美元。最引人注目的是其独特的内部财富分配格局,阿里巴巴4900名员工持有B2B子公司4.435亿股。
2014年9月21日,阿里巴巴上市不仅造就了马云这个华人首富,还造就了几十位亿万富翁、上千位千万富翁、上万名百万富翁,这是一场真正的天下财富盛宴。阿里巴巴上市前注册资本为1000万元人民币,阿里巴巴集团于美国时间9月19日纽约证券交易所上市,确定发行价为每股68美元,首日大幅上涨38.07%收于93.89美元,现股价102.94美元,股本仅为25.13亿美元,市值达到2586.90亿美元,收益率达百倍以上。相当于当年上市前1元原始股,现在变成161422元。
2、腾讯当年1元原始股,现在变成14400元!
2004年6月16日,腾讯上市,造就了5位亿万富翁、7位千万富翁和几百位百万富翁。
腾讯上市前公司注册资本6500万元人民币,2004年6月腾讯在香港挂牌上市,股票上市票面价值3.7港元发行;第二年,腾讯控股开始发力飙升,当年底,其股价便收于8.30港元附近,年涨幅达78.49%;到2009年时,腾讯控股以237%的年涨幅成功攀上了100港元大关,为香港股市所瞩目。
2012年2月,该股已站在了200港元之上,此后新高不断。2014年3月该股股价一举突破600港元大关,2014年5月将一股拆为五股,现单股股价为136港元,总市值达到1500多亿美元。相当于当年上市前投资1元原始股,现在变成14400元。
3、百度当年1元原始股,现在变成1780元!
2005年8月5日,百度上市,当天创造了8位亿万富翁、50位千万富翁、240位百万富翁。百度上市前注册资本为4520万美元,2005年8月5日,百度成功登陆纳斯达克,股价从发行价27美元起步,一路飙升,开盘价66美元,收于122.54美元,上涨95.54美元。
首日股价涨幅更是达到353.85%,现股价为227.53美元,增长上百倍,百度现市值近800亿美元。相当于当年上市前投资1元原始股,现在变成1780元。
4、格力电器当年1元原始股,现在变成1651元!
珠海格力电器股份有限公司于1996年11月18日在深圳证券交易所挂牌交易,当时总股本为7500万元,每股净资产为6.18元,如今股价达到41.19元,总市值达到1238.94亿。相当于当年上市总投资1元原始股,现在变成1651.92元。
5、贵州茅台当年1元原始股,现在变成1095元!
贵州茅台酒股份有限公司于2001年8月27日在上海证券交易所上市,每股发行价31.390元,上市首日开盘价34.51元,上市时注册资本为人民币18500万元,现今股价177.47元,总市值达到2026.7亿,相当于当年上市前1元原始股,现在变成1095.5元。
6、东阿阿胶当年1元原始股,现在变成416元!
1996年07月29日“东阿阿胶”A股股票在深圳挂牌上市,当时注册资本为6238万元,股票发行价格为每股5.28元,如今股票价格达到39.48,市值更是达到258.08亿元。相当于上市前1元原始股,现在变成416元。
7、海尔电器当年1元原始股,现在变成367元!
青岛海尔于1993年11月19日在上海证券交易所挂牌交易,每股实际发行价为7.38元,而今股票价格为20.13元,青岛海尔上市前注册资本1.5亿,现今市值为550.93亿元。相当于当年上市前投资1元原始股,现在变成367元。
8、五粮液当年1元原始股,现在变成234元!
宜宾五粮液股份有限公司于1998年3月27日五粮液在深圳证券交易所正式挂牌发行,每股发行价为14.77元,当时注册资本36.250万元,现股价22.49元,总市值达到850亿元,相当于当年上市前1元原始股,现在变成234.4元。
这样的例子在当今中国可以说数不胜数。每天通过电视、报刊、互联网的传播涌现到我们面前。我们不禁感叹,资本市场倍增的魅力如此之巨大。在我们传统行业里需要几十年甚至几代人创造的财富,在资本市场中经常一夜之间美梦成真。
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沃伦·巴菲特是当代一位伟大的商人。除了他成功的指数投资外,巴菲特更以其幽默的见解、出彩的评论和明智的建议出名。以下是读文网小编为大家整理的关于巴菲特成功投资案例分析,给大家作为参考,欢迎阅读!
巴菲特在1988、1989年重仓买入可口可乐,而且一直持有到现在。二十多年过去了,在巴菲特的普通股投资组合中,其持仓的可口可乐市值除了在2006年被美国运通超出,其他年份都位居第一。
我们试图观察巴菲特投资可口可乐的过程,从中看看他的选股和选时,当然凭我们的阅历,只是粗浅的一己之见。基于自己以前对巴菲特的认知,我认为他的选股原则:选好公司,因为时间是好公司的朋友;选时原则:逆向投资,或者说“他人贪婪我恐惧,他人恐惧我贪婪”,再或者说安全边际,中间的道理其实都一样。
1、巴菲特投资可口可乐的时点
巴菲特集中于两个时点买入可口可乐,经多次送股后,当前持股2亿股,是可口可乐最大单一股东,约占8.6%。
(1)核心介入时间点:1988H2-1989H1重仓买入18700万股(送股后),特征如下:
u 右侧交易
u 介入市盈率,动态约15倍,静态约17倍
u 处于股价3年(1986H2-1989H1)盘整的末期,这一期间业绩走
的V型
(2)小幅加仓时间点:1994上半年买入1300万股(送股后),特征如下:
u 是否右侧交易未知,但下半年股价就大幅上扬
u 介入市盈率,动态约21倍,静态约25倍
u 处于股价2.5年(1992H1-1994H1)盘整的末期,期间业绩增长
还不错
从上述巴菲特两次介入可口可乐的时点看,反映了老人家“逆向投资”的原则,但我有个疑问是:为什么两次都能够踏准节奏,在调整末期介入?调整末期,意味着此时悲观情绪释放殆尽。
前面一次还可以理解,老人家对公司的理解及其深刻,对业绩的追踪和预见应该不成问题,他可以充分利用市场对短期业绩的偏好。但后一次增持时,可口可乐的PE不低,而且业绩并没大波动,不太好理解为什么老人家在此时介入。尽管我们注意到,1992H1-1994H1这一期间,可口可乐股价明显跑输道琼斯指数,相对吸引力增强,但这只是一个比较勉强的解释。
2、巴菲特买入可口可乐的理由
从巴菲特给股东的信中,我们可以已经看到其中关键的原因,但肯定不止这些。
意译自巴菲特给股东的信:一旦我们找到杰出管理层所经营的非凡生意,我们当然乐意一直持有。对可口可乐所经营的高毛利率产品,我的确看到了它们对消费者异同寻常的吸引力,以及不错的前景。52年来我一直在享受着可乐,但直到1988年我的脑袋才转过弯来,终于看到了这迷人的机会。
经历了70年代的摇摆后,1981年Roberto Goizueta成为新的CEO,并让公司重现活力。无处不在的可乐又获得了新动力,海外市场也在爆炸式扩张。 在Robert优秀的市场和财务技巧指引下,公司的产品销量取得快速的增长,给股东的业绩回报还要增长得更快,而这正是股东所梦寐以求的。说真的,我们应该趁Roberto和 Don开始干这些事的时候,就行动起来,这样可以早点持有可乐的股票。
从巴菲特上面这段话,我们看到的都是老调重弹的东西,但这就是价值投资的核心点:
(1)非凡的产品或服务:从营销的角度,产品是公司的核心价值所在,其他是辅佐。
(2)杰出的管理层:好的人带路,不会走错路,执行力也强,不至于慢悠悠走。
(3)潜在的市场:80年代-90年代是可口可乐国际化扩张的黄金期。 上面3点也只是因,但所有的因都是为了果,如何衡量果?反映业绩的财务指标是一个集中体现,这也是会计系统存在的意义。
巴菲特给股东的信中也提到,可口可乐公司的产品销量取得快速的增长,给股东的业绩回报还要增长得更快。反映到财务指标上,就是两个东西,一是销售额,二是销售净利率。即便是回溯到1983年,可口可乐已经是有百年历史的巨无霸,销售额的增长速度快不了,1983-2010中间27年的时间才增长了7倍,年复合增速7.4%,不高。但销售净利率的增长做了部分的弥补。
从图2可以看到,可口可乐公司2007年的销售净利率是25%,是一个顶峰,也是公司市值的顶峰。但支撑销售净利率上扬的因素是什么?毛利率。1983年可口可乐的毛利率是49%,一路攀升至1997年的64%,其后也就停滞在这一水平。
从上图3,我们看到,2010年可口可乐的市盈率回归到1983年的水平(13倍),形成一个闭口形状。如果以1988-1998这10年为投资周期,加上历年的现金分红,期间投资增值有13倍,对一个成熟公司而言,这一回报水平非常惊人。
3、巴菲特投资可口可乐给我们的借鉴
东阿阿胶、云南白药、贵州茅台、张裕、双汇发展、苏宁电器这些大消费的股票曾经都是牛股,包括美的、格力、上海家化这些也挺牛,但这当中有些曾经历浮沉,有些现在正在浮沉中,这其中还有谁未来可以带来超额回报?还是值得做一些思考,谁能提供非凡的产品或服务、具有杰出的管理层,并且面对一个有潜力的市场?
