为您找到与国民创投真的假的相关的共9个结果:
创业要想创业成功就要耐得住寂寞,另外就是坚持到底。以下是读文网小编为大家整理的内容,希望对读者有所帮助。
据韩国“纽西斯通讯社”12月2日报道,根据一项最新的调查,韩国大学生比起中国大学生对创业的意向较为消极,相较创业韩国大学生更喜欢就业。
韩国贸易协会国际贸易研究院12月1日发表了一份关于中日韩大学生毕业后工作意向的调查报告,结果显示,希望毕业后进行创业的学生比例三国差异明显,中国为40.8%,韩国为6.1%,日本仅为3.8%。
此次问卷调查是10月4日至7日期间针对534名中日韩大学生进行的,其中被调查的韩国学生179名,中国学生169名,日本学生186名。
调查显示,中国大学生创业意愿强烈与中国支持创业、努力将IT产业迈向世界的社会氛围有关。而韩国大学生创业意向低落,与韩国支持创业的社会结构部分缺失相关。
一位参与调查的研究员表示:“韩国应该向中国一样,积极建立支持创业的社会制度,逐步培养青年人的挑战创新精神。”
原标题:中日韩大学生创业意愿调查:中国最高日本最低
稿源:中国青年网
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互联网创业,不残酷也谈不上多美好在我看来,互联网创业既不残酷也不美好,创业就是创业,有什么可残酷的呢!今天读文网小编为大家整理了关于网上创业真的假的的相关内容,希望对读者有所帮助启发。
互联网创业是一个投入低,受众面广,所以很多非互联网行业的人士,近几年陆陆续续进入创业,而创业真正成功的个人企业,实在是少了又少!
这其中的原因自然很多,今天针对互联网平台方面的因素我做个分析,抛砖引玉!
既然是互联网创业,我们自然在创业初期需要打造一个互联网平台,作为基础,就如开商场,我们需要先建设上次一样!
很多人认为互联网平台就是建设一个网站就行了,然后随便找个公司或者个人,几百块钱,几千块钱做一个小网站,然后雇佣一个网管、一个编辑,再在百度投入点钱,开始推广运营,结果做了半年、一年,甚至两年,效果不明显,成的客户少之又少,最后不得已可能就此结束了本次互联网创业,不但浪费了资金,自己的经历也白白折腾进去了。
这其中最大的问题之一就是创业者往往错在把互联网当做普通媒体来看了,而没有把互联网当做有生产力来看。所以经营互联网的方式方法自然使用的是传统行业的经营模式以及思路!
这样能成功,自然是奇迹了,反过来想想,如果互联网如此容易经营,每个做互联网的人都挣钱了,而不至于互联网上大部分网站都是每年白白投资。
回过头来分析如何在互联网上创业,首先和其他行业相同的是,我们需要有个好的创业的点子,做好项目计划后,开始打造互联网平台。打造平台就是建设网站,通过详细的需求分析后,策划网站,然后进行项目的开发,包含网站的页面设计、程序开发、程序测试、上线、运营。
很多个人、公司在做网站的前期,往往缺乏网站的策划步骤,上来就是进行网站设计、开发、测试、上线,结果发现网站上线后很同行其他网站没什么区别。你想想,如果你的网站和别人的网站都一样,那么你如何提供给个性化的服务,你的竞争优势又在哪里?
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在互联网经济的发展环境之下,电子商务迅速普及,这些发展在为大学生的互联网创业带来机遇的同时,也使大学生创业面临一定程度的挑战。今天读文网小编为大家整理了关于网络创业真的假的的相关内容,希望对读者有所帮助启发。
网上骗子骗人伎俩:
1,骗子首先会打出一天在家上上网就能轻轻松松赚好几百的诱人价码,以诱骗那些想着天上掉馅饼的人,总是会有人禁不住高薪又轻松的**而被骗。但你想想看,真的那么容易,能赚那么多钱他还会到处找别人做?一天几个小时好几百是你做个兼职就能轻松赚到的?别傻了!!
2,有的骗子在你做之前会叫你交保证金或者押金,一般都是上百的,甚至好几百,那样的都是骗人的,可能你交了钱他就消失,也可能继续一步步叫你交各种费用才说有工作给你。正规的代刷平台是不会交押金啊保证金之类的,但是要交一定的入会费的,入会费一般在50元左右,要你交上百甚至更多的你就要小心了,肯定是骗人的!正规的代刷平台是不会后续再叫你交纳任何费用的,会费是永久的!
