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作为VC投资的一种主流模式,风险投资基金模式在发达国家已经得到了普遍的认可。其市场化的运作模式、独特的法律架构,为风险投资基金的高效运作提供了保障。本文拟对风险投资基金的募集、组织方式以及税收优惠政策做一简要介绍。
一、风险投资基金的募集
风险投资基金按募集方式,可划分为公募型基金和私募型基金两类。私募是指只向少数特定对象进行募集,而不能通过广告、募集说明书等形式向公众发布信息来募集资金。由于高科技企业的初创期往往蕴涵着较大的市场风险,加上企业经营者(特别是技术方)与投资者之间存在着严重的信息不对称,采用公募形式筹集资金不仅需要投入较大的宣传费、中介费,更重要的是由于中小公众投资者对于风险的识别与承受能力较弱,他们广泛地介入风险投资可能会带来一系列的社会不稳定因素,因而,风险投资基金一般都不采用公募形式,而是以私募型为主,通过定向发行吸引少数有承受能力、而且愿意承担较大风险的机构投资者参与风险投资。私募型投资基金可以由两至三家投资者直接作为主发起人,在对资金的投向、运作规则、风险承受能力和分配方式等达成共识之后,形成该风险投资基金基本的经营目标和投资策略,并对认可此经营目标和投资策略的潜在投资人进行“游说”,使之成为该基金的出资人。私募型风险投资基金也可以通过专业的基金管理机构发起设立。私募型风险投资基金的出资人一般以不超过100人为宜,单个基金的规模一般确定在2至10亿元之间较为适宜。
公募是指通过向公众发布信息,从社会公开募集资金。当基金规模较大时,在私募的基础上拿出一定比例进行公开募集也较为流行。同样,公募型基金的筹集,一方面可由经营运作成功的私募型风险投资机构作为新基金的发起人,吸引众多中小投资人积极参资入股,迅速完成新基金的募集;也可由熟悉基金运作规则和管理的职业基金经理人(不一定是风险投资人)作为基金的发起组织者,以公募形式募集和成立基金后,交基金管理人进行运作管理。
二、基金的组织形式与托管
1、公司型基金
基金的组织形式恰当与否直接影响到基金的运作效率,这与基金的类型密切相关。基金从其组织形态上看,可以划分为公司型基金与契约型基金两种。公司型基金由于存在完整的法人结构,如股东会、董事会,因而能够保障基金持有人的利益。特别是对私募型风险投资基金而言,公司型基金是其唯一可选择的组织形式。一是由于基金持有人本来就不多;二是私募基金的基金管理人通常就是它本身,故在工商登记注册时采用公司制形式也顺理成章。公司型基金的一个弊端是运行成本较高,而且还不利于规避双重纳税。
2、契约型基金
无论是公募还是私募,契约型基金都是另一种可选择的基金组织形式。与公司型基金不同,契约型基金一般要约定8至10年的存续期限,存续期满,基金清盘解散。契约型基金一般由基金管理公司通过“要约”形式向投资者定向募集。作为风险投资基金,通常都要求管理公司充当普通合伙人,负无限责任,而基金投资人作为有限合伙人,负有限责任。契约型基金由于不是以公司形态存在,不必承担双重纳税的义务,这是一个明显优势。但是由于缺少公司董事会等常设机构,因此对管理人制约权较弱,因此,需要在基金管理契约中对权责进行明确划分。
3、基金的托管
私募基金的出资人不多,其募集的资金是否需要托管,由基金持有人大会决定。但对公募基金而言,由于基金由众多投资人出资组成,为避免发生少数大股东挪用、占用资金的行为,其资金的日常划拨、使用应交由基金以外的金融机构托管,以保证资金能按广大基金持有人的意愿进行运作。如果缺少此监管措施,在基金公募时就很难吸引中小投资人参与。基金托管人可选择经营管理较好的商业银行或信托投资公司担任,按基金持有人大会通过的资金管理办法进行监控。
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三、基金的税收优惠
由于风险投资是高风险、高收益的投资活动,而且有助于推动国家和地区的高科技中小企业的发展,因而政府通常会提供适当的税收优惠政策,鼓励风险投资基金的发展。
1、避免双重征税
风险投资基金一般采取封闭契约型,其主体通常不是法人实体,依据相关的法律规定,只有公司型的机构需要交纳公司所得税与个人所得税,而风险投资基金的主要优点是基金本身不需交纳公司所得税,即有限合伙人与无限合伙人只需承担个人所得税或资本利得税就可。
目前我国法律与法规对风险投资基金的发起与设立,以及运作程序还没有明确的规定,因此,在税收上也无法正常操作。而以公司形式设立的风险投资机构则需要交纳双重的税收。在国外的某些国家和地区,政府为了鼓励风险基金的发展,对基金公司也实施减免税。
2、鼓励投资税收优惠
在一些国家和地区,将投资人当年投入风险基金中的资金数额从其个人(或企业)所得税当年的应纳所得中扣除。对于投资人已交纳的所得税,可对投资人在此后的未来几年中所应缴纳的个人(或企业)所得税作抵扣处理。这一举措对于一批富有的个人参与风险投资起到了积极的作用。例如“天使投资人”就是这种情况,他们在分享高风险带来的高收益的同时,规避了巨额的纳税义务。