从巴菲特投资可口可乐的案例,有几点体会:
(1)大市值的白马股也可能老树开花,提供惊人回报,特别是能提供非凡产品或服务的公司:这点对茅台很有借鉴性,当然不是现在。
(2)对业绩成长性而言,可挖掘的潜在市场需求固然重要,但销售净利率也能取到强力补充,这要看产品的成本控制和议价能力够不够强:这对相对饱和的市场,特别是泛奢侈品领域很有借鉴性,大多数普通消费品能做到这点的不多。
(3)逆向投资是选时上的战略选择,但战术上的具体时间点也依然重要,比如巴菲特是在可口可乐经历2-3年盘整后介入,也有右侧交易的痕迹。
(4)如果投资者要超额收益,很难避免做出“同甘不共苦”的选择,尽管可以拿个5年,10年,甚至更长,但没有永远不抛的股票,除非降低收益预期:就如巴菲特现在持有的可口可乐、伯林顿铁路,都是能跨越超长周期的品种,虽然超额收益很有限,但却是他的非卖品,被当做可以放心布局交给接班人的遗产。 文/选自《心如止水的博客》
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尽管中国目前的风险投资行业总体上很火爆,中国本土的风险投资机构的前景却不容乐观。以下是读文网小编为大家整理的关于风险投资成功案例分析,欢迎阅读!
风险投资的过程其实就是一个科技公司创办的过程。在美国,一个新兴的科技公司(Startups)的创业过程通常是这样的:来自思科公司的工程师山姆和IBM公司的工程师强尼发明了一种无线通信的技术,当然这种技术和他们所在公司的核心业务无关,两人觉得这种技术很有商业前景,他们就写了个专利草案,又花五千美元找了个专利律师,向美国专利局递交了专利申请(关键之一,知识产权很重要)。两个人下班后以及周末的所有时间全泡在山姆家的车库里用模拟软件 Matlab 进行模拟,证明这种技术可以将无线通信速度提高五十倍(关键之二,是否有数量级的提高是衡量一项新技术是革命性的还是革新性的关键。)两个人想了好几种应用,比如代替现有的计算机 Wifi,或者用到手机上,于是在原有的专利上又添加了两个补充性专利。强尼和山姆于是拿着自己做的 Powerpoint 投影胶片、实验结果和专利申请材料到处找投资者,在碰了七八次壁以后,找到了山姆原来的老板,思科早期雇员亚平。亚平从思科发了财后不再当技术主管了,自己和几个志同道合的有钱人一起在做天使投资人。亚平和不下百十来个创业者谈过投资,对新技术眼光颇为敏锐,发现山姆和强尼的技术很有独到之处,但是因为山姆和强尼讲不清楚这种技术的具体商业前景在哪里,建议他们找一个精通商业的人制定一个商业计划 Business Plan(关键之三,商业计划很重要)。
强尼找到做市场和销售的朋友迪克,并向迪克大致介绍了自己的发明,希望迪克加盟共同开发市场。迪克觉得和这两个人谈得来,愿意共同创业。这时出现了第一次股权分配问题。
到目前为止,所有的工作都是山姆和强尼做的,两个人各占未来公司的 50% 股权和投票权。迪克加盟后,三个人商定,如果迪克制定出一个商业计划书,他将获得 20% 的股权,山姆和强尼将减持到 40%。迪克经过调查发现,山姆和强尼的发明在高清晰度家庭娱乐中心的前景十分可观,于是制定了可行的商业计划书,并得到了 20% 的股权。
三个人再次找到亚平,亚平请他的朋友,斯坦福大学电机工程系的查理曼教授作了评估,证实了山姆等人的技术是先进的并有相当的复杂度,而且有专利保护,别人不易抄袭模仿。亚平觉得可以投资了,他和他的天使投资团觉得山姆、强尼和迪克的工作到目前为止值(未融资前)一百五十万美元,而三个创业者觉得他们的工作值二百五十万,最后商定定价二百万(注:对公司的估价方法有按融资前估价,即 Pre-Money ,和融资后估价,即 Post-Money 两种。从本质上讲,这两种方法是一样的,我们这里的估计都以 Pre-Money 来计算)。亚平和他的投资团投入五十万,占到股份的 20%。同时,亚平提出下列要求:
1.亚平要成为董事会成员;
2.山姆、强尼和迪克三人必须从原有公司辞职,全职为新公司工作。并且在没有新的投资进来以前,三个人的工资不得高于每月四千美元;
3.山姆等三人的股票必须按月在今后的四年里逐步获得(Vested),而不是在公司成立时立即获得。这样如果其中有人离开了,他只能得到一部分股票;
4.如果有新的任何融资行为必须通知亚平的天使投资团。
现在山姆等人就必须正式成立公司了。为了将来融资和开展业务方便起见,他们在特拉华州注册了赛通科技有限公司。山姆任董事会主席、迪克和亚平任董事。山姆任总裁,强尼任主管技术的副总裁兼首席技术官,迪克任主管市场和营销的副总裁。三个人均为共同创始人。公司注册股票一千五百万股,内部核算价格每股二十美分。
在亚平投资后(的那一瞬间),该公司的内部估计已经从两百万增加到二百五十万,以每股二十美分计算,所有股东的股票只占到 1250 万股(250万/0.2=1250万)。那么为什么会多出来 250 万股,它们并没有相应的资金或者技术做抵押,这些股票的存在实际上稀释了(Dilute)所有股东的股权。为什么公司自己要印这些空头钞票呢?因为它们必须留出来给下面的用途:
1.由于山姆等人的工资很低,他们将根据自己的贡献,拿到一部分股票作为补偿;
2.公司正式成立后需要雇人,需要给员工发股票期权;
3.公司还有一些重要的成员没有进来,包括 CEO,他们将获得相当数量的股票。
接下来,山姆等人辞去以前的职务,全职创业。公司很成功,半年后做出了产品的原型(Prototype)。但是,50 万投资已经花完了,公司也发展到 20 多人。250 万股票也用去了 150 万股。这时,他们必须再融资。由于该公司前景可观,终于得到了红杉风投的青睐。红杉风投为该公司作价 1500 万美元,这时,该公司的股票每股值 1 美元了,比亚平投资时涨了四倍。红杉同意投资 500 万美元,占 25%,这样总股数增加到 2000 万股。同时,红杉风投将委派一人到该公司董事会任职。山姆等人还答应,由红杉风投帮助寻找一位职业经理人做公司的正式 CEO。双方还商定,融资后再稀释 5%,即 100 万股,为以后的员工发期权。
读者也许已经注意到,红杉风投现在已经成为了最大的股东。
两年后,该公司的样品研制成功,并获得东芝公司的订单,同时请到了前博通公司的 COO 比尔出任 CEO。比尔进入了董事会,并以每股三美元的价钱获得 100 万股的期权。当然新来的员工也用去一些未分配的股票。这时该公司的股价其实比红杉风投投资时,已经涨了两倍。比尔到任后,公司进一步发展,但是仍然没有盈利。于是,董事会决定再一次融资,由红杉风投领头协同另两家风投投资一千五百万。公司在投资时作价一亿五百万,即每股五美元。
这时,投资者的股份已占到 44%,和创始人相对,即拥有了一半左右的控制权。又过了两年,该公司开始盈利,并在高盛的帮助下增发六百万股,在纳斯达克上市,上市时原始股定价每股 25 美元。这样,一个科技公司在 VC 的帮助下便创办成功了。上市后,该公司总市值大约七亿五千万美元。
这时,创始人山姆等人成了充满传奇色彩的亿万富翁,其员工共持有价值近五千万美元的股票,不少也成了百万富翁。但是,山姆等全体公司员工只持有 44% 的股份,公司的所有权的大部分从创始人和员工手里转移到投资者手中。一般来讲,一个创始人在公司上市时还能握有 10% 的股份已经很不错了。
作为最早的投资者,亚平的天使投资团收益最高,高达一百二十四倍。红杉风投的第一轮获利二十四倍,第二轮和其它两家风投均获利四倍。显然,越早投资一个有希望的公司获利越大,当然,失败的可能性也越大。一般大的风投基金都会按一定比例投入到不同发展阶段的公司,这样既保证基本的回报,也保证有得到几十倍回报的机会。
我不厌其烦地计算每一个阶段创始人和投资人的股权和价值,是想为那些想求助于风险投资创业的人提供一个参考。我遇到了许多创业者,他们在接触投资人时几乎毫无融资的经验,有些漫天要价,有些把自己贬得一钱不值。我们从这个例子中可以看到,风险投资必须是渐进的,在每一个阶段需要多少钱投入多少钱,这样对投资者和创业者都有好处。对投资者来讲,没有任何一家投资商会在刚开始时就把今后五年的开销全包了的,这样风险太大。对创业者来讲,早期的公司股价都不会高,过早大量融资会使得自己的股权占得太低,自己不但在经济上不划算,而且还会失去对公司的控制,甚至在创业的一半就被投资人赶走。在上面的例子中,天使投资人和风投一共投入两千零五十万美元,在上市前占到 43%,三个创始人和其他员工占 57%。如果在最初公司估价只有两百万时就融资两千多万,到上市前,投资方将占股份的 80% 以上,而创始人和员工占不到 20%。
上面的情况是一个简化得不能再简化的投资过程,任何一个成功的投资都会比它复杂得多。比如,通常天使投资人可能是几家而不是一家,很多人都会要求坐到董事会里去,这样在真正风险投资公司投资时,董事会已经变得很庞大。在这种情况下,风投公司通常会以当时合理的股价(Fair Market Value)从天使投资人手中买回股权,并把他们统统从董事会中请出去。否则每次开董事会坐着一屋子大大小小的股东,大家七嘴八舌,还怎么讨论问题。大部分天使投资人也愿意兑现他们的投资收益,以降低自己的投资风险。
上面这个例子是一个非常理想的情况,该公司的发展一帆风顺,每一轮估价都比前一轮高,实际情况可能并非如此。不少公司在某一轮风险投资资金用完的时候,业绩上并没有太大的起色,下一轮融资时估价还会下降。我的一个朋友曾经在这样一家半导体公司工作,他们花掉了近亿美元的投资仍然不能使公司盈利,这样必须继续融资,新的风投公司给的估价只有前一次估价的三十分之一,但是创始人和以前的投资人不得不接受这个估价,以避免公司关门,那样他们的投资一分钱也拿不回来。
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近年来,房地产业持续出现了投资过热的迹象,部分地区还出现了泡沫,给房地产投资者带来了巨大的风险损失。以下是读文网小编为大家整理的关于房地产投资成功案例分析,欢迎阅读!
