为您找到与如何逃离现金流濒临断裂的险境相关的共20个结果:
资金紧张时期向最佳客户寻求帮助,让现金再次流动起来,这么做通常是最明智的方法。想方设法让顾客支付未来12个月计划购买的产品或服务,理想情况是一次性付清全年的费用。虽然这样一来,你可能要为客户的预付款提供折扣,但这种方式仍要胜过高息贷款。而当前大环境信贷紧张,高息贷款可能是许多公司除此之外唯一的选择。
没错,要求客户预付款听起来有些疯狂,但不妨尝试一下,不要轻易放弃。成功的创业者之所以成功,正是因为他们愿意提出其他人不会提出的要求。
我之所以了解这种策略的效果,是因为我也曾遇到过现金流不足的情况。911事件之后,我的公司在一夜之间损失了一大笔收入。我请求17家最好的客户预先向我支付当年的相关款项,结果他们都表示同意。而作为回报,我则在当年为他们提供一个固定不变的价格。
此外,要密切关注现金流的管理,以免重蹈覆辙。创业的第一条铁律就是,公司成长的过程也是消耗大量现金的过程。如果年比销售额呈两倍或三倍增长,公司很容易就会陷入资金不足的境地。
现金对公司的发展至关重要,所以公司领导者必须每天关注现金流情况。要求公司CFO或会计员每天早上汇报公司银行账户中的现金,同时简要解释过去24小时现金的流入流出情况,以及未来24小时的现金流入流出预测。网上银行可以让现金流管理更加容易。如果不关注每天的应收账款和应付账款,麻烦很快就会找上门。相比研究损益表,日常现金流报告可以让你更全面地了解自己公司的业务状况。就我自己的情况而言,我过去简直就像是客户的银行。
任何行业的形势均可能发生突变,因此建立强大的现金储备应该是第一要务。吉姆•柯林斯《选择成就卓越》(Great By Choice)一书中关键的一条经验是,最成功的公司之所以能渡过难关,原因就在于它们的现金资产比率和现金债务比率往往是竞争对手的3~10倍。
911事件之后的经济衰退让我彻底明白,我的公司需要更多现金储备。微软公司(Microsoft)发展初期,比尔•盖茨认定,公司银行账户中的资金规模应该足够在没有收入的情况下让公司能够继续维持一年的运转,我在自己的公司也采取了类似的做法。收到17位客户预先支付的款项后,我将足以承担公司全年开支的现金存入银行,一直保持至今,这样我便可以更加安心。没有什么能比现金不足能更快地让一名创业者变得苍老。
此外,我还密切关注公司的价格,意识到我们定价过低。后来,我们把价格提高了25%,公司的毛利润由此增加了13个百分点。提高价格可以抵消为17家客户提供折扣的成本。价格上涨并没有让客户望而却步,而且更健康的毛利润也推动了公司的发展。当然,如果你要提高价格,就必须尽职尽责,为客户提供的最好是他们不可或缺的产品或服务。(翻译:刘进龙/汪皓)
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初创企业必需的六种现金流策略
管理现金收取可能不是吸引进行创业的首要因素,但是它却对经营一家企业而言至关重要。在一天结束的时候,没有任何企业能够在没有现金的情况下维持下去,对于自力更生的初创企业来说,这更是真理。
在被迫关门的企业中,有82%是因为现金管理不当。虽然这个数字可能有些吓人,但是为了让公司免于这种命运,你可以通过重组你的现金汇款策略来让其为你工作而不是牵绊住你。
为了保证公司的健康运行,请使用以下这些建立高效回款系统的六种技巧:
如果你没有一个清晰的预算以及适当的责任,那么几乎可以肯定的是你一定会赔钱。处于起步阶段的初创企业很难拥有全职首席财务官(CFO)的资源,但是如果你不努力记录自己开支的话,那么在你即将超出预算的时候便会无法得知。
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企业再生产过程中的物资价值的货币表现和货币本身(货币资金),就是企业的生产经营资金,是企业资金主要的组成内容。所以企业资金对于企业的运作是非常重要的,那么企业资金链断裂的原因有哪些?
资金是企业经营的血液,资金链断裂意味着企业的现金资源为零,经营已经难以为继,可以理解为“猝死”状态。企业资金链断裂主要有以下几方面的原因:
高财务杠杆意味着存在大量尚未偿付的债务,它自然是企业资金链断裂的直接原因。在财务危机时期,企业借入大量民间借贷无异于饮鸩止渴。
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现金流量表是企业对外公布的三大会计报表之一,它以现金(指现金及现金等价物)作为计量标志,反映企业一定时期内经济活动所产生的现金流入、流出和净流量,籍以反映企业的偿债能力和获现能力,从现金角度来解释企业的财务状况。下面小编给大家介绍现金流量报表是怎样的?