3、资本利得税优惠
70年代时,美国风险投资发展处于十分低落的期间,为了推动风险投资的发展,美国对其税收做了新的调整,其中把长期资本利得税从49%降到28%,1981年美国政府出于旨在振兴国内尖端产业,谋求高新技术的进一步发展,又将长期资本利得税降到20%。由于风险投资基金投资的高科技项目对国家经济的巨大推动作用,因此建议我国对投资此类风险投资基金所获红利和资本利得,也应在个人所得税上给予优惠。
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众所周知,一名优秀的VC每周都会收到数十份商业计划书,为了合理的安排时间,他们往往只会在一份商业计划书上花几分钟的时间。为了引起VC们对自己的计划书的兴趣,创业者会积极地运用一定的战术。有些人试图在他们的邮件中提及其他一些相关的VC和相关媒体的近况。另一些人给VC寄去计划的硬拷贝,产品样本,甚至相关的书。
这些策略隐含着两个目的。一个是确保自己的计划书得到重审的机会,另一个是让投资者想要了解更多。虽然上面提到的策略是有效的,但是收效甚微。最有效的策略是选择那些可能给你做出回应的VC.从一开始就使用了正确的策略,会比你的任何战术部署更有效。
想让VC对你了解更深,最好的方式,就是把你计划的执行摘要完整化,专业化,并且通过一个可信任的渠道提交给VC。因为有经验的投资者会侧重于那些他们感兴趣的投资项目,你需要在你的计划摘要里提到激起他们兴趣的东西,例如,你的创意,工作团队和市场等等。
但是也有例外的,某些情况下这些策略只能降低VC的兴趣:
虽然产品样本在某些情况下可以帮助投资者更好的了解产品,但是书和硬拷贝对商业计划的决策几乎没有任何影响。投资者可能会欣赏这本书,但是,他们不可能在作出决定之前抽出时间来阅读。此外,提交硬拷贝的确可以吸引更多的关注,但是同时也意味着你的技术不娴熟。
另外,提及其他的VC也是一个冒险的策略,因为它有可能给你带来麻烦。虽然这个策略的目的是提高你的可信度,但是他也可以产生相反的效果。如果你的目标投资者联系了你所提及的VC,并且知道他对这个创意并不感兴趣或者根本不想投资,那么你的计划就有可能到此为止了。
当然,提及相关媒体是相对有效的,因为它可以表明,你的创意是可以吸引大众的眼光的,也可以使VC通过新闻报道了解你的计划。
总之,在你提交你的商业计划书之前,请先做充分的调查研究。最有效的方法是,把你的计划送到那些有可能抽出时间来关注你的创意的VC手中。当然,战术也是有选择性的,你必须确定你的战术可以帮助你实现目标。
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对创业者和需要融资的企业而言,商业计划书已经不是什么新鲜事物了。关于如何撰写商业计划书,坊间可以很方便地买到各种版本的指南和小册子,网上也不难淘到各种大同小异的商业计划书模板。一份本来属于专业范畴的商业文件,似乎变成了人人可学、人人会写的玩意了。商业计划书沦落为表面功夫的花架子。实际上,在投资人一方看来,有阅读价值的商业计划书却越来越少了。而融资方和投资方匹配比例低,与商业计划书上存在的问题有直接关联。
有人说,最牛的商业计划书应该只用几页纸。关于到底是几页,有很多种版本。还有盛传腾讯创始人马化腾这类创业精英当初连自己都搞不清楚QQ的商业模式和前景,想法还写不满一页纸。我们现在经常阅读的计划书像本厚书,框架完整,资料丰富,但仍然不容易找到“对路”的感觉。人们对于商业计划书的认识充满了自我诠释,使得这个原本应该很专业的文件变得越来越具有不易琢磨的艺术性了。
商业计划书的艺术性,体现在能够用最打动投资人的文字和数据,在最节省的篇幅里让投资方认同你的项目商业和赢利模式、增长潜力、投资回报,并对项目团队产生信任感 。这其实不是要求文字的鼓动性和渲染力,而是在于恰到好处地用投资人所希望或者习惯的理解方式来展示融资方的项目。从这个角度来讲,过短或者太长的商业计划书都不会达到满意的效果。
商业计划书的艺术性还在于,商业计划书的完成是一个过程,而不仅仅是一份分析报告。真正完美无瑕的项目是极少见的,所有项目都存在令人遗憾的一些缺点。试图通过计划书来包装和美化融资标的,不是不应该,而是需要懂得如何掌握火候和适度。商业计划书的产生过程,应该是站在投资方的角度深入地检讨和规划项目,并进行必要的调整和完善的过程。投资人首先需要看到的是一份诚实的计划书,项目本身发展阶段的不完善是客观和普遍存在的,在说和回避的选择上,坦白地说出来应该是明智的选择。但这还不够,更重要的是提出所面临困难的解决办法。这样一项融资中至关重要的工作,最好是在有经验的融资机构的辅导下完成,既可避免融资方的盲点和误区,又可借助专业顾问的力量完善商业和赢利模式,而且更容易打动投资方,并可以与投资银行的融资活动顺利对接,少走弯路,提高项目融资成功率。
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初创企业投资人,也就是VC,经常会发布博客,为创业者提供一些建议。但是VC们是如何获得大量的资金来投资初创企业的呢?