五一黄金周临近,不少投资者又蠢蠢欲动。业内人士分析,尽管目前房价不低,但市场上的投资渠道有限,投资房地产仍是一个较好的选择。同时,五一期间发展商都会推出系列优惠措施,因此,对于欲投资房产的人来说,不失为一次契机。
成功例子1:半年时间净赚6万
姓名:郭小姐
年龄:约38岁
职业:某贸易公司部门主管
投资经过:郭小姐是广州本地人,收入较稳定,于05年底以24万元购入南北广场(位于宝岗大道)约58平方米,一房一厅的中高层单位。当时郭小姐付了12万元的首期,做了10年按揭,月供仅1300元/月。当新屋装修并配齐家电后,郭小姐就委托中介放租作长线投资,以1800元/月的价格租赁给某位白领人士,租赁的年回报率高达9厘。
到了今年3月,南北广场大部分单位的成交价就已经突破5100元/平方米的关口,郭小姐亦委托中介以30万元成功售出其单位。不到半年的时间内,郭小姐经过中介公司一租一卖就净赚了近6万元。
地产中介建议:美联物业的人士认为,像郭小姐这样的案例,的确需要确定一个理性的投资策略,其物业的所在地段必须容易出租,具备一定的升值潜力,平买平卖更容易收回成本。
成功例子2:前期租赁后期自住
姓名:黄先生
年龄:55岁
职业:已退休
投资经过:黄氏夫妇已经退休了,现居住在广州老城区某小区位于6层的单位内。现黄氏夫妇的退休金加起来一个月近1万元,除可以支持两位老人家的日常开支,还有一部分的闲置资金可作投资用途。
由于房产投资风险较低,所以中介的销售人员建议黄氏夫妇可为自己未来生活作长线投资:首先对于已退休的黄氏夫妇来讲,近几年上6楼仍能胜任,但是过多几年可能会吃力点,所以销售人员推荐其购入地段较好,租赁市场活跃,小区环境良好,配套设施齐全的高档物业,前期可作租赁用途,后期可作自住用途。
去年年中黄氏夫妇以92万元购入帝景苑138平方米的大户型三房单位,装修并配齐全屋家电后,现以7000元/月的价格租赁给某位外籍人士,租赁的年回报率接近9厘。
地产中介的建议:美联物业的人士说,像黄氏夫妇这样的投资者,购买居家型的房产,估计到新楼盘的发展潜力,除现能为投资者带来收入,以后业主亦能自住,这样的投资策略更为适合资金充裕的保守型投资者。
高房价下投资房产有四招
尽管目前房价较高,但投资者如果能把握市场风向,依然能成为投资房产的成功者。
一看:银行
普通买房人看市场的方法很简单,那就是看银行对买房贷款的态度,银行手松,说明市场看好;银行手紧,说明市场风险加大。银行的态度比专家的话真实、准确、可信度更高。
二看:机会
投资房地产要善于“抓机会”。如果一个能把楼盖完的房地产商搞“内部认购”,因为手续还没办完,所以便宜,您愿不愿尝试一下呢?同时要学会买预期,比如知道楼盘附近有一条方便的路要建,最好是在它动工之前买。
三看:买最便宜的
不同的商人,有不同的营销手法,贵的房子并不一定就是好房子。有的发展商认为高价卖50%就能得到通过薄利多销卖90%的效果。因此,买房人选择买房时,买同一地区品质差不多的房子中价格最低的,相对抗跌力更强一些。
四看:养房成本
专家认为买房就是养房,社区越大,使用和维护成本越低。因为,一个楼门里的户数越少,您要摊的电梯费用就越多,养房的费用,买房时不能不考虑。会所、地下车库这些您用的时候都得花钱;大堂越豪华、公共设施越多,您所付出的费用越多。
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国际投资(International Investment),又称对外投资(Foreign Investment)或海外投资(Overseas Investment),是指跨国公司等国际投资主体,将其拥有的货币资本或产业资本,通过跨国界流动和营运,以实现价值增值的经济行为。近年来,国际投资的发展取得了令人瞩目的成就,而它对国际经济乃至整个国际社会的作用也日益增强。以下是读文网小编为大家整理的关于成功的国际投资案例,欢迎阅读!
海外农业投资风险较高的风险使得国内企业的海外投资之路走得并不顺畅。而我们的近邻日本政府和企业为此谋划和运作多年,几经周折,才找到了规避风险和保障收益的途径。这些,都值得中国有关政府机构和意欲海外投资的企业学习借鉴。
一、东南亚的产权保护制度缺失和社会动荡造成日本投资损失
据日本农经学会主席、东京大学农经系主任本间正义教授介绍,日本的食品需求至今仍有40%依赖国际市场,因此政府和企业一直重视海外农业投资。上世纪50-60年代,日本企业在东南亚国家置地发展种植业。没想到,这些国家例如菲律宾的地籍管理制度缺失。卖地者随意指定土地边界,事后屡屡发生土地争端,当地社会法制薄弱,投资者的产权得不到保护。加之东南亚国家和地区的社会不稳定,政权更迭频繁,日本企业的土地投资几乎损失殆尽。此类教训,促使政府和企业家不断探索新的海外农业投资方式。到70年代,确立了通过促进全球农业发展来实现日本食品保障的理念。具体说来,在世界上适宜农业开发的地方,首先确认符合国际社会、本国和当地因粮食增产而产生的利益交汇点,然后为当地提供农业发展援助,接着再引入商贸企业参与。这一模式,在巴西的荒漠开发项目中取得成功。
二、日本通过发展政府间合作关系以及农工商合资企业获益
日本与南美国家的关系由来已久,二战之前就有大量移民在巴西落户。侨民社群的存在,可以说是日本政府发展对巴关系的先导。《日本-巴西农业发展合作框架协定》就是两国经贸关系的一个重要内容。据此协定,日本政府通过海外协力机构和民营银行,从两个方面连续四期向巴西荒漠开发项目提供援助:其一,为土壤改良、水利建设和电气化子项目提供资金;其二,在荒漠地区开展日本-巴西农业技术与环境监测合作研究。这一援助项目大约延续了近30年,为日本商贸企业进入巴西农业作了长期铺垫。
2006年,日本的Mitsui & Co.(三井物产)与美国的CHS(纳斯达克上市公司)和巴西的PMG贸易公司联合,成立了一家名叫Multigrain的合资公司。这其中, 日本和美国的公司分别控股39.35%,在董事会中各占4个名额;巴西的公司控股21.3%,在董事会中占2个名额。合资公司Multigrain的本部设在英国,在巴西的业务包括农产品生产、仓储、加工、出口和销售,共雇用员工1600人。Multigrain的农场分布在3个州,占地将近12万公顷。农场平均规模为12000公顷,水、电、路基础设施齐备,采用卫星遥感田间监测技术。农场的种植业产品,主要是大豆、玉米、棉花、糖料和小麦。Multigrain的农产品加工和出口业务设施,由东到西横跨巴西中部8个州,其中包括:23处仓储集散地,5个牛仔布纺织厂,一个配方肥料生产厂,一条专用铁路,4处专供大豆出口的港口及设施,还有1处小麦出口港。据巴西媒体透露的消息,Multigrain公司还将把业务拓展到生物能源领域,以甘蔗为原料,生产和出售乙醇。
Multigrain的销售对象,是全世界的买家,并非局限于日本。本间正义教授强调,这个公司的经营活动纯属商业行为,即使是对日本的业务也是如此。针对日本市场的需求,Multigrain专门生产和销售非转基因大豆和肉鸡。这对日本的食品保障,无疑也大有好处。
日本海外协力机构在总结巴西项目经验时指出,农业是一项需要长期投资和经营才能见效的事业,务必尽可能降低风险。农业海外投资,一是需要政府间的投资协定和贸易保险措施,二是需要公共部门和民营企业的合作,才有可能保障应得的收益。海外协力机构宣称,将把日本-巴西的国际农业发展合作和对巴西农业的投资模式,推广到非洲农业开发项目中去。
三、日本经验的启示
上述案例显示出如下政策含义:第一,日本的食品保障路径,实质上是一种扎扎实实稳步推进的全球战略。日本政府基于本国农业资源不足的现实,把目光放大到发展中国家具有农业潜力的地方。在实施国家援助项目的过程中,充分考虑受援国的需求,从而在援助对方发展农业的同时,也有效改善了本国的食品供给环境。第二,日本政府和企业都具有强烈的风险规避意识。一方面,政府通过外交和经贸协定为本国企业的海外投资提供政治保护;另一方面,日本企业通过与多个跨国公司相互参股的方式,降低海外投资的政治和社会风险。第三,从事海外投资的企业具有丰富的国际投资和管理经验,其参与的跨国合资企业则在建立伊始,即借助多元化的规模经营,获得强大的国际竞争力。
反观中国的农工商企业,在风险管理和跨国经营方面都欠缺经验,同时也不大了解现存的和潜在的竞争对手。因此,纵然拥有雄厚的国家资金作后盾,在未做足必要的功课之前,也不宜贸然从事海外投资。这并非意味着,在日本及其他跨国企业占据对象国投资市场的有利地位后,中国的企业不再有机会。2009年,中国已成为仅次于欧盟的巴西农产品最大进口国。那么以农产品贸易为契机,中国的企业完全有可能逐渐进入直接投资领域。鉴于欠发达国家对中国提供发展援助的预期日益提高,国内企业的海外投资需求也日益增加,故而有必要参照日本经验,采取如下行动:
第一,成立中国国际发展机构和政策研究部门,专门从事对外援助。
第二,收集发达国家海外农业投资信息和经验,发展公共部门与民营企业的合作,并与国家外交政策相互配合,审慎探寻投资对象国及当地商业伙伴,逐步开展海外农业投资和贸易活动。
看过"成功的国际投资案例"
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解读这些优秀企业竞争战略的成功因素所在,对众多在竞争中进退失据随波逐流的弱势企业应该有所启迪。以下是读文网小编为大家整理的关于成功的投资案例,欢迎阅读!