财务报表——现金流量表
现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。中国企业现金流量表采用报告式结构,分类反映经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量,最后汇总反映企业某一期间现金及现金等价物的净增加额。
(一)经营活动产生的现金流量
经营活动,是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。经营活动产生的现金流量主要包括销售商品或提供劳务、购买商品、接受劳务、支付工资和交纳税款等流入和流出的现金和现金等价物。
(二)投资活动产生的现金流量
投资活动,是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。投资活动产生的现金流量主要包括购建固定资产、处置子公司及其他营业单位等流入和流出的现金和现金等价物。
(三)筹资活动产生的现金流量
筹资活动,是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。筹资活动产生的主要包括吸收投资、发行股票、分配利润、发行债券、偿还债务等流入和流出的现金和现金等价物。偿付应付账款、应付票据等商业应付款等属于经营活动,不属于筹资活动。
企业应当采用直接法列示经营活动产生的现金流量。直接法,是指通过现金收入和现金支出的主要类别列示经营活动的现金流量。采用直接法编制经营活动的现金流量时,一般以利润表中的营业收入为起算点,调整与经营活动有关的项目的增减变动,然后计算出经营活动的现金流量。采用直接法具体编制现金流量表时,可以采用工作底稿法或T型账户法,也可以根据有关科目记录分析填列。
应用举例
【例】甲有限责任公司(以下简称甲公司)为增值税一般纳税企业。2007年度公司有关资料如下:
(1)当年共实现营业收入3600万元,发生营业成本2700万元。且企业所有营业活动均为销售商品和原材料,销售时共发生增值税销项税额612万元,购进材料商品时共发生增值税进项税额476万元。
(2)当年资产负债表部分项目资料如下:
资产 年初数 年末数 负债和所有者权益 年初数 年末数
流动资产: 流动负债:
应收票据 234000 117000 应付票据 0 0
应收账款 234000 477700 应付账款 585000 175500
预付账款 0 0 预收账款 0 60000
(3)当年内企业未核销坏账损失,且年末为应收账款计提坏账准备2000元,计提存货跌价准备300000元。
要求:根据以上资料编制的调整分录,计算2007年度甲公司现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”和“购买商品、接受劳务支付的现金”项目应填列金额。
分析调整营业收入:
借:经营活动的现金流量——销售商品、提供劳务收到的现金 42051300
应收账款 243700(年末-年初)
贷:营业收入 36000000
应收票据 117000
预收账款 60000
应交税费 6120000
分析调整营业成本:
借:营业成本 27000000
应付账款 409500
存货 1000000
应交税费 4760000
贷:经营活动的现金流量——购买商品、接受劳务支付的现金 33169500
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如何加强现金管理,避免因为缺乏现金而导致资金链断裂无法继续经营的后果,可以从四个方面人手:一是尽快落实应收款项;二是尽量延迟应付款项;三是合理存货、把握度;四是提前做好现金预算,以便合理安排现金。
首先是尽快落实应收款项,回笼资金。小店铺经营,尤其是餐馆类的生意很容易出现常客赊欠的情况,因为是熟客,老板也不大好意思不让赊欠,更重要的就是每次都是小单小钱,追着客人结账又怕扫了客人面子,只好等着客人自己记起来给钱。长此以往,欠的多了,碰上那些个脸皮厚些的顾客,要么继续拖欠或是索性不认了,对于店铺的经营绝非好事,甚至是隐患和毒瘤。因此,经营者应尽量在不影响未来销售的情况下,尽可能地加快现金的收回,从而提高现金的使用效率,加速现金的周转和利润的生成。
合理存货、加强存货管理是管理好现金流的重要方面。存货会占用一部分资金,过多的存货积压会导致现金流出现紧张状况。存货虽然是必须,但是不能为了追求方便或价格上的优惠而过多地形成积压。从表面上看,欠批量购买可以获得优惠,减少经营成本,但事实上,资金也是有使用成本的,如果把用在积压存货上的资金用来投资,就可能产生更大的效益。存货过多地占用资金,一旦资金不足,就会导致资金链断裂。