3,骗子会要求你有自己的可流动资金,用以购买商品。他们会叫你用自己的钱先付款,然后再将购买商品的钱款和你的佣金打给你。但等你付完款之后呢?他们或者一直拖延或者干脆消失又或者说你没付款成功要再付一次,如果你再付款一次你就又被坑了!有的还会叫你再买其他的等会一起将钱打给你,这些统统都是骗子!
4,骗子会说你付完款不要收货啊,那样就算他是骗你的你也可以退货或退款,这句话让很多人放松警惕信以为真了。但真的是这样么?不!他们叫你拍的单子买的商品都是虚拟的,如话费,游戏点卡,Q币等,这些都是自动发货的,发货了就没得退了!而我们正规的代刷平台是采取 红包 付款的,红包付款是支付宝的一项功能(不懂可百度之!),我们会给你发红包,你领取后再支付,而你自己的一分钱都不需要用到!这才是真正的无风险!
朋友们切记,天上不会掉馅饼,想要收获你一定要有付出的! 现在网上的骗子太多,希望大家提高警惕!看完上面这些之后希望能帮助大家少受骗!
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今天小编为大家推荐一篇关于王啸是如此看待创投市场的点评,希望对大家有所启发!
最近一两年,VC界的风向正在发生转变。越来越多成熟的VC投资人和企业高管正在脱离原来的机构成立新基金。王啸就是其中一员——2011年,在看到移动互联网的机会后,王啸离开百度成立了九合创投。
此前,王啸已经在百度工作了11年之久,同时也是“百度七剑客“创始团队成员,从2000年加入百度后就参与到第一代搜索引擎研发、带队百度企业搜索事业部、组建无线事业部等。
近日,王啸在接受腾讯科技专访时表示,百度的工作经历和背景让他更懂得如何将事情从“0”做到“1”,而投资也恰恰如此。他表示,新基金越来越多,但说实话不太好生存,毕竟投到好项目是很难的一件事,且投到好项目后还要经历漫长的周期。“对于基金创始人来讲,耐心、对投资行业的喜爱程度、投资之后的管理能力,这些要求都在提高。”
同时他也表示,未来个人天使会逐渐机构化。他认为,中国的早期天使机构会越来越多,原因在于被投公司需要的不仅是资金,还包括业务辅导、VC对接、资源对接,这些是需要一个体系来做支撑的。
2014年下半年到2015年上半年,创投市场经历了泡沫期,那时候资金多,创业公司估值也高的惊人。2015年年中的股市剧烈调整使得一级市场濒临冬天,也刺穿了这一泡沫。随后在下半年创投市场开始回归正常,市场经过疯狂上涨后,投资机构和创业者也趋于理性。
在王啸看来,对于创业者来说反而是件好事。第一,创业者的融资心理预期没那么高。第二,能够更务实地去做一些有盈利、有收入的创业方向,而不是一种上来靠烧钱去做规模。第三,有投机心理的创业者会变少,真正有价值的人创业会容易凸显出来。
另外,对投资来讲,市场冷一点是好事。王啸最后表示,“无论是投资估值还是成本,第一性价比会提高,第二准确率会提高,好项目最终还是能够胜出的。”
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由于改革开放后的制度变迁和制度创新推动了中国民营经济的发展和民营企业的产生和壮大。要进一步发展我国民营经济,必须鼓励民营企业不断创新、发展,而从目前的情况看,中国的民营企业发展还存在以下制度因素的约束:
产权制度是市场经济的基本制度。完善的产权制度有利于激发产权主体的积极性。明晰的产权制度决定着社会高效的组织生产与进行具有激励性质的产品分配,由此带来了民营经济效率的提高,推动了民营企业向现代企业制度的发展转变。然而民营企业在发展中还存在着产权制度方面的种种约束,这主要表现为以下方面,其一,民营企业外部产权虽然明晰,但民营企业尤其是家族企业的内部产权关系不明晰。当企业发展到一定规模就会出现不界定产权有损失,界定产权也存在成本的两难问题,这时界定产权往往造成分割法人财产,拆分企业,严重影响企业发展。其二,民营企业发展过程中,由于历史原因,部分企业由于借助国有集体企业以减少发展成本,但却使之留下了产权不清的隐患。不利于民营企业的长远发展。其三,产权保护制度缺乏配套制度支持。民营企业在快速发展的同时,与其相适应的保护民营企业财产的具体产权制度安排和产权保护的相关法律制度还不完善。使得在面对民营企业产权相关问题时容易出现执法中存在行政制约,各项法律法规之间不协调甚至出现矛盾,基本法与特别法间缺乏前后照应等不协调问题,使得民营企业在法律上的保护与支持力度降低,利益权利得不到应有保护。