如果说上述哈啤、雪津、珠啤诸品牌,本来就占有地理、历史背景、消费环境等先天优势,决策者只不过顺势而上,并技高一筹而取得领先地位的话,那么你就不得不对银麦啤酒刮目相看了。
银麦啤酒股份有限公司,位于山东省蒙阴县,地处沂蒙山腹地,境内不通火车,是山东省经济落后地区。令人难以置信的是它从1987年才建成投产的小厂,经过15年的单打独斗,发展成了年产量23万吨,利润总额1900万元的区域强势企业,它是如何在区域强势品牌如林的山东省生存下来,并走向全国的呢?
对此,银麦前任老总任友昌有一句十分形象的比喻:“即使再寒冷的冬天也有青草生长的地方”。面对目前啤酒市场的竞争态势,有着强烈忧患意识的任总说:“我们现在正处在浪尖上,虽然我们无法与那些老牌啤酒厂家抗衡,但我们有我们的优势和特色,我们不会与他们一起厮杀,我们的策略就是:避开锋芒,发展自己!”
一语道破天机,任总在这里用“策略”一词所表述的,实际上就是银麦的迂回战略。
“道可道,非常道”,银麦的迂回战略在营销模式上体现最为典型,从品牌传播方式,到渠道策略、促销策略都有一套独特的做法。
首先它回避广告宣传。他们认为银麦的主要市场不在大中城市,影视媒体广告费用支出巨大,却不能使市场销量同步提升,白白浪费投资。多年来,他们依靠人员推广进行的品牌传播,取得很好的效果。
见缝插针式的网络渠道使银麦市场竞争游刃有余。山东是中国啤酒产量最大的省份,也是中国啤酒行业最敏感的地区,全省10万吨以上的产量啤酒企业有十几家,在15万平方公里的区域内到处都是区域强势品牌。他们各霸一方,又彼此争夺,今天袭扰人家后院,明天又被端了老窝。唯独银麦静观其变,当主要参与竞争者两败俱伤之时,恰恰是银麦杀入之机,同行感觉银麦就象当年进行游击战术的八路:到处都是银麦,到处又都看不到银麦。其实银麦产品不仅覆盖山东各地,而且还重点分布全国多个省市,并有一定数量出口。
银麦的促销方式也机动灵活,其200多名销售人员分布全国各地,他们一反大厂家统一的促销方式,一切都随市场而定,就连促销品的制作,商标的确定也是客户决定占主导,制麦的营销人员一切都围绕经销商转。因为每一个市场的情况,经销商最了解,因此他们共同制定的促销办法一定是最适宜的。除通过批发商打通销售渠道外,银麦还在重点销售区域设立了几十个啤酒直销店,直接掌控终端。
成功的营销依赖蕴含优良品质的对路产品,银麦的产品创新也别具一格。其火锅啤酒的开发就值得称道,它首创了以饮食方式命名的啤酒品牌,其独特的配方赋予的温润口感适宜冬季饮用,有效地弥补了淡季的销量。而早在2001年开发的“梦地纯生”啤酒在当地的高端市场占有绝对优势。
银麦啤酒实施单一品牌多品种的产品策略,根据产品的内涵及商标包装进行品种区分,以产品内涵区分的主要有银麦干啤酒、银麦纯生啤酒、银麦苦瓜啤酒、银麦芦荟啤酒、银麦超爽啤酒、银麦冰爽等,以产品商标、包装区分的品种就更多,同一瓶形同一酒体在同一市场根据不同的经销商采用不同颜色的商标进行包装,同时价格一样,促销政策等一样。这样做既有利于市场产品价格及秩序的维护也有利于市场的渗透。
连续六年银麦的产量、利润水平稳居山东第二,仅次于老大青啤。被浅薄之人讥笑的“土包子”战术所以取得丰硕成果,处处闪烁着战略的光辉。
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定期定额的投资,是一种集腋成裘的投资理财方式。以下是读文网小编为大家整理的关于投资理财成功案例,欢迎阅读!
2016年到来,很多人又开始自己的新年理财计划,面对利率持续走低、美元进入加息周期,银行理财收益不断降低,P2P平台出现多起跑路事件的新情况,很多人在寻找更好的理财方式。在这种情况下,请一定要保持冷静。
1、高收益、高流动性、低风险的理财产品是没有的
一般投资者最幻想的理财产品就是收益高、流动性高、风险低。但这种产品不可能存在。只能在这三方面做一个均衡。如果要高收益、高流动性就要承担一定风险,比如股票、基金等;如果要高收益、低风险就不要对流动性要求太高,比如信托产品;如果要高流动性、低风险,那收益高就很难达到,比如余额宝、货币基金等。鱼和熊掌不能兼得。
2、每天研究股市的人并不一定比什么都不懂的人能挣股市的钱
美国《旧金山纪事报》曾做过大猩猩选股实验,让大猩猩独写有股票代码的纸板投标,投中一个代码就意味着选中一只股票,用此方法让大猩猩挑选出5只股票。然后,用大猩猩挑选的股票组合与《华尔街日报》8位知名分析师精心计算分析挑选的5只股票相比较,在持有一段时间之后,大猩猩随机抽取购买的股票票面价值超过操盘手的股票。
1月4日,股市迎来2016年的第一场血,千股跌停,到5日,两天跌去10%。在经常不按套路出牌的中国股市之中,即便是每天埋头研究股市的专业,也有可能亏钱,不要盲目听信专家的话而买某只股票。
3、小银行跟大银行一样安全
很多思想较为保守的人、尤其是老人认为国有大银行如工农中建最安全,对其它中小银行都不放心,因此存款、理财都去大银行,殊不知有时候小银行甚至会比大银行更安全,而且理财收益更高。其实,只要通过正规途径,不管是大银行还是小银行,其安全程度并没有什么差别。
4、银行里工作的人不一定是银行工作人员
大家去银行买理财产品的时候面对银行里的工作人员,一般都会产生信任感,认为他们介绍的产品是银行发行,安全性有保障。然而事实并非如此,除了自营理财产品,银行还代销其它金融机构的产品,而这些代销产品风险要高于银行自营产品,这时候介绍这些产品的人也被冰银行工作人员,而是相关公司安排到银行来做推广的人员。
5、一元钱理财只是噱头
很多互联网理财产品起点都非常低,打出1分或1元起购的标语,这和100元起购、1000元起购有很大区别吗?真的只投1分或1元,每天万份收益直接忽略不计;所以不要一见这样的标题就心动,还是好好看看内容说明和合同条款才是王道。
2016年理财,牢记这5件事情,你能少走很多弯路。对于积蓄不多的投资者,最重要的是要养成良好的理财习惯。
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1) 《金融炼金术》 乔治?索罗斯(美国1930—)
2) 《漫步华尔街》 伯顿?马尔基尔(美国1933—)
3) 《克罗淡投资策略》 斯坦利?克罗(美国1928—)
4) 《艾略特波浪理论》 小罗伯特?R?普莱切特(美国1949—)
5) 《怎样选择成长股》 菲利普?A?费雪(美国1908—2004)
6) 《投资学精要》 兹维?博迪(美国1943—)
7) 《金融学》 罗伯特?C?莫顿(美国1944—)
8) 《投资艺术》 查尔斯?艾里斯(美国1941—)
9) 《华尔街45年》 威廉?戴尔伯特?江恩(美国1878—1955)
10) 《股市趋势技术分析》 约翰?迈占(美国1912—1987)
11) 《笑傲股市》 威廉?欧奈尔(美国1933—)
12) 《期货市场技术分析》 约翰?墨菲(美国1934—)
13) 《资本市场的混沌与秩序》 埃德加?E?彼得斯(美国1952—)
14) 《华尔街股市投资经典》 詹姆斯?P?奥肖内西(美国1931—)
15) 《战胜华尔街》 彼得?林奇(美国1944—)
16) 《专业投机原理》 维克多?斯波朗迪(美国1952—)
17) 《巴菲特:从100元到160亿》 沃伦?巴菲特(美国1930—)
18) 《交易冠军》 马丁?舒华兹(美国1945—)
19) 《股票作手回忆录》 爱德温?李费佛(美国1877—1940)
20) 《罗杰斯环球投资旅行》 吉姆?罗杰斯(美国1942—)
21) 《世纪炒股赢家》 罗伊?纽伯格(美国1903—1999)
22) 《一个投机者的告白》 安德烈?科斯托兰尼(德国1906—1999)
23) 《逆向思考的艺术》 汉弗菜?B?尼尔(美国1904—1978)
24) 《通向金融王国的自由之路》 范?K?撒普(美国1945—)
25) 《泥鸽靶》 弗兰克?帕特诺伊(美国1967—)
26) 《贼巢》 詹姆斯?B?斯图尔特(美国1951—)
27) 《非理性繁荣》 罗伯特?希勒(美国1946—)
28) 《伟大的博弈》 约翰?斯蒂尔?戈登(美国1944—)
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风险资本是投入到具有高成长性风险企业中的一种权益资本,其根本目的是为了获得高额投资收益。以下是读文网小编为大家整理的关于风险投资成功案例,欢迎阅读!