在收款时,应尽量加快收款的速度,在管理支出时,应尽量延缓支出的时间。比如,对于应付账款,应在不影响商业信用和不增加交易成本的基础上尽量推迟付款;对于工资费用,也应尽可能晚些支付,但绝对能拖延支付,否则将面临法律成本和失信于员工的成本。在这种前提下,晚支付10天就相当于占用了10天的无息贷款;对于奖金,同样可以吸收晚发工资的优点,改为按季度或年度统一发放,一来可以占用资金,二来还可以避免员工频繁跳槽。此外,采取汇票的形式支付款项通常也可以延缓现金的支付。
小商店的利润率很低,但如果能把每天进的货品都卖掉,回报就会很高。据说美国一家大型超市货架上的卫生纸年周转率为365次。存货周转不畅,资金会停留在存货层面上,“睡”在账上,增不了值。
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1。吸收投资所收到的现金
=(实收资本或股本期末数-实收资本或股本期初数)+(应付债券期末数-应付债券期初数)
2。借款收到的现金
=(短期借款期末数-短期借款期初数)+(长期借款期末数-长期借款期初数)
3。收到的其他与筹资活动有关的现金
如投资人未按期缴纳股权的罚款现金收入等。
4。偿还债务所支付的现金
=(短期借款期初数-短期借款期末数)+(长期借款期初数-长期借款期末数)(剔除利息)+(应付债券期初数-应付债券期末数)(剔除利息)
5。分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
=应付股利借方发生额+利息支出+长期借款利息+在建工程利息+应付债券利息-预提费用中“计提利息”贷方余额-票据贴现利息支出
6。支付的其他与筹资活动有关的现金
如发生筹资费用所支付的现金、融资租赁所支付的现金、减少注册资本所支付的现金(收购本公司股票,退还联营单位的联营投资等)、企业以分期付款方式购建固定资产,除首期付款支付的现金以外的其他各期所支付的现金等。
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导语:多用人单位反映,女性除却个人能力与素质等因素,还有一些共同的心理障碍,使得她们在工作中人际关系失败,容易不爽,不愉快,哭着喊着要挪地方,而并非完全由工作本身造成。女人别因想逃离而跳槽
从跳槽原因调查排行榜来看,“良好的人际关系“与“更高的收入”同等重要。传统思维要求,女子应该胆小、怯懦、娇羞才有扶风弱柳的美感,但这恰恰成了女性就职忠诚度的大敌。成功的反例可举我的侄女典典,当淘气的幼儿园男生揪她小辫子时,她当胸一拳就奠定了江湖地位,学期末当选爱憎分明小班长。如此勇敢的女孩,我看好她的职业未来。
许多用人单位反映,女性除却个人能力与素质等因素,还有一些共同的心理障碍,使得她们在工作中人际关系失败,容易不爽,不愉快,哭着喊着要挪地方,而并非完全由工作本身造成。比如说自卑心理和情绪扩大化,许多女性对自己的外貌、身材、技术能力等不是很自信,遇到困难或作决定总是犹犹豫豫,犹豫多了就会习惯性紧张;还有心情好和心情不好的时候绝对判若两人,情绪起伏大,常让同事摸不着头脑———九成以上的男职员表示,最怕遇见女上司,因为心情不好的女人很难搞。于是,办公室撒旦成了女人魔咒,甚至最后面对自己本来应该可以胜任的工作也落荒而逃。
再说社交恐惧心理。不说别人,连做过多年记者的我开始也存在这个问题,实在逼不过了才逐渐克服,克服之后豁然开朗。其实应该学习典典侄女,她在出拳的时候根本没有想过她打不过那男生怎么办?因为那男生打她错误在先,她便理直气壮还击,最后取得胜利。职场的人际关系确实复杂,但又不是复杂到巧夺天工,只有一群智商够得诺贝尔奖的人才能玩好。我有个朋友就是出了名的直率,但她真诚又热情,能直接反馈自己的意见———“今天这件衣服并不适合你,以后不要再穿了!”———别人渐渐领悟到她的好处,人并非天生虚与委蛇的动物,也都喜欢与她相处。
对于一份工作而言,机会和麻烦是同时降临的,你规避了风险往往了拒绝了机会,大胆一些、简单一些、多沟通一些,有时会有比离开更好的解决办法。很多非走不可的理由往往都是自己放大的结果。
女人最难避免的是一劳永逸心理,好吃不如饺子,好过不如倒着。工作中总想福利待遇一步到位,不到位就转身走人,尽管也很能干,却由于缺乏耐性,总不如那些闷头严防死守的“愣”同事“幸运”,她们才是耐得住寂寞,吃小亏占大便宜的人。
勇敢一点,坚持一下,一切都会好起来。
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当前,在中国企业战略转型重的第三次浪潮中,企业更多的是通过横向兼并,以图占领更多的市场份额,但并购之于企业绝非易事,稍有不慎即有可能堕入财务黑洞。很显然,企业控制好现金流至关重要。而李嘉诚与郭广昌的投资战略,正是基于要保证良好的现金流。
现金管理的目的就是在保证企业生产经营活动所需现金的同时,尽可能节约现金,减少现金持有量,而将闲置的现金用于投资,以获取更多的投资收益。换言之,企业应该在降低风险与增加收益之间如何寻求一个平衡点,以确定最佳现金流量。