金融制度是民营企业发展的重要保障。对于企业来说,无论是国营企业还是民营企业,要发展则金融支持就不可缺少。首先,通过私人间的借贷和个人向集体企业与其他资金互助组织的借贷,这种非正式的金融制度安排的民间借贷方式。弥补了我国金融机构对民营企业的融资不足,促进了我国民营企业的发展。据统计,温州全市民营中小企业资金来源中24%来自国有商业金融机构,其余76%全部来自民间贷款。温州与台州两地民间资本已达5000亿元左右。全国民间资本总量更超过10万亿元。相当于一家国有商业银行的规模。其次,在资本市场上,允许民营企业上市经营,甚至允许其海外上市,对于有较大规模的民营企业通过资本市场解决资金不足,使其迅速扩大规模起到重要作用。再次,大力发展风险投资,也有助于民营高科技企业的健康发展。然而,虽然中国银行以于1998年出台了一系列支持民营企业发展的政策,但受传统观念、资产质量、运行成本的影响,民营企业获得银行贷款的条件约束依然存在。而民间融资的合法性还不明朗,常会被以乱集资名义加以取缔,从而使得民营企业的间接融资环境不佳,直接影响其进一步的发展。而在直接融资方面,由于中国资本市场发育的不成熟,市场层少,直接融资渠道对
于民营企业来说基本行不通。具体表现为在股票市场上民营企业难以融资,在债券市场上,民营企业无法以债券方式进行债务融资,在风险投资市场上,由于主要针对民营科技企业,使得一般民营企业无法获得风险投资支持。
商会制度是民营企业发展的内在要求。商会组织对民营企业的意义具体表
现为代言、协调、自律、服务、监督、威权、整合、引导等几方面。但在我国现阶段往往出现政会不分,要么政府包揽了部分商会职能,要么商会本身错位具有太多政府性质,导致商会职能不健全,自我发展能力弱,并缺乏法律支持。使得商会缺乏经济功能,缺少服务的意识,影响民营企业发展。
市场准入制度关系到民营企业发展的外部环境的好坏。市场经济就是市场对资源配置起作用的经济运行体制。其要求实行平等竞争的经济制度。改革开放打破了计划经济条件下的由政府统一调配资源的局面,一方面通过开辟人才流通通道,使得“下海”创业人数增加。由于用工企业能和待工人员自由双向联系,这为民营企业提供了企业运行所需要的人力资本,大大改善了民营企业的人力资源不足的状况,推动了企业的可持续发展。另一方面,通过允许知识要素参与分配大大激发了科技人员参与分配的积极性,促进了民营科技企业的大量出现。而由于国家鼓励高新技术发展而设立高新技术产业开发区,又主动推动了民营科技企业的发展。但是,由于中国经济是由计划经济转轨而来,所以改革具有渐进性特点,民营企业在旧体制外发展起来,使得在实际环境中民营企业并没有得到真正国民待遇,在市场进入上还存在进入难、壁垒多、遭歧视等诸多约束。不利于民营企业快速成长和扩大。
产权制度创新。首先,需要改革民营企业产权结构。既要通过吸收其他产权主体的股权来建立多元的以股权为基础的新产权结构,并进一步引进职业经理人和科学管理制度,从而消除企业规模扩大后,单一产权制度所带来的不经济。其次,民营企业要向现代产权制度过渡。家族试经营模式是一种落后的管理模式,民营企业要想进一步发展就必须实行所有权与经营权相分离及科学管理的现代企业制度,将企业的组织形式过渡到有限责任公司体制,建立完善的企业组织结构。最后,要明晰产权。这既要使民营企业产权在每家企业内部得到明晰的界定,还要明晰民营企业和国有与集体企业部门间的产权关系,明确到底民营企业中有无国有或集体资产。
金融支持的制度创新。在支持民营企业发展的间接融资领域,我们必须首先要增加国有银行对民营企业的金融支持,使之转变旧的观念,在银行内部设立专门针对民营企业的专项对口部门,将对民企贷款服务纳入正规业务,下放贷款权限,对现行贷款程序做适当调整。其次就是大力发展民营中小银行,实现民间融资的合法化,从而依靠民间自身条件发展民营企业,相对减轻国有商业银行负担。而对于直接融资领域,我们必须构建具有多层性的资本市场体系,通过完善风险投资制度,培育票据市场来为民营企业开通多种融资渠道。