一、创业伊始,第一笔风险投资救急
1999年年初,马云决定回到杭州创办一家能为全世界中小企业服务的电子商务站点。回到杭州后,马云和最初的创业团队开始谋划一次轰轰烈烈的创业。大家集资了50万元,在马云位于杭州湖畔花园的100多平方米的家里,阿里巴巴诞生了。
二、第二轮投资,挺过互联网寒冬
从2000年4月起,纳斯达克指数开始暴跌,长达两年的熊市寒冬开始了,很多互联网公司陷入困境,甚至关门大吉。但是阿里巴巴却安然无恙,很重要的一个原因是阿里巴巴获得了2500万美元的融资。
那个时候,全社会对互联网产生了一种不信任,阿里巴巴尽管不缺钱,业务开展却十分艰难。马云提出关门把产品做好,等到春天再出去。冬天很快就过去了,互联网的春天在2003年开始慢慢到来。
三、第三轮中小企业融资,完成上市目标
04年2月17日,马云在北京宣布,阿里巴巴再获8200万美元的巨额战略投资。这笔投资是当时国内互联网金额大的一笔私募投资。2005年8月,雅虎、软银再向阿里巴巴投资数亿美元。之后.阿里巴巴创办淘宝网,创办支付宝,收购雅虎中国,创办阿里软件,一直到阿里巴巴上市。
在电子商务时代,阿里巴巴以其巨大的市场潜力和美好的发展前景,获得了富达第一笔风投500万美元,到2000年获得来自软银、高盛和富达投资等机构融资共2500万美金。阿里巴巴创造的“网商”时代,成了中国互联网发展的最强音。这是中国互联网通过获得风投取得巨大成功案例,精准的眼光和大胆的投入也为投资者带来了巨大的收益。
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近年来,国际投资的发展取得了令人瞩目的成就,而它对国际经济乃至整个国际社会的作用也日益增强。以下是读文网小编为大家整理的关于国际投资成功案例,欢迎阅读!
跨国公司参与国际投资的成功案例分析 一、 跨国公司定义:跨国公司服务方案跨国公司就是指具有全球性经营动机 和一体化的经营战略,在多个国家拥有从事生产经营活动的分支机构,并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。 二、 上汽集团出巨资收购通用大宇10%的股份 通用汽车通过剥离大宇原有的许多不良资产,保留了韩国境内的3个汽车厂的优质资产,汉城的设计中心、在海外的部分分销公司,即汽车设计,生产、销售全过程的精髓,并且由美国通用汽车公司和大宇汽车公司的债权人合作成立的一家绝对控股的新公司——大宇汽车科技公司接管大宇汽车轿车生产业务。2002年4月通用汽车及其合作公司的亚洲合作伙伴——上汽集团和日本钤木汽车公司,联合投资收购持股67%,其分配比例为:通用汽车占41.1%,日本铃木占14.9%(出资8 900万美元),上汽集团占10% (出资5 970万美元),其余33%由大宇债权人持股。新合资公司通用大宇于2002年10月底正式成立并运营。 成功之处: 1.促进上汽融入国际汽车工业 上汽参与通用大宇公司,股份虽然不多,但使中国汽车工业在走向世界方面迈出了难能可贵的第一步。同时,上汽集团也能够帮助通用大宇更快地进入中国快速发展的汽车市场。对于上汽和大宇来讲这是—项双赢的投资战略。一向奉行“引进来”的中国汽车上业,终于迈出了走出去”的第—步,参与到全球汽车市场的国际竞争中去。它将成为中国汽车工业发展史上的一个里程碑,为中国汽车工业融入国际汽车工业提供了一个崭新的模式。
对于通用汽车来说,这次收购并转让股权的行既照顾了亚洲合作伙伴的关系,又降低了收购大宇汽车公司的风险。而铃木公司和上汽集团在其中也得到了实惠,分享到了由通用公司针对韩国方面近似严酷的谈判压价成果。这不仅能促进上汽集团在资本、产品、管理、人力资源等多方面融入国际市场,积累国际经营管理经而且能通过优化组合集成其在亚洲的合作伙伴的全球资源,提高自主开发能力这也是中国汽车工业的一个致命缺陷,增强核心竞争力,进一步提升其在亚洲的市场份额。 2. 是一种提高国内市场份额的巧妙方式 通过分析可以看出?山东大宇项目作为大宇惟一在华资产。上汽集团参与收购大宇资产?最终目标将是中国市场?上汽集团此次的借船出海可以说是一举两得的行为。 3. 实现对外直接投资的良好战略性开端 上海汽车工业集团“借船出海”实施出海跨洋战略说明?近年来中园经济的飞速发展,使得中国已经开始踏上了—条对外直接投资的道路。目前,中国的跨国兼并和收购行动适度,有一个很好的战略性的开端。 三.联想的跨国投资与规划 联想自成立起,始终坚持“以科研成果为国民经济做贡献”。1985年11月,“联想式汉卡”正式通过了中国科学院的鉴定。经过几年奋斗,联想公司生产的高技术产品广泛应用于全国各地的各行各业,有些还远销国际市场。同时公司的资产、人员数量、营业额、税利等也迅速增长。但是,公司总裁柳传志却认为?联想“还只是一叶飘零小舟,经不起大风大浪的冲击”。他明确提出?“争取在几年内创办成全国第一流的外向型计算机企业,为国民经济作出更多的贡献”。
为创建外向型高科技企业,1988年公司便制定并实施了一个海外发展战略规划,探索进军海外市场的途径。 1. 三部曲:第一步,在海外建立一个贸易公司,进入国际流通领域,作为寻求 开发外向型产品的突破口。第二步,建立一个有研究开发中心、有生产基地、有国际经销网点的跨国集团公司。第三步,1993年在海外上市,形成规模经济,开始跻身于发达国家计算机产业之列。 2. 三个发展策略(海外发展战略)第一是“瞎子背瘸子”的产业发展策略。所 谓“瞎子背瘸子”即取其优势互补之意。香港联想公司是由3家各有优势的公司合资而成的。其中香港导运公司熟悉当地和欧美市场,有长期海外贸易经验。另一家中国技术转让公司能提供坚实的法律保证和稳定可靠的贷款来源。北京联想公司的优势在于其技术和人才实力在香港无与伦比。在海内外产业结构上联想也运用了互补原理。 第二是“田忌赛马”的研究开发策略。联想的做法是摸准市场需求,选准突破点,集中优势兵力,断其一指。第三是“汾酒与二锅头酒”的产品经营策略。他们认识到,要想跻身国际市场就必须优质低价。 3. “大船结构”管理模式 联想的决策者认识到?没有一支组织严密、战斗力很强的队伍?企业就成不了气候?进军海外市场也就无从谈起。于是他们探索出了“大船结构”。这种模式是组建跨国集团公司,实施“集中指挥,分工协作”,人员统一调动,资金统一管理。“有利于提高工作质量和效率,有利于实现按劳分配,调动职工积极性,确立企业职工的主人翁地位。 4.面向未来 就是旨在把联想办成一个长久的、有规模的高科技企业,最终成为具有世界水平的高科技产业集团。
5.联想海外投资的成功经验 (1)适时提出海外发展战略 (2)拥有技术上的比较优势 (3)把握了海外投资的时序(联想选择的是具有世界领先地位的高科技产业发展海外直接投资的。高科技产业的国际竞争激烈、风险大,只有采用“循序渐进发展战略”,才能保证企业海外投资的顺利发展。) (4)选择好海外投资区位(联想的投资区位选在欧美发达国家和中国香港地区,一方面企业可获得高额利润?另一方面企业又可取得发达国家最先进的技术。) (5)选择好融资方式和进入方式(欧美和我国香港的资本市场发达,融资方式多,融资手段完善、规范,尽可能地利用发达国家的资本市场来筹措投资资金,可为企业注入较充足的资金,增强其竞争力。联想在进军海外市场的初期不具备综合优势,就有针对性地选择了合资方式。当积累了海外投资的经验、拥有技术上的优势后,就选择以独资形式进入欧美市场。) 四.海尔的国际化经营 海尔企业是我国家电行业的特大型企业。1984年从一个亏空147万元的集体小厂迅速成长成一个目前集科研、生产、贸易和金融与一体的由70多个企业和科研机构组成大型国际化家电企业集团,现有设计中心18个、工业园10个?其中国外2个,分别位于美国和巴基斯坦、海外工厂13个、营销网点58800个、服务网点11976个,一个具有国际竞争力的全球设计网络、制造网络、营销与服务网络体系已经构建出。 3.海外投资阶段 1996至今。为了更好地参与国际竞争1996年海尔进一步
提出了“本土化”战略?开始海外投资设厂 ,1996年12月在印度尼西亚成立海尔保罗有限公司,海尔占51%股份,这标志着海尔首次实现了生产的国际化。随后,海尔又在菲律宾、马来西亚、南斯拉夫等地相继设立了生产厂。99年3月在美国南卡罗来纳州建立了当地设计、当地生产并当地销售地首家“三位一体本土化”的海外海尔——海尔美国冰箱厂,这标志着海尔的国际化进程进入了一个崭新的发展阶段。2002年3月,海尔在美国纽约中城百老汇购买原格林尼治银行大厦这座标志性建筑作为北美的总部,此举标志着海尔的三位一体本土化战略又上升到新的阶段,海尔已经在美国树立起本土化的名牌形象。
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投资在财务(金融)及经济方面,各有不同的意义。以下是小编整理的成功投资者的必读书籍,供大家参考。
罗伯特•清崎
这本书讲述了富人们会教孩子的关于金钱的一切课程,这是那些穷人和中产阶级父母亲极易忽视的。罗伯特•清崎想要表达东西很简单,但是这些东西会是一个能够促使你开始进行投资的很重要的教训:穷人们为钱而工作,富人们则使钱为他们工作。我们无法找到比它更好的为你的孩子们准备的金融启蒙书了。
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股权投资通常是为长期(至少在一年以上)持有一个公司的股票或长期的投资一个公司,以期达到控制被投资单位,或对被投资单位施加重大影响,或为了与被投资单位建立密切关系,以分散经营风险的目的。以下是读文网小编为大家整理的关于股权投资成功案例分析,欢迎阅读!
