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创业版市场上市公司一般处于发展初期,经营历史较短,规模较小,经营稳定性相对较低,抵抗市场风险和行业风险的能力相对较弱。今天读文网小编为大家整理了关于创业版股票风险大吗的相关文章,希望对读者有所帮助启发。
创业板独自高估值,应属投机甚至操纵泡沫。我们可以看看美国高科技、新经济股票的表现,3月3日纳斯达克综合指数平均市盈率24.8倍,在美上市中概股(多为网络等新经济概念)的平均市盈率为40倍左右,确实美股新经济行业的估值比一般传统工业股的估值稍微高一些、但并没有太大差异,而我国创业板与主板估值水平却已有5倍差距。
2014年度创业板421家公司合计实现净利润较上年同期增长22.71%,有观点认为创业板的成长性优于主板,笔者觉得这其中要考虑并购重组的资产并表因素。2013、2014期间创业板上市公司重大并购重组案例较多,比如2014年证监会并购重组委共审核通过了上交所31家上市公司、深交所154家上市公司相关并购重组申请,分别同比上年增长-3.13%和185.19%,创业板同比增长更达190.91%。由于创业板上市公司重大重组比例较多,重大重组资产所产生的利润占原来的利润比例较大;不过,资产重组的同时,往往上市公司股本规模也增加了,若股本规模增速大于净利润增速,那么每股收益甚至会减少。一句话,成长性决不能单独看净利润是否增长、还要看股本规模变化情况。
什么是真正的高成长?我们可以看一看纳斯达克。15年前纳斯达克综合指数就突破了5000点,现在纳斯达克又重新回到5000点附近,当初的市盈率高达150多倍,现在的平均市盈率却只有25倍,这才是高成长。如果市场指数和市盈率扶摇直上,指数在“成长”,但真正的经营业绩未必高成长。
去年11月22日央行降息后,随着巨量新增资金尤其是投资者的融资盘进场,大盘蓝筹股打了一个翻身仗。出于对融资风险的警惕,监管部门先后对融资融券业务开展两轮检查,融资盘较多的蓝筹股饱受打击,随后市场风格切入小盘股投机模式,创业板、中小板随之大涨。但其实,融资风险并未消除,沪深两市总的融资盘并未明显减少、甚至有些微增加,只是内部格局有了重大变化,大盘蓝筹股融资盘开始下降,但小盘题材投机股融资盘开始增加,这或许给市场带来更大的风险隐患。
对创业板过度投机,有关部门理应采取应对措施,如果不对此及时做出反应,就可能给投资者带来这么一种印象:小盘股可以随便炒,但大盘蓝筹股却不可轻举妄动。市场有这样一种观点,管理层希望A股市场出现长牛、好让大批新股上市、推出注册制,由此大力发展直接融资,为扭转经济下滑态势助力,因此管理层不希望股市一下就涨到位、希望出现慢牛局面,蓝筹股体量大、蓝筹股持续暴涨将可能提前让牛市早早结束,管理层可能会控制蓝筹股上涨。笔者认为,这种观点该休矣,是长牛或短牛、是快牛或是慢牛,应由市场自主演绎,管理层的职责的就是加强监管执法,打击市场违法违规。
投资者不分青红皂白盲目追炒创业板,一律对创业板股票高估值,就会把其宠坏、惯坏,上市公司随意从资本市场大把圈钱,还可能导致自愿低效运用甚至糟蹋浪费,因此从投资者这个角度讲,也要秉持投资观念,不盲目追炒投机,从而对上市公司形成一定硬约束。如果放纵市场投机,那么今后随着注册制的执行,中小盘股的数量逐渐增加,中小盘股物以稀为贵的局面就将一去而不复返,没有价值支撑的小盘股泡沫必将破裂,部分投资者必将为此付出惨重代价。
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创业板不同于主板,在创业板上市的企业,一方面具有高成长性,但同时在很多方面又带有不确定性。今天读文网小编为大家整理了关于创业版股票风险分析的相关文章,希望对读者有所帮助启发。
创业板不同于主板,在创业板上市的企业,一方面具有高成长性,但同时在很多方面又带有不确定性。创业板中有可能会出现一些非常伟大的公司,但也一定会有公司会倒闭。
现在,各方面最为关注的是上市首日的爆炒问题。的确,由于中国股市的“炒新”传统,不少股票在刚上市后就被爆炒,其中往往又有一些“炒新”的资金在里面兴风作浪,操纵股价,诱导普通投资者高位接盘,以至后来蒙受很大的损失。有关方面曾经有个统计,今年以来有60%以上的新股,上市3个月之内的价格都要低于上市首日的价格,这也就是说上市当天买新股,输面是相当大的。正是基于这样的现实,现在有关方面对新股上市当天的行情十分关注,采取各种措施防止出现爆炒。
不过,在笔者看来,创业板最大的风险,并不在于首日被炒高,而是公司没有持续的成长性。上市当天高位买进,当然是很大的风险。现在以平均55倍市盈率发行的创业板新股,如果被爆炒的话,风险无疑会更大,或许很长时间都难以解套。但是,是否避开了上市首日,就没有风险了呢?