商会制度创新。加强我国商会制度,首先必须加强商会自身能力建设,提高经济职能,建立与政府的良好关系。这就要求商会在自身组织建设上实现民营化,将为企业服务作为最高宗旨,进一步建立健全议事、选举、财务制度,加大人才培养,创造出高素质、熟悉具体业务和世贸规则的综合性人才,更好地保护会员利益和为会员提供更好的服务。而这之中政府就应该为商会的发展创造良好的法制环境并规范商会行为。
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民营企业是民间私人投资、民间私人经营、民间私人享受投资收益、民间私人承担经营风险的法人经济实体,我国目前的民营企业有着怎样的发展状况呢?下面是读文网小编为大家带来的我国民营企业的现状,希望对你有帮助。
1、中小企业促进社会稳定与经济发展,对经济增长的贡献越来越大
近年来,我国中小企业快速、健康和持续发展,对经济增长的贡献越来越大。有关资料表明,目前我国中小企业已达4200万户(包括个体工商户),约占全国企业总数的99.8%。“十五”期间,国民经济年均增长9.5%,而规模以上中小工业企业增加值年均增长28%左右。截至2006年底,我国中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内增加值的58%,社会零售额占59%,上缴税收占50.2%,提供就业机会占75%,出口额占全国出口的68%。在从事跨国投资和经营的3万户国内企业中,中小企业占到80%以上,同时很多大企业都是由中小企业发展而成的,如联想、海尔、海信、华为等。
中小企业成为扩大就业的主渠道。中小企业提供了大约75%的城镇就业岗位,不仅安置了大量的城市下岗职工,还吸收了大批农村剩余劳动力,有效解决了农村剩余劳动力的转移和就业问题,缓解劳动力供求矛盾,从而保证了社会的稳定和经济的发展。
中小企业正成为我国创新的主力军。目前,中小企业完成了我国65%的发明专利和80%以上的新产品开发。不少中小企业已经从早期的加工、贸易等领域,向基础设施、高新技术等领域拓展,目前中小企业在不少地方已形成产业群,是产业链中的重要组成部分,是专业化协作的基础,成为大企业配套的供应商。很多中小企业向“专、能、特、新”方向发展,是创新不可忽视的力量。
中小企业对外开放水平也在不断提高。据统计,中小企业在服装、纺织品、玩具等家居用品及轻工制品等劳动密集型产品的出口占相当大比重;在电子通信设备产品、生物技术等高技术领域,中小企业出口比重也逐步提高。
2、中小企业存在的一些老大难问题亟待解决
全国政协委员、民建天津市主委欧成中说,当前,中小企业发展局面不容乐观。一是创业条件难。截至2006年6月,中国有各类企业834.6万户。而日本1.3亿人口,就有企业660万个。在我国成立有限责任公司最低出资额50万元,而德国只要25万元,德国人均收入却相当中国人均收入的50倍。所以,中国老百姓一般办不起企业。又如,我国增值税法规定,年销售额低于180万元为小规模纳税人,有些地方不给小规模纳税人提供增值税发票,造成中小企业很难经营。二是准入时间长。企业登记注册最快得一个星期,有的地方长达两个月。在市场经济发达国家,注册登记只有2-3个审批环节,而我国则多达20个左右。三是生存周期短。现在,绝大多数中小企业市场竞争能力不强,生命力比较脆弱,据调查,小企业生存周期一般只有3-5年。
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创投业的发展历程表明,创业投资企业对中小创业企业的真正价值不仅仅是单纯提供资本,更重要的是提供增值服务,这也是创业投资区别于传统投资的一大特征,是创业投资企业的核心竞争力和创业投资成功的关键所在。针对中小创业企业财务管理方面存在的问题, 创业投资企业主要通过提供以下几个方面的增值服务,帮助中小创业企业提高财务管理水平,实现财务管理规范化。