我们与刚刚成为VC的HunterWalk进行了谈话,请他来为我们讲解。
今年早些时候,Walk辞去了在YouTube的高薪工作,成为了一名风险投资人,他的合伙人是他的好朋友SatyaPatel。Patel是Twitter的前高管。
在短短几个月的时间里,Patel和Walk获得了3500万美元,并且用这些资金来投资初创企业。那么Walk和Patel是如何获得这些资金的呢?
在谈话中,Walk分享了他的经验。
第一步,就是要找到正确的人。
Walk表示,他们更喜欢从投资机构那里获取资金,而不是富有的个人。因为投资机构的目标,通常是与VC合作,建立一个长期的投资平台。他们并不过分计较投资是否能够在短期内获得回报。
Walk表示,他们能够找到这些投资机构,多亏了其他VC的帮忙。因此他建议,如果你想成为一名VC,那么你应该和其他VC保持好关系。
Walk和Patel给40个投资机构发送了邮件,其中20个投资机构与他们进行了会面,10个投资机构与他们进行了二次会面,最终有5个投资机构同意投资。
在这些会面中,Walk发现投资机构最喜欢问VC以下5个问题:
在于你们的合作中,我们能否接触到大量的初创企业?
VC是否有良好的合作精神?
VC是否有优秀的初创企业挑选能力?
VC能否给我们的投资组合带来新元素?
这些VC是好人吗?
虽然Walk和Patel最终获得了足够的资金,但是他同时告诫所有人,要随时做好被拒绝的准备。以下是三种被拒绝的主要理由:
1.投资机构有着自己的投资项目,有可能没有多余的资金提供给VC。
2.你们也许是很好的投资人,但是我们没有见过你们的投资案例。所有刚刚成为VC的人几乎都会遇到这个问题,很少有人愿意将大量的资金提供给“新手”。
3.我们没有被你的计划所打动。Walk表示,他们曾经有几次被投资机构用这样的理由所拒绝。
另外,Walk还告诉我,他计划与这些拒绝过他们的投资机构继续保持联系,他表示:“无论是为今后的资金筹募打算,还是仅仅是分享市场数据,与他们保持良好的关系都十分必要。”
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如果你只是通过新闻来了解一些事情,你可能会认为风险投资是为你的业务提供资金的唯一途径。然而,事实上大多数公司在创业之初是得不到任何风投的垂青的。
诚然,从财大气粗的风险投资人那里你或许能寻求到创业所必需的资金,但与此同时你很可能要放弃你事业的部分产权和控制权,从此你将很难与其他的企业家平起平坐了。
对于那些希望对自己的创业公司拥有完全掌控权的人,或没有办法得到投资人青睐的企业家们,我们也有其他办法帮他们拿到事业发展所需的资金。在美国,初创公司们还可以通过这三种常见渠道来获得融资,作为风投的替代品。在国内,虽然政策和具体实施步骤不同,但这3种形式也是存在的。希望小编的这个介绍能给你带来一点启发。
如果你不符合小型企业贷款的资格,也不想承担商业信用卡贷款的高额利率,那么你通过有抵押的个人贷款来为你的企业寻求发展的机会,房屋产权证和车辆登记证书都可作为贷款抵押物。但请明白一点,申请个人担保贷款意味着不仅仅你的公司背负债务,你自己也将成为这笔债务的责任人。
实话说,这并不是一个很好的选择,但如果你想为你的事业全力以赴并且已经没有其他的选择的时候,这或许是你唯一的选择。
提示:在考虑个人贷款时,首先要明确正常状况下你每月可以承担的最大还款额度;之后,找到在你还款能力内的最低利率贷款。
检查以确定你的信用卡记录没有任何问题,并在申请贷款前还清上面的欠款。这将尽可能提高你的信用评级,来帮助你获得最佳的贷款利率。
作者:阿尼沙·塞凯尔
是NerdWallet网站信用卡和借记卡产品比较部门的副总裁,NerdWallet是一家提供理财决策建议的财经网站。
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在资本世界里,“排排坐、吃果果”行不通,各家VC在竞争合作中的“关系”才是“领投”与“跟投”的真正奥秘。
如果留心各个公司宣布的融资新闻,就会发现每次参与投资的VC(风险投资)基金都不止一家。为什么VC不独自投资然后独占所有回报?答案很简单:分散风险。拉上其他基金一起投资,虽然会在将来分享回报,但首先分担了风险。 因此,企业融资需要的资金往往由多家VC分担,几乎没有出现过一家VC独自投资某项目的案例。
虽然每一轮融资都有多家VC参与,但各家出钱的数额并不是平均分配的。必然有一家VC承担绝大部分的投资额,其余一家或多家VC再分摊剩余的部分。出钱多的VC被称为“领投”(lead-investor),其余VC被称为“跟投”(co-investor/co-investors),这是非常正式、专业的区分。在融资相关的所有法律文件里,必须首先写明哪家VC是“领投”、哪些是“跟投”,丝毫不可含糊。