在一般情况下,多数投资者买股票被套牢,还是在股票的日常交易中,并非上市首日不买就可以回避风险。进一步说,如果所买的股票是优质的,其业绩能够不断上升,那么即便买入时价格高了一点,还是有机会解套的。中小板的苏宁电器(002024,股吧),上市初也曾经让一些投资者套住,但随着公司的快速发展,股价也节节上涨,最早介入的投资者成为最大的赢家。反之,哪怕是在公司上市以后,甚至是在股票跌破发行价以后再买进,但如果公司没有成长性,甚至业绩不断倒退,导致经营失败,那么这些投资者也还是会遭遇到很大的损失。这次,创业板规则中规定了如果公司出现净资产为负,以及会计师出具否定性的财务审计报告,那么股票就要直接退市。这就充分揭示了创业板的最大风险所在:公司经营不佳。
显然,在投资创业板过程中,买错股票是很危险的。因此,投资者不但要留意上市首日的风险,更要关注企业的经营状况,对此作出准确的分析。如果对公司搞不清楚,很轻率地买入股票,这就很麻烦。因为如果是买主板市场上的蓝筹股,哪怕被套,但毕竟业绩稳定,每年多少还有一些红利分配,不至于血本无归。但是在创业板上,公司经营的不确定性大,可能有的会出现大问题,甚至上市不久就退市,这样一来就会导致投资的整体失败。海外一些创业板之所以不那么成功,其中的一个很大原因就上市公司质量差,导致创业板投资风险过大。
当然,首批上市交易的28家创业板公司,总体业绩不错,这是有关部门好中选优的结果,这在一定程度上化解了其未来经营中的一部分风险。但尽管如此,它们的不确定性毕竟还是比较高的,再加上发行价又高,能否具备高成长性,就成为投资的最大风险所在,这是人们一定要重视的问题。
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创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场,也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮。今天读文网小编为大家整理了关于创业版股票风险的相关文章,希望对读者有所帮助启发。
第一种风险是股票摘牌风险。主板市场的股票也有摘牌风险,但是创业板市场的股票被摘牌的概率大于主板市场,因为创业板股票的特点是上市公司规模较小,且处于创业阶段。从现实情况看,中小企业的寿命一般比较短。中小企业寿命短的主要原因是其产品的市场占有率比大企业低得多,自身抵御经营风险的能力比较低。当然也不排除创业板中有的上市公司逐渐成长壮大,或者被其它公司重组买壳。
第二种风险是股市投机风险。股市投机是指预期股价有上涨机会或者预谋创造股价上涨机会,在股价尚未涨到目标位前投入资金买进股票,待股价涨到目标位时将股票卖出获利的行为。股市投机风险是指投资者由于自己投机失误或他人过度投机而给自己的投资造成损失的可能性。主板市场也有投机风险,但是创业板的投机风险程度大大超过主板市场,因为创业板股票规模小,容易操纵,价格涨得快跌得也快,涨得高跌得也深。
第三种风险是上市公司“荒地风险”。“荒地”是指上市公司无人认真经营的状态。上市公司荒地风险是指持有上市公司股票的投资者因上市公司处于无人经营状态而造成投资损失的可能性。导致“荒地”的原因主要有:有的创业者办企业的目的就是“倒卖企业”,即通过运作后使公司股票在股票市场成功发行和上市,从股市筹措巨额资金,再想办法把资金转移出去,然后把持有的该公司股票出售,再一次获取暴利,然后再注册或收购另一家企业,再运作上市,如此循环。按照《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的规定,“发行人向本所提出其首次公开发行的股票上市申请时,控股股东和实际控制人应当承诺:自发行人股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份”。就是说36个月以后就可以售股脱身。由于创业者无心长期经营企业,而醉心于资本运作,所以企业实际上会处于无人进行实质性经营的状态,特别是当创业者把所持有的股份全部卖掉后,上市公司的经营就更处在“荒地”状态了。在股票全流通后,主板市场也存在“荒地风险”,但是创业板上市公司因其操作相对容易而比主板市场有更大风险。
第四种风险是股票市场萧条风险。股市萧条风险是指投资者买入股票后因股市长期萧条、股价长期或永远在买入价之下甚至股票退市而给投资者造成投资损失的可能性。从其他国家或地区的创业板市场看,创业板成功的例子并不多见。最成功的创业板市场是美国的纳斯达克市场。美国的纳斯达克市场之所以成功,一是因为它面向全球,投资者众多;二是因为它有微软、英特尔、戴尔、思科等一大批真正的成长型高科技企业,这些企业从小到大不断发展,对投资者构成较大的吸引力;三是有可行有效的市场制度和运行机制,比如说市场分级制度(分为纳斯达克全球精选市场、纳斯达克全球市场和纳斯达克资本市场)、合理的做市商制度等。但多数国家和地区的创业板市场对投资者没有多大的吸引力,成交量比较少,一片萧条景象。从近日投资者开户情况看,很多个人投资者对创业板不感兴趣。创业板市场萧条的主要原因是缺乏长期存续、效益优良的上市公司,股票价格波动太大,因而投资风险大,对投资者缺乏吸引力。即使是纳斯达克市场也有较大的投资风险,也有萧条的时候。例如2000年3月10日到达5048.62点,2002年10月10日跌到1108点。如果在高点买入股票,而此后创业板进入长期萧条期,投资者就会陷入长期的套牢状态,可能永无翻身之日。
第五种风险是上市公司变脸风险。上市公司变脸风险是指投资者因上市公司在发行股票后由优质公司变为劣质公司而给投资者自己造成投资损失的可能性。主板市场的上市公司也会变脸,但是创业板市场的上市公司变脸具有短期性和普遍性的特点。其原因主要有二:一是公司规模小,经营不稳定;二是小公司的财务信息与大公司相比规范性差,极易造假,外界较难掌握其真实信息;三是创业板的上市公司灵活性强,存在向中介机构行贿以更改财务信息的可能;四是小公司监管难度较大;五是各地方政府对本地中小企业到创业板市场发行股票并上市的积极性非常高,可能会存在把关不严的问题。另外创业板上市公司中创业型企业多,而创业本身就存在较大风险。
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运营风险管理所谓运营风险是指企业在运营过程中,由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性,而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。那么企业资本运营风险如何规避?
1.建立现代企业制度,加强风险的科学管理。企业在进行资本运营的同时,必须注重内部管理体制的改革,以保证资本运营的健康、有效实施。每个企业都要外抓市场,内抓管理,重视结合实际学习国外的科学管理经验,花大力气搞好成本管理和资金管理,挖掘内部潜力,把深化内部改革和加强企业管理有机地结合起来,以促进生产力发展,促进企业整体素质不断提高。同时,企业还应有战略风险的观念,开发并利用集团内的风险管理官(CRO),让他们参与并讨论未来经营和业务领域中的风险问题。
2.慎重考虑行业的选择。企业资本运营要涉足某一行业时,一定要量力而行、慎重考虑。对某一特定企业来说,暂时的高盈利不一定在未来就代表着高回报。需结合未来经济的发展和企业自身实力,慎重对待优势行业的前景,这样的选择才是稳妥而长远的。
3.培养核心竞争力。核心竞争力已成为西方经营战略不可缺少的内容,它是企业重要的战略资源,也是企业竞争优势的根源。目前,我国不少企业更多关注兼并与收购的短期财务效益,而较少考虑对企业核心竞争力的培养。事实上,不少具有显著短期财务效益的兼并对象,由于不能对培养企业核心竞争力做出显著贡献,从长远发展来看,并没有多大价值。所以,企业资本运营应注意获取对培养和发展核心竞争力具有重要意义的资源。
4.实施稳健操作,重视尽职调查。资本运营中的尽职调查包括资料的搜集、权责的划分、法律协议的签订、中介机构的聘请。它贯穿于整个收购过程,是现代企业资本运营环节中的重要组成部分,直接关系到资本运营的成功与否。其主要目的是防范资本运营风险、调查与证实重大信息。在实际操作中,应注意以下几点:
①由资本运营方聘请经验丰富的中介机构,包括经纪人、会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所,对信息进行进一步的证实,并扩大调查取证的范围;
②签订相关的法律协议,对资本运营过程中可能出现的未尽事宜明确其相关的法律责任,对因既成事实而追加的资本运营成本要签订补偿协议,如适当下调资本运营价格等;
③我国企业可根据自身情况,引用、借鉴和学习国际上先进的资本运营理念和方法,以推动我国企业资本运营的发展。
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风险资本是一种以私募方式募集资金,以公司等组织形式设立,投资于未上市的新兴中小型企业(尤其是新兴高科技企业)的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。那么风险资本在IPO中有什么作用?