那么,如何才能掌控企业的现金流?基本原则之一就是首先要有稳定的收入。如果没有稳定的收入,管理现金将无从谈起。那如何才能获得稳定的收入? 稳定收入的取得是从降低风险开始的,在这一点上李嘉诚的投资战略堪称楷模。
投资回报期不同的业务
李嘉诚的思路是:不同的业务有着不同的回报期,对当前经济状况敏感度也不同。通常回报期短的业务,对当前经济状况较为敏感,这些业务的好处是在经济好的时候抓住时机获得较丰厚的利润,而现金流量也比较连续,例如:零售和酒店。通常回报期长的业务,受当前经济状况影响较低,这些业务的好处是收入稳定,但资本投资较为巨大,例如:基建和电力。
如果公司的业务大部分是回报期短的业务,盈利波动就会非常大。如果公司的业务大部分是回报期长的业务,资金回流会比较慢,而且因为资本投资较为巨大,容易出现资金周转不灵的风险。最理想的是将不同回报期的业务进行组合,以实现回报期上的风险分散。“长和系”的不同业务有着不同的回报期,确保了每段时间都有足够的资金回流,以资助长回报期业务。
透过收购稳定回报业务,也能将盈利波动幅度降低,从而达到平滑盈利的效果。除此之外,稳定回报项目还有其策略性的一面,例如:它能提供稳定现金流,有助于集团内其它业务的发展,再者它能降低遇到困境时出现财务或资金困难的机会。
#p#副标题#e#
投资不同地域的业务
而且,为了获得稳定的投资收入,在李嘉诚的投资战略安排中,他采取了分别投资于不同地域同一业务的方式。比如“和记黄埔”的货柜码头业务:“和黄”1977年成立后,一直将货柜码头作为其业务发展的重头戏。从上个世纪90年代初开始,此项业务便开始不断向海外扩展。集团于1991年收购了英国最繁忙的港口菲力斯杜港,迈出了全球化拓展的第一步。
之后的数年里,“和黄”就已经将其货柜码头业务扩展至全球不同的策略性地理位置,包括中国内地、东南亚、中东、非洲、欧洲和美洲的15个国家与地区。目前,“和黄”经营着全球30个港口,共169个泊位。根据“和黄”1995-2001年年报资料显示,货柜码头业务的收入这几年仍然是稳步增长。
货柜码头业务的总收入能保持稳定的增长,主要原因在于其港口业务分散在不同地区,无论集团面临什么样的经济大环境,各港口受影响程度都不尽相同。所以,在不同的时期,表现好、盈利增长快的地区往往可以支持表现相对较差、盈利增长缓慢甚至呈负增长的地区,使码头业务的整体盈利始终保持正增长。
采用增资方式投资
李嘉诚的投资堪称楷模,而一些国内企业的做法也值得借鉴,复星集团就是一例。近年来,郭广昌和他的“复星系”展露了最具想象力的运作模式:投身行业整合,公司投资收购范围涉及生物制药、房地产、信息产业、商贸流通、金融、钢铁、汽车等领域,直接和间接控股参股的公司超过了100家。而复星投资的核心,就是现金流的平衡。
复星如何掌控现金流?“我们主张以增资为主,不主张转让,因为增资的现金流就在我们的体系里面。”复星实业总经理汪群斌说。
2003年,复星巨资要约收购“南钢股份”(600282),则体现了其操控现金流的高超技艺。这次收购简单来讲,就是复星出现金,南钢集团出资产,双方成立合资公司,由复星控股。然后通过增资,合资公司收购“南钢股份”。经过这样安排,收购资金仍掌握在复星手中。
为缓解出资压力,复星分两步走:“先设立、后增资”。第一步,复星三家关联公司以现金出资6亿元,南钢集团以一些经营性资产出资4亿元,成立合资公司“南钢联合”。而第二步双方同比例增资,复星仍以现金增资,南钢集团则以“南钢股份”股权增资。
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采用控股方式投资
除了主张用增资方式收购以外,复星还有一个主张,就是控股。还以收购南钢为例:南钢集团以“南钢股份”股权增资,需经政府批准。而审批需要时间,况且先期成立的合资公司已由复星控制,所以复星第二步增资所需的现金就可通过各种融资安排来实现。另外,根据合资协议,为了“南钢联合”的增资收购,复星需要先期缴付2.1亿元。加上事先设立合资公司的6亿元资金,复星共出资8.1亿元就达到收购的目的,而且作为控股股东,这8.1亿元还在复星控制之中。
合资公司的最终注册资本27.5亿元,27.5亿元的60%是16.5亿元。这样,一个需出资16.5亿元的合资计划,在精巧安排下,只需要 8.1亿元的初期出资即可实现。
如果按照常规思路,往往是直接收购60%的“南钢股份”股权,而如果按照“南钢股份”2002年年底的净资产数据174253万元计算,那就意味着即刻有超过约10亿元的现金要流出复星集团。而且“南钢股份”2002年年底的货币资金余额高达9亿元。这大大减少了复星的筹资压力,因为复星集团 2002年年底的货币资金余额只有12亿元。
现金流的行业战略