原始股权的投资可以带来很大的经济回报,当然,前提是你投资的这家公司后续能盈利能上市!这也是我们经济学中所说的投资一级市场,与一级半市场(上市公司定向增发,投资已经上市的公司)相比,一级市场投资尽调考察难度系数大、风险高、投资周期长、未来不可测因素多、如果投资成功回报率会很高,因此一级半市场的投资周期(一般12个月)、成熟度、安全稳定性会比较有优势!为了让大家对一级市场更加了解,举了些股权投资成功案例分析:
下面让我们分析几个就发生在我们身边、大家都知道的一些成功商业案例,来说明什么是股权投资。而股权投资又是当今中国最赚钱的生意。
1阿里巴巴当年1元原始股,
现在变成161422元!
2007年11月6日,阿里巴巴集团的B2B子公司正式在港交所挂牌。总市值超过200亿美元!最引人注目的是其独特的内部财富分配格局,阿里巴巴4900名员工竟持有B2B子公司4.435亿股。
2014年9月21日,阿里巴巴上市不仅造就了马云这个华人首富,还造就了几十位亿万富翁、上千位千万富翁、上万名百万富翁,这是一场真正的天下财富盛宴。阿里巴巴上市前注册资本为1000万元人民币,阿里巴巴集团于美国时间9月19日纽约证券交易所上市,确定发行价为每股68美元,首日大幅上涨38.07%收于93.89美元,现股价102.94美元,股本仅为25.13亿美元,市值达到2586.90亿美元,收益率达百倍以上。相当于当年上市前1元原始股,现在变成161422元。
2腾讯当年1元原始股,
现在变成14400元!
2004年6月16日,腾讯上市,造就了5位亿万富翁、7位千万富翁和几百位百万富翁。
腾讯上市前公司注册资本6500万元人民币,2004年6月腾讯在香港挂牌上市,股票上市票面价值3.7港元发行;第二年,腾讯控股开始发力飙升,当年底,其股价便收在了8.30港元附近,年涨幅达78.49%;到2009年时,腾讯控股以237%的年涨幅成功攀上了100港元大关,为香港股市所瞩目。
2012年2月,该股已站在了200港元之上,此后新高不断。2014年3月该股股价一举突破600港元大关,2014年5月将一股拆为五股,现单股股价为136港元,总市值达到1500多亿美元。相当于当年上市前投资1元原始股,现在变成14400元。
3百度当年1元原始股,
现在变成1780元!
2005年8月5日,百度上市,当天创造了8位亿万富翁(包括李彦宏、刘建国、徐勇、梁冬、朱洪波等)、50位千万富翁、240位百万富翁。所有的股东一夜无眠,彻夜庆贺。百度一位前台小姐的手机被打爆,因为她也随着百度上市成了百万富翁,这在常人眼里几乎是不可能的事情,但却发生了!!
百度上市前注册资本为4520万美元,2005年8月5日,百度成功登陆纳斯达克,股价从发行价27美元起步,一路飙升,开盘价66美元,收于122.54美元,上涨95.54美元。
首日股价涨幅更是达到353.85%,现股价为227.53美元,增长上百倍,百度现市值近800亿美元。相当于当年上市前投资1元原始股,现在变成1780元。
4格力电器当年1元原始股,
现在变成1651元!
珠海格力电器股份有限公司于1996年11月18日在深圳证券交易所挂牌交易,当时总股本为7,500万元,每股净资产为6.18元,如今股价达到41.19元,总市值达到1238.94亿。相当于当年上市前投资1元原始股,现在变成1651.92元。
5贵州茅台当年1元原始股,
现在变成1095元!
贵州茅台酒股份有限公司于2001年8月27日在上海证券交易所上市,每股发行价31.390元,上市首日开盘价34.51元,上市时注册资本为人民币18500万元,现今股价177.47元,总市值达到2026.7亿,相当于当年上市前1元原始股,现在变成1095.5元。
6东阿阿胶当年1元原始股,
现在变成416元!
1996年07月29日“东阿阿胶”A股股票在深圳挂牌上市,当时注册资本为6238万元,股票发行价格为每股5.28元,如今股票价格达到39.48,市值更是达到258.08亿元。相当于上市前1元原始股,现在变成416元。
7海尔电器当年1元原始股,
现在变成367元!
青岛海尔于1993年11月19日在上海证券交易所挂牌交易,每股股实际发行价为7.38元,而今股票价格为20.13元,青岛海尔上市前注册资本1.5亿,现今市值为550.93亿元。相当于当年上市前投资1元原始股,现在变成367元。
8五粮液当年1元原始股,
现在变成234元!
宜宾五粮液股份有限公司于1998年3月27日五粮液在深圳证券交易所正式挂牌发行,每股发行价为14.77元当时注册资本36,250万元,现股价22.49元,总市值达到850亿元,相当于当年上市前1元原始股,现在变成234.4元。
这样的例子在当今中国可以说数不胜数。每天通过电视、报刊、互联网的传播涌现到我们面前。我们不禁感叹,资本市场倍增的魅力如此之巨大。
在我们传统行业里需要几十年甚至几代人创造的财富,在资本市场中经常一夜之间美梦成真。
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投资知识是明智的,投资网络中的知识就更加明智。没有天生的信心,只有不断培养的信心。以下是读文网小编为大家整理的关于项目投资成功案例,欢迎阅读!
私营企业交手VC:小肥羊风险投资案例
在私营企业发展的过程中,上市融资的吸引力和上市所需严格的财务规范构成了推动其前行的马力强劲却又制动有序的引擎。从国内餐饮连锁企业小肥羊的身上,我们清晰地看到活跃的外资风险投资基金与干练的国内经理人熟练驾驭这个引擎前行的身影
卢文兵与王岱宗第一次在包头的会面虽然只花了一天半的时间,却奠定了内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司和国际性创业及私募投资机构3i的合作基础。九个月之后的2006年6月,小肥羊与3i以及另一家来自西班牙的风险投资机构普凯(Prax Capital)达成协议,3i和普凯对小肥羊分别投资2000万美元和500万美元,获得20%和5%的股权,三者将2008年香港上市作为小肥羊的发展目标。
这已经不是卢文兵第一次与外资风投合作,却是他2004年6月加盟小肥羊担任负责财务的常务副总裁之后第一次与外资谈判。之前,卢是另外一家内蒙古私营企业中国蒙牛乳业股份有限公司上市的幕后策划者之一,与摩根士丹利打过不少交道。
上市融资是企业谋求更快发展并引入人才、提升管理的契机,而与风投合作则是海外上市的前奏,对此卢深有体会。引入外资复制蒙牛海外上市的发展模式正是他加入小肥羊后的使命。
3i对小肥羊的投资源于3i亚太区董事王岱宗的一次偶然发现。2005年6月,王看到中国商务部的数据显示,国内餐饮业以每年25%的速度增长,2006年营业额将超过1万亿元。而同时,中国却没有一家知名的餐饮上市公司。“为什么这个行业发展那么快,规模那么大,就没有一家上市公司呢?”王岱宗想。也是这个时候,王在报纸上看到关于小肥羊企业的报道,这促使他与卢开始联系。
通过后续接触,双方确立了合作。3i请来了国际快餐连锁企业汉堡王(Burger King)的前任国际业务总裁尼什·堪基瓦拉(Nish Kankiwala)在北京与小肥羊管理层会面,针对困扰小肥羊连锁的诸多问题展开讨论,表现出帮助企业发展的诚意。3i对小肥羊进行外部审计和财务尽职调查之后,对结果也十分满意。 “我很惊讶,他们的财务状况非常好,小肥羊在纳税和内控方面都很规范。”王岱宗说。
粗放的“羊”
双方的合作几乎可以说是水到渠成。然而,就在与3i接触一年前,小肥羊还远不是现在这个样子。
1999年,小肥羊创始人张钢在传统涮羊肉火锅的基础上开发出不沾调料的吃法,用总部统一配送的汤料将火锅味道锁定在锅底,加上统一配送的小羔羊肉,使得中餐的标准化在小肥羊成为可能。