之所以要有“领投”的VC,因为必须有VC行使绝对的话语权。利益当前,“排排坐、吃果果”在资本世界可行不通。各家VC对公司经营管理的意见不统一,被投资的公司该听从哪家呢?“领投”VC承担了绝对多数的投资额,就必然享有绝对优先的话语权。比如公司的董事会席位一定首先给“领投”VC。公司重要事务不仅需要董事会通过,还必须获得“领投”VC同意。而在出售公司股权、上市这样涉及投资回报的事项上,其他各方一般不能反对“领投”VC的决定。简单来说,“领投”VC不同意的事,公司做不了;“领投”VC想做的事,也没谁能反对。
“领投”VC特权多,但“跟投”更实惠—出钱不多,操心不多,回报却一分不少。2000万美元,“跟投”能投十几个项目,“领投”只能投不到十个,而且很可能“跟投”的成功率会更高。要是能总跟着优秀的“领投”基金一起投,岂不是能坐享其成?但优秀“领投”基金的大腿,哪有这么容易抱上。在优秀“领投”基金参与的项目上,跟其他想投的VC打破头,可能也就抢到1%的股份。
每次的融资中,VC是做“领投”还是“跟投”,不仅考虑融资公司的实际情况,更多地取决于各家VC在长期竞争合作中形成的“关系”,这才是“领投”与“跟投”真正的奥妙。VC界看似各自为政,其实早已形成各种小团体,在每次融资中默契地扮演着“跟投”与“领投”的角色。
伴随企业的成长,往往不止一轮融资。按照惯例,上一轮的投资者—尤其是“领投”VC必须参加下一轮的融资,否则就说明不看好公司发展,也就不会有新投资者加入了。但很少有VC基金有资金实力在同一个公司的每一轮融资中都“领投”。那么,不同轮次融资的“领投者”如果出现利益冲突怎么办?最好的办法就是固定几家VC基金总是一起参与投资,并轮流担任“领投”和“跟投”。参照普京和梅得韦杰夫的“二人转”就能理解这些基金的默契了。
有的VC基金资金量不多,支撑不了几个“领投”的项目,只能长期做“跟投”。这样的基金怎么让“领投”的基金愿意带自己玩儿呢?只能多下工夫找优秀的融资项目。再大的基金也只能关注几个重点行业,长期“跟投”的基金就会在一些细分的行业深耕细作,发掘优秀企业,再拉拢有钱的VC界土豪来“领投”,自己就名正言顺地“跟投”了。类似于对口相声中,总有擅长捧哏的总搭着那几个逗哏的,“领投”和“跟投”的基金也基本是固定搭配。
明白了这些奥妙,想要融资的公司就应该知道,根本不需要一家家VC去联系。真心想投资的VC,自然会拉拢其他基金共同参与,没有VC基金会一意孤行地冒险。而如果长期合作的VC基金决定投资,很多基金甚至会跳过繁琐的尽职调查直接就参与投资。所以,融资的诀窍就是集中精力找到愿意“领投”的VC基金,然后接受它介绍的“跟投”基金。而如果有VC总持观望态度,让企业找到“领投”基金他们再跟进,这样的VC基金就不值得企业再浪费时间了。
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如果你看媒体报道里的融资环境,会觉得现在好像是个很容易获得融资的时代。可是,这往往是少数“热门”初创公司的情况。对大多数公司来说,融资还是很具有挑战性的,然而这又是初创公司不可或缺的任务。
如果你足够幸运而有与风险投资人交流的机会,一定要充分利用他的时间。这里有三个技巧能让你的介绍令人难忘:
有坚定的信念。任何类型的风险投资都有风险,特别是在非常早期的阶段。对于支持创业想法的投资人来说,他必须看到你的公司突破的潜力,扩展的能力,以及潜在的高回报,来证明冒着风险投入大量的现金是值得的。
当遇到投资人时,想证明这一点的最好办法是让他们看到你坚定的信念。他们希望看到你的信念,可靠的观点和热情。投资者并不只是关注现在,而且还关注未来。准备好解释为什么你来创业,这一点将是非常重要和有价值的。在你整个的推销过程中,你应清晰地展示产品,说清楚行业的规模和潜力,并且了解竞争情况。
滔滔不绝地说出你的公司是多么的了不起,并且将成为下一个“游戏规则改变者”时,你也要积极倾听,交流思想,参与提问也很重要。你可能会听到反对意见,但不要丧失你的勇气或向他人的观点妥协。英特尔的前首席执行官,伟大的安迪·格鲁夫(Andy Grove)曾经说过:“努力奋斗吧,相信你是对的——虽然听着像是你错了。”
说出你的故事。把你和其他公司区别开来的东西通常是激情。但是,只会说像“我热爱……”或“我们专注于……”这样的话,你还不能成功,你需要组织你的故事。
首先回答,你为什么如此想要推销你的想法。告诉他们你的风险偏好,以及为什么你这么相信你的产品或想法。确认能讲清这个逻辑:你提到过去的事件,包括你克服的挑战和你的生活,能够塑造出现在的你和你的公司。
讲述你的故事时,不要只包括产品和你的目标,还可以讨论你的团队和你自己。这将有助于说服一个投资者相信:当事情变得棘手时你也不打算轻易放弃。
这里有一些在组织你的故事时要准备的问题:你是否亲身经历过现在你想解决的问题?为什么你的产品或服务是解决问题的正确的解决方案?你经历了怎样的挑战以及如何克服的它们?