风险投资在中国是个新兴的行业,中国企业对于风险投资最直观的认识可能就是风险投资能给企业发展的初期带来资金,帮助企业上市,对于风险投资的进入究竟能给企业自身的管理机制、长短期绩效有什么样的作用并不是很了解。其实,风险投资的进入单就企业IPO的过程来说,带来的也不仅是发行价格上的影响。
长久以来,学术界关于VC给企业IPO带来的作用有着不同的看法,比较早的是Megginson和Weiss的研究,他们在1991年的论文中指出,1983年至1987年的美国股市上,VC投资的企业IPO抑价率比没有VC投资的企业要低,由此提出了“证明说”,即风险投资家为了保护自己作为IPO市场投资者的声誉而把IPO的价格定得离企业内在价值更接近。这个假说认为,VC面临着一个两难困境:一方面他们想把IPO的价格尽量定高,以获取较大的短期收益;另一方面,太高的定价会损害VC在投资者和金融市场上的声誉。所以,VC在市场上的声誉越高,或者说,它想维持的声誉越高,越会将价格定的离企业内在价值更近。与Megginson和Weiss不同的是,Barry在1990年的论文中由1978年至1987美国股市上,VC投资的企业IPO抑价率较低的问题提出,VC投资的企业比同期上市的其他企业质量要好,即“筛选说”。另外,他们认为即使在VC加入之前这些企业不一定比其他企业质量好,但在VC加入企业的管理之后,VC的监督监管作用会使这些公司的质量得到提升,即“监督说”。
《支持IPO的风险资本的作用:证明、筛选还是市场力量?》(The Role of Venture Capital Backing in Initial Public Offerings:Certification,Screening,orMarketPower?)一文的作者为波士顿学院的ThomasJ.Chemmanur副教授,他曾在多份核心期刊上发表过一系列旨在研究IPO定价问题的文章。该文中,作者想要探讨的是VC的加入究竟能为企业的IPO带来什么样的影响,他用丰富的实证数据和严谨的分析方法证明了VC的加入对于企业的作用是明显的,在IPO中,优秀的VC可以带来一流的承销团队和机构投资者,在IPO之后的企业经营中,通过对企业管理的监督,也使得企业的绩效进一步提高。
该文首先从经验上把风险资本在IPO背后的角色分成三种,除了传统意义上的“证明说”、“筛选和监督说”之外(“筛选说”和“监督说”对企业IPO价格的影响是同向的,在本文中将其称作为“筛选和监督说”),作者引进了第三个假设,即“市场力量说”,是指风险投资家尤其是声誉好的风险投资家会吸引其他高质量的市场参与者,比如:承销商、机构投资者和股票分析员来加入这次IPO,这使他们投资的企业的IPO获得更高的价值,这个假说认为,风险投资家的目标就是获得最高的IPO价格来保证给自己的资金来源——投资个人和企业留下良好声誉。而“证明说”则是指,风险投资家为了保护自己作为IPO市场投资者的声誉而把IPO的价格定得离企业内在价值更接近。这两个假说从根本上就是对立的。“筛选和监督说”认为VC投资的公司是经过他们筛选的,所以应该比其他公司质量更好(筛选),另外,即使在VC加入前企业的业绩平平,也有理由相信由于风险投资家在IPO前对管理层的监督使企业的业绩提高(监督),这两种效应都使VC支持的企业质量比一般企业要高。
作者认为IPO抑价不是衡量风险资本在IPO背后角色的最合适的方法。因为通用的抑价算法是拿IPO发行价和第一天上市交易的收盘价进行比较。这样就等于假定了第一天上市交易的收盘价跟VC的支持没有关系,是企业内在价值的体现,而在前人的研究中,大量的实证研究证明,股票第一天上市交易的收盘价反应了持乐观态度的投资者的估值,而不是所有投资者的平均估值。如果二级市场首个交易日收盘价不是企业内在价值,而是内在价值之上10%,那么VC投资企业的抑价率将会表现得比非VC投资企业的抑价率更高,参见IPO抑价示例图。
这与“证明说”的结论正好相反,并且其他很多相关文献中的实证研究正是表明了VC投资企业的IPO抑价比非VC投资企业的IPO抑价要高。作者认为这说明了以抑价率作为衡量VC给企业带来的作用是不合理的,也不一定能得出正确结论。
取而代之,作者采用四种更直接的方法来比较风险资本支持的IPO和没有风险资本支持的IPO,以及高声誉的风险资本和低声誉的风险资本之间的差别。作者主要采用了“比较公司方法”(Comparable Firm Approach)来估计企业的内在价值,用计量回归方法来考虑各个变量与溢价之间的相关性。
实证研究否定了“证明说”,对“市场力量说”给与了极大的支持,同时也为“监督说”提供了一些支持。作者发现风险投资家能吸引到更高质量的市场参与者来参与他们所支持的公司的IPO,并增加了这些公司投资者信念的多样化,进一步使得这些公司在IPO和紧接着IPO的二级市场上的股权价值增加。
作者发现风险资本支持的IPO比没有风险资本支持IPO的首个交易日的收盘价比发行价高出更多,并且这两种企业的股票在二级市场上刚开始交易的时候差价最大,但是随着时间的推移逐渐趋于相等,在IPO三年之后差价消失,参见不同类VC支持的IPO抑价的时间变化图。这部分溢价很大程度是因为风险资本支持带来的更好声誉的承销商、机构投资者更大份额的持有以及分析师更大范围的推荐,即该文中提出的“市场力量”。
该文中另一个重要的发现是在研究IPO之后企业的绩效方面。这一方面的研究证明了风险投资支持的上市企业质量比没有风险投资支持的上市企业质量要高,更为明显的例子是高声誉风险投资支持的上市企业。这个结论为“监督说”提供了一定的事实依据。
文章所运用的分析方法是它最大的亮点。在方法论上,作者否定了运用首个交易日的收盘价和IPO价格来计量抑价,提出了自己的四个衡量标准,首先是两个会计指标。
第一个是OP/IV,即IPO的定价比上内在价值。那么在“证明说”和“市场力量说”两个不同的指导思想下,理论推导出的结果应该是不一样的。“证明说”认为有VC支持的企业的IPO价格离企业内在价值更接近,且声誉越高的VC制定的价格越接近,那么以上比率应该接近1。如果“市场力量说”成立,那么得出的结论恰好相反,并且声誉越好的VC制定的IPO价格越高,作者通过收集数据,计算指标,实证研究证明了“市场力量说”的正确性。
第二个指标是SMP/IV,即首个交易日二级市场的收盘价格比上内在价值。
“证明说”认为,这个指标对于所有企业应该是一样的,因为它认为SMP代表了企业的内在价值。但在“市场力量说”中,VC支持的企业这个指标应该高一些,并且随着时间的延迟会有相应地变化。实证中证明了这一点,并且说明随着时间的推移,VC支持的企业这个指标慢慢趋于和普通的企业相同,因为高质量的市场参与者的估价效应将随时间推移而消失,高质量市场参与者的参与效用只能维持在IPO的一段时间内,他们的参与可以带来市场上其他投资者对于新发行的股票有更好的预期,并且高质量市场参与者在IPO后的很长一段时间里都会选择持有这支股票,这对于中小投资者来说是一个利好信息。
这两个会计指标的选择有一定的创新性,不同于一般的文献里所运用的已经存在的会计指标,作者根据需要证明的结论提出了两个新的指标,容易在数据处理上简化问题,并使得结论简单明了。