随后,公司开始以加盟为主要方式在全国扩张,并通过区域主加盟商的方式展开管理,即在各省设立一级加盟商,依靠一级加盟商的餐厅打开市场,吸引更多加盟者,各省后来的加盟者都主要由一级加盟商进行管理,公司总部则主要管理一级加盟商。在初期,一级加盟商以下的几乎所有新的加盟申请都会被公司总部批准,在这样的模式下小肥羊发展迅速并很快在市场上确立了品牌。 2001年开始吸收加盟后,当年小肥羊门店数就达到445家,营业额为15亿元;2002年营业额上升至25亿元;至2005年底,门店数达709家,其中直营店80家,加盟店629家。
在收获知名度和业绩的同时,小肥羊的扩张模式也给自身的发展带来了风险。经历了最初四年的快速发展之后,过快的加盟和松散的管理给企业的经营造成了混乱。市场上,各式各样的“小肥羊”层出不穷;虽然门店在口味上统一,但是管理参差不齐,价格体系也十分混乱。更糟糕的是,仿冒者纷纷涌现,对小肥羊的品牌伤害很大。
在财务管理上,当时的小肥羊也不规范。那时的管理者对财务模板建设和流程管理都还缺乏概念。
从“牛”到“羊”的移植
2004年6月,和小肥羊一样都来自内蒙古的蒙牛乳业在香港成功上市,以206倍的超额认购率,募集资金13.74亿港元。此后不久,原为蒙牛投融资部副总裁的卢文兵加入小肥羊。
从1989年开始,卢文兵开始涉足证券业,先后在内蒙古体改委试点处和内蒙古证监局工作。1997年,他加入光大证券,成为专业投行人士,从事企业的股份制改造和IPO推介工作。
蒙牛在港的成功上市坚定了小肥羊的上市部署,而卢需要做的是把他在蒙牛获取的经验引入小肥羊,为后者的上市做准备。
蒙牛成立伊始就确立了上市的目标。2000年卢文兵加入蒙牛。当时他对蒙牛的创始人、时任公司总裁的牛根生表示,公司要上市就必须规范,一是财务规范,另一是法人治理结构规范。卢的建议被采纳。
同样,卢文兵加入小肥羊后首先推行的就是财务规范。2004年8月,公司招聘了专业财务人员对公司的财务管理逐步加以规范:建立财务模板,让营业收入变得透明;制定全国所有直营店达到规范财务的时间表;推行信息化管理系统建设,让每个直营店都能使用新建的餐饮信息系统。
对于企业上市,卢文兵认为这是通过资本市场提高企业管理水平的手段。“做企业有两种做法,一是现金流做大,效益稳定,企业逐步发展积累,但在目前中国的市场环境中做百年老店有难度。二是上市,利用资本市场融资,引进人才和理念,快速提升企业管理水平。”卢文兵这样概括。
曾在光大证券公司帮助过多家企业上市的卢文兵说,很多企业或许也业绩优良,但由于原有运作基础不规范,因此难以很快上市。他的建议是,企业如果要上市,必须在成立之初就规范运作。“蒙牛这一步走得很好,小肥羊也要快速规范。”他表示。
还在蒙牛的时候,卢文兵曾经问过给蒙牛审计的安永会计师事务所一个问题:“对于一个餐饮企业,怎么判断销售收入是真实的?”安永的咨询师回答说,必须在店里有完善的餐饮信息系统,否则无法相信销售收入数据的真实性。因此,小肥羊的信息化系统建设也成为后来卢文兵到任后推行的另一财务管理的要务。
2002年蒙牛进行信息化建设,首先创建自己的财务模板;接着,蒙牛参考了其他行业的经验,根据企业自身的要求,通过流程再造创建了自己的财务体系。
2004年底,小肥羊也在建立自己的财务模板的基础上开始了信息化管理。2004年底,公司首先在每个直营店安装“天子星”财务信息系统,该系统是中国本土最早的餐饮信息系统,这样管理部门从原料到成品、从库房到餐厅,都能够对成本实行严格控制,而且从开单、上菜、收银到财务,也可以做到全流程监控。2005年中,小肥羊也和蒙牛一样使用了金碟的ERP系统,公司为这两个系统共花费50多万元。
在建立起财务信息系统之后,小肥羊又使用这些系统对财务人员进行培训。一番努力终于没有白费,2005年年底小肥羊的财务报告顺利通过安永的审计。
与外资巨头交手
当小肥羊在内部进行一系列调整和规范的时候,国际风险投资公司3i把眼光落在了这个企业身上。
双方此后的接触和谈判总体上进行得较为顺利。2005年12月底,3i和小肥羊签订投资意向书协议,请来安永对小肥羊进行审计,又请另一国际会计师事务所毕马威做财务尽职调查,而调查的结果好于3i的预料。
当然,在3i和小肥羊的谈判中,也常有在重大问题上双方各执一词的情况。在公司的估值上,小肥羊的管理层和3i的代表经过多次谈判才达成妥协。在管理层的激励机制上,3i采用可转换债券的方式对小肥羊进行投资。
目前外国风险投资主要的股权投资方式为优先股和可转换债券,而后者更为常用。优先股是指投资方以股东身份出资,其投资金额直接成为公司股本,有固定回报率要求;可转换债券是作为企业的债务存在,期满前可赎回,它可以和普通股一样享受股息,但保留转为普通股的权利。
在卢文兵看来,3i采用可转换债券这一方式投资,实际上是为了减少己方的投资风险。因为企业一旦出现问题,首先需要偿还债务,投资方这样的安排正是为了保护其自身的利益。同时,3i还要求小肥羊的收入和利润在连续三年内均实现40%的复合增长率,如果完不成,小肥羊必须按投资时的约定将更多的股份转让给3i。
对于3i提出的不能实现预定增长率就得进行股权转让的要求,卢文兵再熟悉不过。当年摩根士丹利对蒙牛的投资也有这样的要求。但不同的是,根据摩根士丹利与蒙牛的约定,蒙牛如果超额完成复合增长率就能获得股权奖励,而在3i与小肥羊的投资协议中,小肥羊如超额完成增长目标并不会得到奖励。这样一来,3i的风险便减少了。
谈判的时候,小肥羊方面曾建议采用摩根士丹利与蒙牛合作中的“对赌”方式,但是3i不接受。小肥羊的管理层考虑再三,最后放弃了设立“对赌”的要求。“回头一想,如果超额完成,企业市值就更高,市盈率也更高,每一股分得的蛋糕也更多,也是一种激励,”卢文兵这样说,“如果在细节问题上争论不休,最后外资不来了怎么办?”
实际上,小肥羊对“对赌”模式是否适合餐饮行业也有清晰的认识。“‘对赌’确实可能对管理层激励更大,但是也有可能造成急功近利。因为协议有效期只是三到五年,小肥羊只需多增加加盟店,40%的复合增长率就能轻易达到,但是这将为以后加盟店的管理埋下隐患,并且会伤害品牌。”另外,蒙牛和“小肥羊”的商业模式显然不同——“蒙牛是建立一个平台,平台搭起来了,销量就会越来越大,利润越来越多。小肥羊的发展却不是这样的模式。”卢表示。
在国内和国际市场的拓展问题上,当时小肥羊的管理层对国际市场比较憧憬,但后来和3i方面达成一致,将国内市场作为重点,而对国际市场的突破则通过试点的方式先行尝试,而且从亚洲国家开始。
在选择加盟还是直营来拓展企业的问题上,小肥羊倾向加盟为主,而3i更看好直营店。直营店便于管理,但需要较大的投资;开加盟店不占用企业自有资金,但难以管理。要找到两者之间的平衡点,关键是要具备对加盟店的管理能力,而这些正是小肥羊所缺乏的。
卢文兵回忆和3i的谈判,感慨道:“我要不是在蒙牛接触过风投,就很难和3i这么快达成协议。国外风投,首先条件很苛刻,合同条款非常细,合作失败后每一步如何办都写的清清楚楚,就像还没有结婚就把离婚都想好了。一旦做不好,如何撤资,都在合同上写的清楚明白,好多企业接受不了,就会谈崩。另一点,就是资金的成本很高,其实利息比银行贷款高很多,因为他们要求的回报率很高。”
当年卢文兵在蒙牛和摩根士丹利谈判超过10轮,耗时近一年,每个细节他本人都亲自审核。经历过与蒙牛的谈判,卢文兵了解了外国风投的运作方式。因此在和3i的谈判中,他注重从宏观上把握,而细节则由律师把关。“我们和3i的接触时间很短,谈判进行顺利,细节问题一般不追究。”卢文兵说道。
不只是资本
卢文兵透露说,在小肥羊和3i的谈判全过程中,还有很多投资者都找过小肥羊。那为何最后选择了3i?