表现出你的领导力和团队建设能力。记住,与VC互动的一个很重要的目的,是要让他们了解作为一个团队领导者的你。
风险投资公司会观察线索来评估你的领导技能和你有效地招募顶尖人才的能力,特别是在创建公司的早期阶段。他们想知道你在招聘时最看重的是什么,比如文化适应性、价值观和技能等。还有,在鼓舞人心、收服别人和学习别人方面你有多大的能力。
能否传达你的价值观和使命感,将有助于投资者判断他们是否应该与你合作。
作者:阿里·罗森塔尔(Ali Rosenthal)是MessageMe(即时通讯)首席运营官和风险投资公司格雷洛克公司(Greylock Partners)的前驻企高管。在此之前,她是Facebook移动业务发展主管,也是Facebook最早的员工之一。(编译:创业邦,Via:entrepreneur)
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伴随着资本市场改革逐步推进,注册发行体制改革及配套措施将彻底颠覆以往“临门一脚”的股权投资模式,开启新十年价值投资历程。
2013年,中国私募股权投资行业徘徊于调整期,市场活跃度尽管较前两年出现小幅度的提升,但投资形势依旧严峻,寒意未去。
根据投中数据终端统计,2013年全年国内共披露私募股权投资(PE)案例325起,投资总额215.9亿美元,同比投资规模下降3.6%,单笔投资金额同比下滑12.2%。
尽管投资形势并未出现大幅回转,但在退出方面,投资行业迎来了并购大年。
与此同时,行业机构洗牌过程正在不断加速,2013年真正活跃的基金已经从千家减至百家,机构格局也出现了优胜劣汰、强者恒强的局面。
值得注意的是,内地IPO在2014年初恢复运转,现有七百余家排队企业有望在年内消化完毕,投资机构退出难问题将得到明显改善。伴随着资本市场改革逐步推进,注册发行体制改革及配套措施将彻底颠覆以往“临门一脚”的股权投资模式,开启新十年价值投资历程,在此大背景下,2014年中国VC/PE行业将迎来春天。
对于行业形势,资深的从业者普遍表示2013年在投资策略方面,机构并未出现大调整,只是在投资方面更专注于企业的基本面,TMT、医疗健康、节能环保、大消费等领域都是他们比较关注并看好的领域;而2014年,注定是大发展的一年。
我个人认为十八届三中全会的意义非常大,在基本的政策框架出台之后,我认为国家会在三方面进行重点布局:其一,多渠道推动股权融资;其二,深化国企改革;其三,要健全多层次资本体系,这就包括主板、中小板、创业板、新三板,一直到各个区域的股权交易市场以及海外市场。
我们最看好整个IPO市场重启后的市场化趋势,以信息披露为中心,来加强市场的监管。还有就是新三板,扩容完全超出意料,它是率先进行了市场化的改革。
可见,目前IPO启动只是一个标志,我们更要关注到重启背后所带来的一系列动作。
我认为,自十八届三中全会之后,PE/VC的春天即将到来,并有可能迎来PE/VC的新黄金十年,所以我们应该迎接春天、拥抱春天、融入春天。
在此背景下,PE/VC迎来众多发展机遇:IPO节奏加快,PE收益率有望提高;LP的机构投资者增加,融资冬天或将过去;PE专业能力更受重视,回报扭曲机制逐步纠正。与机遇并存的是挑战,挑战在于:Pre-IPO机会减少,PE纯粹套利模式终结;信息披露责任加大,PE工厂化批量生产时代终结。
2013年纪源资本的投资节奏变快,总投资金额达到1亿美金,集中于TMT、节能环保和健康医疗。最近开始募集人民币二期基金。
而面对上述机遇与挑战,纪源资本在2014年的投资策略会做相应的微调:更加专注本业,精品投资,更聚焦于大健康(人的健康和环境健康)、TMT、大消费领域(消费升级和信息消费);适当加快产业投资布局,更有效的利用好飞轮计划;对企业服务更精细化,忌速成、忌催肥、忌过度包装,在此基础上提高企业的质量,并提高上市成功率;基金融资提速,为新一轮PE黄金时代储备弹药。除了以上策略,纪源资本还会考虑二级市场方面的研究。
在投资细分领域方面,我们比较关注医疗器械,接下来我们会在这个领域布局更大一些,此外,我们还关注移动医疗健康管理领域;
节能环保领域则重点围绕大气、水、土壤修复以及与此相关的监测设备。
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为你的创业企业筹集外部资金很困难。已经走上了这条路的创业者会经常忍不住将创业与做一份全职工作比较。但情况不应该是这样的。关键是你要抓准筹资的时机。
因为要运营创业公司,所以你关注外部融资的时间有限,你需要将你所花时间的收益最大化。因此,你需要知道什么时候是为你的APP项目,或者说得更概括些,为任何一种创业公司筹集资金的最佳时间。
在极少数情况下,你可能是在创意阶段就开始筹集资金。如果你之前筹集过资金,创建过成功的创业公司,或在创投界有良好的关系,这种情况往往会容易发生。
对其他没有这种经验的人来说,有一个黄金法则:在你寻找资金之前获得一定的用户反馈和支持。原因是在创意阶段,你确实无法得到你的客户的任何确认,无法知道他们到底是想要你的APP还是不想用,在这个阶段你只不过能得到潜在客户的少量帮助。相反,你则必须给他们一些他们可以使用的东西,并且获得他们的反馈,来了解你的APP是否适合他们。这是任何投资者的基本期望。他们当然不想投资没有人想要的产品。