前文中提到,零售和酒店等行业的现金流比较连续,也是一种投资的好选择,具体说来,这就是掌控现金流的行业战略。近年来一些有实力的大企业投资流通业,就是冲着现金流去的。新希望集团总裁刘永好就坦言:新希望进军流通业的原因之一,就是零售业具有连续的现金流。而且在复星实业的战略版图中,商业流通领域对于复星也具有很重要的战略意义,复星旗下的联华超市、豫园商城,有遍布全国的连锁药店,有200亿的零售额,按照国内的惯例,起码有3到4个月的时间,大约有60亿的供货商的资金可以延期支付。
除此之外,还有一些特殊的行业,也有充沛的现金流量,比如旅游业。德隆就把旅游业作为了自己的主导产业来发展,除了因为新疆丰富的旅游资源优势外,就是看好了旅游业的运营模式。正如德隆的一位负责人所说的那样:“德隆进入旅行社业最大原因是,这个行业的赢利模式有别于其它任何行业。其它行业是先投入再收钱,而旅行社组织的国内外旅游业务都是先收钱再做事。”这种资金停留的时间差,可以为企业运作提供广阔的空间。
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引言:制定“月度现金流量预测表”,及时监测企业现金流。由于“年度现金流量预测表”中的现金值只是一个平均值,企业无法得知每个月现金的具体状况,无法确保每个月的现金充足,因此,我建议贵司应当着手编制“月度现金流量预测表”,这样更有利于依据企业现金流量的实际状况作出适时调整。
借助资产负债表和损益表,你可以很快计算出贵司的可持续增长率,然后将其与你们的“销售收入实际增长率”[(本年销售收入-上年销售收入)/上年销售收入]进行比较,就可大致判断企业的增长是否“健康”。当“销售收入实际增长率〉可持续增长率”时,说明企业增长速度过快,这时企业应当考虑的财务问题就是超常增长所需资金从哪里取得;反之,当“销售收入实际增长率<可持续增长率”时,说明企业增长存在潜力,企业应当思考如何处理富余的资金。
第三,合理规划,管好企业的应收账款和应付账款。在企业销售商品或提供劳务完全是以现金形式进行交易,且不存在任何资产折旧及费用摊销、投资的情况下,净利润与现金流量应是一致的,即收入增加引起现金流入,费用增加形成现金的流出。但这只是一种理想的假设。实际上,净利润与现金流量的差异是客观存在的,其根本的差异就在于二者的确认与计量基础是不一样的。净利润的计算是以权责发生制为基础的,而现金流量的计算是以收付实现制为基础的。这就导致“应收账款”和“应付账款”成为影响净利润与现金流量之间存在差异的重要因素之一(二者实际尚未产生现金流,但在损益表中却已影响了利润)。由此可见,企业必须相当重视应收账款和应付账款的管理工作。
一般而言,当客户延迟付款,而供应商急于回款,企业付款周期比收款周期短时,便可能陷入资金周转困难的境地;相反,当企业付款周期长于收款周期时,那么企业业务量越大,则相当于从供货商那里获得的“无息贷款”也就越多。举个简单的例子,某企业原材料成本是60万元,员工工资成本是10万元,销售利润是30万元。如果应收账款能在30天内到帐,而应付账款60天后才需要支付,那么相当于公司“免费”获得了“100万元在银行中存放30天的利息”收入。
假设公司没有将这100万存放在银行而是继续投入扩大再生产,那么在60天应付账款的周期内,公司还可以再完成1单同样的业务,也就是说能够多获得30万元的“理论”利润。由此可见,如果有效管理好企业的应收账款和应付帐款,既能够避免现金被无效占用或者出现现金断流的不利局面,还能够巧妙地给企业衍生出相当多的现金用以支撑各种经营/投资活动。
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管理现金收取可能不是吸引进行创业的首要因素,但是它却对经营一家企业而言至关重要。在一天结束的时候,没有任何企业能够在没有现金的情况下维持下去,对于自力更生的初创企业来说,这更是真理。
在被迫关门的企业中,有82%是因为现金管理不当。虽然这个数字可能有些吓人,但是为了让公司免于这种命运,你可以通过重组你的现金汇款策略来让其为你工作而不是牵绊住你。
为了保证公司的健康运行,请使用以下这些建立高效回款系统的六种技巧:
举个例子,你可能在贸易展览获取摊位或是举办行业活动上花费了数千美元,并且假定会有一定的回报,但是这种预估是不科学的,而且常常并不准确。使用像是BrightFunnel的工具能够帮助你理清此类花费并且使你其它领域的预算具有意义。
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在市场经济条件下,企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展能力。即使企业有盈利能力,但若现金周转不畅、调度不灵,也将严重影响企业正常的生产经营,偿债能力的弱化直接影响企业的信誉,最终影响企业的生存。因此,现金流量信息在企业经营和管理中的地位越来越重要,正日益受到企业内外各方人士的关注。
一、现金净增加额的作用分析