对这个问题,卢本人的解释是:“就像找对象,你可能想找个特别优秀的,但是你没见着,你就见着他了。 3i来得早,接触得多。你不可能找一家了解很多了之后再去找一家,这样就没道德了。”卢文兵打了个这样的比方。
然而事情可能并不这么简单。对于小肥羊的管理层而言,3i不仅带来公司扩张所需的资本,更重要的是还带来了他们所不具备的国际视野和管理经验。
早在对小肥羊做财务审计和尽职调查的时候,3i就请来国际性咨询公司罗兰贝格为小肥羊做管理咨询,给公司新门店的选址和市场拓展等提供了一系列建议。同时,3i还把肯德基香港特许经营公司总裁杨耀强介绍给小肥羊,杨后来为小肥羊在香港以及东南亚市场的拓展提供了细致的经验。
事实上,中国近万亿元的餐饮市场,早已引来全球的餐饮企业进驻。不管是早来的肯德基、麦当劳还是2005年才进入中国的汉堡王,大家都在加大开店步伐,同时也在调整各自的扩张战略。
目前在中国大陆市场拥有1500家餐厅的肯德基,特许加盟店只占5%左右;麦当劳在中国的600多家餐厅中,也只有一家属于特许加盟经营;在中国已开出140家店的星巴克也于2005年调整了战略,将原来在三大区的三大合资公司股权逐步回收,市场将统一由星巴克中国公司管理,加大直营发展,并将向二、三线市场扩张。
虽然中国餐饮市场总量大,但中国目前的特许加盟市场还不成熟,企业在加盟店监管、品牌维护、商标管理和知识产权保护等方面均面临现实的困难。因此,在通过快速加盟使企业实现高速扩张、品牌知名度迅速上升的同时,小肥羊模式的可持续性也遭到来自各方面的挑战。
对于这一点,小肥羊的管理层在2002年已经认识到,并于2003年开始停止加盟,只开设直营店。但是,已经建立起来的庞大的加盟店面网络仍有待加强管理。在此,3i介绍的两位独立董事——堪基瓦拉和杨耀强在管理加盟方面的丰富经验正好派上了用场。小肥羊在北京成立加盟管理部门,将所有加盟店纳入这个部门进行专门管理。管理团队从以前的4个人扩充至20人,以前的单一合同管理,被扩展至加盟商选择、员工培训、运营指导、促销活动等全流程体系管理。这个部门从选址、店面设计装修、物品采购、服务流程等各方面对加盟店进行标准化管理和监督。
基于目前的中国市场,大力发展直营店是双方一致认定的目标。小肥羊将融资主要用于加工羊肉、增开直营店、收购加盟店三个方面。对于合同到期仍然经营不善的餐厅,公司禁止加盟主继续经营。2005年开始,小肥羊仅在二、三线城市有限度地发展加盟,全年新加盟仅15家。
对于各个地区的管理,小肥羊正在逐步取消在各地的总代理制,业绩突出的总代理将被公司吸纳成为当地分公司的股东,继续负责所在地业务发展,承担分公司风险并参与分成。目前小肥羊开始了华北、西北、华南、华东、东北五家分公司。在此基础上,又将在北京的华北分公司、在上海的华东分公司和深圳的华南分公司作为公司整体布局的三大中心。除了羊肉和锅底,其他大部分产品由公司在三大中心进行区域性集中采购,就近配送;对于蔬菜和酒类,也在当地采购。
针对公司的管理层,投资方未对原有人员做任何删减,只是在董事会里增加了代表3i和代表普凯方面的两位外资董事以及堪基瓦拉和杨耀强两位独立董事。“我们的投资原则是,如果不相信管理层就不投资。”王岱宗这样说。
3i对小肥羊的管理与当年摩根士丹利对蒙牛的管理大同小异,通过每个月审核小肥羊的财务报表了解其运营情况,再通过董事会下达决策意见,然后让执行层执行。目前小肥羊公司一年召开四次董事会,并成立标准化委员会,由公司副总级别的管理者和外资代表组成,每两周开一次会,讨论运营的全方位细节问题,开会地点则在公司的三大中心所在的北京、上海和深圳之间轮换。
对于小肥羊的财务,3i认为仅需要更细化,报表从每季度一次上升至每月一次,并对财务系统升级,以便更直观地了解每个直营店的经营状况,同时细化预算体系,便于企业推行更精细化的管理。3i认为小肥羊一定会受到欢迎,首先是中国内地餐饮第一股的概念;其次,是中国内地消费市场对小肥羊的需求和“小肥羊”品牌的价值。据王岱宗介绍,3i目前在全球有140亿美元的资金,平均回报率介于20%和25%之间。
随着中国经济的高速增长,国内的连锁餐饮市场不断扩大。据商务部联合全国酒家酒店等级评定委员会办公室进行的行业调查显示,2006年一季度中国30家重点连锁餐饮企业营业额同比增长18.5%。而据卢透露,截至2006年9月,小肥羊共有餐厅721家,其中直营店96家,加盟店625家,营业收入40.25亿元。这只“羊”最终是否能实现3i 要求的40%的年复合增长率和2008年上市并实现8到10倍的市盈率目标,还应拭目以待。
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海外农业投资风险较高的风险使得国内企业的海外投资之路走得并不顺畅。而我们的近邻日本政府和企业为此谋划和运作多年,几经周折,才找到了规避风险和保障收益的途径。这些,都值得意欲海外投资的企业学习借鉴。以下是读文网小编为大家整理的关于成功的海外投资案例,欢迎阅读!
据日本农经学会主席、东京大学农经系主任本间正义教授介绍,日本的食品需求至今仍有40%依赖国际市场,因此政府和企业一直重视海外农业投资。上世纪50-60年代,日本企业在东南亚国家置地发展种植业。没想到,这些国家例如菲律宾的地籍管理制度缺失。卖地者随意指定土地边界,事后屡屡发生土地争端,当地社会法制薄弱,投资者的产权得不到保护。加之东南亚国家和地区的社会不稳定,政权更迭频繁,日本企业的土地投资几乎损失殆尽。此类教训,促使政府和企业家不断探索新的海外农业投资方式。到70年代,确立了通过促进全球农业发展来实现日本食品保障的理念。具体说来,在世界上适宜农业开发的地方,首先确认符合国际社会、本国和当地因粮食增产而产生的利益交汇点,然后为当地提供农业发展援助,接着再引入商贸企业参与。这一模式,在巴西的荒漠开发项目中取得成功。
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一个人,一部手机,一个圈子构成了一个大舞台——让微商创业者尽情展示聪明才智。这些“创业者”敏锐大胆,对新生事物敢于尝试,勇于行动又富有商业头脑,虽然没有多少资本,却有很多新的点子。几乎零门槛、零成本,建立在熟人基础上的社交平台成为他们最好的创业舞台。
“来找我拿授权,30盒面膜给授权,30盒都担心卖不出去,我就先不吐槽你的不自信了……”每天罗敏的“生意”就从在朋友圈和空间里面发这些信息开始。胆子大,是记者对她的最初印象。
在市区某投资公司做行政的罗敏一直都有个创业梦——自己做生意,自己当老板。但苦于没有启动资金,创业在之前仅仅只是个梦想。2013年,网上铺天盖地的“微商”创业故事唤醒了罗敏的创业梦,她也想这样做生意——用很少的时间维护,风险可控,成本低。
罗敏花了整整一个月在网上找寻要代理的产品,后来她选择代理一款比较知名的美容产品。这款产品需要自己先购买一定量的产品才能拿到代理权,别人都是最低限度的数量先购买两箱做最初级代理,然而罗敏一口气买了十箱,整整300盒面膜,才拿到了三级代理权。
“舍不得孩子,套不住狼。”罗敏告诉记者,要是自己对自己都没有信心,怎么能做好事情,创业就是需要“胆子肥”点。就这样罗敏正式踏上了她的“业余的创业”路。
早上上班之前在朋友圈和空间发一次产品消息,中午休息时间发一次产品代理消息,下午下班在微信上统一回复咨询产品信息的顾客,晚上确定订单,打包明天要快递的货物——罗敏就是这样一点点地“捡起”每个零散的业余时间,规划着自己的生意蓝图。
与其他淘宝商家相比,罗敏算是细心的,她认真地记下每个顾客购买面膜的时间和数量,做好顾客维护 ,预计顾客快要用完面膜的时间,发一条私人的问候消息,看顾客是否还有购买的需要。这使罗敏的生意慢慢做大,每个月的营业额在10000元左右。
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1、始终遵守你自己的投资计划的规则,这将加强良好的自我控制!——伯妮斯.科恩
2、顺应趋势,花全部的时间研究市场的正确趋势,如果保持一致,利润就会滚滚而来!——江恩
3、投资不仅仅是一种行为,更是一种带有哲学意味的东西!——约翰.坎贝尔
4、投资的成功是建立在已有的知识和经验基础上的!——罗伊.纽伯格
5、我从来不在我不懂的事情上投入大量的金钱。——彼得.林奇
6、第一条:保住本金最重要。第二条:永远不要忘记第一条。——沃伦.巴菲特
7、风险来自你不知道自己正在做什么! ——沃伦.巴菲特
8、股票市场是有经验的人获得更多金钱,有金钱的人获得更多经验的地方! ——朱尔
9、股票市场最惹人发笑的事情是;每一个同时买和同时卖的人都会自认为自己比对方聪明!——费瑟
10、股市在已经一片看好声中,你将付出很高的价格进场。——巴菲特
11、假设自己手中只有一张可打20个洞的投资决策卡。每作一次投资,就在卡片上打一个洞。相对地,能做投资决定的次数也就减少一次。假如投资人真受到这样的限制,他无们就会耐心地等待绝佳的投资机会出现,而不会轻率地作决定。——巴菲特
12、经验显示,市场自己会说话,市场永远是对的,凡是轻视市场能力的人,终究会吃亏的!——威廉.欧奈尔
13、理财市场是有经验的人获得更多金钱,有金钱的人获得更多经验的地方!——朱 尔
14、买一种股票时,不应因便宜而购买,而应该看是否了解它!——彼得.林奇
15、每个新手都会从自己的教训中吸取经验,聪明人则从专业团队的帮助中获益!——俾 斯 麦
16、耐力胜过头脑。——彼得.林奇
17、耐心等待确定信号的出现,避免高风险的模糊不清阶段的盲目投资!——伯妮斯. 科恩
18、你永远不要犯同样的错误,因为还有好多其他错误你完全可以尝试! ——伯妮斯.科恩
19、平常时间,最好静坐,愈少买卖愈好,永远耐心地等候投资机会的来临。——罗杰斯
20、如果你没有做好承受痛苦的准备,那就离开吧,别指望会成为常胜将军,要想成功,必须冷酷!——索罗斯
21、不进行研究的投资,就象打扑克从不看牌一样,必然失败! ——彼得.林奇
22、不要懵懵懂懂的随意买股票,要在投资前扎实的做一些功课,才能成功! ——威廉.欧奈尔
23、承担风险,无可指责,但同时记住千万不能孤注一掷! -——乔治.索罗斯
24、除非你真的了解自己在干什么,否则什么也别做。——罗杰斯
25、错误并不可耻,可耻的是错误已经显而易见了却还不去修正! ——乔治.索罗斯
26、我的忠告就是绝不赔钱,做自己熟悉的事,等到发现大好机会才投钱下去。——罗杰斯
27、我只管等,直到有钱躺在墙角,我所要做的全部就是走过去把它捡起来。——罗杰斯
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