所以在找投资人之前,确保你顺着这条思路走:
筹集资金,但不是向投资者筹集资金。向你的朋友和家人寻求帮助,每个月从你的薪水中取出一部分钱存起来,并且使用你的信用卡来让你的开发计划顺利实施。例如,如果你每个月存1500美元,四个月结束时你会有6000美元,虽然不是很多,但这至少可以为你的应用程序的前期投入提供资金。
几个月这样做下去,一旦你启动开发程序,就要更注重储蓄。
开发第一个版本。现在你已经存了一些钱,那么请你尽快发布你的APP的第一个版本。不要指望你的产品在第一天就是完美的,不要把你渴望加入的每一项功能都塞进它里面去。
你只需要实现它的核心价值所在。例如,如果你现在要创建WhatsApp(移动消息应用),你最初的部署将仅仅是一对一的通信功能——其他功能诸如群发短信、表情符号和图像发送等功能晚些时候再开发。因为在这种情况下,你的产品的核心价值提供是要提供跨平台通讯,并且不用为此向运营商支付费用。
这不仅会帮助你控制成本,也会让你的产品更快地得到市场验证。
制定盈利战略。毫无疑问,除非你利用你的APP实现盈利,否则你不可能维持长时间的销售。这并不意味着你需要从第一天开始就盈利。例如,一些以社交网络为基础的应用程序,在盈利以前可能首先需要培养大量的用户基础。
但是,当你开始开发时,你必须已经有一个明确提出的盈利战略。投资者总是很想知道你通过你的APP赚钱的计划,以及它将如何成长为一个百万美元级的产品。
获得用户支持。说起来容易做起来难,但没有用户支持的话你的产品是不能发挥作用的。开发是在产品整个生命周期中最简单的事情,让用户使用它并且建立忠诚度是最困难的。
在开发的第一天,你的重点就应该是吸引客户。提出一个适当的营销计划,并在早期的开发阶段就开始执行。此外,你在本阶段也要执行这个任务。
获得反馈,调整并修改。第一批客户会提供给你对APP的最佳见解。通过分析,你也可以了解那些最初的客户对你的APP的使用情况以及指标,如,有多少人己经下载但没有注册,以及有多少人己经注册但没有出现第二次。
基于这样的反馈,你必须调整你的产品以适应需求。这个过程包括不断的修补和改进。你会逐渐地了解,你的用户发现你的当前版本的产品非常好,使用时没有太多的问题,这将为你的APP发挥作用提供好的开始。
专注于扩大你的用户数量。只要它有明显的增长,无论数量增长缓慢与否,在这个阶段,你可以清楚地知道,你己经得到了一个适用的APP,一个人们想要、用户数量环比上涨的产品。
在这个阶段,你可以开始接近投资人了,让他们帮助你把你的产品带入下一个阶段。这意味着你的用户数量将以更快的速度进一步增长。
作者:Rahul Varshneya,他是Arkenea LLC的联合创始人,该公司致力于帮助创业者创建公司,推销他们的移动应用程序并且帮助他们盈利。
(编译:创业邦,Via:entrepreneur)
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一般问到投资评选标准无外乎三个大的方向:人,市场和产品。而在我的决策过程中,人则是排第一位的。因为市场会变化,产品可以改进,而人的很多特点是伴随终生的。
要概括说什么样的创业者我会选择,答案可能过于狭隘。吃苦耐劳,坚韧不拔,诚实可信,善于沟通,乐观自信……描述了一堆形容词后你会发现那是一尊雕像,完美而没有任何缺陷,现实中是不可能存在的。现实中成功创业者没有固定的模型和标准,可能在某一技术行业,具有1到3个长处就能成功了,创业者内向一些,害羞一些也不要紧,只要公司高技术低价格的产品对客户有足够的吸引力。
风投常常用淘汰法,遇到某些类型的创业者就闪。尤其,风投经常一天见几家公司,往往第一印象就决定了你的命运。下面列了一些常见的淘汰类型。这个单子不是全面的,也不是唯一的,仅供参考。
1.没有激情。风投经常对创业者说的一句话:“如果你都不能说服自己这是一个绝好的机会,又怎么能说服我投资呢?”创业者如果没有兴奋起来,投资人是不会兴奋的。听着你平淡的描述,没有信心的表达,投资人心里早就打了折扣,暗暗猜想你是否过不久就会放弃这项业务。
2.盲目乐观。另一种经常见到的却是有着充足的激情和自信,讲起来滔滔不绝,海阔天空。似乎刚刚成立一年的企业就拥有了世界最具竞争力的产品,赶美超英,很快就能将整个世界纳入版图。有的则相信有了手上的关系就会有一切,客户、订单会源源不断。还有的明明卖的是婴儿奶嘴,却好像全国人民都是他的客户。当被问到如何实现那个目标时,他们则没想过。
3.三心二意。我从来不支持三心二意的创业者。我曾拒绝过投资几个项目。项目的产品竞争力、市场前景都不错,创业者的素质也很高,但是创业者下不了决心辞掉高薪的大公司工作或教授职位,只愿意兼职创业。当创业不顺时,创业者有退路,投资人则没有。经常会有些投资人告诉创业者“等你全职干了,再来找我”。
4.不良历史记录。投资人对创业者或多或少会做背景调查。无论是在网上进行搜索,查找是否有相关诉讼、犯罪记录、客户和员工的抱怨等等,或是在人际网络中找到熟识了解该创业者的朋友,比如原先的雇主或是合作伙伴,提供一些反馈。历史的污点并不能完全预测将来的行为,但是如果曾经有过诚信和道德问题,这样的创业者谁放心把投资的钱交给他/她管理呢?