首先,在以上两个指标的分析中,作者对于企业IV的估计运用了比较公司方法和“基于评分的比较公司方法”(Propensity Scorebased Comparable Firm Approach)。这是2002年由几个美国学者提出的公司配比的办法,用已经上市很多年的公司的价值来模拟刚刚上市的公司的内在价值,先将企业按照相应的行业进行分组,使目标公司和配比公司的行业范围一致,再选取企业上市前的销售额(衡量公司规模)和EBITDA/销售额(衡量营运现金流)找到对应的同行业的已上市公司,最后根据已上市公司的股票市价和销售量确定目标公司的内在价值。在基于评分的比较公司方法中,作者在配比变量中加入了销售额增长的预期及其他几个衡量企业增长率的指标,使得找到的配比公司拟合程度更高,得出的内在价值更为科学。
这种方法在相关文献中运用得并不常见,它有其可取的创新之处,也存在一定的问题和缺陷。第一,企业的主营业务是各不相同的,即使按照美国数据库的两位代码的行业数据进行配比,企业的业务之间仍然有着很大的差异,这样找到的配比公司并不一定与目标公司有很深的关联,比如电脑芯片的生产和电子产品的销售都属于IT行业,但是这两个行业从商业模式到利润增长点都有很大的不同,在这样大的行业范围内,寻找到的销售额和息税前利润类似的配比企业并不能使我们相信这样得到的内在价值是准确的。第二,已上市企业的股价是否就能真正体现企业的内在价值仍是一个需要探讨的问题。
我们可以把美国市场看成一个半强势有效的市场,但是具体到某支股票的价格,其影响因素就有很多了,并不一定代表企业的内在价值也不一定只包含内在价值信息,股价包含的是市场的预期,而这种预期并不是目标公司和配比公司共同拥有的,从这一点上说,我们不得不怀疑这种配比方法的有效性。对于股价信息的处理,作者并没有具体说明,没有阐述其运用的是什么样的价格数据,如果是10年加权平均的数据可能对企业的价值信息能有所体现,但这样必须要求配比公司的存在年限大于10年,而存在了10年以上的企业的内在价值能否反映现在我们所研究的刚上市企业的内在价值也是一个值得商榷的问题。
第三,对于加入增长率因素的基于评分的比较公司方法,虽然比最基本的比较公司方法增加了新的变量,衡量了企业的增长潜力,更好地反映了企业的内在价值,但正如前述,不同的公司增长点千差万别,即使在会计指标上的增长率相同,在市场预期上或是企业发展前景上各个公司都不尽相同。即使作者能在数据上找到各方面都拟合得很好的一个企业来对目标企业进行配比,现实中由于主营业务的不同、增长预期的不同,我们都很难准确地找到一个目标公司的翻版公司,用其股价来计算目标公司的内在价值。
其次,作者也运用了现金流折现模型:残差收入模型(ResidualIncomeModel)来确定企业内在价值。比较公司方法要求IPO的企业有正的销售额和EBITDA,贴现现金流模型不作要求。这是比较通用的用预期收入和资本成本对企业的现在价值进行估算的办法,但是作者的现金流贴现模型中的投资回报率13%的得出方法并没有详细说明,无法确定它是否代表了企业真正的加权平均资本成本,而模型中增长率的估计也是作者根据经验得到的。因此,现金流贴现模型所估算出来的企业内在价值只能作为我们对企业价值判断的一个依据,可能并不能综合地表现一个企业真正的价值。
除了上述的两个会计指标,作者采用的第三个分析方法是利用计量回归确定承销商声誉、分析员报道和机构投资者持有的股份数对于IPO溢价的决定作用。在回归中,作者将VC的支持、VC的声誉以及承销商声誉、分析员报道和机构投资者的持有的股份数作为虚拟变量。计量回归是一个很重要的方法,也是近年来在资本市场相关文献中不可缺少的一种方法,它能较为直观地反映数据之间的正负相关性和显著性。作者运用计量分析的目的也是为了反映市场参与者的质量是否影响到IPO溢价,计量结果也证明了溢价程度和承销商声誉、分析员报道和机构投资者持有的股份数有正相关的关系。并且,由高质量的参与者带来的投资者信念的差异性也被证明和IPO估价有密切的正相关关系。
最后,为了验证“监管说”,作者分析公司上市第一年和第二年之后的一系列会计指标,同样得到了积极的结果,说明VC支持的企业上市之后的利润率、资本回报率、EBITDA/利润率等都高于一般企业,并且由声誉高的VC支持的企业绩效更好。
ThomasJ.Chemmanur副教授这篇关于风险投资家对上市公司IPO股价影响的论文从实证角度证明了VC的加入对于企业IPO的作用是积极的,但是这种并不是前人提出的“证明说”,而是由于优秀的VC可以带来一流的承销团队和机构投资者,即“市场力量说”,并且在IPO之后的企业经营中,风险投资家通过对企业管理的监督,也使得企业的绩效进一步的提高,这个结果能部分证明“筛选和监督说”。在研究方法上,作者采用的比较公司方法具有一定的创新性,但这种方法是否能得到正确的结论仍是我们关注的问题。作者对会计指标的创新式运用也是文章中的亮点,对我们研究其他问题很有启发。
首次公开募股(Initial Public Offerings,简称IPO)是指一家企业或公司 (股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行,指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。通常,上市公司的股份是根据相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说,一旦首次公开上市完成后,这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。对应于一级市场,大部分公开发行股票由投资银行集团承销而进入市场,银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的账户,然后以约定的价格出售,公开发行的准备费用较高,私募可以在某种程度上部分规避此类费用。2015年11月6日,证监会会重启新股发行,并进一步改革完善新股发行制度,会申购时预先缴款改为确定配售数量后再进行缴款。
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风险资本是一种以私募方式募集资金,以公司等组织形式设立,投资于未上市的新兴中小型企业(尤其是新兴高科技企业)的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。
(1)风险资本在扶持高科技产业的发展方面功不可没。以美国为例,美国风险资本的70%都投向了以信息技术为主的高科技产业,微软公司(Microsoft)、网景公司(Netscape)等成功的高科技企业在发展历程中均得到风险资本的扶持。
(2)风险资本能促进经济增长。受风险资本支持的企业一般都属于新兴行业,发展前景良好,增长势头强劲,成为经济的新增长点,1990~1994年问,英国受风险资本支持的企业的营业收入累计达到830亿英镑、年均增长率为34%,是同期代大伦敦《金融时报〉指数的100家企业的5倍多。利润与资产净值的增长率分别是这100家企业的3倍多和2.5倍。在美国、风险资本对促使经济实现产业升级起了重要作用,1997年,共有134家公司在风险资本的扶持下上市,而具中信息技术企业就占70家,目前,信息技术已成为美国经济增长的主要推动力,1994~1996年,在全美国内生产总值的增量中,高科技占了27%,而传统的支柱产业住宅建筑业只占14%,汽车业只占4%。
(3)风险资本有力地促进证券市场的成长。风险资本通过扶持新兴企业成长与壮大并推动其上市,给证券市场注入生机。据调查,1992~1995年。通过风险资本培育而在伦敦股票交易所上市的企业占新上市企业数的40%,而且这些公司代表着产业升级和发展的方向。其业绩表现优于上市公司各项平均值,是证券市场的重要组成部分。从发展趋势看,风险资本在证券市场发展中还将起着越来越重要的作用。