对现金流量表的分析,首先应该观察现金的净增加额。一个企业在生产经营正常,投资和筹资规模不变的情况下,现金净增加额越大,企业活力越强。换言之,如果企业的现金净增加额主要来自生产经营活动产生的现金流量净额。可以反映出企业收现能力强,坏账风险小,其营销能力一般较强;如果企业的现金净额主要是投资活动产生的,甚至是由处置固定资产、无形资产和其它长期资产而增加的,这可能反映出企业生产经营能力削弱,从而处置非流动资产以缓解资金矛盾,但也可能是企业为了走出困境而调整资产结构;如果企业现金净增加额主要是由于筹资活动引起的,意味着企业将支付更多的利息或股利,它未来的现金流量净增加额必须更大,才能满足偿付的需要,否则,企业就可能承受较大的财务风险。
现金流量净增加额也可能是负值,即现金流量净额减少,这一般是不良信息,因为至少企业的短期偿债能力会受到影响。但如果企业经营活动产生的现金流量净额是正数,且数额较大,而企业整体上现金流量净减少主要是固定资产、无形资产或其它长期资产引起的,或主要是对外投资所引起的,这一般是由于企业进行设备更新或扩大生产能力或投资开拓市场,这种现金流量净减少并不意味着企业经营能力不佳,而是意味着企业未来可能有更大的现金流入。如果企业现金流量净减少主要是由于偿还债务及利息引起的,这就意味着企业未来用于满足偿付需要的现金可能将减少,企业财务风险变小,只要企业营销状况正常,企业不一定就会走向衰退。当然,短时期内使用过多的现金用于偿债,可能引起企业资金周转困难。
二、对企业现金流量来源和现金流量用途及其风险性,偿还债务和支付股利占净现金流量的比重分析
(一)企业自身创造现金能力的比率。计算公式为:经营活动的现金流量/现金流量总额。这个比率越高,表明企业自身创造现金能力越强,财力基础越稳固,偿债能力和对外筹资能力越强。经营活动的净现金流量从本质上代表了企业自身创造现金的能力,尽管企业可以通过对外筹资等途径取得现金流,但企业债务的偿还主要依靠于经营活动的净现金流量。
(二)企业偿付全部债务能力的比率。计算公式为:经营活动的净现金流量/债务总额。这个比率反映企业一定时期,每1元负债由多少经营活动现金流量所补充,这个比率越大,说明企业偿还全部债务能力越强。
(三)企业短期偿债能力的比率。计算公式为:经营活动的净现金流量/流动负债。这个比率越大,说明企业短期偿债能力越强。
(四)每股流通股的现金流量比率。计算公式为:经营活动的净现金流量/流通在外的普通股数。比率越大,说明企业进行资本支出的能力越强。
(五)支付现金股利的比率。计算公式为:经营活动的净现金流量/现金股利。比率越大,说明企业支付现金股利能力越强。当然,这并不意味着投资者的每股股票就可以获取许多股利。股利发放与股利政策有关。如果管理当局无意于发放股利,而是青睐于用现金流量进行投资,以期获得较高的投资效益,从而提高企业的股票市价,那么,上述这项比率指标的效用就不是很大,因此本比率指标对财务分析只起参考作用。
(六)现金流量资本支出比率。计算公式为:经营活动的净现金流量/资本支出总额。公式中“资本支出总额”是指企业为维持或扩大生产能力而购置固定资产或无形资产而发生的支出。这个比率主要反映企业利用经营活动产生的净现金流量维持或扩大生产经营规模的能力,其值越大,说明企业发展能力越强,反之,则越弱。另外,该比率也可用于评价企业的偿债能力,因为当经营活动产生的净现金流量大于维持或扩大生产规模所需的资本支出时,其余部分可用于偿还债务。
(七)现金流入对现金流出比率。计算公式为:经营活动的现金流入累计数/经营活动引起的现金流出累计数。这个比率表明企业经营活动所得现金满足其所需现金流出的程度。一般而言,该比率的值应大于1,这样企业才能在不增加负债的情况下维持简单再生产,它体现了企业经营活动产生正现金流量的能力,在某种程度上也体现了企业盈利水平高低。其值越大,说明企业上述各方面的状况越好,反之,则说明企业上述各方面的状况越差。
(八)净现金流量偏离标准比率。计算公式为:经营活动的净现金流量/(净收益+折旧或摊销额)。这个比率表明经营活动的净现金流量偏离正常情况下应达到的水平程度,其标准值应为1。该比率说明企业在存货、应收账款、负债等管理上的成效。其值大于1时,说明企业在应收账款、管理存货等方面措施得当,产生正现金流量;其值小于1时,说明企业在应收账款、管理等方面措施不力,产生了负现金流量。
三、结合资产负债表、损益表对现金流量表进行全面、综合地分析和运用
现金流量表反映的只是企业一定期间现金流入和流出的情况,它既不能反映企业的盈利状况,也不能反映企业的资产负债状况。但由于现金流量表是连接资产负债表和损益表的纽带,利用现金流量表内的信息与资产负债表和损益表相结合,能够挖掘出更多、更重要的关于企业财务和经营状况的信息,从而对企业的生产经营活动做出更全面、客观和正确的评价。
(一)现金流量表与资产负债表比较分析
1.偿债能力的分析
在分析企业偿债能力时,首先要看企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后,是否有足够的现金用于偿还到期债务。在拥有资产负债表和损益表的基础上,可以用以下两个比率来分析:
短期偿债能力=经营现金流量/流动负债
长期偿债能力=经营现金流量/总负债
以上两个比率值越大,表明企业偿还债务的能力越强。但是并非比率值越大越好,因为现金的收益性较差,若现金流量表中“现金增加额”项目数额过大,则可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产,使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上,从而降低了企业的获得能力。
2.盈利能力及支付能力分析
由于利润指标存在的缺陷,因此可运用现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析,作为每股收益、净资产收益率等盈利指标的补充。
每股经营活动现金净流量/总股本。这一比率反映每股资本获取现金净流量的能力,比率越高,表明企业支付股利的能力越强。
经营活动现金净流量/净资产。这一比率反映投资者投入资本创造现金的能力,比率越高,创现能力越强。
(二)现金流量表与损益表比较分析
将现金流量表的有关指标与损益表的相关指标进行对比,以评价企业利润的质量。
1.经营活动现金净流量与净利润比较。经营活动产生的现金流量与会计利润之比若大于1或等于1,说明会计收益的收现能力较强,利润质量较好;若小于1,则说明会计利润可能受到人为操纵或存在大量应收账款,利润质量较差。
2.销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较。收现数所占比重大,说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度快、质量高。
3.分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投资收益比较,可大致反映企业账面投资收益的质量。
综上分析,现金流量表与资产负债表及损益表构成了企业完整的会计报表信息体系,在运用现金流量表对企业进行财务分析时,要注意与资产负债表和损益表相结合,才能对所分析企业的财务状况得出较全面和较合理的结论。
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创业者不能只意识到现金流对企业的重要性,这种认识还比较流于表面。现金流可以维持企业正常运转,可以让债权人放心借贷,甚至可以确保员工安心工作。现金收益是投资者的追求目标,更是企业的业务维系根本。本文列举了十种方法,可以帮助创业者改善现金流:
1、信用卡支付取代现金支付——使用信用卡支付,避免使用现金,这样可以将现金支出延迟30天甚至更长时间。
2、年付改为月付——如果每半年或每年一次性支付,那么供应商一般都会提供折扣,比如保险金支付、网站托管服务以及软件租用方面。但是,如果现金流紧张的话,那么明智的做法是坚持月付(即使会多付一些),避免之前提到的一次性大笔支付。
3、与供应商商谈优惠条件——创业者是否允许一些客户延迟45天以上付款?为什么这么做?是因为相信他们最后一定会付款,还是因为他们是一家大公司,所以必须维持好这种客户关系?如果创业者允许客户延迟付款,或许供应商也会同意创业者的延迟付款。试试看。你会惊奇地发现供应商非常愿意与你合作,帮助创业者做好现金流管理。
4、不能首先赊账——避免客户延迟支付的最好解决方法,要做到决不首先赊账给客户。
5、检查客户信用——如果确定要赊账给客户,创业者可能需要考虑对所有潜在客户进行信用检查。
6、有效管理库存——库存会占用现金流。如果现金短缺,创业者最不愿看到的就是将现金压在库存里闲置。采用准时制(just in time)库存系统,可以充分利用现金,而不是每次都将现金压在过剩库存里几个月之久。
7、现金付款享受折扣——尽可能地让现金流转起来。如果担心现金流紧张,那么创业者可以向现金支付的客户提供折扣,这样还可以避免不必要的信用卡手续费。
8、关注延期付款客户——针对拖欠账款的情况,创业者要制定相应程序关注进度。不要让客户轻易延迟3天、5天、甚至12天付款。另外,创业者要制定相关规章,并且严格遵守。
9、寻找关心利润的客户——创业者或许可以找到一位现金流充足却希望增加利润的客户,并可以通过降低交易中自身的利润,从而换取所需现金。
10、提供便捷付款方式——如果想让客户按时付款或者甚至更早支付,那么创业者应尽可能地为客户提供最方便快捷的付款方式。询问客户哪种付款方式最便捷,并以此进行交易。
管理现金流最有效的方法是从创业伊始就制定合理的现金流规章制度。如果不希望担心下周是否还能支付得起工资,那么遵照以上十个方法会帮助您改善企业的现金流转。
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也许有一天,你发现可能或已经没有足够现金支付各项费用。这并不意味着你是一个失败的商人,只说明你是一个缺乏长远计划的经营者。但一些日常经营中的好习惯可以帮你有效控制危机。