1.优化股权结构,完善法人治理结构创业资本进入创业企业后,可以优化创业企业的股权结构,实现股权结构的多元化,形成由创业者、技术骨干、投资机构组成的股本结构,实现创业企业所有权与经营权的适度分离,并且通过完善股东会、董事会、监事会等组织机构,完善法人治理结构。健全的法人治理结构是实现企业财务管理规范化的基础和前提。在现代企业制度下,法人治理结构架构中的一个重要特点就是董事会对经营者的财务约束和控制,创业投资企业通过向中小创业企业推荐董事,完善董事会议事规则,明确股东会、董事会、经营者的责、权,充分发挥董事会在规范创业企业财务管理中的主导作用,为提高中小创业企业的财务管理水平创造良好的内部条件。
2.建立有效的内部财务控制制度创业投资企业应帮助中小创业企业建立完善的内部控制制度,构建有效的激励和约束机制,按照不相容职务相分离和授权控制的原则设置企业财会机构、配置财会人员,建章立制,明确职责,对会计核算的业务流程、财务报告的编制等事项作出详细规定,建立内部控制制度,做到内部控制制度对企业内部涉及财会工作的任何人均有约束力,内部控制制度涵盖企业经营工作的各个环节,使财会管理工作有章可依,杜绝“家族化”管理形成的内部人控制现象;同时,董事会应建立必要的内部稽核制度,保证内部控制制度的有效实施,做到有章必依。
3.提高财会人员业务素质创业投资企业通过推荐、派出财务总监的方式,帮助中小企业加强财务管理,提高财务管理水平。财务总监应帮助企业建立规范的财会人员选聘、培训、考核制度。严把选聘关,财会人员的选聘应重专业素养、轻亲缘关系;建立定期培训制度,使财会人员在更新知识结构、提高业务水平的同时,增强对企业的归属感和认同感;通过建立科学的考核、晋升、淘汰制度,实现财会人员的良性流动。高素质的财会人员是提高企业财务管理水平的人力资源保证。
4.增加企业财会信息的透明度健全的法人治理结构、有效的内部控制制度、高素质的财会人员对中小创业企业财会信息的质量和真实性提供了必要的保障。为改善中小创业企业的外部形象,创业投资企业除利用自身的专业优势、品牌形象为企业进行策划、宣传外,可考虑引进会计师事务所、律师事务所等中介机构,为企业提供咨询、审计等专业服务,进一步规范企业运作,同时,可以增加企业财会信息的透明度,提高公信力,改善形象,获得外界的认同,为引进新的战略投资者、向金融机构融资乃至上市创造条件。
5.利用自身优势,缓解创业企业融资困难创业投资的资本投入缓解了创业企业的资金压力,增加了企业资产的流动性,降低了资产负债率,优化了各项财务指标,有利于企业的后续融资。同时,创业投资企业还可以利用自身的资源优势、信誉优势为创业企业争取政府创新基金、贴息贷款,为企业融资提供阶段性担保,引进新的战略投资者,实现创业企业的良性发展,创业资本也可实现增值并顺利退出。
6.帮助创业企业建立有效的财务激励机制创业投资企业通过科学、合理的财务制度设计和安排,在创业企业建立起股票期股期权激励制度,激发核心团队和员工的潜能。创业企业核心团队和员工是企业生存和成长的决定性因素,他们若能得到有效激励,企业的发展就有了坚实的人力资源保障,而创业企业的高成长性为股票期股期权激励制度的建立和实施提供了有利的条件,其良好的发展前景对核心团队和员工是巨大的刺激和诱惑。因此,有效的激励制度,加之因创业而产生的激情和精神满足,可以充分调动员工的积极性,激发起潜能,处理好积累和消费、积累与扩张、眼前利益和长远利益之间的关系,为创业企业的发展注入新的动力。
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中国民营企业的成长过程千差万别,但揭开现象可见一些成长中的共性问题。作为社会转型大环境下成长着的经营组织,他们都曾经、正在或将要面对同类的问题。因此,研究探讨这些问题,将会对民营企业的成长有所启示,对民营企业家有所启发。
应该说,由于环境的不同、创业者个性能力的差异以及际遇的迥异,民营企业的成长模式是多种多样的,但是其中确有不少共性的特征,而这些特征构成了民营企业发展的主要模式。我们根据民营企业产权结构的变化特征和产业战略的发展特征,将民营企业的成长模式归纳为以下六类:
这是最普遍的一种民营企业成长模式。美国哈佛大学致力于家族式企业研究的学者唐纳利认为,同一个家族至少有两代参与这家公司的经营管理,并且这两代衔接的结果,使公司政策和家族的利益与目标有相互影响的关系,且满足七个条件中的某一个或数个条件,即可构成家族企业。这七个条件是:
.家族成员由于公司的关系,决定个人一生的事业;
2.家族成员在公司的职务影响他人家族中的地位;
3.家族成员以超乎财务的理由,认为其有责任持有这家公司的股票;
4.即使家族成员正式参与公司的管理,但他的行为却在反射这家公司的信誉;
5.公司与家族的整体价值合而为一;
6.现任或前任董事长或总经理的妻子或儿子位居董事;
7.家族关系为决定继承经营管理权的关系。
美国另外一位学者、哲学博士丹尼斯杰弗则认为,由一位或数位家族成员所拥有和控制的企业即为家族企业,血缘、工作、所有权这三种共同体构成家族企业的精髓。
这些企业最初的创始资本往往来源于家族内部成员,资本积累过程也往往是企业资本自我滚动的过程,即使形成了一定的资产规模,仍维持着家族资本结构,由家庭成员持股,股权没有向家族外成员扩散。因此,她们又是中国家族企业的代表者。在产业战略方面,她们是专业化经营的典范,集中于一个产业或一个产业的少数几个环节,形成产业集中性的经营规模优势。从现状看来,他们的经营规模不是特别大(普遍在10亿元以下,大多在2-3亿元的资产规模以下),但却常常是行业的龙头或佼佼者。宁波的方太厨具公司、温州的大虎打火机厂和东艺鞋业公司以及北京的曲美家具公司都是该模式的典型代表。
从中国企业的成长史看,方太厨具应属于长寿公司了,当年与她一起叫卖厨具的很多知名厂家现如今都不知去了哪里。从股权结构和管理模式看,这是一家典型的家族企业,茅理翔任公司董事长、儿子茅忠群任总经理,股权由家族成员持有,产业集中于厨具,理念是做中国的“厨具专家”,尽管在基础设施等其他领域有投资,甚至打算投资于教育事业,但茅氏父子的经营重点与核心仍然在于厨具,而且似乎没有把重点转向产业多元化的迹象。
可以说。这一模式的出现是历史条件的产物,大批民营企业走的是这个路子,不是夫妻携手,就是兄弟并肩,或者是上阵父子兵,突出的优势是决策效率高、市场反应速度快,发展稳健,但对主要领导者的个人依赖性非常高,有的企业可能会对于外来高层次人才的吸收产生排斥现象。这种模式往往是民营企业发展过程中第一次创业阶段的主要形式,到了第二次创业时期,往往会出现模式分化,有的走向股份制,向第五种模式过渡,有的可能演化为第一种模式。不过,从实践看,如此分化大多发生在第一代创业者将经营权交给新一代领导人之后。企业经营规模的扩大使得股权结构的变化成为必然。当然,也会有不少企业长期坚持直线集中的模式,并在一定条件下能够取得优异成绩。#p#副标题#e#
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迎着创业板东风,众多创新型企业在第十一届高交会上进行企业推介、融资路演,希望借助资本的力量发展得更好、更快。
创业投资作为一种商业性投资方式,天然地需要追求收益和规避风险,因此,一般性创业投资机构通常主要投资于扩张期和成熟前的过渡期等处于创业过程中的中后期企业。由于处于种子期和起步期的企业很难获得创业投资的支持,所以,企业在创业过程中通常要面临人们通常所说的“死亡谷”。为有效帮助企业顺利渡过“死亡谷”,政府可从以下三个方面引导创投机构增加对中早期企业的投资。
财政税收政策鼓励支持
各国的实践证明:税收政策作为一种最有效的财政杠杆,在引导创业投资的投向方面,能够起到最显著的成效。例如,英国在1995年推出了“创业投资股份有限公司促进计划”。按照该计划,对于以股份有限公司形式设立的创业投资基金,如果符合将80%以上资产投资于净资产不超过1000万英镑的小企业等条件,即可获得税收抵扣优惠。在整个90年代,英国的创业投资机构将80%以上的资产投资到了大型并购交易;而真正支持小企业的创投机构主要是受“创业投资股份有限公司促进计划”扶持的创业投资基金。