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我们建议在人力资本投资的投入与收益管理中,尽量采用定量分析法。人力资本投资与固定资产投资是一样的,充分运用人力资本会计技术进行资本投入与回报的流出与流入。
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公司要是破产了,股票应该怎么处理呢?一起来看看下面读文网小编为你带来的“公司破产股票怎么办”,这其中也许就有你需要的。
公司破产欠款怎么办?破产企业的抵押物或者其他担保物的价款,不足其所担保的债务数额的,其差额应列入破产债权。计息的破产债权,计算到破产宣告之日止。
根据最高人民法院1991年11月17日以法(经)发〔1991〕35号发布的《关于贯彻执行<中华人民共和国企业破产法(试行)>若干问题的意见》的规定,破产企业的抵押物或者其他担保物的价款,不足其所担保的债务数额的,其差额应列入破产债权。计息的破产债权,计算到破产宣告之日止。破产宣告时破产企业未到期的债权,以到期债权列入破产财产,但是应当减去未到期的利息及其他损失。确实无法收回的破产企业的财产,不列为破产财产进行分配。
清算组应当根据清算结果制作破产财产明细表、资产负债表,并提出破产财产的分配方案。破产财产的分配方案经债权人会议讨论通过、人民法院裁定认可后,清算组应即通知债权人限期领取财产,逾期不领取的,可以提存。
债权人领取财产时,应当出具注明债权人具体地址、开户银行帐号的证明。破产财产分配完毕,清算组提请人民法院终结破产程序后,人民法院应当在七日内裁定终结破产程序。
破产程序终结后,清算组应当向破产企业原登记机关办理破产企业注销登记,并将办理情况及时告知人民法院。破产企业注销登记后,人民法院应宣布清算组撤销。破产程序终结后发现的破产企业的财产请求权,由破产企业的上级主管部门行使。追回的财产,由人民法院依照企业破产法第三十七条的规定清偿。如财产较少,人民法院认为无再行分配的必要,可归破产企业的上级主管部门:清算组应当根据清算结果制作破产财产明细表、资产负债表,并提出破产财产的分配方案。破产财产的分配方案经债权人会议讨论通过、人民法院裁定认可后,清算组应即通知债权人限期领取财产,逾期不领取的,可以提存。
破产财产在优先清偿破产费用和共益债务后,依照下列顺序清偿:
(一)破产人所欠职工的工资和医疗、伤残补助、抚恤费用,所欠的应当划入职工个人账户的基本养老保险、基本医疗保险费用,以及法律、行政法规规定应当支付给职工的补偿金;
(二)破产人欠缴的除前项规定以外的社会保险费用和破产人所欠税款;
(三)普通破产债权。
破产财产不足以清偿同一顺序的清偿要求的,按照比例分配。
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近来越来越多的人注册深圳公司了,注册深圳公司需要的注册资本大概是多少钱呢?一起来看看下面读文网小编为你带来的“深圳公司注册资本”,这其中也许就有你需要的。
1、核名: 到工商局去领取一张“企业(字号)名称预先核准申请表”,填写你准备取的公司名称,由工商局上网(工商局内部网)检索是否有重名,如果没有重名,就可以使用这个名称,就会核发一张“企业(字号)名称预先核准通知书”。
2、租房:去专门的写字楼租一间办公室。租房后要签订租房合同,并到房管局备案。
3、编写“公司章程”:章程需要由所有股东签名。
4、刻私章:(全体股东)去街上刻章的地方刻一个私章,给他们讲刻法人私章(方形的)。
5、到会计师事务所领取“银行询征函”:联系一家会计师事务所,领取一张“银行询征函”(必须是原件,会计师事务所盖鲜章)。
6、注册公司:
到工商局领取公司设立登记的各种表格,包括设立登记申请表、股东(发起人)名单、董事经理监理情况、法人代表登记表、指定代表或委托代理人登记表。填好后,连同核名通知、公司章程、房租合同、房产证复印件一起交给工商局。大概15个工作日后可领取执照。
7、凭营业执照,到公安局指定的刻章公司,去刻公章、财务章。后面步骤中,均需要用到公章或财务章。
8、办理企业组织机构代码证:凭营业执照到技术监督局办理组织机构代码证,需要3个工作日。
9、办理税务登记+办理企业组织机构代码证:
现在实行三证合一
10、去银行开基本户:
凭营业执照、组织机构代码证、国税、地税正本原件,去银行开立基本帐号。
11、申请领购发票:如果你的公司是销售商品的,应该到国税去申请发票,如果是服务性质的公司,则到地税申领发票。
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注册北京的公司需要多少注册资本呢?注册资本有什么新规定?一起来看看下面读文网小编为你带来的“北京公司注册资本”,这其中也许就有你需要的。
1、核名: 到工商局去领取一张“企业(字号)名称预先核准申请表”,填写你准备取的公司名称,由工商局上网(工商局内部网)检索是否有重名,如果没有重名,就可以使用这个名称,就会核发一张“企业(字号)名称预先核准通知书”。
2、租房:去专门的写字楼租一间办公室。租房后要签订租房合同,并到房管局备案。
3、编写“公司章程”:章程需要由所有股东签名。
4、刻私章:(全体股东)去街上刻章的地方刻一个私章,给他们讲刻法人私章(方形的)。
5、到会计师事务所领取“银行询征函”:联系一家会计师事务所,领取一张“银行询征函”(必须是原件,会计师事务所盖鲜章)。
6、注册公司:
到工商局领取公司设立登记的各种表格,包括设立登记申请表、股东(发起人)名单、董事经理监理情况、法人代表登记表、指定代表或委托代理人登记表。填好后,连同核名通知、公司章程、房租合同、房产证复印件一起交给工商局。大概15个工作日后可领取执照。
7、凭营业执照,到公安局指定的刻章公司,去刻公章、财务章。后面步骤中,均需要用到公章或财务章。
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注册一家安徽公司需要多少的注册资本金?有没有新规定呢?一起来看看下面读文网小编为你带来的“安徽注册公司资本金”吧,这其中也许就有你需要的。
1、公司法定代表人签署的《分公司设立登记申请书》(领取);
2、《企业(公司)申请登记委托书》(领取,公司加盖公章),应标明具体委托事项和被委托人的权限;
3、法律、行政法规规定设立分公司须报经有关部门批准的,提交批准文件;
4、公司章程;
5、分公司营业场所使用证明:自有房产提交产权证复印件;租赁房屋提交租赁协议原件或复印件以及出租方的产权证复印件;以上不能提供产权证复印件的,提交其它房屋产权使用证明复印件。
6、公司出具的分公司负责人的任职文件;
7、分公司的经营范围涉及法律、行政法规规定必须报经审批项目的提交有关部门批准文件、证件;
分公司的经营范围不得超出公司的经营范围。
8、公司营业执照副本的复印件;
注:依照公司登记管理条例和企业法人登记管理条例登记的公司申请设立的分公司适用此规范。
以上各项未注明提交复印件的一般均应提交原件;
提交复印件的,均应由公司加盖公章并署明与原件一致。
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安徽公司注册的最低资本是多少?如何注册一家安徽公司?读文网小编把整理好的安徽公司注册最低资本分享给大家,欢迎阅读,仅供参考哦!