如果是一手交钱一手交货,那么永远不会有现金流的问题。遗憾的是,实际情况往往并非如此。但是,可以通过加强应收账款管理改善现金流。关键在于加快资金流动速度、原材料转化为产品、存货转化为应收帐款及应收帐款转化为现金的速度。
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步骤/方法
=汇兑损益
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运转小型企业的一个挑战是处理收支盈亏的问题。我说得不止是业务流的问题,也包括进出企业的现金流。这里介绍改进小型企业现金流的七种方法。
我知道小型企业借钱通常很困难。但我很惊讶于企业家有那么多的方法可以借到钱。我认识的一个小型企业所有者,他只有一个员工,但有四笔与企业相关的不同贷款:设备贷款、汽车贷款、企业信贷额度和企业信用卡。
如果您的企业也有几笔贷款,请检查每一笔的利率和期限。可以将两笔或多笔贷款合并为一笔利息较低的款项并改善现金流。我通常不喜欢延长贷款偿还期限,但如果您正在考虑请求贷款者将现有的几笔贷款合并为一笔新的贷款,则可以考虑采用较长的期限,从而降低每月的偿还额度。
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泰戈尔说,我们一次又一次的飞走,是为了一次又一次的归来。
2011年,李雁川从德国回到北京,在蚕豆网任CTO一职做应用开发。一年后的11月,他又选择从北京离开,到了成都。这一次,他选择到成都高新区软件园落户,创建了名为Aruba的公司,主做手机游戏。
在入驻软件园之后,李雁川发现,周围的创业者中,10个中有6个是从北上广深这些城市来的。他们有着各样的IT从业者背景,三三两两从一线城市撤离,集结到成都再次创业。
同一座办公楼中,今年年初,Aruba公司的办公室楼上一层的一家公司开始装修,办公物品都是从外地直接开卡车运入楼中。这家公司名叫“趣玩网”,在北京创业五年后,趣玩网整体搬迁到成都。
这些人的选择似乎预示着新的一拨逃离北上广的浪潮又开始了,与之前北飘一族在奋斗几年后选择逃离“北上广”的个案有些不同,这次,他们选择了集体出逃。
世界这么大,心安即是家。北上广深这些一线城市里,房价飞天,交通拥堵,压力巨大、成本高昂已然是小型创业公司无法承受。二线城市环境优美,政策扶持,人才汇集,越来越吸引着大城市的这些创业者。
“走!到二线城市去!”创业公司吹响了逃离北上广的号角。
从一线城市转战二线城市,劣势和优势相伴相生。
金山网络CEO傅盛认为从一线城市转战到二线城市创业很不明智。核心观点之一是不在核心城市,视野容易丧失。
李雁川不同意这一点。很多人缺失的不是视野,而是资源。有了一定视野,甚至是国际视野后,回到小城市,因为有获取信息的管道,不缺信息,是否能获得信息,靠的是个人的思考,这方面凭借的不是外力,而是内力。
傅盛反对逃离北上广的第二理由是做公司不是靠省出来的,要省钱可以去农村。有很多在二三线城市冒头的企业,但后来都发展不大。“资金越发不是稀缺资源,人才越是稀缺资源。资本竞争激励,愿意给你钱。但没有人才,钱都花不出去。”
二线城市确实存在人才缺乏的问题,各个城市的状况不太一样,不会像北上广那样人才济济。另一方面,互联网产业如果不能在一个城市成气候,IT人才的流动性差,人们也不愿意到该城市落户。
比如厦门偏安东南,厦门的大学偏文科,产品开发人才比较少,很难找到像样的人才。如果在北京这种城市,不在这家公司还可以去另一家公司,而厦门的人才如果离开某家互联网公司,选择的余地就很小。
另一个担忧来自于在效率的把握上。甚至在二线城市创业的人也会担心,是否慢节奏的城市无法与创业者应有的产品开发节奏相称。
同步推创始人熊俊认为,北京人才众多,做出同样一款产品的时间可能要大大低于厦门公司。
不过,周品和李雁川认为在成都这个现象不是很明显。与外界的印象不同的是,成都员工并不懒散,要求加班从没任何怨言。即使加班也不会主动要加班费,或者报销晚餐费用。大家都住在软件园周围,也不会像北京一样报销打车费用。在效率方面与北京的差别不大。
融资和渠道会是问题。这两者相比,渠道的瓶颈更大。
成都的手机游戏聚集效应越来越明显,吸引了大型互联网公司,尤其是游戏公司的注意。比如百度、网易等公司也开始派人到成都定期“扫街”,甚至设立办公室,成都的融资条件逐渐在变好,以后不会成为问题。
渠道问题还没有好的解决办法。现在很多应用市场都集中在“北上广”,单靠电话、网络等线上方式很难实现渠道推广,线下接触更奏效。
“在北京,如果想约下渠道的人见面,很可能稍微一约一周的日程就排满了,但在成都是不可能的事情”,李雁川说。
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