我国财税部门依据《创业投资企业管理暂行办法》第二十三条“国家运用税收优惠政策扶持创业投资企业发展并引导其增加对中小企业特别是中小高新技术企业的投资”规定,于2007年发布了《促进创业投资企业发展税收优惠政策》,并于今年4月发布了有关实施细则。按照该规定,以公司形式设立的创业投资基金,在完成备案程序并符合相应条件后,可以按照其对中小高新技术企业投资额的70%比例申报应纳税所得抵扣。从今年实施的效果看,该项税收政策较好地激励了创业投资基金增加对处于中早期的中小高新技术企业的投资。如果下一步能够将申请抵扣标准从“中小高新技术企业”放宽到各类处于创业中早期的“中小企业”,税收政策的效果将进一步显现。
设立政策性创业投资引导基金
在美国,1994年开始实施的“参与证券计划”就是一种为创投机构提供融资担保支持的引导基金。依据该计划,美国小企业管理局以政府信用基础,为小企业投资公司公开发行3倍于自有资本金的长期债券提供担保,以有效提高小企业投资公司的投资能力。作为前提条件,申请政府提供融资担保支持的小企业投资公司只能主要投资于规模以下小企业。
实践证明,该项“参与证券计划”不仅使小企业投资公司的资本总规模以平均20%的年增长率增长,而且显著增加了对小企业的投资。尽管小企业投资公司的投资总金额只占创业投资总金额的小部分(按可比口径分析,1994至2002年间全美创业投资总额为2805亿美元,小企业投资公司的投资总额为237亿美元,仅占创业投资总金额的8.5%),但由于一般性创业投资公司更多地投资于处于扩张期、过渡期、并购期等创业中后期的企业,平均投资规模为630万美元,而小企业投资公司主要投资处于种子期、起步期等中早期的小企业,平均投资规模为51万美元;所以,从投资笔数看,小企业投资公司的投资总笔数占创业投资总笔数的比例高达62%以上。从种子期投资的金额分布看,小企业投资公司的投资金额占所有种子期投资金额的比例更是高达64%.可见,小企业投资公司已成为种子期投资的主要来源。
我国于2008年10月由国务院办公厅发布了《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》,其目的就是为了发挥财政资金的杠杆放大效应,增加创业投资资本的供给,克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题。特别是通过鼓励创业投资企业投资处于种子期、起步期等创业早期的企业,弥补一般创业投资企业主要投资于成长期、成熟期和重建企业的不足。如果有关政府部门能够切实按照指导意见的要求规范设立与运作创业投资引导基金,应该可以有效增加对中早期项目的投资。
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设立政策性风险补偿基金
中早期项目的失败概率高,但一旦成功收益率也高。所以,如果政府能够对中早期项目的投资亏损提供一定比例(比如50%)的补偿,就有可能极大地激励创投机构冒险投资中早期项目。由于政府不是提供全额补偿,创投机构自身还需承担部分损失,所以,风险补偿基金既能有效减少创业投资机构的损失,又不至于破坏创业投资机构自身的风险约束机制。
例如,荷兰在1981年曾设立“鼓励民间资金参与创业投资补偿计划”,以鼓励民营的创业投资公司投资于创业早期企业。按照该计划,凡是经核准的投资金额不超过400万荷兰盾的创业投资项目,其投资损失的50%由政府补偿。到1994年底,在该计划的补偿支持下,有总计达9.01亿荷兰盾的民间资金投资到900家创业早期企业中去。再如,丹麦在1994年由工商部设立了“创业投资补偿计划”。按照该计划,如果创业投资公司投资于资产不超过5000万克拉职员不超过250人的创业企业,则对其投资所造成亏损的50%可申请由政府的“创业投资补偿计划”予以补偿,单个创业投资公司累计申请金额可达5000万克拉。实践证明,该项计划也有效地激励了创业投资公司投资于中早期项目。根据我国当前创业投资公司投资阶段仍偏后的实际状况,我国也应尽快设立政策性创业投资风险补偿基金。
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