一、证券类公司
1、经营下列业务的证券公司的注册资本最低限额为5000万元,且为实收资本:
(1)证券经纪;
(2)证券投资咨询;
(3)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问。(证券法第127条)
2、经营下列任一业务的证券公司的注册资本最低限额为1亿元且为实收资本;经营两项以上的证券公司的注册资本最低限额为5亿元,且为实收资本:
(1)证券承销与保荐;
(2)证券自营;
(3)证券资产管理;
(4)其他证券业务。(证券法第127条)
3、证券登记结算机构的注册资本的最低限额为1亿元。(证券交易所管理办法第65条)
4、证券交易服务机构的最低注册资本的最低限额为100万元。(证券、期货投资咨询管理暂行办法第6条)
二、基金类公司
5、基金管理公司的最低注册限额为1亿元,且为实收资本。(证券投资基金管理公司管理办法第7条第1项)
6、社保基金投资管理人实收资本不少于5000万元人民币,且为实收资本。(全国社会保障基金投资管理暂行办法第9条第2项)
7、社保基金托管人应收资本不少于80亿元人民币。(全国社会保障基金投资管理暂行办法第18条第2项)
三、信托公司
8、信托投资公司的最低注册资本为3亿元元人民币或等值的可自由兑换货币,注册资本为实收货币资本。(信托公司管理办法第10条)
9、期货经纪公司注册资本的最低限额为人民币3000万元。(期货交易管理条例第16条第1项)
四、商业银行
10、商业银行的注册资本最低限额为10亿元,且为实缴资本。(商业银行法第13条)
11、城市合作商业银行的注册资本最低限额为1亿元,且为实缴资本。(商业银行法第13条)
12、农村合作商业银行的注册资本最低限额为5千万元,且为实缴资本。(商业银行法第13条)
13、外商独资银行、中外合资银行的注册资本最低限额为10亿元人民币或者等值的自由兑换货币,注册资本应当是实收资本。(外资银行管理条例第8条)
五、金融租赁、管理公司
14、金融租赁公司的最低注册资本为1亿元人民币或等值的自由兑换货币,注册资本为实收货币资本。(金融租赁公司管理办法第11条)
15、外商投资租赁公司最低注册资本为1000万美元。(外商投资租赁业管理办法第9条第1项)
16、金融资产管理公司的注册资本的最低限额为100亿元,由财政部拨发。(金融资产管理公司条例第5条)
六、保险类公司
17、保险公司注册资本的最低限额为人民币2亿元,且为实收货币资本。(保险法第69条)
18、公司形式的保险公估机构注册资本不得低于人民币200万元,且为实收货币资本。(保险公估机构监管规定第9条)
19、保险经纪公司注册资本不得低于人民币5000万元,且为实收货币资本。(保险经纪机构监管规定第8条)
20、保险专业代理公司注册资本不得低于人民币5000万元,且为实收货币资本。(保险专业代理机构监管规定第7条)
21、人寿再保险公司和非人寿再保险公司的实收货币资本金不低于2亿元人民币或等值的可自由兑换货币。(再保险公司设立规定第5条)
22、综合再保险公司的实收货币资本应不低于3亿元人民币或等值的可自由兑换货币。(再保险公司设立规定第5条)
七、外商投资类公司
23、外商投资性公司的注册资本最低不少于3000万美元。(关于外商投资举办投资性公司的规定第3条第1款第3项)
24、公司形式的外商创投企业,股东认缴的资本不低于500万美元。(外商投资创业投资企业管理规定第6条)
八、文化产业类公司
25、外商投资电影院应当符合注册资本不少于600万元人民币。(外商投资电影院暂行规定第4条第2项)
26、出版企业注册资本最低限额为30万元。(出版管理条例第11条第1款第4项)
27、从事出版物、包装装潢印刷品印刷经营活动的外商投资印刷企业注册资本不得低于1000万元人民币。(设立外商投资印刷企业暂行规定第6条第1款第4项)
28、从事其他印刷品印刷经营活动的外商投资印刷企业注册资本不得低于500万元人民币。(设立外商投资印刷企业暂行规定第6条第1款第4项)
九、建设工程类公司
29、甲级工程造价咨询公司注册资金不少于100万元。(工程造价咨询企业管理办法第9条第7项)
30、乙级工程造价咨询公司注册资金不少于50万元。(工程造价咨询企业管理办法第10条第6项)
31、一级资质房地产开发注册资本不低于5000万元。(房地产开发企业资质管理规定第5条)
32、二级资质房地产开发注册资本不低于2000万元。(房地产开发企业资质管理规定第5条)
33、三级资质房地产开发注册资本不低于800万元。(房地产开发企业资质管理规定第5条)
34、四级资质房地产开发注册资本不低于100万元。(房地产开发企业资质管理规定第5条)
35、综合资质标准的工程监理公司注册资本不少于600万元。(工程监理企业资质管理规定第7条第1项)
36、专业甲级资质的工程监理公司注册资本不少于300万元。(工程监理企业资质管理规定第7条第2项)
37、专业乙级资质的工程监理公司注册资本不少于100万元。(工程监理企业资质管理规定第7条第2项)
38、专业丙级资质的工程监理公司注册资本不少于50万元。(工程监理企业资质管理规定第7条第2项)
39、甲级资质的工程招标代理机构注册资本不少于200万元。(工程建设项目招标代理机构资格认定办法第9条第5项)
40、乙级资质的工程招标代理机构注册资本不少于100万元。(工程建设项目招标代理机构资格认定办法第10条第5项)
41、申请暂定级的工程招标代理机构注册资本不少于100万元。(工程建设项目招标代理机构资格认定办法第11条)
十、典当行
42、典当公司的注册资本最低限额为300万元,且为实收资本。(典当管理办法第8条)
43、从事房地产抵押典当业务的典当公司注册资本最低限额为500万元,且为实收资本。(典当管理办法第8条)
44、从事财产权利质押典当业务的典当公司注册资本最低限额为1000万元,且为实收资本。(典当管理办法8条)
45、跨省设立分支机构的典当公司注册资本最低限额为1500万元,且为实收资本。(典当管理办法12条)
十一、旅游行业类公司
46、国际旅行社,注册资本不得少于150万元人民币。(旅行社管理条例第7条第1项)
47、国内旅行社,注册资本不得少于30万元人民币。(旅行社管理条例第7条第2项)
48、国际旅行社每设立一个分社,应当增加注册资本75万元人民币,增交质量保证金30万元人民币。(旅行社管理条例第15条第2款)