5.难以专注。有的创业者可以多次创业。每隔两三年换一个行业,遇到困难就掉头,听到什么流行做什么。有个朋友原先做社交,游戏好的时候做游戏,电子商务火了又转电子商务,现在说不定搞农业去了。我也挺佩服他们的激情和精力,但是这样跳来跳去,每个都做不好。任何行业,要想做好都是要积累的,专注才能让你在长时间的积累中打造你的优势和竞争力。
一些投资人会有些其它的筛选标准,比如海归不投,女性创业者不投。因为这些类型的创业者都有一些明显的弱项,比如说海归对国情缺乏了解,女性管理起来过于细节,等等;但别忘了,他们也有各自天生的强项,海归的公司更国际化些,更透明些,而女性创业者的沟通能力都更强。关键是看在他们所做的事业中哪些特点更重要些,是强项发展成优势还是弱项成为了障碍。
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做VC的通常有不同的头衔,我接触过的投资专业的头衔有以下几种(按资历从低到高):分析师、投资经理、投资总监和合伙人。他们是每家VC公司的固定成员,VC公司还有只会短暂任职的入驻企业家(EIR),以及其他人,比如创业合伙人或者运营合伙人等。
找VC融资的过程也是一个销售的过程,因此企业销售方面的技巧很大部分在这里也适用。我第一份工作是做软件程序员、随后是数据库设计师、产品经理,然后是项目经理。因此,做销售一开始也并不在我的经验范围之内。我从一位资深的德国销售培训师Kai Krickel那里获得了一些非常好的建议,他运营着一家顾问公司,这家公司有个很恰当的名字,叫做TEDIC(全称“The Excuse Department Is Closed”,意思是“找借口部门已被关闭”),他曾经负责一家叫做PTC的伟大销售公司的全国运营。我将在其他文章中介绍更多的销售方面内容,在这里先来介绍一些你在找VC融资过程中会接触到的一些人:
显然,你最想接触的是那些既有权力又有影响力的人。我把这些人称作“打蛋机”,因为他们才是会克服困难做成事情的人。比如他们会(有时候“确实就是”)拍案而起,说:“我们必须做这个项目,原因如下……”他们不仅有一票的投票权,还有技巧和意愿去促成决议。很少有投资决议是“不经思考”的一致通过的——想象一下,Google在给你做融资演示的时候,市场上已经有搜索引擎Alta Vista了,或者你看到了Yahoo!的成功;Facebook在给你做融资演示的时候,Myspace已经在市场份额上遥遥领先;还有最近的Twitter在给你做融资演示的时候,Facebook似乎无可阻挡。在任何销售过程中,你的目标就是寻找或培育这种“打蛋机”,VC也不例外。
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如果你只是通过新闻来了解一些事情,你可能会认为风险投资是为你的业务提供资金的唯一途径。然而,事实上大多数公司在创业之初是得不到任何风投的垂青的。
诚然,从财大气粗的风险投资人那里你或许能寻求到创业所必需的资金,但与此同时你很可能要放弃你事业的部分产权和控制权,从此你将很难与其他的企业家平起平坐了。
对于那些希望对自己的创业公司拥有完全掌控权的人,或没有办法得到投资人青睐的企业家们,我们也有其他办法帮他们拿到事业发展所需的资金。在美国,初创公司们还可以通过这三种常见渠道来获得融资,作为风投的替代品。在国内,虽然政策和具体实施步骤不同,但这3种形式也是存在的。希望小编的这个介绍能给你带来一点启发。
如果你需要大量的资金,小企业贷款可以为你提供几十万美元的贷款,以供你支付创业必须的设备,场地和劳动力的开销。
小企业贷款的主要优势在于,他们可以让你以较低的成本获得较多的资金。比如,美国小企业管理局统计2012年小企业平均贷款额突破30万美元,有小企业管理局担保的贷款,若其期限少于7年则利率不得超过最优惠利率2。25% 。
贷款的道路并不总是一片光明的。营运资本贷款或循环信贷额度,有时可能会更符合你的需要。你可能会发现小企业贷款的资金往往超出你所需要金额,而你又必须要为这部分多余的贷款支付利息。
另外,这些贷款也很难获得,企业往往需要出示至少两年的财务资料,银行才会可能会考虑他们的申请。然而,帮助小企业主与贷款机构建立联系的网站Biz2Credit指出,贷款申请批准率在去年有所提高,今年八月大型银行批准率大约徘徊在18%左右,比2012年大约提高了11%,该指数是经过每月对来自Biz2Credit的1000份贷款申请分析得来。调查人员同样表示,小型信用社的贷款通过率也有所上升。
提示:如果你想要采取以上途径,你最好有一名与你有良好合作关系的贷款人同行,这会让你的申请有更大的可能获得批准。
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有创业者在国外社交问答网站Quora上向维基百科联合创始人兼风险投资人JimmyWales提问称,假设自己有了一个很棒的创业点子,如何做才能吸引到Wales的关注并让他付出时间与金钱帮助他们建设这个项目。惊喜的是,Wales本人长期便是一位社交问答达人,因而他亲自回答了这个问题。
一封电子邮件足矣!不过,在你决定发送这些内容之前,确保自己仔细检查过每个细节,因为我希望这些信息中包含3个点。