49、国内旅行社每设立一个分社,应当增加注册资本15万元人民币,增交质量保证金5万元人民币。(旅行社管理条例第15条第2款)
50、中外合资经营旅行社的注册资本最低限额为人民币400万元。(旅行社管理条例第28条)
十二、运输类公司
51、经营海上国际货物运输代理业务的公司,注册资本最低限额为500万元人民币。(国际货物运输代理业管理规定第8条第1款第1项)
52、经营航空国际货物运输代理业务的公司,注册资本最低限额为300万元人民币。(国际货物运输代理业管理规定第8条第1款第2项)
53、经营陆路国际货物运输代理业务或者国际快递业务的公司,注册资本最低限额为200万元人民币。(国际货物运输代理业管理规定第8条第1款第3项)
54、经营上述业务中两项以上的公司,注册资本最低限额为其中最高一项的限额。(国际货物运输代理业管理规定第8条第3款)
55、国际货运代理公司每增加设立一个经营国际货运代理业务的分支机构,注册资本的应增加50万元。(国际货物运输代理业管理规定第八条第3款)
56、外商投资国际货运代理企业必须符合注册资本最低限额为100万美元。(外商投资国际货物运输代理企业管理办法第六条)
57、经营一类空运销售代理业务的,注册资本不少于150万元人民币,且为实收资本。(民用航空运输销售代理资格认可办法第12条第1项)
58、经营二类空运销售代理业务的,注册资本不少于50万元人民币,且为实收资本。(民用航空运输销售代理资格认可办法第12条第2项)
59、销售代理公司每增加一个分支机构或一个营业点,应当增加注册资本人民币50万元。(民用航空运输销售代理资格认可办法第15条)
60、报关企业注册登记的公司注册资本人民币150万元以上。(海关对报关单位注册登记管理规定第9条)
十三、电信业务类公司
61、申请经营基础电信业务的,在省、自治区、直辖市范围内经营的,其注册资本最低限额为1亿元人民币;在全国或跨省、自治区、直辖市范围内经营的,其注册资本最低限额为10亿元人民币。(电信业务经营许可证管理办法第5条)
62、申请经营增值电信业务的在省、自治区、直辖市范围内经营的,其注册资本最低限额为100万元人民币;在全国或跨省、自治区、直辖市范围内经营的,其注册资本最低限额为1000万元人民币。(电信业务经营许可证管理办法第6条)
63、外商投资经营全国的或跨省、自治区、直辖市的基础电信业务的,其最低注册资本限额为10亿元人民币,外商投资经营增值业务的,其最低注册资本限额为1000万元人民币。(外商投资电信企业管理规定第5条第1款)
64、外商投资经营省、自治区、直辖市范围内的基础电信业务的,其最低注册资本限额为1亿元人民币;经营增值业务的,其最低注册资本限额为100万元人民币。(外商投资电信企业管理规定第5条第2款)
十四、劳务派遣企业
65、经营劳务派遣业务的公司最低注册资本为200万元。(劳动合同法第57条)
以上就是读文网小编为大家提供的安徽公司注册最低资本,希望能对大家有所帮助
看了“安徽公司注册最低资本”
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如何查询一家香港公司的注册资本是多少?能否在网上查询?读文网小编把整理好的香港公司注册资本查询分享给大家,欢迎阅读,仅供参考哦!
注册资本名词解释
注册资本也称为名义资本。香港公司属股份有限公司,公司的注册资本一般划分为每股若干元的股份若干股。例如,有限公司的注册资本是港币100万元,划分为每股港币1元的股份100万股。注册资本的金额代表公司可以筹集资金的最高限额,也就是公司可以出售予股东的股份的最高限额。在这个例子里,香港环宇会计秘书有限公司只可以向其股东出售最多100万股。
如果公司打算出售予股东的股份多于注册资本所划分的股份,或公司拟筹集多于注册资本之金额,那么公司就需要,那么公司就必须先行增加注册资本。再以上述例子来说明。如果香港环宇会计秘书有限公司打算向其股东出售200万股(即筹集港币200万元),那么香港环宇会计秘书有限公司就必须先行把注册资本增加到200万元。
实际资本名词解释
实际资本也称为发行资本。实际资本代表公司已经出售予股东之股份的总金额。实际资本也代表股东的最大责任。如果公司清盘结业,股东所要负的责任只限于未缴足之股本。
再以上述香港环宇会计秘书有限公司为例。假设香港环宇会计秘书有限公司出售了1万股给其股东,而该股东也已支付了港币1万元予香港环宇会计秘书有限公司,那么香港环宇会计秘书有限公司的实际资本就是港币1万元。
如果该股东收到那1万股的股票后并没有支付该股份的代价(既港币1万元),那么,该股东就是拖欠了香港环宇会计秘书有限公司港币1万元。当公司资不抵债或清盘时,该股东就必须支付那1万元。当然,因为是有限责任公司,该股东的所有责任也只限于他拖欠公司的那1万元。
注册资本和实际资本的金额有没有限制?
法律对注册资本和实际资本的金额并没有任何限制。但是,实际上,一般公司的注册资本不会少于港币1元。
虽然注册资本的金额没有受到任何限制,但是,公司筹办者在注册公司时,必须向香港政府缴纳注册资本的0.1%的资本税。资本税的上限是港币30000元。
注册资本应该订为多少﹖
注册资本代表公司之集资能力,其多少视乎股东投资的金额。此外,注册资本亦可视为股东对公司的承诺程度,注册资本的逾大,第三者对公司的信心亦逾大。对私人公司而言注册资本HK$10,000应已足够。
何谓资本税(厘印税)﹖
当公司筹办者申请注册公司时,香港政府会向公司筹办者征收注册资本的0.1%的税收,该税收即称为资本税。公司每次增加注册资本时,也需要缴纳所增加金额的0.1%的资本税。即每HK$1,000注册资本缴纳HK$1.00 , 资本税上限为港币30,000元。
注册公司费用是否已包含资本税﹖
本公司收取之注册公司服务费已包含港币10,000元之注册资本的资本税(即港币10元),如注册资本超过港币10,000元,客户须另外支付多出部分 0.1%的资本说。例如,拟注册资本为HK$100,000,额外资本税为HK$90,即100,000x0.1%-10。
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现如今应该怎么注册资本管理公司呢?注册资本管理公司有哪些流程?读文网小编把整理好的3亿资本管理公司注册分享给大家,欢迎阅读,仅供参考哦!
美国长期资本管理公司(Long-Term Capital Management,简称LTCM) 成立于1994年2月,总部设在离纽约市不远的格林威治,是一家主要从事定息债务工具套利活动的对冲基金。美联储对它的救助向社会传递了一个理念--大而不倒(too big to fail)。
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资本管理公司注册怎么走流程?如何注册资本管理公司呢?读文网小编把整理好的2016资本管理公司注册分享给大家,欢迎阅读,仅供参考哦!
1、问:新企业所有证照办好以后,接下来第一步应该办什么?
答:应该到税务所办理企业税种核定和纳税申请
2、问:是不是所有的新办企业都要申请税种核定?
答:是的。如未申请核定,税务部门有权将其列入非正常户,并以行政处罚。
3、问:新办企业何时开始进行税务申报。
答:内资企业自税务登记证办出之日起,当月开始必须进行税务申报。
4、问:税务申报是否是有税收才申报,无税收就不用申报?
答:不是。只要开始申报,无论有无税收都要申报。如无税收时必须进行零申报。
5、问:每月的申报日期是什么时间?
答:每月的申报日期为1-15日(国定假日顺延),一般纳税人每月1-15日进行认证,抄、报税。
6、问:现在是否可以申请网上申报?
答:是的,并且直接进行转帐缴税。
7、问:企业所得税征收方式是否可以选择:
答:目前企业所得税征收方式分为查账征收和核定征收两种,但是新办企业必定为查账征收。
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香港注册资本多与少有什么区别吗?注册资本是不是越多越好?读文网小编把整理好的香港公司注册资本多和少的区别分享给大家,欢迎阅读,仅供参考哦!
1、整理公司事务历史记录、单据(收据与合同)及银行对账单。
每一间香港注册公司在经营的过程中,均会产生一系列的单据,根据这些单据,需要将其整理成为可供审计师审查使用的数据,建议香港公司按照月份整理成册。
在公司经营的初期,妥善保管好银行对账单尤为重要。审计师将对针对公司所发生的交易与支出,对这些单据逐一的审核盘查,发现问题会与客户一一核对,因此单据与银行对账单都十分重要。
2、出具会计报表
香港公司审计需要有着规范的会计报表,并是建立在此基础上的。由于内地与香港会计制度的不一致性,香港公司审计所要求的通常是香港会计制度下的会计报表。
3、委托审计师进行审计
香港会计师公会规定,香港审计师(在香港称之为核数师)需要特别考取执照,并获得执业资格证书。
香港公司审计通常需要的时间根据公司的财务复杂情况与单据齐备情况而定,一般简单的法定审计是10-20个工作日,复杂点的审计过程甚至长达数个月。
4、完成,香港会计师出具香港公司审计报告。
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新修订的公司法已经取消了一般公司的注册资本要求,中国正式踏入"一元注册公司"的时代。读文网小编把整理好的新公司法与注册资本分享给大家,欢迎阅读,仅供参考哦!
“除法律、行政法规以及国务院决定对公司注册资本实缴有另行规定的以外,取消了关于公司股东(发起人)应自公司成立之日起两年内缴足出资,投资公司在五年内缴足出资的规定;取消了一人有限责任公司股东应一次足额缴纳出资的规定。转而采取公司股东(发起人)自主约定认缴出资额、出资方式、出资期限等,并记载于公司章程的方式。”该工作人员介绍,现行的《公司法》,会造成资金的闲置和浪费,手续繁冗。
“认缴制度就是企业在申请注册登记时,拟定并承诺注册资金为多少,并不一定真的缴纳到企业银行账户,不再需要专门的验资证明该资金实际是否到位。但如果实际未缴纳足额的话,也是需要承担法律责任的。”该工作人员介绍。
年检制度改为年度报告制度
“将企业年检制度改为年度报告制度,任何单位和个人均可查询,使企业相关信息透明化。”该工作人员介绍,因为每年的年检从3月1日开始,今年,企业就不再需要专门到工商部门办理年检手续,但是具体的年度报告如何提交,可能还需要再等相关的文件出台。但可以确定的是,工商部门将建立市场主体经营异常黑名录,记载并向社会公布未按规定期限和内容申报和公示年度报告的企业。企业对年度报告的真实性、合法性负责。
该工作人员表示,改为年度报告制度,将减少大量不必要的人力和物力,也在某种程度上为企业创造更好的服务与发展环境。
新公司法对未分配利润转增注册资本的要求
第一百六十七条 公司分配当年税后利润时,应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的,可以不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定提取法定公积金之前,应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东会或者股东大会决议,还可以从税后利润中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,有限责任公司依照本法第三十五条的规定分配;股份有限公司按照股东持有的股份比例分配,但股份有限公司章程规定不按持股比例分配的除外。
股东会、股东大会或者董事会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的本公司股份不得分配利润。
第一百六十八条 股份有限公司以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款以及国务院财政部门规定列入资本公积金的其他收入,应当列为公司资本公积金。
第一百六十九条 公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是,资本公积金不得用于弥补公司的亏损。
法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的百分之二十五。
以上就是读文网小编为大家提供的新公司法与注册资本,希望能对大家有所帮助
看了“新公司法与注册资本”
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现在很多朋友都是小资本做创业,小资本能不能挣大钱?读文网小编把整理好的小资本创业指南分享给大家,欢迎阅读,仅供参考哦!
小资本创业是很多朋友在创业的时候的首先,我多次听过朋友这样讲,我一定会创业的!只要我有了……,有了……,我就开始。其实,我自己也是如此。几年前我和两名好友策划了一个项目,做了大量工作,计划书数易其稿,见过两家风投,购买了几个域名至今还攥在手中。当时我们认为,只要投资到位,我们就开始。遗憾的是,我们始终没有走出关键一步,2012年3月我在无意中发现这一想法已由一家同名公司实践,对我们没有想明白的问题它也同样惘然。但是,它远超我们,毕竟它是一,而我们只有零。
为了不至于被拖的太落后,我们觉得选择一个已经成型的项目来做,总的投资在3~5万元,有想法的时候,我们就开始做了,我们开始在网上去寻找小资本创业项目,我们留了很多的电话,也接到了很多的投资顾问的电话,最终,我们决定做蓝伞国际的餐饮项目,有以下几个原因让我们觉得还是可以的,首先,公司的平台比较大,是值得信赖的,其次,服务不错,不仅仅是网上这么说,亲身体验到的也不错,最后,公司注重不断的学习,这是让我最看重的一点,活到老,学到老么。
以上就是读文网小编为大家提供的小资本创业指南,希望能对大家有所帮助
看了“小资本创业指南”
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