首先,你需要向我讲清楚这个点子是关于什么的。记住,除了细节,什么废话也不要参杂其中。“一款即将改变世界的产品,等等等等。”这样的话最好不要出现,因为我想了解你的真实想法。我希望你能够用最直白、最简洁的解释一句话说清楚:“我们正在做一款披萨点餐应用,它比其他同类产品好得多,因为这款应用能够搜索到用户附近所有的披萨店,并列出各种披萨的价格。”
其次,告诉我我怎样才能帮到你们。“你创立维基百科的先见启发了我们,因此我们决心联系你并寻求合作。”但我忌讳人家直接要求我给予他们任何帮助,“我们想让你成为董事会成员。尽管我们已经有了一位天使投资人,但她建议我们仍然需要一位在消费互联网领域经验丰富的业内人,而他也可能帮我们募到风险投资。此外,我们计划与大型披萨供应商建立合作,目前的实力却无法完成这一目标,因此我们需要像你这样一位人际圈广、谈判经验丰富的人加入,然后帮我们达成目的[Cye。com。cn]。”
最后,证明这个项目能够为我带来好处。我在慈善圈中非常活跃,但我同时也是一位商人,而且你的创业公司并不属于慈善事业。(如果你的项目属于NGO或者其他慈善组织,那最后一个点无需证明。然而,考虑到我投身的慈善事业够多了,因此这个项目我可能不会参与其中。)如果你认为我乐于与年轻创业者攀谈和互动。没错,的确如此。但正如我在前文中所述的一样,我是一位商人,而商人亦有自己的制度,那就是盈利。诸如“如果你能够作为顾问加入我们,那么我们将用股票期权对你进行补偿”。显然这样的条件对于商人们来讲更具吸引力。
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创业,遇到的最大问题恐怕就是资金问题了。谁都知道,创业必须要有足够的资金,没有足够的资金是无法创业的。下面小编给大家讲下创业企业的资金来源。希望大家喜欢。以下是读文网小编为你精心整理的创业资金来源渠道,希望你喜欢。
广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。提醒创业者的是风险投资家虽然关心创业者手中的技术,但他们更关注创业企业的盈利模式和创业者团队,因此,“等闲之辈”很难获得风险投资家的青睐,只有像张朝阳、邵易波、梁建章那样的创业“枭雄”,才有机会接近那些金光闪闪的“钱袋子”。
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资金来源是指获得资金的渠道,即资金来自何处。那么大家知道有限公司的资金来源吗?小编整理了有限公司的资金来源相关知识分享给大家,欢迎阅读!
一、满足加拿大签证政策的基本要求。办理加拿大留学签证的材料,主要得保证3个方面的要素:
1、合理的留学计划;
2、足够的资金(尤其重要)
3、提供足够的证据让签证官相信申请人能学成之后如期回国。
二、准备材料诚实而充分
在申请加拿大签证的过程中,诚实是很重要的一个因素,加拿大使馆尤其看重第一次材料的真实性。因此,签证官在审核材料的时候非常注重材料的真实性从而控制留学生中的移民倾向。
另外一点就是在准备材料时一定要注意:使馆的要求的材料一定要准备的充分到位,不要求的一定不要盲目的添加,不能胡乱提供你自己认为觉得非常重要的材料。有时提供一些有力的辅助材料会为签证的申请增加有利因素,但是最好经过86留学网专家的咨询之后再决定提供哪些材料有利,哪些反而会适得其反。
三、关于资金来源
是否只是有钱家的孩子才能去加拿大留学呢?存款历史是否都要超过加拿大使馆规定的12个月呢?如果存款记录不好又该怎么办呢?有哪些财产材料能有助于学生获签呢?这些都是想去加拿大出国留学的学生所关心的重要话题。
申请加拿大留学资金担保是至关重要的,也是学生能否获签的关键所在,但是否钱越多越好呢?答案是否定的。而能证明这些资金的来源和历史记录占重要地位,起决定性作用。有的学生家庭真是非常富有,资金担保有百万之多,但一没有来源、二没有存款历史,只有一张银行存单,而且历史只有短短的几个月,具有这样经济担保的学生申请加拿大留学,很不幸就遭到拒签了,结果真是令人为之扼腕叹惜。因为你不能使签证官相信,你们家的确有经济实力支付你在加拿大所有的诸如学费、生活费、食宿费、保险费等费用,这也是个很大的问题。
加拿大学费一年需要大约1.2—2.5万加币,生活费一年也需要1—1.5万加币左右,本科要读四年(并不包括读语言的时间),研究生要攻读两年,几年下来这可是一笔不小的数字。有的家庭为了自己的孩子将来能在社会上大有作为,崭露头角,就是花光家庭的多年来所有积累都在所不惜,这种心情是可以理解的,但是做一件事情一定要得法,否则结果就事与愿违。
有些家庭很会理财,许多年以前就为孩子出国做积极地准备,银行存款历史相当好,出具存款证明就是存款日期,而且都在12个月以上,但是这样的家庭毕竟是属于少数。那么存款历史不够12个月又该怎么办呢?
一、房产和车也可以作为辅助证明。
二、可以提供存款历史凭证,比如:利息单、银行对账单等等;
三、亲属可以资助部分资金,请一定要注意“部分”,而不是全部,这样使馆也可以接受;
四、股票交易资金,但请注意此项资金一定要稳定,能足够证明家庭的经济实力;
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